http___finansi.dokumentite.com_art_temi-po-finansi_24_p3_1.xml
http___www.ebooksbucket.com_the-economics-of-money-banking-and-financial-markets-7th-ed-b63p454.xml
1.1 2.1 6.1 10.1 14.1 18.1 18.2 18.3 18.4 18.5 18.6 18.7 18.8 19.1 20.1 21.1 22.1 22.2 23.1 24.1 24.2 24.3 24.4 25.1 26.1 27.1 27.2 28.1 28.2 29.1 29.2 30.1 31.1 32.1 33.1 33.2 33.3 33.4 34.1 35.1 35.2 35.3 35.4 35.5 35.6 36.1 36.2 37.1
Излишни резерви Банка “А” Банка “Б” Банка “В” Банка “N” Отделната ТБ може да създаде депозити равни единствено на сумата на излишните резерви. Затова банката не е в състояние да отпусне кредити на сума по – голяма от нейните излишни резерви. Като цяло обаче банковата система може да мултиплицира депозити тъй като, когато една банка губи своите излишни резерви те не напускат банковата система. Всяко отпускане на кредит води до създаване на депозит. Парите предоставени като кредити преминават в други банки, под формата на депозити. Те от своя страна ги използват за предоставяне на кредити и т.н. На практика този процес продължава, докато началното нарастване на резервите доведе до мултиплициране на депозита. Мултиплицирането на депозитите, резултат от увеличението на резервите в банковата система, се нарича депозитен мултипликатор: AD= AR/ r , където r – процент на задължителните резерви ∆R – промяна на резервите в банковата система Този процес ще продължава в цялата банкова система и ще развива процеса на допълнително създаване на пари, който теоретично ще завърши след безкрайно много периоди, когато в никоя банка няма да се появят излишни резерви, т.е., когато целият първоначален обем на излишните резерви се трансформира в минимални резерви. Ако r е 100%, тогава мултипликация няма, както и ако наличните пари също са 100%, т.е. не постъпват пари в ТБ, и следователно паричната маса няма да се увеличава. Създаване на пари от ЦБ От изброените по - горе участници в процеса на създаване на пари най - важно значение има ЦБ. Основните функции на ЦБ се свеждат до провеждането на парична политика, обслужване на безкасовите плащания, регулиране дейността на ТБ, на кредитните им операции и следователно на паричното предлагане. Всяка ЦБ провежда собствена парична политика, чрез която въздейства на количеството на парите и ги превежда в съответствие с потребностите. Създаването на пари от ЦБ може да се проследи чрез нейния баланс: Баланс на ЦБ Актив Пасив Валутни резерви 1. Налични пари в обръщение Злато 2. Влогове на правителството ДЦК 3. Влогове на ТБ Специални права на тираж Кредити на правителството Кредити на ТБ Актива показва създаването на праичната база (тя включва наличните пари в обръщение и резервите на ТБ), а пасива нейната употреба. Пари на ЦБ се създават в следствие на закупуване на чуждестранна валута, злато, ДЦК, специални права на тираж, както и чрез предоставяне на кредити на правителството и ТБ-и. Увеличението на всяка една от позициите в актива означава създаването на допълнително количество пари в обръщението, а намалението показва “унищожаване” на пари. Ако приемем, че ЦБ закупува чуждестранна валута, това ще се отрази в баланса й по следния начин: Същата операция се отрязява по следния начин в баланса на ТБ: Може да се направи извода, че създаването на пари от ЦБ води до увеличаване на нейния баланс и до промяна само в актива на баланса на ТБ, тъй като един вид актив се трансформира в друг. Ако ЦБ продаде валута на ТБ записванията ще бъдат същите, но с обратен знак. Унищожаването на пари е свързано със съкращаване на баланса на ЦБ и промени в актива на ТБ. Всяко увеличаване на активните пера е свързано с създаването на допълнително количество пари. В този случай говорим за монетизиране на активи от страна на ЦБ. Казано по друг начин парите на ЦБ се създават в следствие на монетаризацията на активи, осъществявана чрез закупуването на валута, злато, ДЦК, специални права на тираж и отпускането на кредити. III. Дефиниране на паричния мултипликатор Паричният мултипликатор представя връзката между паричното предлагане и паричната база:
1.1 2.1 4.1 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 5.6 5.7 5.8 5.9 5.10 5.11 5.12
- Frederic S. Mishkin - 850 Pages Contents on Page - 454 When the bank buys $90 of securities, it writes a $90 check to the seller of the securities, who in turn deposits the $90 at a bank such as Bank B. Bank B’s checkable deposits rise by $90, and the deposit expansion process is the same as before. Whether a bank chooses to use its excess reserves to make loans or to purchase securities, the effect on deposit expansion is the same. You can now see the difference in deposit creation for the single bank versus the banking system as a whole. Because a single bank can create deposits equal only to the amount of its excess reserves, it cannot by itself generate multiple deposit expansion. A single bank cannot make loans greater in amount than its excess reserves, because the bank will lose these reserves as the deposits created by the loan find their way to other banks. However, the banking system as a whole can generate a multiple expansion of deposits, because when a bank loses its excess reserves, these reserves do not leave the banking system even though they are lost to the individual bank. So as each bank makes a loan and creates deposits, the reserves find their way to another bank, which uses them to make additional loans and create additional deposits. As you have seen, this process continues until the initial increase in reserves results in a multiple increase in deposits. The multiple increase in deposits generated from an increase in the banking sys- tem’s reserves is called the simple deposit multiplier.6 In our example with a 10% required reserve ratio, the simple deposit multiplier is 10. More generally, the simple deposit multiplier equals the reciprocal of the required reserve ratio, expressed as a fraction (10 1/0.10), so the formula for the multiple expansion of deposits can be written as: (1) D 1 r R CHAPTER 15 Multiple Deposit Creation and the Money Supply Process 369 Increase in Increase in Increase in Bank Deposits ($) Loans ($) Reserves ($) First National 0.00 100.00 0.00 A 100.00 90.00 10.00 B 90.00 81.00 9.00 C 81.00 72.90 8.10 D 72.90 65.61 7.29 E 65.61 59.05 6.56 F 59.05 53.14 5.91 .. Total for all banks 1,000.00 1,000.00 100.00 Table 1 Creation of Deposits (assuming 10% reserve requirement and a $100 increase in reserves) 6This multiplier should not be confused with the Keynesian multiplier, which is derived through a similar step- by-step analysis. That multiplier relates an increase in income to an increase in investment, whereas the simple deposit multiplier relates an increase in deposits to an increase in reserves.