http___finance.benefin.eu_project-finance__1.xml
http___finance.benefin.eu_gb_project-finance_.xml
1.1 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 4.1 4.2 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 6.1 7.1 7.2 7.3 7.4 7.5 7.6 8.1 9.1 9.2 9.3 9.4 9.5 10.1 11.1 11.2 12.1 13.1 13.2 13.3 13.4 13.5 14.1 15.1 15.2 15.3 15.4 16.1 17.1
Защо заедно с Бенефин? Притежаваме богат опит в проектното финансиране. Предоставяме пълно обслужване от първоначалната концептуализация, през структурирането на проекта до неговото обезпечаване с дългово и дялово финансиране. Основно внимание отделяме на съвместяването на интересите на участващите страни, като се стремим да няма скрити или латентни конфликти. Разпределянето на доходността съобразно рисковете и приносите заема централно място в работата ни. Там където е необходимо организираме частни пласменти на дялови инструменти и организираме консорциални кредити. Техническото обезпечаване с прогнози, бизнеспланове, искания за кредит са само една малка, необходима и неизбежна част от нашата работа. Майсторството на структурирането и изпълнението на сделките по проектно финансиране започва оттам нататък. Подходът ни е интегриран и в същото време насочен към същността и главното в цялостното решение на задачата. Много-аспектността е необходимо условие за включването на всички фактори за успеха и всички източници на несигурност и риск. Отделяме особено внимание на свободата и маневреността и тяхното ограничаване предвид интересите на отделните засегнати страни – особено на кредиторите. Свободата да се променя проекта предвид различната реализация на несигурността от предварително планираната е особено ценна и може да е критична за успешното осъществяване на проекта. Ето защо структурирането, което следва да гарантира страните и в същото време да не постави проекта в окови е от особена важност. Какво представлява проектното финансиране? Проектното финансиране е дългосрочно финнсиране на капиталово интензивни инфраструктурни и индустриални проекти въз основа на очакваните им парични потоци, а не балансовите активи на техните инициатори и поддръжници. Обикновено структурата на проектното финансиране включва определен брой дялови инвеститори (съдружници или акционери), които предоставят собствен капитал и консорциум (синдикат) от банки и кредитиращи институции, които предоставят заеми на проектното предприятие. Заемите са най-често без регрес, обезпечават се с активите на проекта и се изплащат изцяло от неговите парични потоци, а не от активите, паричните потоци и кредитоспособността на подръжниците на проекта. Решенията за дялово и дългово финансиране се основават главно на финансово моделиране. Съответно финансирането е обезпечено от всички проектни активи и постъпленията по договорите за продажби на проектното дружество. На кредиторите се предоставя залог върху активите на проекта и те обикновено имат правото да поемат контрола над проектното дружество ако последното изппитва затруднения по обслужването на заемите. Каква е правната форма? В общия случай за изпълнението и оперирането на проекта се създава специално проектно юридическо лице, най-често търговско дружество, което е с ограничена отговорност. Ограничената отговорност предпазва останалите активи на подръжниците (акциоенрите) от негативните ефекти на евентуален провал на проекта. Проектното дружество няма други активи освен тези необходими и пряко свързани с реализацията на проекта. Понякога е необходимо предоставянето на допълнителни ангажименти за допълнителни дялови капиталови вноски, основно за гарантиране пред кредиторите на заинтересоваността от страна на подръжниците (акциоенрите) на проекта. Проектното финансиране често е по-сложно като оформление от останалите начини на финансиране и предполага жертване на управленска свобода и гъвкавост, които са изключително важни в съвременния динамичен свят. Къде е подходящото приложение? Традиционно проектното финансиране на често се прилага като решение в минното дело, транспорта, телекомуникациите, химическта и петролопреработвателните индустрии, а също така при изграждането на спортни и развлекателни съоръжения. Често е свързано с ползването на концесионни права от предоставени от държави и правителства. Каква е ролята на риска? Рискът играе изключително важна роля при проектното финансиране. Правилната му идентификация, управление и разпределяне е основен фактор за успеха на начинанието и неговото финансиране. Всеки един проект е обект на различни източници на технически, екологичен, икономически и политически риск. Прилагат се дългосрочни договори за изграждане, доставка на оборудването, реализация на продукцията и концесионни права в комбинация със структури за съвместно притежание или експлоатация за съвместяване на мотивацията и ограничаване на опортюнитичното поведение на който и да е участник в проекта. Финнсирането на проекта нарочно се разпределя между всички засегнати страни, за да се разпредели риска и да се подсигури доходност (компенсация) за неговото носене. Следващи стъпки На първо място следва да се установи дали проектната структура на финансиране посрдеством създаване на нарочно отделно дружество с ограничена отговорност, което да притежава активите на проекта и да ползва дългово финансиране (банкови кредити) е удачна. Тази форма се използва с цел много на брой страни, съпричастни към проекта и критични за неговия успех следва да бъдат експонирани и съответно мотивирани към проекта. Необходимо е също така да има предвидимост по орношение на обемите и цените на продажби и доставка на суровини и материали. Ако от друга страна гъвкавостта е важен фактор за успеха на проекта, то въвличането на много на брой страни ще доведе до троманвост и забавени реакции, както и дълги преговори по промяна на структурата ако такава се окаже необходима. След като установим удачността и се вземе решение за предприемане започва същинската работа по структурирането. За повече информация и как можем да Ви бъдем полезни: office@benefin.eu
1.1 2.1 2.2 2.3 3.1 4.1 4.2 4.3 5.1 5.2 6.1 7.1 8.1 9.1 9.2 9.3 9.4 9.5 10.1 11.1 11.2 11.3 11.4 12.1 13.1 13.2 13.3 14.1 15.1 15.2 15.3 15.4 15.5 15.6 16.1
Why Project Finance Assisted by Benefin? Our project finance solutions are of the highest attainable quality, less expensive and very efficient. We dedicate sufficient time, efforts and resources. Combined with our creativity and contacts as well as familiarity of the space and analytical power this translates to value that you will be able to appreciate from the very first contacts with us. We possess rich experience and in-depth knowledge of project finance and offer complete service from the initial concept, through the structuring stage till full funding with debt, equity and other capital instruments that might be suitable. We dedicate special attention to combining the interests of the parties involved and strive to avoid hidden or latent conflicts. Allocation of return according to the risks and contributions takes a central place in our work. Where necessary we organise private placements of equity instruments and secure syndicated debt loans. Producing forecasts, business plans, loan applications are an important yet a small part of our assignment. The mastery of structuring and execution of the deals starts from there onward. In order to assess our potential value add it is best to conduct initial discussions so that you can get first-hand perception of how we can be most useful to your and your endeavours. office@benefin.eu. What is our understanding of project finance? Project finance is the long-term financing of infrastructure and industrial projects based upon the projected cash flows of the project rather than the balance sheets of its sponsors. Usually, a project financing structure involves a number of equity investors, known as ‘sponsors’, as well as a ‘syndicate’ of banks or other lending institutions that provide loans to the operation. They are most commonly non-recourse loans, which are secured by the project assets and paid entirely from project cash flow, rather than from the general assets or creditworthiness of the project sponsors, a decision in part supported by financial modeling. The financing is typically secured by all of the project assets, including the revenue-producing contracts. Project lenders are given a lien on all of these assets and are able to assume control of a project if the project company has difficulties complying with the loan terms. What are the common project finance structures? Generally, a special purpose entity is created for each project, thereby shielding other assets owned by a project sponsor from the detrimental effects of a project failure. As a special purpose entity, the project company has no assets other than the project. Capital contribution commitments by the owners of the project company are sometimes necessary to ensure that the project is financially sound or to assure the lenders of the sponsors’ commitment. Project finance is often more complicated than alternative financing methods and reduces managerial flexibility that in some cases may prove be critical. Where is the best application of project finance? Traditionally, project financing has been most commonly used in the infrastructure development, mining, transportation, telecommunications industries as well as sports and entertainment venues. It is appropriately used when the risks, returns and incentives of various parties involved have to be aligned and directed towards the common goal of success. Project finance is suitable for capital intensive projects where there is significant time period between the initial capital outlay and the full repayment of the investment. What is the impact of risk and uncertainty? Risk identification and allocation are key components of project finance. A project may be subject to a number of technical, environmental, economic and political risks, particularly in developing countries and emerging markets. Financial institutions and project sponsors may conclude that the risks inherent in project development and operation are unacceptable. Several long-term contracts such as construction, supply, off-take and concession agreements, along with a variety of joint-ownership structures are used to align incentives and deter opportunistic behaviour by any party involved in the project. The patterns of implementation are sometimes referred to as “project delivery methods. The financing of these projects must be distributed among multiple parties, so as to distribute the risk associated with the project while simultaneously ensuring profits for each party involved. office@benefin.eu