Af de tre vigtigste eksterne faktorer, som på forskellige stadier enten har sat konjunkturafmatningen i gang eller har bidraget til dens usædvanlige længde — olieprisstigningerne, de høje realrenter og afmatningen i verdenshandelen (som til dels skyldes udviklingslandenes gældsproblemer) — er der sket en væsentlig bedring alenefor den første faktors vedkommende. Der kan derfor kun forventes et langsomt og tovende opsving i Europa.
However, of the three main external factors which at various stages either led to the onset of the recession or contributed to its unusual length—the oil price rises, high real interest rates and the weakness of world trade (in part because of developing country debt problems)—only the first has been substantially eased.