Tranše ( nebo dílčí tranše ) se nepovažuje za podřízenou jiným tranším ( nebo dílčím tranším ) téže emise , pokud žádná tranše ( nebo dílčí tranše ) -- podle příslušného pořadí přednosti pro splácení ve smyslu nabídkového dokumentu , jež se uplatňuje po doručení výzvy k předčasnému splacení ( ‚enforcement notice ') -- není splacena ( a to co do jistiny i úroku ) dříve než tato tranše ( nebo dílčí tranše ) , a tudíž tato tranše ( nebo dílčí tranše ) ponese ztráty související s podkladovými aktivy jako poslední z tranší nebo dílčích tranší strukturované emise ."
A tranche ( or sub-tranche ) is considered to be non-subordinated vis-à-vis other tranches ( or sub-tranches ) of the same issue if , in accordance with the priority of payment applicable after the delivery of an enforcement notice , as set out in the offering circular , no other tranche ( or sub-tranche ) is given priority over that tranche ( or sub-tranche ) in respect of receiving payment ( principal and interest ) , and thereby such tranche ( or sub-tranche ) is last in incurring losses among the different tranches or sub-tranches of a structured issue .'