بهینه سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس ماتریس کواریانس نوفه زدایی شده

عدم تطابق رفتار واقعی بازارهای مالی با آنچه تئوری های اقتصادی تحت عنوان بازارهای کار ارایه نموده اند. سبب ظهور حوزه های مطالعاتی جدیدی مانند اقتصاد و مالی رفتاری (ترکیب اقتصاد و علوم رفتاری) و یا فیزیک اقتصاد شده است تا شاید بتوان از این طریق پاسخ های مناسب تری به جهت تبیین رفتار بازارهای مالی ارایه داد. هدف مقاله, بررسی امکان کاهش ریسک سبد دارایی ها از طریق بکارگیری تئوری ماتریس کواریانس سهام و تشکیل سبد بهینه دارایی ها با استفاده از اطلاعات نوفه زدایی شده می باشد.ماتریس کواریانس نوفه زدایی شده, تبیین کننده اطلاعات پایدارتر و با قابلیت اتکا بیشتری از ارتباط موجود بین رفتار سهام می باش. در پژوهش حاضر اطلاعات 70 شرکت پر معامله در بورس اوراق بهادار تهران طی فروردین 83 تا خرداد 87 (شامل 1020 روز معاملاتی) مورد بررسی قرار گرفته اند. نتایج تحقیق نشان می دهد, پرتفولیوهای بهینه ای که با استفاده از اطلاعات نوفه زدایی شده به دست آمده اند نسبت به پرتفولیوهای بهینه مبتنی بر اطلاعات تجربی (اطلاعات نوفه دار), به طور معنی داری ریسک کمتری دارند و استفاده از تئوری ماتریس های رندومی در مدیریت ریسک در بورس اوراق بهادار تهران مفید و موثر می باشد. توجه به این مساله به فعالان بازار و مدیران پرتفولیو پیشنهاد می گردد.