1 Investeringsanalyse generelle markedsforhold 8. oktober 2015 Markedsnyt Market movers i dag Vi forventer, at Bank of England holder renten uændret på 0 %, antagelig igen med en stemmefordeling på 8-1 for ikke at forhøje renten nu. Vi venter, at tonen i referatet vi være stort set den samme som i september. Medlemmerne af MPC vil se positivt på udviklingen i den hjemlige økonomi (særligt arbejdsmarkedet), men kan dog være bekymret over uroen i de globale markeder og opbremsningen i Kina. I eftermiddag holder Fed-medlem James Bullard (ikke stemmeberettiget, høg) velkomsttalen på et symposium om opsparing. Det er uklart, om han vil komme ind på den aktuelle økonomiske situation, og da han ikke er stemmeberettiget i FOMC i år, er hans synspunkter mindre vigtige. Bullard bliver dog stemmeberettiget i Referatet af FOMC-mødet i september udsendes i aften og indeholder sandsynligvis en længere diskussion af, om Fed burde havet forhøjet renten. Diskussionen ventes at afspejle bekymring over udviklingen i den globale økonomi, som også signaleret af Janet Yellen på pressekonferencen efter FOMC-mødet. Markedsoversigt 07:30 1 dag,% S&P500 (lukning) 1995,8 0,80 S&P500 fut (ændr. fra lukning) 1973,9-0,67 Nikkei 18144,3-0,98 Hang Seng 22360,6-0,69 17:00 07:30, bp US 2 års stat 0,62 0,61-1,6 US 10 års stat 6 4-1,8 itraxx Europe (IG) itraxx Xover (Non IG) , % EUR/USD 1,124 1,126 0,12 USD/JPY 119,88 119,85-3 EUR/CHF 9 9 0,21 EUR/GBP 0,734 0,735 0,17 EUR/SEK 9,269 9,283 0,15 EUR/NOK 9,23 9,24 0,15 Antallet af nye ledige i USA befinder sig fortsat på et lavt niveau, hvilket peger på et robust arbejdsmarked. Hvis økonomien bremser op, som nogle indikatorer signalerer, vil vi normalt se en stigning i antallet af nye ledige. Dagens tal vil vise, om dette er tilfældet. Konsensusforventningen er et næsten uændret tal på fra USD Olie Brent, USD 52,3 5-1,45 Guld, USD 1146,8 1143,7-0,27 Note: * The itraxx Europe Index viser udviklingen i spændene for de mest likvide investment grade CDSkontrakter i euro-kreditmarkedet. Der offentliggøres ingen vigtige nøgletal i Skandinavien i dag. Udvalgte markedsnyheder Risikoappetitten er fortsat pæn, og de amerikanske hovedindeks lukkede med en stigning på omring 0,7-0,9 % på trods af en stille handelsdag. Amerikanske aktier steg dermed for sjette handelsdag ud af de seneste syv. Kinas markeder genåbnede efter en uges helligdage. Shanghai og Shenzhen-indekset er steget (i skrivende stund) med hhv. +3,8 % og 4,5%, og har dermed indhentet den seneste stigning i de globale aktiemarkeder. CNY blev fastsat til 6,3503, hvilket er det stærkeste niveau siden det pengepolitiske regimeskifte den 11. august. Reuters skriver, at vicechef Yi Gang fra Kinas centralbank, PBoC, har udtalt, at valutakursen nu stort set er fair værdiansat. ** itraxx Europe Crossover viser udviklingen i spændene for de mest likvide non-investment grade CDS-kontrakter i euro-kreditmarkedet. ***The Markit CDX North America Investment Grade Index viser udviklingen i spændene for de mest likvide investment grade CDS-kontrakter i US-kreditmarkedet v Japanske maskinordrer faldt for tredje måned i træk i august med yderligere 5,7 % m/m. Konsensusforventningen var en stigning på 2,3 % m/m. Selvom maskinordrerne svinger relativt meget fra måned til måned, så har de svage tal skabt spekulation i, at Bank of Japan vil lempe pengepolitikken på mødet den 30. oktober. De svage maskinordrer tyngede Nikkei-indekset, der er faldet med 0,9 % her til morgen. Olieprisen faldt, da data viste en stigning i de amerikanske olielagre og -produktion. Olie er steget lidt igen efter en meddelelse fra OPEC s El-Badri til Internationale Monetære og Finansielle Komité om, at den globale efterspørgsel efter olie stiger. Brentolie handler i øjeblikket i niveauet 5 dollar per tønde. Analytiker Mikael Olai Milhøj IError! Bookmark not defined. t.
2 Skandinavien i dag Der offentliggøres ingen vigtige nøgletal i Skandinavien i dag. For uddybende kommentarer på valuta- og rentemarkedet se side 2 i den engelske udgave af Markedsnyt, Danske Daily, der udsendes hver morgen omtrent kl Se dagens nøgletal og begivenheder på næste side. US S&P500 future ti on to ma ti to USA: 10-årig statsobligationsrente 2,15 2, ,95 1,95 1,85 1,85 ti on fr ma ti to Global FX EUR/USD (LHS) USD/JPY (RHS) 1,134 1, , ,4 1, ,8 ti on fr ma ti to Scandi FX 9,50 9,42 9,34 EUR/SEK (LHS) EUR/NOK (RHS) 9,65 9,54 9,43 9,32 9,26 ti on fr ma ti 9, oktober
3 Nøgletal og begivenheder Torsdag den 8. oktober 2015 Periode Danske Bank Konsensus Seneste - JPY Eco Watchers Survey Outlook (Current) Indeks sep :01 GBP RICS husprisindeks Indeks sep :50 JPY Maskinordrer m/m å/å aug 3.0% 3.9% -3.6% 2.8% 7:45 CHF Ledighed % sep 3.4% 3.3% 8:00 DEM Handelsbalance mia. EUR aug 18.9b 25.0b 9:30 SEK Gennemsnitlig boligpris mio. SEK sep 2.521m 13:00 GBP BoE annoncerer mål for opkøbsprogram mia. GBP okt :00 GBP BoE annoncerer rentesats % 0.5% 0.5% 0.5% 13:00 GBP BoE mødereferat 13:10 EUR ECBs Praet taler i Tyskland 13:30 EUR ECB mødereferat 14:30 USD Ansøgere til arb.løs.understøttelse k 15:30 USD Fed's Bullard (ikke-stemmebr., høg) taler 19:00 USD Fed's Kocherlakota (ikke-stemmebr., due) taler 20:00 USD Referat fra FOMC møde september 21:30 USD Fed's Williams (stemmebr., due) taler, Danske Bank Markets 3 8. oktober
4 Dagens markedsdata: 8. oktober 2015 AKTIER S&P500 intradag, % 1,80 Eurostoxx intradag, % 1,80 Lukkekurs 1,10 1,10 1,20 1,20 DJSTOXX ,1% Max 1,3 Max 1,8 OMXC ,4% Min -0,4 Min -0,6 OMXS ,4% 0,6 OSE BX ,10 0,10 0 1,6% - - Lukkekurs -0,40-0, DOW JONES ,7% Grå linie indikerer hvornår det danske marked lukker Grå linie indikerer hvor det amerikanske marked åbner NASDAQ ,9% 1 måned 1,3% 1 måned 0,8% S&P ,8% År-til-dato -3,1% År-til-dato 2,9% NIKKEI (07:30) ,1% VALUTA & RÅVARER PLN 423,37 423,56 0,19 07:30 199, USD kurs 17:00 07:30 1 dag -4-0,24 JPY 119,88 119, måned 1,21-11,74 1 måned 3 GBP 153,16 153,09-7 År-t-dato -30,36-60,11 År-til-dato -8,42 CHF 97,15 97,23 8 RENTER USD-renter intradag Ledende 3M S pænd, bp 17:00 07:30, bp 0,65 USD2Y USD10Y USD 0,25 0,32 7 USD 10Y Max 0,7 Max 2,1 9 EUR USD 30Y 2,89 2,88-2 0,63Min 0,6 Min GBP JPY 10Y 0,34 0, DKK ,61 5 SEK -0,35-0, :30(-1)* 17:00, bp NOK 0,75 1,11 36 DEM 10Y 0,61-1 PLN 0 1,63 13 DKK 10Y 0,89 0, SEK 10Y 0,69 0,68-1 USD2Y (v.a.) USD10Y (h.a.) NOK 10Y 1,49 1,49 0 PLN 10Y 2,63 2,65 2 * lukkekurs seneste handelsdag 10-årigt rentespænd til Tyskland 61 1,4509 1,233 1,111 0,892 0,373 0, USD JPY GBP FRF ITL DKK SEK NOK PLN - -0,263-3,0 Rentekurve USA Rentekurve Tyskland 0,3 0,9 0,2 0,8-0,2 0,7-0,3 0,6-0,7 0,4-0,8 3,00 Max ,3 Max 00 0 Min -1,730-1,2 0,2 0 Min -1,800-1,3 0,1-1,7-1,8 USD2Y USD5Y USD10Y DEM2Y DEM5YR DEM10Y D-t-D, bp (højre akse) 07:30 (venstre akse) 1 måned siden (venstre akse) D-t-D, bp (højre akse) 07:30 (venstre akse) 1 måned siden (venstre akse) Non-finan. Kreditspænd it raxx s. 11* 07:30 1 dag 1 måned Kreditspænd USD 10Y * Ask pris ** Ask pris Swapspænd, bp** Europe (IG) JPY 10Y HiVol Xover (N IG) :30(-1)* 17: EUR 10Y DKK 10Y Finan. Sr SEK 10Y okt nov jan feb apr maj jul aug okt Finan. Sub NOK 10Y itraxx Europe (IG) (venstre akse) itraxx Xover (Non IG) (højre akse) :00 * lukkekurs seneste handelsdag 07:30 Olie, 112,9 EUR/USD intradag EUR kurs 17:00 07:30 Guld, $ Brent, $ 112,9 USD 112, ,14 07: ,71 51,49 JPY 134,77 134,91 0,14 1 dag -1,82 0,16 112,6 Max ### 112,6 GBP 73,40 73,53 0,12 1 måned 22,16 1,97 Min ### NOK 922,94 924,31 1,37 År-t-dato -41,15-5,84 112,3 0,3 112,3 SEK 926,87 928,26 1,39 CRB, DKK 746,12 746,09-3 CRB, 1M future råindustri 4 8. oktober