Trumpin valinnan jälkeen odotukset US talouskasvusta vahvistuneet - Taaleri
Trumpin valinnan jälkeen odotukset US talouskasvusta vahvistuneet
Trumpin valinnan jälkeen odotukset US-talouskasvusta vahvistuneet
Maailmantalouden kasvunäkymät ovat parantuneet viimeisten kuukausien aikana. Trumpin valinnan jälkeen odotukset kevyemmästä finanssipolitiikasta ovat nousseet merkittävästi. Sijoittajat hinnoittelevat kevyempää regulaatiota, veronkevennyksiä ja uusia infrainvestointeja. Todennäköinen yhteisöveron lasku Yhdysvalloissa 29 prosentista 20 prosenttiin nostaa S&P 500-indeksin yhtiöiden tuloskasvua 5-10 % vuosittain. Yhdysvallat näyttää mielestämme osakesijoittajan näkökulmasta houkuttelevimmalta alueelta tällä hetkellä.
Korkojen nousussa nähdään aikalissä, mutta pohjat ovat takanapäin
Pitkät korot ovat nousseet länsimaissa maailmanlaajuisesti kesän ja syksyn aikana. Trumpin valinnan jälkeen odotukset US-talouskasvusta ovat vahvistuneet ja inflaatio-odotukset nousseet. Tämä on kiihdyttänyt pitkien korkojen nousua. Vähäriskiset pidemmät joukkolainat ovat tällä hetkellä monin paikoin ylimyytyjä lyhyellä aikavälillä. Samalla Yhdysvalojen keskuspankin koronnosto on täysin hinnoiteltu joulukuun 14. päivän kokouksen osalta. Uskommekin, että korkojen nousussa nähdään parin viikon aikalisä, jolloin korot voivat jopa hieman laskea. Juna on kuitenkin kääntynyt. Pohjat ovat takanapäin ja suunta on tästä eteenpäin sivulle tai lievästi ylöspäin.
Uskomme edelleen osakkeisiin ja voimakkaaseen rotaatioon osakeluokan sisällä
Ylipainotamme osakkeita allokaatiosalkuissamme
Maailmantalouden kasvunäkymät ovat parantuneet ja tulosmomentti vahvistunut sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa
Suosimme Yhdysvaltoja osakeluokan sisällä
Talouden kasvuvauhti on kiihtynyt suhteessa muihin markkina-alueisiin
Kevyt rahapolitiikka, veronkevennykset ja infrastruktuuri -investoinnit ruokkivat kasvua
Pelot protektionismista vahvistavat US-osakemarkkinoiden relatiivista asemaa
Euroopassa ”rotaatioteema" vahvasti esillä
Iso paino arvoyhtiöissä ja edullisesti hinnoitelluissa Syklisissä
Japanin painoa nostettu valuutan trendikäänteen vuoksi
Japaniin kannattaa aina sijoittaa valuuttasuojatust
Sijoitusvuosi 2017: Yhdysvalloissa lasketaan yritysveroja - Euroopassa järjestetään vaaleja
Valtiolainoista tappioita – osakkeista tuottoja