Luku 13 | Suuri kiristys
< LUKU 12 | LUKU 14 >
13. Käänne
215 IMF esitti vuonna 2009 Islannille valtavien ulkomaanvelkojen maksamiseksi kovia valtiontalouden leikkauksia, joiden kerroinvaikutukseksi arvioitiin 0,5 (melko harmittomia). Kiristyslinjaa vastustava terveystaloustieteilijä David Stuckler esitti laskelman, että kerroinvaikutus oli todellisuudessa 1,7 (tuhoisa). Islantilaiset hylkäsivät IMF:n ohjelman kansanäänestyksessä 2010. Stuckler & Basu, ss. 62-66.
216 Blanchard & Leighn´n katsaus: World Economic Outlook October 2012 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2012/02/pdf/c1.pdf
sekä raportti 2013 http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp1301.pdf
Olli Rehnin kirje 13.2. 2013 on kokonaisuudessaan ladattavissa tästä linkistä >>>
217 Rehn viittasi myös tässä kirjeessa Reinhart&Rogoffin 90%- sääntöön. ”And it is widely acknowledged, based on serious academic research, that when public debt rise above 90% they tend to have negative impact on economic dynamism, which translates in to low growth for many years.” Huomiota kiinnittää, että epävirallisesti julkaistu työpaperi esitetään korostetusti vakavana akateemisena tutkimuksena – joka on vieläpä ”laajalti tunnustettu”.
Sen jälkeen, kun R&R:n osoitettiin vääräksi, Rehn ymmärrettävästi vähätteli yksittäisen numeron merkitystä komission päätösperusteluissa. Mutta kirje jatkuu suoraan (korostukset lisätty):
”That is why consistent and carefully calibrated fiscal donsolidation remains necessary in Europe. And that is why it is important that the debt criterion was upgraded in the six-pack.” Kts. myös s. 188 sekä s. 55 viitteineen (luku 2).
Italian korkokäyrä http://www.bloomberg.com/quote/GBTPGR10:IND/chart
218 Paul Krugman: ”Gratifying signs of Desperation”, New York Times -blogi 16.2. 2013 http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/02/16/gratifying-signs-of-desperation/
Jonathan Portesin toivomus http://www.niesr.ac.uk/blog/no-debate-please-were-europeans#.VDObmSg2KzI
kts. myös Karl Whelan: ”Olli’s Follies” (Forbes, 17.2. 2013) http://www.forbes.com/sites/karlwhelan/2013/02/17/ollis-follies-is-debate-about-fiscal-multipliers-unhelpful/
Rehnin masentava talousennuste 22.2. 2013 (”momentum”-sitaatti videolla noin 4 minuutin kohdalla) http://ec.europa.eu/economy_finance/eu/forecasts/2013_winter_forecast_en.htm
Kts. myös Financial Times 22.2. 2013: ”EU forecasts paint grim economic picture” http://www.ft.com/intl/cms/s/0/d90d82c0-7ccf-11e2-afb6-00144feabdc0.html#axzz3FNtb8vZk
219 Krugman ja Rehnin denialismi: ”Euro Delusions”, New York Times -blogi 24.2. 2013 http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/02/24/euro-delusions/
Krugman ja ajatustorakat: ”Cockroaches at the European Commission”, New York Times -blogi 4.3. 2013 http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/03/04/cockroaches-at-the-european-commission/
Neelie Kroesin twiitti 4.3. klo 05.43 (UTC+2) https://twitter.com/NeelieKroesEU/status/308920588880187392
klo 05.49 https://twitter.com/NeelieKroesEU/status/308922284826042371
klo 06:08 https://twitter.com/NeelieKroesEU/status/308927088910553089
Kroesin avustaja Twitterissä (poistanut kommentin: ”Kroes wiped the floor w/Krugman”). https://twitter.com/RyanHeathEU/status/308881485044269056
Kahakan yhteenvedot Financial Timesin Brussels Blogissa: ”When economists attack”, 5.3. 2013 http://blogs.ft.com/brusselsblog/2013/03/05/when-economists-attack-paul-krugman-vs-olli-rehn/
ja jatko-osa, kuin kauhuelokuvassa ”When economists attack, Part 2”, 6.3. 2013 http://blogs.ft.com/brusselsblog/2013/03/06/when-economists-attack-krugman-vs-rehn-part-2/
220 Krugman, hamsteri ja seljanmarjat: ”Of Cockroaches and Commissioners”, New York Times –blogi 6.3. 2013 http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/03/06/of-cockroaches-and-commissioners/?smid=tw-NytimesKrugman&seid=auto
Rehnin närkästely Helsingin Sanomissa 12.3 2013
Komissaarin, Krugmanin ja De Grauwen välit ovat olleet lämpimätkin. Olli Rehn nosti molemmat puheensa kärkeen Kokkolan Chydenius-seminaarissa 1.8. 2009:
”Ei olekaan ihme, että kansantaloustieteen piiristä on alkanut ilmestyä kriittisiä puheenvuoroja. Viime vuoden kansantaloustieteen nobelisti Paul Krugman sanoi äskettäin, että pääosa viimeisen 30 vuoden kuluessa tehdystä makrotaloustieteestä on ollut ’parhaimmillaan käsittämättömän hyödytöntä ja pahimmillaan ehdottoman vahingollista’. Eurooppalaisen taloustieteen johtava nimi Paul De Grauwe totesi pari päivää sitten blogissaan puolestaan näin: ’Makrotaloustieteen valtavirrasta on tullut uskomusten järjestelmä, jotkut sanovat uskonto, joka nojaa rationaalisiin ja täysin informoituihin toimijoihin tehokkailla markkinoilla… Tosiasioiden vyöry tätä makrotaloustieteen valtavirtaa vastaan on kuitenkin ollut niin voimakasta, että vain kiihkouskovaiset ovat jääneet kiinni näihin teorioihin.’” (Puhe on melkein sellaisenaan siirretty kirjaan Myrskyn silmässä.)
Sen, että Rehn käytännössä väitti Krugmania valehtelijaksi, havaitsi myös Financial Timesin Brussels Blog, kun splatter-sarja ”When Economists Attack” ylsi jo kolmanteen osaansa 12.3. http://blogs.ft.com/brusselsblog/2013/03/12/when-economists-attack-krugman-vs-rehn-part-3/
221 Helmi-maaliskussa 2013 komissio alkoi viestiä lieventyvää linjaa: Rehn väläytteli jatkoaikaa maille, joiden alijäämäsopeutus oli kesken. Nähtiin jopa pieniä osakespurtteja http://www.wallstreetsectorselector.com/investment-articles/editors-desk/2013/03/european-stocks-lose-tuesdays-momentum/
Rehnin alaisten oma uutiskirje – Ecfin Economic Brief 20 (2013). Komission talous- ja rahoitusosaston pääjohtaja Marco Buti ihmetteli vakavalla naamalla saatua kritiikkiä, sillä komissiohan oli ryhtynyt toimiin! Ikään kuin kritiikkiä ei olisi esitetty jo lähes kolme vuotta. (Sitaatti 3. sivun oikeassa alareunassa.) http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/economic_briefs/2013/pdf/eb20_en.pdf Kts. myös s. 189 (luku 11)
Rehnin haastattelu New York Timesissa 17.5. 2013. http://www.nytimes.com/2013/05/18/world/europe/europe-economist-rehn-rejects-austerity-label.html.
Rehn kertoi saksalaisille, mitä saksalaiset haluavat kuulla, Der Spiegelissä 4.3. 2013. http://www.spiegel.de/international/europe/interview-with-european-currency-commissioner-olli-rehn-on-euro-crisis-a-886736.html
222 Tässä on hyödynnetty Antoula Malkopouloun hyvää esitystä Kreikan kriisivuosien politiikasta: ”Eurozone Crisis and Parliamentary Democracy: Lessons from the Greek Case” teoksessa Claudia Wiesner & Meike Schmidt-Kleim (toim.): Meanings of Europe. Changes and Exchanges of a Contested Concept. Routledge, 2014 (ss. 160-178)
223 ”Laskelma puoltaa euron pitämistä koossa”, Helsingin Sanomat 4.8. 2012 http://www.hs.fi/paivanlehti/talous/Laskelma+puoltaa+euron+pit%C3%A4mist%C3%A4+koossa/a1343967793756
Draghin lomasuunnitelmat: Le Monde, 21.7. 2012 http://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2012/html/sp120721.en.html
Draghi: ”Within our mandate, the ECB is redy to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough.” http://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2012/html/sp120726.en.html
225 Draghi: ”Pahin euroalueen kriisi on ohitettu” http://www.reuters.com/article/2012/03/21/us-ecb-draghi-idUSBRE82K1LF20120321
Markkinareaktio osto-ohjelman loppumiseen näkyy selvästi Bruegelin laatimasta kuviosta – josta näkyy ylipäätään kiintoistasti, miten korot reagoivat EKP:n ilmoituksiin:http://www.bruegel.org/nc/blog/detail/article/913-chart-of-the-week-the-ecbs-power-on-spanish-and-italian-bond-yields/
226 Paul De Grauwe, Yuenmen Ji (2013): “Panic-driven austerity in the Eurozone and its implications” http://www.voxeu.org/article/panic-driven-austerity-eurozone-and-its-implications
Korkojen laskua syksystä 2012 lähtien todistaa vaikkapa kaiken kurjuuden keskellä piristävä otsikko Bloombergiltä tammikuussa 2014: ”European Bonds Rally from Ireland to Greece Amid Growth Optimism” http://www.bloomberg.com/news/2014-01-07/germany-s-government-bonds-hold-gain-before-unemployment-report.html
228 TINA: Mediaseuraaja-blogi kiinnitti huomiota siihen, kuinka komissio siirtyi talouspoliittisesta asia-argumentoinnista inttämään pelkkää vaihtoehdottomuutta 2013. Koko ansiokas teksti kannattaa lukea. http://mediaseuraaja.wordpress.com/2013/04/14/eurokriisin-julkiset-puheavaruudet/
229 Sen, minkä Rehn tokaisi 12.3. 2013, omaksui Brysselin-kirjeenvaihtaja Virve Kähkönen 14.3. 2013.
Kreikan öljyvarat ovat siis arvailujen varassa, tutkimukset hajanaisia ja mahdollinen kannattava hyödyntäminen täysi arvoitus.
Kts. esim. Forbes (12.12.2013): “How Real is Greece´s Oil and Gas Future?” http://www.forbes.com/sites/christophercoats/2013/12/12/how-real-is-greeces-oil-and-gas-future/
230 IMF:n jälkiarvio Kreikka-ohjelmasta. Greece: Ex Post Evaluation of Exceptional Access under the 2010 Stand-by Agreement, IMF 20.5. 2013 http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2013/cr13156.pdf
231 ”Olli Rehn moitti IMF:ää”, Helsingin Sanomat 7.6. 2013 http://www.hs.fi/paivanlehti/talous/Olli+Rehn+moitti+IMFää/a1370588569061?src=haku&ref=arkisto%2F
”I don’t think it is fair and just [for the IMF] to wash its hands and throw the dirty water on the Europeans’ shoulders.” http://euobserver.com/economic/120419