Fair Values nach IAS 39 sind ein Problem. Insbesondere EU-Bilanzregeln wie IAS 39 mit der "Application Guidance" AG76-82 trugen und tragen dazu bei, Bank-Berichten und -Bilanzen zu mißtrauen. nach AG82 können "anerkannte" (wer erkennt da an?) Bewertungsmodelle werden, wenn sie nur den Faktorensatz der Black- und Scholes-Formel verwenden. Das BSM ist namentlich (i.G. zu FAS133 und SEC-Regeln) nicht erwähnt. Der Fair Value soll nach den IASB-Februar-Protokollen zum Wert-Oberbegriff werden (mark-to-model) auch wenn Marktpreise, also Kurse verfügbar sind. Mark-to-Market, der Inbegriff der Marktwirtschaft, soll also dem Market Making, gestellten Preisen etc. zurückstehen. Eine scheinbare Nebensache: Durch das Wurzel-T Skalieren wird die Volatilität, auch die Volatilitätsindizes der wichtigen Börsenindizes zu hoch eingeschätzt - beim DAX etwa um das dreifache. Die Skalierung ist unzulässig wegen der Heteroskedastizität. Hier habe ich DJ-Volatilitäten seit 1928 skaliert: Datei: VolatilityDJIA-scaled.jpg B. Mandelbrot hat vermutlich mit seiner Skaleninvarianz recht. Kritische Stimmen wie von En:Jean-Philippe Bouchaud werden nicht wahrgenommen: "Das Abstützen auf inkorrekte Modellannahmen hat definitive und große Folgen..." Ich würde mir hierzu ein Diskussion wünschen. -- nordgerd 17:44, 5. Sep. 2010 (CEST)