Hallo, natürlich hast du recht, dass es auch riskantere Zertifikate gibt, aber der Großteil (Discounter, Bonus, Partizipation,...) hat einen Hebel im Bereich von 1 oder darunter, das Risiko ähnelt dem des Basiswertes; im Gegensatz zu Optionsscheinen (dort würde ich schon eher an "wetten" denken). Nur bei Sportzertifikaten trifft "Wette" sicher zu. Ich vertrete nicht die Meinung von Buffett und Hoffmann (siehe weiter oben), dass Zertifikate unabhängig vom Markt sind, sondern bin mir sicher, dass alle Geschäfte mit Derivaten mittelbar Einfluss auf den Kurs des Basiswertes haben (z.B. wird sowohl das Angebot als auch die Nachfrage reduziert).Nun zu den flüssigen Mitteln: Nenn mir eine Bank, die sich durch Ausgabe von Zertifikaten finanziert (gemeint sind natürlich nicht die alten Dinger von den Sparkassen). Eine Bank trägt das Stillhalterrisiko bestimmt nicht selber, sondern sichert sich wiederum durch Gegengeschäfte ab. Der Hauptertrag der Banken liegt in den Spreads. Übrigens ähnlich wie beim Buchmacher. PS: Bisher habe ich an dem Artikel nur Kleinigkeiten gemacht, bin aber gerne zu mehr bereit. MfG -- Reckoner 19:28, 10. Mär. 2009 (CET)