Hallo, ich hoffe, du bist mir nicht böse, dass ich auch hier mal antworte.Ich verstehe nicht, worauf du eigentlich hinaus willst (1. "die Bank betrügt den Anleger durch überhöhte Kurse" oder 2. "die Bank bedroht ihre Existens durch spekulative Geschäfte")? Der erste Punkt kann nur bei Ausgabe des Zertifikates funktionieren, denn danach stellt die Bank sowohl Kauf- als auch Verkaufskurse, würde sich also auch selbst betrügen. Bei der Emission ist sie wiederum zu fairer Preisgestaltung angehalten, da sonst der Wert direkt am Anfang fällt (so verscheucht man Kunden, es soll aber ein langfristiges Geschäft sein). Der erste Punkt erledigt sich dadurch, das die Zertifikate immer nachgebildet werden können. Da die Banken diese Schritte auch veröffentlichen, kann es sogar der Kleinanleger ohne Mathematik- und Wirtschaftsstudium nachvollziehen. Zudem gibt es Medien, die nachrechnen und Vergleiche publizieren. Letztendlich wird der Anleger durch den Wettbewerb geschützt, wobei ich hier schon Probleme der Vergleichbarkeit sehe (man findet praktisch keine Papiere mit genau gleichen Kennzahlen, selbst auf den DAX nicht). Geht es dir um den zweiten Punkt, sehe ich auch ein Problem (wenn es denn so wäre). Nur hat das direkt nichts mit Zertifikaten zu tun, denn die Banken können sich einfach irgendwo Geld leihen und damit spekulieren (siehe z.B. die West-LB 2008, Stichwort VW-Vorzugsaktien). MfG -- Reckoner 09:23, 11. Mär. 2009 (CET)