Im Finanzmarkt ist das nicht der Fall. Auch nicht in Näherung. Hier handelt es sich um senkrechte Abschnitte mit Sprüngen dazwischen (Ich kaufe 30 Aktien bis zu einem Preis von 30 €, darüber kaufe ich nichts). Sie aggregieren sich auch zu senkrechten Abschnitten mit Sprüngen dazwischen. Und das Meistausführungsprinzip ist viel, viel, viel einfacher als der Algorithmus der EEX. Er ändert an der Struktur dieser Kurven nichts. Der Algorithmus sortiert einfach die gesetzten Limitpreise nach ausführbarer Menge. Nicht gesetzte Preise können nicht entstehen. Der resultierende Preis ist somit kein Schnittpunkt und es werden dabei standardmäßig Verkaufs- und Kaufgebote, die im Geld sind nicht ausgeführt (Überhang). Diese Mengen werden dann im Nachhandel noch zum entstandenen Preis angeboten. Es kann mehrere Preise geben, für die ein maximaler Umsatz erzielt werden kann. Dann wird der Preis mit dem geringsten Überhang gewählt, bei gleichem Überhang wird bei Kaufüberhang der höhere, bei Verkaufüberhang der niedrigere Preis, wenn das auch zu keiner Entscheidung führt, der Preis der näher am letztgehandelten Preis ist. Eine Finanzmarktauktion hat somit: keinen Schnittpunkt von Angebots- und Nachfragekurve (da keine (näherungsweise) stetigen aggregierten Angebots- und Nachfragekurven) -> hier ist deine Aussage im Artikel falsch keinen markträumenden Preis, sondern Überhänge von Geboten, die zum entstandenen Preis im Geld sind. Ein vergleichbares Verfahren wie der sehr komplexe Algorithmus der EEX ist mir aus den Finanzmärkten nicht bekannt. Finanzmarktauktionen nach dem Meistausführungsprinzip haben auch in der Regel keine große Bedeutung. Sie sammeln nur ein bisschen Angebot und Nachfrage um einen belastbaren Startpreis für den nachfolgenden laufenden Handel zu generieren. Auktionen zur Platzierung von Aktien oder Wertpapieren sind einseitig und noch einfacher -> die Aussage, Verfahren wie den EEX-Algorithmus (oder auch vergleichbare) gäbe es auch in den Finanzmärkten ist somit ebenfalls nicht richtig. In dieser Hinsicht ist das Artikelchen in seinem Anspruch unbelegt und nicht richtig. Es werden nur Quellen aus dem Energiemarkt zitiert und Verallgemeinerungen für den Finanzmarkt getroffen, die nicht zutreffend sind. Das einzige, was sich allgemein sagen lässt, ist dass es Auktionsverfahren gibt, die einen einheitlichen Preis bestimmen und welche, die jedem den Preis zuteilen, den er geboten hat. Alles andere über Schnittpunkte und preisbestimmende Gebote, alles was in Richtung Verfahren geht, ist für den Finanzmarkt und die dort üblichen Auktionen nicht richtig. Pay-as-Clear ist ja auch kein Verfahren, also kein Algorithmus, sondern nur ein Grundsatz, der für einige Verfahren gilt und für andere nicht. Und so müsste es m.E. auch lauten. Weitere Aussagen sind auch für den EEX-Algorithmus zumindest eine grobe Verallgemeinerung, schon aus dem Grund, dass stündliche Preise bestimmt werden, bei dem Stromangebot aber Blockgebote, die nur einen Durchschnittspreis über mehrere Stunden setzen, eine große Rolle spielen. --Arianndi (Diskussion) 11:09, 19. Sep. 2022 (CEST)