Stephen A. Schuker (American Reparations to Germany 1919-33. Implications for the Third World Debt Crisis, Princeton 1988) hält dagegen, dass die Kredite, die deutsche Firmen in den goldenen zwanziger Jahren bei amerikanischen Banken aufnahmen, die Belastung der deutschen Wirtschaft durch die Reparationen deutlich überstiegen. Von einer Verschärfung der Weltwirtschaftskrise durch diese könne also keine Rede sein.