Strukturierungsmargen? Was sollen Strukturierungsmargen sein. Heiße Luft und nichts dahinter. Die Verbindung eines Basiswerts mit einer Option lässt keine Kosten entstehen, schon gar nicht welche, die von einer solchen "Strukturierung" herrühren. Emittentenrisiken sind genauso spezifisch für Bonuszertifikate, wie für andere Zertifikate. Außerdem dient dieser Hinweis auf Emittentenrsiken und Schuldverschreibungen als Erläuterung, warum sich Bonuszertifikate mit extrem hohen Bonuslevel und einer extrem niedrigen Barriere immer mehr Anleihen ähneln. Den Beleg für die fehlende Bonitätsprämie werde ich noch liefern. Nachtrag zum Beleg: Einen Beleg könnte ich problemlos liefern. Jedoch kann ich es allein nicht tun, da ich kein angemeldeter Benutzer bin. Es kann jedoch von allen Interessierten eigenständig nachvollzogen werden. Z.B. anhand einer sog. "Box" aus einem Diskountzertifikat und einer Put-Option Long bei denen der Cap des DZ dem Strike des Puts entspricht und die Laufzeiten und das Underlying übereinstimmen. Wenn man beide bei einem Emittenten erwirbt, dann muss die Gesamtrendite der Bonitätsprämie entsprechen. Untersucht man nun viele solcher Kombinationen, z. B. anhand der historischen Kurse, die die Scoach-Website kostenlos zur Verfügung stellt, kommt man zum Ergebnis, dass anstatt einer Bonitätsprämie lediglich eine negative Rendite zu verzeichnen ist. Dies habe ich getan mit allen Diskountzertifikate- und Putoptions-Kombinationen, die an einem bestimmten Tag auf der Scoach-Seite zur Verfügung standen. Lange Rechnerei bezogen auf einen bestimmten Tag, aber immer nur ein Ergebnis. Nur etwa ein Promill der Kombinationen wies überhaupt eine positive Rendite aus. Keine Rendite entsprach jedoch der Anleihenrendite der Emittenten. Die höchste Rendite betrug gerade mal etwa 0,9 % p.a.. (nicht signierter Beitrag von 15:51, 16. Sep. 2012 (CEST) )