Stauchung: ich glaube, wir reden über dasselbe. Wie Du sagst: Wenn die Rendite des Basiswertes zwischen -50% und 50% läge, lägen die Renditen des Zertifikat (so es zum "Tracker" geworden ist) zwischen -50%/(1+x) und 50%/1+x). Mein Verständnis ist, dass die Renditen des Zertifikates (oder besser deren Verteilung) genau so abgetragen sind, also dass in dem Beispiel die Verteilung einen Bereich von -50%/(1+x) und 50%/(1+x) unterstützt. Und das wäre die korrekte Auftragung. Das ist alles, was ich sagen wollte. Dass dann die Dichte entsprechend größer werden (nämlich um einen Faktor (1+x), wenn ich mich nicht irre), bestreite ich nicht.