Ad 2: Du hast den folgenden Satz heraus genommen: "Darüber hinaus wurden auch Conduits gegründet, die auf Hauskrediten beruhende forderungsbesicherte Wertpapiere in den Bestand nahmen und neu verbrieften." Dies ist die Verbriefung zweiter Stufe, während die Verbriefungen erster Stufe in den Sätzen davor behandelt wurden ("Die Verbriefung erfolgte über zwischengeschaltete Zweckgesellschaften (Conduits), die die Rückzahlungs- und Zinszahlungsansprüche übernahmen und zu deren Refinanzierung die ABS emittierten.").