Hallo, wie ich das gemeint habe, erkläre ich dir gerne: Termingeschäfte: Ich kaufe z.B. einen Future, dabei muss ich nur einen Bruchteil des Basiswertes als Sicherheitsleistung einzahlen. Mein Gewinn entspricht aber praktisch der Veränderung des Basiswertes bis Laufzeitende. Leerverkäufe: Ich leihe mir gegen eine geringe Gebühr ein Wertpapier und verkaufe es. Mein Gewinn entspricht auch hier praktisch der Veränderung des Basiswertes bis zum Ende (in diesem Fall kann ich, im Gegensatz zu Futures, nur short gehen).Beides sind klassische Hebelanlagen, die bei geringerem Kapitaleinsatz den vollen Ertrag bringen (bzw. Verlust natürlich). Beispiel: Ich kann eine Aktie zu 100 kaufen oder einen Future zu 10 (Sicherheitsleistung). Steigt die Aktie nun auf 110, so habe ich entweder 10% (110/100-1) oder 100% (20/10-1) Rendite erzielt; fällt sie hingegen auf 90, habe ich -10% (90/100-1) oder -100% (0/10-1) Rendite erzielt (Hebel 10).In meiner Beschreibung (Short-call-Position) steckt natürlich auch ein Termingeschäft. Nur ist es gleichzeitig mit einer normalen Aktienanlage gekoppelt, daher ist das ganze kein reines Termingeschäft. Praktische erwirbt der Anleger den Basiswert und mit einem deutlich kleinerem Betrag (oft ist es die Dividende) ein dazu passendes Terminprodukt. Das gesamte Zertifikat besteht also nur zu einem kleinen Teil aus einer hochspekulativen Anlage. Der Begriff "Termingeschäft" gleich in der Einleitung würde imho in eine falsche Richtung deuten. MfG -- Reckoner 01:04, 14. Mär. 2009 (CET)