Ich kriege das hier nicht direkt korrigiert, aber das ist nicht so einfach, wie es hier dargestellt wird und die Preisermittlungsverfahren in den Finanzmärkten unterscheiden sich deutlich von denen im Energiemarkt. Das Preisermittlungsverfahren kann auch nicht von der Gebotsstruktur getrennt werden: An der Dayahead-Auktion der EEX werden stetige Gebote abgegeben. D.h. wenn ein Kraftwerk ab einem Preis von 30€/MWh Strom verkaufen möchte, gibt es ein Gebot der Form: 0 29,9 30 3000 0 0 100 100 ab. Das heißt für einen Preis von 0 - 29,9 €/MWh liefert es nichts, für einen Preis zwischen 29,9 und 30 €/MWh liefert es den zugehörigen interpolierten MW-Betrag zwischen 0 und 100 MW und für einen Preis von 30 - 3000 €/MWh liefert es 100 MW. Ein solches Gebot ist eine stetige Angebotskurve ohne Sprünge. Alle Angebots- und Nachfragekurven sehen so aus, aggregieren sich somit auch zu einer stetigen Angebots-/Nachfragekurve ohne Sprünge. Es lässt sich ein eindeutiger Schnittpunkt ermitteln. Dieser wird auf 2 Stellen hinter dem Komma bestimmt und liefert einen markträumenden Preis. Das heißt zu diesem Preis lassen sich alle Gebote ausführen, die zu diesem Preis ausführbar sind. Davon zu unterscheiden ist das auf den Finanzmärkten und in den Auktionen für CO2-Zertifikate übliche Meistausführungsprinzip: Wertpapiere sind nicht teilbar. Es kann also nicht interpoliert werden. Die betreffenden Auktionen sehen auch keine Teilausübung von Geboten vor. Somit wird der Preis so ermittelt, dass die meisten Gebote ausgeführt werden können bei geringstem Überhang. Beispiel: Verkaufsgebote: Zertifikate Preis 30 60€ 40 65 € 10 70 € Kaufgebote: Zertifikate Preis 40 65€ 20 55€ Meistausführungsprinzip: 55 € -> kein Verkäufer, 60 Käufer -> 0 ausführbare Gebote 60 € -> 30 Verkäufer, 40 Käufer -> 30 ausführbare Gebote 65 € -> 70 Verkäufer, 40 Käufer -> 40 ausführbare Gebote 70 € -> 80 Verkäufer, kein Käufer -> 0 ausführbare Gebote -> Preis 65 € mit 30 Zertifikaten Überhang auf der Verkaufsseite. --Arianndi (Diskussion) 19:26, 9. Sep. 2022 (CEST)