19년 동안 11명의 재벌 총수를 보았을 때, 유죄 선고 시의 주가보다 집행유예 선고에 더 떨어진다.
김경래]1심, 2심, 3심 이런 것들도 다.
최한수]다 본 거죠.
김경래]다 봤고2000년부터 2018년 그러니까 19년 동안에 11명의 재벌 총수를 대상으로 했다. 일단 이건데, 해보니까 구체적인 수치를 알고 싶어요. 아까 말씀하신 대로 일단은 유죄 판결이 큰 주가에 영향을 주지는 못했다.
최한수]그러니까 유죄 선고를 하면 주가가 떨어지긴 떨어져요. 그게 최고 한 –1%포인트 정도 나옵니다. –1%에서 –1.6%까지 나와요. 그런데 이걸 나눠보면 집행유예 선고를 했을 때는 부정적인 효과가 –1.4%에서 최고 –3%까지 나와요. 그런데 실형 선고를 했을 때는 그렇게 안 나와요. 그러니까 쉽게 말해서 통계적으로 0과 다르지 않습니다.
김경래]0으로 수렴한다, 통계적으로.
최한수]분포가 0과 다르지 않다는 이야기고요. 그래서 그것이 갖고 있는 의미는 결국 왜 선고했을 때 주가가 떨어지느냐? 이건 아까도 말씀드렸지만 오히려 총수가 감옥에 안 갔기 때문에 떨어지는 거고요. 그다음에 분포를 보면 6
김경래]어쨌든 전체적으로는 큰 영향은 없는데 오히려 집행유예로 나왔을 때는 그래도 상대적으로 의미 있는 주가 하락 모습을 보인다, 이 정도로.
최한수]그래서 저희도 처음에 결과가 나왔을 때 잘 안 믿기더라고요.
김경래]그래도 한 19년 동안에 11명의 총수를 대상으로 했으면 이게 통계적으로 의미가 있는 겁니까?