우리나라가 기관에만 공매도를 허용하는 것은 개인의 신용도가 부족하기 때문이다. 실질적으로 개인에게 전면적으로 공매도를 허가하는 것은 불가능할 것이다. 또한 개인 투자가 초단기 경향을 가지므로 공매도의 활용 가능성이 높아 신중하게 고려해야 한다.
김경래]개인에게도 허용해야 된다고 보세요?
김기식]지금 일본이 개인에게도 허용을 하고 있습니다. 이걸 기관에게만 지금 허용되어 있는 것은 주식을 빌려주는 거잖아요. 국민연금도 주식을 공매도에 빌려줍니다. 그런데 주식을 빌려주는 거니까 일종의 신용도가 있어야 되는 거니까 아무나 개인들에게 이 주식을 빌려줄 리가 없죠. 허용해줘도 그럴 리가 없거든요. 그러니까 그런 점에서는 실제로 개인에게 전면적으로 허용한다는 것은 제도적인 문제를 떠나서 시장에서 가능하지 않을 거다. 그러니까 적어도 주식을 몇십만 주를 누구한테 빌려준다고 그러면 그 기관이 최소한 그 돈으로 변상할 만한 정도의 자본이 있다고 신뢰할 경우에만 주는 게 하나 있고요. 또 하나는 우리나라 개미들의 투자의 양태가 사실은 초단기 매매거든요. 헤지펀드를 많이 비난하십니다만 사실 헤지펀드의 평균 주식 보유기간이 3년인데 우리나라 개미들의 평균 주식 보유기간이 한 달이 안됩니다.
김경래]단타들.
김기식]그러니까 이런 초단기 단타 매매를 하는 데에 있어서 오히려 개인들에게 공매도를 허용하게 되면 개인들이 이런 초단기 단타 매매 경향으로 보면 공매도를 활용할 가능성이 개인들에게 오히려 더 크기 때문에 개인에게 이 공매도를 허용하는 것이 꼭 바람직하느냐는 것은 검토해볼 수는 있겠습니다만 역시나 신중하게 봐야 된다, 이렇게 생각이 듭니다.