박 씨는 한국의 미래와 중국의 미래가 함께 가고 있다고 믿었지만 혁명의 기쁨에 취해 있다가 깨어나면서 자각된 중국은 낙관적이지 않았다.
 이때 중국 혁명파 천치메이(陳其美)를 맞는 동제사의 환영사를 짓느라 정인보와 홍명희가 끙끙대자 정인보가 형님이라 부르는 박은식이 보다 못해 그것을 가로채 일필휘지로 명문을 작성했다는 유명한 일화가 있다.
  천치메이는 한국·월남·인도의 혁명 지사를 돕고 한인 유학생 학비도 보조한 인물이었다.
  신규식을 만나 한국 독립을 선전할 역사책이나 전기물, 그리고 잡지를 발간하도록 인쇄 기계를 대여해 주겠다는 제의를 한 적도 있었다.
  한국의 미래와 중국의 미래가 함께 가고 있다고 믿었기에 신생 중화민국의 앞날은 『향강잡지』의 지대한 관심사가 아닐 수 없었다.
  혁명 이후의 중국은 어떤 상황인가.
  혁명의 기쁨에 취해 있다가 깨어나면서 자각된 중국의 현실은 낙관적이지 않았다.
   중국인 움직인 박은식은 ‘20세기 임경업’ 잡지의 논조는 다소 격앙돼 있었다.
  민국 초기가 청나라 말기보다 더 열악한 상황임을 아는가 모르는가.
  왕정이냐 공화정이냐보다 성공한 공화국이냐 실패한 공화국이냐가 더 중요한 물음임을 아는가 모르는가.
  공화시대에는 주권이 만민에게 있으니 민국의 정치적 주체로서 민의 기운(民氣)과 민의 도덕(民德)을 제고해야 하지 않겠는가.
  혁명 이후의 진정한 새 나라 만들기는 정권 다툼이 아니라 사람 교육에 있지 아니한가.
  어려운 시기였다.
  1911년 후베이성(湖北省) 무창(武昌·지금의 우한)에서 시작한 혁명의 불길은 중화민국 총통 위안스카이(袁世凱)에 의해 꺼져가고 있었다.
  1913년 남북전쟁으로 혁명파를 진압한 그는 이듬해 중화민국 국회를 해산시켰다.
  그러나 박은식은 일희일비하지 않았다.
  그는 “이 나라가 발달하는 날이 곧 우리들의 목적이 도달하는 때”라 굳게 믿었지만 중화민국의 단기적인 발전을 전망하지는 않았다.
  그는 여전히 중국보다 가까운 이웃은 없으며 혁명 후 시련을 겪고 있는 이때야말로 중국의 마음을 얻을 수 있는 절호의 기회라고 생각했다.
  제1차 세계대전이 발발하자 중국의 위기가 가파르게 상승했다.
  독일에 선전포고한 일본은 독일의 중국 조차지를 점령하고, 이를 지렛대로 삼아 중국에 굴욕적인 이권 침탈을 자행하는 조약을 강제했다.
  이렇게 일본의 중국 침략에 대한 위기의식이 고조되던 때에 박은식의 『한국통사』가 상하이에서 출판돼 많은 중국인의 마음을 얻었다.
     일본에 병탄된 대한제국의 국망은 중화민국의 위기를 비추는 거울이었다.
  그는 중국인을 만나면 필담을 나누고 이 거울을 선물했다.
 