35%의 급락과 31%의 급등을 투자자들이 두 달 만에 경험하였으며 국내 증시는 대외 경제 환경 변화에 민감하게 반응하므로 미국 코로나 확산세가 큰 변수이다. 
2243(2월 14일)에서 한달 뒤 1457(3월 19일)로, 다시 한달 만에 1914(4월 17일)로.
  지난 두달 여 동안 코스피 지수는 그야말로 롤러코스터를 탔다.
  투자자들은 35% 급락과 31% 급등을 두달 만에 경험했다.
   외국인 투자자가 기록적인 순매도 행진을 이어간 국내 증시를 떠받친 건 개인투자자였다.
  3월 5일~4월 16일 외국인 투자자는 코스피 시장에서 14조7649억원을 순매도했고, 같은 기간 개인투자자는 12조7885억원을 순매수했다.
  이를 두고 ‘동학개미운동’이란 별칭이 붙을 정도였다.
  17일엔 외국인 투자자마저 순매수로 돌아섰다.
  그럼 이제 동학개미들이 승전고를 울릴 수 있을까.
  전문가들은 “최악은 지났다”면서도 아직 마음을 놓을 때는 아니라고 말한다.
  최유준 신한금융투자 연구원은 “각국의 시장 안정 조치로 적어도 불이 시스템으로 옮겨붙진 않을 것으로 본다”이라며 “다만 5월에 미국이 경제활동을 재개한 뒤 감염이 다시 확산하느냐 마느냐에 따라 금융시장이 크게 출렁일 가능성은 아직 남아있다”고 말했다.
  최근 들어 미국의 확진자 수 증가세가 정점을 찍고 다소 안정화되고 있긴 하지만, 봉쇄조치가 풀리면 어떤 상황이 펼쳐질지 예측 불가이기 때문이다.
  외국인 투자자의 심리에 크게 영향 받는 국내 증시엔 미국 코로나 확산세가 가장 큰 변수다.
  총선 결과는 중장기 증시에 '중립' 21대 총선에서 ‘슈퍼 여당’이 탄생한 건 주식시장엔 큰 영향을 미치진 않을 것으로 분석된다.
  국내 경기나 증시 모두 내부 국정 주도권보다는 대외 경제환경 변화에 민감하게 반응하기 때문이다.
  김용구 하나금융투자 연구원은 “정부와 국회를 잇는 강력한 국정운영 컨트롤타워가 갖춰짐에 따라 재정부양에 총력전을 펼 수 있다는 점은 단기적으로는 긍정적”이라면서도 “과거에도 집권여당의 승리와 증시는 무관했다는 점에서 볼 때 중장기 증시영향은 ‘중립’ 수준”이라고 설명했다.
    주가는 결국 기업 실적의 반영이다.
  일단 패닉에서 벗어나자 이제 투자자들이 기업 실적에 눈을 돌리기 시작했다.
  신승진 삼성증권 연구원은 “그동안은 개인과 연기금의 매수세가 코스피 반등을 이끌었지만, 앞으로는 발표될 기업의 1분기 실적과 향후 전망이 중요하다”고 말한다.
  이제 ‘돈의 힘’이 아닌 기업의 실력으로 승부할 때가 된 셈이다.
  이른바 ‘언택트’ 수혜주로 꼽히는 정보기술(IT) 관련주가 상대적으로 나을 수 있다는 분석도 나온다.
 