QE4를 예견했던 CS의 포자르 매니징디렉터의 말대로 뉴욕의 RP 시장에서 달러가 마르기 시작했다.
위기는 스타를 낳는다.
  '닥터 둠' 누리엘 루비니 뉴욕대 교수(경제학)가 2008년 위기를 계기로 스타로 떠올랐다.
  그렇다면 이번엔? 아직 인정된 스타는 없다.
  신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 비경제적 요인이어서 경제 전문가가 예측할 수 있는 영역이 아니어서다.
    다만 유력한 후보가 있기는 하다.
  ‘달러 유동성 위기’를 경고하며 ‘네 번째 양적 완화(QE4)’를 예견한 인물이 있다.
  바로 글로벌 투자은행 크레디트스위스(CS) 졸탄 포자르 매니징디렉터(투자전략)다.
  그는 지난해 9월 “달러 가뭄이 발생한다”며 “연방준비제도(Fed)가 QE4를 실시할 수밖에 없는 상황에 내몰릴 수 있다”고 예측했다.
    그의 예상대로 지난해 하반기 미국 뉴욕의 금융회사간 자금시장인 환매조건부채권(RP) 시장에서 달러가 마르기 시작했다.
  그리고 코로나19 사태가 엄습해 최근 몇 주 동안 패닉 증상까지 보였다.
  이제는 달러 환율이 안정된 것일까.
  이 궁금증을 풀기 위해 중앙일보가 뉴욕에 머무는 그와 전화 인터뷰했다.
  통화스와프론 달러 분수효과가 제한적이다이제 달러 가뭄이 풀리는가.
 “QE를 무기한 실시하기로 했다.
  한국 등 15개 나라와 통화스와프(swap) 거래도 맺었다.
  Fed가 아주 강력한 조치를 하고 나섰다.
  일단 긍정적으로 볼 수 있다.
  다만.
 ” 여전히 달러 가뭄이 풀리지 않을 가능성이 있다는 얘긴가.
 “Fed가 통화스와프 계약을 맺는 나라는 주요 15개국이다.
  모든 나라에 달러를 공급하기로 한 게 아니다.
  신흥국 가운데 달러가 부족한 나라가 발생할 수 있다.
  또 통화스와프를 맺은 나라에도 달러 부족을 느낄 부문이 남아 있을 수 있다.
  Fed가 창의적인 방법을 동원할 것이다.
 ” 포자르와 인터뷰는 Fed가 신흥국이 환매조건부채권(RP) 방식을 이용해 달러를 조달하도록 한 31일(현지시간) 조치 직전에 이뤄졌다.
  그가 말한 대로 “Fed가 창의적인 조치”를 내놓은 셈이다.
   이제 달러 자금시장이 편안해질 듯하다.
 “그렇지 않을 수도 있다.
  미국 Fed는 통화스와프를 맺은 나라의 중앙은행이 달러를 공급한다.
  한국은행(BOK) 등은 자국내 시중은행을 통해 달러를 푼다.
  달러의 분수효과가 기대만큼 나타나지 않을 수 있다.
  이제 비은행 금융회사인 보험회사와 자산운용회사도 통화스와프로 조달한 달러 자금을 빌려 쓸수 있도록 해야 한다” 포자르는 월가 머니마켓(금융회사간 단기자금시장)의 스타다.
 