탄소배출량이 많은 기업의 경우 기업성과가 개선될 수 있다는 연구도 존재한다. 탄소배출비용은 생산비용을 올리는 위험요인이 되므로, 기업은 성과 개선과 수익률 향상을 재고한다는 것이다.
두 번째는 오히려 반대 입장으로, 탄소배출량 증가가 기업성과에 긍정적인 영향을 미친다는 연구이다. 일부 연구는 탄소위험(carbon risk)측면에서 접근하여, 탄소배출량이 많은 기업의 경우 기업성과가 개선될 수 있다고 주장한다. 탄소위험이란, 배출권거래제도 하에서 탄소배출권의 가격이 불안정하기 때문에 기업의 미래 현금흐름에 영향을 미칠 수 있으며, 탄소배출에 따른 비용이 증가함에 따라 온실가스배출량이 많은 업종에서 생산비용이 상승할 위험을 의미한다(Weitzman, 2009; Litterman, 2013). 이로 인해 탄소배출량이 많은 기업들은 탄소를 적게 배출하는 기업에 비해 더 높은 수익률이 요구된다.