중앙은행의 책임성이 명확하려면 구체적인 통화정책의 목표가 필요하다. 정책목표는 단일하고 수치화된 지표가 가장 이상적이며 복수 목표일 경우 목표들 간에 우선순위가 정해지는 것이 효율적이다.
(통화정책의 목표 설정)
중앙은행의 책임성을 명확히 하기 위해서는 “중앙은행은 무엇에 대해 책임을 져야 하는가?”에 대한 판단기준으로서 구체적인 통화정책의 목표가 필요하다. 이와 같은 정책목표가 없거나 불분명하다면 정책수행에 대한 평가가 불가능하거나 명확하지 않은 기준으로 부당한 책임을 묻는 상황이 발생할 수 있다. 정책목표는 단일하고 수치로 나타낼 수 있는 지표가 가장 이상적일 것이며 복수 목표가 있는 경우에는 복수 목표 간에 우선순위가 정해지는 것이 효율적일 것이다.
주요국의 경우를 보면 미국은 법상으로 완전고용과 물가안정이라는 상충되는 통화정책의 목표를 가지고 있어 책임성 측면에서는 다소 취약한 것으로 나타났다. 반면 ECB와 영국은 물가안정 유지 및 동 목적을 침해하지 않는 범위에서 일반 경제정책의 지원을 통화정책의 목표로 규정함으로써 복수 목표 간의 우선순위를 설정하고 있으며 뉴질랜드는 물가안정의 유지를 주된 목표(primary objective)로 하고 있어 책임성 확보에 유리한 것으로 보인다. 아울러 ECB, 영국, 뉴질랜드의 경우는 구체적으로 수치화된 물가상승률을 통화정책의 목표로 설정/발표하고 있다.