일반적으로 대졸자의 증가는 임금 프리미엄과 임금 불평등을 낮추지만, 한국은 1990년대 이후 대졸자가 급격히 증가하면서 임금불평등이 더욱 높아졌다. 이는 한국에서 교육의 확대가 소득분배를 개선하는 성장동력이 아님을 뜻한다.
[그림 3]에서 보는 바와 같이 우리나라에서 1990년대 중반 이후 임금불평등이 악화되고 고졸자 대비 대졸자의 임금 프리미엄이 증가하였다. 학력 간 임금 프리미엄은 성별과 경력연수 등에 의한 인구특성 그룹의 구성 비중 변화를 제어한 Katz and Murphy(1992)의 고정가중치 방법을 이용하여 추정하였다. 노동의 수요와 공급의 변화 중에서 대졸자 수의 증가는 임금불평등에 중요한 영향을 미친다. 일반적인 경우 대졸자 수의 증가는 대졸자의 임금 프리미엄을 낮추고 이에 따라서 임금불평등도 낮아지는 효과가 있기 때문이다. 그러나 한국의 경우 대졸자가 급격히 증가하면서 임금불평등이 오히려 높아진 것이다. 이는 1990년대 중반 이후 한국에서는 교육의 확대가 성장과 더불어 소득분배의 개선을 가져오는포괄적 성장의 동력이 더 이상 아님을 시사한다.