글로벌 시장중립적 전략적 자산배분의 달성시기는 2018년 제4차 재정계산의 기금부문 중 중요 결정사항이다. 이는 전략적 자산배분 영역이며 현 체계에선 기금위에 결정권이 있다. 현재 같은 수준의 위험자산은 추가적 수익률제고를 달성하지 못할 시 기회비용이 발생함을 기금위 위원들에게 인식시키고 전략적 자산배분을 시장중립적인 관점에서 도출해야 한다.
2018년 제4차 재정계산을 앞두고 기금부문에서 결정해야 할 사안 중 가장 중요한 것은 글로벌 시장중립적 전략적 자산배분을 어느 시기에 달성시킬 것인가이다. 이것은 전략적 자산배분 영역이고 현 체계상으로는 기금운용위원회에서 결정하도록 되어 있다. 현재와 같은 수준으로 위험자산을 늘리는 것은 추가적인 수익률제고를 달성하지 못하는 데 따른 기회비용이 발생함을 기금위 위원들에게 인식시키고 전략적 자산배분을 보다 시장중립적인 관점에서 도출할 필요가 있다. 사람의 혈압이 정상수준이 있듯이 국민연금의 시장중립적 자산배분은 저혈압을 정상혈압으로 회복시키는 것이 된다. 보다 엄밀히 말해서 국민연금의 현행 관리체계 하에서 기금운용위원회가 위험자산비중을 결정한다고 보기는 어렵다. 보건복지부와 기금운용본부가 현행 추세보다 더 높은 수준으로 위험자산을 배분한 결과를 기금운용위원회에 예시로 제시한다면 채택될 가능성도 있다고 본다. 국민연금기금이 규모면에서 세계 3~4위인 점을 감안한다면 자산운용 또한 그런 면모를 보일 필요가 있다. 기금관리체계 전반에 걸쳐 전문성이 강화되어야만 기회비용을 최소화할 수 있는 기금운용이 가능해질 것이다. 기금운용위원회는 글로벌 시장중립이라는 관점에 대한 이해가 필요하며 이러한 논의가 가능한 체제로 전환이 시급하다. 전략적 자산배분에 대한 책임이 기금운용위원회에 있음에도 많은 위원들이 지금까지 자신들이 어떤 것을 결정하였는지에 대해 그리고 어떤 결정을 해야 하는지에 대해 정확한 이해가 부족하다고 본다. 기금운용위원회가 전문가 중심으로 개편이 되는 것이 가장 바람직한 대안이나 관련 법안이 국회를 통과하기까지 손을 놓고 있을 수는 없다. 현행 체계 하에서도 기금운용위원회는 안건심의 이외에도 위원을 대상으로 한 교육 및 세미나 개최 등을 통해 역량제고를 위해 노력을 기울여야 한다.