외국인 기관투자자는 비효율적인 기업에 투자하여 그 기업의 성과를 향상시킬 것이다. 뿐만 아니라 저평가 기업을 발굴고 미래 주가를 예측하는 능력이 뛰어나 투자회사의 주가가 상승될 수도 있다.
하지만, 모니터링에 적극적인 외국인 기관투자자는 비효율적인 기업에 투자하여 투자한 기업의 전략 및 정책에 변화를 초래하면서 기업의 성과를 향상시킬 것이다. 뿐만 아니라, 설사 실질적인 변화를 초래하지는 않더라도 저평가 기업을 발굴하거나 미래 주가의 움직임을 예측하는 능력이 뛰어나기 때문에 투자한 회사의 주가가 상승될 수도 있다. 이러한 경우는 적극적인 외국인 기관투자자의 주주행동주의에 의한 결과라기보다는 고객 효과, 즉 그들이 어떠한 기업 이벤트를 통하여(예를 들어, 신제품 개발, 신시장 진입 등) 가까운 미래에 주가가 상승할 것 같은 기업을 잘선택한 결과다. 금융경제학자들은 모니터링에 적극적인 기관투자자가 투자한 기업의 성과에 긍정적인 영향을 준다는 많은 증거를 제시하고 있다.