단기 계약 전환모형으로 매 기간에 도입하는 HH 연동의 미국 LNG 물량을 도입할 것이지, 현물시장에서 도입하는 것으로 전환할 것인지에 관한 의사결정 한다.
신축성 가치를 추정하기 위하여 두 종류의 옵션모형을 적용하는데,이는 LNG 도입자가 HH연동 계약에서 계약을 취소하는 유형에 따른 구분이다. 우선은 단기계약 전환모형으로서, 매 기간에 도입하도록 계약된 HH연동의 미국 LNG 물량을 실제 도입(인수)할 것인지, 아니면이 물량을 도입하는 대신 현물시장에서 LNG를 도입하는 것으로 전환을 할 것인지에 관한 의사결정 모형이다. 이 경우 비교대상은 HH 가격과 JKM 현물가격으로 설정하였다. 직관적으로 볼 때 HH 가격이 충분히 높은 어느 임계수준에서는 HH연동 계약에서 JKM 계약으로 전환하는 것이 타당하다는 것을 알 수 있는데, 아래에서 소개되는 옵션가치 분석에서는 이 전환 임계가격도 정량적으로 추정하도록 한다.