고령자의 은퇴시기 결정은 소득 대체율과 밀접한 연관성이 있는데, 한국의 소득대체율은 다른 국가들에 비해 매우 낮은 편이다. 이는 고령 근로자가 공식 은퇴 이후 늦은 시점까지 노동시장을 완전히 이탈하지 못하게 하는 큰 원인이다.
고령자의 은퇴시기의 결정은 소득 대체율(replacement rates by earnings)과 밀접한 연관 성을 갖는다. 소득 대체율이란 연금 가입 기간의 평균 소득 대비 연금 수급액의 비율을 말 하는데, OECD 자료에 따르면(OECD Pension at a Glance 2009 : Retirement-Income System In OECD Countries), 고령자의 평균 소득 중 소득 대체율이 큰 국가는 아이슬란드(90.2%), 네덜란드(88.3%), 룩셈부르크(88.1%) 등이며, 한국과 일본의 소득 대체율은 각각 42.1%, 33.9%로 매우 낮은 수준이다. 한국을 비롯한 일부 국가(일본, 멕시코 등)의 낮은 소득 대체율은 고령 근로자가 공식 은퇴 이후 늦은 시점까지 노동 시장을 완전히 이탈하지 못하게 하는 가장 큰 원인으로 풀이된다.