EU는 국가채무 증가요인을 세부분으로 분석하였다. 기초재정수지는 재정지출을 충당하지 못해 발생한 국가채무의 증감분, 금리-성장률 부분은 이자지출에 따른 국가채무 증가 효과, 금융성 채무는 외화 표시 채무의 가치 변동이다. 
EU에서는 국가채무 증가요인을 기초재정수지, 이자지출, 금융성 채무 등 세부분으로 구분하여 분석하였다. 기초재정수지(primary balance)는 이자지출을 제외한 행정부의 재정정책 결과로서 재정수입으로 재정지출을 충당하지 못해 발생한 국가채무의 증감분을 설명한다. 금리-성장률 (interest & growth contribution) 부분은 전년도 국가채무에 실질 이자율(명목이자율‒실질성장률)을 곱한 값으로, 기존채무에서 발생하는 이자지출에 따른 국가채무 증가 효과(snow-ball effect)를 의미한다. 금융성 채무 등(stock-flow adjustment)은 금융성 채무의 증가를비롯하여 외화 표시 채무의 가치 변동, 통계 조정 등을 반영한다. 유럽연합의 보고서에서는 GDP 대비 국가채무의 증감분을 다음과 같이 추정하였다.