대공황 이전 미국 주택은 대출상환기간/만기일시상환이 짧아서 경기침체로 실업, 소득감소가 증가하자 많은 차입자는 모기지 갱신이 어려워 상환을 버티지 못하고 주택을 압류당했다.
대공황의 경기침체로부터 비롯된 극심한 실업과 소득감소로 인한 국민들의 모기지 원리금상환불능 및 이로 인한 주택압류 사태가 이어졌다. 대공황 이전 미국의 주택대출은 대부분 짧은 대출상환기간 및 만기일시 상환 등의 특성을 가지고 있었다. 따라서 경기가 크게 둔화될 경우 차입자들은 모기지 갱신이 어려워지고 대규모 자금이 필요한 만기 일시상환 부담을 감내할 수 없어 보유 주택의 압류 가능성이 높았다. 더욱이 현재와 같은 2차 모기지대출 시장이나 저축금융기관에 대한 연방정부 차원의 주택금융 관련 준비금제도 등이 존재하지 않았으므로 위축된 주택금융시장에 신용을 공급할 여건이 되지 않았다.