연도와 상관없이 모형2의 설명력이 높게 나타났고, 4차를 제외한 HRD-Index의 1인당 경상이익에 대한 설명도가 높지 않았다. 통제변수 중 특히 고학력자비율과 1인당 인건비가 대부분의 모형에서 강한 영향을 보였다.
단기 효과를 보면, 연도에 관계없이 모형 2가 모형 1보다 설명력이 높게 나타났다. 하지만, 4차를 제외하고는 R2 차이가 크지 않아서 HRD-Index가 1인당 경상이익에 대한 설명력이 높지 않음을 알 수 있다. 그리고 HRD-Index의 표준화 회귀계수(0.093, 0.244, 0.153)가 작은 편이었고 유의하지 않은 것도 있어서 HRD-Index의 영향력이 다른 성과 변수에 비해 적은 편이었다. 연도별로는 4차(2011) 연도가 HRD-Index의 영향력이 가장 컸다. 통제변수는 서비스업, 외국인 지분 참여, 하청 기업, 고학력자 비율, 경력자 채용 비율, 1인당 인건비 등이 통계적으로 유의한 영향을 미치는 경우가 많았다. 특히, 고학력자 비율, 1인당 인건비는 대부분의 모형에서 유의했고, 강한 영향을 미치고 있었다.