2000~2013년 까지 APEC 회원국의 경기변동의 특징을 분석하였다. 경기변동의 공통요인과 동조화 현상이 발견되었다. 그 원인으로 국제무역과 통화정책과 생산성 요인이 중요하다고 나타났다. 이는 앞으로 통화정책 협력 가능성이 긍정적이라 할 수 있다.
이 연구는 2000년 1/4분기∼2013년 4/4분기 동안 APEC 회원국을 대상으로 국제 경기변동의 특징을 분석하였다. 총생산 변동과 경기변동의 거시경제적 주요 동인에 대해 동태적 요인모형을 이용하여 APEC 14개국의 공통 요인과 북미·동북아시아·동남아시아·오세아니아의 지역 고유요인을 추정하였다. 분산분해 결과에 따르면 경기변동의 공통요인과 지역 고유요인이 각국 경기변동의 상당 부분을 설명하는 것으로 나타났다. 특히 장기에 걸친 국제 경기변동 동조화 현상은 북미지역과 아시아·태평양 경기변동의 공통 요인 사이에 강하게 나타났고, 북미와 동북아시아 사이의 경기변동 동조화도 유의하게 나타났다. 아시아·태평양 역내에서 경기변동의 동인으로 국제무역의 기여도가 가장 높았고, 그 다음으로 통화정책과 생산성 요인이 중요하게 나타났다. 이러한 분석결과는 향후 APEC을 통한 경제협력 및 아시아·태평양 지역의 통화정책 협력 가능성을 긍정적으로 보여준다.