최근 유가의 방향성은 공급과잉과 수급균형 사이에서 급변하고 있는데 이는 실제 수급 상황과 미래 기대치 사이의 괴리가 크기 때문이다. 게다가 예측할 수 없는 일들이 속출하면서 국제유가는 방향타를 잃은 것으로 평가된다.
이와 같이 최근 국제유가의 방향성이 급변하고 있는 것은 실제 수급 상황과 미래 기대치 사이에의 존재하는 큰 괴리로 설명할 수 있다. 지난 2분기부터 공급과잉의 규모가 대폭 축소되면서 석유시장이 수급균형으로 향하고 있다는 평가가 주류를 이루었다. 그리고 OPEC과 러시아가 하반기 들어 유가 안정화 방안으로서 산유량 제한을 재논의하면서 이러한 평가에 더욱 힘을 실어 주었다. 하지만 이러한 논의가 진행되는 과정에서 OPEC과 러시아는 산유량을 빠르게 끌어 올리면서 최근 들어 공급과잉이 오히려 확대되는 상황에 직면하게 되었고, 여기에 OPEC이 지난 9월 말에 합의한 원유생산 감산이 흐지부지될 조짐을 보임에 따라 공급과잉 우려가 다시금 높아졌다. 게다가 12월 유력시 되고 있는 미국의 기준금리 인상과 이를 1개월 앞두고 벌어진 미국 대선에서 예상을 완전히 깨는 결과가 나오면서 미국 달러화가 강세를 나타냈다. 그러나 OPEC이 최종적인 감산안에 합의하면서 시장의 공급과잉과는 무관하게 원유가의 방향성을 또 다시 크게 흔들었다. 이렇게 올해 4분기 석유시장에서는 예측할 수 없는 일들이 속출하면서 국제유가는 방향타를 상실한 것으로 평가할 수 있다.