Burnside et al은 낙관적 기대가 이웃에게도 확산된다고 말한다. 생물학 개념을 통해 주택시장의 호황과 불황을 설명한다. Justiniano et al은 가계부채의 증감을 가계의 주택 수요에 대한 효용의 변화를 통해 설명한다. Kim(2014)은 낙관적 기대와 저소득층에 대한 이자보조가 모기지 증가의 원인이라고 본다.
이러한 질문에 대해 일부 답을 한 논문이 Burnside et al.(2014)이다. 이 논문에 따르면 사람들은 낙관적인 기대가 전염병과 같이 확산되기 때문에 발생한다고 말한다. 즉, 특정 사람이 낙관적인 기대를 가지고 있으면, 이 사람과 접촉하는 이웃사람도 낙관적이게 될 가능성이 높아진다. 유사하게 특정 사람이 상대적으로 비관적이면 이웃들도 비관적이게 될 확률이 높아진다. 이처럼 낙관적 기대감이 확산되는 현상에 생물학에서의 개념을 도입하여 주택시장의 호황과 불황(boom/bust)을 설명한다. 이와 유사하게 Justiniano et al.(forthcoming)은 미국 가계부채의 증가와 감축(leverage/deleverage)은 신용 확대와 경색(credit expansion/tightness)에 기인하기보다는 가계의 주택수요에 대한 효용의 변화(taste shock)로 설명이 가능하다 말한다. 하지만 이 논문에서는 어떠한 요인으로 인해 가계효용이 경기변동에 따라 변하였는지에 대해서는 설명하지 않는다. 이와 유사하게 Kim(2014)은 미국 모기지 증가의 주된 요인이 사람들의 낙관적인 기대와 저소득층에 대한 이자보조(Community Reinvestment Act)라 말한다.