모던 어워드는 공정노동법의 시행과 함께 중재판정 시스템을 보완하기 위해 도입되었다. 모던 어워드가 적용되어야 하는 산업과 직역을 분석하여 단체 협약 또는 합의안을 제출하고 4년마다 갱신하고 산업별 직역별 강제 중재를 할 수 있는 시스템을 형성하였다.
모던 어워드는 이러한 중재판정 시스템을 보완하기 위한 것으로, 공정노동법의 시행과 함께 도입되었다. 그리고 이후 약 6개월간의 경과 규정을 거쳐 2010년 1월 1일부터 전면적으로 시행되었다. 공정노동위원회는 경과 규정 기간 동안 AIRC와 함께 모던 어워드가 적용되어야 하는 산업과 직역을 분석한 후, 노사 당사자들을 통해 단체협약 또는 합의안을 제출하도록 하였다. 이에 따라 기존에 산업별 단체협약이 존재하고 있던 30개 영역과 함께, 총 122개의 모던 어워드가 성립되었다. 모던 어워드는 4년마다 한 번씩 산업과 직역 실태를 고려하여 갱신되어야 하며(제132조 및 제134조), 노사 등 당사자 간의 이견이 있을 경우 공정노동위원회가 협의 과정 시 논의되었던 사항들을 기초로 새로운 모던 어워드를 수립할 수 있도록 하고 있기 때문에 노동쟁의와 같은 분쟁이 존재하지 않는 경우에도 산업별․직역별 강제 중재를 할 수 있는 독특한 시스템으로 형성되었다.