경제 발전 과정에서는 여성의 지위와 교육 수준이 향상되면서 경제활동 참가율 역시 증가한다. 결혼이나 출산 후 노동시장에 남으려는 여성이 늘어남에 따라 자녀의 기회비용이 소득 증가율을 능가하게 되고, 그에 반비례해 출산율은  감소하게 된다.
가정과 직장에서 오는 두 가지 역할을 양립할 수 없는 여성들은 둘 중 하나를 포기해야 한다. 이 중 출산이나 자녀양육을 포기한 대신 노동시장 참여를 선택한 여성들의 경우에는 이와 같은 선택이 가족 규모를 제한하여 노동시장 참여시간을 최대화하기 위한 결과일 것이다(Weller, 1977). 또한 일을 할 수 없게 됨으로써 발생하는 잠재된 소득에 대한 기회비용을 최소화하기 위한 결과로 설명이 가능하다(Weller, 1977). Becker(1981)는 자녀가 다른 재화에 비하여 보다 시간 집약적 투입을 요하며, 그로 인하여 소득이 상승하면 자녀의 기회비용은 다른 재화나 서비스의 기회비용보다 훨씬 빨리 상승하고, 결과적으로 자녀에 대한 수요는 감소한다고 주장하였다. 이를 기반으로 시간의 가치 모델에서는 자녀를 돌보는 것을 전통적으로 여성이 전담해왔기 때문에 남성의 소득은 자녀 출산에 대하여 소득효과(정적 효과)가 있는 반면, 여성의 소득은 가격효과(부적 효과)가 있다고 가정하였다. 이에 따라 경제 발전 과정에서는 여성의 지위와 교육 수준이 향상되면 여성 경제활동 참가율의 증가로 여성의 임금이 상대적으로 중요시되어 자녀의 기회비용이 소 득의 증가율을 능가하여 상승함으로써 출산율이 감소하게 된다. 1960년대 이후 뚜렷이 나타나는 여성 경제활동 참가율 상승과 출산율 하락의 관계에 대하여 여성이 유급노동에 참여하지 않을 경우 자녀를 양육하면서 사용해야 하는 시간에 대한 비용이 매우 작아 출산에는 거의 영향을 미치지 않으나, 결혼이나 출산 후 노동시장에 남으려는 여성이 많아짐에 따라 이와 같은 기회비용이 커지기 때문이라고 주장하였다(Becker, 1991).