그러나 담보를 통한 대출관행은 사회적 비용을 초래한다. 사업 실패 시 기업은 담보를 포기하며 일련의 과정을 통해 담보의 가치가 하락되기도 한다. 또 담보설정이 높을수록 기업에 대한 감시가 소홀해진다. Berger and Udell은 담보설정 금액이 높을수록 대출상환 실적이 부진하다고 했다.
그러나 담보를 통한 대출관행은 사회적으로 비용을 초래할 수 있다. 사업은 경기적 요인 등 기업의 노력 이외의 요인으로 인해 실패할 수 있으며, 이 경우 기업은 은행에 제공한 담보를 포기해야 한다. 때로는 기업이 사업에 필수적인 사업자산을 담보로 제공했을 경우와 같이 기업이 체감하는 담보의 가치와 은행이 판단하는 담보의 가치가 다를 수 있다. 게다가 은행은 되도록 빠른 시일 내에 담보를 처분하려 하기 때문에 담보가치의 하락을 야기하게 된다. 또한 담보설정이 높을수록 은행이 기업에 대한 감시(monitoring)기능을 소홀히 하게 되고, 정보우위에 있는 은행이 사회적으로 부의 현재가치(positive net present value)를 초래하는 사업에 대해서 대출을 확대하기 때문에 사회 전체적으로 손실(dead weight loss)이 초래될 가능성이 높게 된다(Leitner[2006]). Berger and Udell(1995)은 실증분석을 통해 담보설정 금액이 높을수록 은행의 미회수 부실채권율이 높고 연체 등 담보를 제공한 기업의 대출상환 실적이 부진하다고 주장하였다.