포항제철은 국제경쟁력과 철장재 공급 확대를 위해 제2기 사업을 추진하였으며 1970년대 정부의 '제 3차 경제개발5개년계획'의 중점사업으로 선정되었다. 새롭게 공장을 신설하고, 설비를 보강하는 동안 제1차 석유파동으로 인해 세계경제에 위기가 닥쳤다. 철강산업 또한 위기였지만 이런 상황이 우리나라에게는 기회로 다가왔다. 우수한 설비를 저렴한 가격으로 도입할 수 있었고, 석유파동이 끝난 후 중동 지역으로 철강제품을 수출할 수 있는 기회가 확대되었으며, 이로인해 한국의 철강업계는 더 성장하였다.
포항제철은 정부의 중화학공업 중점육성정책, 철강산업의 설비구조개선 및 국제경쟁력 강화 정책, 철강재 공급 확대의 필요에 따라 조강연산 157만 톤에 해당하는 제2기 사업을 계획하였고, 정부는 이를 ‘제3차 경제개발5개년계획’의 중점사업으로 선정한다. 2기 사업 추진을 위해 포항제철은 일본의 자문을 받아 ‘종합설비계획’을 수립하였고 이를 1973년 7월에 확정한다. 내용을 살펴보면, 철강 설비 간 균형을 도모하고, 최신기술이 집약된 대형 일관공장을 건설하며, 생산능력 확장을 위한 2,254m3 규모의 제2기 고로와 코크스 화성공장과 소결공장을 신설하고, 제강설비로 전로 1기를 추가하며, 연속주조공장과 냉연공장을 신설한다. 포항제철 2기 사업이 진행되는 동안 제1차 석유파동이 일어나며 세계경제가 급속히 둔화되었고, 이에 따른 수출부진과 투자 및 소비침체 등 내수침체가 가속화 된다. 특히 동 기간 동안 세계 철강산업은 생산이 둔화되고 석유파동을 계기로 세계 철강산업의 주도권이 선진국에서 점차 개발도상국으로 넘어오게 된다. 미국과 유럽은 감산체제를 통해 불경기에 대처하였고, 합병 또는 국유화를 추진하며 규모의 대형화를 도모한다. 이러한 세계 경제 및 철강산업의 변화가 한국에게는 성장의 기회로 작용한다. 에너지가격이 폭등하며 철강업계에도 에너지절약 움직임이 강화되고 이는 신강종이나 새로운 용도개발 촉구의 원동력으로 작용한다. 또한, 선진 철강업체들의 감산체제로의 이행은 한국의 설비 도입에 유리하게 작용한다. 선진국의 설비업체들은 개도국의 관련 설비 수요 확대에 적극적으로 대응하며 선진설비업체간 경쟁을 통해 우리는 우수한 설비를 저렴한 비용으로 도입할 수 있었다. 또한, 석유파동 종료 후 중동의 건설수요가 확대되며 철강제품 수출이 확대되고, 수요에 대응을 위해 생산제품이 다각화를 모색하며 한국의 철강업계가 한 단계 발전하는 계기가 된다.