 Fukagawa는 한/일 FTA로 누릴 수 있는 한국의 이익은 동태적 이익과 일본과의 중복투자 관행 축소, 엔화 자금의 활용기회 확대, 한반도 안정 등이다. 한편 일본의 이익은 기존 자산 활용에 효율성, 일본의 고령화사회에 대비한 기존 사업경제의 구조 개편 기회 제공, 개혁에 대한 사회적 동기 등이다. 따라서 한국과의 FTA를 우선적으로 추진해야 한다는 것이다.
Fukagawa(2000)는 한/일 FTA로 양국이 누릴 수 있는 이익을 제시하면서, 일본의 FTA 대상국으로 한국이 매우 적합한 국가 중의 하나로 평가하고 있다. 한국 입장에서 기대할 수 있는 이익으로는 첫째, 한국은 규모의 경제, 외국인직접투자의 유입 등 높은 동태적인 이익을 누릴수 있다. 둘째, 일본과의 무역자유화가 시행되므로 무모한 중복투자 관행을 줄일 수 있다. 셋째, FTA로 금융협력이 강화됨으로써 한국은 엔화 자금의 활용기회를 확대할 수 있다. 넷째, 한반도 안정에 기여할 수 있다. 한편, 일본의 이익으로는 첫째, 일본의 각종 자산-금융자산, 기술자산, 기타 생산 노하우 자산 등-을 효율적으로 활용함에 있어 FTA와 같은 제도적 장치를 구축하는 것이 효율적이며, 다른 국가에 비해 한국이 이들 자산을 무난하게 흡수할 수 있는 국가이다. 즉, 일본의 풀셋 경제를 균형잡힌 제조/투자국으로 전환시키는 데, 전략적인 측면에서 한국이 가장 나은 대상국이라는 것이다. 둘째, 일본이 고령화사회에 접어들고 있기 때문에 기존 사업경제의 구조를 서둘러 개편해야 한다. 즉, 조만간 노동인력 부족현상에 직면할 일본은 현재의 생산기술을 다른 국가에게 이전하고, 일본산업구조를 지식기반산업으로 전환해야 한다는 것이다.
일본기업의 하이테크를 저비용으로 흡수하여 일본과 협력할 수 있는 파트너가 바로 한국이라는 점을 들고 있다. 다시 말하면, 일본의 산업구조를 개편하는 데 한국과 협력하는 것이 가장 바람직하다는 것이다. 셋째, 금융위기 이후 한국에서 발생했던 개혁에 대한 사회적 에너지(social energy)와 한국정부가 신속하게 추진했던 경제개혁정책을 고려할 때, 한국과의 FTA는 일본이 결여하고 있는 개혁에 대한 사회적 동기(momentum)를 가져다 줄 것으로 보고 있다. 결국 일본이 주요 교역국과 FTA를 체결하되, 한국과의 FTA를 우선적으로 추진해야 한다는 것이다.