초기연도 소득분위별 더미변수들의 기울기 추정치를 통해 알 수 있는 것은 물가수준의 차이이다. 이는 소득하위 1분위를 없이 적용할 때 소득분위는 상승하며, 소득의 수준이 높아질 수록 마주하는 초기 물가수준은 낮다는 것이다.
[식 3-10]을 추정식으로 개별 소득분위별로 더미변수와 연도 더미변수, 그리고 이들 두 더미변수들의 곱을 포함한 항들을 모두 포함한 실증분석결과가 [표 3-9]에 제시되어 있다. 이 분석 결과는 앞서 소득분위별로 추 정한 [표 3-8]의 결과와 거의 차이가 없다. 초기연도의 소득분위별 더미변 수들의 기울기 추정치를 통해 알 수 있는 한 가지 추가적인 정보는 소득 분위별 초기 물가수준의 차이이다. 소득하위 1분위를 누락된 분위로 할 때 소득분위가 올라가며 그 기울기가 음의 값을 갖고 절대값의 크기가 커 지는 것으로 나타나, 소득수준이 높아질수록 상대적으로 직면하는 초기 물가수준이 낮았던 것으로 분석되고 있다. 즉 고소득분위는 분석기간 초기에 상대적으로 낮은 생계비 수준에서 시작해 물가상승 속도는 저소득 분위에 비해 상대적으로 빨랐던 것으로 분석된다.