IPO 기업의 저가 발행 현상과 관련된 이론에는 정보비대칭가설, 정보전달가설, 시장조성가설이 있다. 정보비대칭가설은 시장참여자들 간의 정보의 비대칭에 의해 생기는 것이고, 정보취득가설은 IPO 기업이나 주관사가 총수요에 대한 정보를 얻기 위해 고의로 IPO 공모가격을 낮추는 가설이다.
IPO 기업의 저가 발행 현상을 설명하려는 이론으로는 정보비대칭가설, 정보전달가설, 그리고 시장조성가설이 있다. Ritter(1984), Rock(1986), Beatty and Ritter(1986) 등은 IPO 주식의 저가 발행이 발행기업, 주관사 및 투자자 등 시장참여자들 간에 존재하는 정보의 비대칭에 의해 발생한다는 정보비대칭가설을 주장하였다. 시장 참여자들은 각자가 가진 정보량에 제한이 있으며 정보를 더 많이 가진 쪽이 자신의 이익을 최대화 한다는 것으로, 상장 전의 수요예측 과정을 통해 투자자나 주관사들이 IPO기업에 대한 정보를 알게 되고 이로 인해 정보비대칭성이 일부 줄어들수는 있지만, 수요예측 후에도 여전히 정보비대칭성이 존재한다는 가설이다. Benveniste and Spindt(1989)는 IPO 기업이나 주관사들이 투자자로부터 총수요에 관한 정보를 취득하기 위하여 고의로 IPO 공모가격을 낮게 평가한다는 정보취득가설을 제시하고 IPO 시장의 단기 저평가 현상이 IPO 기업의 정보비대칭성과 관련이 있다고 주장하였다.