연금개혁은 조기퇴직으로 가는 다양한 경로의 축소 그리고 법적 연금개시연령을 65세에서 67세로 높이는 안으로 구분할 수 있다. 공적연금제도의 변경은 은퇴 결정에 큰 영향을 미치는데, 현재 나타나는 은퇴행동의 변화는 주로 조기퇴직의 축소와 관련된다.
보완적 개인연금 및 기업연금제도가 있지만, 의무적 공적연금제도는 여전히 생산가능인구의 절대다수에 적용되며, 많은 퇴직자의 노년 수입에서 큰 부분을 차지한다(Institut für Demoskopie Allensbach, 2013). 따라서 공적연금제도의 변경은 은퇴 결정에 큰 영향을 미친다. 기술적으로 너무 상세한 논의를 피하기 위해 연금개혁을 다음 두 단계로 대략적으로 구분해볼 수 있겠다. ① 조기퇴직(예: 법적 연금개시연령 이전)으로 가는 다양한 경로의 축소, ② 2029년까지 법적 연금개시연령을 65세에서 67세로 높이는 안이 그것이다. 후자는 2012년이 되어서야 출생 코호트당 1개월 연장을 통해 점진적으로 효력을 발생하기 시작했다. 따라서 현재 나타나는 은퇴행동의 변화는 주로 1단계(조기퇴직의 축소)와 관련되어 있다. 과거 조기퇴직은 60세에 가능했지만(장애인 근로자는 여전히 60세를 적용), 현재는 63세에 퇴직해야만 장기 연금 가입자 자격을 인정받을 수 있다.