기업의 경영혁신 과정에서 M&A 거래가 발생하는 경우, M&A는 더 능력있는 경영진으로의 교체, 한계기업의 퇴출 등 자율적인 구조조정 기능이 작동되게 만들고 이를 통해 시장경제의 원리가 구현될 수 있다.
M&A 시장은 거래목적에 따라 시장을 크게 두 가지로 세분화할 수 있다. 하나는 창업 · 벤처기업에 대한 투자자들이 초기 투자자금을 회수하기 위한 수단으로 M&A 거래를 진행하는 경우이다. 다른 하나는 기존기업의 경영혁신 과정에서 M&A 거래가 발생하는 경우이다. 여기에서는 후자의 측면을 주로 살펴본다. M&A는 시장의 자율적인 구조조정 기능을 원활히 작동하게 만든다. M&A로 경영능력이 떨어지는 경영진은 퇴출된다는 점에서 M&A가 활성화된 경제 환경에서는 적자생존의 경영진이 더 높은 효율성을 보여줄 가능성이 높다. 정부의 계획과 개입이 없이도 민간부문에서 자발적으로 더 경쟁력 있는 경영자에게 경영권이 이전되고, 한계기업이 시장에서 도태되는 시장경제의 원리가 구현될 수 있고, 1986년 8월 13일부터 발효된 「기업 활력 제고를 위한 특별법 」과 같이 법제도를 통해 지원이 이루어질 수도 있다.