본 연구는 KOSPI에 상장되어 있는 기업을 대상으로 22개 업종별로 환율과 주가 수익률 간의 관계를 조사하기 위해 수행되었다.
본 연구는 우리나라에 상장되어 있는 기업을 대상으로 환율변동이 기업 주가에 미치는 영향을 분석한다. 추정기간은 2004년 1월~2012년 12월이며, 글로벌 금융위기 전후의 변화모습을 비교 분석하기 위해 2004년 1월~2007년 12월과 2009년 1월~2012년 12월의 두 기간으로 나누어 분석하였다. 분석대상 상장기업은 총 696개(2013년 3월 기준)이나, 이 중 2005년 7월까지의 주가 자료가 있는 573개 기업만 추정에 포함하였다. KOSPI 전체 상장기업의 주가와 KOSPI 주가는 KISVALUE의 자료를 사용하였다. 본 연구는 KOSPI의 업종분류를 따라22개 업종별로 환율과 주가 수익률 간의 관계를 조사한다.