본고에서는 패널자료모형의 신뢰도 문제를 해결하기 위해 종속변수 'GDP 대비 통합재정수지 비율'의 과거값을 설명변수로 사용하여, 설명변수와 오차항간 내생성 문제를 감안하고 일반적률추정법을 사용했다.
한편 40개 국가들의 15개년 간 관측된 자료로 구성된 패널자료모형을 대상으로 분석을 수행하는 과정에서, 국가별 및 연도별 고유 여건에 따른 이분산성(heteroscedasticity) 및 자기상관성(autocorrelation)이 추정결과의 신뢰도에 큰 영향을 줄 수 있다. 특히 본 보고서가 설정한 회귀방정식은 종속변수인 ‘GDP 대비 통합재정수지 비율’의 과거값을 설명변수로 사용하고 있다. 이 경우 설명변수와 오차항간 내생성(endogeneity) 문제가 발생함을 감안하여 추정기법으로서 일반적률추정법(GMM: Generalized Method of Moments)을 사용한다. 동 기법을 사용하는 경우, 내생성, 이분산성, 자기상관성 등의 특성 하에서도 추정결과의 신뢰도를 유지할수 있는 것으로 알려져 있다.