다각화 결정요인 분석에서 다각화의 유형에 상관없이 기업규모와 관련된 기업 특성이 기업의 다각화에 가장 큰 영향을 미치고, 전체적으로 규모가 큰기업에서 다각화가 많이 일어난다는 분석 결과가 나타났다.
다각화에 영향을 미칠 수 있는 기업 특성들을 수익구조, 자산구조, 자본구조 측면으로 나누어 이들을 중심으로 기업이 다각화를 하게 되는 동기에 대해 특정 시점을 기준으로 산출된 값을 활용하여 횡단면적 분석을 통해 살펴본 다각화 결정요인 분석에서는 다각화의 유형에 상관없이 기업규모와 관련된 기업 특성이 기업의 다각화에 가장 큰 영향을 미치고 있는 것으로 나타났는데, 그 영향력에 대해 살펴보면 전체적으로 규모가 큰기업에서 다각화가 많이 일어나고 있는 것으로 분석 결과 나타났다. 다각화에 영향을 미치고 있는 기업규모 이외의 기업 특성들로는 매출액경상이익률, 외국자본비율, 자산수익률(ROA) 등이 있는 것으로 나타났는데, 그 영향력에 있어서는 기업규모가 기업의 다각화에 미치는 영향처럼 뚜렷하게 일관된 결과는 보여주지 못하고 있음을 확인할 수 있었다. 하지만, 매출액경상이익률과 자산수익률이 각각 다각화에 유의한 영향력을 가지고 있는 것으로 나타난 모형의 경우에는 대체적으로 기업들은 매출액경상이익률과 자산수익률이 낮아지게 되면 다각화를 많이 하는 경향을 보였다.