취약계층 대학생은 대출이 어려울 가능성이 높다. 이 경우, 신용제약 문제를 완화한다면 대학생들은 필요한 교육투자를 할 수 있어 사회 전체의 효용이 증대된다. 그러나 교육투자의 경우 교육이 담보로서 기능하기 어렵다는 맹점이 있다.
자본시장이 불완전할 경우 대학생들은 아직 노동시장에 진입하지 않아 담보가치를 가진 소유물이 없으므로 금융시장에서 돈을 빌릴 수 없는 신용제약(credit constraint)에 처할 가능성이 높은데, 취약계층 대학생에 대한 지원은 이러한 신용제약 문제를 완화함으로써 효율성을 높일 수 있다. 즉 신용제약 때문에 원하는 인적자본투자를 하지 못했던 대학생들이 자신들에게 적합한 최적의 인적자본투자를 할 수 있어 사회 전체적인 효율성이 증가하게 된다. 대학생들이 교육투자에 필요한 자금을 언제든지 자본시장(capital market)으로부터 빌려서 조달할 수 있다면, 신용제약은 존재하지 않고 사회의 인적자본투자는 최적의 수준을 자동적으로 달성할 수 있다. 그러나 교육은 눈에 띄지 않고(intangible) 개인에게 체화(embodied)되어 있는 속성을 가지고 있어 담보(collateral)로서 기능하기 어려운 것이 현실이다.