최성호⋅김동훈(2011)에 따르면, 제조사의 단말기 보조금을 폐지할 시 소비자후생은 1조 3천억원~1조 6천억원 정도 증대할 것으로 보인다. 하지만 보조금 금액만큼 소비자가격이 인하될지는 미지수이기에, 제시 금액을 보조금의 효과로 보기는 어렵다.
먼저 최성호⋅김동훈(2011)은 제조사에 의한 단말기 보조금을 조건부 리베이트의 형태로 보고 리베이트의 경쟁제한성에 대해 고찰한 후, 효과기반접근에 의하여 보조금을 폐지하되 그 금액만큼 단말기 가격을 인하할 경우 소비자후생의 변화를 분석하였다. 2010년 11, 12월 중 장려금이 집중적으로 제공된 피처폰을 대상으로 단말기 수요모형을 추정하고, 제조사의 단말기보조금을 폐지할 경우 1조 3천억원에서 1조 6천억원 정도의 소비자후생 증대를 가져올 수 있음을 보이고 있다. 제조사 장려금을 제공할 경우에 이 중 일부가 대리점 등의 유통망에 귀속되던 현상이 사라지기 때문이다. 하지만 단말기 보조금 폐지 시 보조금 금액만큼 소비자가격 인하로 전환될지 의문이기 때문에, 제시된 금액이 보조금의 효과라고 해석하기는 어려워 보인다. 그리고 실증분석에 사용된 가격 데이터가 시장조사를 통한 가정에 기반하고, 로짓모형 추정에 있어 개별 단말기 특성은 전혀 반영되지 않은 한계를 지닌다.