본 연구는 부채 및 자산이 소비에 미치는 영향을 살펴보기 위해 금융자산과 실물자산이 유동성에 미치는 서로 다른 영향을 감안해  자산을 두 가지로 분리해서 모형에 포함시키고자 한다.
김현정, 김우영(2009)은 나승호, 정천수, 임준혁(2013)과 동일하게 노동패널을 사용해 생애주기-항상소득 가설에 금융시장의 불완전성 가정을 결합한 소비함수 모형을 이용해 가계부채가 소비에 미치는 영향을 살펴본다. 소득과 실물자산, 금융자산, 부채, 가처분소득 대비 부채상환액(DSR)을 설명변수로 하는 확률효과 모형을 추정한 결과 DSR가 일정 수준 이상이면 소비에 오히려 악영향을 미치기 시작하며 유동성 제약이 큰 저소득층일수록 부채가 소비에 미치는 (+)의 효과가 뚜렷한 것으로 나타난다. 본 연구는 부채 및 자산이 소비에 미치는 영향을 살펴보기 위해 금융자산과 실물자산이 유동성에 미치는 서로 다른 영향을 감안해 김현정, 김우영(2009)과 같이 자산을 두 가지로 분리해서 모형에 포함시키고자 한다.