지방재정위기 사전경보시스템은 자치단체 재정상황에 대해 상시 모니터링을 실시하여 재정위기관리위원회에서 재정여건을 분석하고 심각단체는 필요한 조치를 취하여 재정 건전화계획을 수립하고 이행하게 하며 개선이 되면 재정위기단체 지정을 해제함을 통해 재정위기를 해소하고자 하는 것이다.
지방재정위기 사전경보시스템은 통합재정, 채무비율, 지방세징수현황, 공기업부채 현황 등 자치단체 재정상황에 대해 상시 모니터링을 실시하여 중앙과 지방의 역할분담을 통해 신속히 재정위기를 해소하고자 하는 것이다. 재정수지(통합재정수지 적자비율), 채무관리(예산대비 채무비율, 채무상환비비율), 세입관리(지방세징수액현황), 자금관리(금고잔액현황), 공기업(공기업 부채비율, 개별공기업 부채비율) 등 5개 관점, 7개 지표의 모니터링을 실시하여 재정위기관리위원회에서 재정여건을 분석하여 자치단체별 정상, 주의, 심각 등 위험 등급을 부여하고 심각단체(위기단체)를 지정하여 지방채 발행 제한, 일정 규모 이상의 신규 투·융자사업 등 재정건전화 조치를 취하며, 해당 자치단체로 하여금 재정 건전화계획을 수립하여 이행토록 한다. 계획 수립 및 이행 부진 시에는 법령위반 정도에 따라 지방교부세 감액, 국고보조금, 조정교부금 및 재정보전금, 공모사업 등에 대해 관계기관 장에게 불이익을 부여하도록 요청한다. 악화된 지표의 개선 등 목표가 달성되는 경우 재정위기관리위원회 심의 후 재정위기단체 지정을 해제하도록 되어 있다.