저스킬 수요기업에 고학력 저스킬 노동자가 고용되어 있다면 스킬의 저활용에 의한 임금손실이 발생하고, 저스킬 수요기업에 고스킬노동자가 우선취업한다면 과잉학력에 의한 임금손실이 발생한다. 앞장에서 추정한 실질적 과잉학력은 2%대로 매우 낮았다.
낮은 스킬수요를 가진 기업에 고용되어 있는 과잉학력 재직자가 사실상 저스킬자(과잉학력이지만 스킬매칭)인 경우 이는 기업내부에서 스킬의 균형상태인 동시에, 고스킬 노동자가 그만큼 노동시장에 진입하지 못했다는 것을 의미한다. 즉, 고학력 고스킬 노동자와 고학력 저스킬 노동자의 고용률이 비슷할 수 있는 이유가 된다. 만약 스킬수요가 부족한 상황임에도 고학력 고스킬 노동자가 우선적으로 노동시장에 진입하게 되면, 노동시장에서는 고스킬자의 고용률이 저스킬자의 고용률보다 높아지고, 기업에서는 과잉학력이 곧 과잉스킬이 된다. 전자라면 스킬의 저활용에 의한 임금손실이 발생하면서 과잉학력이 임금손실을 설명하는 정도는 약화될 것이고, 후자라면 그렇지 않을 것이다. 앞 장에서 과잉학력이 과잉스킬인 비율, 즉 실질적 과잉학력을 추정해 본 바가 있는데, 그 수치는 2%대로 매우 낮았다. 본 장에서는 임금함수 추정을 통해 이를 보다 명확히 확인해 보고자 한다.