본 고는 실질임금의 유연성을 규명한다는 데에 의의를 가지며, 연구분석 결과 실질임금이 유연하게 조정되어가는 것은 명목임금 자체가 경기순행적이기 때문인 것으로 나타났다.
둘째, 명목 및 실질임금의 유연성 내지 경직성에 대한 기존의 연구결과들을 한국자료로 단순히 재확인하는 수준을 넘어서, 본 고에서는 그동안 기존 연구들에서 각각 다루어져온 명목임금과 실질임금의 유연성 연구를 하나의 분석에 통합시키고 이를 통하여 실질임금의 (경기변동상) 유연성의 성격을 규명한다는 데에 의의를 가진다. ESS의 모형을 확대하여 다소 독립적으로 수행되어 온 두 집단의 연구결과들(즉 명목임금 유연성 연구결과와 실질임금의 경기순행성 연구결과) 사이에 체계적인 연관성이 있음을 보인다. 분석 결과 한국의 경우 실질임금이 경기순행적으로 유연하게 조정되어가는 것은 인플레이션의 역할보다는 명목임금 자체가 매우 경기순행적이기 때문이며, 특히 경기하강기 명목임금이 하방으로 유연하게 조정되기 때문인 것으로 나타났다.