본 연구에서는 2015년 말 자산배분 비중을 기준으로 시나리오를 설정하고 이를 투자부문 수익률과 연계한다. 최근 5년간의 자산배분 비중의 변화가 본 연구에서 예상하는 투자 비중 변화를 반영한다고 판단해 설정하였다.
본 연구에서는 2015년 말 자산배분 비중을 기준으로 시나리오를 설정하고 이를 투자부문 수익률과 연계한다. 우선 자산배분이 현재의 자산배분을 그대로 유지하는 경우를 고려하고, 투자 자산배분 비중을 변화시키는 가정을 고려한다. 여기서 투자 자산배분 비중 변화는 최근 5년간의 평균 비중 변화가 유지된다고 가정한다. 즉, 최근 5년간의 자산배분 비중의 변화가 본 연구에서 예상하는 투자 비중 변화를 반영한다고 판단하여 설정하였다. 그리고 시나리오에서 자산배분 비중이 점차 변화하다 주식과 채권 비중이 6:4가 되는 시점부터 자산배분 비중을 계속 유지한다고 가정한다. 주식과 채권 비중이 6:4를 유지하는 것은 해외 주요 연기금에서 사용하는 참조 포트폴리오(reference portfolio)에 근거하여 설정하였다.