1997년 외국계 PEF들은 외환위기를 이용해 국내 자본에 엄청난 타격을 주는 상황에 발생되면서 산업발전법의 기업구조조정조합과 자본시장법의 사모투자전문회사 제도가 생겼다. 기업과 기업의 인수합병을 좀 더 용이하게 하기 위해서 발전 한 금융기구이며 국내 자본을 지킬 수 있는 제도이다.
기업간 인수합병을 중간에서 원활하게 하기 위해 시장경제에서 발전해온 금융기구들이 있다. 우리나라에서는 「산업발전법」에 따라 기업구조조정조합(CR조합)이 있었고, 「자본시장법」에 의해 국내 PEF인 ‘사모투자전문회사’ 제도가 도입되었다. 1997년 외환위기 이후 외국계 PEF(Private Equity Fund)들이 국내 금융기관 및 대표적인 기업들을 인수한 후 막대한 차익을 남기는 사례가 종종 발생해서, 얼마남지 않은 국내금융기관과 우량 M&A 대상 기업의 매각에서 외국계 PEF에 대적할 수 있는 국내자본에 의한 대형 PEF의 설립 필요성이 절실해 짐에 따라 구성되었다. 일단 여기에서는 PEF를 중심으로 살펴보면, 이러한 배경으로 도입을 추진하게 되었기에 PEF가 기업의 성장단계나 투자대상에 따라 다양한 형태를 보임에도 불구하고, 현재 우리나라에서는 PEF가 M&A를 위한 Buyout Fund와 거의 동의어로 사용되고 있는 것이 현실이다. 또 국내 PEF는 기업인수(buyout)가 가능한 전문인력이 부족하여 전략적 투자 비중이 지난 10년간 25.7%에 머물렀다. 재무적 투자에 주력하는 국내 PEF의 실정을 감안할 때, 기업구조조정 M&A가 급격히 증가하기는 쉽지 않은 여건이다.