경기에 대한 낙관적 기대감이 가계부채와 양의 관계를 가진다고 결론짓기는 힘들다. 소득 및 자산이 가계부채에 직접 영향을 미치기 때문에 낙관적 기대와 가계부채가 양의 관계를 보인다고 해석할 뿐이다.
하지만 앞 절의 요약통계 분석만으로는 경기에 대한 낙관적 기대감이 가계부채와 양의 관계를 가진다고 결론 내리기 힘들다. 앞서 살펴보았듯이, 낙관적 기대를 가진 사람들은 실제 소득 증가도 높다. 낙관적인 사람들이 그렇지 않은 사람들에 비해 가계부채가 많은 것은 낙관적 기대를 가진 사람들의 소득수준과 소득 변화율이 충분히 높기에 일어나는 현상일 수 있다. 아울러 낙관적인 기대를 가진 사람은 그렇지 않은 사람보다 자산을 늘릴 유인이 클 수 있다. 즉, 낙관적 기대와 가계부채는 특정 관계가 없고, 소득 및 자산이 가계부채에 직접 영향을 미치기 때문에 낙관적 기대와 가계부채가 양의 관계를 보인다고 해석할 수도 있다. 따라서 본 절에서는 이러한 가계소득, 자산 등 가계의 고유 특성을 통제한 이후에도 낙관적 기대가 가계부채와 양의 관계를 가지는지 분석한다.