저금리에 대한 기대감은 가계부채에  다음의 2가지 효과를 미칠수 있다. 첫째, 현재의 무위험이자율이 향후 감소할 것이라고 예상하면, 가구는 저축을 늘리고 둘째, 미래시점에 무위험이자율이 감소하면, 대출금리 하락으로 가구는 저축을 줄임으로써(혹은 대출을 늘림으로써) 소비를 증가시키게 된다.
본 절에서는 이자율(혹은 기준금리) 하락에 대한 합리적인 기대감이 가계부채에 미치는 효과를 분석한다. 저금리는 가계의 차입비용을 하락시키고, 시중 유동성을 증가시키는 효과가 있다. 따라서 저금리 혹은 저금리에 대한 기대감은 가계부채에 다음과 같은 두 가지 효과를 미칠 수 있다. 첫째, 무위험이자율이 향후 감소할 것이라고 예상하면, 가구는 현재시점의 저축을 늘릴 유인이 생기게 된다. 모형상에서 가구가 저축을 할 경우, 무위험이자율로 계산한 이자를 받는다. 현재의 무위험이자율은 미래의 무위험이자율보다 높기 때문에 상대적으로 현재시점의 높은 이자율을 받기 위해 현재의 저축을 늘릴 유인이 생기게 된다. 둘째, 미래시점에 무위험이자율이 감소하면, 금융기관은 낮은 금리로 자금을 구할 수 있게 된다. 이는 대출금리의 하락으로 이어지게 된다. 반면, 저축으로 얻게 되는 이자수익은 하락한다. 따라서 무위험이자가 낮은 환경하에서 가계는 상대적으로 저축을 할 유인이 낮아지고, 대출을 통한 소비를 증가시킬 유인이 발생하게 된다. 가구는 평생의 소비를 평탄화시키기를 원하기 때문에 미래시점에 소비가 증가할 것으로 예상할 경우, 현재시점의 소비도 늘릴 유인이 생기게 된다. 현재시점의 소득과 무위험이자율은 변한 것이 없으므로 가구는 저축을 줄임으로써(혹은 대출을 늘림으로써) 소비를 증가시키게 된다. 이는 현재시점의 대 출을 늘리는 효과가 있다.