싱가포르 정부는 금융시장 발전을 목표로 시장에 적극적으로 개입했다. 1997년~98년 금융시장 자유화를 추진하였고 1999년 금융시장 개방을 통해 외국계 은행이 자국에서 국내은행과 유사한 지위를 갖도록 하였다.
싱가포르 정부는 금융부문을 전략적으로 발전시키려는 목표로 시장에 적극적으로 개입하여 변화를 촉진하여 왔다. 1997년~1998년 금융시장을 본격적으로 진단하고 이를 통해 소매금융, 보험, 주식중개업을 아우르는 부문에서 자유화를 추진하기 시작하였고 자산관리업무를 강화하였다. 한편 싱가포르에서는 실물 거래에서 발생하는 위험을 회피하고자 하는 목적 등으로 금융 상품이 폭넓게 이용되기 시작하였는데, 궁극적으로 이 같은 수요에 부응하고자 1999년 싱가포르 정부는 자국의 금융시장을 개방하였다. 석유거래를 위한 청산소 및 거래소를 설립하고 금융자유화 5개년 계획을 수립하여 자유화를 추진하는 가운데 외국계 은행의 범주에 Qualifying Full Bank29) 및 Qualifying Offshore Bank를 만들어 영업 권한을 확장하였다. 이를 통해 외국계 은행이 자국 내에서 국내은행과 유사한 지위를 갖도록 하였다. 1999년 10월 20일 ABN AMRO, Banque National de Paris, Citibank Singapore와 Standard Chartered Bank 4개 은행에 대해 최초의 QFB 인가를 발급하였다.