가계부채의 조정을 발생케 한 가장 큰 요인은 자산가격 붐의 붕괴이다. 자산가격 붐이 무너지면서 가계의 부도 붕괴되었고, 이것이 가계부채 조정을 야기한 것이다.
이처럼 가계부채의 조정을 촉발시킨 요인들을 제기하자면 무엇보다도 자산가격 붐의 붕괴를 들 수 있다. 이에 따라 가계 富의 붕괴가 야기 되었고 이것이 가계부채의 조정을 가져온 것으로 평가된다. 1920년대 미국의 주택가격 붐은 주택가격이 정점을 찍은 1925년에 끝났고 1926년에 주택담보대출 1000건당 2건의 압류가 있었지만 1933년에는 동 비율이 1000건당 13건으로 6배 이상 증가하였다. 또 다른 충격은 1929년 10월에 발생하였던 주가폭락을 들 수 있으며 이는 대공황(Great Depression)을 야기한 바 있다.