석유시장에서는 민영기업과 국영기업이 경쟁한다. 민영기업은 이윤을, 국영기업은 사회후생을 극대화한다. 국영기업은 가격과 한계비용이 같은 수준에서 생산하므로 이윤이 거의 없다. 결국 경쟁에서 국영기업의 생산량, 한계비용, 평균비용은 더 높아진다.
한편 본 연구에서 묘사되는 석유시장은 Fraja(2009)에 따라 정확히 분류되지 않으나 석유시장 또한 대표적으로 민영기업과 국영기업이 경쟁하는 산업이다. Fraja & Delbono(1989)에서 민영기업은 이윤을 극대화하고 국영기업은 소비자 잉여와 생산자의 이윤을 극대화를 합한 사회후생을 극대화한다. 이 때 사회후생을 극대화하는 국영기업은 가격과 한계비용이 같아지는 수준에서 생산하므로 국영기업의 이윤은 거의 발생하지 않는다. 만일 고정비용까지 고려한다면 국영기업의 이윤은 음이 될 것이다. Cremer et al(1989)에서는 선형의 역수요 함수와 민영기업이 더 효율적인 비용구조를 가진다는 것을 가정해 사회후생극대화를 목적으로 하는 국영기업과 이윤극대화를 추구하는 민영기업이 경쟁하는 것을 고려한다. 결론적으로 국영기업은 민간기업보다 더 많은 생산량, 더높은 한계비용, 더 높은 평균비용을 초래하게 된다.