Lester(1952)에 따르면 개별 기업들은 노동시장에 의한 것이 아닌 자신들의 인력관리방식에 따라 임금을 결정하기 때문에 임금에 관한 기업규모효과가 생기는 것이다.
임금결정에 관한 기존의 경제학적 설명이 비판되는 또 다른 이유는 임금과 사업체 규모 간에 상관성이 높다는 점이다. 임금에 관한 기업규모효과는 기업규모에 영향을 받는 다른 인적자원관리 상의 특성과 관련성이 있을 가능성이 크다. 이러한 생각에서 Lester(1952)는 지역노동시장에 의한 임금결정은 상당한 범위의 불확정성(indeterminacy)을 갖고 있고, 그러한 범위 안에서 개별 기업들은 자신들의 인력관리 방식에 적합한, 비교적 지속성이 있는 임금수준을 결정한다고 주장하였다. 달리 표현하면, 노동시장에서의 단기적인 수급 상황은 개별 기업의 임금수준에 거의 영향을 미치지 못할 수도 있다는 의미이다.