자료 분석에 따르면 한국전력공사의 부채 증가에 자회사 관련 부채가 큰 요인임을 알 수 있다. 이 부채의 다수는 요금사업에 관련된 것으로, 한국전력공사는  자본의 의존성으로 인해 부채가 증가했다.
요금사업을 수행하는 공공기관의 부채 증가와 관련하여, 2014년에 시범적으로 구분회계제도를  도입한  4개  기관의  구분회계  결과를  살펴보았다.  한국전력공사의 경우  2014년 부채  108.9조원 중 요금관련 부채가  53.1조원, 해외사업 관련 부채가 3.1조원, 자회사 관련 부채가  52.6조원이다. 특히, 2012∼2014년 기간 동안 자회사 관련 부채가 12.42조원 증가하여 한국전력공사 부채 증가의 주요 원인이 되고 있다. 그러나 자회사 관련 부채 역시 일부 해외사업을 제외하면 대부분 발전자회사가 발 전설비투자를 위해 일으킨 부채이기  때문에 한국전력공사의 부채는 대부분 요금사업 관련 부채로  볼 수 있다. 전기요금의 원가보상률이  2008년  77.7%로 하락한 이 후  90%  내외  수준을  유지하면서  한국전력공사는  계속  당기순손실을  기록하였고, 송·배전 및 발전에 필요한 투자를 사채발행 등 타인자본에 의존하면서 한국전력공 사와 발전자회사의 부채는 계속 증가하는 양상을 보인 것이다.