싱가포르는 외국인 투자의 상한을 없애고 다양한 인센티브를 도입한 결과 외국 금융기관의 참여가 매우 증가했고 세계에서 4번째로 외환거래가 활발했는데 시장개방에 있어 최고인 홍콩을 앞섰다. 아르헨티나의 경우 금융시장개방 초기에 외국금융기관들이 그들에게 유리한 영업 전략을 취하면서 경쟁이 치열해졌고 간접비용이 증가했으며 경쟁관계에 있는 국내금융기관의 수익률이 감소했다. 이에 단기간 금융시장개방의 부정적 효과가 나타났다.
국내 금융기관이 더욱 선진화된 경영을 익히고 공정하게 경쟁하면 외국 금융 기관의 진입으로 인한 부정적 효과들은 상쇄되거나 적어도 최소화될 수 있다. 싱가포르는 이미 국내은행에 대한 외국인 투자의 상한을 없애고 세금 혜택을 비롯한 다양한 인센티브를 도입하였다. 그 결과로 외국 금융기관의 참여가 현저하게 증가했다. 싱가포르에는 140개 외국은행이 있으며 국내은행 10개가 있다. 이러한 사실은 동남아에 소재한 외국 금융기관을 홍콩에서 싱가포르로 끌어들이는 효과를 낳고 있다. 싱가포르는 1999년 외환거래 총량이 140억 달러에 달하여 세계에서 4번째로 외환거래가 활발한 국가이며 이미 홍콩을 앞섰다. Claessens and Glaessner(1998)에 따르면, 홍콩, 인도네시아, 한국, 싱가포르, 말레이시아, 필리핀, 타이와 인도를 포함한 실증분석 결과 금융기관의 수익성은 시장개방도와 양의 상관관계를 가지며 홍콩은 시장개방에 있어서 가장 높은 순위인 것으로 나타났다. 
Claessens and Glaessner(1999)는 외국은행의 진입으로 여러 부문에서 비이자관련(non interest related) 상품과 서비스를 더 넓고 다양하게 제공할 인센티브가 증가한다고 주장했다. Clarke, Cull, D’Amato and Molinari(1999)는 아르헨티나에 관한 연구에서 금융시장개방의 초기에 외국금융기관들은 그들이 비교우위를 보이는 업무영역(주로 제조업체에 대한 대출과 주택담보부 대출(Mortgage lending))에 중점을 두는 영업전략을 취했다는 점을 지적했다. 이로 인해 그 분야에서의 경쟁이 치열해지면서 간접비용이 증가하게 되어, 경쟁관계에 있는 국내금융기관의 수익률이 감소하였으며, 이에 따라 단기적으로 금융시장개방의 부정적인 효과가 나타났다.