독일은 경제위기에도 고용에 타격이 거의 없었다. 다수는 개혁의 결과라고 보았으나 사실은 전통적 제도 및 장점과 더 큰 관련이 있다.
독일의 ‘일자리 기적’에 대한 논의는 독일 노동시장이 2008년에서 2009년까지의 경기침체에 거의 타격을 입지 않았을 때 처음 이루어졌다(Krugman, 2009). 1929년 이후 가장 심각한 경제위기에도 고용이 거의 아무런 영향도 받지 않았다는 점이 호기심을 자극했다. 경기침체 초기에 실업률은 이미 증가했으나, 경제성장률이 2009년에 1% 미만으로 떨어졌을 때 GDP는 5.1% 감소했지만 고용률은 0.1% 증가했다. 많은 사람들은 이를 독일 노동시장이 개혁의 결과 ‘회복탄력성’을 갖추게 된 것을 반증한다고 보았다. 그러나 자세히 들여다보면 위기관리가 이토록 잘 되었던 것은 개혁보다는 전통적 제도 및 장점과 더 큰 관련성이 있다.