본 연구는 글로벌 금융위기 전후를 비교 분석하기 위해 2004년 1월~2007년 12월, 2009년 1월~2012년 12월로 나누어 22개 업종 573개 기업을 대상으로 환율과 주가 수익률 간의 관계를 조사한다.
모형의 추정기간은 2004년 1월~2012년 12월이며, 글로벌 금융위기 전후의 변화모습을 비교 분석하기 위해 2004년 1월~2007년 12월과 2009년 1월~2012년 12월의 두 기간으로 나누어 분석하였다. 분석대상 상장기업은 총 696개(2013년 3월 기준)이나, 전후반기와 전체 기간의 균형 있는 추정을 위해 2005년 7월까지의 주가 자료가 있는 573개 기업만을 추정에 포함시켰다. KOSPI 전체 상장기업의 개별 주가와 KOSPI지수는 KISVALUE의 자료를 사용하였다. 본 연구는 KOSPI의 업종분류를 따라 22개 업종으로 나누어 환율과 주가 수익률 간의 관계를 조사한다. 그 외의 한국 자료는 한국은행의 경제통계시스템(ECOS),미국 자료는 연방준비제도이사회(FRB)의 자료를 사용하였다.