실질적인 지배관리자인 납세의무자가 위치하는 곳이 실질적인 관리 장소라고 법인세법 시행령과 시행규칙으로 해석할 수 있겠다. 역외탈세에서 유령회사 주체를 밝혀내고 실질과세 원칙을 적용하는 데에도 '실질'은 중요하다 볼 수 있다.
그러나 현재까지 실질적 관리 장소에 관하여 법인세법 시행령 및 시행규칙에서는 아무런 언급이 없다. 실질적 관리 장소는 실질적 지배 · 관리와 깊은 연관성이 있는데, 실질적으로 지배 · 관리하는 곳이 바로 실질적 관리장소와 깊은 연관이 있기 때문이다. 그러므로 실질적 지배관리자, 즉 실질적 주체는 곧 납세의무자이고 이는 실질적 관리장소와 그 의미가 연관된다고 해석할 수 있다. 따라서 역외탈세에서 말하는 ‘실질’이란 실질적 관리장소와 실질적 주체를 말하기 때문에 실질적 주체인 납세의무자가 실질적으로 장소하는 곳이 바로 역외탈세에서 가장 중요한 실질이라고 해석할 수 있다. 그렇기 때문에 실질적 장소가 확인되고 실질적 지배 관리자로 밝혀지면 곧 실질과세의 원칙이 적용되며 이는 페이퍼컴퍼니를 통한 실질적 귀속의 주체가 바로 실질적 납세의무자가 된다고 볼 수 있다.