이것은 기업이 배출권을 구매함에 있어서 이윤율 헤징 전략을 활용하여 배출권 부족분을 구매하는 것이 최적의 구매전략이 될 수 있다는 것을 이론적으로 분석한 연구이다.
본 연구는 기업이 배출권을 구매함에 있어서 이윤율 헤징 전략을 활용하여 배출권 부족분을 구매하는 것이 항상 헤징하는 전략이나 현물 구매하는 전략에 비해 최적의 구매전략이 될 수 있다는 것을 이론적으로 분석하였다. 목표효용함수를 이용하여 배출권 구매에 있어서 이윤율 헤징전략이 다른 구매전략에 비해 기업의 기대효용을 극대화 시킬 수 있음을 이론적으로 제시하였다. 또한 배출권의 선물가격이 평균회귀성을 반영할 경우 이윤율 헤징전략이 다른 구매전략에 비해 높은 기대수익을 가져옴을 수학적으로 증명하였다. 이러한 이론적 분석에 대해 실질적으로 이윤율 헤징전략의 기대효용이 다른 구매전략에 비해 높았는지 시뮬레이션을 통해 분석하였다. 그리고 분산비 검정을 통해 배출권 선물가격의 평균회귀성 반영 여부도 알아보았다.