헤지비율은 투자자의 현물수익 변동성과 선물가격의 차이를 최소화한다. 현물수익의 변동만큼 손해를 보고, 선물가격의 변동만큼 이익을 얻을 수 있기 때문이다. 헤지비율이 따로 존재하며 이는 유사한 OLS, VECM, GARCH 등을 통해 측정된다. 
여기서 헤지비율(hedge ratio)이란 투자자가 직면한 현물수익의 변동성을 최소화하기 위한  현물량에 대한 최적의 선물량 비율을 나타낸 것이다. 다시 말해서 현물을 보유하고 있는 자산가는 선물에 매도포지션을 취해서 가격이 하락할 때, 현물가격의 변동만큼 손실이 나지만 선물가격의 변동만큼 이익을 얻게 되어 위험을 헤지 할 수 있다. 헤지비율은 현물가격의 변동과 선물가격의 변동과의 차이를 최소화하여 위험을 최적으로 헤지를 할 수 있게 만드는 비율을 말한다. 헤지비율을 식으로 표현하면, <식 1>과 같으며, 현물 가격의 변동(△St)과 선물가격의 변동(△Ft)의 차이인 오차항( t)을 최소화시키는 β1이 헤지비율이 된다. 이 헤지비율은 OLS(Ordinary Least Squares)의 개념과 유사하다. OLS 역시 오차항의 제곱을 최소화하는 계수를 추정하기 때문이다. 이런 이유로 헤지비율은 OLS를 통해 추정된다. 또한 OLS 이외에도 현물과 선물의 특성에 따라 VECM(VectorError Correction Model)이나 GARCH(Generalized Autoregressive Conditionally Heteroscedastic) 모형을 사용하기도 한다.