아시아와 북미 시장 대표 가격의 장기균형관계 변화를 본다. 헨리허브는 JKM 가격에 영향이 조금 있다가 최저로 되었다 증가한다. Brent는 JKM 가격에 영향이 없다가 효과가 증가하고 이후 감소한다. 헨리허브와 JKM 의 가격 동조화 현상이 심화한다.
앞의 분석에서는 아시아 시장과 유럽 시장 대표 가격 간의 관계를 분석하였다. 본 분석에서는 아시아 시장과 북미 시장 대표 가격 간의 장기균형관계 변화를 살펴본다. 분석 결과는 다음 [그림 2-6]과 같다. 추정치의 변화 정도는 앞의 유럽 시장 가격을 사용한 결과와 유사한 패턴을 보여준다. 2009년 이전에는 헨리허브 가격이 JKM 가격에 0.55에 가까운 효과를 주고 있음을 보여준다. 하지만 이러한 효과는 시간이 지남에 따라 줄어들어 2011년 7월경엔 0.35로 최저로 하락했다가 그 이후로 점점 증가하는 추세를 보인다. Brent 가격은 2009년 이전에는 JKM 가격에 거의 영향을 미치지 않다가 시간이 지나면서 그 효과는 점점 증가하는 것으로 나타나며 2012년 2월을 기점으로 그 이후엔 점점 감소하는 추세를 보인다. 이는 최근에 들어 헨리허브 가격과 JKM 가격의 장기 균형관계가 강화되고, 가격 동조화 현상이 심화되고 있다는 것을 의미한다.