 401(k)형 제도에 직원은 얼마나 비과세 출연금으로 기금에 출연할 지 선택권이 있어야 한다. 이를 선택적 이연이라 하고 매년 이루어져야 한다. 종업원의 선택적 이연은 연 $10,000 이내이며 이 출연금은 당해 소득세가 비과세되지만 사회보장세, 연방실업세는 납부해야 한다.
 위에서 잠깐 설명한 것과 같이 401(k)형 연금제도하에서 종업원은 일정한도 내의 봉급을 소득세 과세후 현금으로 받을 것인지 아니면 소득세가 비과세(퇴직시점까지 이연)되는 적격퇴직연금의 출연금으로 출연할 것인지를 선택할 수 있으므로 401(k)형 제도는 CODA(Cash Or Deferred Arrangement)라고도 불린다. 401(k)에서는 사용자는 종업원에게 반드시 매년 얼마를 비과세 출연금으로 기금에 출연할 것인가의 선택권을 주어야 한다. 이를 선택적 이연(elective deferral)이라고 부르며 이러한 선택적 이연은 매년 이루어져야 한다. 만약 회사가 종업원에게 매년 선택권을 주지 않고 연금제도에 처음 참가할 때 정한 출연비율로 퇴직할 때까지 계속 같은 비율로 출연을 하게 되면 적격 401(k)로서 인정받지 못한다. 종업원의 선택적 이연은 연간 $10,000('98년의 경우) 이내로 제한되어 있다. 종업원의 선택적 이연 출연금은 당해 연도 소득세 과세에서 제외되나 사회보장세(FICA tax)와 연방실업세(FURA tax)는 납부해야 한다. 또한 매달 종업원이 부담하는 연금액의 일정비율(근로자 출연금의 100% 또는 50%)을 고용주가 출연(대응 출연)할 수 있다.