기업 협약은 노사가 자치적으로 합의한 것만으로 효력이 발생되지 않으며 FWC의 승인 절차가 요구된다. 승인 절차는 사전 승인 절차와 본 승인 절차로 나눠진다.
기업 협약은 주로 단일한 사업 또는 사업장 단위로 체결되지만, 동일․동종의 사용자들이 연합해서 체결하는 기업 협약도 가능하다. 다만 기업 협약은 노사가 자치적으로 합의한 것만으로 효력을 발생하는 것은 아니며 FWC의 승인 절차가 요구된다(제173조 참조). 승인 절차는 사전 승인 절차(pre-approval step)와 본 승인 절차로 구분되는데, 사전 승인 절차는 기업 협약의 내용을 노조 및 적용 근로자들이 모두 숙지․승인하고 있는지를 확인하는 절차이며(제180조～제183조), 본 승인 절차는 기업 협약이 공정노동법 및 모던 어워드의 내용과 저촉되거나 상충되는 부분이 없는지를 검토하는 절차이다.