많은 연구들이 주주가치경영이 고용에 부정적인 영향을 미치는 것을 밝혀냈다. 미국 주요기업을 대상으로 한 연구에서 주주 이익극대화 전략과 대량해고간에 정의 상관관계가 있다는 점을 보여졌다.
많은 실증연구들이 주주가치경영이 고용에 미치는 부정적인 영향을 밝혔다. Jung(2015)은 1981～2006년대까지 미국 S&P 500 기업을 대상으로 주주 이익극대화 전략과 대량해고 간에 정(+)의 상관관계가 있다는 점을 보였다. 그는 소유지분이 집중된 주주들에 의한 압력 수위가 높을수록 경영진들이 주가상승을 목적으로 대량해고를 활용한다고 주장한다. Shin(2013)은1996～2006년도까지 미국의 대기업들에서 있었던 95번의 대량해고 사례들을 분석하였다. 이 연구는 최고경영자가 재무 전문가이면서 주당 배당률이 높은 기업일수록 구조조정을 할 확률이 더 높다는 사실을 증명하였다. 그리고 더 흥미로운 사실은 구조조정이 있었던 그다음 해에 그러한 회사의 최고경영자 임금이 더 높아진다는 점이다.