신흥개도국들의 경제둔화로 환율 변동성이 높아지는 등의 금융시장 불안 및 미국의 경제 둔화도 심화되고 있어 미국의 금리인상이 세계경제에 부정적으로 작용하기 때문에 미국의 추가 기준금리인상이 불투명해지면서 달러화 가치가 하락세에 들어섰다.
그러나 지난해 12월 연방준비제도이사회(Board of Governors of the Federal Reserve System, 이하 Fed)가 9년 6개월 만에 기준금리를 0~0.25%에서 0.25~0.5%로 소폭 인상한 이후 올해 들어 미국의 추 가 기준금리 인상이 불투명해지면서 달러화 가치가 하락세로 전환되었다. 미국의 금리 인상이 지연되고 있는 것은 세계 경제둔화가 심각한 수준으로 미국의 기준금리 인상이 세계 경제에는 물론 미국 경제회복에도 부정적으로 작용할 것이란 점 때문이다. 중국과 중남미, 그리고 중동 등 신흥개도국들의 경제둔화가 저유가와 원자재 가격 하락 등으로 심화되면서 환율 변동성이 높아지는 등 금융시장도 급격히 불안해졌다. 따 라서 미국금리 인상이 이들 경제에 직격탄이 될 수 있다는 우려가 작용했다고 볼 수 있다. 게다가 미국의 1분기 경제성장률이 전분기대비 0.5%(연율 기준)로 저조하게 나타나면서 미국 경기회복에 대한 의구심마저 확산시켰다. 이로 인해 달러화 가치는 달러지수(dollar index) 기준으로 1월 중순 이후 5월초까지 8%의 하락세를 보였다.