화폐경제에서 유효수요가 불안정한 이유는 투자의 불안정 때문이다. 케인즈는 이를 "투자가 산출량에 대한 유일한 요소는 아니지만 가장 일차적 원인으로 고려되기 때문"이라고 설명했다.
다음으로, 기업가경제 및 화폐경제에서 유효수요가 불안정하며 주기적인 순환을 보이는 이유는 주로 투자의 불안정에 기인한다. 케인스는 유효수요가 소비와 투자에 의해 구성되지만, 소비는 대체로 안정적인 추세를 유지하는 반면 투자는 매우 불안정한 변화를 보이고 있어서 유효수요의 변동을 가져다주는 것은 투자라고 설명한다. 즉, 유효수요의 변동에 투자가 중요한 역할을 하는 이유는, “투자가 산출량이 의존하는 유일한 요소이기 때문이 아니라, 일반적으로 그것이 복잡한 시스템 속에서 갑작스럽고 큰 변동을 일으키기 쉬운 가장 일차적인 원인으로 고려되기 때문”(Keynes, 1937a, p. 121)이다.