Ioannides and Rosenthal(1994)의 연구는 투자수요에서 소비수요를 차감한 값이 작으면 임대를 선택할 확률이 높고, 그 값이 커짐에 따라 자가를 선택할 확률이 높다는 소유-거주선택에 관한 이론모형과 실증모형을 제시하였다.
Ioannides and Rosenthal(1994)의 연구는 시기적으로는 Lin and Lin(1999)보다 앞선 연구임에도 불구하고 유주택-전월세거구 가구를 고려한 소유-거주선택에 관한 이론모형과 실증모형을 제시하였다. Ioannides and Rosenthal(1994) 역시 Lin and Lin(1999)과 마찬가지로 투자수요와 소비수요의 상대적 크기를 소유-거주 선택의 핵심변수로 보았다. 투자수요에서 소비수요를 차감한 값이 작으면 임대를 선택할 확률이 높고, 그 값이 커짐에 따라 자가를 선택할 확률이 높다는 것이다. [투자수요-소비수요]값이 작은 순으로 1단계→ 4단계라 하면, [투자수요-소비수요]가 가장 작은 1단계의 가구들은 순수임대를 선택하고, 1단계보다 조금 큰 2단계의 가구들은 유주택-전월세거주를 선택하고, 3단계의 가구들은 1주택-자가거주를 선택하고 가장 큰 4단계의 가구들은 다주택-자가거주를 선택한다는 것이다. 이와 같은 이론 하에 실증모형으로서 순서화 프로빗 모형을 제시하였다.