이러한 착오적인 분석의 예로 스페인이 있다. 스페인은 2009년 경제위기의 원인이 특정 EU 회원국의 재정정책 실패라는 논리를 뒤집었다. 당시 스페인의 공공부채는 낮았지만, 긴축정책으로 민간부채가 모두 공공부채로 전환되어 큰 공공부채를 기록했던 것이다.
이러한 이데올로기적 발상에 의한, 착오적인 분석의 극명한 예를 스페인에서 찾을 수 있다.스페인은 2009년에 현 경제위기의 근본 원인이 특정 EU 회원국의 재정정책 실패에 있다는 논리를 뒤집는 공공적자 및 공공부채 통계를 발표하였다. 2009년 스페인의 공공부채는 명목GDP의 52.9%로서, 이는 EU 평균(약 70%)보다 훨씬 낮은 수준이었다. 한편 같은 시기에 스페인의 민간부채는 공공부채의 세 배에 달했다. (다른 국가들도 마찬가지였지만) 스페인의 경우, 긴축정책 시행의 가장 중요한 결과는 민간부채가 공공부채로 전환되었다는 점으로, 이로 인해 공공부채는 명목 GDP 대비 90%를 상회하더니 2016년에는 106%를 기록하였다. 금융위기의 근본 원인에 대한 (산만하고 확신이 없는 부분도 있고 중대한 모순점도 있는) 이론을 처음부터 옹호하던 바로 그 기관들이 긴축정책이 처음부터 잘못되었음을 인정하였고 그로 인한 결과에 개탄하였다.