김윤철(1997)은 벡터자기회귀모형을 통해 경상수지가 환율보다 교역조건과 국내외 경기 등의 변화에 영향을 받은 것으로 분석했다. 장동구(2002)의 장기결정요인 분석에서는 경상수지가 인구부양비율이 높아질수록 악화되는 반면 교역조건이 개선될수록 개선되는 것으로 나타났다. 이러한 국내연구에도 불구하고 국내외경기, 환율 등의 변동요인들이 경상수지에 미치는 영향력의 변화에 대한 실증분석은 미흡하다.
한편 국내연구로는 국내경기, 세계수요, 환율, 교역조건 등이 단기적으로 경상수지에 미치는 영향을 분석한 김윤철(1997), 경상수지와 교역조건이 관계에 초점을 맞춘 조동철/김준일/김윤기(2002), 그리고 장기결정요인을 중심으로 분석한 장동구(2002) 등이 있다. 김윤철(1997)은 1982-1996년중 분기자료를 이용하여 단기변동요인과 산업구조 및 제도적 요인을 고려한 구조모형 및 벡터자기회귀모형(VAR)을 통해 우리나라 경상수지가 환율보다는 국내경기와 교역조건, 해외경기 등의 변화에 크게 영향을 받아 왔던 것으로 분석하였다. 조동철/김준일/김윤기(2002)는 1970-2002년까지 분기별 자료를 이용한 벡터자기회귀모형(VAR)을 통해 교역조건의 개선이 초기에는 경상수지를 개선시키거나 일정한 기간이 경과한 후에는 이를 악화시킴으로써 경상수지 개선효과가 상쇄됨을 보여 주었다. 장동구(2002)의 1963-2001년중 연간자료(5개년 이동평균)를 이용한 장기결정요인 분석에서는 경상수지가 인구부양비율과 대미 상대소득이 높아질수록 악화되는 반면 재정수지와 교역조건이 개선될수록 개선되는 것으로 나타났다. 이러한 기존의 국내연구들은 외환위기 이전까지를 분석대상으로 하고 있거나 특정 변동요인 또는 장기요인에 초점을 맞추고 있다. 그러나 국내외경기, 환율, 교역조건 등 다양한 변동요인들이 경상수지에 미치는 영향력이 외환위기를 전후로 어떻게 변하였는지에 대한 실증분석은 크게 미흡한 실정이다. 