최현자의 연구는 가계가 필수재-선택재순으로 예산 할당 후 소득이 부족하면 부채를 이용하며, 부채상환 증가로 가용소득이 감소했을 때, 선택재-필수재순으로 지출을 조정한다는 것을 보여준다.
최현자(1996)는 1991년 가구소비실태조사를 이용해 부채 수요에 영향을 미치는 요인과 가계의 부채 이용이 가계의 소비 행동에 미치는 영향을 분석했다. 중복로그 모형을 이용해 가계소득과 월평균 신규 부채 이용액, 부채 부담이 소득계층별･소비비목별 로그지출액에 미치는 영향을 추정한 결과 필수재적 성격을 띤 소비비목에 대한 지출에 먼저 예산을 할당한 다음 선택재에 대한 지출에서 현재 소득을 이용한 예산 부족 시 부채를 이용하며, 부채상환을 위한 비소비지출 증가로 이용이 가능한 소득이 감소할 경우 가계는 먼저 선택재-필수재순, 다시 말해 보건의료비와 교통통신비-광열수도비와 주거비-식료품비순으로 지출을 조정하는 것으로 나타났다.