김대중 대통령은 국제통화기금의 구제금융을 받기 위해 노동계와 기업의 협조가 필요하다고 판단하여 노사정위원회를 꾸려 경제위기 극복을 위한 사회적 타협을 시도하였고, 사회협약이 타결되었다.
당선인 신분이었던 김대중 대통령은 취임도 하기 전이었지만 외환위기 극복을 위한 국제통화기금(IMF)의 구제금융을 받기 위해서는 국가적인 협력체계와 국민의 협조, 특히 노동계와 기업의 협조가 절실하다고 판단하였고, 노동계의 제안을 수용하여 1월 초 민주노총까지 참여한 가운데 노사정위원회를 꾸려 경제위기 극복을 위한 사회적 대타협을 시도하였다. 전례 없던 국가적 경제위기의 압력하에서 경제위기 극복을 위한 사회협약(1998년 2.9 사회협약)이 타결되었다. 노동 영역에서의 핵심은 정리해고제도와 근로자파견제도의 도입으로 대변되는 노동시장의 유연화에 있었다. 재벌개혁과 같은 노동계의 요구도 사회협약에 포함되었지만 제대로 이행되지 못했다.