부채가 지속적으로 증가하다 보면 과잉부채 상황이 발생하며 이는 비효율을 발생시킨다. 아울러 과잉부채는 압류와 파산 가능성을 높이며 심각한 자중손실을 발생시킨다. 이로 인해 주택가격과 경제활동의 회복은 더 위축될 것이다. 따라서 가계부채가 급증한 경제에서 경제위기시 정책당국의 보다 직접적이고 빠른 개입 필요성이 제기된다.
한편 부채가 지속적으로 증가하다 보면 어떤 시점에서 과잉부채(debt overhang) 상황이 발생할 수 있으며 이는 다양한 종류의 비효율을 발생시킬 수 있다. 기업의 경우 과잉부채는 현존부채가 너무 커서 기업이 수익성 있는 투자 프로젝트에 재원을 마련할 능력이 위축되는 상황을 의미하며 가계의 경우 과잉부채 가구도 더 이상 다른 자산에 투자할 수 없는 것은 물론 주택개선 및 유지에 소홀히 하게 된다. 아울러 과잉부채는 압류와 파산 가능성을 높이며 주지하다시피 이와 같은 조치는 채무조정문제를 해결하는 비효율적인 방법이며 심각한 자중손실(deadweight loss)을 발생시킨다. 또한 과잉부채 및 이로 인한 압류의 자중손실은 주택가격과 경제활동의 회복을 보다 더 위축시키게 되며 미국의 경우 단시간에 급속하게 증가한 압류 및 이로 인한 자중손실, 높은 사회적 비용이 이와 같은 결과를 야기한 것으로 나타나고 있다. 따라서 가계부채가 급증한 경제에서 경제위기시 다른 경제위기 대응과 달리 가계의 채무조정 비용을 낮추고 가계부채를 상각시키고 압류를 방지하도록 돕는 정책당국의 보다 직접적이고 빠른 개입 필요성이 도덕해이 등과 같은 비용에도 불구하고 제기되는 것이다.