중소기업 정책자금 지원과 경기변동 사이 관련성이 있지만, 상호 효과를 토대로, 경기변동 충격 이후 중소기업 정책자금 지원은 경기 대응 목적임을 알 수 있다.
그러므로 본 연구의 실증분석 결과는 중소기업 정책자금 지원과 경기변동 간에는 동행성이 나타날 수 있지만, 전자의 충격이 후자의 변동에 미치는 영향에 비해 후자의 충격이 전자의 변동에 미치는 영향이 더욱 유의하게 추정되었음을 의미한다. 다시 말해 본 연구결과는 경기변동의 충격이 발생한 이후 중소기업 정책자금의 지원은 경기에 대응하기 위해 이루어졌음을 시사한다. 또한 이상의 경기대응 효과의 크기 및 지속성은 지원 유형별/지원 기관별로 다소 상이할 수 있으며, 일부 유형과 기관에서는 추정 모형의 선택에 따라 통계적 유의성이 상이하게 나타났다.