기술혁신은 새로운 내구소비재 사용 확산에 기여했고 분납방식은 내구재 구매를 가능하게 하여 가계부채를 증가시켰다. 1920년에 소비자 부채가 두 배 증가하였으며 이는 신규 대출상품의 출현, 초기 형태의 모기지채권 증권화에 기인한다. 주택가치는 계속 상승할 것이라는 낙관론과 자산시장의 거품이 형성되었는데 이와 같은 낙관론이 팽배하게 된 요인으로는 개인의 부채부담이 쉽게 상환될 수 있을 것이라는 확신 때문이었다.
아울러 당시의 기술혁신은 자동차와 라디오 같은 새로운 내구소비재를 널리 쓰게 만드는 요인으로 작용했으며 분납방식의 소비자금융 혁신은 이와 같은 내구재 구매를 가능케 하였고 이러한 요인들이 가계부채를 증가시키는 배경요인으로 작용하였다. 대표적으로 미국의 자동차 회사인 General Motors는 1919년에 회사 자동차 구입시 대출을 해줄 수 있는 소비자금융회사인 General Motors Acceptance Corporation을 1919년에 설립하여 현금없이 자동차를 구매할 수 있도록 하였다. 1920년에 개인소득 대비 4.5%에 불과하였던 소비자부채가 1929년에 9%로 두 배 증가하였으며 동일 기간 동안에 GNP의 11%에 해당하였던 모기지 부채는 28%까지 상승하였는데 부분적으로 높은 레버리지 주택담보 대출 상품과 같은 신규 대출상품의 출현 그리고 초기 형태의 모기지채권 증권화에 기인 한 것이었다. 주택가치는 지속적으로 상승할 것이라는 주택시장에 팽배한 낙관론과 경기 확장을 반영하여 자산가격은 높게 형성되어 자산시장의 거품이 형성되었다. 실질 주택가격은 1921년부터 25년 사이에 19% 오른 반면 주가는 1921년부터 29년 사이에 265%가 상승하였다. 이와 같은 낙관론이 팽배하게 된 요인으로는 아래 그림에서 보는 바와 같이 20년대에는 ‘Roaring 20s’라 불릴 만큼 경제여건이 좋은 상황에서 개인들은 부채부담이 큰 어려움 없이 상환될 수 있을 것이라는 확신 하에 모기지 부채를 지기 시작하였고 장기간동안 토지의 가치가 상승하여 채무자의 자산가치가 상승할 것이라는 믿음을 갖고 있었다.