4단계는 지급불능위기 단계로 금융기관의 영업정지 또는 파산이 확대되는 단계이다. 2008년 FRB는 Bear Stearns의 인수지원을 위해서 대출형태로 290억 달러를 지원하는 등 이 과정에서 금융기관들은 자본확충에 돌입했다.
4단계는 지급불능위기 단계라 할 수 있다. 2008년 2월 이후 금융기관의 영업정지 또는 파산이 확대되는 단계라 할 수 있다. 2008년 3월에 상위 5대 투자은행인 Bear Stearns가 유동성 위기에 직면하는 등 금융위기가 극대화되기 시작하였다. 2008년 3월에 FRB는 유동성위기에 직면한 동 회사의 인수지원을 위해서 JP Morgan에 대출형태로 290억 달러를 지원하였다. UBS는 서브프라임 모기지 관련 예상손실규모가 초기 예상치(0.2조~0.4조 달러)에 비해 크게 상승한 약 0.6조 달러에 이를 것으로 추정하였는데 이는 GDP의 약 4%에 달하는 것으로 S&L 위기 (3.0%) 및 LTCM(2.9%)에 비해 상당히 높은 수준이었다. 한편 동 과정에서 금융기관들은 부실처리 비용의 조달과 자본적정성 제고를 위한 적극적인 자본확충에 돌입하였다.