2002년 이후 미국 무역적자는 주로 상대국의 환율 조정에 기인한 바가 크다. 따라서 향후 몇 년간 거시경제적 안정성을 확보하기 위해서는 교역 상대국들의 이러한 환율 조정 또는 조작을 하지 못하도록 하는 것이 중요하다.
TPP가 미국의 경제상황과 무슨 관련이 있는가? 앞서 논의한 대로 완전고용 상태가 아닌 경제상황을 자동적으로 완전고용으로 되돌릴 수 있는 방법이 전혀 없다는 것을 깨닫게 되면 무역 흐름이 총수요에 중요한 역할을 한다는 것을 알 수 있다. 미국은 지난 10년이 넘도록 지속적인 무역적자를 기록했다. 2002년 이후의 미국 무역적자는 주로 무역 상대국이 통화정책을 통해 자국의 통화가 미국과 글로벌 시장에서 경쟁적 우위를 점할 수 있도록 환율을 조정한 것에 기인한 바가 크다. 미국의 무역 상대국들은 달러 가치를 높이고 자국의 통화 가치를 낮추기 위해 미국 달러로 거래되는 자산을 구매한다. 결과적으로 미국은 싼 값에 외국 생산품을 수입하고 미국 수출품들은 글로벌 시장에서 상대적으로 비싸게 거래된다. 따라서 향후 몇 년간 거시경제적 안정성을 확보하기 위해서는 교역 상대국들이 이러한 환율 조정 또는 조작을 하지 못하도록 하는 것이 아주 중요한 목표이다.