토요타는 현장경영을 강조하며 집행 임원들이 이사회구성원으로 참여하며 감시와 집행 기능을 별도 분리하지 않고 있다. 토요타는 NYSE 상장 후에도 사외이사를 임명하지 않고 있으며 이러한 기업지배구조는 닛산과는 대조적이다. 상이한 이사회 제도는 재무자원 획득의 채널의 상이성을 의미하며 기업지배구조의 개편으로 이어진다.
은행과 같은 전통적인 자원획득 채널에 의존하는 토요타는 일본 스타일의 지배구조를 유지하고 있는데, 집행 임원들이 이사회 구성원으로 감시 기능과 집행 기능을 별도로 분리하지 않고 있다. 이에 대한 논리로 토요타는 현장경영을 강조하는데, 전략적 의사결정을 위하여 현업으로부터의 즉각적인 반응을 확보하는 것이 중요하기 때문이다. 이 같은 논리로 토요타는 사외이사를 임명하지 않고 있다.뉴욕주식거래소(New York Stock Exchange : NYSE)에 상장되었음에도 불구하고, 토요타는 여전히 내부 이사들로만 이사회를 운영하고 있다. 이와 같은 토요타의 기업지배구조는 1990년대 후반부터 Nissan 그룹의 일원이 된 Nissan 자동차(이하 닛산)와는 대조적이다. 1990년대 적자에 있던 닛산은 프랑스의 르노 자동차로부터 재정지원을 받게 되어 2008년 기준으로 닛산 주식의 44.3%를 르노 자동차가 소유하고 있다. 1999년 닛산은 이사회를 개편하여 운용에 관한 집행기능과 전략적 의사결정 기능을 분리하였다. 이와 같은 토요타와 닛산의 상이한 이사회 제도는 재무자원 획득의 채널이 상이하다는 것을 시사하며 결과적으로 기업지배구조의 개편으로 이어진다.