피크 오일에 따라 원유의 고갈 전망이 발표되기도 했다. R/P 비율은 국제 유가에 영향을 미칠 수 있다. 이에는 양방향 인과관계가 존재할 것이다.
주지의 사실과 같이 원유의 가채년수는 시간에 따라 변해왔으며, 1990년대 후반부터 이른바 “피크 오일(peak oil) 이론”이 다시금 대두되며 원유의 고갈이 현실화될 것이라는 전망이 발표되기도 했다(Campbell and Laherrère, 1998). 원유 비축량이나 재고가 국제 유가에 영향을 미치듯이 R/P 비율 또한 일종의 재고로서 국제 유가에 영향을 미칠 수 있다. 따라서 본 연구에서는 R/P 비율도 유가 전망의 외생 변수로 활용해 보았다. 물론 R/P 비율 자체가 원유 가격에 영향을 받기 때문에 일종의 양방향(bi-directional) 인과관계가 존재할 것이다.