소득의 증가가 반드시 자녀의 수와 직결되지는 않으며 오히려 자녀의 질에 집중할 수도 있다. 따라서 양육수당이 꼭 출산율을 높인다고 볼 수 없으므로 정책의 효과 또한 미리 예단할 수 없다.
첫째, 소득의 증가는 자녀의 수요를 증가시키지만 이것이 반드시 자녀의 수(quantity)를 증가시키는 것을 의미하지는 않는다. 소득의 증가는 경우에 따라서는 자녀 수 대신 자녀에 대한 투자, 즉 자녀의 질(quality)을 제고하는 결과를 가져올 수 있다(Becker & Lewis, 1973). 따라서 양육수당같이 부모의 소득을 증가시키는 정책이 반드시 출산율을 높인다고 결론지을 수는 없다. 예를 들어 양육수당이 둘째 자녀의 추가 출산보다는 첫째 자녀에 대한 투자를 증가(더 나은 보육 환경, 교육 투자 등)시켜 출산율 제고에 큰 도움이 되지 않을 수 있다. 따라서 현금 이전 같은 출산장려 정책의 효과를 미리 예단할 수 없다.