무위험이자율이 감소하면 금융부채 보유 가구 비율과 소득 대비 금융부채 비율이 상승하나 파산은 거의 없다. 이자율 하락폭이 크면 부채 증가도 빨라지나 이자율 하락속도는 가계부채에는 거의 영향이 없다.
[그림 6-5]는 무위험이자율의 감소가 가계부채 및 파산율에 미치는 효과를 분석한 결과이다. 굵은 실선은 3~13차 노동패널을 이용하여 계산한 수치이고, 굵은 점선(가는 점선, 가는 실선)은 무위험이자율이 4%에서 2.5%(2.5%, 1.25%)로 10년(5년, 10년)에 걸쳐서 일정한 비율로 하락하는 시나리오이다. 그림에서 보듯이 무위험이자율이 하락할 경우 금융부채를 보유한 가구의 비율과 소득 대비 금융부채의 비율이 상승한다. 하지만 파산은 거의 발생하지 않음을 알 수 있다. 무위험이자율의 하락폭이 클수록 가계부채의 증가속도도 빠르다(가는 실선). 하지만 무위험이자율의 하락속도는 상대적으로 가계부채에 큰 영향을 미치지 않음을 알 수 있다(굵은 점선과 가는 점선 비교).