패널은 수입물질에 대한 과세의 내국민 대우 요건 합치성을 검토한 결과, 해당 과세는 제III조 2항 1문 내국민 대우 요건에 합치한다고 보았다.
패널은 다음으로, 수입물질에 대한 과세가 제III조 2항 1문의 내국민 대우 요건에 합치하는지를 검토하였다. 패널은 이 사건에서는 특정 수입물질이 미국 내에서 소비세 적용대상이 되는 기본화학원료로부터 생산되었다는 이유로 동 수입물질에 대해 과세가 이루어지고, 과세율이 원칙적으로 수입물질의 가치에 기초해서가 아니라 과세대상인 기본화학원료의 양에 기초해서 결정되고 있다는 점에 주목하였다. 따라서 특정 수입물질에 대한 과세가 미국 국내에서 동종의 국내상품이 부담하는 과세에 ‘상당하는’ 수준이므로, 해당 과세는 제III조 2항 1문 내국민 대우 요건에 합치한다고 보았다.