1970년대 미국 기업들의 비대한 조직구조에 대한 비판이 쏟아졌다. 기업규모가 지나치게 커지면서 생산자원의 효율적 활용이 불가능해졌다고 말한다. 비대한 조직구조 하에서 경영진의 기회주의적 행동을 감시하거나 제어하는 것이 더 어렵기 때문에 사익 추구행위가 증가하면서 미국 기업들의 수익률이 악화되었다는 주장이 힘을 받기 시작했다.
1970년대에 미국 기업들이 봉착한 수익률 문제로 인하여 미국 기업들의 비대한 조직구조에 대한 많은 비판이 쏟아졌다. 우선, 기업규모가 지나치게 비대해지면서 생산자원의 효율적인 활용이 불가능해졌다고 말한다. 우리나라 재벌들과 유사하게 지나치게 다양한 사업영역으로 확장을하다 보니 헤드쿼터가 모든 사업을 효율적으로 관장하기 어렵게 되었고, 그 결과 기업들이 지나치게 많은 현금을 보유할 뿐만 아니라 투자수익이 낮은 사업에도 투자를 하는 등 투자결정의 효율성 또한 낮아졌다는 의미이다. 뿐만 아니라, 이러한 조직구조 하에서는 경영진의 기회주의적 행동을 감시하거나 제어하기가 더 어렵기 때문에 경영진의 도덕적 해이가 만연해졌고 사익 추구행위가 증가하게 되면서 미국 기업들의 수익률이 악화되었다는 주장이 설득력을 얻기 시작하였다. Davis, Schoorman, Donaldson(1997)의 stewardship 이론이 주장하듯이, 과거에는 미국의 경영진을 사리사욕보다는 조직의 장기적인 목적을 중시하고, 근로자를 포함한 다양한 이해관계자의 이익을 보호하는 등의 공동체적 결속을 우선시하는 리더로서 바라보는 경향이 더 일반적이었다. 하지만, 미국 기업의 경영성과가 나빠지자 이때부터는 주주의 이익을 희생하면서 개인적 명성을 높이거나 또는 사회적 영향력 확대를 추구하며 기회주의적인 행동을 일삼는 부류로 경영진을 바라보게 되었고 그러한 관점에서 그들의 행동을 이해하기 시작한 것이다(Stout, 2012).