각 대학의 정원이 최적수준 미만으로 규제되어 있다고 가정하자. 학생들은 무작위로 대학을 선택하되 입학정원 안에 들기 위해 경쟁할 것이다. 대학에겐 노력할 이유가 없다.
설명의 편의를 위하여 각 대학의 정원이 100명으로 규제되어 있다고 하자. 이때 규제된 정원은 대학의 비용구조에서 최적수준 미만이라고 하자. 학생공급은 300+△(△〉0)명이라고 하자. 이때 학생들은 각 대학이 제공하는 교육서비스가 동일하기 때문에 어느 대학에 가더라도 상관이 없다. 따라서 대학에 갈 수 있는 300명의 학생들은 무작위로 대학을 선택하게 된다. 대학의 입장에서는 교육서비스의 차별화를 통하여 더 많은 학생을 받을 수도 또한 정원을 더 늘릴 수도 없기 때문에 더 나은 교육서비스를 위한 노력을 할 유인이 없다. 다만, 학생들은 대학정원 300명 안에 들어가기 위해 경쟁하게 된다.