해외의 중앙은행을 포함한 많은 투자기관들이 원화 국채, 한국의 펀더멘탈에 대해 견고한 투자 비중을 가지고 있다. 국가 신용등급 대비 채권 금리와 시장 유동성 측면에서 중요한 시장으로 인식되며, 최근 원화 국채 매수를 하는 기관이 많아졌다.
필자가 해외의 중앙은행을 포함한 다양한 투자 기관과 직접 세미나를 진행하며 파악한 이들의 원화 국채, 한국의 펀더멘탈에 대한 인식은 Asia ex Japan 채권 시장 내에서 상당히 견고한 투자 비중을 차지하고 있다는 점이다. 특히, 우리 나라를 포함한 대만, 싱가폴 및 홍콩 등을 적격 투자 그룹(investment group)으로 분류할 때, 국가 신용 등급 대비 채권 금리, 시장의 유동성 측면에서 매우 중요한 시장이라는 점은 공통적인 인식인 듯 하다. 2011년의 경우, 상당수의 투자 기관들이 2008년 금융 위기 당시에 대한 경험으로, 원화에 대한 신뢰가 그다지 높지 않았으나, 최근에는 오히려 아시아 통화에 대한 헤지 거래 시, 원화를 매수하는 전략을 적용하는 기관들이 많아졌다는 점에도 주목할 필요가 있다. 극단적인 위험 요인이 발생하지만 않는다면, 구조적으로 원화 국채 수요가 급감할 가능성은 낮다는 의미다.