우리나라의 인구구조도 선진국처럼 고령화가 되어 은퇴 후 노후의 삶에 대해 걱정하게 되었다. 생애 주기의 변화로 인한 소득을 재분배 사용하는 기능이 연금제도이다. 연금제도에는 가입조건, 수급구조 등이 법률에 의해서 강제되는 공적연금제도와 사적 자치의 원리에 입각한 민영연금제도가 있다. 민영연금제도는 사회적 위험을 떠맡기 어려운 구조로 연금제도의 기능이 약하다.
선진국의 여러 나라처럼 우리나라 인구구조도 고령화되어 가고 있다. 고령화 진행에 따라 경제활동기간에 비하여 은퇴 후 기간이 길어지게 되어 경제활동 기간에는 소득이 부족함을 느끼지 못하다가도 은퇴 후 소득이 최소한의 삶의 질을 보장하기에는 부족하게 될 가능성이 증가하게 된다. 연금제도란 경제활동 시기에 달성한 소득의 일부를 은퇴 후 소비에 사용하기 위하여 유보하는 기능을 수행한다. 합리적인 인간이라면 생애전체 효용을 극대화시키기 위하여 이자율 및 자신의 소비성향에 따라 양 시기에 자신의 소득을 최적으로 분배할 것이다. 하지만 유감스럽게도 인간은 그리 합리적이지 못하고 근시안 적으로 행동하는 것이 일반적이다. 그리고 자신이 평균연령에 비하여 얼마나 더 오래 살지 알지 못할 뿐 만 아니라(소위 장수의 위험: longevity), 질병, 실업, 출산 및 육아로 인한 소득단절, 재해 등 각종 사 회적 위험에 노출되어 있어 충분히 노후 소득 보장을 하지 못하는 경우가 종종 있다. 그 결과 소위 노후 빈곤에 전락할 위험이 상존하게 된다.  일생동안 생애 주기에 따라 소득을 재분배하는 역할을 수행하는 연금제도는 권리 의무의 법률관계 관점에서 보아 공적연금제도와 민영연금제도로 구분하여 볼 수 있다. 공적연 금제도는 가입조건, 수급구조 등이 법률에 의하여 강제되고 있는 반면 민영연금제도는 사적 자치의 원리에 입각한 계약에 의하여 연금수급권이 발생하게 되며 일반적으로 보험사의 이윤을 고려한 보험수리원리에 의한 수지 균형의 원칙이 적용되기 때문에 장수라는 사회적 위험을 떠맡기 어렵다. 더군다나 장수하는 가입자를 회피하고 단명하는 가입자를 선호하는 역선택의 문제가 발생할 소지가 높아 공적연금제도에 비하여 장수로 인한 노후소득보장 기능이 약화될 수밖에 없다.