러시아는 주요 천연자원 자산을 민간으로 이전하는 사유화 과정에서 과두귀족과의 긴밀한 분배연합이 형성되었고 낮은 에너지 가격과 국가 재정의 불안정성으로 인해 과두귀족의 영향력은 더욱 커졌다.
러시아의 경우 1990년대 대규모 사유화 과정을 통해서 가스를 제외한 석유, 철강, 알루미늄 등 주요 천연자원 자산이 국가의 손에서 민간의 손으로 이전되었고, 이 과정에서 금융-산업 과두귀족(financial industrial oligarchs)이 태동하고 이들과 국가 간에 긴밀한 분배연합이 형성되었다. 이와 같은 국가와 과두귀족 간 연합의 배후에는 1990년대 중반에 이르기까지 지속된 낮은 원유가와 러시아 연방정부의 만성적 재정적자 문제가 도사리고 있었다. 즉 낮은 에너지 가격과 국가 재정의 불안정성으로 옐친 정부는 자원충당은 물론 정치적 지지 확보를 위해서 신흥 과두귀족들과 정치적 연합을 맺게 되었으며 1990년대 중반 이후 이들 금융-산업 과두귀족의 정치, 경제적 영향력은 절정에 이르게 되었다.