최용석·송영관(2014)에서는 경제특구 내 외국인투자기업들이 효율성과 수익성에 있어 더 높은 성과를 나타낸다는 증거를 발견할 수 없었다. 회귀분석 결과 효율성의 근거인 노동생산성과 수익성은 자유무역지역 내 외국인투자기업에서 더 낮았으며, PMS 분석에서도 경제자유구역 등 경제특구에 입주한 외국인투자기업의 성과는 높지 않았다.
경제특구에 입주한 외국인투자기업의 성과도그리 좋지 못하다. 최용석·송영관(2014)은 2007년 금융위기 이후 한국에 유입된 FDI를 포함한 외국인투자기업을 대상으로 회귀분석과 PSM(propensity score matching) 분석을 실시하여 노동생산성, 이자보상배율, 투자성향 등 기업단위 성과에서 외국인투자기업과 국내 기업 간에 유의한 차이가 나타나는지 살펴보았다. 이 연구에서는 노동생산성으로 측정된 효율성과 이자보상배율로 측정된 수익성에서 외국인투자기업들이 국내 기업들에 비해 더 높은 성과를 나타낸다는 가설을 지지할 실제적 증거를 발견할 수없었다. 노동생산성의 경우 회귀분석 결과 자유무역지역에 입주한 외국인투자기업의 노동생산성이 국내 기업에 비해 오히려 통계적으로 유의한 수준으로 낮게 나타났다. 그러나 PSM 방법론을 통하여 분석하면 이 차이가 통계적으로 유의하지 않게 나타났다. 수익성 측면에서의 성과 역시 노동생산성 측면에서의 성과와 비슷한 결과를 보이고 있다. 투자성향에 있어서는, PSM 분석에 의하면 외국인투자지역에 분포한 외국인투자기업의 성과가 국내 기업에 비해 높다고 할 수 있다. 그러나 경제자유구역 등 다른 경제특구에 입주한 외국인투자기업에서는 이런 특징을 발견할 수 없었다.