설비과잉의 주요 원인은 정부개입의 실패이다. 지방정부는 단기 치적을 위해 각종 혜택제공으로 기업의 투자행위를 왜곡하여 과잉을 부추겼고 감독 기관의 구속력 및 문책제도는 결여되어 있었다. 여기에 시장에 대한 법률, 규범 미비가 설비과잉을 악화시켰다.
시장실패 외에, 정부개입의 실패 역시 최근의 설비과잉의 주요 원인이다. 첫째, 지방정부가 GDP라는 근시안적인 치적을 달성하려고 투자액이 크고 단기성과가 좋은 프로젝트를 경쟁적 으로 유치했는데, 이들은 저렴한 토지제공, 세수감면, 대출지원 등의 수단으로 투자를 유치하면서 기업의 투자행위를 왜곡하여 최근의 설비과잉을 부추기는 역할을 했다. 둘째, 관련 인허가 및 관리감독 기관의 무능력이다. 철강, 알루미늄 등 핵심 원자재 산업에 대해 정부는 집중 인허가 관리방식으로 조절해왔지만, 구속력 및 문책제도가 결여되어 있어 실질적인 성과를 거두지 못했다. 셋째, 시장에 대한 감독·관리의 부재로 인해 시장의 공정경쟁 환경이 파괴되었기 때문이다. 관련 법률과 규범이 미비할 뿐 아니라 시장규칙에 대한 환경, 에너지, 안전 등의 제어기능도 작동하지 않으면서, 환경 등의 업종 진입장벽이 조절 역할을 제대로 하지 못해 설비과잉을 악화시켰다.