Demir(2009a)와 Akkemik and Özen(2013)는 실물자산과 금융자산의 수익률차이와 거시적 불확실성에 주목하여 실증분석을 하여, 그것들이 기업의 금융화 행위에 영향을 미쳤다는 것을 확인했다.
예를 들어 Demir(2009a)는 1990년대 멕시코, 터키, 아르헨티나의 기업들을 대상으로 기업수준의 패널데이터를 이용, 금융자산과 실물자산의 수익률 차이와 불확실성이 실물투자에 미치는 영향을 실증하였다. 그 결과 실물자산에 비해 높은 금융자산의 수익률과 전반적인 경제의 불확실성이 실물투자저하를 초래하였다는 것을 확인하였다. Akkemik and Özen(2013) 또한 위의 논의와 같은 맥락에서 금융자산과 실물자산의 수익률차이와 거시적 불확실성에 주목하였다. 그들은 1990～2002년까지의 터키기업들을 대상으로 이러한 요소들이 금융화 현상에 미치는 영향에 대해서 실증분석하였다. 분석결과, 수익률의 차이를 가져오는 제도적 요인과거시적 불확실성 요인이 이들 기업의 금융화 행위에 영향을 미쳤다는 것을 확인하였다.