Coase와 Dales는 각각 배출권거래제의 사적 소유권을 통한 효율적 자원배분에 대한 이론과 실현 가능성을 강조했다. 
배출권거래제는 공공재 및 공유자산에 대한 사적 소유권이 확립되는 경우 외부성의 내재화를 통해 자원의 효율적 배분이 가능하다는 Coase(1960)의 증명 이후, Dales(1968)에 의해서 이를 제도적으로 구현할 수 있다는 주장이 제시되었다. 희소한 자원이 대중에 의해 공동으로 이용되는 경우, 사적 소유권의 부재는 자원의 과잉개발 또는 남획으로 귀결된다. 그러나 사적 소유권의 확립을 통한 경제적으로 효율적인 자원배분은 시장 자체가 존재하지 않거나 존재하더라도 시장참여자들에게 무시할 수 없는 거래비용이 발생하는 경우, 현실적으로 기대하기 어렵다. 현실적으로 대기나 수질 등의 깨끗한 환경과 같은 공유자산의 제공하는 편익은 거의 순수한 공공재이므로 환경질의 저해로 인한 비용이 대중 전체에게 돌아가게 되고, 이를 사적 소유권의 확립으로 해결하려면 막대한 거래비용이 수반된다.