케인스 학파의 경제학자들은 재정적자를 통한 지출 증가를 이자율을 증가시켜 민간 투자를 감소시키지만 통화론자들은 민간 투자의 감소가 총수요의 증가분을 상쇄시킨다고 보고 있다.
5%에서 1996년 60.3%로 증가하였 다. 통일 당시의 서독과 동독의 경제력 차이에 비하여 우리의 경우는 남북한 경제의 이질성이 더 큰 것으로 알려져 있어 상대적으로 더 많은 통일 비용이 들 것으로 전망되고 있다. 적정 국가채무를 위한 재정규율의 확보국채의 장점으로서 조세 부과 시 발생하는 자원배분의 왜곡현상(deadweight loss)이 없이 자금을 조달할 수 있고, 국채 발행의 증가에 따라 채권시장이 발달하여 금융시장이 심화된다는 점이 지적되고 있다. 이에 대하여 국가채무의 규모가 어느 수준을 넘어서면 장점보다는, 금리상승에 따른 민간투자의 위축, 이자지출 증가로 인한 재정의 경기대응 능력 약화, 국민경제의 대외신인도 하락 등의 부작용이 커진다고 지적되고 있다. 이론적으로는 케인즈 학파의 경제학자들은 재정적자를 통한 지출증가가 이자율을 증가시켜 민간 투자를 감소시키기는 하지만 그보다 더 큰 규모로 총수요를 증가시켜 결국 GDP를 증가시킨다고 본다. 통화론자들은 국채발행에 따라 총수요가 증가하지만, 동시에 이자율이 증가에 따른 민간 투자의 감소가 총수요의 증가분을 상쇄시킨다고 보고 있다.