둘째, 정책당국은 중·장기적인 관점에서 환율수준이 기초경제여건(economic fundamentals)에서 크게 이탈하는 경우 환율을 적정 또는 균형수준으로 접근시키기 위하여 외환시장에 개입한다. 이 경우는 주로 정책조합(policy mix)을 통하여 시간을 두고 거시경제정책의 틀에서 운용된다.
둘째, 정책당국은 중·장기적인 관점에서 환율수준이 기초경제여건(economic fundamentals)에서 크게 이탈하는 경우 환율을 적정 또는 균형수준으로 접근시키기 위하여 외환시장에 개입한다. 이 경우는 주로 정책조합(policy mix)을 통하여 시간을 두고 거시경제정책의 틀에서 운용된다. 이 때 국제화된 통화 예를 들면 달러화, 엔화의 경우에는 한 나라의 단독 개입만으로는 효과가 잘 나타나지 않으므로 주요국이 협조 개입하거나 거시경제정책에서 공동보조를 취하였을 경우 실효성이 크게 나타났던 것으로 알려져 있다. 셋째, 정책당국은 외환보유액의 규모 및 구성을 변경하기 위하여도 외환시장에 개입한다. 이 외에도 정책당국은 일정한 환율수준을 단기적으로 유지하기 위하여 또는 외환시장에서 시장심리를 테스트하거나 통화정책 운용에 유리한 운용여건을 조성하기 위하여 개입하기도 한다. 
 외환시장 개입의 명분변동환율제도의 기조를 유지하되 적정 수준에서 환율을 안정시키기 위하여 통화당국이 외환시장에 개입하는 제도를 관리변동환율제도(managed floating system)라고 하는데, 이는 순수한 변동환율제도가 아니라는 의미에서 Dirty Float라고 한다. 이에 반해 통화당국이 환율시세의 변동을 방임하는 것은 Clean Float라고 한다. 단기간, 특히 거의 매일같이 환율의 상하 변동성이 큰 경우, 무역거래 등이 매우 어렵게 된다는 이유로 각국의 중앙은행은 외환시세를 완전히 방치하지 않고 개입하게 된다.