항우는 자신을 따랐던 장수들을 각지의 왕으로 봉해주었지만 함곡관에 가장 먼저 들어간 자를 그곳의 왕으로 삼겠다던 약속을 무력화시키고 유방을 한왕으로 삼았다.
 마침내 진나라 도성 함양을 도륙하고 진나라의 항복한 왕자 영(嬰)을 죽였으며 그 궁실들을 불태웠는데 불은 3개월 동안 꺼지지 않았다. 또 보물과 재화들을 거둬들였고 부녀자들을 약취한 다음 동쪽으로 돌아갔다. 그리고 항우는 자신을 따랐던 장수들을 각지의 왕으로 봉해 주었다. 그런데 함곡관에 가장 먼저 들어간 자를 그곳의 왕으로 삼겠다고 했던 약속을 무력화(無力化)시키고 항우는 유방을 세워 한왕(漢王)으로 삼고 파(巴)와 촉(蜀) 그리고 한중(漢中)의 왕으로 삼았다. 한마디로 유방을 의심하여 먼 외곽 지역의 왕으로 내쫓은 것이다.
 물론 그의 의심은 정확한 것이었으나 그 후 항우의 조치는 적절치 못했다. 한왕(漢王·유방)은 다섯 제후의 병력을 비롯해 모두 56만명을 동원해 동쪽으로 초나라 정벌에 나섰다. 우리가 흔히 말하는 초한(楚漢)전쟁의 시작이었다. 5년여에 걸친 양쪽의 공방전은 결국 기원전 202년 해하(垓下)전투에서 유방의 승리로 끝나게 된다. 그날의 장면이다.
 항우는 해하에서 방벽을 구축했으나 군사는 적고 식량은 다 떨어졌다. 한나라는 제후의 군사들을 이끌고 항우를 여러 겹으로 둘러쌌다. 항우는 밤에 한군이 사방에서 모두 초나라의 노래를 부르는 것[四面楚歌]을 듣고서 마침내 놀라서 말했다.
 “한군이 이미 초나라 땅을 모두 차지했다는 것인가? 어찌 이리도 초나라 사람들이 많다는 말인가!”
 한밤중에 일어나 장막 안에서 술을 마셨다. 우(虞)라는 성씨의 미인이 있어 늘 총애를 받으며 따라다녔고 또 추(騅)라는 이름의 준마가 있어 늘 그것을 타고 다녔다. 마침내 항우는 강개한 심정으로 비통함을 노래하며 스스로 시를 지어 읊었다.
