권오직과 이관술이 만든 지폐는 조선은행권을 만들 때 사용하던 종이와 잉크 등을사용했기 때문에 진짜 지폐와 차이가 없었다. 
 조선정판사에는 일제가 남기고 간 100원권 지폐원판 10개와 지폐인쇄용 잉크, 종이들이 남아 있었다. 권오직과 이관술은 1945년 10월 20일 조선정판사 기술과장 김창선에게 지시, 그해 말부터 이듬해 2월까지 1200만원(처음에는 300만원으로 발표했으나, 이후 1200만원으로 늘어남)의 위조지폐를 발행해서 공산당 활동자금 등으로 사용했다.
 경찰 발표에 의하면, 조선은행(한국은행의 전신)은 1945년 9월 근택인쇄소가 갖고 있던 지폐원판들을 조선도서출판주식회사에 넘기라고 했지만, 그중 100원권 인쇄원판 10개가 행방불명됐고, 그 인쇄원판들이 조선정판사로 넘어갔다고 한다. 이들이 만든 지폐는 조선은행권을 만들 때 사용하던 인쇄원판과 종이, 잉크 등을 사용했기 때문에 진짜 지폐와 차이가 없었다. 위조지폐를 만든 주범 김창선은 자신에게 충분한 반대급부가 돌아오지 않자 지폐원판 가운데 하나를 빼돌려 위조지폐를 만들려다가 여의치 않자 이를 다른 사람에게 팔아넘겼다가 경찰에 꼬리가 잡혔다. 경찰은 1946년 5월 15일 사건을 발표하면서 증거로 100원권 원판 9개, 인쇄용 잉크, 소각 아연판 잔해 등을 제시했다.
 사건이 발생하자 미 군정청은 조선정판사 사장 박낙종, 조선공산당 재정부장 이관술 등을 구속, 재판에 회부했다. 권오직은 월북해서 체포를 면했다. 5월 18일에는 미군을 동원, 조선공산당이 사용하는 부분을 제외한 근택빌딩 나머지 부분을 폐쇄했다. 《해방일보》도 폐간됐다.
