메이저리그 신인왕 후보 자격은 한국 프로야구와는 다른데 이미 데뷔한 선수일지라도 타자의 경우 130타석, 투수의 경우 50이닝 이상을 던지지 않으면 후보 자격이 유효하다.
 메이저리그에는 총 30개 팀이 있다. 그리고 이를 15개 팀씩 2개로 나누어 내셔널리그와 아메리칸리그로 운영한다. 1947년 처음 제정된 메이저리그 신인왕은 당초 양대 리그를 통틀어 매년 1명만 선정하다 1949년부터 리그별로 1명씩 모두 2명을 뽑기 시작했다.
 메이저리그 신인왕은 미국야구기자협회(Baseball Writers Association of America)에 소속된 기자들 가운데 메이저리그 팀이 위치한 30개 도시에서 각 2명의 회원을 선출해 선거인단을 구성한다. 이렇게 선출된 60명의 기자 중 30명은 내셔널리그, 그리고 나머지 30명은 아메리칸리그 신인왕을 뽑는다.
 선거인단은 1순위부터 3순위까지 총 3명의 신인왕 후보를 투표용지에 적어낼 수 있는데 첫 번째 후보부터 5점-3점-1점 순으로 점수가 차등 부여된다. 그리고 이를 모두 합산해 최고점수를 받은 후보가 신인왕에 선정되는 방식이다. 즉 선거인단 모두에게 1순위 후보로 뽑히면 최고 150점을 받게 된다. 신인왕 투표는 메이저리그 정규시즌이 끝나는 9월 29일부터 포스트시즌이 열리는 10월 초 사이에 이루어지며 그 결과는 월드시리즈가 종료되는 11월 초에 발표된다.
 메이저리그 신인왕 후보 자격은 한국프로야구와는 조금 다르다. 한국에서는 해당 연도에 데뷔한 선수에게만 신인왕 후보 자격을 부여하지만 미국은 그렇지 않다. 메이저리그에서는 이미 데뷔한 선수일지라도 9월 1일을 기준해 타자의 경우 130타석, 투수의 경우 50이닝 이상을 던지지 않았으면 다음 연도에도 신인왕 후보 자격이 유효하다. 아울러 류현진처럼 이미 외국에서 프로 경험이 있는 선수에게도 후보 자격을 준다. 이런 규정 때문에 과거 일본프로야구(NPB)를 거쳐 메이저리그에 진출했던 일본인 투수 노모 히데오(1995년)와 사사키 가즈히로(2000년), 그리고 타자인 스즈키 이치로(2001년)가 메이저리그 데뷔 첫해에 신인왕을 수상한 바 있다.
