기업사냥꾼들은 주주가 기업의 주인이므로 기업이 주주 가치를 극대화하기 위해 경영해야 한다고 말했다.
 법인의 실체를 부정하며 자신의 정치적 혹은 상업적 입장에서 기업에 ‘정신분열적 사고’를 적용하는 조류(潮流)는 미국에서 1980년대에 탄생했다. ‘기업사냥꾼(corporate raiders)’들이 ‘주주가치론(shareholder value view)’을 내세우며 앞장섰고, 여기에 많은 기관투자자와 학자들이 동조했다. 이들은 주주가 기업의 주인이니까 기업은 주주가치를 극대화하기 위해 경영해야 하고, 그래야 기업과 경제가 효율적으로 운영된다고 주장했다. 이 관점에서는 주주가 실체이고 법인은 주주 이익을 반영하는 껍데기에 불과하다. 주주가치론의 대부(代父) 격인 마이클 젠슨과 윌리엄 메클링 교수는 법인이 주주 이익을 반영하는 ‘법적 픽션(legal fiction)’이라고까지 명시적으로 내세웠다.
 이러한 극우적(極右的) 기업관을 비판하며 나온 ‘이해관계자론(stakeholder theory)’ 또한 법인의 실체를 제대로 인정하지 않는다. 기업과 사회 간의 경계를 마음대로 허물고 외부인들이 중시하는 ‘사회적 가치’를 ‘이현령비현령(耳懸鈴鼻懸鈴)’ 식으로 기업이 추구해야 할 목적이라고 내세운다. 자신이 사회적 가치를 추구하니까 ‘돈만 버는 존재에 불과한’ 기업과 기업인에 대해 도덕적 우월성을 갖고 있다는 오만함으로도 종종 표현한다. 세상 문제의 근본을 자본과 노동의 갈등으로 보는 좌파적 시각에서 기업을 자본가가 노동자를 착취하는 기제로 취급하는 것과 궤(軌)를 같이한다.
