첫 번째는 공급측면의 구조적인 접근이다. 건물주 및 토지주들이 보유 부동산을 방치하여, 건축물의 가치가 낮아지고 지대가 이를 초과하는 시점에 개발업자가 유입되어 재개발, 대수선의 형태로 건축물의 가치를 높이는 것이다.
첫 번째는 공급측면의 구조적인 접근이다. Smith는 미국 대도시의 슬럼지역에서의 젠트리피케이션 발생과정을 경제적·구조적 관점에서 설명했다. Smith에 따르면 슬럼 주변지역이 쇠퇴하면서 해당 지역의 잠재 지대가 자본화된 지대에 비해 높이 평가되는 시점에 대규모 자본이 투입되고, 이로 인해 젠트리피케이션이 발생한다. Smith의 해석은 부동산 시장의 본질적인 속성을 바탕으로 자본의 역할에 주목하고 있다. 수익을 극대화하고자 하는 건물주 및 토지주들이 보유한 부동산에 대해 재투자를 하지 않고 방치하면, 감가상각과 쇠퇴로 인해 건축물(the property onthe site)의 가치가 낮아지면서 지대(the underlying land value)가 이를 초과하는 시점이 도래한다. 이 때, 개발업자가 유입되어 재개발, 대수선의 형태로 건축물의 가치를 높여 수익을 극대화하는 것이다.