독점적 경쟁시장 현상은 시장 진입과 관련된 외부효과로 이해할 수 있는데, 이 의사결정은 기업 진입의 긍정적 효과인 제품 다양화 효과와 부정적 외부효과인 시장탈취효과 두 가지 외부효과로 나타난다. 
독점적 경쟁시장은 시장 안에 기업이 너무 많거나 혹은 너무 적다. 이 현상은 시장 진입과 관련된 외부효과로 이해할 수 있는데 새로운 재화와 서비스를 가지고 시장에 진입하려고 하는 잠재적 기업은 진입 뒤 얻을 수 있는 이윤에만 관심을 보이며, 이 의사결정은 두 가지 외부효과로 나타난다. 기업 진입의 긍정적 외부효과인 제품 다양화 효과(product variety externality)와 기업 진입의 부정적 외부효과인 시장탈취효과 (business stealing externality)가 그것이다. 독점적 경쟁시장의 기업들에게 이윤이 발생한다면 새로운 기업들이 시장에 진입할 것이며, 기존기업의 수요곡선은 왼쪽으로 이동할 것이다. 반대로 독점적 경쟁시장의 기업들이 손해를 본다면 경쟁력이 없는 기업들은 퇴출될 것이며, 남은 기업들의 수요곡선은 오른쪽으로 이동할 것이다. 이 과정 속에서 독점적 경쟁시장은 장기균형에 도달하게 된다.