소득주도성장론은 소득 증가로 낮은 성장률을 높여 경제성장의 선순환구조를 만드는 것이다. 외환위기이후 실질임금이 상승하면 경제와 노동생산성이 증가했다. 노동친화적 분배정책과 영세자영업자 소득안정대책이 내수 증진과 생산성 향상을 이끌어 분배와 성장의 선순환에 기여할수 있다는 주장은 IMF와 일맥상통한다. 저소득층의 소득을 올리고 중산층을 두텁게 하는 것이 성장에 도움이 되고, 소득불평등이 경제성장을 막는다고 강조했다.
소득에는 근로소득, 자본소득, 연금소득 등이 있지만 그중에서도 근로소득, 즉 임금을 올린다는 것이다. ‘소득 증가→소비 증가→기업이익 증가→투자 확대→일자리(고용)증가 소득 증가→소비 증가’의 순환구조에서 소득 증가라는 처방을 하여 낮은 성장률을 높여 경제성장의 선순환구조를 만드는 것이다. 소득주도성장론은 홍장표 청와대 경제수석의 지론이다. 홍장표 수석은 2014 ‘한국의 기능적 소득분배와 경제성장’ 논문에서 “외환위기이후인 1999~2012년 실질임금이 1% 상승하면 경제는 0.68~1.09% 상승했고, 노동생산성은 0.45~0.50% 증가한다는 결과를 제시했다. 최저임금제 강화, 생활임금제 도입, 생산성과 실질임금의 연계성확립 등을 통해 과도하게 하락한 노동소득분배율을 회복시키는 노동친화적 분배정책과 영세자영업자 소득안정대책이 내수 증진과 생산성 향상을 이끌어 분배와 성장의 선순환에 기여할수 있다고 주장했다. 이는 2015년 IMF의 보고서와 일맥상통한다. IMF는 ‘Causes and Consequences of Income Inequality: A Global Perspective’에서 1980~2012년 세계 159개 국가를 분석한 결과 상위 20% 계층의 소득이 1%포인트 증가하면 이후 5년간 성장이 연평균 0.08%포인트 감소하지만 하위 20%의 소득이 1%포인트 늘어나면 성장률이 0.38%포인트 상승한다고 밝혔다. 낙수효과를 기대하기보다 저소득층의 소득을 올리고 중산층을 두텁게 하는 것이 성장에 도움이 된다고 강조했다. 나아가 소득불평등이 경제성장을 가로막는다고 강조했다.