 교육 IRA가 적격이 되기 위해서 자녀가 18세 미만이고, 적격고등교육비용을 목적으로 인출해야 한다.  적격고등교육비가 목적이 아니거나 자녀가 30세 이후 인출하는 금액은 과세대상이 되고 벌칙세까지 10% 부과된다. 
 교육 IRA에 대한 출연은 누구나 가능한데, 여기에는 부모/조부모/가족의 친구/친척 등이 포함된다. 교육 IRA가 적격으로 인정받기 위해서는 자녀가 18세가 미만이어야 하며 적격고등교육비용을 충당하기 위하여 인출하여야 한다는 것이다. 적격고등교육비용에 충당하기 위한 인출은 비과세 하는데, 적격고등교육비용이란 대학 이상의 교육에 필요한 등록금, 교재대, 기숙사비용 등을 말한다.
 교육 IRA의 경우 자녀가 18세가 될 때까지 출연이 가능하며 자녀가 30세가 될 때까지 계정을 계속 유지할 수 있다. 인출금이 적격고등교육비로 사용되지 않거나 자녀 나이 30세 이후 인출하는 금액은 수익자의 소득으로 연방소득세의 대상이 되며 10%의 벌칙세(excise tax)까지 부과된다. 이 경우에도 교육 IRA 출연 원금은 이미 과세되었던 금액이기 때문에 과세 및 벌금의 대상이 되지 않고 이자 부분만 과세된다. 그러나 가족의 다른 자녀의 교육 IRA로 전환하면  과세를 회피할 수 있다.