해외 자본이 투자되어 중국의 감독이 연출하고 중국인이나 다국적 스텝들이 함께 제작한 영화 짱 이모우의 국두, 홍등은 새로운 국면의 시발점이 되었다. 85년 이후 제5세대 젊은 감독들에게 홍콩, 대만의 자본이 투자되어 국두, 귀주이야기, 아이들의 왕, 패왕별희 등이 만들어졌다. 국제영화제에서 능력을 인정받은 첸 까이꺼와 짱 이모우는 다국적 합작으로 풍부한 자금을 유치받았다. 90년대 이후 제6세대 지하전영 감독들은 독자적 노력이나 해외 예술영화기금을 통해 작업해 나가고 있다.
바로 현재의 중국과 외국의 합작에 있어서 첫 번째 유형에 들 수 있는 해외 자본이 투자되어 중국의 감독이 연출하고 주요한 창작인원도 중국인이 담당하거나 다국적으로 구성된 스텝들이 영화를 함께 제작하는 경우이다. 바로 짱 이모우의 <국두(菊豆)>와 <홍등(大紅燈籠高高掛)>은 이러한 국면을 여는 시발점이 된다. 85년 이후 제5세대라는 이름으로 등장하여 국제 영화제를 떠들썩하게 만들었던 젊은 감독들에게 홍콩과 대만의 자본이 투자를 시작하였고, 이렇게 하여 제작된 영화들이 우리 귀에도 익숙한 <국두>, <귀주이야기>, <인생>, <상하이 트라이어드>, <책상 서랍 속의 동화> 등 짱 이모우의 전 작품들이며, <아이들의 왕>(’87) 이후에 만들어진 첸 카이꺼의 <패왕별희>, <현 위의 인생(邊走邊唱)>, <풍월> 및 최근 일본의 자본으로 만들어진 <징기스칸(荊軻刺秦王)>이다. 이 합작 방식을 통해 제작되는 영화들은 대부분이 국제영화제를 통하여 능력을 인정받은 감독들이며, 그 중에서도 첸 카이꺼와 짱 이모우는 다국적인 합작을 통해, 일반적인 중국의 국산 영화들은 생각도 하지 못한 규모의 풍부한 자금을 유치 할 수 있었다.  한편 90년대 이후에는 중국에도 새로운 경향의 창작 그룹들이 등장하는데 이들이 바로 지하전영(Underground Movie의 중국식 표현, 地下電影)이라는 이름으로 불리기도 하는, 이른바 제6세대 감독들이다. 이들은 천안문 사태가 일어난 무렵을 전후해서 대학에서 영화를 전공하거나 문학 등을 공부하였으며 졸업 후에도 제편창에 취직하지 않고, 검열을 거부한 채 독자적인 노력이나 해외 예술영화 기금(로테르담 국제 영화제의 허벌트 발스 기금-Hubert Bals Fund-이 대표적이다)을 받아서 근근히 작업을 계속해 나가고 있다. 이런 영화들의 시장은 (중국 국내에서는 상영될 수가 없으므로) 당연히 해외의 예술 영화 시장이 된다.