특히, 작년 같은 경우에 증권업계 수익성이 극도로 나빠지는 상황에서 투자자에게는 부정확한 정보를 제공하는 측면이 있었습니다. 이것이 우리가 일본 것을 따오다 보니까 그렇게 됐는데요. 기존의 산출방식 네모의 공식을 보시면, 총위험액을 분모에 놓고, 영업용순자본을 분자에 놓고 100을 곱해서 퍼센티지를 냅니다.
특히, 작년 같은 경우에 증권업계 수익성이 극도로 나빠지는 상황에서 투자자에게는 부정확한 정보를 제공하는 측면이 있었습니다. 무슨 말이냐면, 작년 말 기준으로 자본잠식이 된 증권회사 9개 있는데, 9개 자본잠식회사의 평균 NCR를 내보면 844%, 이 자본잠식이 되지 않은 나머지 증권사 평균을 내면 475%, 이렇게 우리가 일반적으로 NCR이 높을수록 건전하다고 생각했는데, 자본잠식회사가 거의 2배 가까이 높게 나오는 문제점이 발견되었습니다. 그래서 왜 이런 상황이, 현상이 나왔느냐, 그 다음 페이지를 보시면, 기존의 NCR 산출 방식에 사실 공식에 문제가 있었습니다. 이것이 우리가 일본 것을 따오다 보니까 그렇게 됐는데요. 기존의 산출방식 네모의 공식을 보시면, 총위험액을 분모에 놓고, 영업용순자본을 분자에 놓고 100을 곱해서 퍼센티지를 냅니다. 그래서 총위험액은 다시 나누어서 설명 드리면 시장위험액 더하기 신용위험액 더하기 운영위험액 이렇게 되고, 분자는 자기자본에서 차감항목을 빼고 가산항목을 더하는 것입니다. 이렇게 하다보니까 위험투자가 있으면 자기자본의 차감항목에서 빠지고, 신용이 증가하면서 분모, 분자에 동시에 변동을 일으켜서 아까 자본잠식회사들이 그렇게 높게 나오는 것은 자본이 잠식됨으로써 실질적으로 위험투자활동을 전혀 못하게 하니까 비율만 그대로 높아지는 문제점이 있었습니다. 3페이지에 보시면, 지금 작년 말 기준으로 우리나라 증권회사들의 NCR 현황을 써놓았습니다.