미국의 경우 CPI를 가지고 물가 상승률을 반영해서 연금을 조정하는데 물가 변화를 오버이스트메이트 할 가능성이 있다는 연구결과가 조사되고 있다.
(이한식 서강대 교수) 그것은 제가 답변 드리는 것이 맞을 것 같습니다. 지수 개편할 때 마다 하락효과는 항상 나타납니다. 우리나라뿐만 아니라 세계적으로도 항상 나타나는 현상인데요.  제가 학교에서 소비자물가지수에 대해서 강의할 때 소비자물가지수의 한계점, 물론 ‘서민경제에 물가지표를 제대로 반영하지 못한다’하는 비난이 있긴 한데 그것은 어차피 전형적인 가격을 대상으로 해서 조사할 수밖에 없기 때문에 그런 한계는 있을 수밖에 없습니다.  수정하는 과정에서 항상 지수가 낮아지는 이유는, 물가가 올라가면 상대적으로 싸진 물건에 대해서 수요가 많아지는 대체효과가 있는데 CPI는 고정지수를 사용하기 때문에 어떤 특정한 품목을 시간이 흐름에 따라서 물가가 변하는데도 바꾸지 않고 그대로 사용한다는 한계가 있기 때문에 상대적으로 비싸진 물가에 대한 가중치가 낮아지는 현상이 대체효과 때문에 나타나는 수밖에 없기 때문에 통상 개편할 때 마다 낮아질 수밖에 없습니다.  우리나라도 역대로 그랬고, 일본의 경우 지난 2011년 2월에 지수개편을 했는데 0.6%p 하락했습니다. 그리고 미국의 경우 CPI를 가지고 물가상승률을 반영해서 연금을 조정하는데, 그러다 보면 1%p 정도까지 실제 물가변화를 오버이스트메이트할 가능성이 있다는 연구결과가 조사되고 있습니다.  비싸진 물건에 대해서 적게 사는, 그리고 새로운 품목이 나오면 사람들은 새로운 품목이 사는데 옛날에 비싼 품목 안 사고, 그런 효과가 전혀 반영되지 못하는 그런 한계가 있습니다.