콜금리는 한은이 정하는 정책금리와 거의 같게 연동하여 콜금리가 1% 올라가면 예금금리는 절반 정도인 0.53 오르고 대출금리는 0.58 올라서 순이자마진은 아주 작게 오른다.
그래서 이 결과를 조금 더 표를 가지고 말씀드리겠습니다. 그다음 페이지 6페이지 상단의 '표1'을 보시면 분석 결과를 요약하고 있는데요. 변수·예금금리·대출금리·순이자마진 이렇게 나와 있는 부분 아래에 콜금리가, 그러니까 콜금리는 아시다시피 한은이 정하는 정책금리하고 거의 같게 연동을 하는데 이 콜금리가 1%p 올라가게 되면 예금금리는 0.53, 절반입니다. 절반 정도 올라가게 되고, 대출금리는 0.58, 역시 절반 정도 올라가게 됩니다. 그래서 순이자마진은 대출하고 예금금리의 차이인 0.05%p, 다시 말하면 5bp 만큼 아주 작게 올라가게 됩니다. 역으로 말씀드리면 콜금리가 1%p 내려가게 되면 순이자마진은 5bp 정도 아주 작게 내려간다는 것을 아실 수 있는데, 이 5bp가 통계적으로 유의하냐, 하면 유의하지 않았습니다. 그래서 사실상 통계적인 관점에서는 변동이 없다고도 보실 수 있겠습니다. 그러면 이러한 현상이 정말 이론에서 말하는 것처럼 그런 이유로 나타나는지 보기 위해서 추가적인 분석을 했는데요. '표2'는 시장지배력과의 관계를 나타내고 있습니다. 은행 시장지배력이 예금시장지배력이 높을수록 예금시장에서 점유율이 높을 텐데요. 여기에서 이 상관관계 분석을 보시면 은행의 예금시장 점유율이 높을수록 그게 시중은행이든 지방은행이든 특수은행이든 상관없이 점유율이 높아서 지배력이 높을수록 정책금리 변동에 비해서 예금금리가 아주 둔감하게 반응하더라, 라는 것을 보여주고 있습니다. 그래서 이론과 부합하는 내용이고요.