일부 지수에 대한 쏠림현상도 심화되고 있습니다. 홍콩 지수를 기초로 하는 파생결합증권 잔액이 36.3조 원, 전체 발행잔액의 한 38%를 차지하고 있습니다. 글로벌 증시불안 등 금융환경이 불안정한 상황에서 이러한 어떤 특정지수에 대한 쏠림현상은 위험요인으로 작용할 수도 있습니다.
5페이지 설명 드리겠습니다. 말씀드린 파생결합증권의 위험요인에 대해서 간단히 설명 드리겠습니다. 첫째로, 특정지수 상품에 대한 쏠림현상 부분입니다. 글로벌 시장상황이 불안한 가운데 특정지수 상품 쏠림현상은 헷지 과정에서 상품의, 어떤 시장의 변동성을 보다 심화시킬 수 있는 그런 위험요인이 있다고 생각이 됩니다. 주가지수를 기초로 하는 상품이 급격히 증가하고, 또 복수의 지수를 사용하는 규모도 늘어났습니다. 일부 지수에 대한 쏠림현상도 심화되고 있습니다. 홍콩 지수를 기초로 하는 파생결합증권 잔액이 36.3조 원, 전체 발행잔액의 한 38%를 차지하고 있습니다. 글로벌 증시불안 등 금융환경이 불안정한 상황에서 이러한 어떤 특정지수에 대한 쏠림현상은 위험요인으로 작용할 수도 있습니다. 파생결합증권 발행 증권사 헷지 수요가 Knock-in에 진입하기 전에는 기초자산의 가격하락을 저지하는 역할을 합니다만, 오히려 Knock-in에 진입하게 되면 기초자산을 매도하고 이에 따라 가격하락 폭이 커지고 투자자의 손실이 늘어날 가능성이 있는 것입니다. 둘째, 파생결합증권의 위험요인으로서 증권사의 건전성이라든가 유동성 문제입니다. 파생결합증권으로 조달한 대규모 자금운용 과정에서 손실이 생길 경우에 증권사 건전성이 좀 저해될 가능성이 있습니다. 증권사가 충분한 유동성을 확보하지 않을 경우 투자자 환매 요구에 적절히 대응하지 못할 위험도 있습니다. 최근 파생결합증권의 운용상황을 보면 수익률을 높이기 위해서 고수익·고위험 채권에 대한 비중이 조금 높아지고 있습니다.