교역 개방도와 교역 규모가 늘어나게 되면 비교역재인 서비스업 부분은 생산성이 낮을수록 일종의 인플레이션 바이어스 경향을 보인다.
그리고 구조적으로는 아까 말씀드린 선진국에 비해서 약간 높은 수준을 유지하고 있는데요. 일종의 인플레이션 바이어스가 영향을 미치고 있는 데. 그 이유 중의 하나는 여러 가지 제도적인 요인이 있습니다.  그 제도적인 요인보다는 저희가 눈여겨보고 있는 것은, 일반적으로 교역개방도가 늘어나고 교역규모가 늘어나게 되면 교역재 부분은 국제 경쟁에서 가격들이 하락압력을 받게 되고, 비교적 각국간에 평등해 지는 그런 경향이 존재를 하는데, 비교역재 부분은 그런 부분이 비교적 적습니다.  그래서 서비스업 쪽이 비교역재 포지션이 크고요. 그래서 서비스업 부분의 생산성이 낮을수록 비교적 높은 인플레이션을 갖게 되는 그런 경향이 보입니다.  그래서 182페이지 밑에 그림을 보시면 서비스업 쪽에 단위 노동비용 즉, 생산성고 비슷한 ***인데요. 단위 노동비용이 높을수록 인플레이션이 평균적으로 높아지는 그런 경향이 국제적인 비교에서도 나타나고 있습니다.  그래서 우리나라도 물가상승률을 기조적으로 중장기적으로 구조적으로 안정화 시키려면, 그런 생산**쪽에 조금 더 포커싱을 할 필요가 있겠다고 볼 수 있습니다.  그 다음에 단기적인 불안요인을 몇 가지 살펴보겠습니다.  아까 잠깐 말씀드렸지만 물가상승의 장기적인 추세는 기본적으로 통화요인에 의해서 결정이 된다고 보시면 되고요. 단기적으로 흔히 얘기하는 필립스커브라고 얘기하는 ***통해서 추정하게 되는데요. 기본적으로 충수요 압력이라는 것, 그다음에 유가라든가 원자재 가격 같은 비용요인 그리고 인플레이션 기대 3가지 정도 기본적인 요인으로 작용을 합니다. 이런 것들을 감안을 해야 합니다.