그러나 웰스토리는 계열회사들의 내부거래를 통한 지원행위 없이는 독자적 생존조차 불투명한 회사입니다. 결론적으로 에버랜드가 영위하는 사업 중 안정적 수익이 발생하는 부문은 웰스토리가 사실상 유일했고, 웰스토리의 수익은 오직 내부거래에서만 창출되었으므로 미전실로서는 웰스토리의 수익성 제고를 위하여 계열회사의 급식물량을 몰아줄 유인이 존재하였습니다.
다음 페이지입니다. 웰스토리는 계열회사와의 급식 내부거래를 바탕으로 내·외부 경영환경 변화와 상관없이 매년 약 1조 1,000억 원의 매출과 1,000억 원 수준의 안정적 영업이익을 창출하는 수익성이 발군인 숨겨진 알짜 기업입니다. 매출 및 영업이익 내역은 그림에서 보시는 바와 같습니다. 그러나 웰스토리는 계열회사들의 내부거래를 통한 지원행위 없이는 독자적 생존조차 불투명한 회사입니다. 이 사건 지원기간 동안 웰스토리가 삼성전자 등 4개 사로부터 시현한 영업이익은 누적 4,859억 원인 데 반해, 비계열사로부터 시현한 영업이익은 누적 103억 원 적자로서 1위 사업자라는 수식어가 무색할 정도입니다. 다음 페이지 상단에 보시는 그림과 같습니다. 결론적으로 에버랜드가 영위하는 사업 중 안정적 수익이 발생하는 부문은 웰스토리가 사실상 유일했고, 웰스토리의 수익은 오직 내부거래에서만 창출되었으므로 미전실로서는 웰스토리의 수익성 제고를 위하여 계열회사의 급식물량을 몰아줄 유인이 존재하였습니다. 웰스토리는 에버랜드의 핵심 Cash-Cow로서 에버랜드 입장에서 모직·물산 합병의 정당성을 확보하는 데 기여하였습니다. 첫째로 모직·물산 합병 이후 삼성물산이 최초 공시한 분기보고서를 보면 삼성물산 전체 영업이익의 74.76%가 에버랜드 측 웰스토리로부터 발생했음이 확인됩니다. 둘째로 제일모직과 구 삼성물산은 합병을 앞두고 웰스토리 등의 영업가치에 대한 평가를 의뢰하였는데 삼성회계법인 평가보고서를 살펴보면, 다음 페이지가 되겠습니다.