통상적으로 통화량이라고 부르는 M2의 증가율이 10% 나왔는데 전체가 통화 공급의 영향으로 보기는 힘들다.
이렇게 수요가 늘었을 때 한국은행이 2차례에 걸쳐서 기준금리를 인하하고 그다음에 정부가 추경을 편성했고, 그다음에 이렇게 82조 원가량의 유동성 공급하는 그런 정책들이 있었는데, 이런 어떤 거시경제정책뿐만 아니라 금융유동성 지원정책 이런 것들을 통해서 통화 공급을 확대했고 그런 측면이 최근에 통화량 증가율이 높았던 것을 설명한다, 이렇게 보시면 되겠습니다. 다만, 최근에 지금 M2 통상적으로 통화량이라고 부르는 M2 이 지표의 증가율이 10% 정도 나왔는데 이 전체가 다 통화 공급의 영향이냐? 이렇게 보기는 힘듭니다. 이 통화량이라는 것이 거시경제정책뿐만 아니라 경제규모라든지 금융환경 제도나 아니면 경제주체들의 선호 이런 현상들에 따라서 어떤 장기적으로 추세를 가지고 변동하기 때문에, 최근에 10% 증가한 것이 모두 다 경제정책 때문이다, 이렇게 보기는 힘들다고 보시면 되겠습니다. 그래서 이제 분석을 해봤는데요. 분석을 할 때 큰 프레임워크는 밑에 있는 그래프와 같습니다. 좀 어려우실 수도 있는데, 일단은 통화 공급을 증가시킨다면 이게 수요를 자극한 효과가 있을 것이다, 이렇게 보시면 되겠고요. 수요가 증가했을 때 생산이 얼마나 늘 것이냐? 하는 것은 가격 그러니까 공급곡선, 생산자 측면에서 얼마나 탄력적으로 공급을 늘릴 수 있느냐에 따라서 달라지게 됩니다. 극단적으로 왼쪽에서처럼 가격 탄력적 공급 부문, 그러니까 굉장히 탄력적으로 공급을 늘릴 수 있는 그런 부문에서는 수요가 늘었을 때 가격이 상승하는 압력이 굉장히 작은 반면에, 생산량이 빠르게 늘게 되겠죠.