그런데 은행은 지금 예금시장에서 지배력이 높기 때문에 예금시장, 예금금리가 정책금리에 둔감하게 반응하게 되고, 따라서 대출 쪽에서도 그 힘을 이용해서 장기대출을 많이 취급해서 정책금리에 대해서 대출금리가 둔감하게, 왜냐하면 장기대출이 많으니까, 반응할 수 있게 됩니다
따라서 정책금리가 변동하더라도 예금금리는 상당히 둔감하게 변동하게 되는 것이죠. 그런데 그것은 무슨 의미냐 하면, 정책금리가 크게 변동하는 것 상관없이 은행들은 예금시장에서 이 예금을 상당히 쉽게 조달할 수가 있기 때문에 그 힘을 이용해서 대출 쪽에서도 비교적 금리가 높고 그래서 수익성이 높은 장기 그리고 금리연동형... 아, 금리고정형, 대출을 많이 취급해도 문제가 없습니다. 만약에 예금시장에서 시장지배력이 없어서 예금금리하고 정책금리가 같다면 그때는 대출을 단기대출을 취급할 수밖에 없습니다. 그런데 은행은 지금 예금시장에서 지배력이 높기 때문에 예금시장, 예금금리가 정책금리에 둔감하게 반응하게 되고, 따라서 대출 쪽에서도 그 힘을 이용해서 장기대출을 많이 취급해서 정책금리에 대해서 대출금리가 둔감하게, 왜냐하면 장기대출이 많으니까, 반응할 수 있게 됩니다. 그래서 결과적으로 정책금리가 내리더라도 예금금리와 대출금리는 각각 소폭으로, 그것도 비슷한 수준으로 내리기 때문에 은행의 순이자마진에는 거의 변동이 없다는 것입니다. 그러면 실증적으로도 이러한 발견이 서포트가 되는지 5페이지 중간에 나와 있는데요. 실증적 발견 결과는 다음과 같습니다. 정책금리가 인하될 때 예금금리와 대출금리는 모두 상대적으로 아주 작은 폭으로 하락하면서 예대금리 격차가 대체로 유지되기 때문에 은행은 순이자마진에 큰 변동이 없고 그 변동이 통계적으로 유의하지도 않다, 라는 결과입니다.