시세조종은 전형적인 사기 행위이다. 이를 처벌하려면, 성황이라고 오인하게 하거나 잘못된 판단을 하도록 하거나 매매거래를 유인할 목적이 입증되어야 한다.
 시세조종행위는 사기적 행위의 전형적인 형태라 할 수 있다. 그런데 시세조종행위에 있어서는 사기적 거래(제105조 제4항)에 있어서와 마찬가지로 불법에 대한 고의나 인식 이외에 '성황을 이루고 있는 듯이 오인케 하거나, 그릇된 판단을 하게 할 목적'(제105조 제1항 1호 및 2호), '매매거래를 유인할 목적'(제105조 제2항 1호, 2호 및 3호) 등이 주관적 요건으로 추가되고 있다. 따라서 이와 같은 목적이 입증되지 않으면 시세조종행위는 처벌할 수 없게 된다. 증권범죄에서는 불법 결과에 대한 원인행위를 확증하는 것이 어렵고, 손해발생에 대한 확정이 용이하지 않은데, 불법목적의 추가는 범행의 입증을 더욱 어렵게 한다.