미국과 러시아는 냉전으로 인한 군비경쟁일환으로 우주전쟁이 시작되고, 관련연구와 기술개발이 산업계로 확산되었다. 이 여파로 미국주식시장 급상승 등 경기가 호전되었으나, 1970년대 이후 군비경쟁이 줄어들어 주식시장도 불황에 진입했다.
첫 번째 주기는 1960년대 미국과 러시아 간 소위 우주전쟁(Star Wars)라 불리우는 기술개발 경쟁이 과열되었을 때 시작되었다. 냉전(Cold War) 분위기가 과열되면서 양국은 달탐사 및 우주개척, 대륙간 탄도미사일 개발 등 군수기술 분야의 우위를 위해서 기술개발 총력전을 펼쳤다. 그 과정에서 많은 다학제간 융합연구가 있었고, 연구과정에서 많은 기술들이 파생되어 사회로 확산되었다. 항공신소재 및 위치탐사기술 등이 좋은 예이다. 많은 기술벤처들이 창업기회를 포착했고, 자금시장 또한 투자기회를 놓치지 않았다. 그 결과 미국의 주식시장은 연평균 13%의 수익률을 기록할 정도로 호황기에 진입했다. 하지만 1970년대에 접어들면서 사회주의와 자본주츼 체계가 안정화되었고, 미국과 러시아 간 군비확대 경쟁은 누그러졌다. 1973년주식시장은 불황기에 접어들었고 대기업의 벤처링 활동도 자연스럽게 위축되었다.