장래 이행연도의 배출권은 일종의 선도계약과 같아 그 가격은 현재 이행연도 배출권 현물의 가격에서 편의 수익을 제한 것과 같다. 배출권은 보관비용이 거의 들지 않아 이자율과 편의수익만 고려한다.
Bailey(1998)와 Helfand, Moore, Liu(2007)에 의하면, 장래 이행연도의 배출권은 일종의 선도계약과 같으므로 그 가격은 현재 이행연도 배출권 현물의 가격에서 편의 수익(convenience yield)을 제한 것과 같다고 한다. 일반적으로 상품선물가격 내지 선도가격을 구할 때, 현물가격에 보유비용을 더해서 구하는데, 이때 보유비용은 투자 비용에서 투자수익을 빼서 구한다. 여기서 편의수익을 투자수익으로 보고, 이 투자 수익이 투자비용보다 크다고 보게 되면 Bailey(1998)와 Helfand, Moore, Liu(2007)과 같은 결과를 얻을 수 있다. 배출권의 경우 보관비용이 거의 들지 않으므로 이자율과 편의수익(convenience yield)만을 고려한다.