업력 7~14년차 기업들에 전체 투자액의 50%가 넘는 투자가 생겨났다. 업력이 짧은 기업에 대한 투자는 다른 산업 분야에 비해 매우 적은 수준인데 초기 위험 부담이 큰 바이오 분야에 대한 회피 경향성에 기반한다.
<표 4-22>에 정리된 바이오 분야의 업력별 투자 내역을 좀 더 상세하게 살펴보면, 2012년에 업력 7~14년차 기업 29개사에 전체 투자의 50%를 상회하는 515억원의 투자가 이루어졌고, 14년 이상의 기업에도 6개사에 165억 원이 투자되었다. 이에 비해 업력 3년 이하의 기업에 대한 투자는 15개사 156억 원에 그쳤다. 초기기업에 대한 투자가 전혀 없는 것은 아니지만 타 분야에 비해 매우 부족하다. 정리하면, 우리나라의 벤처캐피탈은 전반적으로 미국에 비해 더 후기 투자를 선호하는 경향이 강하고, 초기의 불확실성과 위험 부담이 큰 바이오 분야는 이런 경향이 더 크다. 한편, 생명공학 분야의 업력별 건당 투자액은 다른 분야와 큰 차이를 보이지 않았고, 초기 기업에도 10억 원 내외를 투자하고 있는 것으로 나타났다(표 4-23).