기업결합은 M&A에 포괄되는 개념이며, 기업합병과 기업인수는 기업결합의 한 형태이다. M&A는 투자자에게 실질적인 회수창구가 된다. 벤처기업은 M&A를 통해 다양한 방면에서 시너지를 창출한다.
M&A는 대상회사의 주식 취득또는 소유, 합병, 영업의 양수, 임원겸임 등 ‘기업 결합’을 포괄하는 개념이다. 기업합병(merger)과 기업인수(acquisition)는 기업결합의 한 형태로, 기업합병은 가장 강력한 형태의 기업결합이며, 기업인수는 일종의 자본적 결합으로 가장 널리 사용된다. 코스닥상장을 통한 회수가 장기적인 시간을 요구하고 성공하기 어렵다는 점을 감안하면, IPO 이전에 벤처 생애 어느 때라도 발생할 수 있다는 점에서 M&A는 투자자에게 있어 실질적인 회수창구로 볼 수 있다. 벤처 기업에 있어 M&A를 통한 회수는 생산효율성 확대, 시장지배력 강화, 금융재원 확 보, 거래비용절감 등에 있어 많은 시너지를 창출할수 있는 기회를 제공한다.