2003년 WTO 가입 이후 중국의 벤처캐피탈 성장과 규모가 상승했다. 경쟁력 확보 수단으로 IPO 시장은 위축됐고 M&A는 경쟁력 확보 수단으로 부상했다. 특히 바이두, 알리바바, 텐센트 등 ICT 분야의 M&A는 두드러진 성장세를 보였다.
2003년 WTO 가입 이후 중국의 벤처캐피탈 시장은 급속히 성장하였고, 이와 함께 회수시장의 규모도 빠르게 증가하였다. 2012년까지 가장 중요한 회수시장이었던 IPO 시장이 구조적 문제로 위축된 반면, M&A는 중국 주요 기업들의 경쟁력 확보 수단으로 부상하면서 가장 유력한 회수 채널로 자리 잡고 있다. 2012년의 경우 VC 투자기업 회수의 59%가 IPO를 통해 이뤄졌으나, 2013년에는 14.3%로 급격히 감소 하였다. 반면 M&A는 2012년 75건으로 31%의 비중을 차지하였는데, 2013년에는 134건으로 거의 2배가량 증가하여 전체 회수시장의 58.2%로 나타났다. 중국의 벤처 캐피탈 및 사모펀드의 투자를 받은 기업의 M&A의 건수는 급속하게 증가하였고 2013년은 사상 최대를 기록하였다. 특히 ICT 분야의 M&A는 두드러진 성장세를 보였는데 2013년 거래건수는 317건, 거래규모는 143억 5,000만 달러로 각각 전년대비 100.6%, 164.5% 증가하였다. 이 중 ICT 분야에서 바이두(Baidu), 알리바바(Alibaba), 텐센트(Tencent)가 모바일 인터넷 시장을 장악하기 위한 M&A 경쟁을 벌이고 있다.