바이오 벤처기업에게 하나의 자금원은 정부이다. 미국은 중소기업청의 SBIC를 통해 벤처캐피탈이 투자하지 않는 초기단계 기업에 소액 투자함으로 자금난 해소에 역점을 두고 있다. 사기업의 자율적 투자를 보장하고 재원지원을 정부기관이 함에 민관협동 모델로 평가 받는다.
벤처캐피탈과 엔젤 외에 바이오 벤처기업에게 중요한 또 하나의 자금원은 정부이다. 정부가 벤처 생태계에서 시장 실패를 보완하기 위해 직접 투자 재원을 공급하는 사례로는 미국 중소기업청의 SBIC(Small Business Investment Company)가 대표적이다. SBIC의 법적 실체는 사적 벤처캐피탈 회사이지만, 출자한 자본금대비 3배까지 차입에 의한 투자자산 확보가 가능하고, 이 차입은 SBA의 보증을 근거로 무담보로 발행된다. 단순하게 표현하자면 중소기업청의 라이선스 하에서 투자를 수행하는 벤처캐피탈로, 투자재원 또한 중소기업청의 보증을 통해 확보한다. 1960년부터 2002년까지 SBIC를 통해 중소기업에 제공된 자금은 365억 달러에 달하며 수혜를 받은 기업은 130,000개를 상회하였다. 2012 회계연도(2012년 9월 결산)에는 31억 달러의 자금이 중소기업에 공급되었다. Vinturella 등의 조사에 따르면 2000년대 초에 SBIC의 투자 건수는 전체 벤처캐피탈 투자의 50%를 상회했던 반면, 금액 비중으로는 10%를 전후에 머물고 있다(표 4-28). 이는 SBIC가 주로 벤처캐피탈이 투자하지 않는 초기 단계 기업에 소액으로 투자함으로써 초기 벤처기업의 자금난 해소에 역점을 두고 있음을 의미한다(Vinturella et al., 2004: 92-93). 특히 2002년에 일반 벤처캐피탈의 투자가 크게 위축되었을 때도 SBIC의 투자 건수는 예년 수준을 유지함으로써 불황기 중소기업에 대한 자금 공급의 안전판 역할을 수행했다. 이는 사기업의 자율적 투자 활동을 보장하되 재원을 정부 기관이 보증하여 공급한다는 측면에서 모범적인 민-관 협동 모델로 평가되고 있다.