시장실패는 규제 도입이유를 충분히 설명하지 못하는데, Coase는 거래비용의 최소화로 규제를 접근, 시장실패는 이를 정당화하는 충분조건이 아니고 정부개입없이도 시장스스로 또는 게약을통해 문제를 해결한다고한다.
시장실패는 정부규제의 필요성을 설명하는데 주로 언급되지만, 시장실패가 규제의 도입 이유를 충분히 설명하지 못한다는 비판도 존재한다. 예를 들면, 법경제학자이자 노벨상 수상자인 Ronald H. Coase는 그의 대표저작 The Problem of Social Cost(1960)에서 거래비용의 최소화라는 관점에서 규제를 접근한다. Coase의 관점에서 시장실패는 규제도입을 정당화하는 충분조건이 아니다. 정부의 개입이 없어도 시장 스스로 대부분의 문제를 해결할 수 있으며, 그렇지 않은 경우에는 계약을 통해서 외부성이 해결되기 때문에, 정부의 규제가 필요 없다는 것이다(지광석․김태윤, 2010에서 재인용). Coase의 논리에서 정부규제가 필요한 상황은 상당한 거래비용이 존재하는 경우로 한정된다.