위험을 관리하는 방식은 위험의 수평적 분산과 수직적 분산으로, 높은 위험에 대한 투자자 인지를 위해 거버넌스의 문제가 제디괴는 바, 바이오기술 프로젝트가 지닌 위험을 모니터하는 데는 조직 내 개발·조직 간 협력·주식시장을 통한 모니터링 순으로 유리한 바, Pisano는 수직통합이 적합하다고 본다.
위험을 관리하는 첫 번째 방식은 위험의 수평적 분산이다. 이는 기업의 경우는 여러 프로젝트를 동시에 진행하는 것, 벤처캐피탈의 경우는 여러 기업에 투자하는 것을 의미한다. 두 번째 방식은 위험의 수직적 분산이다. 이는 하나의 신약을 개발하는 과정을 여러 주체들이 분담해서 이익과 실패의 위험을 공유하는 것을 의미한다. 그리고 실패의 위험이 높기 때문에 바이오기술에 투자하는 모험적 투자에 대한 막대한 보상이 필요하다. 또한 정보의 공개와 소통을 확대해서 벤처기업이 지닌 위험을 사전에 투자자들이 인지하도록 하는 것이 중요하다. 이 마지막 이슈는 거버넌스의 문제를 제기한다. 바이오기술 프로젝트가 지닌 위험을 모니터하는 데는 조직 내 개발이 가장 유리하고, 조직 간 협력의 방식이 그보다 덜 유리하며, 주식시장을 통한 모니터링이 가장 불리하다. 이런 의미에서 수년 동안 매출이 발생하지 않고 기술개발만 수행하는 바이오 벤처기업은 기본적으로 (재무성과를 핵심 모니터링 지표로 삼는) 주식시장을 통한 관리 방식이 적합하지 않고 기업 내 개발과 같은 수직통합이 더 적합하다는 것이 Pisano의 생각이다.