구미호는 연이를 재우며 자장가를 부르다가, 연이의 베갯잇 뒤에 튀어나와 있는 흰 종이를 발견한다. 구미호는 마침 자신에게 오려던 양 부인을 찾아가서 노려본다.
해설]( 연이의 등을 토닥토닥 해준다 ).
연이]( 구미호 품에 안겨 눈을 감는다 ).
구미호]( 마음이 편치 않지만 자장가를 부르는 ) 어디까지 왔나?
연이](애써 눈을 꼭 감고 있다)
구미호](토닥이며) 동산까지 왔다... 어디까지 왔나? 장승까지 왔다.
해설]어디까지 왔니? 삽작거리까지 왔다... 어디까지 왔나? 우물까지 왔다...
구미호, 안쓰럽게 보며 노래를 계속하는데... 문득 연이의 베갯잇 뒤쪽에 흰 종이가 비죽 튀어나온 것이 보인다. 심상치 않은 듯 표정이 굳는 구미호.
구미호](노래를 계속하며 종이를 꺼내는) 어디까지 왔니? 
해설]축담... 밑에 왔... 다... 연이, 아무것도 모른 채 눈을 감고 잠을 청하고 있다.
초옥 처소 앞 (밤).
양 부인, 문 열고 나오는데 막 구미호가 오고 있다.
양 부인]어찌 알고 왔는가? 그렇지 않아도 자네한테 가는 길이었네!
구미호](노려본다)