초옥이 방울 노리개를 물에 던지자 구미호도 물에 몸을 던지고, 초옥은 이 모습을 본 윤두수가 호숫가로 가는 것을 말린다.
해설]윤두수 집 앞 (밤).
뛰어가는 구미호의 귀가 벌렁벌렁 거린다.
미친 듯이 딸랑거리는 방울소리가 점점 크게 들린다.
일각에서 오던 천우, 그 모습을 보고 따라나선다.
호수가 (아침).
구미호, 다급히 뛰어와 보면...
호숫가에 서 있는 초옥이 방울노리개를 흔들고 서 있다.
구미호]대체... 무슨 짓을 하려는 것이냐?
해설]어서 이리 내라!
초옥, 죽일 듯 노려보더니... 방울노리개를 호수 속으로 힘껏 집어던진다.
경악을 하는 구미호! 포물선을 그리며 날아가는 방울노리개... 텀벙! 빠진다.
구미호]( 비명 ) 연아!
해설]구미호, 다급히 호수 안으로 몸을 던진다.
초옥, 회심의 미소를 짓더니... 어디론가 가면,
나무 뒤에 서 있는 윤두수가 보인다.
윤두수]( 놀라서 ) 이... 무슨 짓이냐? ( 호수가로 가려는데 )...
초옥]( 말리며 ) 안됩니다! 조금만 있어보십시오!
윤두수]초옥아!
초옥]제발 한 번만 더 소녀를 믿어 주십시요!