개인회생절차는 재정적 어려움으로 파산에 직면한 채무자의 효율적 회생과 채권자의 이익을 도모함이 목적이다. 복잡한 절차가 생략되어 채권자집회 절차만 거친다. 담보권도 별제권으로 취급되며 변제를 완료하면 면책결정을 받을 수 있는 갱신형절차이다.
개인회생절차란 일정 금액(담보부 10억 원, 무담보 5억 원) 이하의 채무를 지고, 파산의 원인인 사실이 있거나 그러한 사실이 생길 염려가 있는 파산에 직면한 개인채무자로서 장래 계속적·반복적으로 수입을 얻을 가능성이 있는 급여소득자 또는 영업소득자자가 수입 중에서 생계에 필요하다고 인정되는 비용을 제외한 나머지 금액을 원칙적으로 최장 5년간 가용소득 전부를 변제에 투입하면 나머지 채무를 면책 받을 수 있는 절차이다. 이 제도는 재정적 어려움으로 파탄에 직면한 채무자와 채권자 등 이해관계인의 법률관계를 조정함으로써 채무자의 효율적 회생과 채권자의 이익을 도모함을 목적으로 한다. 개인회생절차는 장래 생계비 이상의 정기적인 수입이 있고, 담보부채권이 10억 원 이하이거나 무담보채권이 5억 원 이하인 개인채무자만이 이용할 수 있다. 개인회생절차는 변제계획안에 대한 채권자집회 절차를 거칠 뿐 채권자의 서면에 의한 결의 등의 복잡한 절차 등이 생략된 간이·신속한 절차이고, 담보권에 관해서도 별제권으로 취급되어 인가결정시까지만 담보권의 실행을 제한할 수 있으며 변제계획에 따른 변제를 완료한 때 면책결정을 받을 수 있는 갱신형절차이다.