J.	258	66	261	72	654	852	1
econ.	263	66	278	72	654	852	1
finance	280	66	302	72	654	852	1
adm.	303	66	318	72	654	852	1
sci,	319	66	329	72	654	852	1
18(34),	330	66	351	72	654	852	1
2013,	352	66	368	72	654	852	1
34-44	370	66	387	72	654	852	1
ISSN	573	87	574	88	654	852	1
2077-1886	575	87	578	88	654	852	1
Journal	531	91	543	92	654	852	1
of	544	91	547	92	654	852	1
Economics,	548	91	565	92	654	852	1
Finance	566	91	578	92	654	852	1
and	533	94	540	96	654	852	1
Administrative	540	94	563	96	654	852	1
Science	564	94	575	96	654	852	1
Volume	547	99	551	100	654	852	1
18,	551	99	552	100	654	852	1
Issue	553	99	555	100	654	852	1
34,	555	99	557	100	654	852	1
June	557	99	559	100	654	852	1
2013	559	99	561	100	654	852	1
Journal	212	101	269	109	654	852	1
of	273	101	290	109	654	852	1
Economics,	294	101	375	109	654	852	1
Finance	378	101	434	109	654	852	1
and	225	115	254	123	654	852	1
Administrative	257	115	364	123	654	852	1
Science	367	115	421	123	654	852	1
Articles	547	108	552	109	654	852	1
Jorge	547	111	549	112	654	852	1
Tello-Gamarra	549	111	556	112	654	852	1
&	556	111	557	112	654	852	1
Paulo	557	111	560	112	654	852	1
Antônio	560	111	563	112	654	852	1
Zawislak	564	111	567	112	654	852	1
Transactional	547	112	553	113	654	852	1
capability:	553	112	558	113	654	852	1
Innovation's	558	112	563	113	654	852	1
missing	564	112	567	113	654	852	1
link	567	112	569	113	654	852	1
César	547	115	549	116	654	852	1
R.	550	115	551	116	654	852	1
Sobrino	551	115	554	116	654	852	1
The	547	117	549	118	654	852	1
twin	549	117	551	118	654	852	1
deficits	551	117	554	118	654	852	1
hypothesis	554	117	559	118	654	852	1
and	559	117	561	118	654	852	1
reverse	561	117	564	118	654	852	1
causality:	565	117	569	118	654	852	1
A	547	118	548	119	654	852	1
short-run	548	118	552	119	654	852	1
analysis	553	118	556	119	654	852	1
of	556	118	557	119	654	852	1
Peru	557	118	559	119	654	852	1
Orhan	547	121	550	122	654	852	1
Bozkurt,	550	121	554	122	654	852	1
Mehmet	554	121	558	122	654	852	1
İslamoğlu	558	121	562	122	654	852	1
&	562	121	563	122	654	852	1
Yaşar	563	121	566	122	654	852	1
Öz	566	121	567	122	654	852	1
Perceptions	547	123	552	124	654	852	1
of	552	123	553	124	654	852	1
professionals	553	123	559	124	654	852	1
interested	559	123	564	124	654	852	1
in	564	123	565	124	654	852	1
accounting	565	123	570	124	654	852	1
and	547	124	549	125	654	852	1
auditing	549	124	553	125	654	852	1
about	553	124	555	125	654	852	1
acceptance	556	124	560	125	654	852	1
and	561	124	562	125	654	852	1
adaptation	562	124	567	125	654	852	1
of	547	126	548	127	654	852	1
global	548	126	551	127	654	852	1
financial	551	126	555	127	654	852	1
reporting	555	126	559	127	654	852	1
standards	559	126	564	127	654	852	1
Alex	547	129	549	130	654	852	1
Medina	549	129	552	130	654	852	1
Giacomozzi,	553	129	558	130	654	852	1
Cecilia	558	129	561	130	654	852	1
Gallegos	562	129	565	130	654	852	1
Muñoz,	565	129	569	130	654	852	1
Celso	547	130	549	131	654	852	1
Vivallo	549	130	553	131	654	852	1
Ruz,	553	130	555	131	654	852	1
Yasna	555	130	558	131	654	852	1
Cea	558	130	560	131	654	852	1
Reyes	560	130	562	131	654	852	1
&	562	130	563	131	654	852	1
Alexi	563	130	566	131	654	852	1
Alarcón	566	130	569	131	654	852	1
Torres	570	130	572	131	654	852	1
Efecto	547	131	550	133	654	852	1
sobre	550	131	552	133	654	852	1
la	553	131	553	133	654	852	1
rentabilidad	554	131	559	133	654	852	1
que	559	131	561	133	654	852	1
tiene	561	131	563	133	654	852	1
para	563	131	565	133	654	852	1
el	566	131	566	133	654	852	1
afiliado	567	131	570	133	654	852	1
la	570	131	571	133	654	852	1
comisión	571	131	575	133	654	852	1
cobrada	547	133	550	134	654	852	1
por	551	133	552	134	654	852	1
las	553	133	554	134	654	852	1
administradoras	554	133	561	134	654	852	1
de	561	133	562	134	654	852	1
fondos	563	133	566	134	654	852	1
de	566	133	567	134	654	852	1
pensiones	567	133	572	134	654	852	1
Jorge	547	136	549	137	654	852	1
Basave	549	136	552	137	654	852	1
Kunhardt	553	136	557	137	654	852	1
&	557	136	558	137	654	852	1
M.	558	136	559	137	654	852	1
Teresa	560	136	562	137	654	852	1
Gutiérrez-Haces	563	136	570	137	654	852	1
Localización	547	137	553	138	654	852	1
geográfica	553	137	557	138	654	852	1
y	558	137	558	138	654	852	1
sectores	558	137	562	138	654	852	1
de	562	137	563	138	654	852	1
inversión:	563	137	568	138	654	852	1
factores	568	137	571	138	654	852	1
decisivos	572	137	576	138	654	852	1
en	547	139	548	140	654	852	1
el	548	139	549	140	654	852	1
desempeño	549	139	554	140	654	852	1
de	555	139	556	140	654	852	1
las	556	139	557	140	654	852	1
multinacionales	557	139	564	140	654	852	1
mexicanas	565	139	569	140	654	852	1
durante	569	139	573	140	654	852	1
la	573	139	574	140	654	852	1
crisis	574	139	576	140	654	852	1
www.elsevier.es/jefas	282	144	364	152	654	852	1
Mohamed	547	142	551	143	654	852	1
Ali	552	142	553	143	654	852	1
Boujelbene	553	142	558	143	654	852	1
&	558	142	559	143	654	852	1
Habib	559	142	562	143	654	852	1
Affes	562	142	564	143	654	852	1
The	547	143	549	144	654	852	1
impact	549	143	552	144	654	852	1
of	552	143	553	144	654	852	1
intellectual	553	143	558	144	654	852	1
capital	558	143	561	144	654	852	1
disclosure	562	143	566	144	654	852	1
on	566	143	567	144	654	852	1
cost	568	143	569	144	654	852	1
of	570	143	571	144	654	852	1
equity	571	143	574	144	654	852	1
capital:	574	143	577	144	654	852	1
A	547	145	548	146	654	852	1
case	548	145	550	146	654	852	1
of	550	145	551	146	654	852	1
French	551	145	554	146	654	852	1
firms	554	145	557	146	654	852	1
Artículo	63	180	98	189	654	852	1
Localización	63	206	139	220	654	852	1
geográfica	143	206	207	220	654	852	1
y	210	206	218	220	654	852	1
sectores	221	206	272	220	654	852	1
de	276	206	291	220	654	852	1
inversión:	294	206	357	220	654	852	1
factores	361	206	409	220	654	852	1
decisivos	413	206	469	220	654	852	1
en	473	206	488	220	654	852	1
el	492	206	503	220	654	852	1
desempeño	507	206	579	220	654	852	1
de	63	224	78	237	654	852	1
las	82	224	99	237	654	852	1
multinacionales	103	224	202	237	654	852	1
mexicanas	206	224	271	237	654	852	1
durante	275	224	324	237	654	852	1
la	327	224	338	237	654	852	1
crisis	342	224	374	237	654	852	1
Jorge	63	251	88	261	654	852	1
Basave	91	251	124	261	654	852	1
Kunhardt*	127	251	177	261	654	852	1
y	180	251	185	261	654	852	1
M.	188	251	201	261	654	852	1
Teresa	204	251	235	261	654	852	1
Gutiérrez-Haces*	237	251	321	261	654	852	1
Instituto	63	271	87	277	654	852	1
de	89	271	95	277	654	852	1
Investigaciones	97	271	140	277	654	852	1
Económicas,	141	271	176	277	654	852	1
Universidad	178	271	211	277	654	852	1
Nacional	213	271	238	277	654	852	1
Autónoma	240	271	269	277	654	852	1
de	271	271	277	277	654	852	1
México,	279	271	300	277	654	852	1
México	302	271	322	277	654	852	1
DF,	324	271	333	277	654	852	1
México	334	271	354	277	654	852	1
INFORMACIÓN	63	301	125	307	654	852	1
DEL	131	301	146	307	654	852	1
ARTÍCULO	152	301	195	307	654	852	1
RESUMEN	227	301	267	307	654	852	1
Historia	63	326	87	332	654	852	1
del	88	326	97	332	654	852	1
artículo:	99	326	124	332	654	852	1
Recibido	63	335	89	341	654	852	1
el	91	335	96	341	654	852	1
26	98	335	105	341	654	852	1
de	107	335	114	341	654	852	1
noviembre	116	335	149	341	654	852	1
de	150	335	158	341	654	852	1
2012	159	335	174	341	654	852	1
Aceptado	63	343	91	350	654	852	1
el	93	343	98	350	654	852	1
28	100	343	108	350	654	852	1
de	109	343	117	350	654	852	1
febrero	118	343	140	350	654	852	1
de	142	343	149	350	654	852	1
2013	151	343	166	350	654	852	1
©	269	451	274	458	654	852	1
2012	275	451	292	458	654	852	1
Universidad	294	451	334	458	654	852	1
ESAN.	336	451	357	458	654	852	1
Publicado	359	451	392	458	654	852	1
por	394	451	405	458	654	852	1
Elsevier	407	451	434	458	654	852	1
España,	436	451	462	458	654	852	1
S.L.	464	451	475	458	654	852	1
Todos	477	451	497	458	654	852	1
los	499	451	508	458	654	852	1
derechos	510	451	541	458	654	852	1
reservados.	543	451	581	458	654	852	1
Códigos	63	369	85	375	654	852	1
JEL:	87	369	97	375	654	852	1
F21	63	378	73	384	654	852	1
F23	63	386	74	393	654	852	1
F61	63	395	73	401	654	852	1
M21	63	403	76	410	654	852	1
N16	63	412	75	418	654	852	1
P48	63	421	74	427	654	852	1
Palabras	63	438	87	444	654	852	1
clave:	89	438	105	444	654	852	1
Inversión	63	446	90	453	654	852	1
extranjera	92	446	122	453	654	852	1
directa	124	446	144	453	654	852	1
Empresas	63	455	91	461	654	852	1
multinacionales	93	455	140	461	654	852	1
Crisis	63	464	79	470	654	852	1
global	81	464	99	470	654	852	1
México	63	472	84	479	654	852	1
Geographic	227	499	276	507	654	852	1
location	279	499	314	507	654	852	1
and	317	499	333	507	654	852	1
investments	336	499	389	507	654	852	1
sectors:	391	499	424	507	654	852	1
Decisive	427	499	462	507	654	852	1
factors	465	499	495	507	654	852	1
in	497	499	506	507	654	852	1
the	508	499	523	507	654	852	1
performance	525	499	581	507	654	852	1
of	227	509	236	518	654	852	1
Mexican	239	509	275	518	654	852	1
multinationals	277	509	342	518	654	852	1
during	345	509	374	518	654	852	1
the	376	509	391	518	654	852	1
crisis	393	509	416	518	654	852	1
ABSTRACT	227	526	270	532	654	852	1
JEL	63	545	71	551	654	852	1
Classification:	73	545	112	551	654	852	1
F21	63	553	73	560	654	852	1
F23	63	562	74	568	654	852	1
F61	63	571	73	577	654	852	1
M21	63	579	76	586	654	852	1
N16	63	588	75	594	654	852	1
P48	63	596	74	603	654	852	1
Keywords:	63	614	92	620	654	852	1
Foreign	63	622	85	629	654	852	1
Direct	87	622	105	629	654	852	1
Investment	106	622	140	629	654	852	1
Multinationals	63	631	106	637	654	852	1
Global	63	639	82	646	654	852	1
crisis	84	639	99	646	654	852	1
Mexico	63	648	84	654	654	852	1
©	311	637	317	645	654	852	1
2012	318	637	334	645	654	852	1
Universidad	336	637	377	645	654	852	1
ESAN.	379	637	399	645	654	852	1
Published	401	637	435	645	654	852	1
by	437	637	445	645	654	852	1
Elsevier	447	637	473	645	654	852	1
España,	475	637	501	645	654	852	1
S.L.	503	637	515	645	654	852	1
All	517	637	526	645	654	852	1
rights	528	637	548	645	654	852	1
reserved.	550	637	581	645	654	852	1
*	75	740	77	746	654	852	1
Autor	77	740	94	746	654	852	1
para	95	740	108	746	654	852	1
correspondencia.	110	740	160	746	654	852	1
Correos	77	749	98	755	654	852	1
electrónicos:	100	749	136	755	654	852	1
basave@unam.mx	137	749	190	755	654	852	1
(J.	192	749	198	755	654	852	1
Basave	200	749	219	755	654	852	1
Kunhardt);	221	749	253	755	654	852	1
haces@unam.mx	255	749	305	755	654	852	1
(M.T.	306	749	321	755	654	852	1
Gutiérrez-Haces).	323	749	374	755	654	852	1
2077-1886/$	63	769	100	775	654	852	1
-	102	769	105	775	654	852	1
see	107	769	116	775	654	852	1
front	118	769	132	775	654	852	1
matter	134	769	154	775	654	852	1
©	156	769	161	775	654	852	1
2012	163	769	177	775	654	852	1
Universidad	179	769	214	775	654	852	1
ESAN.	216	769	233	775	654	852	1
Publicado	235	769	264	775	654	852	1
por	265	769	275	775	654	852	1
Elsevier	277	769	300	775	654	852	1
España,	302	769	324	775	654	852	1
S.L.	326	769	336	775	654	852	1
Todos	337	769	355	775	654	852	1
los	356	769	365	775	654	852	1
derechos	366	769	393	775	654	852	1
reservados.	395	769	428	775	654	852	1
J.	205	66	209	72	654	852	2
Basave	210	66	229	72	654	852	2
Kunhardt,	231	66	259	72	654	852	2
M.T.	261	66	272	72	654	852	2
Gutiérrez-Haces	274	66	319	72	654	852	2
/	321	66	323	72	654	852	2
J.	324	66	328	72	654	852	2
econ.	329	66	344	72	654	852	2
finance	345	66	366	72	654	852	2
adm.	367	66	381	72	654	852	2
sci,	383	66	392	72	654	852	2
18(34),	393	66	413	72	654	852	2
2013,	415	66	430	72	654	852	2
34-44	431	66	448	72	654	852	2
1.	72	86	78	94	654	852	2
Presentación	80	86	130	94	654	852	2
La	83	107	92	115	654	852	2
crisis	94	107	114	115	654	852	2
económica	116	107	156	115	654	852	2
global	158	107	182	115	654	852	2
que	184	107	197	115	654	852	2
estalló	200	107	225	115	654	852	2
en	227	107	236	115	654	852	2
agosto	238	107	263	115	654	852	2
de	265	107	274	115	654	852	2
2007,	276	107	296	115	654	852	2
ha	298	107	307	115	654	852	2
im-	309	107	323	115	654	852	2
pactado	72	118	101	125	654	852	2
de	103	118	112	125	654	852	2
manera	114	118	142	125	654	852	2
muy	144	118	160	125	654	852	2
diversa	162	118	189	125	654	852	2
tanto	191	118	211	125	654	852	2
a	212	118	217	125	654	852	2
regiones	218	118	250	125	654	852	2
geográficas	252	118	295	125	654	852	2
como	296	118	317	125	654	852	2
a	318	118	323	125	654	852	2
sectores	72	128	102	136	654	852	2
de	104	128	113	136	654	852	2
negocios	115	128	148	136	654	852	2
en	150	128	159	136	654	852	2
todo	161	128	177	136	654	852	2
el	179	128	186	136	654	852	2
mundo.	188	128	216	136	654	852	2
Aquellos	83	139	115	146	654	852	2
países	117	139	140	146	654	852	2
cuyos	142	139	163	146	654	852	2
sistemas	165	139	197	146	654	852	2
bancarios	199	139	235	146	654	852	2
se	237	139	244	146	654	852	2
encontraban	246	139	293	146	654	852	2
más	295	139	310	146	654	852	2
in-	312	139	323	146	654	852	2
volucrados	72	149	113	157	654	852	2
en	115	149	124	157	654	852	2
la	126	149	133	157	654	852	2
extensa	135	149	164	157	654	852	2
cadena	166	149	193	157	654	852	2
internacional	195	149	245	157	654	852	2
de	247	149	256	157	654	852	2
financiamiento	258	149	316	157	654	852	2
y	318	149	323	157	654	852	2
negociaciones	72	159	125	167	654	852	2
con	128	159	141	167	654	852	2
los	143	159	154	167	654	852	2
llamados	156	159	191	167	654	852	2
bonos	193	159	216	167	654	852	2
chatarra	218	159	250	167	654	852	2
resultaron	252	159	292	167	654	852	2
los	294	159	305	167	654	852	2
más	307	159	322	167	654	852	2
afectados.	72	170	109	178	654	852	2
Asimismo,	111	170	150	178	654	852	2
los	152	170	162	178	654	852	2
sectores	164	170	195	178	654	852	2
económicos	197	170	241	178	654	852	2
vinculados	243	170	283	178	654	852	2
al	285	170	292	178	654	852	2
negocio	293	170	323	178	654	852	2
inmobiliario	72	180	118	188	654	852	2
y	120	180	125	188	654	852	2
a	127	180	131	188	654	852	2
la	133	180	140	188	654	852	2
industria	142	180	176	188	654	852	2
de	178	180	187	188	654	852	2
la	189	180	196	188	654	852	2
construcción	198	180	246	188	654	852	2
sufrieron	248	180	283	188	654	852	2
un	285	180	295	188	654	852	2
impor-	297	180	323	188	654	852	2
tante	72	191	91	199	654	852	2
revés.	93	191	115	199	654	852	2
A	83	201	88	209	654	852	2
pesar	91	201	112	209	654	852	2
de	114	201	123	209	654	852	2
esto,	126	201	144	209	654	852	2
el	146	201	153	209	654	852	2
crecimiento	155	201	202	209	654	852	2
sostenido	204	201	242	209	654	852	2
de	244	201	253	209	654	852	2
varias	255	201	279	209	654	852	2
economías	281	201	323	209	654	852	2
emergentes,	72	212	118	220	654	852	2
en	120	212	129	220	654	852	2
particular	131	212	169	220	654	852	2
de	172	212	181	220	654	852	2
China	183	212	205	220	654	852	2
e	207	212	211	220	654	852	2
India,	213	212	234	220	654	852	2
portadoras	236	212	278	220	654	852	2
de	280	212	289	220	654	852	2
altos	291	212	310	220	654	852	2
ni-	312	212	323	220	654	852	2
veles	72	222	90	230	654	852	2
de	92	222	101	230	654	852	2
demanda	103	222	137	230	654	852	2
externa,	139	222	170	230	654	852	2
—especialmente	172	222	232	230	654	852	2
de	234	222	243	230	654	852	2
alimentos	245	222	282	230	654	852	2
y	284	222	288	230	654	852	2
materias	290	222	323	230	654	852	2
primas—,	72	233	108	241	654	852	2
impidió	110	233	140	241	654	852	2
que	143	233	157	241	654	852	2
el	160	233	166	241	654	852	2
desplome	169	233	206	241	654	852	2
de	209	233	218	241	654	852	2
la	221	233	227	241	654	852	2
economía	230	233	268	241	654	852	2
internacional	270	233	323	241	654	852	2
fuera	72	243	91	251	654	852	2
aún	94	243	108	251	654	852	2
mayor.	110	243	136	251	654	852	2
Igualmente,	138	243	183	251	654	852	2
la	185	243	192	251	654	852	2
resistencia	194	243	234	251	654	852	2
a	237	243	241	251	654	852	2
la	243	243	249	251	654	852	2
crisis	252	243	271	251	654	852	2
por	274	243	286	251	654	852	2
parte	289	243	309	251	654	852	2
del	311	243	323	251	654	852	2
sureste	72	254	99	262	654	852	2
asiático	101	254	129	262	654	852	2
y	131	254	135	262	654	852	2
de	137	254	146	262	654	852	2
la	148	254	155	262	654	852	2
mayor	157	254	180	262	654	852	2
parte	182	254	202	262	654	852	2
de	204	254	213	262	654	852	2
las	215	254	225	262	654	852	2
naciones	227	254	260	262	654	852	2
de	262	254	271	262	654	852	2
la	273	254	279	262	654	852	2
región	281	254	305	262	654	852	2
lati-	307	254	323	262	654	852	2
noamericana	72	264	120	272	654	852	2
coadyuvó	122	264	158	272	654	852	2
en	159	264	168	272	654	852	2
cierta	170	264	192	272	654	852	2
medida,	193	264	223	272	654	852	2
a	225	264	229	272	654	852	2
contrarrestar	231	264	280	272	654	852	2
su	282	264	290	272	654	852	2
impacto	292	264	323	272	654	852	2
global,	72	275	97	283	654	852	2
especialmente	100	275	156	283	654	852	2
en	158	275	167	283	654	852	2
los	170	275	180	283	654	852	2
casos	183	275	203	283	654	852	2
de	206	275	215	283	654	852	2
las	217	275	228	283	654	852	2
mayores	230	275	263	283	654	852	2
economías	265	275	306	283	654	852	2
que	309	275	323	283	654	852	2
cuentan	72	285	102	293	654	852	2
con	104	285	117	293	654	852	2
sistemas	119	285	151	293	654	852	2
financieros	153	285	195	293	654	852	2
bastante	196	285	229	293	654	852	2
estables.	230	285	262	293	654	852	2
En	83	296	92	304	654	852	2
este	95	296	110	304	654	852	2
contexto	112	296	145	304	654	852	2
de	147	296	156	304	654	852	2
impactos	158	296	192	304	654	852	2
diferenciados	194	296	244	304	654	852	2
es	246	296	254	304	654	852	2
que	256	296	270	304	654	852	2
abordamos	272	296	314	304	654	852	2
el	316	296	322	304	654	852	2
análisis	72	306	100	314	654	852	2
del	101	306	113	314	654	852	2
comportamiento	114	306	177	314	654	852	2
de	178	306	187	314	654	852	2
las	189	306	199	314	654	852	2
empresas	201	306	236	314	654	852	2
multinacionales	238	306	297	314	654	852	2
(EMN)	299	306	323	314	654	852	2
durante	72	317	101	325	654	852	2
la	104	317	110	325	654	852	2
crisis.	112	317	134	325	654	852	2
Estas,	136	317	158	325	654	852	2
especialmente	160	317	215	325	654	852	2
las	217	317	227	325	654	852	2
que	229	317	243	325	654	852	2
son	245	317	258	325	654	852	2
verdaderamente	261	317	323	325	654	852	2
globales,	72	327	105	335	654	852	2
necesariamente	107	327	166	335	654	852	2
resintieron	168	327	210	335	654	852	2
los	212	327	222	335	654	852	2
efectos	225	327	251	335	654	852	2
de	253	327	262	335	654	852	2
la	264	327	271	335	654	852	2
crisis	273	327	293	335	654	852	2
aunque	295	327	323	335	654	852	2
de	72	338	81	346	654	852	2
distintas	83	338	116	346	654	852	2
maneras	118	338	150	346	654	852	2
de	152	338	161	346	654	852	2
acuerdo	163	338	193	346	654	852	2
con	195	338	209	346	654	852	2
una	211	338	225	346	654	852	2
compleja	227	338	261	346	654	852	2
combinación	263	338	311	346	654	852	2
de	313	338	323	346	654	852	2
factores	72	348	102	356	654	852	2
entre	104	348	124	356	654	852	2
los	126	348	137	356	654	852	2
que	139	348	152	356	654	852	2
se	155	348	162	356	654	852	2
incluyen	164	348	197	356	654	852	2
el	199	348	205	356	654	852	2
sector	208	348	231	356	654	852	2
económico	233	348	274	356	654	852	2
en	276	348	285	356	654	852	2
el	287	348	294	356	654	852	2
que	296	348	310	356	654	852	2
ac-	312	348	323	356	654	852	2
túan	72	359	89	367	654	852	2
y	91	359	95	367	654	852	2
los	97	359	108	367	654	852	2
espacios	109	359	141	367	654	852	2
geográficos	143	359	186	367	654	852	2
en	187	359	196	367	654	852	2
los	198	359	209	367	654	852	2
que	211	359	224	367	654	852	2
operan.	226	359	254	367	654	852	2
En	83	369	93	377	654	852	2
este	95	369	110	377	654	852	2
trabajo	112	369	139	377	654	852	2
nos	141	369	154	377	654	852	2
interesa	157	369	187	377	654	852	2
mostrar	189	369	219	377	654	852	2
en	222	369	231	377	654	852	2
primer	233	369	259	377	654	852	2
lugar	261	369	281	377	654	852	2
el	283	369	289	377	654	852	2
impacto	292	369	323	377	654	852	2
que	72	380	85	388	654	852	2
han	88	380	102	388	654	852	2
tenido	104	380	128	388	654	852	2
las	130	380	140	388	654	852	2
variables	142	380	176	388	654	852	2
macroeconómicas	178	380	246	388	654	852	2
regionales,	248	380	289	388	654	852	2
debido	291	380	316	388	654	852	2
a	318	380	322	388	654	852	2
la	72	390	78	398	654	852	2
naturaleza	80	390	120	398	654	852	2
y	122	390	127	398	654	852	2
los	129	390	139	398	654	852	2
efectos	141	390	168	398	654	852	2
de	170	390	179	398	654	852	2
la	181	390	188	398	654	852	2
crisis	190	390	209	398	654	852	2
económica	211	390	252	398	654	852	2
mundial,	254	390	287	398	654	852	2
sobre	289	390	310	398	654	852	2
los	312	390	323	398	654	852	2
flujos	72	401	93	409	654	852	2
de	95	401	103	409	654	852	2
inversión	105	401	140	409	654	852	2
extranjera	142	401	181	409	654	852	2
directa	183	401	209	409	654	852	2
(IED).	211	401	231	409	654	852	2
Esta	233	401	249	409	654	852	2
constatación	251	401	298	409	654	852	2
empí-	300	401	322	409	654	852	2
rica,	72	411	88	419	654	852	2
además,	90	411	120	419	654	852	2
tiene	122	411	141	419	654	852	2
un	143	411	153	419	654	852	2
efecto	155	411	178	419	654	852	2
directo	180	411	206	419	654	852	2
sobre	208	411	229	419	654	852	2
la	231	411	237	419	654	852	2
atención	239	411	271	419	654	852	2
que	273	411	287	419	654	852	2
debemos	289	411	322	419	654	852	2
prestar	72	422	99	430	654	852	2
a	101	422	106	430	654	852	2
dichas	108	422	132	430	654	852	2
variables	135	422	169	430	654	852	2
en	172	422	181	430	654	852	2
el	183	422	190	430	654	852	2
análisis	192	422	221	430	654	852	2
teórico	223	422	250	430	654	852	2
sobre	252	422	273	430	654	852	2
los	276	422	286	430	654	852	2
determi-	289	422	323	430	654	852	2
nantes	72	432	97	440	654	852	2
de	99	432	108	440	654	852	2
localización	110	432	156	440	654	852	2
de	158	432	167	440	654	852	2
la	169	432	176	440	654	852	2
IED.	178	432	193	440	654	852	2
Para	195	432	211	440	654	852	2
abordar	214	432	243	440	654	852	2
estos	245	432	265	440	654	852	2
determinantes	267	432	322	440	654	852	2
o	72	443	76	451	654	852	2
«ventajas	78	443	114	451	654	852	2
de	116	443	125	451	654	852	2
localización»	127	443	177	451	654	852	2
nuestra	179	443	208	451	654	852	2
referencia	210	443	248	451	654	852	2
teórica	251	443	277	451	654	852	2
será	279	443	295	451	654	852	2
el	297	443	304	451	654	852	2
«pa-	306	443	323	451	654	852	2
radigma	72	453	104	461	654	852	2
ecléctico»:	106	453	146	461	654	852	2
OLI,	149	453	164	461	654	852	2
que	166	453	180	461	654	852	2
desarrollado	182	453	230	461	654	852	2
originalmente	233	453	288	461	654	852	2
por	290	453	303	461	654	852	2
John	305	453	323	461	654	852	2
Dunning	72	464	104	472	654	852	2
considera	106	464	142	472	654	852	2
como	144	464	164	472	654	852	2
una	166	464	180	472	654	852	2
de	182	464	191	472	654	852	2
las	193	464	203	472	654	852	2
decisiones	205	464	244	472	654	852	2
de	246	464	255	472	654	852	2
estrategia	256	464	293	472	654	852	2
empre-	295	464	323	472	654	852	2
sarial	72	474	92	482	654	852	2
más	94	474	109	482	654	852	2
importantes	111	474	157	482	654	852	2
a	159	474	163	482	654	852	2
la	165	474	171	482	654	852	2
que	173	474	187	482	654	852	2
se	188	474	196	482	654	852	2
refieren	198	474	227	482	654	852	2
al	229	474	236	482	654	852	2
lugar	238	474	257	482	654	852	2
geográfico	258	474	298	482	654	852	2
donde	299	474	323	482	654	852	2
colocar	72	485	99	493	654	852	2
la	101	485	107	493	654	852	2
IED.	109	485	124	493	654	852	2
Nuestra	83	495	112	503	654	852	2
principal	114	495	148	503	654	852	2
consideración	150	495	202	503	654	852	2
teórica	204	495	230	503	654	852	2
en	232	495	241	503	654	852	2
este	243	495	258	503	654	852	2
estudio	260	495	288	503	654	852	2
es	290	495	298	503	654	852	2
que	300	495	314	503	654	852	2
el	316	495	323	503	654	852	2
análisis	72	506	100	514	654	852	2
de	102	506	111	514	654	852	2
comportamiento	113	506	176	514	654	852	2
de	178	506	187	514	654	852	2
la	190	506	196	514	654	852	2
IED	198	506	211	514	654	852	2
y	213	506	218	514	654	852	2
de	220	506	229	514	654	852	2
decisiones	231	506	270	514	654	852	2
de	272	506	281	514	654	852	2
las	283	506	293	514	654	852	2
empre-	295	506	323	514	654	852	2
sas	72	516	83	524	654	852	2
multinacionales	86	516	146	524	654	852	2
(EMN)	149	516	173	524	654	852	2
debe	175	516	193	524	654	852	2
tener	195	516	215	524	654	852	2
siempre	217	516	248	524	654	852	2
en	250	516	259	524	654	852	2
consideración	261	516	314	524	654	852	2
el	316	516	323	524	654	852	2
contexto	72	527	105	535	654	852	2
económico	108	527	149	535	654	852	2
específico,	152	527	192	535	654	852	2
a	195	527	199	535	654	852	2
nivel	201	527	220	535	654	852	2
coyuntural	222	527	264	535	654	852	2
o	267	527	271	535	654	852	2
de	274	527	283	535	654	852	2
tendencia	285	527	323	535	654	852	2
manifiesta,	72	537	114	545	654	852	2
en	115	537	124	545	654	852	2
el	126	537	133	545	654	852	2
que	135	537	148	545	654	852	2
se	150	537	158	545	654	852	2
lleva	160	537	177	545	654	852	2
a	179	537	183	545	654	852	2
cabo.	185	537	205	545	654	852	2
El	83	548	90	556	654	852	2
contexto	92	548	124	556	654	852	2
específico	125	548	162	556	654	852	2
en	164	548	173	556	654	852	2
el	175	548	181	556	654	852	2
que	183	548	196	556	654	852	2
situamos	198	548	231	556	654	852	2
nuestro	233	548	261	556	654	852	2
análisis	263	548	290	556	654	852	2
es	292	548	300	556	654	852	2
la	301	548	308	556	654	852	2
cri-	309	548	322	556	654	852	2
sis	72	558	81	566	654	852	2
económica	83	558	123	566	654	852	2
mundial;	125	558	159	566	654	852	2
así	160	558	171	566	654	852	2
que	172	558	186	566	654	852	2
expondremos	188	558	239	566	654	852	2
el	241	558	247	566	654	852	2
impacto	249	558	279	566	654	852	2
regional	281	558	312	566	654	852	2
de	314	558	323	566	654	852	2
los	72	569	82	577	654	852	2
movimientos	84	569	132	577	654	852	2
de	134	569	143	577	654	852	2
IED	144	569	157	577	654	852	2
internacional	159	569	208	577	654	852	2
durante	210	569	239	577	654	852	2
los	240	569	251	577	654	852	2
últimos	252	569	281	577	654	852	2
cinco	282	569	302	577	654	852	2
años.	303	569	323	577	654	852	2
Consideramos	83	579	136	587	654	852	2
que	137	579	151	587	654	852	2
la	153	579	159	587	654	852	2
mayor	161	579	185	587	654	852	2
justificación	186	579	232	587	654	852	2
al	234	579	240	587	654	852	2
estudio	242	579	270	587	654	852	2
de	271	579	280	587	654	852	2
la	282	579	289	587	654	852	2
presente	290	579	323	587	654	852	2
coyuntura	72	590	111	598	654	852	2
está	113	590	128	598	654	852	2
dada	131	590	149	598	654	852	2
por	151	590	164	598	654	852	2
el	166	590	173	598	654	852	2
hecho	175	590	198	598	654	852	2
inédito	200	590	227	598	654	852	2
de	229	590	238	598	654	852	2
que	240	590	254	598	654	852	2
los	256	590	267	598	654	852	2
flujos	269	590	290	598	654	852	2
del	292	590	304	598	654	852	2
con-	306	590	323	598	654	852	2
junto	72	600	92	608	654	852	2
de	94	600	103	608	654	852	2
IED	105	600	118	608	654	852	2
de	120	600	129	608	654	852	2
países	131	600	154	608	654	852	2
en	156	600	165	608	654	852	2
desarrollo	168	600	206	608	654	852	2
superaron	208	600	246	608	654	852	2
en	248	600	257	608	654	852	2
2010	259	600	277	608	654	852	2
y	279	600	284	608	654	852	2
2011	286	600	304	608	654	852	2
a	306	600	310	608	654	852	2
los	312	600	322	608	654	852	2
flujos	72	611	92	619	654	852	2
del	94	611	106	619	654	852	2
conjunto	108	611	140	619	654	852	2
de	142	611	151	619	654	852	2
países	153	611	176	619	654	852	2
desarrollados.	178	611	230	619	654	852	2
En	83	621	93	629	654	852	2
este	95	621	110	629	654	852	2
análisis,	112	621	144	629	654	852	2
se	146	621	154	629	654	852	2
destina	156	621	184	629	654	852	2
especial	186	621	217	629	654	852	2
atención	219	621	252	629	654	852	2
a	255	621	259	629	654	852	2
la	261	621	268	629	654	852	2
región	270	621	294	629	654	852	2
latino-	297	621	322	629	654	852	2
americana,	72	632	113	640	654	852	2
la	115	632	122	640	654	852	2
cual	124	632	140	640	654	852	2
debido	142	632	167	640	654	852	2
a	170	632	174	640	654	852	2
su	176	632	184	640	654	852	2
relativa	186	632	215	640	654	852	2
resistencia	217	632	257	640	654	852	2
a	259	632	263	640	654	852	2
los	266	632	276	640	654	852	2
efectos	278	632	305	640	654	852	2
más	307	632	322	640	654	852	2
negativos	72	642	108	650	654	852	2
de	110	642	120	650	654	852	2
la	122	642	128	650	654	852	2
crisis,	131	642	153	650	654	852	2
ha	155	642	164	650	654	852	2
funcionado	167	642	210	650	654	852	2
como	212	642	233	650	654	852	2
zona	235	642	253	650	654	852	2
de	255	642	264	650	654	852	2
amortiguación	266	642	323	650	654	852	2
para	72	653	88	661	654	852	2
los	90	653	101	661	654	852	2
actores	103	653	129	661	654	852	2
económicos	131	653	175	661	654	852	2
ubicados	177	653	210	661	654	852	2
en	212	653	221	661	654	852	2
ella.	223	653	238	661	654	852	2
A	83	663	88	671	654	852	2
continuación,	91	663	143	671	654	852	2
y	145	663	150	671	654	852	2
derivado	152	663	186	671	654	852	2
del	188	663	200	671	654	852	2
planteamiento	202	663	258	671	654	852	2
anterior,	261	663	294	671	654	852	2
nos	296	663	309	671	654	852	2
in-	312	663	323	671	654	852	2
teresa	72	674	95	682	654	852	2
mostrar	97	674	127	682	654	852	2
cómo	129	674	150	682	654	852	2
las	152	674	162	682	654	852	2
diferencias	164	674	206	682	654	852	2
en	208	674	217	682	654	852	2
los	219	674	230	682	654	852	2
resultados	232	674	272	682	654	852	2
de	274	674	283	682	654	852	2
operación	285	674	323	682	654	852	2
entre	72	684	93	692	654	852	2
distintas	95	684	130	692	654	852	2
EMN	133	684	151	692	654	852	2
mexicanas	154	684	196	692	654	852	2
durante	199	684	230	692	654	852	2
la	233	684	239	692	654	852	2
crisis	242	684	263	692	654	852	2
se	266	684	274	692	654	852	2
han	276	684	291	692	654	852	2
debido,	294	684	323	692	654	852	2
principalmente,	72	695	132	703	654	852	2
a	134	695	139	703	654	852	2
la	141	695	147	703	654	852	2
combinación	150	695	198	703	654	852	2
de	200	695	209	703	654	852	2
dos	212	695	225	703	654	852	2
factores:	227	695	260	703	654	852	2
el	262	695	269	703	654	852	2
sector	271	695	294	703	654	852	2
econó-	296	695	323	703	654	852	2
mico	72	705	90	713	654	852	2
y	93	705	97	713	654	852	2
las	99	705	110	713	654	852	2
regiones	112	705	144	713	654	852	2
geográficas	146	705	190	713	654	852	2
en	193	705	202	713	654	852	2
las	204	705	214	713	654	852	2
que	217	705	230	713	654	852	2
han	233	705	247	713	654	852	2
invertido	249	705	284	713	654	852	2
1	284	705	286	710	654	852	2
.	286	706	288	713	654	852	2
Con	290	706	305	713	654	852	2
este	307	706	323	713	654	852	2
fin	72	716	82	724	654	852	2
analizamos	85	716	128	724	654	852	2
el	131	716	137	724	654	852	2
comportamiento	140	716	204	724	654	852	2
de	206	716	216	724	654	852	2
un	218	716	228	724	654	852	2
conjunto	230	716	264	724	654	852	2
de	266	716	275	724	654	852	2
las	277	716	288	724	654	852	2
mayores	290	716	323	724	654	852	2
EMN	72	727	90	734	654	852	2
mexicanas	92	727	131	734	654	852	2
entre	133	727	153	734	654	852	2
los	155	727	165	734	654	852	2
años	167	727	184	734	654	852	2
2008-2011.	186	727	227	734	654	852	2
Estas	229	727	248	734	654	852	2
son	250	727	263	734	654	852	2
examinadas	265	727	310	734	654	852	2
to-	311	727	323	734	654	852	2
1.	72	753	76	759	654	852	2
Debe	83	753	98	759	654	852	2
advertirse	101	753	130	759	654	852	2
que	133	753	144	759	654	852	2
un	146	753	154	759	654	852	2
análisis	157	753	179	759	654	852	2
más	182	753	194	759	654	852	2
integral	197	753	219	759	654	852	2
requeriría	222	753	251	759	654	852	2
añadir	254	753	273	759	654	852	2
consideraciones	275	753	323	759	654	852	2
particulares	72	761	107	768	654	852	2
sobre	109	761	125	768	654	852	2
el	127	761	132	768	654	852	2
funcionamiento	135	761	181	768	654	852	2
de	183	761	191	768	654	852	2
las	193	761	201	768	654	852	2
redes	203	761	219	768	654	852	2
empresariales	221	761	262	768	654	852	2
y	265	761	268	768	654	852	2
sobre	270	761	286	768	654	852	2
las	289	761	297	768	654	852	2
cadenas	299	761	323	768	654	852	2
de	72	770	79	776	654	852	2
valor	81	770	95	776	654	852	2
en	97	770	104	776	654	852	2
las	106	770	114	776	654	852	2
que	116	770	127	776	654	852	2
están	129	770	144	776	654	852	2
insertas.	146	770	171	776	654	852	2
35	583	66	590	72	654	852	2
mando	340	86	366	94	654	852	2
en	368	86	377	94	654	852	2
consideración	379	86	431	94	654	852	2
los	433	86	443	94	654	852	2
factores	445	86	475	94	654	852	2
espaciales	477	86	515	94	654	852	2
y	517	86	521	94	654	852	2
sectoriales	523	86	564	94	654	852	2
en	566	86	575	94	654	852	2
que	577	86	590	94	654	852	2
operan.	340	97	368	104	654	852	2
México,	351	107	380	115	654	852	2
sede	382	107	399	115	654	852	2
de	401	107	410	115	654	852	2
las	412	107	422	115	654	852	2
matrices	424	107	457	115	654	852	2
de	459	107	468	115	654	852	2
las	470	107	480	115	654	852	2
EMN	482	107	500	115	654	852	2
que	502	107	516	115	654	852	2
son	518	107	531	115	654	852	2
objeto	533	107	557	115	654	852	2
de	559	107	568	115	654	852	2
nues-	570	107	590	115	654	852	2
tro	340	118	351	125	654	852	2
estudio,	352	118	382	125	654	852	2
aunque	384	118	411	125	654	852	2
afectado	413	118	445	125	654	852	2
en	447	118	456	125	654	852	2
el	458	118	464	125	654	852	2
nivel	466	118	484	125	654	852	2
de	486	118	495	125	654	852	2
sus	497	118	509	125	654	852	2
exportaciones	511	118	563	125	654	852	2
totales	565	118	590	125	654	852	2
debido	340	128	365	136	654	852	2
a	366	128	370	136	654	852	2
la	372	128	379	136	654	852	2
pronunciada	380	128	427	136	654	852	2
dependencia	428	128	475	136	654	852	2
del	477	128	488	136	654	852	2
mercado	490	128	522	136	654	852	2
estadunidense,	524	128	579	136	654	852	2
no	581	128	590	136	654	852	2
sufrió	340	138	361	146	654	852	2
de	363	138	372	146	654	852	2
manera	374	138	402	146	654	852	2
tan	404	138	416	146	654	852	2
severa	418	138	442	146	654	852	2
los	444	138	454	146	654	852	2
efectos	456	138	482	146	654	852	2
financieros	484	138	526	146	654	852	2
de	527	138	536	146	654	852	2
la	538	138	545	146	654	852	2
crisis	546	138	566	146	654	852	2
(como	568	138	590	146	654	852	2
en	340	149	349	157	654	852	2
el	351	149	358	157	654	852	2
conjunto	360	149	394	157	654	852	2
de	396	149	405	157	654	852	2
países	407	149	431	157	654	852	2
desarrollados)	433	149	487	157	654	852	2
y	489	149	494	157	654	852	2
por	496	149	509	157	654	852	2
lo	511	149	518	157	654	852	2
tanto	520	149	540	157	654	852	2
el	543	149	549	157	654	852	2
nivel	552	149	570	157	654	852	2
de	573	149	582	157	654	852	2
la	584	149	590	157	654	852	2
demanda	340	159	374	167	654	852	2
interna	376	159	403	167	654	852	2
no	405	159	414	167	654	852	2
sufrió	416	159	438	167	654	852	2
reveses	440	159	468	167	654	852	2
sostenidos	469	159	509	167	654	852	2
que	511	159	524	167	654	852	2
habrían	526	159	555	167	654	852	2
impacta-	557	159	590	167	654	852	2
do	340	170	349	178	654	852	2
negativamente	351	170	406	178	654	852	2
a	408	170	412	178	654	852	2
las	414	170	424	178	654	852	2
mayores	426	170	458	178	654	852	2
empresas	460	170	495	178	654	852	2
país.	510	170	527	178	654	852	2
Nuestro	351	180	381	188	654	852	2
trabajo	383	180	411	188	654	852	2
se	413	180	421	188	654	852	2
sustenta	423	180	455	188	654	852	2
metodológicamente	458	180	534	188	654	852	2
en	536	180	545	188	654	852	2
los	548	180	558	188	654	852	2
resulta-	560	180	590	188	654	852	2
dos	340	191	353	199	654	852	2
de	355	191	364	199	654	852	2
operación,	366	191	407	199	654	852	2
durante	409	191	439	199	654	852	2
los	441	191	452	199	654	852	2
años	454	191	472	199	654	852	2
de	474	191	484	199	654	852	2
la	486	191	493	199	654	852	2
crisis,	495	191	517	199	654	852	2
de	519	191	529	199	654	852	2
una	531	191	545	199	654	852	2
muestra	547	191	579	199	654	852	2
de	581	191	590	199	654	852	2
20	340	201	349	209	654	852	2
EMN	351	201	369	209	654	852	2
mexicanas	371	201	412	209	654	852	2
(industriales	414	201	462	209	654	852	2
y	465	201	469	209	654	852	2
de	471	201	480	209	654	852	2
servicios)	482	201	518	209	654	852	2
que	521	201	535	209	654	852	2
se	537	201	545	209	654	852	2
encuentran	547	201	590	209	654	852	2
entre	340	212	360	220	654	852	2
las	362	212	372	220	654	852	2
mayores	374	212	406	220	654	852	2
del	409	212	420	220	654	852	2
país.	422	212	440	220	654	852	2
Estas	442	212	461	220	654	852	2
son	464	212	477	220	654	852	2
analizadas	479	212	519	220	654	852	2
a	521	212	525	220	654	852	2
partir	527	212	549	220	654	852	2
de	552	212	561	220	654	852	2
una	563	212	577	220	654	852	2
se-	579	212	590	220	654	852	2
lección	340	222	366	230	654	852	2
de	368	222	377	230	654	852	2
variables	379	222	413	230	654	852	2
sobre	415	222	436	230	654	852	2
sus	438	222	450	230	654	852	2
procesos	452	222	485	230	654	852	2
de	487	222	496	230	654	852	2
internacionalización,	499	222	578	230	654	852	2
así	580	222	590	230	654	852	2
como	340	233	360	241	654	852	2
de	362	233	371	241	654	852	2
sus	373	233	385	241	654	852	2
operaciones	387	233	431	241	654	852	2
externas	433	233	466	241	654	852	2
y	467	233	472	241	654	852	2
de	474	233	483	241	654	852	2
su	484	233	493	241	654	852	2
localización	495	233	539	241	654	852	2
geográfica.	541	233	582	241	654	852	2
Las	351	243	363	251	654	852	2
variables	366	243	400	251	654	852	2
procesadas	403	243	446	251	654	852	2
son	448	243	461	251	654	852	2
el	464	243	470	251	654	852	2
resultado	473	243	509	251	654	852	2
de	511	243	520	251	654	852	2
una	523	243	537	251	654	852	2
investigación	539	243	590	251	654	852	2
directa	340	254	367	262	654	852	2
de	369	254	378	262	654	852	2
los	380	254	391	262	654	852	2
autores	393	254	421	262	654	852	2
sobre	423	254	444	262	654	852	2
los	446	254	457	262	654	852	2
reportes	459	254	491	262	654	852	2
financieros	493	254	535	262	654	852	2
anuales	538	254	567	262	654	852	2
de	569	254	578	262	654	852	2
las	580	254	590	262	654	852	2
empresas	340	264	376	272	654	852	2
para	378	264	395	272	654	852	2
todo	397	264	415	272	654	852	2
el	417	264	424	272	654	852	2
período	426	264	456	272	654	852	2
considerado	458	264	504	272	654	852	2
y	506	264	511	272	654	852	2
de	513	264	522	272	654	852	2
encuestas	524	264	562	272	654	852	2
aplica-	564	264	590	272	654	852	2
das	340	275	352	283	654	852	2
a	354	275	358	283	654	852	2
las	360	275	370	283	654	852	2
mismas	372	275	400	283	654	852	2
entre	402	275	422	283	654	852	2
2009	423	275	442	283	654	852	2
y	444	275	449	283	654	852	2
2012	450	275	468	283	654	852	2
(Basave	470	275	498	283	654	852	2
y	500	275	504	283	654	852	2
Gutiérrez-Haces,	506	275	568	283	654	852	2
2009,	570	275	590	283	654	852	2
2010,	340	285	359	293	654	852	2
2011a)	361	285	385	293	654	852	2
2	385	285	388	290	654	852	2
.	388	286	390	293	654	852	2
Este	351	296	366	304	654	852	2
artículo,	368	296	399	304	654	852	2
está	401	296	416	304	654	852	2
estructurado	418	296	466	304	654	852	2
en	468	296	477	304	654	852	2
cuatro	479	296	503	304	654	852	2
partes.	504	296	530	304	654	852	2
En	532	296	541	304	654	852	2
la	543	296	549	304	654	852	2
primera	551	296	581	304	654	852	2
se	583	296	590	304	654	852	2
exponen	340	307	372	314	654	852	2
las	373	307	384	314	654	852	2
consideraciones	385	307	445	314	654	852	2
teóricas	446	307	476	314	654	852	2
que	478	307	491	314	654	852	2
sustentan	493	307	529	314	654	852	2
el	531	307	538	314	654	852	2
trabajo,	539	307	568	314	654	852	2
resal-	569	307	590	314	654	852	2
tando	340	317	361	325	654	852	2
cómo	363	317	384	325	654	852	2
la	386	317	392	325	654	852	2
coyuntura	395	317	433	325	654	852	2
de	435	317	444	325	654	852	2
crisis	446	317	466	325	654	852	2
económica	468	317	509	325	654	852	2
mundial	511	317	542	325	654	852	2
nos	544	317	557	325	654	852	2
conduce	559	317	590	325	654	852	2
a	340	328	344	335	654	852	2
valorar	346	328	373	335	654	852	2
la	375	328	381	335	654	852	2
importancia	383	328	430	335	654	852	2
que	432	328	446	335	654	852	2
las	448	328	458	335	654	852	2
variables	460	328	494	335	654	852	2
macroeconómicas	496	328	564	335	654	852	2
tienen	566	328	590	335	654	852	2
para	340	338	356	346	654	852	2
la	359	338	365	346	654	852	2
teoría	367	338	390	346	654	852	2
sobre	392	338	413	346	654	852	2
los	415	338	425	346	654	852	2
determinantes	427	338	483	346	654	852	2
de	485	338	494	346	654	852	2
localización	496	338	542	346	654	852	2
de	544	338	553	346	654	852	2
la	555	338	562	346	654	852	2
IED.	564	338	579	346	654	852	2
En	581	338	590	346	654	852	2
la	340	348	346	356	654	852	2
segunda	348	348	379	356	654	852	2
se	381	348	388	356	654	852	2
expone	390	348	417	356	654	852	2
brevemente	419	348	463	356	654	852	2
el	465	348	471	356	654	852	2
proceso	473	348	502	356	654	852	2
de	504	348	513	356	654	852	2
internacionalización	514	348	590	356	654	852	2
de	340	359	349	367	654	852	2
las	351	359	361	367	654	852	2
EMN	364	359	382	367	654	852	2
mexicanas	384	359	425	367	654	852	2
que	428	359	442	367	654	852	2
se	444	359	452	367	654	852	2
ha	454	359	463	367	654	852	2
desarrollado	465	359	514	367	654	852	2
desde	516	359	538	367	654	852	2
finales	540	359	566	367	654	852	2
de	568	359	577	367	654	852	2
los	580	359	590	367	654	852	2
años	340	369	357	377	654	852	2
80.	359	369	370	377	654	852	2
En	372	369	381	377	654	852	2
un	383	369	393	377	654	852	2
tercer	394	369	416	377	654	852	2
apartado,	418	369	453	377	654	852	2
se	455	369	463	377	654	852	2
hace	465	369	482	377	654	852	2
un	484	369	493	377	654	852	2
repaso	495	369	520	377	654	852	2
sobre	522	369	542	377	654	852	2
los	544	369	554	377	654	852	2
principa-	556	369	590	377	654	852	2
les	340	380	350	388	654	852	2
rasgos	352	380	375	388	654	852	2
de	377	380	386	388	654	852	2
la	388	380	395	388	654	852	2
crisis	397	380	416	388	654	852	2
en	418	380	427	388	654	852	2
México,	429	380	459	388	654	852	2
en	460	380	470	388	654	852	2
el	472	380	478	388	654	852	2
marco	480	380	504	388	654	852	2
del	506	380	517	388	654	852	2
impacto	519	380	549	388	654	852	2
de	551	380	560	388	654	852	2
la	562	380	569	388	654	852	2
crisis	571	380	590	388	654	852	2
financiera	340	390	377	398	654	852	2
global	379	390	401	398	654	852	2
sobre	403	390	423	398	654	852	2
el	425	390	431	398	654	852	2
comportamiento	433	390	496	398	654	852	2
de	497	390	506	398	654	852	2
la	508	390	514	398	654	852	2
inversión	516	390	550	398	654	852	2
extranjera	552	390	590	398	654	852	2
directa	340	401	367	409	654	852	2
(IED)	369	401	388	409	654	852	2
en	391	401	400	409	654	852	2
las	402	401	413	409	654	852	2
diferentes	415	401	454	409	654	852	2
regiones	456	401	489	409	654	852	2
del	492	401	503	409	654	852	2
mundo;	506	401	535	409	654	852	2
en	538	401	547	409	654	852	2
el	549	401	556	409	654	852	2
cuarto	558	401	584	409	654	852	2
y	586	401	590	409	654	852	2
último	340	411	365	419	654	852	2
apartado,	368	411	404	419	654	852	2
se	406	411	414	419	654	852	2
expone	417	411	445	419	654	852	2
el	447	411	454	419	654	852	2
comportamiento	456	411	521	419	654	852	2
de	523	411	532	419	654	852	2
las	534	411	545	419	654	852	2
EMN	547	411	566	419	654	852	2
mexi-	568	411	590	419	654	852	2
canas	340	422	361	430	654	852	2
durante	363	422	393	430	654	852	2
la	395	422	401	430	654	852	2
crisis	403	422	423	430	654	852	2
mediante	425	422	461	430	654	852	2
variables	463	422	497	430	654	852	2
específicas	499	422	540	430	654	852	2
de	542	422	551	430	654	852	2
participa-	553	422	590	430	654	852	2
ción	340	432	355	440	654	852	2
en	357	432	366	440	654	852	2
los	368	432	379	440	654	852	2
mercados	381	432	417	440	654	852	2
foráneos	419	432	451	440	654	852	2
y	453	432	458	440	654	852	2
se	460	432	468	440	654	852	2
deducen	470	432	501	440	654	852	2
algunas	503	432	532	440	654	852	2
razones	534	432	563	440	654	852	2
por	565	432	578	440	654	852	2
las	580	432	590	440	654	852	2
que	340	443	353	451	654	852	2
dicho	355	443	376	451	654	852	2
impacto	377	443	408	451	654	852	2
es	410	443	418	451	654	852	2
diferenciado.	419	443	468	451	654	852	2
Ahí	469	443	482	451	654	852	2
mismo	484	443	510	451	654	852	2
se	512	443	519	451	654	852	2
procede	521	443	551	451	654	852	2
a	553	443	557	451	654	852	2
destacar	559	443	590	451	654	852	2
aquellas	340	453	371	461	654	852	2
empresas	373	453	409	461	654	852	2
que,	411	453	427	461	654	852	2
por	429	453	442	461	654	852	2
su	444	453	453	461	654	852	2
alcance	455	453	483	461	654	852	2
global,	485	453	511	461	654	852	2
su	513	453	521	461	654	852	2
dinamismo	523	453	566	461	654	852	2
y/o	568	453	580	461	654	852	2
su	582	453	590	461	654	852	2
resistencia	340	464	379	472	654	852	2
a	381	464	385	472	654	852	2
coyunturas	387	464	429	472	654	852	2
de	431	464	440	472	654	852	2
crisis	442	464	462	472	654	852	2
se	464	464	472	472	654	852	2
proyectan	474	464	511	472	654	852	2
de	513	464	522	472	654	852	2
mejor	524	464	546	472	654	852	2
manera	548	464	576	472	654	852	2
cia	340	474	350	482	654	852	2
el	352	474	359	482	654	852	2
futuro	360	474	384	482	654	852	2
inmediato.	386	474	426	482	654	852	2
2.	340	506	346	514	654	852	2
El	348	506	356	514	654	852	2
nuevo	358	506	382	514	654	852	2
contexto	384	506	418	514	654	852	2
empírico	420	506	455	514	654	852	2
(crisis)	457	506	483	514	654	852	2
y	340	516	344	524	654	852	2
la	346	516	353	524	654	852	2
teoría	355	516	378	524	654	852	2
de	380	516	390	524	654	852	2
los	392	516	403	524	654	852	2
determinantes	405	516	462	524	654	852	2
de	464	516	473	524	654	852	2
localización	476	516	522	524	654	852	2
Desde	351	537	374	545	654	852	2
sus	375	537	387	545	654	852	2
orígenes,	389	537	423	545	654	852	2
las	425	537	435	545	654	852	2
diversas	436	537	467	545	654	852	2
teorías	469	537	495	545	654	852	2
sobre	496	537	517	545	654	852	2
la	518	537	525	545	654	852	2
internacionaliza-	527	537	590	545	654	852	2
ción	340	548	355	556	654	852	2
empresarial	357	548	401	556	654	852	2
tuvieron	403	548	435	556	654	852	2
un	437	548	447	556	654	852	2
interés	448	548	474	556	654	852	2
especial	476	548	506	556	654	852	2
en	507	548	516	556	654	852	2
explicar	518	548	548	556	654	852	2
las	550	548	560	556	654	852	2
razones	562	548	590	556	654	852	2
por	340	558	353	566	654	852	2
las	355	558	365	566	654	852	2
cuales	368	558	392	566	654	852	2
una	394	558	409	566	654	852	2
empresa	411	558	443	566	654	852	2
decide	446	558	471	566	654	852	2
colocar	473	558	501	566	654	852	2
sus	504	558	516	566	654	852	2
inversiones	518	558	562	566	654	852	2
en	564	558	574	566	654	852	2
uno	576	558	590	566	654	852	2
u	340	569	344	577	654	852	2
otro	347	569	363	577	654	852	2
país	365	569	380	577	654	852	2
allende	383	569	411	577	654	852	2
sus	413	569	425	577	654	852	2
fronteras.	427	569	465	577	654	852	2
La	467	569	475	577	654	852	2
selección	478	569	513	577	654	852	2
del	515	569	527	577	654	852	2
lugar	529	569	548	577	654	852	2
de	551	569	560	577	654	852	2
destino	562	569	590	577	654	852	2
de	340	579	349	587	654	852	2
la	351	579	358	587	654	852	2
inversión	360	579	396	587	654	852	2
extranjera	399	579	439	587	654	852	2
directa	442	579	469	587	654	852	2
(IED)	472	579	491	587	654	852	2
ocupa	493	579	516	587	654	852	2
un	519	579	529	587	654	852	2
lugar	531	579	551	587	654	852	2
central	554	579	581	587	654	852	2
lo	583	579	590	587	654	852	2
mismo	340	590	366	598	654	852	2
en	368	590	377	598	654	852	2
la	379	590	386	598	654	852	2
teoría	388	590	411	598	654	852	2
del	413	590	424	598	654	852	2
ciclo	427	590	444	598	654	852	2
del	446	590	458	598	654	852	2
producto	460	590	495	598	654	852	2
(Vernon,	497	590	530	598	654	852	2
1966)	532	590	554	598	654	852	2
que	556	590	570	598	654	852	2
en	572	590	582	598	654	852	2
el	584	590	590	598	654	852	2
enfoque	340	600	370	608	654	852	2
desde	373	600	395	608	654	852	2
la	397	600	403	608	654	852	2
teoría	406	600	428	608	654	852	2
de	430	600	439	608	654	852	2
la	441	600	448	608	654	852	2
organización	450	600	500	608	654	852	2
industrial	502	600	539	608	654	852	2
(Caves,	541	600	568	608	654	852	2
1971;	570	600	590	608	654	852	2
Knickerbocker,	340	611	395	619	654	852	2
1973)	397	611	418	619	654	852	2
que	420	611	434	619	654	852	2
en	436	611	445	619	654	852	2
la	447	611	453	619	654	852	2
propuesta	455	611	493	619	654	852	2
explicativa	495	611	536	619	654	852	2
sobre	538	611	558	619	654	852	2
la	560	611	566	619	654	852	2
inver-	568	611	590	619	654	852	2
sión	340	621	355	629	654	852	2
«gradualista»	357	621	406	629	654	852	2
(Johanson	408	621	446	629	654	852	2
&	448	621	454	629	654	852	2
Vahine,	456	621	484	629	654	852	2
1977),	486	621	509	629	654	852	2
por	511	621	524	629	654	852	2
citar	526	621	543	629	654	852	2
solo	545	621	561	629	654	852	2
las	563	621	573	629	654	852	2
más	575	621	590	629	654	852	2
conocidas.	340	632	379	640	654	852	2
El	351	642	358	650	654	852	2
«paradigma	361	642	407	650	654	852	2
ecléctico»	409	642	448	650	654	852	2
(Cantwell	451	642	488	650	654	852	2
y	491	642	496	650	654	852	2
Narula,	498	642	527	650	654	852	2
2001;	530	642	551	650	654	852	2
Dunning,	554	642	590	650	654	852	2
1988;	340	653	360	661	654	852	2
Narula,	362	653	389	661	654	852	2
1996)	390	653	411	661	654	852	2
es	413	653	420	661	654	852	2
el	422	653	428	661	654	852	2
cuerpo	430	653	456	661	654	852	2
teórico	457	653	483	661	654	852	2
que	485	653	498	661	654	852	2
más	500	653	515	661	654	852	2
explícitamente	517	653	572	661	654	852	2
hace	573	653	590	661	654	852	2
referencia	340	663	377	671	654	852	2
a	379	663	383	671	654	852	2
los	385	663	395	671	654	852	2
determinantes	397	663	452	671	654	852	2
de	454	663	463	671	654	852	2
inversión	465	663	499	671	654	852	2
en	501	663	510	671	654	852	2
los	512	663	522	671	654	852	2
procesos	524	663	557	671	654	852	2
de	559	663	568	671	654	852	2
inter-	570	663	590	671	654	852	2
nacionalización	340	674	397	682	654	852	2
empresariales	399	674	451	682	654	852	2
con	452	674	465	682	654	852	2
base	467	674	484	682	654	852	2
en	485	674	494	682	654	852	2
las	496	674	506	682	654	852	2
ventajas	507	674	538	682	654	852	2
que	539	674	553	682	654	852	2
las	555	674	565	682	654	852	2
firmas	566	674	590	682	654	852	2
poseen	340	684	366	692	654	852	2
y	368	684	372	692	654	852	2
han	374	684	388	692	654	852	2
afirmado	389	684	423	692	654	852	2
a	425	684	429	692	654	852	2
lo	431	684	438	692	654	852	2
largo	439	684	458	692	654	852	2
de	460	684	469	692	654	852	2
los	470	684	481	692	654	852	2
años	483	684	500	692	654	852	2
(«O»:	501	684	519	692	654	852	2
ventajas	521	684	551	692	654	852	2
de	553	684	562	692	654	852	2
propie-	563	684	590	692	654	852	2
dad),	340	695	358	703	654	852	2
aquellas	360	695	390	703	654	852	2
que	392	695	406	703	654	852	2
ofrecen	408	695	436	703	654	852	2
las	437	695	448	703	654	852	2
diversas	450	695	480	703	654	852	2
opciones	482	695	515	703	654	852	2
geográficas	517	695	559	703	654	852	2
para	561	695	578	703	654	852	2
in-	580	695	590	703	654	852	2
vertir	340	705	360	713	654	852	2
(«L»:	362	705	378	713	654	852	2
ventajas	379	705	410	713	654	852	2
de	411	705	420	713	654	852	2
localización)	422	705	468	713	654	852	2
y	469	705	474	713	654	852	2
las	475	705	486	713	654	852	2
que	487	705	501	713	654	852	2
se	502	705	510	713	654	852	2
obtienen	512	705	544	713	654	852	2
por	546	705	558	713	654	852	2
el	560	705	567	713	654	852	2
hecho	568	705	590	713	654	852	2
mismo	340	716	365	724	654	852	2
de	367	716	376	724	654	852	2
internacionalizarse	377	716	449	724	654	852	2
(«I»:	450	716	464	724	654	852	2
ventajas	466	716	496	724	654	852	2
de	498	716	507	724	654	852	2
internalización).	509	716	569	724	654	852	2
2.	340	744	345	750	654	852	2
Las	351	744	361	750	654	852	2
encuestas	364	744	392	750	654	852	2
se	395	744	402	750	654	852	2
llevaron	405	744	429	750	654	852	2
a	432	744	435	750	654	852	2
cabo	438	744	452	750	654	852	2
en	455	744	462	750	654	852	2
el	465	744	470	750	654	852	2
marco	473	744	492	750	654	852	2
del	495	744	504	750	654	852	2
Proyecto	507	744	532	750	654	852	2
Emerging	535	744	564	750	654	852	2
Markets	567	744	590	750	654	852	2
Global	340	753	359	759	654	852	2
Players	361	753	382	759	654	852	2
del	384	753	393	759	654	852	2
Instituto	395	753	420	759	654	852	2
de	422	753	429	759	654	852	2
Investigaciones	431	753	476	759	654	852	2
Económicas	478	753	513	759	654	852	2
de	515	753	522	759	654	852	2
la	524	753	529	759	654	852	2
UNAM	531	753	551	759	654	852	2
y	553	753	556	759	654	852	2
el	558	753	563	759	654	852	2
Vale	565	753	578	759	654	852	2
Co-	580	753	590	759	654	852	2
lumbia	340	761	360	768	654	852	2
Center	362	761	382	768	654	852	2
on	384	761	391	768	654	852	2
Sustainable	393	761	427	768	654	852	2
International	429	761	468	768	654	852	2
Investment	470	761	503	768	654	852	2
de	505	761	513	768	654	852	2
la	515	761	520	768	654	852	2
Universidad	522	761	557	768	654	852	2
de	559	761	566	768	654	852	2
Colum-	569	761	590	768	654	852	2
bia,	340	770	350	776	654	852	2
del	352	770	361	776	654	852	2
cual	363	770	375	776	654	852	2
los	377	770	385	776	654	852	2
autores	387	770	408	776	654	852	2
somos	410	770	429	776	654	852	2
corresponsables	431	770	478	776	654	852	2
para	480	770	493	776	654	852	2
México.	495	770	518	776	654	852	2
36	63	66	71	72	654	852	3
J.	197	66	200	72	654	852	3
Basave	202	66	221	72	654	852	3
Kunhardt,	223	66	251	72	654	852	3
M.T.	252	66	264	72	654	852	3
Gutiérrez-Haces	265	66	310	72	654	852	3
/	312	66	314	72	654	852	3
J.	316	66	319	72	654	852	3
econ.	321	66	335	72	654	852	3
finance	337	66	357	72	654	852	3
adm.	359	66	373	72	654	852	3
sci,	375	66	383	72	654	852	3
18(34),	385	66	405	72	654	852	3
2013,	406	66	421	72	654	852	3
34-44	423	66	440	72	654	852	3
Tomaremos	75	86	118	94	654	852	3
como	121	86	141	94	654	852	3
referencia	143	86	181	94	654	852	3
teórica	183	86	209	94	654	852	3
este	212	86	227	94	654	852	3
paradigma,	229	86	272	94	654	852	3
por	274	86	287	94	654	852	3
la	289	86	295	94	654	852	3
evo-	297	86	314	94	654	852	3
lución	63	97	86	104	654	852	3
constante	88	97	124	104	654	852	3
que	126	97	140	104	654	852	3
ha	142	97	151	104	654	852	3
experimentado	152	97	209	104	654	852	3
en	211	97	220	104	654	852	3
sus	222	97	234	104	654	852	3
planteamientos	236	97	294	104	654	852	3
y	295	97	300	104	654	852	3
por	301	97	314	104	654	852	3
tratarse	63	107	93	115	654	852	3
de	95	107	103	115	654	852	3
una	105	107	119	115	654	852	3
teoría	121	107	143	115	654	852	3
muy	145	107	162	115	654	852	3
flexible	164	107	192	115	654	852	3
que,	194	107	209	115	654	852	3
como	211	107	232	115	654	852	3
afirman	234	107	264	115	654	852	3
sus	266	107	278	115	654	852	3
principa-	280	107	314	115	654	852	3
les	63	118	73	125	654	852	3
autores,	75	118	105	125	654	852	3
sirve	106	118	124	125	654	852	3
de	126	118	135	125	654	852	3
«paraguas»	137	118	178	125	654	852	3
para	179	118	196	125	654	852	3
ubicar	197	118	221	125	654	852	3
allí	223	118	234	125	654	852	3
preguntas	236	118	273	125	654	852	3
de	275	118	284	125	654	852	3
investi-	286	118	314	125	654	852	3
gación	63	128	87	136	654	852	3
empírica	89	128	122	136	654	852	3
muy	124	128	140	136	654	852	3
variadas	142	128	174	136	654	852	3
que	175	128	189	136	654	852	3
se	191	128	199	136	654	852	3
desprenden	200	128	244	136	654	852	3
de	245	128	254	136	654	852	3
planteamientos	256	128	314	136	654	852	3
de	63	138	72	146	654	852	3
otras	74	138	93	146	654	852	3
escuelas	94	138	125	146	654	852	3
de	127	138	136	146	654	852	3
pensamiento	138	138	186	146	654	852	3
y	188	138	192	146	654	852	3
con	194	138	207	146	654	852	3
raíces	209	138	230	146	654	852	3
disciplinarias	232	138	282	146	654	852	3
diversas	283	138	314	146	654	852	3
(Dunning,	63	149	101	157	654	852	3
2000).	102	149	126	157	654	852	3
A	75	159	80	167	654	852	3
medida	82	159	110	167	654	852	3
que	113	159	127	167	654	852	3
avanzaron	129	159	168	167	654	852	3
la	171	159	177	167	654	852	3
globalización	179	159	230	167	654	852	3
y	232	159	237	167	654	852	3
los	239	159	249	167	654	852	3
procesos	252	159	285	167	654	852	3
de	287	159	296	167	654	852	3
seg-	298	159	314	167	654	852	3
mentación	63	170	103	178	654	852	3
de	105	170	114	178	654	852	3
la	116	170	123	178	654	852	3
producción	125	170	167	178	654	852	3
hubo	169	170	188	178	654	852	3
un	190	170	200	178	654	852	3
reavivado	202	170	239	178	654	852	3
interés	241	170	267	178	654	852	3
por	269	170	282	178	654	852	3
explicar	284	170	314	178	654	852	3
los	63	180	74	188	654	852	3
determinantes	76	180	130	188	654	852	3
espaciales	132	180	170	188	654	852	3
de	172	180	181	188	654	852	3
la	183	180	189	188	654	852	3
IED.	191	180	206	188	654	852	3
Lo	208	180	217	188	654	852	3
mismo	219	180	244	188	654	852	3
por	246	180	259	188	654	852	3
parte	261	180	281	188	654	852	3
de	283	180	292	188	654	852	3
espe-	294	180	314	188	654	852	3
cialistas	63	191	94	199	654	852	3
de	97	191	106	199	654	852	3
negocios,	108	191	143	199	654	852	3
de	146	191	155	199	654	852	3
economistas	157	191	205	199	654	852	3
y	207	191	212	199	654	852	3
de	214	191	223	199	654	852	3
teóricos	225	191	256	199	654	852	3
de	258	191	267	199	654	852	3
la	269	191	276	199	654	852	3
geografía	278	191	314	199	654	852	3
económica.	63	201	106	209	654	852	3
Unos	108	201	127	209	654	852	3
y	129	201	134	209	654	852	3
otros	136	201	156	209	654	852	3
centran	158	201	187	209	654	852	3
su	189	201	197	209	654	852	3
atención	200	201	232	209	654	852	3
en	234	201	243	209	654	852	3
los	246	201	256	209	654	852	3
procesos	258	201	292	209	654	852	3
autó-	294	201	314	209	654	852	3
nomos	63	212	88	220	654	852	3
de	91	212	100	220	654	852	3
decisión	102	212	133	220	654	852	3
empresariales	135	212	188	220	654	852	3
y	190	212	195	220	654	852	3
sus	197	212	209	220	654	852	3
procesos	211	212	244	220	654	852	3
de	247	212	256	220	654	852	3
internacionali-	258	212	314	220	654	852	3
zación	63	222	87	230	654	852	3
aniveles	89	222	119	230	654	852	3
micro	121	222	143	230	654	852	3
y	145	222	149	230	654	852	3
mesoeconómico.	151	222	214	230	654	852	3
Por	75	233	87	241	654	852	3
ejemplo,	89	233	121	241	654	852	3
para	123	233	139	241	654	852	3
M.	141	233	151	241	654	852	3
Porter	153	233	176	241	654	852	3
las	178	233	188	241	654	852	3
decisiones	190	233	229	241	654	852	3
fundamentales	231	233	287	241	654	852	3
de	289	233	298	241	654	852	3
una	300	233	314	241	654	852	3
firma	63	243	84	251	654	852	3
en	86	243	95	251	654	852	3
su	98	243	106	251	654	852	3
proceso	108	243	138	251	654	852	3
de	140	243	149	251	654	852	3
expansión	151	243	190	251	654	852	3
internacional	192	243	243	251	654	852	3
directa	245	243	272	251	654	852	3
se	274	243	282	251	654	852	3
refieren	284	243	314	251	654	852	3
a:	63	254	70	262	654	852	3
en	72	254	82	262	654	852	3
dónde	84	254	107	262	654	852	3
invertir	110	254	139	262	654	852	3
y	141	254	145	262	654	852	3
en	147	254	157	262	654	852	3
cuántos	159	254	189	262	654	852	3
sitios	191	254	211	262	654	852	3
tomando	213	254	248	262	654	852	3
en	250	254	259	262	654	852	3
consideración	261	254	314	262	654	852	3
los	63	264	74	272	654	852	3
escenarios	76	264	117	272	654	852	3
más	119	264	135	272	654	852	3
atractivos	138	264	176	272	654	852	3
para	178	264	195	272	654	852	3
la	198	264	205	272	654	852	3
innovación	207	264	249	272	654	852	3
y	252	264	256	272	654	852	3
el	259	264	265	272	654	852	3
crecimiento	268	264	314	272	654	852	3
de	63	275	72	283	654	852	3
la	75	275	81	283	654	852	3
productividad	83	275	138	283	654	852	3
(Porter,	140	275	169	283	654	852	3
1998,	171	275	192	283	654	852	3
p.	194	275	201	283	654	852	3
316-317).	203	275	238	283	654	852	3
La	241	275	249	283	654	852	3
globalización	252	275	303	283	654	852	3
de	305	275	314	283	654	852	3
la	63	285	70	293	654	852	3
competencia	72	285	120	293	654	852	3
permite	122	285	152	293	654	852	3
a	154	285	158	293	654	852	3
las	160	285	171	293	654	852	3
firmas	173	285	197	293	654	852	3
ganar	200	285	221	293	654	852	3
ventajas	223	285	254	293	654	852	3
independiente-	256	285	314	293	654	852	3
mente	63	296	87	304	654	852	3
de	89	296	98	304	654	852	3
la	99	296	106	304	654	852	3
localización	107	296	152	304	654	852	3
de	153	296	162	304	654	852	3
su	164	296	172	304	654	852	3
inversión	174	296	209	304	654	852	3
por	210	296	223	304	654	852	3
el	225	296	231	304	654	852	3
hecho	233	296	255	304	654	852	3
mismo	257	296	283	304	654	852	3
de	284	296	293	304	654	852	3
coor-	295	296	314	304	654	852	3
dinar	63	306	83	314	654	852	3
simultáneamente	86	306	153	314	654	852	3
actividades	155	306	198	314	654	852	3
en	200	306	209	314	654	852	3
varios	212	306	235	314	654	852	3
países	237	306	261	314	654	852	3
(Porter,	263	306	291	314	654	852	3
1998,	293	306	314	314	654	852	3
p.	63	317	70	325	654	852	3
321-329).	72	317	106	325	654	852	3
A	75	327	80	335	654	852	3
su	82	327	90	335	654	852	3
vez,	93	327	107	335	654	852	3
algunos	110	327	139	335	654	852	3
especialistas	142	327	190	335	654	852	3
en	192	327	201	335	654	852	3
geografía	204	327	240	335	654	852	3
económica	242	327	283	335	654	852	3
centran	285	327	314	335	654	852	3
su	63	338	72	346	654	852	3
interés	73	338	99	346	654	852	3
en	101	338	110	346	654	852	3
los	112	338	122	346	654	852	3
fenómenos	124	338	165	346	654	852	3
de	166	338	175	346	654	852	3
concentración	177	338	230	346	654	852	3
espacial	232	338	261	346	654	852	3
y	263	338	268	346	654	852	3
en	269	338	278	346	654	852	3
la	280	338	287	346	654	852	3
forma-	288	338	314	346	654	852	3
ción	63	348	79	356	654	852	3
de	81	348	90	356	654	852	3
«clusters	93	348	125	356	654	852	3
empresariales»	127	348	182	356	654	852	3
en	184	348	194	356	654	852	3
ciertas	196	348	222	356	654	852	3
actividades	224	348	267	356	654	852	3
económicas	269	348	314	356	654	852	3
(Audretsh,	63	359	102	367	654	852	3
1998;	104	359	125	367	654	852	3
Scott,	127	359	149	367	654	852	3
1996;	151	359	172	367	654	852	3
Storper,	174	359	203	367	654	852	3
1995),	205	359	228	367	654	852	3
pero	230	359	247	367	654	852	3
su	250	359	258	367	654	852	3
principal	260	359	294	367	654	852	3
inte-	296	359	314	367	654	852	3
rés	63	369	74	377	654	852	3
está	76	369	92	377	654	852	3
enfocado	94	369	128	377	654	852	3
en	130	369	139	377	654	852	3
las	141	369	152	377	654	852	3
relaciones	154	369	192	377	654	852	3
interempresariales	194	369	265	377	654	852	3
y	267	369	271	377	654	852	3
la	273	369	280	377	654	852	3
creación	282	369	314	377	654	852	3
y	63	380	68	388	654	852	3
fortalecimiento	70	380	128	388	654	852	3
de	130	380	139	388	654	852	3
instituciones	141	380	189	388	654	852	3
interregionales	191	380	248	388	654	852	3
para	250	380	266	388	654	852	3
lograr	268	380	291	388	654	852	3
siner-	293	380	314	388	654	852	3
gias	63	390	78	398	654	852	3
en	80	390	89	398	654	852	3
regiones	91	390	124	398	654	852	3
urbanas	126	390	156	398	654	852	3
en	158	390	167	398	654	852	3
donde	169	390	193	398	654	852	3
se	195	390	203	398	654	852	3
producen	205	390	240	398	654	852	3
las	243	390	253	398	654	852	3
aglomeraciones	255	390	314	398	654	852	3
empresariales	63	401	115	409	654	852	3
(Scott,	117	401	141	409	654	852	3
2002,	143	401	163	409	654	852	3
p.	165	401	172	409	654	852	3
530-532).	174	401	209	409	654	852	3
Por	75	411	87	419	654	852	3
su	89	411	98	419	654	852	3
parte,	100	411	122	419	654	852	3
varios	124	411	147	419	654	852	3
economistas	149	411	197	419	654	852	3
vincularon	199	411	240	419	654	852	3
en	242	411	251	419	654	852	3
sus	253	411	265	419	654	852	3
inicios	267	411	292	419	654	852	3
el	294	411	301	419	654	852	3
es-	303	411	314	419	654	852	3
tudio	63	422	83	430	654	852	3
sobre	85	422	106	430	654	852	3
los	108	422	118	430	654	852	3
determinantes	120	422	175	430	654	852	3
de	177	422	186	430	654	852	3
localización	188	422	233	430	654	852	3
de	235	422	244	430	654	852	3
la	246	422	252	430	654	852	3
IED	254	422	267	430	654	852	3
al	269	422	276	430	654	852	3
papel	278	422	298	430	654	852	3
que	300	422	314	430	654	852	3
desempeñan	63	432	111	440	654	852	3
los	113	432	124	440	654	852	3
tipos	126	432	145	440	654	852	3
de	147	432	156	440	654	852	3
cambio.	158	432	188	440	654	852	3
A	190	432	195	440	654	852	3
este	197	432	213	440	654	852	3
respecto	215	432	247	440	654	852	3
el	249	432	256	440	654	852	3
paradigma	258	432	299	440	654	852	3
do-	301	432	314	440	654	852	3
minante	63	443	95	451	654	852	3
es	96	443	104	451	654	852	3
que	106	443	120	451	654	852	3
a	122	443	126	451	654	852	3
un	128	443	138	451	654	852	3
tipo	139	443	154	451	654	852	3
de	156	443	165	451	654	852	3
cambio	167	443	194	451	654	852	3
más	196	443	212	451	654	852	3
sobrevaluado	213	443	263	451	654	852	3
(o	265	443	272	451	654	852	3
una	274	443	288	451	654	852	3
mone-	290	443	314	451	654	852	3
da	63	453	72	461	654	852	3
más	74	453	90	461	654	852	3
fuerte)	92	453	117	461	654	852	3
un	119	453	129	461	654	852	3
país	131	453	146	461	654	852	3
será	148	453	164	461	654	852	3
menos	166	453	190	461	654	852	3
atractivo	192	453	226	461	654	852	3
para	228	453	245	461	654	852	3
recibir	247	453	271	461	654	852	3
IED	273	453	286	461	654	852	3
(Barrel	288	453	314	461	654	852	3
y	63	464	68	472	654	852	3
Pain,	70	464	88	472	654	852	3
1998;	90	464	111	472	654	852	3
Chakravarti,	113	464	160	472	654	852	3
2001).	162	464	185	472	654	852	3
Una	187	464	202	472	654	852	3
discusión	204	464	240	472	654	852	3
de	242	464	251	472	654	852	3
gran	253	464	270	472	654	852	3
actualidad,	272	464	314	472	654	852	3
por	63	474	76	482	654	852	3
ejemplo,	78	474	110	482	654	852	3
versa	112	474	132	482	654	852	3
en	134	474	143	482	654	852	3
torno	145	474	165	482	654	852	3
al	167	474	174	482	654	852	3
potencial	176	474	211	482	654	852	3
de	213	474	222	482	654	852	3
la	224	474	230	482	654	852	3
IED	232	474	245	482	654	852	3
china	247	474	268	482	654	852	3
una	270	474	284	482	654	852	3
vez	286	474	298	482	654	852	3
que	300	474	314	482	654	852	3
su	63	485	72	493	654	852	3
moneda	73	485	104	493	654	852	3
sea	105	485	118	493	654	852	3
revaluada	119	485	156	493	654	852	3
(Sauvant	158	485	190	493	654	852	3
y	192	485	196	493	654	852	3
Davies,	198	485	225	493	654	852	3
2010).	226	485	249	493	654	852	3
Otro	75	495	92	503	654	852	3
buen	94	495	112	503	654	852	3
ejemplo	114	495	144	503	654	852	3
es	146	495	154	503	654	852	3
el	156	495	162	503	654	852	3
de	164	495	173	503	654	852	3
P.	175	495	181	503	654	852	3
Krugman,	183	495	220	503	654	852	3
quien	222	495	243	503	654	852	3
analiza	245	495	272	503	654	852	3
en	274	495	283	503	654	852	3
profun-	285	495	314	503	654	852	3
didad	63	506	84	514	654	852	3
la	86	506	93	514	654	852	3
teoría	95	506	117	514	654	852	3
de	119	506	127	514	654	852	3
la	129	506	136	514	654	852	3
localización	138	506	182	514	654	852	3
de	184	506	193	514	654	852	3
actividades	195	506	237	514	654	852	3
económicas;	239	506	286	514	654	852	3
lo	288	506	295	514	654	852	3
hace	297	506	314	514	654	852	3
para	63	516	80	524	654	852	3
vincular	81	516	112	524	654	852	3
el	114	516	120	524	654	852	3
comercio	122	516	156	524	654	852	3
internacional	158	516	207	524	654	852	3
(y	209	516	216	524	654	852	3
la	218	516	225	524	654	852	3
teoría	226	516	248	524	654	852	3
del	250	516	261	524	654	852	3
comercio)	263	516	299	524	654	852	3
con	301	516	314	524	654	852	3
la	63	527	70	535	654	852	3
producción	72	527	113	535	654	852	3
oligopólica	115	527	156	535	654	852	3
(Krugman,	158	527	198	535	654	852	3
1993).	200	527	222	535	654	852	3
Cuando	75	537	104	545	654	852	3
se	106	537	114	545	654	852	3
llevan	117	537	140	545	654	852	3
a	143	537	147	545	654	852	3
cabo	150	537	168	545	654	852	3
análisis	170	537	200	545	654	852	3
sobre	202	537	224	545	654	852	3
estrategia	226	537	265	545	654	852	3
empresarial	267	537	314	545	654	852	3
vinculando	63	548	105	556	654	852	3
la	107	548	113	556	654	852	3
toma	115	548	134	556	654	852	3
de	136	548	145	556	654	852	3
decisiones	147	548	186	556	654	852	3
con	188	548	201	556	654	852	3
las	203	548	213	556	654	852	3
características	215	548	269	556	654	852	3
del	271	548	282	556	654	852	3
lugar	284	548	303	556	654	852	3
de	305	548	314	556	654	852	3
inversión,	63	558	100	566	654	852	3
las	102	558	112	566	654	852	3
variables	114	558	148	566	654	852	3
generales	150	558	185	566	654	852	3
que	187	558	201	566	654	852	3
considera	203	558	239	566	654	852	3
la	241	558	248	566	654	852	3
teoría	250	558	272	566	654	852	3
son	274	558	287	566	654	852	3
funda-	289	558	314	566	654	852	3
mentalmente	63	569	115	577	654	852	3
(además,	117	569	151	577	654	852	3
naturalmente,	153	569	208	577	654	852	3
del	210	569	221	577	654	852	3
tamaño	224	569	253	577	654	852	3
del	255	569	267	577	654	852	3
mercado)	269	569	305	577	654	852	3
la	307	569	314	577	654	852	3
confianza	63	579	100	587	654	852	3
en	103	579	112	587	654	852	3
las	114	579	124	587	654	852	3
instituciones	127	579	176	587	654	852	3
huésped	178	579	210	587	654	852	3
y	212	579	217	587	654	852	3
la	219	579	225	587	654	852	3
estabilidad	228	579	270	587	654	852	3
política	272	579	300	587	654	852	3
del	303	579	314	587	654	852	3
país,	63	590	81	598	654	852	3
así	83	590	93	598	654	852	3
como	95	590	116	598	654	852	3
los	118	590	128	598	654	852	3
índices	131	590	157	598	654	852	3
de	159	590	168	598	654	852	3
productividad	170	590	224	598	654	852	3
y	226	590	230	598	654	852	3
competitividad	232	590	290	598	654	852	3
de	292	590	301	598	654	852	3
in-	303	590	314	598	654	852	3
dustrias	63	600	93	608	654	852	3
y	94	600	99	608	654	852	3
sectores	100	600	130	608	654	852	3
económicos	132	600	175	608	654	852	3
determinados	177	600	227	608	654	852	3
(nivel	229	600	249	608	654	852	3
mesoeco	251	600	283	608	654	852	3
nómico).	283	600	314	608	654	852	3
En	75	611	84	619	654	852	3
algunas	86	611	115	619	654	852	3
investigaciones,	117	611	177	619	654	852	3
los	179	611	189	619	654	852	3
recursos	191	611	223	619	654	852	3
naturales	225	611	260	619	654	852	3
del	262	611	274	619	654	852	3
país	276	611	291	619	654	852	3
hués-	293	611	314	619	654	852	3
ped	63	621	77	629	654	852	3
se	79	621	87	629	654	852	3
convierten	89	621	129	629	654	852	3
en	131	621	140	629	654	852	3
la	142	621	149	629	654	852	3
variable	151	621	180	629	654	852	3
principal;	182	621	219	629	654	852	3
tal	221	621	230	629	654	852	3
es	232	621	240	629	654	852	3
el	242	621	249	629	654	852	3
caso,	251	621	269	629	654	852	3
actualmen-	271	621	314	629	654	852	3
te,	63	632	72	640	654	852	3
de	75	632	84	640	654	852	3
las	86	632	96	640	654	852	3
inversiones	98	632	141	640	654	852	3
estratégicas	143	632	189	640	654	852	3
de	191	632	200	640	654	852	3
varias	202	632	225	640	654	852	3
multinacionales	227	632	287	640	654	852	3
chinas	290	632	314	640	654	852	3
de	63	642	72	650	654	852	3
propiedad	74	642	112	650	654	852	3
estatal.	114	642	141	650	654	852	3
Asimismo,	142	642	181	650	654	852	3
también	183	642	214	650	654	852	3
se	216	642	224	650	654	852	3
observa	226	642	255	650	654	852	3
que	256	642	270	650	654	852	3
en	272	642	281	650	654	852	3
América	283	642	314	650	654	852	3
Latina	63	653	86	661	654	852	3
destacan	88	653	121	661	654	852	3
las	123	653	133	661	654	852	3
operaciones	135	653	179	661	654	852	3
de	181	653	190	661	654	852	3
multinacionales	192	653	251	661	654	852	3
pertenecientes	253	653	308	661	654	852	3
a	310	653	314	661	654	852	3
la	63	663	70	671	654	852	3
región,	72	663	98	671	654	852	3
que	100	663	114	671	654	852	3
concentran	116	663	158	671	654	852	3
sus	160	663	172	671	654	852	3
operaciones	174	663	219	671	654	852	3
en	221	663	230	671	654	852	3
el	232	663	238	671	654	852	3
área	240	663	256	671	654	852	3
de	258	663	267	671	654	852	3
los	269	663	280	671	654	852	3
re	282	663	290	671	654	852	3
cursos	290	663	314	671	654	852	3
naturales,	63	674	101	682	654	852	3
como	103	674	123	682	654	852	3
PETROBRAS	125	674	170	682	654	852	3
(Brasil),	172	674	201	682	654	852	3
PDVSA	203	674	228	682	654	852	3
(Venezuela),	230	674	276	682	654	852	3
la	278	674	285	682	654	852	3
minera	287	674	314	682	654	852	3
Vale	63	684	79	692	654	852	3
(Brasil)	81	684	107	692	654	852	3
y	109	684	114	692	654	852	3
las	116	684	126	692	654	852	3
empresas	128	684	163	692	654	852	3
forestales	165	684	201	692	654	852	3
CMPC	203	684	225	692	654	852	3
y	227	684	231	692	654	852	3
Arauco	233	684	259	692	654	852	3
(Chile).	261	684	287	692	654	852	3
Por	75	695	87	703	654	852	3
supuesto,	89	695	126	703	654	852	3
cuando	128	695	156	703	654	852	3
el	158	695	165	703	654	852	3
estudio	167	695	196	703	654	852	3
tiene	198	695	218	703	654	852	3
por	220	695	233	703	654	852	3
objeto	235	695	259	703	654	852	3
la	261	695	268	703	654	852	3
creación	270	695	303	703	654	852	3
de	305	695	314	703	654	852	3
redes	63	705	84	713	654	852	3
de	86	705	96	713	654	852	3
conocimiento,	98	705	153	713	654	852	3
aprendizaje	155	705	200	713	654	852	3
e	203	705	207	713	654	852	3
innovación	209	705	252	713	654	852	3
tecnológica,	254	705	301	713	654	852	3
los	303	705	314	713	654	852	3
«activos	63	716	93	724	654	852	3
creados»	95	716	127	724	654	852	3
con	129	716	142	724	654	852	3
que	144	716	158	724	654	852	3
cuenta	160	716	185	724	654	852	3
el	187	716	194	724	654	852	3
país	196	716	211	724	654	852	3
huésped	213	716	244	724	654	852	3
y	246	716	251	724	654	852	3
su	253	716	261	724	654	852	3
potencialidad	263	716	314	724	654	852	3
para	63	726	80	734	654	852	3
incorporar	82	726	121	734	654	852	3
conocimiento	123	726	174	734	654	852	3
se	176	726	184	734	654	852	3
vuelven	186	726	215	734	654	852	3
la	217	726	223	734	654	852	3
variable	225	726	255	734	654	852	3
importante.	257	726	301	734	654	852	3
Lo	75	737	84	745	654	852	3
que	86	737	100	745	654	852	3
resulta	103	737	130	745	654	852	3
relevante	133	737	169	745	654	852	3
para	172	737	189	745	654	852	3
nuestro	192	737	222	745	654	852	3
objeto	224	737	249	745	654	852	3
de	251	737	260	745	654	852	3
estudio,	263	737	294	745	654	852	3
es	297	737	305	745	654	852	3
la	307	737	314	745	654	852	3
ausencia	63	747	95	755	654	852	3
de	97	747	106	755	654	852	3
la	108	747	115	755	654	852	3
consideración	116	747	168	755	654	852	3
del	170	747	181	755	654	852	3
desempeño	183	747	226	755	654	852	3
macroeconómico	228	747	292	755	654	852	3
de	293	747	302	755	654	852	3
un	304	747	314	755	654	852	3
país	63	758	78	766	654	852	3
o	80	758	85	766	654	852	3
una	87	758	101	766	654	852	3
región	103	758	127	766	654	852	3
en	129	758	138	766	654	852	3
el	140	758	146	766	654	852	3
análisis	148	758	177	766	654	852	3
de	179	758	187	766	654	852	3
los	189	758	200	766	654	852	3
determinantes	202	758	257	766	654	852	3
de	259	758	268	766	654	852	3
localización	270	758	314	766	654	852	3
de	63	768	72	776	654	852	3
la	74	768	81	776	654	852	3
IED,	83	768	97	776	654	852	3
cuando	99	768	127	776	654	852	3
en	129	768	138	776	654	852	3
realidad,	140	768	173	776	654	852	3
en	175	768	184	776	654	852	3
la	186	768	192	776	654	852	3
práctica	194	768	224	776	654	852	3
del	226	768	238	776	654	852	3
día	240	768	251	776	654	852	3
a	253	768	257	776	654	852	3
día,	259	768	273	776	654	852	3
se	275	768	283	776	654	852	3
observa	285	768	314	776	654	852	3
que	331	86	345	94	654	852	3
las	347	86	357	94	654	852	3
empresas	359	86	395	94	654	852	3
internacionalizadas	397	86	471	94	654	852	3
siempre	473	86	503	94	654	852	3
tienen	505	86	529	94	654	852	3
muy	531	86	547	94	654	852	3
presente	549	86	582	94	654	852	3
el	331	96	338	104	654	852	3
contexto	339	96	372	104	654	852	3
macroeconómico.	374	96	440	104	654	852	3
Unido	342	107	365	115	654	852	3
a	367	107	371	115	654	852	3
lo	373	107	380	115	654	852	3
anterior,	382	107	415	115	654	852	3
también	417	107	448	115	654	852	3
se	450	107	458	115	654	852	3
constata	460	107	492	115	654	852	3
que	494	107	508	115	654	852	3
el	510	107	517	115	654	852	3
costo	519	107	539	115	654	852	3
que	541	107	555	115	654	852	3
asume	557	107	582	115	654	852	3
una	331	117	345	125	654	852	3
empresa	347	117	378	125	654	852	3
para	380	117	397	125	654	852	3
allegarse	398	117	432	125	654	852	3
nuevas	433	117	459	125	654	852	3
fuentes	461	117	488	125	654	852	3
de	490	117	499	125	654	852	3
financiamiento	501	117	557	125	654	852	3
en	559	117	568	125	654	852	3
de-	570	117	582	125	654	852	3
terminada	331	128	370	136	654	852	3
etapa	371	128	392	136	654	852	3
de	393	128	402	136	654	852	3
su	404	128	412	136	654	852	3
internacionalización,	414	128	491	136	654	852	3
aun	493	128	507	136	654	852	3
en	508	128	517	136	654	852	3
el	519	128	525	136	654	852	3
período	527	128	556	136	654	852	3
actual,	557	128	582	136	654	852	3
representa	331	138	371	146	654	852	3
un	373	138	383	146	654	852	3
costo	385	138	405	146	654	852	3
muy	407	138	424	146	654	852	3
elevado	426	138	454	146	654	852	3
en	456	138	465	146	654	852	3
los	467	138	478	146	654	852	3
casos	480	138	500	146	654	852	3
de	502	138	511	146	654	852	3
EMN	513	138	531	146	654	852	3
provenientes	533	138	582	146	654	852	3
de	331	149	340	157	654	852	3
una	342	149	356	157	654	852	3
economía	358	149	394	157	654	852	3
emergente.	396	149	438	157	654	852	3
La	440	149	449	157	654	852	3
financiación	451	149	497	157	654	852	3
bancaria	499	149	531	157	654	852	3
es	533	149	541	157	654	852	3
una	543	149	557	157	654	852	3
deter-	559	149	582	157	654	852	3
minante	331	159	363	167	654	852	3
macroeconómica	365	159	430	167	654	852	3
de	432	159	441	167	654	852	3
primer	443	159	470	167	654	852	3
orden,	472	159	496	167	654	852	3
que	498	159	512	167	654	852	3
influye	514	159	541	167	654	852	3
en	543	159	552	167	654	852	3
la	554	159	561	167	654	852	3
loca-	563	159	582	167	654	852	3
lización	331	170	361	178	654	852	3
geográfica	363	170	403	178	654	852	3
de	405	170	414	178	654	852	3
la	417	170	423	178	654	852	3
inversión	426	170	461	178	654	852	3
de	463	170	472	178	654	852	3
una	474	170	489	178	654	852	3
empresa	491	170	523	178	654	852	3
en	525	170	535	178	654	852	3
busca	537	170	559	178	654	852	3
de	561	170	570	178	654	852	3
un	572	170	582	178	654	852	3
mayor	331	180	355	188	654	852	3
y	357	180	362	188	654	852	3
más	364	180	379	188	654	852	3
barato	381	180	406	188	654	852	3
financiamiento	408	180	466	188	654	852	3
a	468	180	472	188	654	852	3
través	474	180	497	188	654	852	3
de	499	180	508	188	654	852	3
su	510	180	519	188	654	852	3
presencia	521	180	557	188	654	852	3
activa	559	180	582	188	654	852	3
en	331	191	340	199	654	852	3
un	342	191	352	199	654	852	3
país	353	191	369	199	654	852	3
desarrollado.	370	191	418	199	654	852	3
Con	420	191	434	199	654	852	3
el	436	191	443	199	654	852	3
tiempo,	445	191	473	199	654	852	3
este	475	191	490	199	654	852	3
aspecto	491	191	520	199	654	852	3
se	522	191	529	199	654	852	3
ha	531	191	540	199	654	852	3
convertido	542	191	582	199	654	852	3
en	331	201	340	209	654	852	3
una	342	201	356	209	654	852	3
suerte	358	201	381	209	654	852	3
de	382	201	391	209	654	852	3
espada	393	201	419	209	654	852	3
de	421	201	429	209	654	852	3
dos	431	201	444	209	654	852	3
filos.	446	201	464	209	654	852	3
Por	465	201	478	209	654	852	3
una	479	201	493	209	654	852	3
parte,	495	201	517	209	654	852	3
se	518	201	526	209	654	852	3
busca	528	201	549	209	654	852	3
la	551	201	557	209	654	852	3
finan-	559	201	582	209	654	852	3
ciación	331	212	357	220	654	852	3
desde	359	212	380	220	654	852	3
sus	382	212	394	220	654	852	3
subsidiarias,	396	212	441	220	654	852	3
pero	443	212	460	220	654	852	3
también	462	212	492	220	654	852	3
se	494	212	502	220	654	852	3
encuentra	503	212	541	220	654	852	3
expuesto	542	212	576	220	654	852	3
a	578	212	582	220	654	852	3
los	331	222	342	230	654	852	3
efectos	344	222	370	230	654	852	3
negativos	372	222	407	230	654	852	3
del	409	222	421	230	654	852	3
comportamiento	423	222	485	230	654	852	3
macroeconómico	487	222	552	230	654	852	3
del	554	222	565	230	654	852	3
país	567	222	582	230	654	852	3
huésped;	331	233	366	241	654	852	3
tal	368	233	378	241	654	852	3
ha	380	233	389	241	654	852	3
sido	391	233	407	241	654	852	3
el	409	233	415	241	654	852	3
caso	417	233	434	241	654	852	3
de	436	233	445	241	654	852	3
algunas	447	233	477	241	654	852	3
multinacionales	479	233	539	241	654	852	3
mexicanas	542	233	582	241	654	852	3
ante	331	243	347	251	654	852	3
la	349	243	355	251	654	852	3
crisis	357	243	376	251	654	852	3
económica	378	243	418	251	654	852	3
actual,	419	243	444	251	654	852	3
en	446	243	455	251	654	852	3
particular	456	243	493	251	654	852	3
de	495	243	503	251	654	852	3
aquellas	505	243	535	251	654	852	3
que	537	243	550	251	654	852	3
cuentan	552	243	582	251	654	852	3
con	331	254	344	262	654	852	3
activos	346	254	372	262	654	852	3
considerables	374	254	424	262	654	852	3
en	426	254	435	262	654	852	3
Europa	436	254	462	262	654	852	3
y	464	254	469	262	654	852	3
los	470	254	481	262	654	852	3
Estados	483	254	511	262	654	852	3
Unidos.	513	254	540	262	654	852	3
Probablemente,	342	264	401	272	654	852	3
una	403	264	417	272	654	852	3
de	419	264	428	272	654	852	3
las	430	264	440	272	654	852	3
causas	442	264	466	272	654	852	3
que	468	264	482	272	654	852	3
explican	484	264	516	272	654	852	3
la	518	264	524	272	654	852	3
ausencia	526	264	558	272	654	852	3
de	560	264	569	272	654	852	3
di-	571	264	582	272	654	852	3
chas	331	275	348	283	654	852	3
consideraciones	350	275	409	283	654	852	3
es	411	275	419	283	654	852	3
que,	420	275	436	283	654	852	3
hasta	438	275	458	283	654	852	3
esta	460	275	475	283	654	852	3
profunda	477	275	511	283	654	852	3
crisis	513	275	533	283	654	852	3
que	535	275	548	283	654	852	3
inició	550	275	571	283	654	852	3
en	573	275	582	283	654	852	3
2007,	331	285	351	293	654	852	3
la	353	285	360	293	654	852	3
IED	361	285	374	293	654	852	3
era	376	285	388	293	654	852	3
considerada	390	285	435	293	654	852	3
la	437	285	443	293	654	852	3
forma	445	285	468	293	654	852	3
de	470	285	479	293	654	852	3
flujo	481	285	498	293	654	852	3
de	500	285	509	293	654	852	3
capital	511	285	536	293	654	852	3
más	538	285	553	293	654	852	3
estable	555	285	582	293	654	852	3
durante	331	296	360	304	654	852	3
coyunturas	362	296	404	304	654	852	3
económicas	406	296	450	304	654	852	3
internacionales	452	296	509	304	654	852	3
difíciles	511	296	540	304	654	852	3
(Konishita,	542	296	582	304	654	852	3
2012),	331	306	353	314	654	852	3
incluidas	355	306	389	314	654	852	3
las	391	306	401	314	654	852	3
crisis	403	306	422	314	654	852	3
de	424	306	433	314	654	852	3
los	435	306	446	314	654	852	3
últimos	447	306	476	314	654	852	3
50	478	306	487	314	654	852	3
años.	489	306	508	314	654	852	3
La	342	317	351	325	654	852	3
ausencia	353	317	385	325	654	852	3
de	387	317	396	325	654	852	3
referencias	398	317	439	325	654	852	3
a	441	317	445	325	654	852	3
potenciales	447	317	489	325	654	852	3
(o	491	317	498	325	654	852	3
efectivas)	500	317	535	325	654	852	3
alteraciones	537	317	582	325	654	852	3
en	331	327	340	335	654	852	3
el	342	327	348	335	654	852	3
desempeño	350	327	393	335	654	852	3
económico	395	327	435	335	654	852	3
general	437	327	465	335	654	852	3
de	466	327	475	335	654	852	3
un	477	327	487	335	654	852	3
país	489	327	504	335	654	852	3
o	506	327	510	335	654	852	3
una	512	327	526	335	654	852	3
región	528	327	551	335	654	852	3
geográ-	553	327	582	335	654	852	3
fica,	331	338	347	346	654	852	3
especialmente	349	338	404	346	654	852	3
en	406	338	415	346	654	852	3
coyunturas	418	338	461	346	654	852	3
extremas,	463	338	500	346	654	852	3
le	503	338	509	346	654	852	3
confiere	511	338	543	346	654	852	3
al	545	338	552	346	654	852	3
estudio	554	338	582	346	654	852	3
de	331	348	340	356	654	852	3
los	342	348	352	356	654	852	3
determinantes	354	348	408	356	654	852	3
de	410	348	419	356	654	852	3
localización	420	348	464	356	654	852	3
una	466	348	480	356	654	852	3
linealidad	482	348	518	356	654	852	3
que,	520	348	536	356	654	852	3
hasta	537	348	557	356	654	852	3
ahora,	559	348	582	356	654	852	3
una	331	359	345	367	654	852	3
crisis	347	359	367	367	654	852	3
de	369	359	378	367	654	852	3
dimensiones	380	359	427	367	654	852	3
planetarias	429	359	471	367	654	852	3
ha	473	359	482	367	654	852	3
demostrado	484	359	528	367	654	852	3
que	530	359	544	367	654	852	3
no	546	359	556	367	654	852	3
existe.	558	359	582	367	654	852	3
De	342	369	353	377	654	852	3
tal	355	369	365	377	654	852	3
forma,	368	369	393	377	654	852	3
la	396	369	403	377	654	852	3
advertencia	405	369	451	377	654	852	3
que	454	369	468	377	654	852	3
se	470	369	478	377	654	852	3
encuentra	481	369	520	377	654	852	3
incorporada	523	369	570	377	654	852	3
en	573	369	582	377	654	852	3
recientes	331	380	366	388	654	852	3
desarrollos	369	380	412	388	654	852	3
del	414	380	426	388	654	852	3
«paradigma	428	380	474	388	654	852	3
ecléctico»	476	380	514	388	654	852	3
relativa	516	380	546	388	654	852	3
a	548	380	552	388	654	852	3
que	555	380	569	388	654	852	3
los	571	380	582	388	654	852	3
movimientos	331	390	382	398	654	852	3
de	384	390	393	398	654	852	3
la	396	390	403	398	654	852	3
IED	405	390	418	398	654	852	3
y	421	390	425	398	654	852	3
las	427	390	438	398	654	852	3
decisiones	440	390	481	398	654	852	3
empresariales	483	390	537	398	654	852	3
ocurren	540	390	570	398	654	852	3
en	573	390	582	398	654	852	3
una	331	401	345	409	654	852	3
variedad	347	401	380	409	654	852	3
de	382	401	391	409	654	852	3
contextos	393	401	429	409	654	852	3
empíricos	432	401	468	409	654	852	3
diferentes	470	401	508	409	654	852	3
(Cantwell	510	401	546	409	654	852	3
y	548	401	553	409	654	852	3
Narula,	555	401	582	409	654	852	3
2001,	331	411	351	419	654	852	3
p.	353	411	360	419	654	852	3
157)	361	411	378	419	654	852	3
es	379	411	387	419	654	852	3
especialmente	389	411	443	419	654	852	3
pertinente	445	411	484	419	654	852	3
al	486	411	492	419	654	852	3
objetivo	494	411	524	419	654	852	3
de	526	411	535	419	654	852	3
este	537	411	552	419	654	852	3
trabajo.	554	411	582	419	654	852	3
3.	331	443	338	450	654	852	3
Antecedentes	340	443	392	450	654	852	3
y	394	443	399	450	654	852	3
evolución	401	443	439	450	654	852	3
de	441	443	450	450	654	852	3
la	452	443	459	450	654	852	3
IED	461	443	475	450	654	852	3
mexicana	477	443	514	450	654	852	3
La	342	464	351	472	654	852	3
actual	353	464	376	472	654	852	3
expansión	379	464	417	472	654	852	3
de	420	464	429	472	654	852	3
la	431	464	437	472	654	852	3
IED	439	464	452	472	654	852	3
mexicana	455	464	491	472	654	852	3
se	493	464	501	472	654	852	3
inició	503	464	524	472	654	852	3
a	527	464	531	472	654	852	3
principios	533	464	571	472	654	852	3
de	573	464	582	472	654	852	3
los	331	474	342	482	654	852	3
años	344	474	361	482	654	852	3
90,	363	474	374	482	654	852	3
siguiendo	376	474	413	482	654	852	3
al	415	474	421	482	654	852	3
proceso	423	474	452	482	654	852	3
de	454	474	463	482	654	852	3
apertura	465	474	498	482	654	852	3
económica	500	474	540	482	654	852	3
interna	542	474	569	482	654	852	3
y	571	474	576	482	654	852	3
a	578	474	582	482	654	852	3
la	331	485	338	493	654	852	3
reorientación	339	485	389	493	654	852	3
de	391	485	400	493	654	852	3
la	402	485	408	493	654	852	3
producción	410	485	452	493	654	852	3
de	453	485	462	493	654	852	3
los	464	485	474	493	654	852	3
mayores	476	485	508	493	654	852	3
grupos	509	485	535	493	654	852	3
empresaria-	537	485	582	493	654	852	3
les	331	495	341	503	654	852	3
hacia	343	495	363	503	654	852	3
los	365	495	375	503	654	852	3
mercados	377	495	413	503	654	852	3
externos	415	495	447	503	654	852	3
(Basave,	449	495	479	503	654	852	3
1996,	481	495	502	503	654	852	3
2000;	504	495	525	503	654	852	3
Chudnovsky	527	495	573	503	654	852	3
et	575	495	582	503	654	852	3
al.,	331	506	342	514	654	852	3
1999;	344	506	365	514	654	852	3
Garrido,	366	506	397	514	654	852	3
1998;	399	506	420	514	654	852	3
Pozas,	422	506	445	514	654	852	3
2002,	446	506	467	514	654	852	3
2006).	469	506	492	514	654	852	3
La	342	516	351	524	654	852	3
apertura	352	516	385	524	654	852	3
trajo	387	516	404	524	654	852	3
consigo	406	516	434	524	654	852	3
un	435	516	445	524	654	852	3
notable	447	516	475	524	654	852	3
incremento	476	516	519	524	654	852	3
de	521	516	530	524	654	852	3
la	531	516	538	524	654	852	3
IED	540	516	552	524	654	852	3
hacia	554	516	574	524	654	852	3
el	575	516	582	524	654	852	3
país,	331	527	348	535	654	852	3
así	350	527	360	535	654	852	3
como	362	527	382	535	654	852	3
el	384	527	391	535	654	852	3
crecimiento	393	527	437	535	654	852	3
de	439	527	448	535	654	852	3
la	450	527	456	535	654	852	3
IED	458	527	471	535	654	852	3
de	473	527	482	535	654	852	3
las	484	527	494	535	654	852	3
EMN	496	527	514	535	654	852	3
mexicanas	515	527	555	535	654	852	3
(fig.	557	527	571	535	654	852	3
1).	573	527	582	535	654	852	3
Paralelamente	331	537	386	545	654	852	3
las	389	537	399	545	654	852	3
exportaciones	402	537	456	545	654	852	3
manufactureras	459	537	520	545	654	852	3
crecieron	523	537	559	545	654	852	3
a	561	537	565	545	654	852	3
una	568	537	582	545	654	852	3
tasa	331	548	346	556	654	852	3
promedio	348	548	384	556	654	852	3
anual	386	548	407	556	654	852	3
cercana	409	548	438	556	654	852	3
al	439	548	446	556	654	852	3
20%	448	548	462	556	654	852	3
entre	464	548	484	556	654	852	3
1993	486	548	504	556	654	852	3
y	506	548	510	556	654	852	3
1997.	512	548	532	556	654	852	3
De	342	558	352	566	654	852	3
un	354	558	364	566	654	852	3
promedio	366	558	402	566	654	852	3
anual	404	558	425	566	654	852	3
de	426	558	435	566	654	852	3
flujos	437	558	458	566	654	852	3
de	460	558	469	566	654	852	3
IED	470	558	483	566	654	852	3
mexicana	485	558	521	566	654	852	3
de	523	558	532	566	654	852	3
248	534	558	548	566	654	852	3
millones	550	558	582	566	654	852	3
de	331	569	340	576	654	852	3
dólares	342	569	369	576	654	852	3
entre	371	569	391	576	654	852	3
1984	393	569	411	576	654	852	3
y	413	569	418	576	654	852	3
1994,	420	569	440	576	654	852	3
pasó	442	569	460	576	654	852	3
a	462	569	466	576	654	852	3
un	468	569	477	576	654	852	3
promedio	479	569	516	576	654	852	3
de	518	569	527	576	654	852	3
1,9	529	569	540	576	654	852	3
billones	542	569	571	576	654	852	3
de	573	569	582	576	654	852	3
dólares	331	579	359	587	654	852	3
entre	362	579	382	587	654	852	3
1995	385	579	403	587	654	852	3
y	406	579	410	587	654	852	3
2005,	412	579	434	587	654	852	3
por	436	579	449	587	654	852	3
encima	451	579	480	587	654	852	3
de	482	579	491	587	654	852	3
otras	493	579	513	587	654	852	3
economías	515	579	557	587	654	852	3
emer-	559	579	582	587	654	852	3
gentes	331	590	355	597	654	852	3
del	357	590	369	597	654	852	3
área	371	590	387	597	654	852	3
latinoamericana	389	590	450	597	654	852	3
como	452	590	472	597	654	852	3
Brasil	474	590	495	597	654	852	3
y	497	590	502	597	654	852	3
Argentina.	504	590	543	597	654	852	3
De	545	590	555	597	654	852	3
2006	557	590	576	597	654	852	3
a	578	590	582	597	654	852	3
2009	331	600	350	608	654	852	3
el	352	600	358	608	654	852	3
promedio	360	600	396	608	654	852	3
casi	398	600	413	608	654	852	3
se	415	600	422	608	654	852	3
triplicó,	424	600	453	608	654	852	3
aunque	455	600	483	608	654	852	3
en	485	600	494	608	654	852	3
términos	496	600	530	608	654	852	3
comparativos	531	600	582	608	654	852	3
ha	331	611	340	618	654	852	3
sido	342	611	357	618	654	852	3
superado	359	611	393	618	654	852	3
ampliamente	395	611	444	618	654	852	3
por	446	611	459	618	654	852	3
Brasil	461	611	482	618	654	852	3
y	484	611	488	618	654	852	3
más	490	611	505	618	654	852	3
recientemente	507	611	561	618	654	852	3
Chile	563	611	582	618	654	852	3
se	331	621	339	629	654	852	3
ha	341	621	351	629	654	852	3
convertido	353	621	394	629	654	852	3
también	396	621	428	629	654	852	3
en	430	621	440	629	654	852	3
un	442	621	452	629	654	852	3
importante	454	621	498	629	654	852	3
inversor	500	621	531	629	654	852	3
latinoameri-	534	621	582	629	654	852	3
cano	331	632	349	639	654	852	3
(tabla	351	632	372	639	654	852	3
1).	373	632	382	639	654	852	3
La	342	642	351	650	654	852	3
orientación	353	642	396	650	654	852	3
geográfica	398	642	438	650	654	852	3
de	440	642	449	650	654	852	3
la	451	642	458	650	654	852	3
IED	460	642	473	650	654	852	3
de	475	642	484	650	654	852	3
las	486	642	496	650	654	852	3
primeras	499	642	533	650	654	852	3
grandes	535	642	565	650	654	852	3
em-	567	642	582	650	654	852	3
presas	331	653	355	660	654	852	3
mexicanas	357	653	398	660	654	852	3
que	400	653	414	660	654	852	3
se	416	653	424	660	654	852	3
convirtieron	426	653	473	660	654	852	3
en	475	653	485	660	654	852	3
EMN	487	653	505	660	654	852	3
a	507	653	511	660	654	852	3
inicios	513	653	538	660	654	852	3
de	540	653	549	660	654	852	3
los	552	653	562	660	654	852	3
años	564	653	582	660	654	852	3
90	331	663	340	671	654	852	3
fue	342	663	354	671	654	852	3
esencialmente	356	663	410	671	654	852	3
de	411	663	420	671	654	852	3
carácter	422	663	453	671	654	852	3
regional,	454	663	487	671	654	852	3
hacia	489	663	508	671	654	852	3
Latinoamérica	510	663	564	671	654	852	3
y	565	663	570	671	654	852	3
los	571	663	582	671	654	852	3
Estados	331	674	360	681	654	852	3
Unidos	362	674	388	681	654	852	3
(EU).	390	674	408	681	654	852	3
El	411	674	418	681	654	852	3
primer	420	674	446	681	654	852	3
tipo	448	674	463	681	654	852	3
de	465	674	474	681	654	852	3
inversión	476	674	511	681	654	852	3
buscó	513	674	535	681	654	852	3
una	537	674	551	681	654	852	3
ción	331	684	347	692	654	852	3
de	349	684	358	692	654	852	3
mercados	360	684	396	692	654	852	3
aprovechando	398	684	451	692	654	852	3
la	453	684	459	692	654	852	3
apertura	461	684	494	692	654	852	3
económica	496	684	536	692	654	852	3
de	538	684	547	692	654	852	3
todas	549	684	570	692	654	852	3
las	572	684	582	692	654	852	3
economías	331	695	371	702	654	852	3
de	373	695	382	702	654	852	3
la	384	695	391	702	654	852	3
zona	393	695	411	702	654	852	3
(con	413	695	428	702	654	852	3
la	430	695	437	702	654	852	3
excepción	439	695	477	702	654	852	3
de	479	695	488	702	654	852	3
Cuba).	490	695	513	702	654	852	3
La	515	695	523	702	654	852	3
inversión	525	695	560	702	654	852	3
hacia	562	695	582	702	654	852	3
los	331	705	342	713	654	852	3
EU	343	705	354	713	654	852	3
tuvo	356	705	372	713	654	852	3
como	374	705	395	713	654	852	3
objetivo	396	705	427	713	654	852	3
la	428	705	435	713	654	852	3
internalización	437	705	493	713	654	852	3
de	495	705	504	713	654	852	3
insumos	506	705	537	713	654	852	3
de	539	705	548	713	654	852	3
alta	550	705	564	713	654	852	3
cali-	565	705	582	713	654	852	3
dad	331	716	345	723	654	852	3
y	347	716	351	723	654	852	3
de	353	716	362	723	654	852	3
mano	364	716	385	723	654	852	3
de	387	716	396	723	654	852	3
obra	398	716	415	723	654	852	3
calificada,	417	716	455	723	654	852	3
aprovechando	457	716	509	723	654	852	3
en	511	716	520	723	654	852	3
varios	522	716	545	723	654	852	3
casos	547	716	567	723	654	852	3
(las	569	716	582	723	654	852	3
empresas	331	726	367	734	654	852	3
del	370	726	381	734	654	852	3
sector	384	726	407	734	654	852	3
de	409	726	419	734	654	852	3
alimentos:	421	726	462	734	654	852	3
Grupo	464	726	488	734	654	852	3
BIMBO	490	726	516	734	654	852	3
y	518	726	523	734	654	852	3
GRUMA	525	726	555	734	654	852	3
y	557	726	562	734	654	852	3
la	564	726	571	734	654	852	3
de	573	726	582	734	654	852	3
televisión	331	737	367	744	654	852	3
y	369	737	374	744	654	852	3
telecomunicaciones:	375	737	452	744	654	852	3
Televisa)	454	737	486	744	654	852	3
el	488	737	494	744	654	852	3
mercado	496	737	529	744	654	852	3
formado	531	737	562	744	654	852	3
en	564	737	573	744	654	852	3
el	575	737	582	744	654	852	3
sur	331	747	343	755	654	852	3
de	345	747	354	755	654	852	3
los	356	747	366	755	654	852	3
EU	368	747	378	755	654	852	3
por	380	747	393	755	654	852	3
la	395	747	401	755	654	852	3
creciente	403	747	437	755	654	852	3
inmigración	439	747	484	755	654	852	3
latina.	486	747	510	755	654	852	3
El	342	758	349	765	654	852	3
proceso	351	758	380	765	654	852	3
de	382	758	391	765	654	852	3
expansión	392	758	431	765	654	852	3
directa	432	758	459	765	654	852	3
internacional	460	758	510	765	654	852	3
de	511	758	520	765	654	852	3
las	522	758	532	765	654	852	3
mayores	534	758	565	765	654	852	3
em-	567	758	582	765	654	852	3
presas	331	768	355	776	654	852	3
mexicanas	357	768	397	776	654	852	3
(fundamentalmente	399	768	474	776	654	852	3
de	476	768	485	776	654	852	3
naturaleza	487	768	527	776	654	852	3
oligopólica)	529	768	572	776	654	852	3
es	574	768	582	776	654	852	3
J.	205	66	209	72	654	852	4
Basave	210	66	229	72	654	852	4
Kunhardt,	231	66	259	72	654	852	4
M.T.	261	66	272	72	654	852	4
Gutiérrez-Haces	274	66	319	72	654	852	4
/	321	66	323	72	654	852	4
J.	324	66	328	72	654	852	4
econ.	329	66	344	72	654	852	4
finance	345	66	366	72	654	852	4
adm.	367	66	381	72	654	852	4
sci,	383	66	392	72	654	852	4
18(34),	393	66	413	72	654	852	4
2013,	415	66	430	72	654	852	4
34-44	431	66	448	72	654	852	4
37	583	66	590	72	654	852	4
45000	168	87	185	94	654	852	4
40000	168	106	185	113	654	852	4
Salidas	218	115	236	122	654	852	4
de	238	115	244	122	654	852	4
IED	246	115	255	122	654	852	4
Entrada	286	115	305	122	654	852	4
de	307	115	313	122	654	852	4
IED	315	115	323	122	654	852	4
35000	168	125	185	132	654	852	4
30000	168	144	185	151	654	852	4
25000	168	163	185	170	654	852	4
20000	168	182	185	189	654	852	4
15000	168	201	185	208	654	852	4
10000	168	220	185	227	654	852	4
5000	171	239	185	246	654	852	4
–5000	168	277	185	284	654	852	4
1980	192	265	199	278	654	852	4
1981	201	265	208	278	654	852	4
1982	211	265	218	278	654	852	4
1983	220	265	227	278	654	852	4
1984	230	265	237	278	654	852	4
1985	239	265	246	278	654	852	4
1986	249	265	256	278	654	852	4
1987	258	265	265	278	654	852	4
1988	268	265	275	278	654	852	4
1989	277	265	284	278	654	852	4
1990	287	265	294	278	654	852	4
1991	296	265	303	278	654	852	4
1992	306	265	313	278	654	852	4
1993	315	265	322	278	654	852	4
1994	325	265	332	278	654	852	4
1995	334	265	341	278	654	852	4
1996	344	265	351	278	654	852	4
1997	353	265	360	278	654	852	4
1998	363	265	370	278	654	852	4
1999	372	265	379	278	654	852	4
2000	382	265	389	278	654	852	4
2001	391	265	398	278	654	852	4
2002	401	265	408	278	654	852	4
2003	410	265	417	278	654	852	4
2004	420	265	427	278	654	852	4
2005	429	265	436	278	654	852	4
2006	439	265	446	278	654	852	4
2007	448	265	455	278	654	852	4
2008	458	265	465	278	654	852	4
2009	467	265	474	278	654	852	4
2010	477	265	484	278	654	852	4
2011	486	265	493	278	654	852	4
0	181	258	185	265	654	852	4
Figura	72	292	91	299	654	852	4
1.	93	292	98	299	654	852	4
México:	100	292	124	299	654	852	4
Flujos	125	292	143	299	654	852	4
de	145	292	152	299	654	852	4
entradas	153	292	179	299	654	852	4
y	181	292	184	299	654	852	4
salidas	186	292	206	299	654	852	4
de	208	292	215	299	654	852	4
IED,	217	292	228	299	654	852	4
1980-2011	230	292	261	299	654	852	4
(millones	263	292	291	299	654	852	4
de	292	292	299	299	654	852	4
USD).	301	292	318	299	654	852	4
Fuente:	72	301	94	307	654	852	4
UNCTAD,	96	301	123	307	654	852	4
FDI	125	301	135	307	654	852	4
STAT	137	301	151	307	654	852	4
On-line	153	301	175	307	654	852	4
database	177	301	203	307	654	852	4
(Ginebra:	206	301	233	307	654	852	4
United	235	301	255	307	654	852	4
Nations	257	301	280	307	654	852	4
Conference	282	301	315	307	654	852	4
on	317	301	325	307	654	852	4
Trade	327	301	343	307	654	852	4
and	345	301	356	307	654	852	4
Development),	359	301	402	307	654	852	4
http://stats.unctad.org/FDI/TableViewer/tableView.aspx?Report	404	301	590	307	654	852	4
Id=4031,	72	309	96	316	654	852	4
consultada	98	309	130	316	654	852	4
el	132	309	137	316	654	852	4
16	139	309	146	316	654	852	4
de	148	309	155	316	654	852	4
agosto	157	309	176	316	654	852	4
del	177	309	186	316	654	852	4
2012.	188	309	204	316	654	852	4
Tabla	72	341	88	347	654	852	4
1	90	341	93	347	654	852	4
México:	72	349	95	355	654	852	4
IED	97	349	107	355	654	852	4
hacia	109	349	125	355	654	852	4
el	126	349	132	355	654	852	4
exterior,	133	349	158	355	654	852	4
1984-2011	160	349	191	355	654	852	4
(millones	192	349	220	355	654	852	4
de	222	349	229	355	654	852	4
USD)	231	349	246	355	654	852	4
México	75	383	95	390	654	852	4
1984-1994	132	363	164	369	654	852	4
(promedio	132	371	163	378	654	852	4
anual)	165	371	184	378	654	852	4
1995-2005	212	363	244	369	654	852	4
(promedio	212	371	243	378	654	852	4
anual)	245	371	263	378	654	852	4
2006	291	363	306	369	654	852	4
2007	343	363	358	369	654	852	4
2008	396	363	411	369	654	852	4
2009	448	363	463	369	654	852	4
2010	500	363	515	369	654	852	4
2011	553	363	567	369	654	852	4
248	132	383	144	390	654	852	4
1,997	212	383	228	390	654	852	4
5,758	295	383	311	390	654	852	4
8,256	343	383	360	390	654	852	4
1,157	399	383	415	390	654	852	4
7,019	455	383	471	390	654	852	4
13,570	505	383	525	390	654	852	4
8,946	556	383	573	390	654	852	4
1,942	212	409	228	415	654	852	4
1,273	212	417	228	423	654	852	4
28,202	291	409	312	415	654	852	4
2,439	295	417	311	423	654	852	4
2,212	295	425	311	431	654	852	4
7,067	343	409	360	415	654	852	4
1,504	343	417	360	423	654	852	4
4,852	343	425	360	431	654	852	4
20,457	396	409	416	415	654	852	4
1,391	399	417	416	423	654	852	4
9,151	399	425	415	431	654	852	4
–10,084	448	409	472	415	654	852	4
712	448	417	459	423	654	852	4
7,233	455	425	471	431	654	852	4
11,588	506	409	525	415	654	852	4
965	501	417	512	423	654	852	4
9,231	509	425	525	431	654	852	4
–1,029	553	409	572	415	654	852	4
1,488	556	417	573	423	654	852	4
11,822	553	425	573	431	654	852	4
Memorándum:	75	397	119	403	654	852	4
comparativo	121	397	158	403	654	852	4
de	159	397	167	403	654	852	4
países	168	397	186	403	654	852	4
Brasil	75	409	92	415	654	852	4
Argentina	75	417	105	423	654	852	4
Chile	75	425	90	431	654	852	4
Fuente:	72	439	94	445	654	852	4
Banco	96	439	113	445	654	852	4
de	115	439	122	445	654	852	4
México;	124	439	148	445	654	852	4
UNCTAD,	150	439	176	445	654	852	4
World	178	439	196	445	654	852	4
Investment	198	439	231	445	654	852	4
Report	233	439	253	445	654	852	4
2012.	255	439	270	445	654	852	4
complejo	72	475	106	482	654	852	4
porque	107	475	134	482	654	852	4
entre	136	475	155	482	654	852	4
sus	157	475	169	482	654	852	4
principales	171	475	212	482	654	852	4
determinantes	214	475	269	482	654	852	4
se	270	475	278	482	654	852	4
encuentran	280	475	323	482	654	852	4
los	72	485	82	493	654	852	4
de	84	485	93	493	654	852	4
carácter	94	485	125	493	654	852	4
defensivo	126	485	162	493	654	852	4
ante	163	485	180	493	654	852	4
la	181	485	188	493	654	852	4
veloz	189	485	209	493	654	852	4
apertura	210	485	243	493	654	852	4
de	244	485	253	493	654	852	4
la	255	485	261	493	654	852	4
economía	263	485	299	493	654	852	4
mexi-	301	485	323	493	654	852	4
cana	72	496	89	503	654	852	4
que	91	496	104	503	654	852	4
se	106	496	114	503	654	852	4
llevó	115	496	133	503	654	852	4
a	135	496	139	503	654	852	4
cabo	141	496	158	503	654	852	4
durante	160	496	189	503	654	852	4
la	190	496	197	503	654	852	4
segunda	199	496	230	503	654	852	4
mitad	231	496	253	503	654	852	4
de	255	496	264	503	654	852	4
los	265	496	276	503	654	852	4
años	277	496	295	503	654	852	4
80	296	496	306	503	654	852	4
(Ba-	307	496	323	503	654	852	4
save,	72	506	90	514	654	852	4
2002,	92	506	112	514	654	852	4
2012).	114	506	136	514	654	852	4
Este	138	506	154	514	654	852	4
análisis	155	506	183	514	654	852	4
se	185	506	193	514	654	852	4
encuentra	195	506	232	514	654	852	4
fuera	234	506	253	514	654	852	4
de	255	506	264	514	654	852	4
los	266	506	276	514	654	852	4
objetivos	278	506	312	514	654	852	4
de	314	506	323	514	654	852	4
este	72	517	87	524	654	852	4
trabajo,	88	517	116	524	654	852	4
pero	118	517	135	524	654	852	4
podemos	137	517	171	524	654	852	4
afirmar	172	517	200	524	654	852	4
que	202	517	216	524	654	852	4
el	217	517	224	524	654	852	4
proceso	225	517	254	524	654	852	4
no	256	517	265	524	654	852	4
se	267	517	275	524	654	852	4
corresponde	276	517	323	524	654	852	4
con	72	527	85	535	654	852	4
los	87	527	98	535	654	852	4
parámetros	100	527	144	535	654	852	4
clásicos	146	527	176	535	654	852	4
de	178	527	187	535	654	852	4
internacionalización	189	527	267	535	654	852	4
de	269	527	278	535	654	852	4
las	281	527	291	535	654	852	4
EMN	293	527	311	535	654	852	4
de	313	527	323	535	654	852	4
países	72	537	95	545	654	852	4
desarrollados,	97	537	149	545	654	852	4
la	151	537	158	545	654	852	4
gran	160	537	177	545	654	852	4
mayoría	179	537	210	545	654	852	4
de	212	537	221	545	654	852	4
enormes	223	537	255	545	654	852	4
dimensiones,	257	537	307	545	654	852	4
que	309	537	323	545	654	852	4
invirtieron	72	548	112	556	654	852	4
en	114	548	123	556	654	852	4
sectores	125	548	156	556	654	852	4
con	158	548	171	556	654	852	4
altas	173	548	191	556	654	852	4
barreras	193	548	224	556	654	852	4
a	226	548	230	556	654	852	4
la	232	548	239	556	654	852	4
entrada	241	548	269	556	654	852	4
o	271	548	276	556	654	852	4
bien	278	548	294	556	654	852	4
que,	296	548	312	556	654	852	4
en	314	548	323	556	654	852	4
general,	72	558	101	566	654	852	4
siguieron	103	558	138	566	654	852	4
patrones	140	558	173	566	654	852	4
de	175	558	184	566	654	852	4
expansión	186	558	224	566	654	852	4
gradualistas	226	558	272	566	654	852	4
3	272	558	275	563	654	852	4
.	275	559	277	566	654	852	4
Tampoco	279	559	313	566	654	852	4
se	315	559	323	566	654	852	4
corresponden	72	569	124	577	654	852	4
con	126	569	140	577	654	852	4
la	142	569	148	577	654	852	4
proliferación	151	569	200	577	654	852	4
de	202	569	211	577	654	852	4
EMN	213	569	231	577	654	852	4
de	233	569	242	577	654	852	4
las	245	569	255	577	654	852	4
economías	257	569	298	577	654	852	4
emer-	300	569	323	577	654	852	4
gentes	72	580	97	587	654	852	4
del	99	580	110	587	654	852	4
sudeste	113	580	142	587	654	852	4
y	144	580	148	587	654	852	4
el	151	580	157	587	654	852	4
este	160	580	175	587	654	852	4
asiáticos	177	580	211	587	654	852	4
durante	213	580	243	587	654	852	4
los	245	580	256	587	654	852	4
años	258	580	276	587	654	852	4
1970s	278	580	300	587	654	852	4
y	303	580	307	587	654	852	4
80s	309	580	323	587	654	852	4
que	72	590	85	598	654	852	4
formaron	87	590	123	598	654	852	4
parte	124	590	144	598	654	852	4
de	146	590	155	598	654	852	4
proyectos	157	590	194	598	654	852	4
nacionales	196	590	235	598	654	852	4
desarrollistas	237	590	287	598	654	852	4
impulsa-	289	590	323	598	654	852	4
do	72	601	81	608	654	852	4
por	83	601	96	608	654	852	4
el	97	601	104	608	654	852	4
Estado.	106	601	133	608	654	852	4
Por	83	611	96	619	654	852	4
el	98	611	104	619	654	852	4
contrario,	106	611	143	619	654	852	4
las	145	611	156	619	654	852	4
condiciones	158	611	203	619	654	852	4
de	205	611	214	619	654	852	4
globalización	216	611	266	619	654	852	4
del	268	611	280	619	654	852	4
capital	282	611	307	619	654	852	4
im-	309	611	323	619	654	852	4
perantes	72	621	104	629	654	852	4
durante	106	621	136	629	654	852	4
esos	138	621	154	629	654	852	4
años,	156	621	175	629	654	852	4
permitieron	177	621	222	629	654	852	4
una	224	621	238	629	654	852	4
expansión	240	621	279	629	654	852	4
internacio-	281	621	323	629	654	852	4
nal	72	632	84	640	654	852	4
muy	86	632	103	640	654	852	4
rápida	105	632	130	640	654	852	4
y	132	632	137	640	654	852	4
llevada	139	632	166	640	654	852	4
a	169	632	173	640	654	852	4
cabo,	175	632	195	640	654	852	4
en	198	632	207	640	654	852	4
sus	209	632	222	640	654	852	4
inicios,	224	632	252	640	654	852	4
solamente	254	632	294	640	654	852	4
por	296	632	309	640	654	852	4
los	312	632	323	640	654	852	4
mayores	72	642	103	650	654	852	4
grupos	105	642	131	650	654	852	4
empresariales	133	642	185	650	654	852	4
del	187	642	198	650	654	852	4
país	200	642	215	650	654	852	4
(Basave,	217	642	247	650	654	852	4
2012).	249	642	272	650	654	852	4
El	83	653	90	661	654	852	4
número	92	653	122	661	654	852	4
de	124	653	133	661	654	852	4
grandes	135	653	165	661	654	852	4
EMN	167	653	185	661	654	852	4
mexicanas	187	653	227	661	654	852	4
que	229	653	243	661	654	852	4
hemos	245	653	270	661	654	852	4
registrado	272	653	311	661	654	852	4
no	313	653	323	661	654	852	4
parece	72	663	97	671	654	852	4
sobrepasar	100	663	142	671	654	852	4
un	144	663	154	671	654	852	4
número	156	663	186	671	654	852	4
aproximado	189	663	235	671	654	852	4
de	237	663	246	671	654	852	4
50	248	663	258	671	654	852	4
(Basave	260	663	289	671	654	852	4
y	292	663	296	671	654	852	4
Gutié-	298	663	323	671	654	852	4
rrez-Haces,	72	674	115	682	654	852	4
2010,	118	674	138	682	654	852	4
2011a).	141	674	167	682	654	852	4
Sin	170	674	182	682	654	852	4
embargo,	184	674	220	682	654	852	4
algunas	222	674	252	682	654	852	4
de	254	674	264	682	654	852	4
ellas	266	674	284	682	654	852	4
tienen	286	674	310	682	654	852	4
un	313	674	323	682	654	852	4
peso	72	684	89	692	654	852	4
específico	91	684	130	692	654	852	4
importante	132	684	175	692	654	852	4
tanto	177	684	197	692	654	852	4
en	199	684	209	692	654	852	4
el	211	684	217	692	654	852	4
ámbito	220	684	246	692	654	852	4
regional	248	684	280	692	654	852	4
como	282	684	302	692	654	852	4
en	305	684	314	692	654	852	4
el	316	684	323	692	654	852	4
global.	72	695	97	703	654	852	4
La	99	695	107	703	654	852	4
información	109	695	155	703	654	852	4
sobre	158	695	178	703	654	852	4
las	180	695	190	703	654	852	4
mayores	193	695	224	703	654	852	4
20	227	695	236	703	654	852	4
multinacionales	238	695	298	703	654	852	4
mexi-	300	695	323	703	654	852	4
canas,	72	705	95	713	654	852	4
ordenadas	98	705	138	713	654	852	4
en	140	705	149	713	654	852	4
la	151	705	158	713	654	852	4
tabla	160	705	180	713	654	852	4
2	182	705	186	713	654	852	4
de	189	705	198	713	654	852	4
acuerdo	200	705	231	713	654	852	4
al	233	705	240	713	654	852	4
monto	242	705	267	713	654	852	4
de	269	705	279	713	654	852	4
sus	281	705	293	713	654	852	4
activos	296	705	323	713	654	852	4
foráneos	72	716	105	724	654	852	4
al	107	716	114	724	654	852	4
31/12/2011	116	716	158	724	654	852	4
nos	160	716	173	724	654	852	4
muestra	175	716	207	724	654	852	4
que	209	716	223	724	654	852	4
la	225	716	232	724	654	852	4
suma	234	716	254	724	654	852	4
de	257	716	266	724	654	852	4
sus	268	716	280	724	654	852	4
activos	282	716	309	724	654	852	4
fo-	312	716	323	724	654	852	4
3.	72	744	77	750	654	852	4
Nos	83	744	94	750	654	852	4
estamos	97	744	121	750	654	852	4
refiriendo	123	744	152	750	654	852	4
a	154	744	158	750	654	852	4
la	160	744	165	750	654	852	4
época	167	744	185	750	654	852	4
clásica	187	744	206	750	654	852	4
de	208	744	216	750	654	852	4
la	218	744	223	750	654	852	4
formación	225	744	255	750	654	852	4
de	257	744	265	750	654	852	4
EMN	267	744	281	750	654	852	4
americanas	283	744	317	750	654	852	4
y	319	744	323	750	654	852	4
europeas	72	753	98	759	654	852	4
de	101	753	108	759	654	852	4
posguerra.	111	753	142	759	654	852	4
Con	144	753	155	759	654	852	4
la	158	753	163	759	654	852	4
globalización	166	753	205	759	654	852	4
han	207	753	218	759	654	852	4
aparecido	221	753	249	759	654	852	4
distintos	252	753	277	759	654	852	4
tipos	280	753	295	759	654	852	4
de	297	753	304	759	654	852	4
EMN,	307	753	323	759	654	852	4
algunas	72	761	94	768	654	852	4
llamadas	97	761	123	768	654	852	4
«born	125	761	142	768	654	852	4
global»	144	761	165	768	654	852	4
que	167	761	178	768	654	852	4
desde	180	761	197	768	654	852	4
su	199	761	206	768	654	852	4
formación	208	761	238	768	654	852	4
son	241	761	251	768	654	852	4
globales	253	761	277	768	654	852	4
y	280	761	283	768	654	852	4
se	285	761	291	768	654	852	4
expanden	294	761	323	768	654	852	4
rápidamente.	72	770	111	776	654	852	4
ráneos	340	475	365	482	654	852	4
sobrepasaba	367	475	413	482	654	852	4
los	415	475	426	482	654	852	4
USD	428	475	443	482	654	852	4
128	445	475	459	482	654	852	4
billones	461	475	490	482	654	852	4
y	492	475	496	482	654	852	4
la	498	475	505	482	654	852	4
de	507	475	516	482	654	852	4
sus	518	475	530	482	654	852	4
ventas	532	475	556	482	654	852	4
foráneas	558	475	590	482	654	852	4
los	340	485	350	493	654	852	4
USD	352	485	368	493	654	852	4
73	370	485	379	493	654	852	4
billones.	381	485	412	493	654	852	4
Contaban	414	485	450	493	654	852	4
con	452	485	465	493	654	852	4
266,715	467	485	497	493	654	852	4
empleados	498	485	539	493	654	852	4
en	541	485	550	493	654	852	4
el	552	485	558	493	654	852	4
exterior	560	485	590	493	654	852	4
y	340	496	344	503	654	852	4
262	346	496	360	503	654	852	4
subsidiarias	362	496	407	503	654	852	4
foráneas	410	496	442	503	654	852	4
4	442	495	445	500	654	852	4
repartidas	447	496	486	503	654	852	4
en	488	496	498	503	654	852	4
los	500	496	510	503	654	852	4
cinco	512	496	533	503	654	852	4
continentes.	535	496	581	503	654	852	4
El	583	496	590	503	654	852	4
índice	340	506	362	514	654	852	4
de	364	506	373	514	654	852	4
transnacionalidad	375	506	442	514	654	852	4
5	442	506	445	511	654	852	4
promedio	447	506	483	514	654	852	4
de	485	506	494	514	654	852	4
las	496	506	506	514	654	852	4
20	508	506	517	514	654	852	4
EMN	519	506	537	514	654	852	4
era	539	506	550	514	654	852	4
de	552	506	561	514	654	852	4
32%.	563	506	579	514	654	852	4
Como	351	517	373	524	654	852	4
afirmamos	375	517	418	524	654	852	4
anteriormente,	420	517	479	524	654	852	4
la	481	517	488	524	654	852	4
orientación	491	517	535	524	654	852	4
geográfica	538	517	579	524	654	852	4
de	581	517	590	524	654	852	4
las	340	527	350	535	654	852	4
EMN	352	527	370	535	654	852	4
mexicanas	373	527	413	535	654	852	4
en	416	527	425	535	654	852	4
sus	427	527	439	535	654	852	4
inicios	441	527	467	535	654	852	4
fue	469	527	481	535	654	852	4
eminentemente	483	527	543	535	654	852	4
regional,	546	527	579	535	654	852	4
en	581	527	590	535	654	852	4
Latinoamérica	340	538	394	545	654	852	4
y	396	538	401	545	654	852	4
EU,	403	538	415	545	654	852	4
aunque	417	538	445	545	654	852	4
algunas	448	538	477	545	654	852	4
—como	479	538	507	545	654	852	4
CEMEX	509	538	536	545	654	852	4
(minerales	539	538	579	545	654	852	4
no	581	538	590	545	654	852	4
metálicos)	340	548	379	556	654	852	4
y	381	548	385	556	654	852	4
Grupo	388	548	411	556	654	852	4
BIMBO	413	548	439	556	654	852	4
(alimentos)—	442	548	491	556	654	852	4
se	493	548	501	556	654	852	4
orientaron	503	548	544	556	654	852	4
rápidamen-	546	548	590	556	654	852	4
te	340	558	347	566	654	852	4
hacia	349	558	369	566	654	852	4
Europa.	372	558	401	566	654	852	4
Para	403	558	420	566	654	852	4
inicios	422	558	447	566	654	852	4
del	449	558	461	566	654	852	4
presente	463	558	496	566	654	852	4
siglo,	498	558	518	566	654	852	4
otras	520	558	540	566	654	852	4
seis,	542	558	558	566	654	852	4
GRUMA	561	558	590	566	654	852	4
(alimentos),	340	569	383	577	654	852	4
Grupo	386	569	409	577	654	852	4
ALFA	411	569	430	577	654	852	4
(diversificado),	432	569	487	577	654	852	4
Televisa	489	569	519	577	654	852	4
(televisión,	521	569	562	577	654	852	4
radio	565	569	584	577	654	852	4
y	586	569	590	577	654	852	4
telecomunicaciones),	340	579	420	587	654	852	4
Mexichem	422	579	463	587	654	852	4
(química	465	579	498	587	654	852	4
y	501	579	505	587	654	852	4
petroquímica),	507	579	564	587	654	852	4
VITRO	566	579	590	587	654	852	4
(vidrio)	340	590	367	598	654	852	4
y	369	590	374	598	654	852	4
Grupo	376	590	400	598	654	852	4
KUO	402	590	419	598	654	852	4
(diversificado)	421	590	475	598	654	852	4
llegaron	477	590	509	598	654	852	4
a	511	590	515	598	654	852	4
también	517	590	549	598	654	852	4
a	551	590	555	598	654	852	4
Europa	557	590	584	598	654	852	4
y	586	590	590	598	654	852	4
algunas	340	600	369	608	654	852	4
a	371	600	375	608	654	852	4
Asia.	377	600	395	608	654	852	4
Después	397	600	428	608	654	852	4
de	431	600	440	608	654	852	4
dos	442	600	455	608	654	852	4
décadas,	457	600	489	608	654	852	4
casi	491	600	505	608	654	852	4
la	508	600	514	608	654	852	4
mitad	516	600	538	608	654	852	4
de	541	600	550	608	654	852	4
las	552	600	562	608	654	852	4
20	564	600	573	608	654	852	4
ma-	575	600	590	608	654	852	4
yores	340	611	360	619	654	852	4
operan	361	611	388	619	654	852	4
en	389	611	398	619	654	852	4
más	400	611	416	619	654	852	4
de	418	611	426	619	654	852	4
un	428	611	438	619	654	852	4
continente	440	611	480	619	654	852	4
(tabla	482	611	503	619	654	852	4
3).	505	611	514	619	654	852	4
Finalmente,	351	621	396	629	654	852	4
en	398	621	407	629	654	852	4
este	409	621	425	629	654	852	4
apartado	427	621	461	629	654	852	4
mostramos	463	621	506	629	654	852	4
los	508	621	519	629	654	852	4
sectores	521	621	552	629	654	852	4
económi-	554	621	590	629	654	852	4
cos	340	632	352	640	654	852	4
en	354	632	363	640	654	852	4
los	366	632	376	640	654	852	4
que,	379	632	395	640	654	852	4
a	397	632	401	640	654	852	4
2011	403	632	421	640	654	852	4
se	424	632	432	640	654	852	4
distribuye	434	632	473	640	654	852	4
la	475	632	482	640	654	852	4
IED	484	632	497	640	654	852	4
de	500	632	509	640	654	852	4
las	511	632	522	640	654	852	4
mayores	524	632	556	640	654	852	4
20	559	632	568	640	654	852	4
EMN.	570	632	591	640	654	852	4
Como	340	642	361	650	654	852	4
puede	363	642	386	650	654	852	4
observarse	388	642	428	650	654	852	4
en	430	642	439	650	654	852	4
la	441	642	447	650	654	852	4
tabla	449	642	468	650	654	852	4
2	470	642	474	650	654	852	4
y	476	642	481	650	654	852	4
en	482	642	491	650	654	852	4
la	493	642	500	650	654	852	4
figura	502	642	524	650	654	852	4
2	526	642	531	650	654	852	4
predominan	533	642	578	650	654	852	4
las	580	642	590	650	654	852	4
inversiones	340	653	382	661	654	852	4
en	384	653	393	661	654	852	4
dos	394	653	407	661	654	852	4
sectores,	409	653	442	661	654	852	4
telecomunicaciones	444	653	517	661	654	852	4
y	519	653	524	661	654	852	4
minerales	525	653	562	661	654	852	4
no	564	653	574	661	654	852	4
me-	575	653	590	661	654	852	4
tálicos.	340	663	366	671	654	852	4
Esto	368	663	384	671	654	852	4
se	385	663	393	671	654	852	4
debe	395	663	413	671	654	852	4
al	415	663	422	671	654	852	4
peso	423	663	441	671	654	852	4
de	443	663	451	671	654	852	4
las	453	663	464	671	654	852	4
dos	465	663	478	671	654	852	4
mayores	480	663	512	671	654	852	4
EMN:	513	663	534	671	654	852	4
América	536	663	567	671	654	852	4
Móvil	569	663	590	671	654	852	4
y	340	674	344	682	654	852	4
CEMEX	346	674	374	682	654	852	4
que,	377	674	393	682	654	852	4
en	395	674	404	682	654	852	4
conjunto,	407	674	443	682	654	852	4
controlan	445	674	482	682	654	852	4
cerca	485	674	505	682	654	852	4
del	507	674	519	682	654	852	4
64%	521	674	536	682	654	852	4
de	539	674	548	682	654	852	4
los	550	674	561	682	654	852	4
activos	563	674	590	682	654	852	4
foráneos	340	684	372	692	654	852	4
de	374	684	383	692	654	852	4
las	384	684	395	692	654	852	4
20	396	684	406	692	654	852	4
(Basave	408	684	436	692	654	852	4
y	438	684	442	692	654	852	4
Gutiérrez-Haces,	444	684	506	692	654	852	4
2011a).	508	684	534	692	654	852	4
4.	340	727	345	733	654	852	4
Cada	351	727	365	733	654	852	4
subsidiaria	368	727	400	733	654	852	4
puede	403	727	421	733	654	852	4
a	423	727	427	733	654	852	4
su	429	727	436	733	654	852	4
vez	439	727	449	733	654	852	4
controlar	451	727	478	733	654	852	4
a	481	727	484	733	654	852	4
un	486	727	494	733	654	852	4
número	497	727	520	733	654	852	4
indeterminado	523	727	566	733	654	852	4
de	569	727	576	733	654	852	4
em-	579	727	590	733	654	852	4
presas.	340	735	360	742	654	852	4
En	362	735	370	742	654	852	4
este	372	735	384	742	654	852	4
trabajo	387	735	407	742	654	852	4
nos	410	735	420	742	654	852	4
referimos	423	735	451	742	654	852	4
exclusivamente	454	735	499	742	654	852	4
a	502	735	505	742	654	852	4
subsidiarias	507	735	542	742	654	852	4
productivas	545	735	579	742	654	852	4
sin	582	735	590	742	654	852	4
tomar	340	744	357	750	654	852	4
en	359	744	366	750	654	852	4
consideración	368	744	409	750	654	852	4
oficinas	411	744	433	750	654	852	4
de	435	744	442	750	654	852	4
ventas	444	744	463	750	654	852	4
y	465	744	469	750	654	852	4
distribución.	470	744	507	750	654	852	4
5.	340	753	345	759	654	852	4
Este	351	753	363	759	654	852	4
índice	366	753	384	759	654	852	4
se	386	753	392	759	654	852	4
calcula	395	753	415	759	654	852	4
como	417	753	434	759	654	852	4
un	436	753	444	759	654	852	4
promedio	446	753	475	759	654	852	4
de	477	753	484	759	654	852	4
las	487	753	495	759	654	852	4
siguientes	497	753	527	759	654	852	4
tres	529	753	540	759	654	852	4
razones:	543	753	568	759	654	852	4
activos	570	753	590	759	654	852	4
foráneos	340	761	365	768	654	852	4
a	367	761	371	768	654	852	4
activos	373	761	394	768	654	852	4
totales,	396	761	417	768	654	852	4
ventas	420	761	439	768	654	852	4
foráneas	442	761	467	768	654	852	4
a	469	761	472	768	654	852	4
ventas	475	761	494	768	654	852	4
totales	497	761	516	768	654	852	4
y	519	761	522	768	654	852	4
empleados	525	761	557	768	654	852	4
foráneos	559	761	585	768	654	852	4
a	587	761	590	768	654	852	4
empleados	340	770	372	776	654	852	4
totales.	373	770	394	776	654	852	4
Se	396	770	403	776	654	852	4
expresa	405	770	427	776	654	852	4
como	429	770	445	776	654	852	4
un	447	770	455	776	654	852	4
porcentaje.	457	770	489	776	654	852	4
38	63	66	71	72	654	852	5
J.	197	66	200	72	654	852	5
Basave	202	66	221	72	654	852	5
Kunhardt,	223	66	251	72	654	852	5
M.T.	252	66	264	72	654	852	5
Gutiérrez-Haces	265	66	310	72	654	852	5
/	312	66	314	72	654	852	5
J.	316	66	319	72	654	852	5
econ.	321	66	335	72	654	852	5
finance	337	66	357	72	654	852	5
adm.	359	66	373	72	654	852	5
sci,	375	66	383	72	654	852	5
18(34),	385	66	405	72	654	852	5
2013,	406	66	421	72	654	852	5
34-44	423	66	440	72	654	852	5
Tabla	63	86	79	92	654	852	5
2	81	86	85	92	654	852	5
México:	63	95	87	101	654	852	5
Las	89	95	98	101	654	852	5
20	100	95	107	101	654	852	5
mayores	109	95	134	101	654	852	5
multinacionales:	136	95	185	101	654	852	5
principales	187	95	219	101	654	852	5
variables,	221	95	249	101	654	852	5
2011	251	95	265	101	654	852	5
(millones	266	95	294	101	654	852	5
de	296	95	303	101	654	852	5
USD	305	95	317	101	654	852	5
a	317	95	319	98	654	852	5
y	321	95	325	101	654	852	5
número	326	95	350	101	654	852	5
de	351	95	358	101	654	852	5
empleados)	360	95	395	101	654	852	5
Lugar	66	108	82	114	654	852	5
Empresa	95	108	120	114	654	852	5
Industria	156	108	183	114	654	852	5
Activos	260	108	281	114	654	852	5
Externos	243	130	268	136	654	852	5
1	70	142	73	148	654	852	5
2	70	150	73	157	654	852	5
América	95	142	120	148	654	852	5
Móvil	122	142	140	148	654	852	5
Cemex	95	150	116	157	654	852	5
Telecomunicaciones	156	142	217	148	654	852	5
Minerales	156	150	186	157	654	852	5
no	163	159	170	165	654	852	5
metálicos	172	159	201	165	654	852	5
3	70	167	73	173	654	852	5
Grupo	95	167	114	173	654	852	5
FEMSA	116	167	137	173	654	852	5
Bebidas	156	167	180	173	654	852	5
4	70	175	73	182	654	852	5
Grupo	95	175	114	182	654	852	5
México	116	175	138	182	654	852	5
Minas	156	175	175	182	654	852	5
5	70	183	73	190	654	852	5
Grupo	95	183	114	190	654	852	5
BIMBO	116	183	136	190	654	852	5
Alimentos	156	183	187	190	654	852	5
6	70	192	73	198	654	852	5
Grupo	95	192	114	198	654	852	5
ALFA	116	192	131	198	654	852	5
Diversificado	156	192	196	198	654	852	5
7	70	200	73	206	654	852	5
PEMEX	95	200	117	206	654	852	5
Petróleo	156	200	181	206	654	852	5
y	183	200	187	206	654	852	5
gas	189	200	198	206	654	852	5
8	70	208	73	214	654	852	5
Mexichem	95	208	127	214	654	852	5
Química	156	208	182	214	654	852	5
y	183	208	187	214	654	852	5
petroquímica	163	216	204	223	654	852	5
9	70	225	73	231	654	852	5
GRUMA	95	225	119	231	654	852	5
Alimentos	156	225	187	231	654	852	5
10	66	233	73	239	654	852	5
Industrias	95	233	126	239	654	852	5
CH	127	233	136	239	654	852	5
Acero	156	233	173	239	654	852	5
y	175	233	179	239	654	852	5
productos	180	233	211	239	654	852	5
de	163	241	170	248	654	852	5
metal	172	241	189	248	654	852	5
11	66	250	73	256	654	852	5
Cementos	95	250	125	256	654	852	5
Minerales	156	250	186	256	654	852	5
Chihuahua	95	258	128	264	654	852	5
no	163	258	170	264	654	852	5
metálicos	172	258	201	264	654	852	5
12	66	266	73	273	654	852	5
ARCA	95	266	112	273	654	852	5
Bebidas	156	266	180	273	654	852	5
13	66	275	73	281	654	852	5
Grupo	95	275	114	281	654	852	5
Casa	116	275	130	281	654	852	5
Saba	131	275	145	281	654	852	5
Farmacias	156	275	187	281	654	852	5
14	66	283	73	289	654	852	5
KUO	95	283	109	289	654	852	5
Diversificado	156	283	196	289	654	852	5
15	66	291	73	297	654	852	5
ICA	95	291	105	297	654	852	5
Construcción	156	291	196	297	654	852	5
16	66	299	73	305	654	852	5
Xignux	95	299	117	305	654	852	5
Diversificado	156	299	196	305	654	852	5
17	66	307	73	313	654	852	5
Grupo	95	307	114	313	654	852	5
ELEKTRA	116	307	144	313	654	852	5
Comercio	156	307	185	313	654	852	5
18	66	315	73	322	654	852	5
Grupo	95	315	114	322	654	852	5
VITRO	116	315	135	322	654	852	5
Minerales	156	315	186	322	654	852	5
no	188	315	196	322	654	852	5
metálicos	197	315	227	322	654	852	5
19	66	324	73	330	654	852	5
Altos	95	324	111	330	654	852	5
Hornos	112	324	134	330	654	852	5
Acero	156	324	173	330	654	852	5
y	175	324	179	330	654	852	5
productos	180	324	211	330	654	852	5
de	95	332	102	338	654	852	5
México	104	332	126	338	654	852	5
de	163	332	170	338	654	852	5
metal	172	332	189	338	654	852	5
20	66	340	73	347	654	852	5
San	95	340	106	347	654	852	5
Luis	108	340	120	347	654	852	5
Corp.	122	340	138	347	654	852	5
Autopartes	156	340	190	347	654	852	5
Total	66	348	81	355	654	852	5
(promedio	83	348	115	355	654	852	5
para	116	348	130	355	654	852	5
el	132	348	137	355	654	852	5
porcentaje	139	348	171	355	654	852	5
del	173	348	182	355	654	852	5
ITN)	184	348	197	355	654	852	5
Ventas	331	108	351	114	654	852	5
ITN	460	108	471	114	654	852	5
h	471	108	473	112	654	852	5
(%)	460	117	469	123	654	852	5
Empleados	400	108	433	114	654	852	5
No.	481	108	490	114	654	852	5
de	492	108	499	114	654	852	5
filiales	501	108	521	114	654	852	5
en	481	117	488	123	654	852	5
el	490	117	495	123	654	852	5
extranjero	497	117	527	123	654	852	5
No.	536	108	546	114	654	852	5
de	548	108	555	114	654	852	5
países	557	108	575	114	654	852	5
con	536	117	547	123	654	852	5
presencia	548	117	577	123	654	852	5
Total	282	130	296	136	654	852	5
Externas	312	130	337	136	654	852	5
Total	350	130	365	136	654	852	5
Externos	382	130	408	136	654	852	5
67,647	278	142	298	148	654	852	5
35,065	278	150	298	157	654	852	5
28,026	312	142	333	148	654	852	5
10,414	313	150	332	157	654	852	5
47,594	348	142	368	148	654	852	5
13,516	347	150	367	157	654	852	5
86,480	384	142	404	148	654	852	5
32,068	384	150	404	157	654	852	5
158,694	425	142	449	148	654	852	5
44,104	429	150	449	157	654	852	5
63	463	142	471	148	654	852	5
79	463	150	471	157	654	852	5
45	484	142	492	148	654	852	5
30	484	150	492	157	654	852	5
17	540	142	547	148	654	852	5
29	540	150	547	157	654	852	5
19,652	278	167	298	173	654	852	5
16,646	278	175	298	182	654	852	5
10,121	278	183	297	190	654	852	5
9,912	281	192	298	198	654	852	5
109,692	275	200	299	206	654	852	5
4,325	281	208	298	214	654	852	5
5,784	316	167	333	173	654	852	5
5,023	316	175	333	182	654	852	5
4,961	316	183	333	190	654	852	5
7,858	317	192	333	198	654	852	5
c	333	192	335	195	654	852	5
5	316	200	320	206	654	852	5
f	320	200	321	203	654	852	5
2,264	316	208	333	214	654	852	5
14,525	347	167	367	173	654	852	5
10,436	347	175	367	182	654	852	5
9,565	351	183	367	190	654	852	5
13,074	347	192	367	198	654	852	5
111,486	345	200	367	206	654	852	5
3,509	351	208	368	214	654	852	5
42,485	383	167	404	173	654	852	5
6,907	387	175	404	182	654	852	5
51,224	384	183	404	190	654	852	5
n.	390	192	395	198	654	852	5
d	397	192	401	198	654	852	5
1,700	388	200	404	206	654	852	5
d	404	200	406	203	654	852	5
7,553	388	208	404	214	654	852	5
177,470	426	167	449	173	654	852	5
26,990	428	175	449	182	654	852	5
126,747	426	183	449	190	654	852	5
56,978	428	192	449	198	654	852	5
150,561	425	200	449	206	654	852	5
11,173	430	208	449	214	654	852	5
43	463	167	471	173	654	852	5
46	463	175	471	182	654	852	5
53	463	183	471	190	654	852	5
32	463	192	471	198	654	852	5
1	467	200	471	206	654	852	5
61	463	208	471	214	654	852	5
8	488	167	492	173	654	852	5
5	488	175	492	182	654	852	5
28	484	183	492	190	654	852	5
26	484	192	492	198	654	852	5
1	488	200	492	206	654	852	5
23	484	208	492	214	654	852	5
8	543	167	547	173	654	852	5
4	543	175	547	182	654	852	5
23	540	183	547	190	654	852	5
15	540	192	547	198	654	852	5
1	543	200	547	206	654	852	5
18	540	208	547	214	654	852	5
2,110	246	225	262	231	654	852	5
1,086	246	233	263	239	654	852	5
3,186	281	225	297	231	654	852	5
2,688	281	233	298	239	654	852	5
2,702	316	225	332	231	654	852	5
1,106	316	233	332	239	654	852	5
c	332	233	334	236	654	852	5
4,124	351	225	367	231	654	852	5
2,318	351	233	367	239	654	852	5
21,318	429	225	449	231	654	852	5
5,348	432	233	449	239	654	852	5
65	463	225	471	231	654	852	5
41	464	233	471	239	654	852	5
17	485	225	492	231	654	852	5
7	488	233	492	239	654	852	5
17	540	225	547	231	654	852	5
2	543	233	547	239	654	852	5
1,081	246	250	263	256	654	852	5
1,690	282	250	298	256	654	852	5
332	322	250	333	256	654	852	5
515	356	250	367	256	654	852	5
1,228	388	250	404	256	654	852	5
d	404	250	406	253	654	852	5
2,558	432	250	449	256	654	852	5
59	463	250	471	256	654	852	5
6	488	250	492	256	654	852	5
1	543	250	547	256	654	852	5
4,322	281	266	298	273	654	852	5
2,296	281	275	298	281	654	852	5
1,626	282	283	298	289	654	852	5
7,074	282	291	298	297	654	852	5
1,787	282	299	298	305	654	852	5
12,698	278	307	298	313	654	852	5
2,376	281	315	298	322	654	852	5
4,381	281	324	298	330	654	852	5
820	322	266	333	273	654	852	5
733	321	275	333	281	654	852	5
973	322	283	333	289	654	852	5
c	333	283	335	286	654	852	5
196	321	291	332	297	654	852	5
1,410	316	299	332	305	654	852	5
c	332	299	334	303	654	852	5
n.	318	307	324	313	654	852	5
d	326	307	330	313	654	852	5
95	325	315	333	322	654	852	5
380	322	324	333	330	654	852	5
c	333	323	335	327	654	852	5
3,205	351	266	367	273	654	852	5
3,331	351	275	367	281	654	852	5
1,912	351	283	367	289	654	852	5
3,060	351	291	368	297	654	852	5
2,557	351	299	367	305	654	852	5
3,721	351	307	367	313	654	852	5
1,562	351	315	367	322	654	852	5
2,922	351	324	367	330	654	852	5
5,830	387	266	404	273	654	852	5
6,451	387	275	404	281	654	852	5
n.	390	283	395	289	654	852	5
d	397	283	401	289	654	852	5
n.	390	291	395	297	654	852	5
d	397	291	401	297	654	852	5
n.	390	299	395	305	654	852	5
d	397	299	401	305	654	852	5
7,934	388	307	404	313	654	852	5
n.	390	315	395	322	654	852	5
d	397	315	401	322	654	852	5
n.	390	324	395	330	654	852	5
d	397	324	401	330	654	852	5
38,172	429	266	449	273	654	852	5
19,702	429	275	449	281	654	852	5
16,652	429	283	449	289	654	852	5
40,003	428	291	449	297	654	852	5
19,328	429	299	449	305	654	852	5
52,064	428	307	449	313	654	852	5
17,300	429	315	449	322	654	852	5
20,958	428	324	449	330	654	852	5
d	449	323	451	327	654	852	5
22	463	266	471	273	654	852	5
31	464	275	471	281	654	852	5
28	463	283	471	289	654	852	5
4	467	291	471	297	654	852	5
26	463	299	471	305	654	852	5
6	467	307	471	313	654	852	5
6	467	315	471	322	654	852	5
5	467	324	471	330	654	852	5
2	488	266	492	273	654	852	5
2	488	275	492	281	654	852	5
7	488	283	492	289	654	852	5
26	484	291	492	297	654	852	5
6	488	299	492	305	654	852	5
7	488	307	492	313	654	852	5
8	488	315	492	322	654	852	5
4	488	324	492	330	654	852	5
2	543	266	547	273	654	852	5
3	543	275	547	281	654	852	5
4	543	283	547	289	654	852	5
14	540	291	547	297	654	852	5
4	543	299	547	305	654	852	5
7	543	307	547	313	654	852	5
8	543	315	547	322	654	852	5
2	543	324	547	330	654	852	5
669	356	340	367	347	654	852	5
253,601	343	348	367	355	654	852	5
1,425	388	340	404	347	654	852	5
266,715	380	348	404	355	654	852	5
33	463	340	471	347	654	852	5
(32)	460	348	472	355	654	852	5
4	488	340	492	347	654	852	5
262	481	348	492	355	654	852	5
2	543	340	547	347	654	852	5
181	536	348	547	355	654	852	5
50,703	242	142	262	148	654	852	5
30,958	242	150	263	157	654	852	5
13,045	243	167	263	173	654	852	5
10,602	243	175	263	182	654	852	5
6,825	246	183	263	190	654	852	5
3,462	246	192	263	198	654	852	5
b	263	192	265	195	654	852	5
2,206	246	200	263	206	654	852	5
d,e	263	200	268	203	654	852	5
2,152	246	208	262	214	654	852	5
1,036	246	266	263	273	654	852	5
870	252	275	263	281	654	852	5
537	252	283	263	289	654	852	5
b	263	283	265	286	654	852	5
498	251	291	263	297	654	852	5
426	251	299	263	305	654	852	5
381	252	307	263	313	654	852	5
b,g	262	307	268	311	654	852	5
318	252	315	262	322	654	852	5
d	262	315	265	319	654	852	5
146	251	324	262	330	654	852	5
140	251	340	262	347	654	852	5
128,582	239	348	263	355	654	852	5
614	287	340	297	347	654	852	5
317,798	275	348	298	355	654	852	5
292	322	340	333	347	654	852	5
73,374	312	348	333	355	654	852	5
Total	427	130	441	136	654	852	5
13,494	384	225	404	231	654	852	5
1,936	388	233	404	239	654	852	5
4,412	433	340	449	347	654	852	5
1,010,532	419	348	449	355	654	852	5
n.	63	362	69	368	654	852	5
d:	71	362	77	368	654	852	5
no	78	362	86	368	654	852	5
disponible.	88	362	120	368	654	852	5
Fuente:	63	370	85	377	654	852	5
Basave,	87	370	109	377	654	852	5
Jorge	110	370	125	377	654	852	5
y	127	370	131	377	654	852	5
Gutiérrez-Haces,	132	370	182	377	654	852	5
Ma.	183	370	194	377	654	852	5
Teresa;	196	370	217	377	654	852	5
IIEc-VCC;	218	370	246	377	654	852	5
encuesta	247	370	273	377	654	852	5
sobre	275	370	291	377	654	852	5
multinacionales	293	370	340	377	654	852	5
mexicanas	342	370	373	377	654	852	5
2012;	375	370	391	377	654	852	5
informes	393	370	419	377	654	852	5
de	421	370	428	377	654	852	5
las	430	370	438	377	654	852	5
empresas	440	370	468	377	654	852	5
y	470	370	473	377	654	852	5
sitios	475	370	491	377	654	852	5
web.	492	370	506	377	654	852	5
a	63	379	65	383	654	852	5
El	68	379	74	385	654	852	5
tipo	75	379	87	385	654	852	5
de	89	379	96	385	654	852	5
cambio	98	379	119	385	654	852	5
utilizado	121	379	147	385	654	852	5
es	149	379	155	385	654	852	5
la	157	379	162	385	654	852	5
tasa	164	379	176	385	654	852	5
del	178	379	187	385	654	852	5
FMI	188	379	200	385	654	852	5
del	201	379	210	385	654	852	5
30	212	379	220	385	654	852	5
de	221	379	229	385	654	852	5
diciembre	230	379	260	385	654	852	5
de	262	379	269	385	654	852	5
2011:	271	379	287	385	654	852	5
1	288	379	292	385	654	852	5
dólar	294	379	309	385	654	852	5
=	311	378	315	386	654	852	5
13.9787.	316	379	340	385	654	852	5
b	63	388	65	391	654	852	5
Estimado.	68	388	97	394	654	852	5
c	63	396	65	400	654	852	5
Exportaciones	68	396	110	403	654	852	5
incluidas.	112	396	140	403	654	852	5
d	63	405	65	409	654	852	5
Datos	68	405	85	411	654	852	5
del	87	405	96	411	654	852	5
2010.	97	405	113	411	654	852	5
e	63	413	65	417	654	852	5
Representa	68	413	101	420	654	852	5
el	103	413	108	420	654	852	5
50%	110	413	121	420	654	852	5
del	123	413	132	420	654	852	5
“joint	134	413	150	420	654	852	5
venture”	152	413	177	420	654	852	5
con	179	413	190	420	654	852	5
Shell	192	413	206	420	654	852	5
Oil	208	413	216	420	654	852	5
Co.	218	413	227	420	654	852	5
en	229	413	236	420	654	852	5
Deer	238	413	252	420	654	852	5
Park	253	413	266	420	654	852	5
Refining	268	413	292	420	654	852	5
Ltd.	294	413	305	420	654	852	5
en	307	413	314	420	654	852	5
Texas,	316	413	334	420	654	852	5
EEUU.	335	413	353	420	654	852	5
f	63	422	64	426	654	852	5
Registrado	68	422	99	428	654	852	5
bajo	101	422	113	428	654	852	5
el	115	422	120	428	654	852	5
método	122	422	145	428	654	852	5
de	147	422	154	428	654	852	5
participación.	156	422	196	428	654	852	5
g	63	431	65	434	654	852	5
Activos	68	431	89	437	654	852	5
financieros	91	431	124	437	654	852	5
excluidos	125	431	153	437	654	852	5
h	63	439	65	443	654	852	5
El	68	439	74	446	654	852	5
índice	76	439	93	446	654	852	5
de	95	439	102	446	654	852	5
transnacionalización	104	439	165	446	654	852	5
(ITN)	167	439	182	446	654	852	5
se	184	439	190	446	654	852	5
calcula	192	439	212	446	654	852	5
como	214	439	230	446	654	852	5
el	232	439	237	446	654	852	5
promedio	239	439	268	446	654	852	5
de	270	439	277	446	654	852	5
estas	279	439	293	446	654	852	5
tres	295	439	306	446	654	852	5
relaciones:	308	439	340	446	654	852	5
activos	342	439	362	446	654	852	5
en	364	439	371	446	654	852	5
el	373	439	379	446	654	852	5
extranjero	380	439	411	446	654	852	5
sobre	413	439	429	446	654	852	5
activos	430	439	451	446	654	852	5
totales,	453	439	474	446	654	852	5
ventas	476	439	495	446	654	852	5
en	497	439	504	446	654	852	5
el	506	439	511	446	654	852	5
extranjero	513	439	543	446	654	852	5
sobre	545	439	561	446	654	852	5
ventas	563	439	582	446	654	852	5
totales,	68	448	89	454	654	852	5
y	91	448	95	454	654	852	5
empleo	96	448	118	454	654	852	5
en	120	448	127	454	654	852	5
el	129	448	134	454	654	852	5
extranjero	136	448	166	454	654	852	5
sobre	168	448	184	454	654	852	5
empleo	186	448	208	454	654	852	5
total.	209	448	224	454	654	852	5
Se	226	448	233	454	654	852	5
expresa	234	448	257	454	654	852	5
como	259	448	275	454	654	852	5
un	277	448	285	454	654	852	5
porcentaje	286	448	317	454	654	852	5
(es	319	448	328	454	654	852	5
decir,	329	448	345	454	654	852	5
«41»	347	448	359	454	654	852	5
en	361	448	368	454	654	852	5
lugar	370	448	385	454	654	852	5
de	387	448	394	454	654	852	5
«0,41»).	396	448	417	454	654	852	5
Cuando	419	448	441	454	654	852	5
el	443	448	448	454	654	852	5
ITN	450	448	460	454	654	852	5
aparece	462	448	485	454	654	852	5
entre	487	448	502	454	654	852	5
paréntesis,	504	448	536	454	654	852	5
se	537	448	543	454	654	852	5
ha	545	448	552	454	654	852	5
calculado	554	448	582	454	654	852	5
sin	68	456	77	463	654	852	5
los	79	456	87	463	654	852	5
datos	89	456	105	463	654	852	5
de	106	456	114	463	654	852	5
empleo.	115	456	139	463	654	852	5
Tabla	63	541	79	547	654	852	5
3	81	541	85	547	654	852	5
México:	63	550	87	556	654	852	5
Las	89	550	98	556	654	852	5
20	100	550	107	556	654	852	5
mayores	109	550	134	556	654	852	5
multinacionales:	136	550	185	556	654	852	5
índice	187	550	205	556	654	852	5
de	207	550	214	556	654	852	5
regionalización*	215	550	263	556	654	852	5
2011	265	550	279	556	654	852	5
Empresa	66	563	91	570	654	852	5
América	66	584	91	590	654	852	5
Móvil	93	584	111	590	654	852	5
Cemex	66	592	87	599	654	852	5
Femsa	66	600	85	607	654	852	5
Grupo	66	609	85	615	654	852	5
México	87	609	109	615	654	852	5
Grupo	66	617	85	623	654	852	5
Bimbo	87	617	106	623	654	852	5
Grupo	66	625	85	631	654	852	5
ALFA	87	625	102	631	654	852	5
PEMEX	66	633	88	639	654	852	5
Mexichem	66	641	98	648	654	852	5
GRUMA	66	649	90	656	654	852	5
Industrias	66	658	97	664	654	852	5
CH	98	658	107	664	654	852	5
Cementos	66	666	96	672	654	852	5
Chihuahua	98	666	130	672	654	852	5
ARCA	66	674	83	680	654	852	5
Grupo	66	682	85	688	654	852	5
Casa	87	682	101	688	654	852	5
Saba	102	682	116	688	654	852	5
KUO	66	690	80	697	654	852	5
ICA	66	698	76	705	654	852	5
Xignux	66	707	88	713	654	852	5
Grupo	66	715	85	721	654	852	5
ELEKTRA	87	715	115	721	654	852	5
Grupo	66	723	85	729	654	852	5
VITRO	87	723	106	729	654	852	5
Altos	66	731	81	737	654	852	5
Hornos	83	731	105	737	654	852	5
de	107	731	114	737	654	852	5
México	116	731	138	737	654	852	5
San	66	739	77	746	654	852	5
Luis	79	739	91	746	654	852	5
Corp.	93	739	109	746	654	852	5
Oriente	153	563	175	570	654	852	5
Medio	177	563	196	570	654	852	5
y	153	572	157	578	654	852	5
Norte	159	572	175	578	654	852	5
de	177	572	184	578	654	852	5
África	186	572	203	578	654	852	5
10	153	592	161	599	654	852	5
Asia	216	563	228	570	654	852	5
Oriental	230	563	254	570	654	852	5
y	216	572	219	578	654	852	5
el	221	572	227	578	654	852	5
Pacífico	228	572	251	578	654	852	5
7	220	592	223	599	654	852	5
Sudeste	265	563	288	570	654	852	5
Asiático	265	572	288	578	654	852	5
Asia	296	563	308	570	654	852	5
Pacífico	310	563	333	570	654	852	5
Desarrollados	296	572	336	578	654	852	5
7	268	592	272	599	654	852	5
7	220	617	223	623	654	852	5
8	220	625	223	631	654	852	5
4	220	641	223	648	654	852	5
12	216	649	223	656	654	852	5
4	296	641	300	648	654	852	5
6	296	649	300	656	654	852	5
Europa	348	563	369	570	654	852	5
Central	371	563	392	570	654	852	5
y	348	572	352	578	654	852	5
del	353	572	362	578	654	852	5
Este	364	572	376	578	654	852	5
Europa	404	563	425	570	654	852	5
otros	404	572	419	578	654	852	5
América	433	563	457	570	654	852	5
Latina	459	563	477	570	654	852	5
y	433	572	436	578	654	852	5
el	438	572	443	578	654	852	5
Caribe	445	572	464	578	654	852	5
16	348	592	355	599	654	852	5
27	404	592	412	599	654	852	5
7	352	617	355	623	654	852	5
15	348	625	355	631	654	852	5
17	404	617	411	623	654	852	5
35	404	625	412	631	654	852	5
96	436	584	444	590	654	852	5
30	436	592	444	599	654	852	5
100	433	600	444	607	654	852	5
60	436	609	444	615	654	852	5
54	436	617	444	623	654	852	5
15	436	625	444	631	654	852	5
18	348	649	355	656	654	852	5
9	408	641	412	648	654	852	5
18	404	649	411	656	654	852	5
66	436	641	444	648	654	852	5
40	436	649	444	656	654	852	5
América	489	563	513	570	654	852	5
del	489	572	498	578	654	852	5
Norte	500	572	516	578	654	852	5
4	496	584	500	590	654	852	5
3	496	592	500	599	654	852	5
40	493	609	500	615	654	852	5
15	493	617	500	623	654	852	5
27	493	625	500	631	654	852	5
100	489	633	500	639	654	852	5
17	493	641	500	648	654	852	5
6	496	649	500	656	654	852	5
100	489	658	500	664	654	852	5
100	489	666	500	672	654	852	5
100	433	674	444	680	654	852	5
100	433	682	444	688	654	852	5
28	216	690	223	697	654	852	5
16	265	690	272	697	654	852	5
4	352	698	355	705	654	852	5
28	404	690	412	697	654	852	5
4	408	698	412	705	654	852	5
17	265	707	272	713	654	852	5
25	404	723	412	729	654	852	5
88	436	698	444	705	654	852	5
33	436	707	444	713	654	852	5
100	433	715	444	721	654	852	5
62	436	723	444	729	654	852	5
75	153	731	161	737	654	852	5
50	436	739	444	746	654	852	5
28	493	690	500	697	654	852	5
4	496	698	500	705	654	852	5
50	493	707	500	713	654	852	5
13	493	723	500	729	654	852	5
25	493	731	500	737	654	852	5
50	493	739	500	746	654	852	5
No.	526	563	536	570	654	852	5
de	538	563	545	570	654	852	5
filiales	547	563	566	570	654	852	5
en	526	572	533	578	654	852	5
el	535	572	540	578	654	852	5
extranjero	542	572	573	578	654	852	5
45	526	584	534	590	654	852	5
30	526	592	534	599	654	852	5
8	530	600	533	607	654	852	5
5	530	609	533	615	654	852	5
28	526	617	534	623	654	852	5
26	526	625	534	631	654	852	5
1	530	633	533	639	654	852	5
23	526	641	534	648	654	852	5
17	526	649	533	656	654	852	5
7	530	658	533	664	654	852	5
6	530	666	533	672	654	852	5
2	530	674	533	680	654	852	5
2	530	682	533	688	654	852	5
7	530	690	533	697	654	852	5
26	526	698	534	705	654	852	5
6	530	707	533	713	654	852	5
7	530	715	533	721	654	852	5
8	530	723	533	729	654	852	5
4	530	731	533	737	654	852	5
4	530	739	533	746	654	852	5
Fuente:	63	753	85	759	654	852	5
Basave,	87	753	109	759	654	852	5
Jorge	110	753	125	759	654	852	5
y	127	753	130	759	654	852	5
Gutiérrez-Haces,	132	753	182	759	654	852	5
Ma.	183	753	194	759	654	852	5
Teresa;	196	753	217	759	654	852	5
IIEc-VCC;	218	753	246	759	654	852	5
encuesta	247	753	273	759	654	852	5
sobre	275	753	291	759	654	852	5
multinacionales	293	753	340	759	654	852	5
mexicanas	342	753	373	759	654	852	5
2012;	375	753	391	759	654	852	5
informes	393	753	419	759	654	852	5
de	421	753	428	759	654	852	5
las	430	753	438	759	654	852	5
empresas	440	753	468	759	654	852	5
y	470	753	473	759	654	852	5
sitios	475	753	491	759	654	852	5
web.	492	753	506	759	654	852	5
*El	63	761	71	768	654	852	5
índice	73	761	91	768	654	852	5
de	93	761	100	768	654	852	5
regionalización	101	761	146	768	654	852	5
se	148	761	154	768	654	852	5
calcula	156	761	176	768	654	852	5
dividiendo	178	761	209	768	654	852	5
el	211	761	216	768	654	852	5
número	218	761	241	768	654	852	5
de	243	761	250	768	654	852	5
filiales	252	761	271	768	654	852	5
en	273	761	280	768	654	852	5
el	282	761	287	768	654	852	5
extranjero	289	761	319	768	654	852	5
de	321	761	328	768	654	852	5
una	330	761	341	768	654	852	5
empresa	342	761	367	768	654	852	5
en	369	761	376	768	654	852	5
una	378	761	389	768	654	852	5
determinada	391	761	428	768	654	852	5
región	430	761	449	768	654	852	5
del	450	761	459	768	654	852	5
mundo	461	761	482	768	654	852	5
por	484	761	494	768	654	852	5
su	496	761	502	768	654	852	5
número	504	761	527	768	654	852	5
total	529	761	542	768	654	852	5
de	544	761	551	768	654	852	5
las	553	761	561	768	654	852	5
filiales	563	761	582	768	654	852	5
extranjeras	63	770	96	776	654	852	5
y	98	770	101	776	654	852	5
multiplicando	103	770	144	776	654	852	5
el	146	770	151	776	654	852	5
resultado	153	770	181	776	654	852	5
por	183	770	193	776	654	852	5
100.	195	770	207	776	654	852	5
África	209	770	226	776	654	852	5
subsahariana	228	770	267	776	654	852	5
no	268	770	276	776	654	852	5
está	278	770	289	776	654	852	5
incluida	291	770	315	776	654	852	5
entre	317	770	332	776	654	852	5
las	334	770	342	776	654	852	5
regiones,	344	770	370	776	654	852	5
ya	372	770	379	776	654	852	5
que	380	770	391	776	654	852	5
no	393	770	401	776	654	852	5
hay	402	770	413	776	654	852	5
presencia	415	770	443	776	654	852	5
mexicana.	445	770	474	776	654	852	5
J.	205	66	209	72	654	852	6
Basave	210	66	229	72	654	852	6
Kunhardt,	231	66	259	72	654	852	6
M.T.	261	66	272	72	654	852	6
Gutiérrez-Haces	274	66	319	72	654	852	6
/	321	66	323	72	654	852	6
J.	324	66	328	72	654	852	6
econ.	329	66	344	72	654	852	6
finance	345	66	366	72	654	852	6
adm.	367	66	381	72	654	852	6
sci,	383	66	392	72	654	852	6
18(34),	393	66	413	72	654	852	6
2013,	415	66	430	72	654	852	6
34-44	431	66	448	72	654	852	6
j	188	87	194	97	654	852	6
Serie	196	89	209	96	654	852	6
1,	211	89	216	96	654	852	6
Bebidas	217	89	237	96	654	852	6
14.081,	196	98	216	105	654	852	6
11%	218	98	229	105	654	852	6
j	255	92	261	101	654	852	6
Minas	262	94	278	100	654	852	6
8,2%	260	103	273	110	654	852	6
j	446	85	452	95	654	852	6
Construcción	454	87	487	94	654	852	6
0,4%	460	96	474	103	654	852	6
j	369	100	375	110	654	852	6
Farmacias	376	102	403	109	654	852	6
0,7%	379	111	393	118	654	852	6
j	289	115	294	125	654	852	6
Alimentos	296	117	321	124	654	852	6
6,9%	298	126	312	133	654	852	6
39	583	66	590	72	654	852	6
j	514	128	520	137	654	852	6
Comercio	522	130	546	136	654	852	6
0,3%	523	139	537	146	654	852	6
j	303	142	308	151	654	852	6
Diversificado	310	143	343	150	654	852	6
3,4%	316	153	329	160	654	852	6
j	97	151	103	161	654	852	6
Serie	104	153	117	160	654	852	6
1,	119	153	124	160	654	852	6
Minerales	125	153	150	160	654	852	6
no	108	163	114	169	654	852	6
metálicos	116	163	141	169	654	852	6
32.357,	108	172	128	179	654	852	6
25%	129	172	141	179	654	852	6
j	315	171	320	180	654	852	6
Petróleo	322	172	343	179	654	852	6
y	345	172	347	179	654	852	6
gas	349	172	358	179	654	852	6
1,7%	330	182	343	189	654	852	6
j	531	173	536	182	654	852	6
Autopartes	538	174	565	181	654	852	6
0,1%	541	184	555	191	654	852	6
j	305	202	310	212	654	852	6
Química	312	204	333	211	654	852	6
y	301	213	304	220	654	852	6
petroquímica	305	213	339	220	654	852	6
1,7%	313	223	326	230	654	852	6
j	291	229	297	239	654	852	6
Otros	299	231	312	238	654	852	6
2,4%	295	240	309	247	654	852	6
j	194	258	200	268	654	852	6
Serie	202	260	215	267	654	852	6
1,	216	260	221	267	654	852	6
Telecomunicaciones	223	260	274	267	654	852	6
50.703,	218	270	238	276	654	852	6
30%	239	270	251	276	654	852	6
Industria	167	300	193	308	654	852	6
j	416	261	421	271	654	852	6
Serie	423	263	436	270	654	852	6
1,	438	263	443	270	654	852	6
Acero	444	263	459	270	654	852	6
y	460	263	463	270	654	852	6
productos	465	263	490	270	654	852	6
de	492	263	498	270	654	852	6
metal	500	263	514	270	654	852	6
1.232,	452	272	468	279	654	852	6
1%	470	272	478	279	654	852	6
Activos	230	300	251	308	654	852	6
externos	253	300	279	308	654	852	6
(millones	281	300	308	308	654	852	6
de	310	300	317	308	654	852	6
USD)	318	300	333	308	654	852	6
Número	342	300	365	308	654	852	6
de	367	300	374	308	654	852	6
Compañías	376	300	408	308	654	852	6
Telecomunicaciones	138	313	194	320	654	852	6
50,703	273	313	292	320	654	852	6
1	375	313	379	320	654	852	6
América	417	313	439	320	654	852	6
Móvil	441	313	456	320	654	852	6
Compañías	454	300	487	308	654	852	6
Minerales	138	326	165	333	654	852	6
no	167	326	174	333	654	852	6
metálicos	175	326	202	333	654	852	6
32,357	273	326	292	333	654	852	6
3	375	326	379	333	654	852	6
Cemex,	417	326	438	333	654	852	6
Cementos	439	326	467	333	654	852	6
Chihuahua,VITRO	468	326	516	333	654	852	6
Bebidas	138	340	160	346	654	852	6
14,081	273	340	292	346	654	852	6
2	375	340	379	346	654	852	6
Grupo	417	340	433	346	654	852	6
FEMSA,	435	340	456	346	654	852	6
ARCA	458	340	473	346	654	852	6
Minas	138	353	155	360	654	852	6
10,602	273	353	292	360	654	852	6
1	375	353	379	360	654	852	6
Grupo	417	353	433	360	654	852	6
México	435	353	455	360	654	852	6
Alimentos	138	366	165	373	654	852	6
8,935	276	366	292	373	654	852	6
2	375	366	379	373	654	852	6
BIMBO,	417	366	437	373	654	852	6
GRUMA	439	366	460	373	654	852	6
Diversiﬁcado	138	379	174	386	654	852	6
4,425	276	379	292	386	654	852	6
3	375	379	379	386	654	852	6
Grupo	417	379	433	386	654	852	6
ALFA,	435	379	450	386	654	852	6
KUO,	452	379	465	386	654	852	6
Xignux	467	379	485	386	654	852	6
Petróleo	138	393	161	399	654	852	6
y	162	393	165	399	654	852	6
gas	167	393	177	399	654	852	6
2,206	276	393	292	399	654	852	6
1	375	393	379	399	654	852	6
PEMEX	417	393	436	399	654	852	6
Química	138	406	161	413	654	852	6
y	162	406	165	413	654	852	6
petroquímica	167	406	203	413	654	852	6
2,152	276	406	292	413	654	852	6
1	375	406	379	413	654	852	6
Mexichem	417	406	445	413	654	852	6
Acero	138	419	154	426	654	852	6
y	156	419	159	426	654	852	6
productos	161	419	188	426	654	852	6
de	190	419	196	426	654	852	6
metal	198	419	213	426	654	852	6
1,232	276	419	292	426	654	852	6
2	375	419	379	426	654	852	6
Industrias	417	419	444	426	654	852	6
CH,	446	419	455	426	654	852	6
Altos	456	419	470	426	654	852	6
Hornos	472	419	491	426	654	852	6
de	493	419	500	426	654	852	6
México	501	419	521	426	654	852	6
Farmacias	138	432	167	439	654	852	6
870	282	432	292	439	654	852	6
1	375	432	379	439	654	852	6
Grupo	417	432	433	439	654	852	6
Casa	435	432	449	439	654	852	6
Saba	450	432	464	439	654	852	6
Construcción	138	446	174	452	654	852	6
498	282	446	292	452	654	852	6
1	375	446	379	452	654	852	6
ICA	417	446	426	452	654	852	6
Comercio	138	459	164	466	654	852	6
381	282	459	292	466	654	852	6
1	375	459	379	466	654	852	6
Grupo	417	459	433	466	654	852	6
ELEKTRA	435	459	460	466	654	852	6
Autopartes	138	472	168	479	654	852	6
140	282	472	292	479	654	852	6
1	375	472	379	479	654	852	6
San	417	472	427	479	654	852	6
Luis	429	472	441	479	654	852	6
Corp.	442	472	457	479	654	852	6
128,582	269	485	293	493	654	852	6
20	372	485	379	493	654	852	6
Total	138	485	152	493	654	852	6
Figura	72	507	91	513	654	852	6
2.	93	507	98	513	654	852	6
México:	100	507	124	513	654	852	6
Distribución	126	507	162	513	654	852	6
de	164	507	171	513	654	852	6
los	173	507	181	513	654	852	6
activos	183	507	203	513	654	852	6
extranjeros	205	507	238	513	654	852	6
de	240	507	247	513	654	852	6
las	249	507	257	513	654	852	6
20	259	507	266	513	654	852	6
mayores	268	507	293	513	654	852	6
multinacionales,	295	507	343	513	654	852	6
por	345	507	355	513	654	852	6
principales	357	507	389	513	654	852	6
sectores	391	507	415	513	654	852	6
económicos,	417	507	453	513	654	852	6
2011.	455	507	470	513	654	852	6
Fuente:	72	516	94	522	654	852	6
Basave,	96	516	117	522	654	852	6
Jorge	119	516	134	522	654	852	6
y	136	516	139	522	654	852	6
Gutiérrez-Haces,	141	516	190	522	654	852	6
Ma.	192	516	203	522	654	852	6
Teresa;	204	516	225	522	654	852	6
IIEc-VCC;	227	516	254	522	654	852	6
encuesta	256	516	282	522	654	852	6
sobre	284	516	300	522	654	852	6
multinacionales	302	516	349	522	654	852	6
mexicanas	351	516	382	522	654	852	6
2012;	383	516	400	522	654	852	6
informes	402	516	428	522	654	852	6
de	430	516	437	522	654	852	6
las	439	516	447	522	654	852	6
empresas	448	516	476	522	654	852	6
y	478	516	482	522	654	852	6
sitios	483	516	499	522	654	852	6
web.	501	516	515	522	654	852	6
4.	72	548	78	556	654	852	6
La	81	548	89	556	654	852	6
crisis,	91	548	114	556	654	852	6
comportamiento	116	548	181	556	654	852	6
de	184	548	193	556	654	852	6
la	195	548	202	556	654	852	6
IED	204	548	218	556	654	852	6
y	220	548	224	556	654	852	6
el	226	548	233	556	654	852	6
caso	235	548	252	556	654	852	6
de	255	548	264	556	654	852	6
México	266	548	294	556	654	852	6
Todas	83	569	104	577	654	852	6
las	106	569	116	577	654	852	6
variables	118	569	151	577	654	852	6
económicas	153	569	197	577	654	852	6
entran	198	569	223	577	654	852	6
en	225	569	234	577	654	852	6
un	236	569	245	577	654	852	6
cierto	247	569	269	577	654	852	6
suspenso	270	569	305	577	654	852	6
ante	306	569	323	577	654	852	6
la	72	580	78	587	654	852	6
crisis.	80	580	102	587	654	852	6
Industrias	83	590	122	598	654	852	6
enteras	125	590	153	598	654	852	6
disminuyen	156	590	201	598	654	852	6
sus	203	590	216	598	654	852	6
principales	218	590	261	598	654	852	6
indicadores,	264	590	311	598	654	852	6
en	313	590	323	598	654	852	6
ocasiones	72	601	109	608	654	852	6
drásticamente:	111	601	168	608	654	852	6
ventas,	170	601	197	608	654	852	6
disponibilidad	199	601	254	608	654	852	6
de	256	601	265	608	654	852	6
recursos	267	601	300	608	654	852	6
y	302	601	306	608	654	852	6
uti-	309	601	322	608	654	852	6
lidades.	72	611	100	619	654	852	6
De	102	611	112	619	654	852	6
tal	114	611	124	619	654	852	6
forma,	126	611	151	619	654	852	6
el	153	611	159	619	654	852	6
mercado	161	611	194	619	654	852	6
se	196	611	204	619	654	852	6
ve	206	611	214	619	654	852	6
afectado	216	611	248	619	654	852	6
y,	250	611	256	619	654	852	6
por	258	611	271	619	654	852	6
consiguiente,	273	611	323	619	654	852	6
uno	72	621	86	629	654	852	6
de	88	621	97	629	654	852	6
los	100	621	110	629	654	852	6
principales	113	621	155	629	654	852	6
determinantes	157	621	213	629	654	852	6
de	215	621	224	629	654	852	6
la	226	621	233	629	654	852	6
IED	235	621	248	629	654	852	6
—la	250	621	264	629	654	852	6
penetración	266	621	311	629	654	852	6
de	313	621	323	629	654	852	6
nuevos	72	632	98	640	654	852	6
mercados	100	632	136	640	654	852	6
queda	138	632	160	640	654	852	6
en	162	632	171	640	654	852	6
cuestión,	173	632	207	640	654	852	6
al	209	632	215	640	654	852	6
menos	217	632	242	640	654	852	6
en	244	632	253	640	654	852	6
el	255	632	261	640	654	852	6
corto	263	632	283	640	654	852	6
plazo.	284	632	306	640	654	852	6
Las	83	642	95	650	654	852	6
principales	97	642	139	650	654	852	6
variables	141	642	175	650	654	852	6
macroeconómicas	177	642	245	650	654	852	6
de	248	642	257	650	654	852	6
países	259	642	282	650	654	852	6
y	284	642	288	650	654	852	6
regiones	290	642	323	650	654	852	6
enteras	72	653	99	661	654	852	6
se	101	653	109	661	654	852	6
convierten	110	653	150	661	654	852	6
en	152	653	161	661	654	852	6
prioritarias	162	653	204	661	654	852	6
para	206	653	223	661	654	852	6
explicar	224	653	254	661	654	852	6
el	256	653	262	661	654	852	6
comportamien-	264	653	323	661	654	852	6
to	72	663	79	671	654	852	6
de	81	663	90	671	654	852	6
las	93	663	103	671	654	852	6
EMN	105	663	123	671	654	852	6
y,	125	663	131	671	654	852	6
en	134	663	143	671	654	852	6
consecuencia,	145	663	197	671	654	852	6
los	200	663	210	671	654	852	6
flujos	212	663	234	671	654	852	6
de	236	663	245	671	654	852	6
IED	247	663	260	671	654	852	6
a	262	663	266	671	654	852	6
nivel	268	663	287	671	654	852	6
mundial.	289	663	323	671	654	852	6
Esto,	72	674	90	682	654	852	6
a	92	674	96	682	654	852	6
su	98	674	107	682	654	852	6
vez,	109	674	124	682	654	852	6
condiciona	126	674	167	682	654	852	6
todas	169	674	190	682	654	852	6
las	192	674	203	682	654	852	6
teorías	205	674	231	682	654	852	6
explicativas	233	674	278	682	654	852	6
de	281	674	290	682	654	852	6
las	292	674	302	682	654	852	6
EMN	304	674	323	682	654	852	6
(incluido	72	684	105	692	654	852	6
el	107	684	114	692	654	852	6
paradigma	116	684	156	692	654	852	6
ecléctico)	158	684	194	692	654	852	6
ya	196	684	205	692	654	852	6
que	207	684	220	692	654	852	6
la	222	684	229	692	654	852	6
mayor	231	684	255	692	654	852	6
parte	257	684	277	692	654	852	6
de	279	684	288	692	654	852	6
ellas	290	684	307	692	654	852	6
son	309	684	323	692	654	852	6
«fuertemente	72	695	123	703	654	852	6
dependientes	125	695	176	703	654	852	6
de	179	695	188	703	654	852	6
contextos	190	695	227	703	654	852	6
específicos»	229	695	275	703	654	852	6
y	277	695	282	703	654	852	6
el	284	695	290	703	654	852	6
nivel	293	695	311	703	654	852	6
de	313	695	323	703	654	852	6
análisis	72	705	101	713	654	852	6
apropiado	103	705	141	713	654	852	6
debe	143	705	162	713	654	852	6
buscarse	164	705	197	713	654	852	6
y	200	705	204	713	654	852	6
ajustarse	206	705	241	713	654	852	6
a	243	705	247	713	654	852	6
«una	249	705	267	713	654	852	6
gran	270	705	287	713	654	852	6
variedad	289	705	323	713	654	852	6
de	72	716	81	724	654	852	6
contextos	83	716	120	724	654	852	6
empíricos	122	716	159	724	654	852	6
diferentes»	161	716	203	724	654	852	6
(Cantwell	205	716	241	724	654	852	6
y	243	716	248	724	654	852	6
Narula,	250	716	277	724	654	852	6
2001,	280	716	300	724	654	852	6
p.	302	716	309	724	654	852	6
57;	311	716	323	724	654	852	6
Dunning,	72	726	106	734	654	852	6
2000,	108	726	129	734	654	852	6
p.	131	726	137	734	654	852	6
174-179).	139	726	173	734	654	852	6
En	83	737	93	745	654	852	6
este	95	737	110	745	654	852	6
apartado	113	737	147	745	654	852	6
nos	149	737	162	745	654	852	6
interesa	165	737	195	745	654	852	6
delinear	198	737	229	745	654	852	6
a	231	737	235	745	654	852	6
muy	238	737	255	745	654	852	6
grandes	257	737	287	745	654	852	6
rasgos	289	737	314	745	654	852	6
el	316	737	323	745	654	852	6
escenario	72	747	107	755	654	852	6
económico	109	747	150	755	654	852	6
en	152	747	161	755	654	852	6
el	163	747	170	755	654	852	6
que	172	747	185	755	654	852	6
se	187	747	195	755	654	852	6
han	197	747	211	755	654	852	6
desenvuelto	213	747	259	755	654	852	6
las	261	747	271	755	654	852	6
EMN	273	747	291	755	654	852	6
durante	293	747	323	755	654	852	6
los	72	758	82	766	654	852	6
primeros	85	758	119	766	654	852	6
cuatro	122	758	146	766	654	852	6
años	149	758	166	766	654	852	6
de	168	758	178	766	654	852	6
crisis	180	758	200	766	654	852	6
global.	202	758	228	766	654	852	6
Nos	230	758	244	766	654	852	6
detendremos	246	758	297	766	654	852	6
exclu-	299	758	323	766	654	852	6
sivamente	72	768	111	776	654	852	6
en	113	768	122	776	654	852	6
la	124	768	130	776	654	852	6
variable	133	768	163	776	654	852	6
que	165	768	179	776	654	852	6
es	181	768	189	776	654	852	6
pertinente	191	768	231	776	654	852	6
a	233	768	237	776	654	852	6
nuestro	240	768	269	776	654	852	6
tema	271	768	290	776	654	852	6
de	292	768	301	776	654	852	6
estu-	303	768	323	776	654	852	6
dio:	340	548	354	556	654	852	6
la	356	548	362	556	654	852	6
IED.	364	548	379	556	654	852	6
No	381	548	391	556	654	852	6
forma	393	548	415	556	654	852	6
parte	417	548	437	556	654	852	6
de	439	548	448	556	654	852	6
nuestros	450	548	482	556	654	852	6
objetivos	483	548	517	556	654	852	6
discurrir	519	548	552	556	654	852	6
acerca	554	548	577	556	654	852	6
del	579	548	590	556	654	852	6
origen	340	558	364	566	654	852	6
y	366	558	370	566	654	852	6
consecuencias	372	558	426	566	654	852	6
macroeconómicas	429	558	497	566	654	852	6
de	499	558	508	566	654	852	6
la	510	558	517	566	654	852	6
crisis,	519	558	541	566	654	852	6
sobre	543	558	563	566	654	852	6
lo	566	558	573	566	654	852	6
cual	575	558	590	566	654	852	6
existe	340	569	362	577	654	852	6
una	364	569	379	577	654	852	6
amplia	381	569	407	577	654	852	6
bibliografía	409	569	453	577	654	852	6
(Krugman,	455	569	495	577	654	852	6
2012;	497	569	518	577	654	852	6
Rodrick,	520	569	552	577	654	852	6
2010;	554	569	575	577	654	852	6
Sti-	577	569	590	577	654	852	6
glitz,	340	579	358	587	654	852	6
2010a,	360	579	384	587	654	852	6
2010b).	386	579	413	587	654	852	6
El	351	590	358	598	654	852	6
indicador	360	590	395	598	654	852	6
macroeconómico	396	590	460	598	654	852	6
más	462	590	477	598	654	852	6
general	478	590	506	598	654	852	6
que	508	590	521	598	654	852	6
nos	523	590	536	598	654	852	6
sirve	537	590	555	598	654	852	6
de	557	590	566	598	654	852	6
corre-	568	590	590	598	654	852	6
lato	340	600	353	608	654	852	6
al	355	600	362	608	654	852	6
comportamiento	363	600	425	608	654	852	6
de	427	600	436	608	654	852	6
la	437	600	444	608	654	852	6
IED	445	600	458	608	654	852	6
a	460	600	464	608	654	852	6
nivel	465	600	483	608	654	852	6
mundial	485	600	516	608	654	852	6
es	517	600	525	608	654	852	6
el	527	600	533	608	654	852	6
Producto	535	600	568	608	654	852	6
Inter-	570	600	590	608	654	852	6
no	340	611	349	619	654	852	6
Bruto	350	611	371	619	654	852	6
(PIB)	373	611	390	619	654	852	6
de	391	611	400	619	654	852	6
las	402	611	412	619	654	852	6
regiones	413	611	445	619	654	852	6
que	446	611	460	619	654	852	6
han	462	611	475	619	654	852	6
sido	477	611	492	619	654	852	6
sus	494	611	506	619	654	852	6
principales	507	611	548	619	654	852	6
receptoras.	550	611	590	619	654	852	6
Los	340	621	352	629	654	852	6
presentamos	354	621	401	629	654	852	6
por	403	621	416	629	654	852	6
separado	417	621	451	629	654	852	6
en	453	621	462	629	654	852	6
dos	463	621	476	629	654	852	6
gráficas	478	621	507	629	654	852	6
que	509	621	522	629	654	852	6
permiten	524	621	558	629	654	852	6
apreciar	560	621	590	629	654	852	6
claramente	340	632	381	640	654	852	6
los	383	632	393	640	654	852	6
años	395	632	412	640	654	852	6
en	414	632	423	640	654	852	6
que	424	632	438	640	654	852	6
se	440	632	447	640	654	852	6
producen	449	632	484	640	654	852	6
los	485	632	496	640	654	852	6
quiebres	498	632	529	640	654	852	6
de	531	632	540	640	654	852	6
tendencia.	541	632	579	640	654	852	6
En	581	632	590	640	654	852	6
la	340	642	346	650	654	852	6
primera,	348	642	380	650	654	852	6
se	382	642	389	650	654	852	6
muestra	391	642	422	650	654	852	6
la	424	642	430	650	654	852	6
evolución	432	642	468	650	654	852	6
de	470	642	479	650	654	852	6
los	481	642	491	650	654	852	6
PIB	493	642	505	650	654	852	6
estadounidense	507	642	565	650	654	852	6
y	567	642	571	650	654	852	6
de	573	642	582	650	654	852	6
la	584	642	590	650	654	852	6
Unión	340	653	362	661	654	852	6
Europea	364	653	394	661	654	852	6
(fig.	396	653	410	661	654	852	6
3),	412	653	421	661	654	852	6
y	422	653	427	661	654	852	6
en	429	653	438	661	654	852	6
la	439	653	446	661	654	852	6
segunda	448	653	479	661	654	852	6
la	481	653	487	661	654	852	6
evolución	489	653	524	661	654	852	6
del	526	653	537	661	654	852	6
los	539	653	550	661	654	852	6
PIB	551	653	563	661	654	852	6
de	565	653	574	661	654	852	6
paí-	576	653	590	661	654	852	6
ses	340	663	351	671	654	852	6
seleccionados	353	663	403	671	654	852	6
de	405	663	414	671	654	852	6
Asia	416	663	431	671	654	852	6
y	433	663	438	671	654	852	6
América	439	663	470	671	654	852	6
Latina	472	663	495	671	654	852	6
(fig.	497	663	511	671	654	852	6
4).	513	663	522	671	654	852	6
Como	351	674	372	682	654	852	6
puede	375	674	398	682	654	852	6
observarse,	400	674	443	682	654	852	6
la	445	674	452	682	654	852	6
caída	454	674	473	682	654	852	6
entre	476	674	496	682	654	852	6
2008	498	674	517	682	654	852	6
y	519	674	523	682	654	852	6
2010	525	674	543	682	654	852	6
es	545	674	553	682	654	852	6
muy	555	674	572	682	654	852	6
pro-	574	674	590	682	654	852	6
nunciada	340	684	374	692	654	852	6
en	376	684	385	692	654	852	6
el	387	684	393	692	654	852	6
conjunto	395	684	428	692	654	852	6
de	430	684	439	692	654	852	6
la	441	684	447	692	654	852	6
Unión	449	684	471	692	654	852	6
Europea,	473	684	506	692	654	852	6
aunque	508	684	536	692	654	852	6
países	537	684	560	692	654	852	6
que	562	684	576	692	654	852	6
ha-	578	684	590	692	654	852	6
bían	340	695	356	703	654	852	6
sido	358	695	374	703	654	852	6
receptores	376	695	416	703	654	852	6
importantes	419	695	466	703	654	852	6
de	468	695	477	703	654	852	6
IED	479	695	492	703	654	852	6
como	494	695	515	703	654	852	6
Italia,	517	695	539	703	654	852	6
y	541	695	546	703	654	852	6
España	548	695	575	703	654	852	6
son	577	695	590	703	654	852	6
los	340	705	350	713	654	852	6
que	352	705	366	713	654	852	6
más	368	705	383	713	654	852	6
contribuyeron	385	705	438	713	654	852	6
al	440	705	447	713	654	852	6
declive	449	705	475	713	654	852	6
regional.	477	705	510	713	654	852	6
En	512	705	521	713	654	852	6
la	523	705	530	713	654	852	6
tabla	532	705	550	713	654	852	6
4	552	705	557	713	654	852	6
se	559	705	566	713	654	852	6
podrá	568	705	590	713	654	852	6
comprobar	340	716	381	724	654	852	6
el	383	716	389	724	654	852	6
efecto	392	716	415	724	654	852	6
inmediato	417	716	455	724	654	852	6
que	457	716	471	724	654	852	6
la	473	716	480	724	654	852	6
crisis	482	716	502	724	654	852	6
tuvo	504	716	521	724	654	852	6
sobre	523	716	544	724	654	852	6
los	546	716	556	724	654	852	6
flujos	558	716	579	724	654	852	6
de	581	716	590	724	654	852	6
IED	340	726	352	734	654	852	6
mundial	354	726	385	734	654	852	6
desde	387	726	409	734	654	852	6
2008	411	726	430	734	654	852	6
hasta	431	726	452	734	654	852	6
2011.	453	726	473	734	654	852	6
La	351	737	359	745	654	852	6
situación	362	737	396	745	654	852	6
es	398	737	406	745	654	852	6
diferente	408	737	442	745	654	852	6
para	445	737	461	745	654	852	6
los	464	737	474	745	654	852	6
países	476	737	500	745	654	852	6
más	502	737	517	745	654	852	6
dinámicos	519	737	558	745	654	852	6
de	561	737	570	745	654	852	6
Asia:	572	737	590	745	654	852	6
China	340	747	361	755	654	852	6
e	363	747	368	755	654	852	6
India	370	747	389	755	654	852	6
(fig.	391	747	405	755	654	852	6
4)	407	747	415	755	654	852	6
que	417	747	431	755	654	852	6
mantienen	433	747	473	755	654	852	6
constante	476	747	513	755	654	852	6
su	515	747	523	755	654	852	6
tendencia	525	747	562	755	654	852	6
de	564	747	573	755	654	852	6
cre-	575	747	590	755	654	852	6
cimiento	340	758	373	766	654	852	6
pese	376	758	393	766	654	852	6
a	395	758	399	766	654	852	6
la	401	758	408	766	654	852	6
crisis.	410	758	432	766	654	852	6
En	435	758	444	766	654	852	6
caso	455	758	472	766	654	852	6
de	474	758	483	766	654	852	6
los	485	758	496	766	654	852	6
países	498	758	522	766	654	852	6
latinoamericanos	524	758	590	766	654	852	6
incluidos	340	768	374	776	654	852	6
en	376	768	385	776	654	852	6
esta	387	768	403	776	654	852	6
misma	405	768	430	776	654	852	6
gráfica,	433	768	461	776	654	852	6
después	463	768	493	776	654	852	6
de	496	768	505	776	654	852	6
un	507	768	517	776	654	852	6
retroceso	519	768	554	776	654	852	6
en	556	768	566	776	654	852	6
el	568	768	574	776	654	852	6
año	577	768	590	776	654	852	6
40	63	66	71	72	654	852	7
J.	197	66	200	72	654	852	7
Basave	202	66	221	72	654	852	7
Kunhardt,	223	66	251	72	654	852	7
M.T.	252	66	264	72	654	852	7
Gutiérrez-Haces	265	66	310	72	654	852	7
/	312	66	314	72	654	852	7
J.	316	66	319	72	654	852	7
econ.	321	66	335	72	654	852	7
finance	337	66	357	72	654	852	7
adm.	359	66	373	72	654	852	7
sci,	375	66	383	72	654	852	7
18(34),	385	66	405	72	654	852	7
2013,	406	66	421	72	654	852	7
34-44	423	66	440	72	654	852	7
20,000	176	87	194	94	654	852	7
18,000	176	106	194	113	654	852	7
16,000	176	125	194	132	654	852	7
US	166	206	173	213	654	852	7
$	166	201	173	205	654	852	7
precios	166	181	173	200	654	852	7
actuales	166	158	173	179	654	852	7
14,000	176	144	194	151	654	852	7
12,000	176	163	194	170	654	852	7
10,000	176	182	194	189	654	852	7
8,000	179	201	194	208	654	852	7
6,000	179	220	194	227	654	852	7
4,000	179	239	194	246	654	852	7
Unión	368	249	382	256	654	852	7
Europea	384	249	405	256	654	852	7
Estados	435	249	455	256	654	852	7
Unidos	457	249	475	256	654	852	7
2,000	179	258	194	265	654	852	7
0	191	277	194	284	654	852	7
2000	204	288	217	295	654	852	7
2001	227	288	241	295	654	852	7
2002	250	288	264	295	654	852	7
2003	274	288	287	295	654	852	7
2004	297	288	311	295	654	852	7
2005	321	288	334	295	654	852	7
2006	344	288	358	295	654	852	7
2007	368	288	381	295	654	852	7
2008	391	288	405	295	654	852	7
2009	414	288	428	295	654	852	7
2010	438	288	451	295	654	852	7
2011	461	288	475	295	654	852	7
Figura	207	304	227	310	654	852	7
3.	229	304	234	310	654	852	7
Productos	236	304	265	310	654	852	7
Interno	267	304	289	310	654	852	7
Bruto,	290	304	308	310	654	852	7
EU	310	304	318	310	654	852	7
y	320	304	323	310	654	852	7
UE,	325	304	335	310	654	852	7
2000-2011	337	304	368	310	654	852	7
(USD	370	304	385	310	654	852	7
precios	387	304	408	310	654	852	7
actuales).	410	304	438	310	654	852	7
Fuente:	91	312	113	319	654	852	7
Banco	115	312	133	319	654	852	7
Mundial,	135	312	161	319	654	852	7
Indicadores,	163	312	198	319	654	852	7
disponible	200	312	231	319	654	852	7
en	233	312	240	319	654	852	7
http://datos.bancomundial.org/indicador/NY.GDP.MKTP.CD/countries,	242	312	446	319	654	852	7
consultado	447	312	480	319	654	852	7
el	481	312	487	319	654	852	7
27	488	312	496	319	654	852	7
de	497	312	505	319	654	852	7
febrero	506	312	527	319	654	852	7
de	529	312	536	319	654	852	7
2013.	538	312	554	319	654	852	7
8,000	178	352	193	358	654	852	7
7,000	178	371	193	378	654	852	7
6,000	178	391	193	397	654	852	7
5,000	178	410	193	417	654	852	7
4,000	178	430	193	436	654	852	7
3,000	178	449	193	456	654	852	7
China	509	450	524	457	654	852	7
India	509	462	522	469	654	852	7
2,000	178	469	193	475	654	852	7
Brasil	509	473	524	480	654	852	7
Chile	509	484	522	491	654	852	7
1,000	178	488	193	495	654	852	7
Perú	509	496	521	503	654	852	7
México	509	507	528	514	654	852	7
0	190	508	193	514	654	852	7
2000	203	516	216	523	654	852	7
2001	227	516	241	523	654	852	7
2002	251	516	264	523	654	852	7
2003	275	516	288	523	654	852	7
2004	299	516	312	523	654	852	7
2005	322	516	336	523	654	852	7
2006	346	516	360	523	654	852	7
2007	370	516	383	523	654	852	7
2008	394	516	407	523	654	852	7
2009	418	516	431	523	654	852	7
2010	442	516	455	523	654	852	7
2011	466	516	479	523	654	852	7
Figura	63	531	83	538	654	852	7
4.	85	531	90	538	654	852	7
Producto	92	531	118	538	654	852	7
Interno	120	531	142	538	654	852	7
Bruto,	143	531	161	538	654	852	7
países	163	531	181	538	654	852	7
asiáticos	183	531	208	538	654	852	7
y	210	531	213	538	654	852	7
latinoamericanos	215	531	266	538	654	852	7
2000-2011	268	531	299	538	654	852	7
(USD	301	531	316	538	654	852	7
precios	318	531	339	538	654	852	7
actuales).	341	531	369	538	654	852	7
Fuente:	63	540	85	546	654	852	7
Banco	87	540	105	546	654	852	7
Mundial,	107	540	133	546	654	852	7
Indicadores,	135	540	170	546	654	852	7
disponible	172	540	203	546	654	852	7
en	205	540	212	546	654	852	7
http://datos.bancomundial.org/indicador/NY.GDP.MKTP.CD/countries,	214	540	417	546	654	852	7
consultado	419	540	452	546	654	852	7
el	453	540	459	546	654	852	7
16	460	540	467	546	654	852	7
de	469	540	476	546	654	852	7
agosto	478	540	497	546	654	852	7
de	499	540	506	546	654	852	7
2012.	508	540	523	546	654	852	7
2009	63	569	82	577	654	852	7
(más	84	569	102	577	654	852	7
pronunciado	104	569	151	577	654	852	7
en	153	569	162	577	654	852	7
los	165	569	175	577	654	852	7
casos	177	569	197	577	654	852	7
de	199	569	208	577	654	852	7
Brasil	210	569	231	577	654	852	7
y	233	569	238	577	654	852	7
México),	240	569	271	577	654	852	7
retoman	273	569	305	577	654	852	7
el	307	569	314	577	654	852	7
crecimiento	63	580	108	587	654	852	7
durante	110	580	139	587	654	852	7
los	141	580	151	587	654	852	7
años	153	580	171	587	654	852	7
posteriores.	172	580	216	587	654	852	7
La	75	590	83	598	654	852	7
crisis,	85	590	108	598	654	852	7
en	110	590	120	598	654	852	7
sus	122	590	134	598	654	852	7
inicios,	137	590	164	598	654	852	7
tuvo	167	590	184	598	654	852	7
efectos	186	590	214	598	654	852	7
mayores	216	590	249	598	654	852	7
sobre	251	590	272	598	654	852	7
México	274	590	303	598	654	852	7
en	305	590	314	598	654	852	7
comparación	63	601	112	608	654	852	7
con	114	601	128	608	654	852	7
otras	130	601	149	608	654	852	7
economías	151	601	192	608	654	852	7
de	194	601	203	608	654	852	7
la	205	601	211	608	654	852	7
región	214	601	238	608	654	852	7
como	240	601	261	608	654	852	7
Brasil,	263	601	286	608	654	852	7
Argen-	288	601	314	608	654	852	7
tina	63	611	79	619	654	852	7
y	81	611	86	619	654	852	7
Chile,	88	611	111	619	654	852	7
debido	113	611	140	619	654	852	7
a	142	611	147	619	654	852	7
su	149	611	158	619	654	852	7
enorme	160	611	191	619	654	852	7
dependencia	193	611	243	619	654	852	7
comercial	246	611	284	619	654	852	7
con	287	611	301	619	654	852	7
EU	303	611	314	619	654	852	7
(vértice	63	621	92	629	654	852	7
de	94	621	103	629	654	852	7
la	105	621	111	629	654	852	7
crisis	113	621	133	629	654	852	7
financiera)	135	621	175	629	654	852	7
y	177	621	182	629	654	852	7
a	184	621	188	629	654	852	7
las	190	621	200	629	654	852	7
deficiencias	202	621	246	629	654	852	7
estructurales	248	621	298	629	654	852	7
que	300	621	314	629	654	852	7
arrastra	63	632	93	640	654	852	7
6	93	632	96	637	654	852	7
.	96	632	98	640	654	852	7
El	75	643	82	650	654	852	7
año	83	643	97	650	654	852	7
más	99	643	114	650	654	852	7
difícil	116	643	138	650	654	852	7
fue	140	643	151	650	654	852	7
2009,	153	643	174	650	654	852	7
en	176	643	185	650	654	852	7
que	187	643	200	650	654	852	7
el	202	643	209	650	654	852	7
PIB	211	643	222	650	654	852	7
fue	224	643	236	650	654	852	7
negativo	238	643	270	650	654	852	7
en	272	643	281	650	654	852	7
6.5%	283	643	299	650	654	852	7
con	301	643	314	650	654	852	7
respecto	63	653	95	661	654	852	7
al	97	653	103	661	654	852	7
año	105	653	119	661	654	852	7
anterior,	120	653	152	661	654	852	7
la	153	653	160	661	654	852	7
demanda	162	653	196	661	654	852	7
agregada	198	653	231	661	654	852	7
cayó	233	653	250	661	654	852	7
9.5%,	252	653	270	661	654	852	7
la	272	653	278	661	654	852	7
inversión	280	653	314	661	654	852	7
fija	63	664	75	671	654	852	7
bruta	77	664	98	671	654	852	7
10.1%	100	664	120	671	654	852	7
y	122	664	126	671	654	852	7
las	128	664	138	671	654	852	7
exportaciones	140	664	194	671	654	852	7
totales	196	664	221	671	654	852	7
14.8%	223	664	244	671	654	852	7
(Banco	246	664	272	671	654	852	7
de	274	664	283	671	654	852	7
México,	285	664	314	671	654	852	7
2009).	63	674	86	682	654	852	7
Sin	75	684	86	692	654	852	7
embargo,	88	684	122	692	654	852	7
aún	124	684	138	692	654	852	7
cuando	140	684	167	692	654	852	7
el	169	684	175	692	654	852	7
desempeño	177	684	220	692	654	852	7
de	221	684	230	692	654	852	7
la	232	684	238	692	654	852	7
economía	240	684	276	692	654	852	7
mexicana	278	684	314	692	654	852	7
durante	63	695	93	703	654	852	7
estos	94	695	113	703	654	852	7
últimos	115	695	144	703	654	852	7
años	145	695	163	703	654	852	7
es	164	695	172	703	654	852	7
insuficiente	174	695	218	703	654	852	7
para	220	695	236	703	654	852	7
superar	238	695	266	703	654	852	7
sus	268	695	280	703	654	852	7
enormes	282	695	314	703	654	852	7
rezagos	63	705	93	713	654	852	7
sociales,	95	705	128	713	654	852	7
ha	130	705	139	713	654	852	7
mostrado	142	705	178	713	654	852	7
un	181	705	191	713	654	852	7
crecimiento	193	705	240	713	654	852	7
razonable	242	705	280	713	654	852	7
si	282	705	288	713	654	852	7
toma-	291	705	314	713	654	852	7
mos	63	716	79	724	654	852	7
en	81	716	90	724	654	852	7
consideración	92	716	143	724	654	852	7
las	145	716	155	724	654	852	7
dimensiones	157	716	205	724	654	852	7
de	207	716	215	724	654	852	7
la	217	716	224	724	654	852	7
crisis.	226	716	247	724	654	852	7
Después	249	716	280	724	654	852	7
de	282	716	291	724	654	852	7
2009,	293	716	314	724	654	852	7
como	63	726	84	734	654	852	7
se	86	726	94	734	654	852	7
observa	96	726	125	734	654	852	7
en	127	726	136	734	654	852	7
la	139	726	145	734	654	852	7
figura	147	726	170	734	654	852	7
3,	172	726	178	734	654	852	7
el	180	726	187	734	654	852	7
país	189	726	205	734	654	852	7
recuperó	207	726	240	734	654	852	7
la	243	726	249	734	654	852	7
tendencia	251	726	288	734	654	852	7
al	290	726	297	734	654	852	7
cre-	299	726	314	734	654	852	7
6.	63	753	68	759	654	852	7
La	75	753	81	759	654	852	7
más	83	753	95	759	654	852	7
baja	97	753	109	759	654	852	7
relación	111	753	135	759	654	852	7
de	137	753	144	759	654	852	7
captación	146	753	174	759	654	852	7
fiscal	176	753	192	759	654	852	7
a	194	753	197	759	654	852	7
PIB	199	753	208	759	654	852	7
entre	210	753	226	759	654	852	7
los	228	753	236	759	654	852	7
países	238	753	256	759	654	852	7
de	258	753	266	759	654	852	7
la	268	753	273	759	654	852	7
OCDE,	275	753	293	759	654	852	7
insufi-	295	753	314	759	654	852	7
ciencia	63	761	84	768	654	852	7
en	86	761	93	768	654	852	7
la	96	761	101	768	654	852	7
oferta	103	761	120	768	654	852	7
de	123	761	130	768	654	852	7
crédito	132	761	153	768	654	852	7
a	155	761	159	768	654	852	7
la	161	761	166	768	654	852	7
producción,	168	761	203	768	654	852	7
una	205	761	216	768	654	852	7
muy	219	761	232	768	654	852	7
baja	234	761	246	768	654	852	7
inversión	249	761	276	768	654	852	7
en	278	761	285	768	654	852	7
ciencia	288	761	308	768	654	852	7
y	311	761	314	768	654	852	7
tecnología	63	770	94	776	654	852	7
y	96	770	99	776	654	852	7
complejos	101	770	131	776	654	852	7
procedimientos	133	770	179	776	654	852	7
de	181	770	188	776	654	852	7
aperturas	190	770	218	776	654	852	7
de	220	770	227	776	654	852	7
nuevos	229	770	250	776	654	852	7
negocios,	251	770	279	776	654	852	7
entre	281	770	296	776	654	852	7
otras.	298	770	314	776	654	852	7
cimiento	331	569	364	577	654	852	7
como	366	569	387	577	654	852	7
sucedió	389	569	417	577	654	852	7
con	419	569	432	577	654	852	7
las	434	569	445	577	654	852	7
más	447	569	462	577	654	852	7
exitosas	464	569	494	577	654	852	7
economías	496	569	536	577	654	852	7
emergentes	538	569	582	577	654	852	7
que	331	580	345	587	654	852	7
han	347	580	361	587	654	852	7
paliado	363	580	390	587	654	852	7
los	392	580	402	587	654	852	7
efectos	404	580	431	587	654	852	7
de	432	580	441	587	654	852	7
la	443	580	450	587	654	852	7
crisis.	452	580	473	587	654	852	7
El	342	590	349	598	654	852	7
sector	352	590	375	598	654	852	7
manufacturero,	377	590	436	598	654	852	7
en	439	590	448	598	654	852	7
el	450	590	457	598	654	852	7
que	459	590	473	598	654	852	7
opera	475	590	496	598	654	852	7
la	499	590	505	598	654	852	7
gran	507	590	525	598	654	852	7
mayoría	527	590	558	598	654	852	7
de	560	590	569	598	654	852	7
las	572	590	582	598	654	852	7
EMN	331	601	349	608	654	852	7
de	351	601	360	608	654	852	7
la	362	601	369	608	654	852	7
muestra	371	601	402	608	654	852	7
arrojó	404	601	427	608	654	852	7
un	429	601	439	608	654	852	7
crecimiento	441	601	486	608	654	852	7
promedio	488	601	525	608	654	852	7
anual	527	601	547	608	654	852	7
negativo	550	601	582	608	654	852	7
(–5.3%)	331	611	357	619	654	852	7
durante	359	611	388	619	654	852	7
los	390	611	401	619	654	852	7
primeros	403	611	436	619	654	852	7
dos	438	611	451	619	654	852	7
años	453	611	470	619	654	852	7
del	472	611	484	619	654	852	7
período	486	611	514	619	654	852	7
considerado,	516	611	563	619	654	852	7
pero	565	611	582	619	654	852	7
entre	331	621	351	629	654	852	7
2009-2011	353	621	393	629	654	852	7
creció	394	621	417	629	654	852	7
en	419	621	428	629	654	852	7
promedio	430	621	466	629	654	852	7
7.6%.	468	621	486	629	654	852	7
A	488	621	493	629	654	852	7
su	495	621	503	629	654	852	7
vez,	505	621	520	629	654	852	7
la	522	621	528	629	654	852	7
generación	530	621	571	629	654	852	7
de	573	621	582	629	654	852	7
electricidad	331	632	376	640	654	852	7
lo	378	632	385	640	654	852	7
hizo	387	632	404	640	654	852	7
en	406	632	415	640	654	852	7
9.0%.	417	632	436	640	654	852	7
Las	438	632	450	640	654	852	7
ramas	452	632	475	640	654	852	7
manufactureras	478	632	538	640	654	852	7
que	540	632	554	640	654	852	7
duran-	556	632	582	640	654	852	7
te	331	642	338	650	654	852	7
estos	340	642	359	650	654	852	7
dos	361	642	373	650	654	852	7
años	375	642	392	650	654	852	7
mostraron	394	642	433	650	654	852	7
un	435	642	444	650	654	852	7
mayor	446	642	470	650	654	852	7
crecimiento	471	642	516	650	654	852	7
promedio	517	642	553	650	654	852	7
fueron:	555	642	582	650	654	852	7
equipo	331	653	356	661	654	852	7
de	358	653	367	661	654	852	7
transporte	368	653	408	661	654	852	7
(29.6%),	409	653	437	661	654	852	7
maquinaria	439	653	481	661	654	852	7
y	483	653	487	661	654	852	7
equipo	489	653	514	661	654	852	7
(22.1%),	516	653	543	661	654	852	7
productos	545	653	582	661	654	852	7
metálicos	331	663	367	671	654	852	7
(11%),	368	663	389	671	654	852	7
plásticos	390	663	422	671	654	852	7
y	424	663	428	671	654	852	7
hule	430	663	446	671	654	852	7
(8.9%),	447	663	471	671	654	852	7
metálicas	472	663	508	671	654	852	7
básicas	509	663	536	671	654	852	7
(8.9%),	537	663	561	671	654	852	7
equi-	563	663	582	671	654	852	7
po	331	674	340	682	654	852	7
de	342	674	351	682	654	852	7
cómputo	352	674	385	682	654	852	7
y	387	674	391	682	654	852	7
aparatos	393	674	424	682	654	852	7
electrónicos	426	674	471	682	654	852	7
(5.6%),	472	674	496	682	654	852	7
minerales	497	674	534	682	654	852	7
no	535	674	545	682	654	852	7
metálicos	546	674	582	682	654	852	7
(3.5%)	331	684	353	692	654	852	7
y	354	684	359	692	654	852	7
alimentos,	361	684	399	692	654	852	7
bebidas	401	684	429	692	654	852	7
y	431	684	435	692	654	852	7
tabaco	437	684	462	692	654	852	7
(2.0%)	463	684	485	692	654	852	7
(INEGI,	487	684	513	692	654	852	7
2012).	515	684	537	692	654	852	7
Al	342	695	350	703	654	852	7
igual	352	695	371	703	654	852	7
que	373	695	387	703	654	852	7
las	389	695	399	703	654	852	7
economías	401	695	441	703	654	852	7
emergentes	444	695	487	703	654	852	7
asiáticas,	489	695	523	703	654	852	7
debido	525	695	551	703	654	852	7
a	553	695	557	703	654	852	7
su	559	695	567	703	654	852	7
de-	570	695	582	703	654	852	7
sempeño	331	705	366	713	654	852	7
económico,	368	705	412	713	654	852	7
México	414	705	442	713	654	852	7
y	444	705	448	713	654	852	7
los	451	705	462	713	654	852	7
mayores	464	705	496	713	654	852	7
países	499	705	522	713	654	852	7
de	525	705	534	713	654	852	7
la	536	705	543	713	654	852	7
región	545	705	570	713	654	852	7
la-	572	705	582	713	654	852	7
tinoamericana	331	716	387	724	654	852	7
se	389	716	397	724	654	852	7
han	399	716	414	724	654	852	7
convertido	416	716	457	724	654	852	7
en	459	716	468	724	654	852	7
polos	471	716	491	724	654	852	7
de	493	716	502	724	654	852	7
atracción	505	716	540	724	654	852	7
de	542	716	551	724	654	852	7
la	554	716	560	724	654	852	7
IED	562	716	576	724	654	852	7
a	578	716	582	724	654	852	7
nivel	331	726	349	734	654	852	7
mundial	351	726	382	734	654	852	7
que,	384	726	399	734	654	852	7
de	401	726	410	734	654	852	7
2008	412	726	431	734	654	852	7
en	432	726	441	734	654	852	7
adelante,	443	726	477	734	654	852	7
tendió	478	726	502	734	654	852	7
a	504	726	508	734	654	852	7
alejarse	510	726	539	734	654	852	7
del	540	726	552	734	654	852	7
conjun-	553	726	582	734	654	852	7
to	331	737	339	745	654	852	7
de	340	737	349	745	654	852	7
países	351	737	374	745	654	852	7
desarrollados	376	737	426	745	654	852	7
(tabla	428	737	449	745	654	852	7
4).	451	737	460	745	654	852	7
Durante	342	747	373	755	654	852	7
los	375	747	386	755	654	852	7
primeros	388	747	422	755	654	852	7
años	424	747	442	755	654	852	7
de	444	747	453	755	654	852	7
la	455	747	461	755	654	852	7
crisis	463	747	483	755	654	852	7
fueron	485	747	510	755	654	852	7
los	512	747	523	755	654	852	7
países	525	747	548	755	654	852	7
del	550	747	561	755	654	852	7
sur	564	747	575	755	654	852	7
y	577	747	582	755	654	852	7
sudeste	331	758	359	766	654	852	7
de	361	758	370	766	654	852	7
Asia	372	758	387	766	654	852	7
los	389	758	400	766	654	852	7
principales	401	758	443	766	654	852	7
destinos	444	758	476	766	654	852	7
alternativos	477	758	522	766	654	852	7
de	523	758	532	766	654	852	7
la	534	758	541	766	654	852	7
IED	542	758	555	766	654	852	7
global,	557	758	582	766	654	852	7
pero	331	768	348	776	654	852	7
en	350	768	359	776	654	852	7
2010	361	768	379	776	654	852	7
y	381	768	386	776	654	852	7
2011,	388	768	407	776	654	852	7
años	409	768	426	776	654	852	7
en	428	768	438	776	654	852	7
que	440	768	453	776	654	852	7
parece	455	768	480	776	654	852	7
iniciarse	483	768	515	776	654	852	7
una	517	768	531	776	654	852	7
recuperación	533	768	582	776	654	852	7
J.	205	66	209	72	654	852	8
Basave	210	66	229	72	654	852	8
Kunhardt,	231	66	259	72	654	852	8
M.T.	261	66	272	72	654	852	8
Gutiérrez-Haces	274	66	319	72	654	852	8
/	321	66	323	72	654	852	8
J.	324	66	328	72	654	852	8
econ.	329	66	344	72	654	852	8
finance	345	66	366	72	654	852	8
adm.	367	66	381	72	654	852	8
sci,	383	66	392	72	654	852	8
18(34),	393	66	413	72	654	852	8
2013,	415	66	430	72	654	852	8
34-44	431	66	448	72	654	852	8
Tabla	72	86	88	92	654	852	8
4	90	86	93	92	654	852	8
Flujos	72	95	89	101	654	852	8
de	91	95	98	101	654	852	8
IED	100	95	110	101	654	852	8
2007-2011	112	95	143	101	654	852	8
(billones	145	95	171	101	654	852	8
de	172	95	179	101	654	852	8
USD)	181	95	196	101	654	852	8
Mundo	75	120	96	127	654	852	8
Economías	75	128	107	135	654	852	8
Desarrolladas	109	128	151	135	654	852	8
Economías	75	137	107	143	654	852	8
en	109	137	116	143	654	852	8
Desarrollo	118	137	150	143	654	852	8
y	81	145	84	151	654	852	8
en	86	145	93	151	654	852	8
Transición	95	145	127	151	654	852	8
Asia*	75	153	90	160	654	852	8
Latinoamérica*	75	161	121	168	654	852	8
2007	164	108	179	114	654	852	8
2008	197	108	212	114	654	852	8
2009	230	108	245	114	654	852	8
2010	263	108	278	114	654	852	8
2011	296	108	310	114	654	852	8
1,976	164	120	181	127	654	852	8
1,310	164	128	180	135	654	852	8
665	169	137	181	143	654	852	8
1,791	198	120	213	127	654	852	8
1,020	197	128	214	135	654	852	8
771	202	137	213	143	654	852	8
1,198	231	120	246	127	654	852	8
606	236	128	247	135	654	852	8
591	236	137	247	143	654	852	8
1,309	264	120	280	127	654	852	8
619	269	128	280	135	654	852	8
691	269	137	280	143	654	852	8
1,524	297	120	313	127	654	852	8
748	302	128	313	135	654	852	8
776	302	137	313	143	654	852	8
221	170	153	181	160	654	852	8
108	169	161	180	168	654	852	8
279	203	153	214	160	654	852	8
126	202	161	213	168	654	852	8
225	236	153	247	160	654	852	8
76	240	161	247	168	654	852	8
247	269	153	280	160	654	852	8
115	269	161	279	168	654	852	8
257	302	153	313	160	654	852	8
146	302	161	313	168	654	852	8
Fuente:	72	175	94	181	654	852	8
elaboración	96	175	130	181	654	852	8
propia	132	175	151	181	654	852	8
con	152	175	163	181	654	852	8
base	165	175	178	181	654	852	8
en	180	175	187	181	654	852	8
World	189	175	207	181	654	852	8
Investment	209	175	242	181	654	852	8
Report,	244	175	265	181	654	852	8
2012;	267	175	283	181	654	852	8
UNCTAD.	285	175	312	181	654	852	8
*Excluyendo	72	183	108	190	654	852	8
paraísos	110	183	134	190	654	852	8
fiscales.	136	183	159	190	654	852	8
en	72	212	81	220	654	852	8
el	83	212	90	220	654	852	8
comportamiento	92	212	155	220	654	852	8
de	158	212	167	220	654	852	8
la	169	212	175	220	654	852	8
IED,	177	212	192	220	654	852	8
Latinoamérica	194	212	249	220	654	852	8
ha	251	212	260	220	654	852	8
jugado	262	212	288	220	654	852	8
un	290	212	300	220	654	852	8
papel	302	212	323	220	654	852	8
receptor	72	223	103	230	654	852	8
muy	105	223	122	230	654	852	8
relevante	123	223	158	230	654	852	8
7	158	222	160	227	654	852	8
.	160	223	162	230	654	852	8
Como	83	233	105	241	654	852	8
puede	107	233	130	241	654	852	8
observarse	132	233	174	241	654	852	8
los	176	233	186	241	654	852	8
flujos	188	233	210	241	654	852	8
de	212	233	221	241	654	852	8
la	223	233	230	241	654	852	8
IED	232	233	245	241	654	852	8
a	247	233	251	241	654	852	8
países	253	233	277	241	654	852	8
en	279	233	288	241	654	852	8
desarro-	290	233	323	241	654	852	8
llo	72	244	81	251	654	852	8
y	84	244	88	251	654	852	8
en	90	244	100	251	654	852	8
transición	102	244	141	251	654	852	8
con	143	244	157	251	654	852	8
relación	159	244	190	251	654	852	8
a	192	244	196	251	654	852	8
los	199	244	210	251	654	852	8
destinados	212	244	254	251	654	852	8
a	256	244	260	251	654	852	8
los	262	244	273	251	654	852	8
países	276	244	299	251	654	852	8
desa-	302	244	323	251	654	852	8
rrollados	72	254	107	262	654	852	8
pasó	109	254	127	262	654	852	8
de	130	254	139	262	654	852	8
0.51	141	254	157	262	654	852	8
en	160	254	169	262	654	852	8
2007,	171	254	192	262	654	852	8
año	195	254	209	262	654	852	8
previo	211	254	236	262	654	852	8
al	239	254	246	262	654	852	8
inicio	248	254	270	262	654	852	8
de	272	254	282	262	654	852	8
la	284	254	291	262	654	852	8
crisis,	293	254	316	262	654	852	8
a	318	254	323	262	654	852	8
1.04	72	265	88	272	654	852	8
en	90	265	99	272	654	852	8
2011.	101	265	121	272	654	852	8
Algo	123	265	140	272	654	852	8
inédito	142	265	169	272	654	852	8
en	172	265	181	272	654	852	8
la	183	265	190	272	654	852	8
historia	192	265	221	272	654	852	8
de	223	265	232	272	654	852	8
los	235	265	245	272	654	852	8
flujos	247	265	269	272	654	852	8
internaciona-	271	265	323	272	654	852	8
les	72	275	82	283	654	852	8
de	84	275	93	283	654	852	8
esta	95	275	110	283	654	852	8
forma	112	275	135	283	654	852	8
de	137	275	146	283	654	852	8
capital.	147	275	175	283	654	852	8
Latinoamérica,	177	275	234	283	654	852	8
por	235	275	248	283	654	852	8
su	250	275	259	283	654	852	8
parte,	261	275	283	283	654	852	8
recibió	285	275	311	283	654	852	8
un	313	275	323	283	654	852	8
35%	72	285	86	293	654	852	8
más	88	285	104	293	654	852	8
de	106	285	115	293	654	852	8
flujos	117	285	139	293	654	852	8
en	141	285	150	293	654	852	8
2011	152	285	170	293	654	852	8
que	173	285	187	293	654	852	8
los	189	285	200	293	654	852	8
que	202	285	216	293	654	852	8
recibía	218	285	244	293	654	852	8
en	246	285	255	293	654	852	8
el	258	285	264	293	654	852	8
año	267	285	281	293	654	852	8
previo	283	285	307	293	654	852	8
a	310	285	314	293	654	852	8
la	316	285	323	293	654	852	8
crisis	72	296	92	304	654	852	8
(tabla	94	296	115	304	654	852	8
4).	117	296	126	304	654	852	8
No	83	306	93	314	654	852	8
cabe	95	306	111	314	654	852	8
duda	113	306	131	314	654	852	8
que	132	306	145	314	654	852	8
la	147	306	153	314	654	852	8
región	154	306	177	314	654	852	8
destaca	179	306	206	314	654	852	8
como	207	306	227	314	654	852	8
un	228	306	238	314	654	852	8
lugar	239	306	258	314	654	852	8
de	259	306	268	314	654	852	8
seguridad	269	306	305	314	654	852	8
para	306	306	322	314	654	852	8
las	72	317	82	325	654	852	8
inversiones	83	317	124	325	654	852	8
en	125	317	134	325	654	852	8
medio	136	317	159	325	654	852	8
de	160	317	169	325	654	852	8
la	171	317	177	325	654	852	8
crisis.	179	317	199	325	654	852	8
Un	201	317	211	325	654	852	8
estudio	213	317	240	325	654	852	8
sobre	241	317	261	325	654	852	8
el	263	317	269	325	654	852	8
desempeño	271	317	312	325	654	852	8
de	314	317	323	325	654	852	8
las	72	327	82	335	654	852	8
filiales	83	327	108	335	654	852	8
de	109	327	118	335	654	852	8
las	120	327	130	335	654	852	8
mayores	132	327	163	335	654	852	8
EMN	165	327	183	335	654	852	8
norteamericanas	184	327	246	335	654	852	8
y	248	327	252	335	654	852	8
europeas	254	327	287	335	654	852	8
confirma	289	327	323	335	654	852	8
que	72	338	85	346	654	852	8
los	87	338	98	346	654	852	8
mejores	100	338	129	346	654	852	8
rendimientos	131	338	181	346	654	852	8
durante	182	338	212	346	654	852	8
2008	214	338	232	346	654	852	8
a	234	338	238	346	654	852	8
2010	240	338	258	346	654	852	8
fueron	260	338	284	346	654	852	8
obtenidos	286	338	323	346	654	852	8
en	72	348	81	356	654	852	8
las	82	348	92	356	654	852	8
economías	94	348	133	356	654	852	8
emergentes	134	348	177	356	654	852	8
de	178	348	187	356	654	852	8
Asia	189	348	204	356	654	852	8
y	206	348	210	356	654	852	8
Latinoamérica	212	348	264	356	654	852	8
(Cremers,	265	348	300	356	654	852	8
2011).	301	348	323	356	654	852	8
En	83	359	93	367	654	852	8
el	95	359	101	367	654	852	8
panorama	103	359	142	367	654	852	8
latinoamericano	144	359	206	367	654	852	8
(tabla	208	359	230	367	654	852	8
5),	232	359	241	367	654	852	8
tomando	243	359	277	367	654	852	8
en	279	359	288	367	654	852	8
conside-	290	359	323	367	654	852	8
ración	72	369	95	377	654	852	8
a	97	369	101	377	654	852	8
los	103	369	114	377	654	852	8
cinco	116	369	136	377	654	852	8
mayores	138	369	170	377	654	852	8
receptores	172	369	211	377	654	852	8
de	213	369	222	377	654	852	8
IED,	225	369	239	377	654	852	8
México	241	369	269	377	654	852	8
ha	271	369	280	377	654	852	8
ocupado	282	369	314	377	654	852	8
el	316	369	323	377	654	852	8
segundo	72	380	103	388	654	852	8
lugar	105	380	124	388	654	852	8
durante	125	380	155	388	654	852	8
los	156	380	167	388	654	852	8
cuatro	169	380	193	388	654	852	8
años	194	380	211	388	654	852	8
de	213	380	222	388	654	852	8
crisis	224	380	243	388	654	852	8
(2008-2011),	245	380	291	388	654	852	8
después	293	380	323	388	654	852	8
de	72	390	81	398	654	852	8
Brasil.	83	390	105	398	654	852	8
Ahora	83	401	106	409	654	852	8
bien,	108	401	127	409	654	852	8
cuando	130	401	158	409	654	852	8
pasamos	160	401	194	409	654	852	8
a	196	401	200	409	654	852	8
analizar	203	401	234	409	654	852	8
los	236	401	247	409	654	852	8
flujos	249	401	271	409	654	852	8
de	273	401	283	409	654	852	8
IED	285	401	298	409	654	852	8
desde	300	401	323	409	654	852	8
los	72	411	82	419	654	852	8
países	84	411	107	419	654	852	8
latinoamericanos,	109	411	176	419	654	852	8
lo	178	411	185	419	654	852	8
que	187	411	201	419	654	852	8
se	203	411	210	419	654	852	8
relaciona	212	411	246	419	654	852	8
directamente	248	411	299	419	654	852	8
con	301	411	314	419	654	852	8
el	316	411	323	419	654	852	8
comportamiento	72	422	135	430	654	852	8
inversor	137	422	168	430	654	852	8
de	170	422	179	430	654	852	8
las	181	422	191	430	654	852	8
EMN	193	422	212	430	654	852	8
de	214	422	223	430	654	852	8
la	225	422	231	430	654	852	8
región,	233	422	259	430	654	852	8
observamos	261	422	307	430	654	852	8
que	309	422	323	430	654	852	8
México	72	432	99	440	654	852	8
presenta	101	432	134	440	654	852	8
un	136	432	146	440	654	852	8
promedio	148	432	185	440	654	852	8
anual	187	432	208	440	654	852	8
de	210	432	219	440	654	852	8
IED	221	432	234	440	654	852	8
de	236	432	245	440	654	852	8
7.8	247	432	258	440	654	852	8
billones	260	432	290	440	654	852	8
de	292	432	301	440	654	852	8
dóla-	303	432	323	440	654	852	8
res,	72	443	85	451	654	852	8
solo	87	443	102	451	654	852	8
atrás	104	443	123	451	654	852	8
de	125	443	134	451	654	852	8
Chile	137	443	156	451	654	852	8
con	158	443	171	451	654	852	8
un	174	443	183	451	654	852	8
promedio	186	443	222	451	654	852	8
de	224	443	233	451	654	852	8
USD	235	443	251	451	654	852	8
8.4	253	443	265	451	654	852	8
billones	267	443	296	451	654	852	8
de	299	443	308	451	654	852	8
dó-	310	443	322	451	654	852	8
lares	72	453	90	461	654	852	8
8	90	453	92	458	654	852	8
(tabla	94	454	115	461	654	852	8
5).	117	454	126	461	654	852	8
En	83	464	93	472	654	852	8
suma,	95	464	117	472	654	852	8
tenemos	119	464	152	472	654	852	8
que,	154	464	170	472	654	852	8
a	172	464	176	472	654	852	8
nivel	178	464	197	472	654	852	8
agregado	199	464	233	472	654	852	8
durante	236	464	265	472	654	852	8
2010	267	464	286	472	654	852	8
y	288	464	292	472	654	852	8
2011,	294	464	314	472	654	852	8
el	316	464	323	472	654	852	8
dinamismo	72	475	114	482	654	852	8
de	116	475	124	482	654	852	8
las	126	475	136	482	654	852	8
EMN	138	475	156	482	654	852	8
mexicanas	158	475	198	482	654	852	8
recuperó	199	475	233	482	654	852	8
el	235	475	241	482	654	852	8
nivel	243	475	261	482	654	852	8
que	263	475	277	482	654	852	8
tenía	278	475	297	482	654	852	8
previo	299	475	323	482	654	852	8
al	72	485	78	493	654	852	8
inicio	80	485	101	493	654	852	8
de	103	485	112	493	654	852	8
la	114	485	120	493	654	852	8
crisis.	122	485	144	493	654	852	8
Cuando	83	496	112	503	654	852	8
se	115	496	123	503	654	852	8
comparan	125	496	164	503	654	852	8
las	167	496	177	503	654	852	8
principales	180	496	223	503	654	852	8
variables	226	496	261	503	654	852	8
foráneas	264	496	297	503	654	852	8
(agre-	299	496	323	503	654	852	8
gadas)	72	506	97	514	654	852	8
de	100	506	109	514	654	852	8
las	112	506	123	514	654	852	8
mayores	126	506	160	514	654	852	8
EMN	163	506	182	514	654	852	8
mexicanas	185	506	228	514	654	852	8
en	231	506	240	514	654	852	8
el	243	506	250	514	654	852	8
año	253	506	268	514	654	852	8
en	271	506	280	514	654	852	8
que	283	506	297	514	654	852	8
inicia	300	506	323	514	654	852	8
la	72	516	78	524	654	852	8
crisis	81	516	101	524	654	852	8
(2008)	104	516	128	524	654	852	8
con	131	516	144	524	654	852	8
su	147	516	155	524	654	852	8
situación	158	516	193	524	654	852	8
a	195	516	199	524	654	852	8
dos	202	516	215	524	654	852	8
años	217	516	235	524	654	852	8
de	237	516	247	524	654	852	8
distancia	249	516	284	524	654	852	8
(Basave	286	516	316	524	654	852	8
y	318	516	323	524	654	852	8
Gutiérrez-Haces,	72	527	137	535	654	852	8
2011a,	139	527	164	535	654	852	8
p.	166	527	173	535	654	852	8
6),	176	527	185	535	654	852	8
resulta	188	527	215	535	654	852	8
sorprendente,	217	527	271	535	654	852	8
(tomando	274	527	311	535	654	852	8
en	313	527	323	535	654	852	8
consideración	72	537	125	545	654	852	8
que	127	537	141	545	654	852	8
incluye	143	537	171	545	654	852	8
a	173	537	177	545	654	852	8
2009,	179	537	200	545	654	852	8
el	202	537	209	545	654	852	8
año	211	537	225	545	654	852	8
más	227	537	243	545	654	852	8
severo	245	537	270	545	654	852	8
de	272	537	281	545	654	852	8
la	283	537	290	545	654	852	8
misma),	292	537	323	545	654	852	8
observar	72	548	104	556	654	852	8
sus	106	548	118	556	654	852	8
incrementos:	120	548	170	556	654	852	8
27.10%	172	548	196	556	654	852	8
en	198	548	207	556	654	852	8
sus	209	548	221	556	654	852	8
activos,	223	548	251	556	654	852	8
24.82%	253	548	279	556	654	852	8
en	281	548	290	556	654	852	8
sus	292	548	304	556	654	852	8
ven-	306	548	323	556	654	852	8
tas	72	558	83	566	654	852	8
y	85	558	90	566	654	852	8
30.82%	92	558	119	566	654	852	8
en	121	558	130	566	654	852	8
sus	133	558	145	566	654	852	8
empleados.	147	558	191	566	654	852	8
Sin	193	558	205	566	654	852	8
embargo,	208	558	244	566	654	852	8
como	246	558	267	566	654	852	8
veremos	269	558	302	566	654	852	8
en	304	558	313	566	654	852	8
el	316	558	323	566	654	852	8
siguiente	72	569	106	577	654	852	8
apartado,	108	569	144	577	654	852	8
los	146	569	156	577	654	852	8
resultados	158	569	197	577	654	852	8
son	199	569	212	577	654	852	8
muy	214	569	231	577	654	852	8
diferenciados	233	569	283	577	654	852	8
cuando	285	569	313	577	654	852	8
se	315	569	322	577	654	852	8
analiza	72	579	98	587	654	852	8
a	100	579	104	587	654	852	8
cada	106	579	123	587	654	852	8
una	125	579	139	587	654	852	8
de	141	579	150	587	654	852	8
las	152	579	162	587	654	852	8
empresas.	164	579	202	587	654	852	8
4.	72	611	78	619	654	852	8
Las	81	611	93	619	654	852	8
EMN	95	611	113	619	654	852	8
mexicanas	116	611	156	619	654	852	8
en	158	611	168	619	654	852	8
la	170	611	177	619	654	852	8
crisis	179	611	200	619	654	852	8
(2008-2011)	202	611	247	619	654	852	8
El	83	632	90	640	654	852	8
objetivo	92	632	122	640	654	852	8
de	124	632	133	640	654	852	8
este	135	632	150	640	654	852	8
apartado	152	632	186	640	654	852	8
es	188	632	196	640	654	852	8
demostrar	198	632	236	640	654	852	8
que	238	632	252	640	654	852	8
en	254	632	263	640	654	852	8
los	265	632	275	640	654	852	8
resultados	277	632	316	640	654	852	8
y	318	632	323	640	654	852	8
el	72	642	78	650	654	852	8
comportamiento	80	642	143	650	654	852	8
de	145	642	154	650	654	852	8
las	156	642	166	650	654	852	8
EMN	168	642	186	650	654	852	8
mexicanas	188	642	228	650	654	852	8
durante	230	642	259	650	654	852	8
la	261	642	268	650	654	852	8
crisis	270	642	289	650	654	852	8
han	291	642	305	650	654	852	8
sido	307	642	323	650	654	852	8
determinantes	72	653	127	661	654	852	8
dos	129	653	142	661	654	852	8
factores:	144	653	176	661	654	852	8
la	178	653	185	661	654	852	8
distribución	187	653	232	661	654	852	8
geográfica	234	653	273	661	654	852	8
de	275	653	284	661	654	852	8
sus	286	653	299	661	654	852	8
inver-	301	653	323	661	654	852	8
siones	72	663	95	671	654	852	8
externas	97	663	130	671	654	852	8
y	132	663	136	671	654	852	8
el	139	663	145	671	654	852	8
sector	147	663	170	671	654	852	8
económico	172	663	213	671	654	852	8
en	215	663	225	671	654	852	8
que	227	663	240	671	654	852	8
operan.	243	663	271	671	654	852	8
Por	273	663	286	671	654	852	8
medio	288	663	311	671	654	852	8
de	314	663	323	671	654	852	8
la	72	674	78	682	654	852	8
vinculación	80	674	124	682	654	852	8
entre	126	674	146	682	654	852	8
estos	148	674	167	682	654	852	8
factores	169	674	199	682	654	852	8
es	201	674	209	682	654	852	8
que	211	674	225	682	654	852	8
pretendemos	227	674	276	682	654	852	8
explicar	278	674	308	682	654	852	8
sus	310	674	323	682	654	852	8
comportamientos	72	684	138	692	654	852	8
diferenciados	140	684	190	692	654	852	8
9	190	684	193	689	654	852	8
.	193	685	195	692	654	852	8
7.	72	710	76	716	654	852	8
En	83	710	90	716	654	852	8
los	92	710	101	716	654	852	8
datos	103	710	119	716	654	852	8
para	121	710	134	716	654	852	8
Asia	136	710	149	716	654	852	8
y	151	710	154	716	654	852	8
Latinoamérica	157	710	199	716	654	852	8
que	201	710	212	716	654	852	8
presentamos	214	710	252	716	654	852	8
en	254	710	261	716	654	852	8
la	264	710	269	716	654	852	8
tabla	271	710	286	716	654	852	8
4	287	710	291	716	654	852	8
excluimos	293	710	323	716	654	852	8
los	72	718	80	725	654	852	8
paraísos	83	718	107	725	654	852	8
fiscales	109	718	131	725	654	852	8
en	134	718	141	725	654	852	8
ambas	143	718	162	725	654	852	8
regiones,	165	718	192	725	654	852	8
debido	194	718	214	725	654	852	8
a	217	718	220	725	654	852	8
que	223	718	234	725	654	852	8
la	236	718	242	725	654	852	8
información	244	718	280	725	654	852	8
respectiva	283	718	312	725	654	852	8
no	315	718	323	725	654	852	8
permite	72	727	95	733	654	852	8
conocer	97	727	120	733	654	852	8
el	122	727	127	733	654	852	8
destino	129	727	151	733	654	852	8
final	152	727	166	733	654	852	8
de	167	727	175	733	654	852	8
las	176	727	184	733	654	852	8
inversiones.	186	727	221	733	654	852	8
8.	72	735	77	742	654	852	8
El	83	735	89	742	654	852	8
promedio	91	735	120	742	654	852	8
anual	123	735	139	742	654	852	8
de	141	735	149	742	654	852	8
Brasil	151	735	168	742	654	852	8
es	170	735	176	742	654	852	8
de	179	735	186	742	654	852	8
5.6	189	735	197	742	654	852	8
billones	199	735	222	742	654	852	8
de	225	735	232	742	654	852	8
dólares,	235	735	258	742	654	852	8
muy	260	735	273	742	654	852	8
disminuido	276	735	309	742	654	852	8
con	312	735	323	742	654	852	8
relación	72	744	95	750	654	852	8
a	97	744	100	750	654	852	8
años	102	744	116	750	654	852	8
previos	118	744	139	750	654	852	8
a	141	744	144	750	654	852	8
la	146	744	152	750	654	852	8
crisis,	153	744	170	750	654	852	8
debido	172	744	192	750	654	852	8
a	194	744	197	750	654	852	8
que	199	744	210	750	654	852	8
en	212	744	219	750	654	852	8
dos	221	744	231	750	654	852	8
años	233	744	247	750	654	852	8
—2009	248	744	269	750	654	852	8
y	270	744	274	750	654	852	8
2011—	276	744	295	750	654	852	8
varias	297	744	314	750	654	852	8
fi-	316	744	323	750	654	852	8
liales	72	753	87	759	654	852	8
brasileñas	89	753	118	759	654	852	8
en	120	753	127	759	654	852	8
el	129	753	134	759	654	852	8
extranjero	136	753	167	759	654	852	8
proveyeron	168	753	202	759	654	852	8
de	203	753	211	759	654	852	8
recursos	212	753	237	759	654	852	8
a	239	753	242	759	654	852	8
sus	244	753	254	759	654	852	8
casas	255	753	271	759	654	852	8
matrices.	272	753	299	759	654	852	8
9.	72	761	77	768	654	852	8
Evidentemente,	83	761	129	768	654	852	8
las	131	761	140	768	654	852	8
capacidades	142	761	177	768	654	852	8
de	179	761	186	768	654	852	8
gestión	188	761	210	768	654	852	8
en	212	761	219	768	654	852	8
cada	221	761	235	768	654	852	8
grupo	237	761	254	768	654	852	8
empresarial	256	761	291	768	654	852	8
son	293	761	304	768	654	852	8
facto-	306	761	323	768	654	852	8
res	72	770	80	776	654	852	8
clave	82	770	97	776	654	852	8
para	99	770	112	776	654	852	8
la	114	770	119	776	654	852	8
determinación	121	770	164	776	654	852	8
de	166	770	173	776	654	852	8
sus	175	770	185	776	654	852	8
resultados,	187	770	219	776	654	852	8
pero	221	770	234	776	654	852	8
ese	236	770	246	776	654	852	8
análisis	248	770	270	776	654	852	8
rebasa	272	770	291	776	654	852	8
los	293	770	301	776	654	852	8
objeti-	303	770	323	776	654	852	8
41	583	66	590	72	654	852	8
Las	351	86	363	94	654	852	8
variables	365	86	398	94	654	852	8
que	400	86	413	94	654	852	8
usamos	415	86	443	94	654	852	8
para	445	86	462	94	654	852	8
medir	463	86	486	94	654	852	8
los	487	86	498	94	654	852	8
resultados	500	86	538	94	654	852	8
son	540	86	553	94	654	852	8
las	554	86	565	94	654	852	8
ventas	566	86	590	94	654	852	8
externas	340	97	373	104	654	852	8
y	375	97	379	104	654	852	8
realizamos	381	97	423	104	654	852	8
una	425	97	439	104	654	852	8
valoración	441	97	481	104	654	852	8
más	483	97	498	104	654	852	8
amplia	501	97	526	104	654	852	8
de	528	97	538	104	654	852	8
su	540	97	548	104	654	852	8
comporta-	550	97	590	104	654	852	8
miento	340	107	366	115	654	852	8
por	368	107	381	115	654	852	8
medio	382	107	406	115	654	852	8
de	408	107	417	115	654	852	8
su	419	107	427	115	654	852	8
expansión	429	107	467	115	654	852	8
internacional	469	107	518	115	654	852	8
basada	520	107	546	115	654	852	8
en	548	107	557	115	654	852	8
compras	559	107	590	115	654	852	8
de	340	118	349	125	654	852	8
empresas	350	118	386	125	654	852	8
en	388	118	397	125	654	852	8
el	399	118	405	125	654	852	8
extranjero.	407	118	448	125	654	852	8
El	351	128	358	136	654	852	8
primer	360	128	385	136	654	852	8
factor	387	128	409	136	654	852	8
mencionado	411	128	457	136	654	852	8
corresponde	459	128	505	136	654	852	8
a	507	128	511	136	654	852	8
lo	513	128	520	136	654	852	8
que	522	128	535	136	654	852	8
denominamos	537	128	590	136	654	852	8
su	340	138	348	146	654	852	8
«exposición	350	138	393	146	654	852	8
regional»,	395	138	430	146	654	852	8
es	432	138	440	146	654	852	8
decir,	441	138	462	146	654	852	8
aquellas	463	138	494	146	654	852	8
regiones	495	138	527	146	654	852	8
del	529	138	540	146	654	852	8
mundo	541	138	568	146	654	852	8
en	570	138	579	146	654	852	8
las	580	138	590	146	654	852	8
que	340	149	353	157	654	852	8
está	355	149	371	157	654	852	8
localizada	372	149	410	157	654	852	8
su	412	149	420	157	654	852	8
IED	422	149	435	157	654	852	8
y,	437	149	443	157	654	852	8
por	445	149	458	157	654	852	8
consiguiente,	460	149	509	157	654	852	8
se	511	149	519	157	654	852	8
encuentra	521	149	559	157	654	852	8
expues-	561	149	590	157	654	852	8
ta	340	159	347	167	654	852	8
al	349	159	356	167	654	852	8
comportamiento	358	159	421	167	654	852	8
de	423	159	432	167	654	852	8
sus	434	159	446	167	654	852	8
mercados.	448	159	486	167	654	852	8
Ha	488	159	498	167	654	852	8
resultado	500	159	536	167	654	852	8
muy	538	159	554	167	654	852	8
diferente	556	159	590	167	654	852	8
operar	340	170	364	178	654	852	8
en	367	170	376	178	654	852	8
mercados	378	170	414	178	654	852	8
que,	416	170	432	178	654	852	8
en	434	170	443	178	654	852	8
general,	445	170	475	178	654	852	8
resistieron	477	170	518	178	654	852	8
la	520	170	526	178	654	852	8
crisis	528	170	548	178	654	852	8
—como	550	170	578	178	654	852	8
los	580	170	590	178	654	852	8
latinoamericanos	340	180	405	188	654	852	8
y	407	180	412	188	654	852	8
asiáticos—	414	180	453	188	654	852	8
que	455	180	469	188	654	852	8
en	471	180	480	188	654	852	8
los	482	180	492	188	654	852	8
más	494	180	510	188	654	852	8
afectados	512	180	548	188	654	852	8
como	550	180	571	188	654	852	8
el	573	180	579	188	654	852	8
de	581	180	590	188	654	852	8
EU	340	191	350	199	654	852	8
y	352	191	356	199	654	852	8
el	358	191	365	199	654	852	8
conjunto	366	191	399	199	654	852	8
de	401	191	410	199	654	852	8
los	412	191	422	199	654	852	8
europeos.	424	191	461	199	654	852	8
El	351	201	358	209	654	852	8
segundo	361	201	394	209	654	852	8
nos	396	201	409	209	654	852	8
permite	412	201	443	209	654	852	8
corroborar	446	201	488	209	654	852	8
en	490	201	499	209	654	852	8
qué	502	201	516	209	654	852	8
sectores	519	201	551	209	654	852	8
de	553	201	563	209	654	852	8
activi-	565	201	590	209	654	852	8
dad	340	212	354	220	654	852	8
económica	356	212	398	220	654	852	8
se	400	212	408	220	654	852	8
ha	411	212	420	220	654	852	8
resentido	422	212	459	220	654	852	8
más	462	212	477	220	654	852	8
la	480	212	486	220	654	852	8
crisis	489	212	509	220	654	852	8
y	512	212	516	220	654	852	8
cuáles	518	212	543	220	654	852	8
han	545	212	560	220	654	852	8
mante-	562	212	590	220	654	852	8
nido	340	222	357	230	654	852	8
ritmos	360	222	386	230	654	852	8
de	389	222	398	230	654	852	8
expansión	400	222	441	230	654	852	8
sostenidos.	444	222	488	230	654	852	8
En	491	222	501	230	654	852	8
el	503	222	510	230	654	852	8
caso	513	222	530	230	654	852	8
de	533	222	542	230	654	852	8
la	545	222	552	230	654	852	8
industria	554	222	591	230	654	852	8
manufacturera	340	233	397	241	654	852	8
y	399	233	404	241	654	852	8
los	406	233	416	241	654	852	8
servicios	419	233	453	241	654	852	8
no	455	233	464	241	654	852	8
financieros	466	233	510	241	654	852	8
(en	512	233	523	241	654	852	8
los	526	233	536	241	654	852	8
que	538	233	552	241	654	852	8
se	555	233	563	241	654	852	8
ubican	565	233	590	241	654	852	8
las	340	243	350	251	654	852	8
EMN	352	243	370	251	654	852	8
de	372	243	382	251	654	852	8
la	384	243	391	251	654	852	8
muestra)	393	243	427	251	654	852	8
los	429	243	440	251	654	852	8
sectores	442	243	474	251	654	852	8
más	477	243	492	251	654	852	8
vinculados	494	243	536	251	654	852	8
a	538	243	543	251	654	852	8
la	545	243	551	251	654	852	8
construc-	554	243	590	251	654	852	8
ción	340	254	356	262	654	852	8
han	358	254	372	262	654	852	8
resultado	374	254	411	262	654	852	8
más	413	254	429	262	654	852	8
afectados.	431	254	470	262	654	852	8
Aquellos	472	254	505	262	654	852	8
vinculados	507	254	549	262	654	852	8
a	551	254	555	262	654	852	8
la	557	254	564	262	654	852	8
indus-	566	254	590	262	654	852	8
tria	340	264	354	272	654	852	8
automotriz	357	264	401	272	654	852	8
retrocedieron	404	264	460	272	654	852	8
el	462	264	469	272	654	852	8
primer	472	264	500	272	654	852	8
año,	502	264	519	272	654	852	8
pero	522	264	540	272	654	852	8
han	542	264	557	272	654	852	8
logrado	560	264	590	272	654	852	8
recuperarse	340	275	386	283	654	852	8
posteriormente.	389	275	452	283	654	852	8
Por	454	275	467	283	654	852	8
su	469	275	478	283	654	852	8
parte,	480	275	503	283	654	852	8
las	506	275	516	283	654	852	8
empresas	519	275	556	283	654	852	8
vincula-	558	275	590	283	654	852	8
das	340	285	353	293	654	852	8
a	355	285	360	293	654	852	8
los	362	285	373	293	654	852	8
sectores	376	285	409	293	654	852	8
de	411	285	420	293	654	852	8
alimentos	423	285	462	293	654	852	8
y	465	285	469	293	654	852	8
bebidas	472	285	502	293	654	852	8
y	505	285	509	293	654	852	8
telecomunicaciones	512	285	590	293	654	852	8
mostraron	340	296	381	304	654	852	8
un	384	296	394	304	654	852	8
crecimiento	396	296	444	304	654	852	8
sostenido	447	296	485	304	654	852	8
y	487	296	492	304	654	852	8
una	494	296	509	304	654	852	8
dinámica	511	296	548	304	654	852	8
expansiva	551	296	590	304	654	852	8
importante.	340	306	385	314	654	852	8
Es	351	317	359	325	654	852	8
la	361	317	367	325	654	852	8
composición	369	317	416	325	654	852	8
particular	418	317	455	325	654	852	8
de	457	317	466	325	654	852	8
estos	468	317	487	325	654	852	8
dos	488	317	501	325	654	852	8
factores	503	317	533	325	654	852	8
en	534	317	543	325	654	852	8
cada	545	317	562	325	654	852	8
MNE	564	317	582	325	654	852	8
la	584	317	590	325	654	852	8
que	340	327	353	335	654	852	8
ha	356	327	365	335	654	852	8
determinado	367	327	416	335	654	852	8
en	418	327	427	335	654	852	8
buena	429	327	452	335	654	852	8
medida	454	327	483	335	654	852	8
sus	485	327	497	335	654	852	8
ventas	499	327	524	335	654	852	8
externas,	526	327	561	335	654	852	8
y	563	327	567	335	654	852	8
nues-	569	327	590	335	654	852	8
tros	340	338	354	346	654	852	8
datos	356	338	377	346	654	852	8
encuentran	379	338	422	346	654	852	8
que	424	338	438	346	654	852	8
el	440	338	446	346	654	852	8
factor	448	338	470	346	654	852	8
sectorial	472	338	505	346	654	852	8
ha	507	338	516	346	654	852	8
resultado	518	338	553	346	654	852	8
el	555	338	562	346	654	852	8
de	564	338	573	346	654	852	8
más	575	338	590	346	654	852	8
peso	340	348	357	356	654	852	8
y	359	348	363	356	654	852	8
el	365	348	372	356	654	852	8
factor	373	348	395	356	654	852	8
de	397	348	406	356	654	852	8
localización	408	348	452	356	654	852	8
tiende	454	348	478	356	654	852	8
a	479	348	484	356	654	852	8
influir	485	348	509	356	654	852	8
potenciando	511	348	557	356	654	852	8
notable-	559	348	590	356	654	852	8
mente	340	359	363	367	654	852	8
el	365	359	372	367	654	852	8
sentido	374	359	401	367	654	852	8
de	403	359	412	367	654	852	8
los	414	359	424	367	654	852	8
resultados.	426	359	467	367	654	852	8
En	351	369	361	377	654	852	8
la	363	369	370	377	654	852	8
tabla	372	369	391	377	654	852	8
6	394	369	398	377	654	852	8
vinculamos	401	369	446	377	654	852	8
ambos	448	369	473	377	654	852	8
factores	476	369	507	377	654	852	8
con	509	369	523	377	654	852	8
datos	525	369	546	377	654	852	8
hasta	549	369	570	377	654	852	8
2011	572	369	590	377	654	852	8
para	340	380	356	388	654	852	8
una	358	380	372	388	654	852	8
muestra	374	380	405	388	654	852	8
de	407	380	416	388	654	852	8
15	418	380	427	388	654	852	8
EMN	429	380	447	388	654	852	8
que	449	380	463	388	654	852	8
cumplen	465	380	498	388	654	852	8
con	500	380	513	388	654	852	8
el	515	380	522	388	654	852	8
requisito	524	380	557	388	654	852	8
de	559	380	568	388	654	852	8
datos	570	380	590	388	654	852	8
homogéneos	340	390	387	398	654	852	8
para	389	390	405	398	654	852	8
todo	407	390	424	398	654	852	8
el	426	390	433	398	654	852	8
período	434	390	463	398	654	852	8
considerado	465	390	510	398	654	852	8
10	510	390	515	395	654	852	8
.	515	391	517	398	654	852	8
La	351	401	360	409	654	852	8
muestra	362	401	393	409	654	852	8
está	395	401	411	409	654	852	8
ordenada	413	401	449	409	654	852	8
de	451	401	460	409	654	852	8
acuerdo	462	401	493	409	654	852	8
al	495	401	502	409	654	852	8
valor	504	401	524	409	654	852	8
de	526	401	535	409	654	852	8
la	537	401	544	409	654	852	8
tasa	546	401	562	409	654	852	8
de	564	401	573	409	654	852	8
cre-	575	401	590	409	654	852	8
cimiento	340	412	374	419	654	852	8
promedio	376	412	413	419	654	852	8
anual	415	412	437	419	654	852	8
de	439	412	448	419	654	852	8
sus	450	412	463	419	654	852	8
ventas	465	412	490	419	654	852	8
externas	492	412	526	419	654	852	8
(2009-2011)	528	412	574	419	654	852	8
que	576	412	590	419	654	852	8
aparece	340	422	369	430	654	852	8
en	370	422	379	430	654	852	8
la	381	422	387	430	654	852	8
sexta	389	422	409	430	654	852	8
columna.	411	422	445	430	654	852	8
Las	446	422	459	430	654	852	8
columnas	460	422	496	430	654	852	8
dos	498	422	511	430	654	852	8
a	512	422	516	430	654	852	8
cinco	518	422	538	430	654	852	8
corresponden	539	422	590	430	654	852	8
a	340	433	344	440	654	852	8
sus	346	433	358	440	654	852	8
ventas	360	433	384	440	654	852	8
externas	386	433	418	440	654	852	8
expresadas	420	433	462	440	654	852	8
en	464	433	473	440	654	852	8
millones	474	433	507	440	654	852	8
de	508	433	517	440	654	852	8
dólares.	519	433	548	440	654	852	8
La	550	433	559	440	654	852	8
séptima	561	433	590	440	654	852	8
columna	340	443	372	451	654	852	8
indica	374	443	398	451	654	852	8
con	400	443	413	451	654	852	8
(A)	415	443	426	451	654	852	8
cuando	428	443	456	451	654	852	8
la	458	443	465	451	654	852	8
MNE	467	443	485	451	654	852	8
correspondiente	487	443	549	451	654	852	8
presenta	551	443	584	451	654	852	8
a	586	443	590	451	654	852	8
2011	340	453	357	461	654	852	8
un	359	453	369	461	654	852	8
50%	370	453	385	461	654	852	8
o	386	453	391	461	654	852	8
más	392	453	408	461	654	852	8
de	409	453	418	461	654	852	8
sus	420	453	432	461	654	852	8
subsidiarias	434	453	478	461	654	852	8
de	479	453	488	461	654	852	8
producción	490	453	532	461	654	852	8
(servicios	533	453	568	461	654	852	8
en	570	453	579	461	654	852	8
un	581	453	590	461	654	852	8
caso)	340	464	358	472	654	852	8
localizadas	360	464	401	472	654	852	8
en	403	464	412	472	654	852	8
Latinoamérica	414	464	467	472	654	852	8
y/o	469	464	480	472	654	852	8
Asia.	482	464	500	472	654	852	8
Se	501	464	510	472	654	852	8
indica	512	464	534	472	654	852	8
con	536	464	549	472	654	852	8
(B)	551	464	561	472	654	852	8
cuando	563	464	590	472	654	852	8
esta	340	474	355	482	654	852	8
proporción	357	474	399	482	654	852	8
se	401	474	409	482	654	852	8
refiere	411	474	436	482	654	852	8
a	438	474	442	482	654	852	8
una	445	474	459	482	654	852	8
localización	461	474	506	482	654	852	8
en	508	474	517	482	654	852	8
Estados	519	474	548	482	654	852	8
Unidos	551	474	577	482	654	852	8
y/o	579	474	590	482	654	852	8
Europa.	340	485	368	493	654	852	8
El	370	485	377	493	654	852	8
paréntesis	379	485	417	493	654	852	8
muestra	419	485	450	493	654	852	8
el	451	485	458	493	654	852	8
porcentaje	460	485	499	493	654	852	8
respectivo	501	485	540	493	654	852	8
11	540	485	545	490	654	852	8
.	544	485	546	493	654	852	8
Varias	351	496	374	503	654	852	8
de	376	496	385	503	654	852	8
estas	386	496	405	503	654	852	8
EMN,	407	496	427	503	654	852	8
como	428	496	449	503	654	852	8
expusimos	450	496	490	503	654	852	8
en	492	496	501	503	654	852	8
la	503	496	509	503	654	852	8
tabla	511	496	529	503	654	852	8
3,	531	496	538	503	654	852	8
ubican	539	496	564	503	654	852	8
sus	566	496	578	503	654	852	8
in-	580	496	590	503	654	852	8
versiones	340	506	374	514	654	852	8
en	376	506	385	514	654	852	8
varias	387	506	409	514	654	852	8
regiones	411	506	442	514	654	852	8
del	444	506	455	514	654	852	8
mundo;	457	506	486	514	654	852	8
pero	487	506	504	514	654	852	8
para	506	506	522	514	654	852	8
claridad	524	506	554	514	654	852	8
del	556	506	567	514	654	852	8
análi-	569	506	590	514	654	852	8
sis	340	517	349	524	654	852	8
decidimos	351	517	389	524	654	852	8
comparar	391	517	427	524	654	852	8
solamente	429	517	467	524	654	852	8
dos	469	517	482	524	654	852	8
amplios	483	517	513	524	654	852	8
espacios	514	517	546	524	654	852	8
geográficos	548	517	590	524	654	852	8
que	340	527	353	535	654	852	8
agrupan	355	527	386	535	654	852	8
a	388	527	392	535	654	852	8
los	393	527	404	535	654	852	8
países	406	527	429	535	654	852	8
desarrollados	430	527	481	535	654	852	8
más	482	527	498	535	654	852	8
afectados	499	527	535	535	654	852	8
por	536	527	549	535	654	852	8
la	551	527	557	535	654	852	8
crisis	559	527	579	535	654	852	8
y	580	527	585	535	654	852	8
a	586	527	590	535	654	852	8
aquellos	340	537	370	545	654	852	8
que	372	537	386	545	654	852	8
mejor	388	537	410	545	654	852	8
la	411	537	418	545	654	852	8
han	420	537	434	545	654	852	8
resistido.	436	537	470	545	654	852	8
Lo	351	548	360	556	654	852	8
primero	362	548	394	556	654	852	8
que	396	548	410	556	654	852	8
la	413	548	419	556	654	852	8
tabla	422	548	441	556	654	852	8
muestra	443	548	475	556	654	852	8
es	478	548	486	556	654	852	8
que	488	548	502	556	654	852	8
el	505	548	511	556	654	852	8
conjunto	514	548	548	556	654	852	8
de	551	548	560	556	654	852	8
las	562	548	573	556	654	852	8
em-	575	548	590	556	654	852	8
presas	340	558	364	566	654	852	8
del	366	558	377	566	654	852	8
sector	379	558	402	566	654	852	8
de	404	558	413	566	654	852	8
alimentos	415	558	453	566	654	852	8
ha	455	558	464	566	654	852	8
sido	466	558	481	566	654	852	8
el	483	558	490	566	654	852	8
más	492	558	507	566	654	852	8
exitoso.	509	558	539	566	654	852	8
Comprende	541	558	584	566	654	852	8
a	586	558	590	566	654	852	8
Grupo	340	569	363	577	654	852	8
BIMBO,	365	569	393	577	654	852	8
FEMSA,	395	569	424	577	654	852	8
GRUMA	426	569	456	577	654	852	8
y	458	569	463	577	654	852	8
la	465	569	471	577	654	852	8
División	473	569	505	577	654	852	8
de	507	569	516	577	654	852	8
alimentos	518	569	556	577	654	852	8
de	558	569	567	577	654	852	8
ALFA.	569	569	590	577	654	852	8
Con	340	579	354	587	654	852	8
excepción	356	579	393	587	654	852	8
de	395	579	404	587	654	852	8
esta	406	579	421	587	654	852	8
última,	423	579	450	587	654	852	8
todas	452	579	472	587	654	852	8
pertenecen	474	579	516	587	654	852	8
al	518	579	525	587	654	852	8
grupo	527	579	549	587	654	852	8
«A».	551	579	565	587	654	852	8
Es	567	579	575	587	654	852	8
im-	577	579	590	587	654	852	8
portante	340	590	372	598	654	852	8
notar	374	590	394	598	654	852	8
que	396	590	409	598	654	852	8
los	411	590	421	598	654	852	8
resultados	423	590	462	598	654	852	8
de	463	590	472	598	654	852	8
GRUMA	474	590	503	598	654	852	8
y	505	590	509	598	654	852	8
de	511	590	520	598	654	852	8
FEMSA	522	590	548	598	654	852	8
serían	549	590	572	598	654	852	8
muy	574	590	590	598	654	852	8
superiores	340	600	378	608	654	852	8
de	380	600	389	608	654	852	8
no	391	600	400	608	654	852	8
ser	402	600	413	608	654	852	8
por	414	600	427	608	654	852	8
dos	429	600	442	608	654	852	8
eventos	443	600	472	608	654	852	8
extraordinarios:	473	600	534	608	654	852	8
en	535	600	544	608	654	852	8
2010	546	600	564	608	654	852	8
la	566	600	572	608	654	852	8
sub-	574	600	590	608	654	852	8
sidiaria	340	611	368	619	654	852	8
de	370	611	379	619	654	852	8
GRUMA	381	611	411	619	654	852	8
en	413	611	422	619	654	852	8
Venezuela	424	611	463	619	654	852	8
enfrentó	465	611	497	619	654	852	8
un	500	611	509	619	654	852	8
decreto	512	611	540	619	654	852	8
de	542	611	551	619	654	852	8
expropia-	554	611	590	619	654	852	8
ción	340	621	355	629	654	852	8
y	357	621	361	629	654	852	8
FEMSA	363	621	389	629	654	852	8
vendió	390	621	416	629	654	852	8
a	417	621	421	629	654	852	8
su	423	621	431	629	654	852	8
socio	433	621	452	629	654	852	8
Heineken	454	621	489	629	654	852	8
N.V.	490	621	504	629	654	852	8
su	506	621	514	629	654	852	8
División	516	621	547	629	654	852	8
de	548	621	557	629	654	852	8
Cerveza,	559	621	590	629	654	852	8
conservando	340	632	387	640	654	852	8
la	389	632	396	640	654	852	8
División	397	632	428	640	654	852	8
de	430	632	439	640	654	852	8
Refrescos	441	632	476	640	654	852	8
12	475	632	481	637	654	852	8
.	481	632	483	640	654	852	8
vos	340	675	349	682	654	852	8
del	352	675	361	682	654	852	8
trabajo.	363	675	385	682	654	852	8
De	387	675	395	682	654	852	8
igual	397	675	412	682	654	852	8
forma,	414	675	433	682	654	852	8
no	435	675	442	682	654	852	8
puede	445	675	463	682	654	852	8
soslayarse	465	675	495	682	654	852	8
que	497	675	508	682	654	852	8
los	510	675	518	682	654	852	8
eventos	520	675	543	682	654	852	8
extraordinarios	545	675	590	682	654	852	8
de	340	684	347	690	654	852	8
carácter	349	684	373	690	654	852	8
económico	375	684	407	690	654	852	8
y	409	684	413	690	654	852	8
político	415	684	437	690	654	852	8
indudablemente	439	684	488	690	654	852	8
influyen	490	684	514	690	654	852	8
en	516	684	523	690	654	852	8
los	526	684	534	690	654	852	8
resultados	536	684	567	690	654	852	8
empre-	569	684	590	690	654	852	8
sariales.	340	692	363	699	654	852	8
Tales	365	692	380	699	654	852	8
han	382	692	393	699	654	852	8
sido	395	692	407	699	654	852	8
los	409	692	417	699	654	852	8
casos	419	692	435	699	654	852	8
de	437	692	444	699	654	852	8
subsidiarias	446	692	481	699	654	852	8
de	483	692	490	699	654	852	8
CEMEX	492	692	513	699	654	852	8
y	515	692	518	699	654	852	8
de	520	692	528	699	654	852	8
Gruma,	529	692	551	699	654	852	8
involucradas	553	692	590	699	654	852	8
en	340	701	347	707	654	852	8
procesos	349	701	374	707	654	852	8
expropiatorios	376	701	419	707	654	852	8
que	421	701	432	707	654	852	8
han	433	701	444	707	654	852	8
debido	446	701	466	707	654	852	8
disputarse	468	701	499	707	654	852	8
en	501	701	508	707	654	852	8
las	510	701	518	707	654	852	8
instancias	520	701	549	707	654	852	8
internaciona-	551	701	590	707	654	852	8
les	340	710	348	716	654	852	8
de	350	710	357	716	654	852	8
solución	359	710	384	716	654	852	8
de	386	710	393	716	654	852	8
disputas	395	710	420	716	654	852	8
de	422	710	430	716	654	852	8
inversión	432	710	459	716	654	852	8
(CEMEX,	461	710	486	716	654	852	8
2011	489	710	503	716	654	852	8
y	504	710	508	716	654	852	8
2012;	510	710	527	716	654	852	8
Gruma,	529	710	550	716	654	852	8
2011	553	710	566	716	654	852	8
y	568	710	572	716	654	852	8
2012;	574	710	590	716	654	852	8
Gutiérrez-Haces,	340	718	389	725	654	852	8
2009,	391	718	407	725	654	852	8
2012).	409	718	427	725	654	852	8
10.	340	727	348	733	654	852	8
Se	354	727	361	733	654	852	8
incluye	363	727	384	733	654	852	8
a	386	727	389	733	654	852	8
una	391	727	402	733	654	852	8
MNE:	404	727	420	733	654	852	8
Interceramic	422	727	459	733	654	852	8
(minerales	461	727	492	733	654	852	8
no	494	727	501	733	654	852	8
mettalicos)	503	727	536	733	654	852	8
que	538	727	548	733	654	852	8
ya	550	727	557	733	654	852	8
no	558	727	566	733	654	852	8
aparece	568	727	590	733	654	852	8
en	340	735	347	742	654	852	8
la	349	735	354	742	654	852	8
lista	356	735	368	742	654	852	8
de	370	735	377	742	654	852	8
mayores	379	735	403	742	654	852	8
20	405	735	413	742	654	852	8
para	414	735	427	742	654	852	8
2011,	429	735	444	742	654	852	8
pero	446	735	459	742	654	852	8
lo	461	735	466	742	654	852	8
hacía	468	735	484	742	654	852	8
en	485	735	493	742	654	852	8
los	494	735	503	742	654	852	8
años	505	735	518	742	654	852	8
previos.	520	735	543	742	654	852	8
11.	340	744	347	750	654	852	8
El	354	744	359	750	654	852	8
porcentaje	361	744	392	750	654	852	8
se	394	744	401	750	654	852	8
crea	403	744	415	750	654	852	8
con	417	744	428	750	654	852	8
el	430	744	435	750	654	852	8
mismo	437	744	457	750	654	852	8
procedimiento	460	744	503	750	654	852	8
del	505	744	514	750	654	852	8
índice	516	744	534	750	654	852	8
de	536	744	543	750	654	852	8
regionalización	545	744	590	750	654	852	8
utilizado	340	753	365	759	654	852	8
en	367	753	374	759	654	852	8
la	376	753	381	759	654	852	8
tabla	383	753	398	759	654	852	8
3.	400	753	405	759	654	852	8
12.	340	761	348	768	654	852	8
La	355	761	361	768	654	852	8
operación	363	761	392	768	654	852	8
consistió	394	761	421	768	654	852	8
en	423	761	430	768	654	852	8
un	432	761	440	768	654	852	8
intercambio	442	761	477	768	654	852	8
de	480	761	487	768	654	852	8
acciones	489	761	514	768	654	852	8
de	516	761	523	768	654	852	8
la	525	761	531	768	654	852	8
División	533	761	557	768	654	852	8
de	559	761	566	768	654	852	8
cerveza	568	761	590	768	654	852	8
contra	340	770	358	776	654	852	8
acciones	360	770	385	776	654	852	8
de	387	770	394	776	654	852	8
la	396	770	401	776	654	852	8
empresa	403	770	428	776	654	852	8
holandesa.	430	770	461	776	654	852	8
42	63	66	71	72	654	852	9
J.	197	66	200	72	654	852	9
Basave	202	66	221	72	654	852	9
Kunhardt,	223	66	251	72	654	852	9
M.T.	252	66	264	72	654	852	9
Gutiérrez-Haces	265	66	310	72	654	852	9
/	312	66	314	72	654	852	9
J.	316	66	319	72	654	852	9
econ.	321	66	335	72	654	852	9
finance	337	66	357	72	654	852	9
adm.	359	66	373	72	654	852	9
sci,	375	66	383	72	654	852	9
18(34),	385	66	405	72	654	852	9
2013,	406	66	421	72	654	852	9
34-44	423	66	440	72	654	852	9
Tabla	63	86	79	92	654	852	9
5	81	86	85	92	654	852	9
Flujos	63	95	81	101	654	852	9
de	82	95	90	101	654	852	9
IED	91	95	102	101	654	852	9
hacia	103	95	119	101	654	852	9
y	121	95	124	101	654	852	9
desde	126	95	143	101	654	852	9
países	145	95	163	101	654	852	9
seleccionados	165	95	205	101	654	852	9
de	207	95	214	101	654	852	9
América	216	95	240	101	654	852	9
Latina,	242	95	262	101	654	852	9
2007-2011	263	95	295	101	654	852	9
(billones	297	95	322	101	654	852	9
de	324	95	331	101	654	852	9
USD)	333	95	348	101	654	852	9
IED	219	108	230	114	654	852	9
hacia	231	108	247	114	654	852	9
México	66	133	88	140	654	852	9
Brasil	66	142	83	148	654	852	9
Chile	66	150	82	156	654	852	9
Colombia	66	158	94	164	654	852	9
Argentina	66	166	96	172	654	852	9
IED	455	108	466	114	654	852	9
desde	467	108	484	114	654	852	9
2007	121	121	136	128	654	852	9
2008	166	121	181	128	654	852	9
2009	212	121	227	128	654	852	9
2010	257	121	271	128	654	852	9
2011	303	121	316	128	654	852	9
2007	358	121	373	128	654	852	9
2008	403	121	418	128	654	852	9
2009	449	121	464	128	654	852	9
2010	494	121	508	128	654	852	9
2011	539	121	553	128	654	852	9
31	121	133	128	140	654	852	9
35	121	142	128	148	654	852	9
13	121	150	128	156	654	852	9
9	125	158	128	164	654	852	9
6	125	166	128	172	654	852	9
27	166	133	174	140	654	852	9
45	166	142	174	148	654	852	9
16	166	150	174	156	654	852	9
11	166	158	173	164	654	852	9
10	166	166	174	172	654	852	9
16	212	133	219	140	654	852	9
26	212	142	219	148	654	852	9
13	212	150	219	156	654	852	9
7	215	158	219	164	654	852	9
4	215	166	219	172	654	852	9
21	257	133	264	140	654	852	9
49	257	142	265	148	654	852	9
15	257	150	264	156	654	852	9
7	261	158	265	164	654	852	9
7	261	166	265	172	654	852	9
20	303	133	310	140	654	852	9
67	303	142	310	148	654	852	9
17	303	150	310	156	654	852	9
13	303	158	310	164	654	852	9
17	303	166	310	172	654	852	9
8	358	133	362	140	654	852	9
7	358	142	362	148	654	852	9
5	358	150	362	156	654	852	9
1	358	158	362	164	654	852	9
2	358	166	362	172	654	852	9
1	407	133	411	140	654	852	9
20	403	142	411	148	654	852	9
9	407	150	411	156	654	852	9
2	407	158	411	164	654	852	9
1	407	166	411	172	654	852	9
7	456	133	460	140	654	852	9
–10	449	142	459	148	654	852	9
7	456	150	460	156	654	852	9
3	456	158	460	164	654	852	9
1	456	166	460	172	654	852	9
14	494	133	501	140	654	852	9
12	494	142	501	148	654	852	9
9	498	150	501	156	654	852	9
7	498	158	501	164	654	852	9
1	498	166	501	172	654	852	9
9	543	133	547	140	654	852	9
–1	539	142	546	148	654	852	9
12	539	150	547	156	654	852	9
8	543	158	547	164	654	852	9
1	543	166	547	172	654	852	9
Fuente:	63	180	85	186	654	852	9
elaboración	87	180	121	186	654	852	9
propia	123	180	142	186	654	852	9
con	144	180	155	186	654	852	9
datos	156	180	172	186	654	852	9
del	174	180	183	186	654	852	9
World	185	180	203	186	654	852	9
Investment	205	180	238	186	654	852	9
Report,	240	180	261	186	654	852	9
2012;	263	180	279	186	654	852	9
UNCTAD.	281	180	308	186	654	852	9
Indudablemente,	75	223	138	230	654	852	9
la	140	223	147	230	654	852	9
combinación	149	223	197	230	654	852	9
sector	199	223	222	230	654	852	9
alimentos	224	223	261	230	654	852	9
y	263	223	268	230	654	852	9
bebidas	270	223	299	230	654	852	9
con	301	223	314	230	654	852	9
fuerte	63	233	86	241	654	852	9
exposición	87	233	127	241	654	852	9
latinoamericana	129	233	189	241	654	852	9
es	190	233	198	241	654	852	9
la	200	233	206	241	654	852	9
más	208	233	223	241	654	852	9
exitosa	225	233	251	241	654	852	9
de	253	233	262	241	654	852	9
la	263	233	270	241	654	852	9
muestra.	271	233	304	241	654	852	9
Le	306	233	314	241	654	852	9
siguen	63	244	87	251	654	852	9
las	89	244	99	251	654	852	9
empresas	100	244	135	251	654	852	9
en	136	244	145	251	654	852	9
los	146	244	157	251	654	852	9
sectores	158	244	188	251	654	852	9
de	190	244	198	251	654	852	9
minería	200	244	228	251	654	852	9
(Grupo	230	244	255	251	654	852	9
México),	256	244	287	251	654	852	9
teleco-	289	244	314	251	654	852	9
municaciones	63	254	114	262	654	852	9
(América	115	254	148	262	654	852	9
Móvil),	150	254	175	262	654	852	9
química	177	254	206	262	654	852	9
y	208	254	212	262	654	852	9
petroquímica	213	254	263	262	654	852	9
(Mexichem)	264	254	308	262	654	852	9
y	310	254	314	262	654	852	9
comercio	63	265	97	272	654	852	9
(ELEKTRA)	99	265	138	272	654	852	9
13	138	264	143	269	654	852	9
.	143	265	145	272	654	852	9
En	146	265	156	272	654	852	9
todos	157	265	178	272	654	852	9
los	179	265	189	272	654	852	9
casos	191	265	211	272	654	852	9
pertenecientes	212	265	267	272	654	852	9
al	268	265	275	272	654	852	9
grupo	277	265	299	272	654	852	9
«A».	300	265	314	272	654	852	9
En	75	275	84	283	654	852	9
caso	85	275	102	283	654	852	9
de	103	275	112	283	654	852	9
Grupo	114	275	137	283	654	852	9
México,	138	275	167	283	654	852	9
puede	169	275	191	283	654	852	9
observarse	193	275	233	283	654	852	9
que	234	275	248	283	654	852	9
en	250	275	259	283	654	852	9
dos	260	275	273	283	654	852	9
de	274	275	283	283	654	852	9
los	285	275	295	283	654	852	9
años	297	275	314	283	654	852	9
considerados	63	286	113	293	654	852	9
presenta	115	286	148	293	654	852	9
caídas	150	286	174	293	654	852	9
en	176	286	185	293	654	852	9
sus	187	286	200	293	654	852	9
ventas,	202	286	229	293	654	852	9
pero	231	286	248	293	654	852	9
el	250	286	257	293	654	852	9
incremento	259	286	303	293	654	852	9
en	305	286	314	293	654	852	9
un	63	296	73	304	654	852	9
46%	75	296	90	304	654	852	9
del	92	296	103	304	654	852	9
precio	105	296	129	304	654	852	9
promedio	131	296	168	304	654	852	9
de	170	296	179	304	654	852	9
la	181	296	187	304	654	852	9
libra	189	296	207	304	654	852	9
del	209	296	220	304	654	852	9
cobre	222	296	243	304	654	852	9
(de	245	296	256	304	654	852	9
2.35	258	296	275	304	654	852	9
a	277	296	281	304	654	852	9
3.43	283	296	299	304	654	852	9
mi-	301	296	314	304	654	852	9
llones	63	307	85	314	654	852	9
de	87	307	96	314	654	852	9
dólares)	98	307	127	314	654	852	9
entre	129	307	149	314	654	852	9
2009	151	307	170	314	654	852	9
y	172	307	176	314	654	852	9
2010	178	307	196	314	654	852	9
le	198	307	204	314	654	852	9
representó,	206	307	248	314	654	852	9
para	250	307	267	314	654	852	9
ese	269	307	281	314	654	852	9
año,	283	307	298	314	654	852	9
una	300	307	314	314	654	852	9
notable	63	317	91	325	654	852	9
elevación	93	317	127	325	654	852	9
de	129	317	138	325	654	852	9
ventas	140	317	164	325	654	852	9
del	165	317	177	325	654	852	9
156%	178	317	197	325	654	852	9
que	199	317	212	325	654	852	9
influye	214	317	240	325	654	852	9
decisivamente	242	317	295	325	654	852	9
en	297	317	306	325	654	852	9
el	308	317	314	325	654	852	9
promedio	63	327	99	335	654	852	9
final.	101	327	120	335	654	852	9
El	75	338	82	346	654	852	9
caso	84	338	100	346	654	852	9
de	102	338	111	346	654	852	9
las	113	338	124	346	654	852	9
empresas	126	338	161	346	654	852	9
en	163	338	172	346	654	852	9
el	174	338	181	346	654	852	9
sector	183	338	206	346	654	852	9
de	208	338	217	346	654	852	9
autopartes	219	338	260	346	654	852	9
(la	262	338	271	346	654	852	9
división	273	338	303	346	654	852	9
de	305	338	314	346	654	852	9
autopartes	63	348	104	356	654	852	9
de	106	348	115	356	654	852	9
Grupo	117	348	141	356	654	852	9
ALFA	143	348	162	356	654	852	9
y	164	348	169	356	654	852	9
San	171	348	184	356	654	852	9
Luis	186	348	202	356	654	852	9
Corp.	204	348	224	356	654	852	9
es	226	348	234	356	654	852	9
interesante	236	348	279	356	654	852	9
porque	281	348	308	356	654	852	9
a	310	348	314	356	654	852	9
un	63	359	73	367	654	852	9
primer	75	359	102	367	654	852	9
año	104	359	118	367	654	852	9
muy	120	359	137	367	654	852	9
malo	139	359	158	367	654	852	9
(2009)	161	359	185	367	654	852	9
le	188	359	194	367	654	852	9
sigue	197	359	217	367	654	852	9
una	219	359	233	367	654	852	9
recuperación	235	359	286	367	654	852	9
impor-	288	359	314	367	654	852	9
tante.	63	369	85	377	654	852	9
En	87	369	96	377	654	852	9
estos	98	369	117	377	654	852	9
casos,	119	369	141	377	654	852	9
la	143	369	149	377	654	852	9
recuperación	151	369	200	377	654	852	9
no	202	369	211	377	654	852	9
guarda	213	369	239	377	654	852	9
relación	241	369	271	377	654	852	9
directa	273	369	299	377	654	852	9
con	301	369	314	377	654	852	9
la	63	380	70	388	654	852	9
región;	72	380	99	388	654	852	9
ambas	101	380	126	388	654	852	9
pertenecen	128	380	170	388	654	852	9
al	172	380	179	388	654	852	9
grupo	181	380	204	388	654	852	9
«B».	206	380	220	388	654	852	9
Los	222	380	234	388	654	852	9
factores	236	380	267	388	654	852	9
explicativos	269	380	314	388	654	852	9
adicionales	63	390	106	398	654	852	9
que	108	390	122	398	654	852	9
debemos	124	390	158	398	654	852	9
tomar	160	390	183	398	654	852	9
en	185	390	194	398	654	852	9
consideración	196	390	248	398	654	852	9
son,	251	390	266	398	654	852	9
en	268	390	277	398	654	852	9
el	279	390	286	398	654	852	9
primer	288	390	314	398	654	852	9
caso,	63	401	82	409	654	852	9
que	83	401	97	409	654	852	9
en	99	401	108	409	654	852	9
EU	110	401	121	409	654	852	9
se	122	401	130	409	654	852	9
realizaron	132	401	170	409	654	852	9
inversiones	172	401	215	409	654	852	9
gubernamentales	217	401	282	409	654	852	9
extraor-	284	401	314	409	654	852	9
dinarias	63	411	94	419	654	852	9
para	96	411	112	419	654	852	9
rescatar	114	411	144	419	654	852	9
el	146	411	153	419	654	852	9
sector	155	411	178	419	654	852	9
automotriz	180	411	221	419	654	852	9
y	223	411	228	419	654	852	9
en	230	411	239	419	654	852	9
el	241	411	247	419	654	852	9
segundo,	249	411	283	419	654	852	9
que	285	411	299	419	654	852	9
San	301	411	314	419	654	852	9
Luis	63	422	78	430	654	852	9
Corp.	80	422	100	430	654	852	9
localiza	102	422	130	430	654	852	9
el	132	422	139	430	654	852	9
restante	141	422	172	430	654	852	9
50%	174	422	188	430	654	852	9
de	190	422	199	430	654	852	9
su	201	422	209	430	654	852	9
inversión	211	422	246	430	654	852	9
en	247	422	257	430	654	852	9
Latinoamérica.	258	422	314	430	654	852	9
Xignux	63	432	90	440	654	852	9
es	92	432	99	440	654	852	9
un	101	432	111	440	654	852	9
caso	113	432	129	440	654	852	9
igual	131	432	149	440	654	852	9
al	151	432	157	440	654	852	9
anterior,	159	432	191	440	654	852	9
con	192	432	206	440	654	852	9
un	207	432	217	440	654	852	9
50%	219	432	233	440	654	852	9
de	235	432	244	440	654	852	9
sus	245	432	257	440	654	852	9
subsidiarias	259	432	303	440	654	852	9
en	305	432	314	440	654	852	9
Latinoamérica.	63	443	119	451	654	852	9
El	75	453	82	461	654	852	9
conjunto	84	453	119	461	654	852	9
de	121	453	130	461	654	852	9
empresas	133	453	170	461	654	852	9
más	172	453	188	461	654	852	9
afectado	190	453	224	461	654	852	9
es,	226	453	237	461	654	852	9
indudablemente,	239	453	305	461	654	852	9
el	307	453	314	461	654	852	9
perteneciente	63	464	115	472	654	852	9
a	117	464	121	472	654	852	9
sectores	123	464	154	472	654	852	9
vinculados	156	464	197	472	654	852	9
con	199	464	212	472	654	852	9
la	214	464	221	472	654	852	9
industria	223	464	257	472	654	852	9
de	259	464	268	472	654	852	9
la	270	464	276	472	654	852	9
construc-	278	464	314	472	654	852	9
ción	63	474	79	482	654	852	9
que	81	474	95	482	654	852	9
ha	97	474	106	482	654	852	9
resultado	108	474	144	482	654	852	9
la	146	474	153	482	654	852	9
más	155	474	170	482	654	852	9
deprimida	172	474	211	482	654	852	9
con	213	474	227	482	654	852	9
la	229	474	235	482	654	852	9
crisis.	238	474	259	482	654	852	9
Se	262	474	270	482	654	852	9
trata	272	474	290	482	654	852	9
de	293	474	302	482	654	852	9
las	304	474	314	482	654	852	9
empresas	63	485	99	493	654	852	9
VITRO,	102	485	128	493	654	852	9
CEMEX,	130	485	160	493	654	852	9
Cementos	162	485	200	493	654	852	9
de	202	485	211	493	654	852	9
Chihuahua	213	485	254	493	654	852	9
e	257	485	261	493	654	852	9
Interceramic.	263	485	314	493	654	852	9
Las	63	495	75	503	654	852	9
dos	77	495	90	503	654	852	9
últimas	92	495	120	503	654	852	9
del	122	495	133	503	654	852	9
grupo	135	495	158	503	654	852	9
«B».	159	495	173	503	654	852	9
VITRO	75	506	99	514	654	852	9
es	102	506	110	514	654	852	9
una	112	506	127	514	654	852	9
EMN	129	506	148	514	654	852	9
que	150	506	165	514	654	852	9
arrastra	167	506	199	514	654	852	9
problemas	201	506	242	514	654	852	9
financieros	245	506	289	514	654	852	9
desde	291	506	314	514	654	852	9
hace	63	516	80	524	654	852	9
varios	82	516	105	524	654	852	9
años	106	516	124	524	654	852	9
y	126	516	130	524	654	852	9
durante	132	516	161	524	654	852	9
2011	163	516	180	524	654	852	9
su	182	516	191	524	654	852	9
subsidiaria	192	516	233	524	654	852	9
española	235	516	268	524	654	852	9
Cristalglass,	269	516	314	524	654	852	9
que	63	527	77	535	654	852	9
produce	79	527	110	535	654	852	9
cristal	112	527	135	535	654	852	9
plano	137	527	158	535	654	852	9
para	160	527	177	535	654	852	9
edificios	179	527	211	535	654	852	9
y	213	527	217	535	654	852	9
viviendas	219	527	255	535	654	852	9
y	257	527	262	535	654	852	9
cristales	264	527	295	535	654	852	9
para	297	527	314	535	654	852	9
autotransportes	63	537	123	545	654	852	9
se	125	537	133	545	654	852	9
declaró	134	537	162	545	654	852	9
en	164	537	173	545	654	852	9
quiebra.	175	537	205	545	654	852	9
CEMEX	207	537	234	545	654	852	9
tiene	236	537	255	545	654	852	9
ubicado	257	537	286	545	654	852	9
un	288	537	298	545	654	852	9
46%	300	537	314	545	654	852	9
de	63	548	72	556	654	852	9
sus	75	548	87	556	654	852	9
subsidiarias	89	548	135	556	654	852	9
en	137	548	146	556	654	852	9
«B»	149	548	161	556	654	852	9
y	163	548	167	556	654	852	9
un	169	548	179	556	654	852	9
44%	182	548	197	556	654	852	9
en	199	548	208	556	654	852	9
«A».	210	548	225	556	654	852	9
Presenta	227	548	260	556	654	852	9
problemas	263	548	303	556	654	852	9
fi-	305	548	314	556	654	852	9
nancieros	63	558	101	566	654	852	9
desde	103	558	125	566	654	852	9
2007	127	558	147	566	654	852	9
debido	149	558	175	566	654	852	9
a	177	558	181	566	654	852	9
una	184	558	198	566	654	852	9
fallida	200	558	224	566	654	852	9
sobrevaloración	227	558	288	566	654	852	9
de	290	558	299	566	654	852	9
sus	302	558	314	566	654	852	9
capacidades	63	569	109	577	654	852	9
de	111	569	120	577	654	852	9
expansión.	122	569	163	577	654	852	9
(Basave	165	569	194	577	654	852	9
y	196	569	200	577	654	852	9
Gutiérrez-Haces,	203	569	266	577	654	852	9
2010,	268	569	288	577	654	852	9
2011a,	290	569	314	577	654	852	9
2011b).	63	579	89	587	654	852	9
Adicionalmente,	91	579	152	587	654	852	9
CEMEX	154	579	181	587	654	852	9
ha	183	579	192	587	654	852	9
debido	193	579	219	587	654	852	9
enfrentar	220	579	256	587	654	852	9
la	257	579	264	587	654	852	9
expropiación	266	579	314	587	654	852	9
de	63	590	72	598	654	852	9
su	74	590	82	598	654	852	9
planta	84	590	108	598	654	852	9
en	110	590	119	598	654	852	9
Venezuela	121	590	158	598	654	852	9
en	160	590	169	598	654	852	9
2008.	171	590	192	598	654	852	9
Los	75	600	87	608	654	852	9
buenos	90	600	118	608	654	852	9
resultados,	120	600	163	608	654	852	9
en	165	600	175	608	654	852	9
los	177	600	188	608	654	852	9
mercados	191	600	228	608	654	852	9
externos	231	600	265	608	654	852	9
y	267	600	272	608	654	852	9
mexicano,	274	600	314	608	654	852	9
han	63	611	77	619	654	852	9
provocado	80	611	120	619	654	852	9
que	122	611	136	619	654	852	9
varias	138	611	161	619	654	852	9
EMN	163	611	181	619	654	852	9
de	184	611	193	619	654	852	9
la	195	611	202	619	654	852	9
muestra	204	611	235	619	654	852	9
estén	237	611	258	619	654	852	9
aprovechando	260	611	314	619	654	852	9
la	63	621	70	629	654	852	9
crisis	72	621	92	629	654	852	9
para	95	621	112	629	654	852	9
expandir	114	621	148	629	654	852	9
sus	150	621	163	629	654	852	9
operaciones	165	621	211	629	654	852	9
internacionales	213	621	273	629	654	852	9
por	275	621	288	629	654	852	9
medio	290	621	314	629	654	852	9
de	63	632	72	640	654	852	9
compras	74	632	106	640	654	852	9
de	107	632	116	640	654	852	9
empresas	118	632	154	640	654	852	9
en	155	632	164	640	654	852	9
el	166	632	173	640	654	852	9
extranjero	175	632	214	640	654	852	9
(Basave	215	632	244	640	654	852	9
y	246	632	250	640	654	852	9
Gutiérrez-Haces,	252	632	314	640	654	852	9
2010,	63	642	83	650	654	852	9
2011a).	85	642	110	650	654	852	9
Las	112	642	124	650	654	852	9
crisis	126	642	145	650	654	852	9
son	147	642	160	650	654	852	9
coyunturas	162	642	204	650	654	852	9
que	205	642	219	650	654	852	9
se	221	642	228	650	654	852	9
prestan	230	642	258	650	654	852	9
a	260	642	264	650	654	852	9
la	266	642	272	650	654	852	9
centraliza-	274	642	314	650	654	852	9
ción	63	653	79	661	654	852	9
de	81	653	90	661	654	852	9
capital,	92	653	119	661	654	852	9
debido	121	653	147	661	654	852	9
a	149	653	153	661	654	852	9
que	155	653	169	661	654	852	9
algunos	171	653	200	661	654	852	9
conglomerados	202	653	259	661	654	852	9
empresariales	261	653	314	661	654	852	9
se	63	663	71	671	654	852	9
deshacen	73	663	107	671	654	852	9
de	109	663	118	671	654	852	9
algunas	120	663	149	671	654	852	9
unidades	151	663	185	671	654	852	9
en	186	663	195	671	654	852	9
la	197	663	204	671	654	852	9
búsqueda	206	663	242	671	654	852	9
de	244	663	253	671	654	852	9
recursos	254	663	286	671	654	852	9
frescos	288	663	314	671	654	852	9
para	63	674	80	682	654	852	9
solventar	82	674	116	682	654	852	9
dificultades	118	674	162	682	654	852	9
financieras.	164	674	207	682	654	852	9
Entre	75	684	96	692	654	852	9
2009	98	684	118	692	654	852	9
y	120	684	124	692	654	852	9
2011,	127	684	147	692	654	852	9
la	150	684	156	692	654	852	9
empresa	159	684	192	692	654	852	9
BIMBO	195	684	221	692	654	852	9
ha	224	684	233	692	654	852	9
invertido	235	684	271	692	654	852	9
al	274	684	281	692	654	852	9
menos	283	684	309	692	654	852	9
14	309	684	314	689	654	852	9
4	63	695	68	703	654	852	9
billones	70	695	100	703	654	852	9
de	103	695	112	703	654	852	9
dólares	114	695	142	703	654	852	9
en	145	695	154	703	654	852	9
adquirir	156	695	188	703	654	852	9
en	190	695	199	703	654	852	9
los	202	695	213	703	654	852	9
EU	215	695	226	703	654	852	9
las	228	695	238	703	654	852	9
compañías	241	695	282	703	654	852	9
Weston	285	695	314	703	654	852	9
Foods,	63	706	87	713	654	852	9
North	89	706	111	713	654	852	9
American	114	706	150	713	654	852	9
Fresh	152	706	172	713	654	852	9
Bakery	174	706	201	713	654	852	9
(convirtiéndose	203	706	261	713	654	852	9
en	263	706	273	713	654	852	9
el	275	706	281	713	654	852	9
emplea-	283	706	314	713	654	852	9
13.	63	735	72	742	654	852	9
Para	78	735	91	742	654	852	9
propósitos	93	735	124	742	654	852	9
de	126	735	133	742	654	852	9
este	135	735	146	742	654	852	9
trabajo,	148	735	170	742	654	852	9
se	172	735	179	742	654	852	9
excluyeron	180	735	213	742	654	852	9
las	214	735	223	742	654	852	9
operaciones	224	735	260	742	654	852	9
de	262	735	269	742	654	852	9
carácter	271	735	294	742	654	852	9
finan-	296	735	314	742	654	852	9
ciero	63	744	78	750	654	852	9
que	79	744	90	750	654	852	9
esta	92	744	104	750	654	852	9
empresa	105	744	130	750	654	852	9
consolida	132	744	160	750	654	852	9
por	162	744	172	750	654	852	9
su	173	744	180	750	654	852	9
control	182	744	203	750	654	852	9
de	204	744	212	750	654	852	9
Banco	213	744	231	750	654	852	9
Azteca	233	744	252	750	654	852	9
en	254	744	261	750	654	852	9
Latinoamérica.	263	744	306	750	654	852	9
Es	308	744	314	750	654	852	9
el	63	753	68	759	654	852	9
único	70	753	87	759	654	852	9
caso	88	753	101	759	654	852	9
en	103	753	110	759	654	852	9
donde	112	753	131	759	654	852	9
se	132	753	138	759	654	852	9
carece	140	753	159	759	654	852	9
de	161	753	168	759	654	852	9
datos	170	753	186	759	654	852	9
para	187	753	200	759	654	852	9
un	202	753	210	759	654	852	9
año.	212	753	224	759	654	852	9
14.	63	761	72	768	654	852	9
En	78	761	86	768	654	852	9
todos	87	761	104	768	654	852	9
los	106	761	114	768	654	852	9
ejemplos	116	761	143	768	654	852	9
citados	145	761	166	768	654	852	9
hacemos	167	761	193	768	654	852	9
referencia	195	761	225	768	654	852	9
únicamente	227	761	262	768	654	852	9
a	263	761	267	768	654	852	9
las	269	761	277	768	654	852	9
operaciones	279	761	314	768	654	852	9
más	63	770	75	776	654	852	9
importantes.	77	770	115	776	654	852	9
Tabla	331	223	347	229	654	852	9
6	349	223	353	229	654	852	9
Ventas	331	232	351	238	654	852	9
externas	353	232	378	238	654	852	9
2008-2011	380	232	411	238	654	852	9
y	413	232	417	238	654	852	9
Exposición	418	232	450	238	654	852	9
Regional	452	232	477	238	654	852	9
Ventas	434	245	454	251	654	852	9
externas	456	245	481	251	654	852	9
(millones	431	254	458	260	654	852	9
de	460	254	467	260	654	852	9
USD)	469	254	484	260	654	852	9
2010	459	267	473	273	654	852	9
Tasa	522	245	534	251	654	852	9
de	536	245	543	251	654	852	9
crecimiento	545	245	580	251	654	852	9
y	544	254	548	260	654	852	9
ER	550	254	557	260	654	852	9
Empresa	334	267	359	273	654	852	9
2008	405	267	420	273	654	852	9
2009	433	267	448	273	654	852	9
2011	486	267	500	273	654	852	9
Grupo	334	296	353	303	654	852	9
BIMBO	355	296	375	303	654	852	9
Grupo	334	304	353	311	654	852	9
México	355	304	377	311	654	852	9
Grupo	334	313	353	319	654	852	9
ALFA	355	313	370	319	654	852	9
Mexichem	334	321	366	327	654	852	9
América	334	329	359	335	654	852	9
Móvil	361	329	378	335	654	852	9
San	334	337	345	343	654	852	9
Luis	347	337	359	343	654	852	9
Corp.	361	337	377	343	654	852	9
Grupo	334	345	353	352	654	852	9
FEMSA	355	345	376	352	654	852	9
Grupo	334	353	353	360	654	852	9
ELEKTRA	355	353	382	360	654	852	9
Industrias	334	362	365	368	654	852	9
CH	366	362	375	368	654	852	9
GRUMA	334	370	358	376	654	852	9
Xignux	334	378	356	384	654	852	9
Interceramic	334	386	373	392	654	852	9
Cementos	334	394	364	401	654	852	9
Chihuahua	365	394	398	401	654	852	9
Cemex	334	402	354	409	654	852	9
Grupo	334	411	353	417	654	852	9
VITRO	355	411	374	417	654	852	9
2,125	410	296	426	303	654	852	9
2,880	410	304	426	311	654	852	9
4,460	410	313	426	319	654	852	9
1,108	410	321	426	327	654	852	9
15,244	406	329	427	335	654	852	9
163	415	337	426	343	654	852	9
3,859	410	345	426	352	654	852	9
348	415	353	427	360	654	852	9
1,623	410	362	426	368	654	852	9
2,299	410	370	426	376	654	852	9
1,196	410	378	426	384	654	852	9
161	415	386	425	392	654	852	9
437	415	394	426	401	654	852	9
14,572	406	402	426	409	654	852	9
1,470	410	411	426	417	654	852	9
4,666	437	296	454	303	654	852	9
4,789	463	296	479	303	654	852	9
5,023	490	296	507	303	654	852	9
2,381	437	304	454	311	654	852	9
6,085	463	304	480	311	654	852	9
5,023	490	304	507	311	654	852	9
3,169	437	313	453	319	654	852	9
6,013	463	313	479	319	654	852	9
7,858	491	313	507	319	654	852	9
1,491	437	321	454	327	654	852	9
1,855	463	321	480	327	654	852	9
2,264	490	321	507	327	654	852	9
19,314	434	329	453	335	654	852	9
27,155	460	329	479	335	654	852	9
28,026	486	329	507	335	654	852	9
171	442	337	453	343	654	852	9
268	469	337	480	343	654	852	9
292	496	337	507	343	654	852	9
5,673	437	345	454	352	654	852	9
5,246	463	345	480	352	654	852	9
5,784	490	345	506	352	654	852	9
427	442	353	454	360	654	852	9
458	469	353	480	360	654	852	9
Nd	494	353	502	360	654	852	9
602	442	362	454	368	654	852	9
1,153	463	362	479	368	654	852	9
1,106	490	362	506	368	654	852	9
2,805	437	370	454	376	654	852	9
2,517	463	370	479	376	654	852	9
2,702	490	370	506	376	654	852	9
1,121	437	378	453	384	654	852	9
1,314	464	378	479	384	654	852	9
1,410	490	378	506	384	654	852	9
157	442	386	453	392	654	852	9
158	468	386	479	392	654	852	9
149	495	386	506	392	654	852	9
516	442	394	453	401	654	852	9
433	469	394	480	401	654	852	9
332	496	394	507	401	654	852	9
11,954	434	402	454	409	654	852	9
10,992	460	402	480	409	654	852	9
10,414	487	402	506	409	654	852	9
480	442	411	454	417	654	852	9
372	469	411	480	417	654	852	9
95	499	411	507	417	654	852	9
Prom.	520	267	537	273	654	852	9
ER	541	267	549	273	654	852	9
anual	520	276	536	282	654	852	9
(%)	520	284	529	290	654	852	9
%	561	267	565	273	654	852	9
43	523	296	531	303	654	852	9
41	523	304	531	311	654	852	9
31	523	313	531	319	654	852	9
27	523	321	531	327	654	852	9
24	523	329	531	335	654	852	9
24	523	337	531	343	654	852	9
16	523	345	531	352	654	852	9
15	524	353	531	360	654	852	9
8	527	362	531	368	654	852	9
6	527	370	531	376	654	852	9
6	527	378	531	384	654	852	9
–2	524	386	531	392	654	852	9
–7	523	394	530	401	654	852	9
–10	520	402	530	409	654	852	9
–55	520	411	531	417	654	852	9
(61)	565	296	576	303	654	852	9
(60)	565	304	576	311	654	852	9
(77)	565	313	577	319	654	852	9
(74)	565	321	576	327	654	852	9
(96)	565	329	576	335	654	852	9
(50)	565	337	576	343	654	852	9
(100)	561	345	576	352	654	852	9
(100)	561	353	576	360	654	852	9
(100)	561	362	576	368	654	852	9
(58)	565	370	576	376	654	852	9
(50)	565	378	576	384	654	852	9
(60)	565	386	576	392	654	852	9
(100)	561	394	576	401	654	852	9
A	541	296	545	303	654	852	9
A	541	304	545	311	654	852	9
B	541	313	545	319	654	852	9
A	541	321	545	327	654	852	9
A	541	329	545	335	654	852	9
A/B	541	337	552	343	654	852	9
A	541	345	545	352	654	852	9
A	541	353	545	360	654	852	9
B	541	362	545	368	654	852	9
A	541	370	545	376	654	852	9
A/B	541	378	552	384	654	852	9
B	541	386	545	392	654	852	9
B	541	394	545	401	654	852	9
*	541	402	544	409	654	852	9
A	541	411	545	417	654	852	9
(62)	565	411	576	417	654	852	9
ER:	331	424	341	430	654	852	9
Exposición	343	424	375	430	654	852	9
Regional.	376	424	403	430	654	852	9
A:	331	433	338	439	654	852	9
con	339	433	350	439	654	852	9
50%	352	433	363	439	654	852	9
o	365	433	368	439	654	852	9
más	370	433	382	439	654	852	9
de	384	433	391	439	654	852	9
ER	393	433	401	439	654	852	9
en	402	433	410	439	654	852	9
Latinoamérica	411	433	453	439	654	852	9
y	455	433	458	439	654	852	9
Asia.	460	433	474	439	654	852	9
B:	331	441	337	448	654	852	9
con	339	441	350	448	654	852	9
50%	351	441	363	448	654	852	9
o	364	441	368	448	654	852	9
más	370	441	382	448	654	852	9
de	384	441	391	448	654	852	9
ER	393	441	400	448	654	852	9
en	402	441	409	448	654	852	9
EU	411	441	419	448	654	852	9
y	421	441	424	448	654	852	9
Europa.	426	441	448	448	654	852	9
Entre	331	450	347	456	654	852	9
paréntesis:	349	450	381	456	654	852	9
el	383	450	388	456	654	852	9
grado	390	450	407	456	654	852	9
de	408	450	416	456	654	852	9
ER	417	450	425	456	654	852	9
en	427	450	434	456	654	852	9
las	436	450	444	456	654	852	9
regiones	446	450	471	456	654	852	9
respectivas	472	450	505	456	654	852	9
expresado	507	450	537	456	654	852	9
en	539	450	546	456	654	852	9
%.	548	450	553	456	654	852	9
Fuente:	331	458	353	465	654	852	9
Elaboración	355	458	390	465	654	852	9
propia	391	458	410	465	654	852	9
con	412	458	423	465	654	852	9
base	425	458	438	465	654	852	9
en	440	458	447	465	654	852	9
reportes	449	458	473	465	654	852	9
anuales	475	458	497	465	654	852	9
de	499	458	506	465	654	852	9
las	508	458	516	465	654	852	9
empresas	518	458	546	465	654	852	9
y	548	458	551	465	654	852	9
encuestas	553	458	582	465	654	852	9
empresariales	331	467	372	473	654	852	9
directas,	374	467	399	473	654	852	9
2012.	400	467	416	473	654	852	9
*46%	331	476	345	482	654	852	9
en	347	476	354	482	654	852	9
B	356	476	360	482	654	852	9
y	362	476	365	482	654	852	9
44%	367	476	378	482	654	852	9
en	380	476	387	482	654	852	9
A.	389	476	395	482	654	852	9
dor	331	517	344	524	654	852	9
mexicano	346	517	384	524	654	852	9
más	386	517	402	524	654	852	9
grande	404	517	431	524	654	852	9
en	433	517	442	524	654	852	9
ese	445	517	457	524	654	852	9
país),	459	517	479	524	654	852	9
las	482	517	492	524	654	852	9
Divisiones	495	517	534	524	654	852	9
en	537	517	546	524	654	852	9
España	548	517	575	524	654	852	9
y	578	517	582	524	654	852	9
Portugal	331	527	363	535	654	852	9
de	365	527	374	535	654	852	9
Sara	376	527	393	535	654	852	9
Lee,	395	527	410	535	654	852	9
la	412	527	418	535	654	852	9
empresa	421	527	453	535	654	852	9
Fargo	455	527	476	535	654	852	9
en	478	527	487	535	654	852	9
Argentina	489	527	526	535	654	852	9
y	528	527	533	535	654	852	9
empresas	535	527	571	535	654	852	9
de	573	527	582	535	654	852	9
menor	331	538	355	545	654	852	9
tamaño	357	538	386	545	654	852	9
en	388	538	397	545	654	852	9
China	399	538	420	545	654	852	9
(Basave	422	538	450	545	654	852	9
y	452	538	457	545	654	852	9
Gutiérrez-Haces,	459	538	521	545	654	852	9
2010,	523	538	543	545	654	852	9
2011b).	544	538	570	545	654	852	9
Gruma	342	548	368	556	654	852	9
ha	370	548	380	556	654	852	9
invertido,	382	548	418	556	654	852	9
entre	420	548	441	556	654	852	9
2010	443	548	461	556	654	852	9
y	463	548	467	556	654	852	9
2011,	469	548	489	556	654	852	9
al	491	548	498	556	654	852	9
menos	500	548	525	556	654	852	9
67	527	548	536	556	654	852	9
millones	538	548	571	556	654	852	9
de	573	548	582	556	654	852	9
dólares	331	559	359	566	654	852	9
en	361	559	370	566	654	852	9
adquirir,	373	559	406	566	654	852	9
en	408	559	417	566	654	852	9
EU,	420	559	432	566	654	852	9
Albuquerque	434	559	484	566	654	852	9
Tortilla	486	559	514	566	654	852	9
Co.	516	559	528	566	654	852	9
y	530	559	534	566	654	852	9
Casa	537	559	554	566	654	852	9
de	557	559	566	566	654	852	9
Oro	568	559	582	566	654	852	9
Foods,	331	569	355	577	654	852	9
Altera	357	569	379	577	654	852	9
I	381	569	383	577	654	852	9
y	385	569	390	577	654	852	9
II	391	569	396	577	654	852	9
en	398	569	407	577	654	852	9
Ucrania,	409	569	440	577	654	852	9
Semolina	442	569	476	577	654	852	9
Co.	478	569	489	577	654	852	9
en	491	569	500	577	654	852	9
Turquía	502	569	530	577	654	852	9
y	532	569	536	577	654	852	9
Solsnte	538	569	565	577	654	852	9
Mé-	567	569	582	577	654	852	9
xico	331	579	347	587	654	852	9
en	348	579	357	587	654	852	9
Rusia.	359	579	381	587	654	852	9
FEMSA,	342	590	371	598	654	852	9
entre	373	590	392	598	654	852	9
2008	394	590	413	598	654	852	9
y	415	590	419	598	654	852	9
2011,	421	590	441	598	654	852	9
invirtió	442	590	470	598	654	852	9
al	472	590	479	598	654	852	9
menos	481	590	506	598	654	852	9
2.7	508	590	519	598	654	852	9
billones	521	590	550	598	654	852	9
de	552	590	561	598	654	852	9
dóla-	563	590	582	598	654	852	9
res	331	600	342	608	654	852	9
en	344	600	353	608	654	852	9
comprar	355	600	387	608	654	852	9
Refrigerantes	389	600	440	608	654	852	9
Minas	442	600	465	608	654	852	9
Gerais,	467	600	492	608	654	852	9
y	495	600	499	608	654	852	9
Grupo	501	600	524	608	654	852	9
Industrias	527	600	564	608	654	852	9
Lác-	567	600	582	608	654	852	9
teas	331	611	346	619	654	852	9
(Estrella	348	611	379	619	654	852	9
Azul).	381	611	402	619	654	852	9
América	342	621	374	629	654	852	9
Móvil,	376	621	399	629	654	852	9
entre	401	621	421	629	654	852	9
2008	423	621	442	629	654	852	9
y	443	621	448	629	654	852	9
2011,	450	621	469	629	654	852	9
al	471	621	478	629	654	852	9
menos	480	621	504	629	654	852	9
7	506	621	511	629	654	852	9
billones	513	621	542	629	654	852	9
de	544	621	553	629	654	852	9
dólares	555	621	582	629	654	852	9
en	331	632	340	640	654	852	9
comprar	342	632	374	640	654	852	9
Estesa	376	632	399	640	654	852	9
Holding	401	632	430	640	654	852	9
Co.	432	632	444	640	654	852	9
en	446	632	455	640	654	852	9
Nicaragua,	457	632	496	640	654	852	9
a	498	632	503	640	654	852	9
Net	505	632	518	640	654	852	9
Servicios	520	632	553	640	654	852	9
en	555	632	564	640	654	852	9
Bra-	566	632	582	640	654	852	9
sil	331	642	339	650	654	852	9
y	341	642	346	650	654	852	9
a	348	642	352	650	654	852	9
Digicel	354	642	379	650	654	852	9
en	381	642	390	650	654	852	9
Honduras.	392	642	430	650	654	852	9
Grupo	342	653	366	661	654	852	9
ALFA	367	653	386	661	654	852	9
entre	388	653	407	661	654	852	9
2010	409	653	427	661	654	852	9
y	429	653	433	661	654	852	9
2011,	435	653	454	661	654	852	9
al	456	653	462	661	654	852	9
menos	464	653	489	661	654	852	9
1.4	491	653	501	661	654	852	9
billones	503	653	532	661	654	852	9
de	534	653	543	661	654	852	9
dólares	544	653	571	661	654	852	9
en	573	653	582	661	654	852	9
adquirir,	331	663	362	671	654	852	9
en	364	663	373	671	654	852	9
EU,	375	663	387	671	654	852	9
Bas-S	388	663	408	671	654	852	9
Foods	410	663	431	671	654	852	9
Co.,	433	663	446	671	654	852	9
las	448	663	458	671	654	852	9
operaciones	460	663	504	671	654	852	9
de	505	663	514	671	654	852	9
PTA	516	663	530	671	654	852	9
y	532	663	536	671	654	852	9
PET	538	663	551	671	654	852	9
de	553	663	562	671	654	852	9
East-	564	663	582	671	654	852	9
man	331	674	348	682	654	852	9
Chemical,	350	674	387	682	654	852	9
J.L.	389	674	400	682	654	852	9
French	402	674	427	682	654	852	9
Automotive	429	674	473	682	654	852	9
Castings,	475	674	509	682	654	852	9
Inc.	511	674	524	682	654	852	9
y	526	674	530	682	654	852	9
Wellman	532	674	567	682	654	852	9
Inc.	569	674	582	682	654	852	9
Mexichem,	342	684	383	692	654	852	9
entre	385	684	404	692	654	852	9
2010	406	684	423	692	654	852	9
y	425	684	429	692	654	852	9
2011,	431	684	450	692	654	852	9
al	451	684	458	692	654	852	9
menos	460	684	484	692	654	852	9
494	486	684	499	692	654	852	9
millones	501	684	533	692	654	852	9
de	534	684	543	692	654	852	9
dólares	545	684	571	692	654	852	9
en	573	684	582	692	654	852	9
la	331	695	338	703	654	852	9
adquisición	340	695	383	703	654	852	9
de	385	695	394	703	654	852	9
Ineos	396	695	416	703	654	852	9
Group	418	695	442	703	654	852	9
y	444	695	448	703	654	852	9
Alphagart	450	695	487	703	654	852	9
en	490	695	499	703	654	852	9
EU	501	695	511	703	654	852	9
y	513	695	518	703	654	852	9
Showa	520	695	544	703	654	852	9
Denko	547	695	571	703	654	852	9
en	573	695	582	703	654	852	9
Japón.	331	705	353	713	654	852	9
Todo	342	716	361	724	654	852	9
apunta	363	716	391	724	654	852	9
a	393	716	397	724	654	852	9
que	400	716	414	724	654	852	9
los	416	716	427	724	654	852	9
datos	430	716	451	724	654	852	9
de	453	716	462	724	654	852	9
operaciones	465	716	512	724	654	852	9
individuales	514	716	562	724	654	852	9
para	565	716	582	724	654	852	9
2012,	331	726	352	734	654	852	9
que	354	726	368	734	654	852	9
al	371	726	378	734	654	852	9
momento	380	726	417	734	654	852	9
de	420	726	429	734	654	852	9
redactar	431	726	464	734	654	852	9
este	466	726	482	734	654	852	9
artículo	485	726	515	734	654	852	9
todavía	518	726	547	734	654	852	9
no	549	726	559	734	654	852	9
están	561	726	582	734	654	852	9
disponibles,	331	737	376	745	654	852	9
confirmen	378	737	417	745	654	852	9
la	419	737	425	745	654	852	9
tendencia	427	737	464	745	654	852	9
anterior	466	737	496	745	654	852	9
de	498	737	507	745	654	852	9
adquisiciones.	509	737	562	745	654	852	9
Esto,	564	737	582	745	654	852	9
debido	331	747	357	755	654	852	9
a	359	747	363	755	654	852	9
que	365	747	379	755	654	852	9
la	381	747	387	755	654	852	9
información	389	747	435	755	654	852	9
oficial	437	747	461	755	654	852	9
agregada	463	747	497	755	654	852	9
sobre	499	747	520	755	654	852	9
la	522	747	528	755	654	852	9
IED	530	747	543	755	654	852	9
mexicana	545	747	582	755	654	852	9
en	331	758	340	766	654	852	9
el	342	758	349	766	654	852	9
exterior	350	758	380	766	654	852	9
creció	382	758	405	766	654	852	9
en	407	758	416	766	654	852	9
2012	418	758	436	766	654	852	9
un	438	758	447	766	654	852	9
111%	449	758	467	766	654	852	9
con	468	758	482	766	654	852	9
respecto	484	758	516	766	654	852	9
al	518	758	524	766	654	852	9
año	526	758	540	766	654	852	9
previo,	542	758	567	766	654	852	9
lle-	569	758	582	766	654	852	9
gando	331	768	354	776	654	852	9
a	356	768	360	776	654	852	9
25	362	768	371	776	654	852	9
billones	373	768	402	776	654	852	9
de	404	768	413	776	654	852	9
dólares	415	768	442	776	654	852	9
(Banco	444	768	469	776	654	852	9
de	471	768	480	776	654	852	9
México,	482	768	511	776	654	852	9
2013).	513	768	535	776	654	852	9
J.	205	66	209	72	654	852	10
Basave	210	66	229	72	654	852	10
Kunhardt,	231	66	259	72	654	852	10
M.T.	261	66	272	72	654	852	10
Gutiérrez-Haces	274	66	319	72	654	852	10
/	321	66	323	72	654	852	10
J.	324	66	328	72	654	852	10
econ.	329	66	344	72	654	852	10
finance	345	66	366	72	654	852	10
adm.	367	66	381	72	654	852	10
sci,	383	66	392	72	654	852	10
18(34),	393	66	413	72	654	852	10
2013,	415	66	430	72	654	852	10
34-44	431	66	448	72	654	852	10
5.	72	86	78	94	654	852	10
Conclusiones	81	86	132	94	654	852	10
Aunque	83	107	112	115	654	852	10
han	114	107	128	115	654	852	10
aparecido	130	107	168	115	654	852	10
algunos	170	107	199	115	654	852	10
indicios	201	107	231	115	654	852	10
de	233	107	242	115	654	852	10
que	244	107	258	115	654	852	10
la	260	107	267	115	654	852	10
economía	269	107	305	115	654	852	10
glo-	307	107	323	115	654	852	10
bal	72	118	83	125	654	852	10
entró	85	118	106	125	654	852	10
en	108	118	117	125	654	852	10
una	119	118	133	125	654	852	10
fase	135	118	150	125	654	852	10
de	152	118	161	125	654	852	10
recuperación,	163	118	215	125	654	852	10
nadie	217	118	238	125	654	852	10
puede	240	118	263	125	654	852	10
asegurar	265	118	298	125	654	852	10
que	300	118	314	125	654	852	10
la	316	118	322	125	654	852	10
crisis	72	128	91	136	654	852	10
ha	93	128	102	136	654	852	10
terminado	104	128	143	136	654	852	10
ni	145	128	152	136	654	852	10
que	154	128	168	136	654	852	10
sea	169	128	181	136	654	852	10
imposible	183	128	220	136	654	852	10
que	221	128	235	136	654	852	10
se	237	128	245	136	654	852	10
pueda	246	128	269	136	654	852	10
presentar	271	128	307	136	654	852	10
una	309	128	323	136	654	852	10
doble	72	139	92	146	654	852	10
caída	94	139	114	146	654	852	10
debido	116	139	141	146	654	852	10
principalmente	143	139	201	146	654	852	10
a	203	139	207	146	654	852	10
la	209	139	215	146	654	852	10
gravedad	217	139	252	146	654	852	10
de	254	139	263	146	654	852	10
la	265	139	271	146	654	852	10
zona	273	139	291	146	654	852	10
euro.	293	139	312	146	654	852	10
Lo	314	139	322	146	654	852	10
que	72	149	85	157	654	852	10
sí	88	149	93	157	654	852	10
es	96	149	103	157	654	852	10
posible	105	149	132	157	654	852	10
afirmar	134	149	163	157	654	852	10
a	165	149	169	157	654	852	10
más	171	149	187	157	654	852	10
de	189	149	198	157	654	852	10
cuatro	200	149	224	157	654	852	10
años	226	149	243	157	654	852	10
de	245	149	254	157	654	852	10
iniciada,	256	149	288	157	654	852	10
es	290	149	298	157	654	852	10
que	300	149	314	157	654	852	10
el	316	149	323	157	654	852	10
impacto	72	159	102	167	654	852	10
de	104	159	113	167	654	852	10
la	115	159	122	167	654	852	10
crisis	124	159	144	167	654	852	10
ha	146	159	155	167	654	852	10
sido	157	159	172	167	654	852	10
diferenciado	174	159	221	167	654	852	10
sobre	223	159	244	167	654	852	10
amplias	246	159	275	167	654	852	10
regiones	277	159	309	167	654	852	10
del	311	159	322	167	654	852	10
planeta.	72	170	102	178	654	852	10
Una	83	180	98	188	654	852	10
variable	101	180	132	188	654	852	10
muy	134	180	151	188	654	852	10
significativa,	154	180	204	188	654	852	10
cuyo	206	180	225	188	654	852	10
desplazamiento	227	180	288	188	654	852	10
reciente	291	180	323	188	654	852	10
permite	72	191	102	199	654	852	10
sustentar	104	191	139	199	654	852	10
lo	141	191	148	199	654	852	10
anterior,	150	191	182	199	654	852	10
es	184	191	192	199	654	852	10
la	194	191	200	199	654	852	10
distribución	202	191	248	199	654	852	10
de	250	191	259	199	654	852	10
flujos	261	191	282	199	654	852	10
de	284	191	293	199	654	852	10
IED	295	191	308	199	654	852	10
en-	310	191	323	199	654	852	10
tre	72	201	82	209	654	852	10
el	84	201	91	209	654	852	10
conjunto	93	201	126	209	654	852	10
de	128	201	137	209	654	852	10
las	139	201	149	209	654	852	10
economías	151	201	191	209	654	852	10
desarrolladas	193	201	243	209	654	852	10
y	245	201	250	209	654	852	10
el	252	201	258	209	654	852	10
de	260	201	269	209	654	852	10
economías	271	201	311	209	654	852	10
en	313	201	323	209	654	852	10
desarrollo	72	212	111	220	654	852	10
y	113	212	118	220	654	852	10
en	120	212	129	220	654	852	10
transición.	132	212	173	220	654	852	10
A	175	212	180	220	654	852	10
diferencia	183	212	221	220	654	852	10
de	224	212	233	220	654	852	10
los	235	212	246	220	654	852	10
Estados	248	212	278	220	654	852	10
Unidos	280	212	307	220	654	852	10
y	309	212	314	220	654	852	10
la	316	212	323	220	654	852	10
mayoría	72	222	102	230	654	852	10
de	104	222	113	230	654	852	10
los	115	222	125	230	654	852	10
países	127	222	150	230	654	852	10
de	152	222	161	230	654	852	10
la	163	222	170	230	654	852	10
zona	172	222	189	230	654	852	10
euro,	191	222	210	230	654	852	10
las	212	222	222	230	654	852	10
mayores	224	222	256	230	654	852	10
economías	257	222	297	230	654	852	10
en	299	222	308	230	654	852	10
de-	310	222	323	230	654	852	10
sarrollo	72	233	100	241	654	852	10
y	102	233	107	241	654	852	10
en	109	233	118	241	654	852	10
transición	120	233	157	241	654	852	10
han	159	233	173	241	654	852	10
mostrado	175	233	210	241	654	852	10
tasas	212	233	231	241	654	852	10
promedio	233	233	269	241	654	852	10
de	271	233	280	241	654	852	10
crecimien-	282	233	323	241	654	852	10
to	72	243	79	251	654	852	10
económico	82	243	123	251	654	852	10
sostenidas	125	243	165	251	654	852	10
y	167	243	172	251	654	852	10
sistemas	174	243	207	251	654	852	10
financieros	209	243	252	251	654	852	10
estables.	254	243	287	251	654	852	10
Debido	289	243	316	251	654	852	10
a	318	243	323	251	654	852	10
esto,	72	254	90	262	654	852	10
se	92	254	100	262	654	852	10
han	102	254	116	262	654	852	10
convertido	119	254	160	262	654	852	10
(al	162	254	171	262	654	852	10
menos	174	254	199	262	654	852	10
temporalmente)	201	254	263	262	654	852	10
en	265	254	274	262	654	852	10
una	277	254	291	262	654	852	10
zona	293	254	311	262	654	852	10
de	313	254	323	262	654	852	10
amortiguación	72	264	126	272	654	852	10
de	128	264	137	272	654	852	10
la	139	264	146	272	654	852	10
crisis	148	264	167	272	654	852	10
hacia	169	264	189	272	654	852	10
la	191	264	197	272	654	852	10
cual	199	264	215	272	654	852	10
se	216	264	224	272	654	852	10
ha	226	264	235	272	654	852	10
dirigido	237	264	267	272	654	852	10
la	268	264	275	272	654	852	10
forma	277	264	299	272	654	852	10
de	301	264	310	272	654	852	10
in-	312	264	323	272	654	852	10
versión	72	275	99	283	654	852	10
de	101	275	110	283	654	852	10
capital	112	275	138	283	654	852	10
que	140	275	154	283	654	852	10
durante	156	275	186	283	654	852	10
esta	188	275	203	283	654	852	10
crisis	205	275	225	283	654	852	10
perdió	227	275	252	283	654	852	10
su	254	275	262	283	654	852	10
anterior	265	275	295	283	654	852	10
inelas-	297	275	323	283	654	852	10
ticidad.	72	285	99	293	654	852	10
Este	83	296	99	304	654	852	10
comportamiento	100	296	164	304	654	852	10
de	166	296	175	304	654	852	10
la	176	296	183	304	654	852	10
IED,	185	296	199	304	654	852	10
diferente	201	296	235	304	654	852	10
al	237	296	244	304	654	852	10
de	245	296	254	304	654	852	10
anteriores	256	296	294	304	654	852	10
coyun-	296	296	323	304	654	852	10
turas	72	306	92	314	654	852	10
de	94	306	103	314	654	852	10
crisis,	105	306	128	314	654	852	10
tiene	130	306	150	314	654	852	10
consecuencias	152	306	208	314	654	852	10
teóricas.	210	306	243	314	654	852	10
La	245	306	254	314	654	852	10
correlación	256	306	300	314	654	852	10
entre	302	306	323	314	654	852	10
desempeño	72	317	116	325	654	852	10
macroeconómico	119	317	186	325	654	852	10
y	188	317	193	325	654	852	10
flujos	195	317	217	325	654	852	10
de	219	317	229	325	654	852	10
IED	231	317	244	325	654	852	10
a	247	317	251	325	654	852	10
escala	254	317	277	325	654	852	10
regional	280	317	312	325	654	852	10
se	314	317	323	325	654	852	10
convierte	72	327	108	335	654	852	10
en	110	327	119	335	654	852	10
una	122	327	136	335	654	852	10
variable	138	327	169	335	654	852	10
que	171	327	185	335	654	852	10
condiciona	187	327	229	335	654	852	10
el	231	327	238	335	654	852	10
análisis	240	327	269	335	654	852	10
de	272	327	281	335	654	852	10
los	283	327	294	335	654	852	10
«deter-	296	327	322	335	654	852	10
minantes	72	338	107	346	654	852	10
de	110	338	119	346	654	852	10
localización»	121	338	170	346	654	852	10
de	172	338	181	346	654	852	10
la	183	338	190	346	654	852	10
IED	192	338	205	346	654	852	10
que,	207	338	223	346	654	852	10
de	225	338	235	346	654	852	10
forma	237	338	259	346	654	852	10
general,	262	338	292	346	654	852	10
es	294	338	302	346	654	852	10
poco	304	338	323	346	654	852	10
abordado	72	348	107	356	654	852	10
por	109	348	122	356	654	852	10
los	124	348	135	356	654	852	10
diferentes	137	348	175	356	654	852	10
cuerpos	177	348	208	356	654	852	10
teóricos	210	348	240	356	654	852	10
predominantes	242	348	300	356	654	852	10
sobre	302	348	323	356	654	852	10
el	72	359	78	367	654	852	10
tema.	80	359	101	367	654	852	10
Un	83	369	94	377	654	852	10
conjunto	95	369	128	377	654	852	10
de	130	369	139	377	654	852	10
países	140	369	163	377	654	852	10
del	165	369	176	377	654	852	10
este	178	369	193	377	654	852	10
y	195	369	199	377	654	852	10
el	201	369	208	377	654	852	10
sudeste	209	369	237	377	654	852	10
asiático	239	369	267	377	654	852	10
y	269	369	274	377	654	852	10
varios	275	369	298	377	654	852	10
países	300	369	323	377	654	852	10
latinoamericanos,	72	380	138	388	654	852	10
entre	140	380	160	388	654	852	10
ellos	162	380	179	388	654	852	10
México,	181	380	210	388	654	852	10
se	212	380	220	388	654	852	10
han	222	380	236	388	654	852	10
mantenido	238	380	278	388	654	852	10
como	280	380	301	388	654	852	10
polos	303	380	323	388	654	852	10
de	72	390	81	398	654	852	10
atracción	83	390	119	398	654	852	10
de	121	390	130	398	654	852	10
IED	132	390	145	398	654	852	10
global.	148	390	173	398	654	852	10
En	175	390	185	398	654	852	10
este	187	390	203	398	654	852	10
contexto,	205	390	240	398	654	852	10
México	243	390	271	398	654	852	10
ha	273	390	282	398	654	852	10
destacado	284	390	323	398	654	852	10
igualmente	72	401	114	409	654	852	10
como	116	401	137	409	654	852	10
inversor	139	401	170	409	654	852	10
directo	172	401	199	409	654	852	10
internacional	201	401	251	409	654	852	10
debido	253	401	278	409	654	852	10
al	280	401	287	409	654	852	10
dinamis-	289	401	323	409	654	852	10
mo	72	411	84	419	654	852	10
de	86	411	94	419	654	852	10
sus	96	411	108	419	654	852	10
empresas	110	411	146	419	654	852	10
multinacionales.	148	411	209	419	654	852	10
Estas,	83	422	104	430	654	852	10
que	106	422	120	430	654	852	10
iniciaron	122	422	155	430	654	852	10
su	157	422	166	430	654	852	10
despegue	168	422	203	430	654	852	10
inversor	205	422	236	430	654	852	10
a	238	422	242	430	654	852	10
inicios	244	422	268	430	654	852	10
de	270	422	279	430	654	852	10
los	281	422	292	430	654	852	10
años	294	422	311	430	654	852	10
90	313	422	323	430	654	852	10
se	72	432	80	440	654	852	10
han	81	432	95	440	654	852	10
consolidado	97	432	142	440	654	852	10
a	144	432	148	440	654	852	10
lo	150	432	157	440	654	852	10
largo	158	432	177	440	654	852	10
de	179	432	188	440	654	852	10
más	190	432	205	440	654	852	10
de	207	432	216	440	654	852	10
dos	218	432	231	440	654	852	10
décadas	233	432	263	440	654	852	10
y	264	432	269	440	654	852	10
varias	271	432	293	440	654	852	10
de	295	432	304	440	654	852	10
ellas	306	432	323	440	654	852	10
continúan	72	443	109	451	654	852	10
haciéndolo	111	443	152	451	654	852	10
durante	154	443	183	451	654	852	10
la	185	443	192	451	654	852	10
crisis.	193	443	215	451	654	852	10
Después	83	453	114	461	654	852	10
del	116	453	128	461	654	852	10
año	130	453	144	461	654	852	10
2009,	146	453	167	461	654	852	10
especialmente	169	453	223	461	654	852	10
crítico,	225	453	251	461	654	852	10
la	253	453	260	461	654	852	10
economía	262	453	298	461	654	852	10
mexi-	300	453	322	461	654	852	10
cana	72	464	89	472	654	852	10
ha	91	464	100	472	654	852	10
mantenido	102	464	142	472	654	852	10
un	144	464	154	472	654	852	10
crecimiento	156	464	201	472	654	852	10
aceptable	202	464	238	472	654	852	10
en	240	464	249	472	654	852	10
sus	251	464	263	472	654	852	10
principales	265	464	306	472	654	852	10
sec-	308	464	323	472	654	852	10
tores	72	474	90	482	654	852	10
manufactureros	92	474	152	482	654	852	10
y	154	474	158	482	654	852	10
sus	160	474	172	482	654	852	10
empresas	174	474	209	482	654	852	10
más	211	474	226	482	654	852	10
dinámicas	228	474	266	482	654	852	10
convertidas	268	474	312	482	654	852	10
en	314	474	323	482	654	852	10
EMN	72	485	90	493	654	852	10
continúan	92	485	130	493	654	852	10
sosteniendo	132	485	177	493	654	852	10
su	179	485	188	493	654	852	10
tendencia	190	485	226	493	654	852	10
de	228	485	237	493	654	852	10
consolidación	239	485	291	493	654	852	10
global	293	485	316	493	654	852	10
y	318	485	322	493	654	852	10
buscando	72	495	107	503	654	852	10
nuevos	109	495	135	503	654	852	10
mercados	137	495	173	503	654	852	10
para	175	495	192	503	654	852	10
expandirse.	194	495	237	503	654	852	10
Entre	83	506	103	514	654	852	10
los	105	506	115	514	654	852	10
factores	117	506	146	514	654	852	10
que	148	506	161	514	654	852	10
han	163	506	177	514	654	852	10
favorecido	179	506	217	514	654	852	10
las	219	506	229	514	654	852	10
operaciones	231	506	275	514	654	852	10
de	277	506	286	514	654	852	10
las	287	506	298	514	654	852	10
multi-	299	506	323	514	654	852	10
nacionales	72	516	111	524	654	852	10
mexicanas	113	516	153	524	654	852	10
en	155	516	164	524	654	852	10
el	166	516	173	524	654	852	10
extranjero	175	516	214	524	654	852	10
se	216	516	224	524	654	852	10
cuentan	226	516	256	524	654	852	10
la	258	516	264	524	654	852	10
sobrevaluación	266	516	323	524	654	852	10
del	72	527	83	535	654	852	10
peso	85	527	103	535	654	852	10
mexicano,	105	527	144	535	654	852	10
la	146	527	152	535	654	852	10
existencia	154	527	193	535	654	852	10
de	195	527	204	535	654	852	10
tasas	206	527	225	535	654	852	10
de	227	527	236	535	654	852	10
interés	238	527	264	535	654	852	10
muy	266	527	283	535	654	852	10
atractivas	285	527	323	535	654	852	10
para	72	537	88	545	654	852	10
el	90	537	97	545	654	852	10
financiamiento	99	537	156	545	654	852	10
de	158	537	167	545	654	852	10
sus	169	537	181	545	654	852	10
inversiones,	183	537	228	545	654	852	10
la	230	537	236	545	654	852	10
oportunidad	238	537	285	545	654	852	10
de	287	537	296	545	654	852	10
adqui-	298	537	323	545	654	852	10
sición	72	548	94	556	654	852	10
de	96	548	105	556	654	852	10
empresas	108	548	144	556	654	852	10
en	146	548	156	556	654	852	10
el	158	548	165	556	654	852	10
extranjero	167	548	207	556	654	852	10
y	209	548	214	556	654	852	10
la	216	548	223	556	654	852	10
relativa	225	548	254	556	654	852	10
estabilidad	256	548	298	556	654	852	10
de	301	548	310	556	654	852	10
las	312	548	323	556	654	852	10
economías	72	558	112	566	654	852	10
latinoamericanas,	114	558	182	566	654	852	10
región	184	558	208	566	654	852	10
en	210	558	219	566	654	852	10
donde	221	558	245	566	654	852	10
localizan	247	558	281	566	654	852	10
gran	283	558	300	566	654	852	10
parte	302	558	323	566	654	852	10
de	72	569	81	577	654	852	10
sus	83	569	95	577	654	852	10
inversiones.	96	569	141	577	654	852	10
Sin	83	579	95	587	654	852	10
embargo,	97	579	133	587	654	852	10
los	136	579	147	587	654	852	10
resultados	149	579	189	587	654	852	10
no	192	579	201	587	654	852	10
han	204	579	218	587	654	852	10
sido	221	579	236	587	654	852	10
iguales	239	579	266	587	654	852	10
para	269	579	286	587	654	852	10
todas	288	579	310	587	654	852	10
las	312	579	323	587	654	852	10
EMN	72	590	90	598	654	852	10
mexicanas.	92	590	136	598	654	852	10
La	138	590	147	598	654	852	10
naturaleza	149	590	190	598	654	852	10
de	192	590	202	598	654	852	10
la	204	590	211	598	654	852	10
crisis	213	590	233	598	654	852	10
ha	236	590	245	598	654	852	10
castigado	247	590	284	598	654	852	10
a	286	590	290	598	654	852	10
algunos	292	590	323	598	654	852	10
sectores	72	600	102	608	654	852	10
económicos	104	600	148	608	654	852	10
más	150	600	166	608	654	852	10
que	168	600	181	608	654	852	10
a	183	600	188	608	654	852	10
otros,	190	600	211	608	654	852	10
especialmente	213	600	267	608	654	852	10
a	268	600	273	608	654	852	10
aquellos	275	600	305	608	654	852	10
vin-	307	600	323	608	654	852	10
culados	72	611	100	619	654	852	10
a	102	611	106	619	654	852	10
la	108	611	115	619	654	852	10
construcción.	117	611	167	619	654	852	10
Esto	169	611	185	619	654	852	10
no	187	611	197	619	654	852	10
ha	199	611	208	619	654	852	10
sido	210	611	225	619	654	852	10
diferente	227	611	261	619	654	852	10
en	263	611	272	619	654	852	10
otros	274	611	293	619	654	852	10
lugares	295	611	322	619	654	852	10
del	72	621	83	629	654	852	10
mundo.	85	621	113	629	654	852	10
Por	83	632	96	640	654	852	10
el	98	632	105	640	654	852	10
contrario,	107	632	145	640	654	852	10
aquellas	147	632	178	640	654	852	10
EMN	181	632	199	640	654	852	10
que	201	632	215	640	654	852	10
pertenecen	217	632	261	640	654	852	10
a	263	632	267	640	654	852	10
determinados	269	632	323	640	654	852	10
sectores	72	642	103	650	654	852	10
como	105	642	125	650	654	852	10
son	127	642	140	650	654	852	10
alimentos	143	642	180	650	654	852	10
y	182	642	186	650	654	852	10
bebidas,	188	642	219	650	654	852	10
telecomunicaciones,	221	642	298	650	654	852	10
mine-	300	642	323	650	654	852	10
ría	72	653	82	661	654	852	10
y	84	653	88	661	654	852	10
autopartes	90	653	131	661	654	852	10
y	133	653	137	661	654	852	10
que	140	653	153	661	654	852	10
además	155	653	184	661	654	852	10
localizan	186	653	220	661	654	852	10
preferentemente	222	653	286	661	654	852	10
su	288	653	296	661	654	852	10
IED	298	653	311	661	654	852	10
en	313	653	323	661	654	852	10
Latinoamérica	72	663	127	671	654	852	10
muestran	130	663	166	671	654	852	10
buenos	169	663	196	671	654	852	10
y	198	663	203	671	654	852	10
hasta	205	663	226	671	654	852	10
excelentes	228	663	269	671	654	852	10
resultados	271	663	311	671	654	852	10
en	313	663	323	671	654	852	10
sus	72	674	84	682	654	852	10
operaciones	86	674	130	682	654	852	10
en	132	674	141	682	654	852	10
el	143	674	150	682	654	852	10
extranjero.	152	674	192	682	654	852	10
En	83	684	93	692	654	852	10
este	95	684	110	692	654	852	10
artículo,	112	684	143	692	654	852	10
buscamos	145	684	183	692	654	852	10
demostrar	185	684	224	692	654	852	10
cómo	226	684	246	692	654	852	10
la	248	684	255	692	654	852	10
vinculación	257	684	301	692	654	852	10
entre	303	684	323	692	654	852	10
estos	72	695	91	703	654	852	10
dos	93	695	106	703	654	852	10
factores,	108	695	140	703	654	852	10
sector	142	695	165	703	654	852	10
de	167	695	176	703	654	852	10
inversión	178	695	213	703	654	852	10
y	215	695	219	703	654	852	10
localización	221	695	266	703	654	852	10
de	268	695	277	703	654	852	10
la	279	695	286	703	654	852	10
inversión	288	695	322	703	654	852	10
ha	72	705	81	713	654	852	10
resultado	83	705	118	713	654	852	10
clave	120	705	139	713	654	852	10
para	141	705	158	713	654	852	10
entender	160	705	193	713	654	852	10
los	195	705	206	713	654	852	10
resultados	208	705	247	713	654	852	10
diferenciados	249	705	299	713	654	852	10
de	301	705	310	713	654	852	10
las	312	705	323	713	654	852	10
EMN	72	716	90	724	654	852	10
mexicanas.	92	716	135	724	654	852	10
Por	137	716	150	724	654	852	10
una	152	716	166	724	654	852	10
parte,	168	716	191	724	654	852	10
tenemos	193	716	226	724	654	852	10
una	228	716	242	724	654	852	10
vinculación	244	716	289	724	654	852	10
virtuosa	291	716	323	724	654	852	10
que	72	726	85	734	654	852	10
involucra	88	726	122	734	654	852	10
los	125	726	135	734	654	852	10
sectores	137	726	168	734	654	852	10
mencionados	170	726	220	734	654	852	10
con	222	726	235	734	654	852	10
Latinoamérica	237	726	291	734	654	852	10
y,	293	726	299	734	654	852	10
por	301	726	314	734	654	852	10
la	316	726	323	734	654	852	10
otra,	72	737	89	745	654	852	10
a	91	737	95	745	654	852	10
los	97	737	107	745	654	852	10
sectores	109	737	140	745	654	852	10
ligados	142	737	168	745	654	852	10
a	170	737	174	745	654	852	10
la	176	737	183	745	654	852	10
construcción	184	737	233	745	654	852	10
y	235	737	239	745	654	852	10
con	241	737	254	745	654	852	10
inversiones	256	737	298	745	654	852	10
en	300	737	309	745	654	852	10
Es-	311	737	323	745	654	852	10
tados	72	747	92	755	654	852	10
Unidos	94	747	120	755	654	852	10
y/o	122	747	133	755	654	852	10
Europa,	135	747	163	755	654	852	10
con	165	747	178	755	654	852	10
resultados	180	747	219	755	654	852	10
malos	220	747	243	755	654	852	10
y	245	747	249	755	654	852	10
hasta	251	747	271	755	654	852	10
catastróficos.	273	747	323	755	654	852	10
Una	72	758	87	766	654	852	10
demostración	89	758	140	766	654	852	10
de	142	758	151	766	654	852	10
lo	153	758	160	766	654	852	10
anterior	162	758	193	766	654	852	10
es	195	758	203	766	654	852	10
la	205	758	211	766	654	852	10
quiebra	213	758	242	766	654	852	10
técnica	244	758	271	766	654	852	10
en	273	758	283	766	654	852	10
2012	285	758	303	766	654	852	10
de	305	758	314	766	654	852	10
la	316	758	322	766	654	852	10
subsidiaria	72	768	112	776	654	852	10
española	114	768	147	776	654	852	10
del	149	768	160	776	654	852	10
Grupo	162	768	185	776	654	852	10
VITRO.	187	768	213	776	654	852	10
43	583	66	590	72	654	852	10
Todo	351	86	369	94	654	852	10
parece	371	86	395	94	654	852	10
indicar	397	86	423	94	654	852	10
que	425	86	439	94	654	852	10
esta	440	86	456	94	654	852	10
combinación	457	86	505	94	654	852	10
de	507	86	516	94	654	852	10
factores	517	86	547	94	654	852	10
puede	549	86	572	94	654	852	10
apli-	573	86	590	94	654	852	10
carse	340	96	359	104	654	852	10
al	361	96	368	104	654	852	10
análisis	369	96	397	104	654	852	10
de	399	96	408	104	654	852	10
los	410	96	420	104	654	852	10
resultados	422	96	460	104	654	852	10
de	462	96	471	104	654	852	10
la	473	96	479	104	654	852	10
IED	481	96	494	104	654	852	10
de	496	96	505	104	654	852	10
otras	506	96	525	104	654	852	10
economías	527	96	567	104	654	852	10
emer-	569	96	590	104	654	852	10
gentes,	340	107	366	115	654	852	10
especialmente	369	107	424	115	654	852	10
las	426	107	436	115	654	852	10
latinoamericanas	438	107	504	115	654	852	10
debido	507	107	532	115	654	852	10
a	534	107	539	115	654	852	10
la	541	107	547	115	654	852	10
exposición	550	107	590	115	654	852	10
regional	340	117	370	125	654	852	10
de	372	117	381	125	654	852	10
su	383	117	391	125	654	852	10
inversión.	393	117	430	125	654	852	10
Agradecimientos	340	149	405	157	654	852	10
Los	351	170	363	178	654	852	10
autores	365	170	393	178	654	852	10
agradecen	395	170	433	178	654	852	10
el	435	170	442	178	654	852	10
apoyo	444	170	467	178	654	852	10
técnico	469	170	496	178	654	852	10
en	498	170	507	178	654	852	10
la	509	170	515	178	654	852	10
parte	517	170	537	178	654	852	10
estadística	539	170	579	178	654	852	10
de	581	170	590	178	654	852	10
Carmen	340	180	369	188	654	852	10
Uribe	372	180	393	188	654	852	10
e	395	180	399	188	654	852	10
Iris	401	180	414	188	654	852	10
Velazco.	416	180	447	188	654	852	10
Asimismo	449	180	487	188	654	852	10
agradecen	489	180	528	188	654	852	10
los	530	180	541	188	654	852	10
comentarios	543	180	590	188	654	852	10
y	340	191	344	199	654	852	10
sugerencias	346	191	392	199	654	852	10
de	394	191	403	199	654	852	10
quienes	406	191	436	199	654	852	10
dictaminaron	438	191	491	199	654	852	10
este	494	191	509	199	654	852	10
artículo,	512	191	545	199	654	852	10
y	547	191	551	199	654	852	10
a	554	191	558	199	654	852	10
quienes	560	191	590	199	654	852	10
estuvieron	340	201	380	209	654	852	10
a	382	201	386	209	654	852	10
cargo	389	201	410	209	654	852	10
del	412	201	423	209	654	852	10
trabajo	425	201	452	209	654	852	10
editorial	454	201	487	209	654	852	10
de	489	201	498	209	654	852	10
Elsevier,	500	201	532	209	654	852	10
así	534	201	544	209	654	852	10
como	546	201	567	209	654	852	10
el	569	201	576	209	654	852	10
de-	578	201	590	209	654	852	10
partamento	340	212	384	220	654	852	10
de	386	212	395	220	654	852	10
corrección	397	212	437	220	654	852	10
del	439	212	450	220	654	852	10
Journal	452	212	479	220	654	852	10
of	481	212	488	220	654	852	10
Economics,	490	212	530	220	654	852	10
Finance	532	212	560	220	654	852	10
and	562	212	576	220	654	852	10
Ad-	578	212	590	220	654	852	10
ministrative	340	222	384	230	654	852	10
Science.	386	222	414	230	654	852	10
Bibliografía	340	277	385	285	654	852	10
América	340	297	365	303	654	852	10
Móvil,	367	297	387	303	654	852	10
en	389	297	396	303	654	852	10
línea.	398	297	415	303	654	852	10
América	417	297	442	303	654	852	10
Móvil	444	297	462	303	654	852	10
S.A.B.	464	297	481	303	654	852	10
de	483	297	490	303	654	852	10
C.V.	492	297	503	303	654	852	10
Disponible	505	297	538	303	654	852	10
en:	540	297	550	303	654	852	10
http://www.	552	297	590	303	654	852	10
americamovil.com/amx/en/	351	305	434	311	654	852	10
[consultado	436	305	471	311	654	852	10
Mar	473	305	485	311	654	852	10
2012].	486	305	504	311	654	852	10
Audretsh,	340	313	370	319	654	852	10
D.,	371	313	379	319	654	852	10
1998.	381	313	398	319	654	852	10
Agglomeration	400	313	446	319	654	852	10
and	447	313	459	319	654	852	10
the	461	313	471	319	654	852	10
location	472	313	498	319	654	852	10
of	499	313	505	319	654	852	10
innovation	507	313	540	319	654	852	10
activity.	542	313	567	319	654	852	10
Oxford	569	313	590	319	654	852	10
Review	351	321	373	327	654	852	10
of	374	321	380	327	654	852	10
Economic	382	321	411	327	654	852	10
Policy	412	321	431	327	654	852	10
14	432	321	439	327	654	852	10
(2),	441	321	450	327	654	852	10
18-29.	452	321	470	327	654	852	10
Banco	340	329	358	335	654	852	10
de	359	329	366	335	654	852	10
México,	368	329	392	335	654	852	10
2009.	393	329	410	335	654	852	10
Informe	411	329	435	335	654	852	10
anual.	437	329	455	335	654	852	10
Banco	457	329	475	335	654	852	10
de	477	329	484	335	654	852	10
México,	485	329	509	335	654	852	10
México.	510	329	534	335	654	852	10
Banco	340	337	358	343	654	852	10
de	359	337	366	343	654	852	10
México,	368	337	392	343	654	852	10
2013.	393	337	409	343	654	852	10
La	411	337	418	343	654	852	10
balanza	419	337	443	343	654	852	10
de	444	337	451	343	654	852	10
pagos,	453	337	472	343	654	852	10
comunicado	473	337	510	343	654	852	10
de	512	337	519	343	654	852	10
prensa	520	337	541	343	654	852	10
de	542	337	549	343	654	852	10
25	551	337	558	343	654	852	10
de	560	337	567	343	654	852	10
febrero	569	337	590	343	654	852	10
de	351	345	358	351	654	852	10
2013.	361	345	378	351	654	852	10
Disponible	380	345	414	351	654	852	10
en:	416	345	426	351	654	852	10
http://www.banxico.org.mx/información-para-la-	429	345	590	351	654	852	10
pp.1-10.	511	353	535	359	654	852	10
Barrel,	340	361	360	367	654	852	10
R.,	362	361	369	367	654	852	10
Pain,	371	361	386	367	654	852	10
N.,	387	361	395	367	654	852	10
1998.	397	361	414	367	654	852	10
Real	415	361	428	367	654	852	10
exchange	430	361	459	367	654	852	10
rates,	461	361	477	367	654	852	10
agglomerations	479	361	527	367	654	852	10
and	528	361	540	367	654	852	10
irreversibilities:	541	361	590	367	654	852	10
Macro	351	369	370	375	654	852	10
policy	372	369	390	375	654	852	10
and	392	369	403	375	654	852	10
FDI	404	369	415	375	654	852	10
in	416	369	422	375	654	852	10
EMU.	423	369	440	375	654	852	10
Oxford	441	369	462	375	654	852	10
Review	464	369	486	375	654	852	10
of	487	369	493	375	654	852	10
Economic	495	369	524	375	654	852	10
Policy	526	369	544	375	654	852	10
14	545	369	553	375	654	852	10
(3),	554	369	564	375	654	852	10
152-167.	565	369	590	375	654	852	10
Basave,	340	377	362	383	654	852	10
J.,	363	377	368	383	654	852	10
1996.	370	377	386	383	654	852	10
Los	388	377	398	383	654	852	10
grupos	399	377	420	383	654	852	10
de	422	377	429	383	654	852	10
capital	430	377	451	383	654	852	10
financiero	452	377	483	383	654	852	10
en	484	377	491	383	654	852	10
México	493	377	515	383	654	852	10
(1974-1995).	516	377	554	383	654	852	10
El	555	377	561	383	654	852	10
Caballito,	562	377	590	383	654	852	10
México.	351	385	374	391	654	852	10
Basave,	340	393	362	399	654	852	10
J.,	363	393	368	399	654	852	10
(2000).	370	393	391	399	654	852	10
La	392	393	399	399	654	852	10
inversión	401	393	429	399	654	852	10
extranjera	430	393	461	399	654	852	10
directa	463	393	484	399	654	852	10
de	486	393	493	399	654	852	10
las	494	393	503	399	654	852	10
corporaciones	504	393	547	399	654	852	10
empresariales	548	393	590	399	654	852	10
mexicanas.	351	401	385	407	654	852	10
En:	386	401	396	407	654	852	10
Basave,	397	401	419	407	654	852	10
J.	421	401	424	407	654	852	10
(Ed.),	425	401	441	407	654	852	10
Empresas	442	401	471	407	654	852	10
mexicanas	472	401	504	407	654	852	10
ante	505	401	519	407	654	852	10
la	520	401	525	407	654	852	10
globalización.	527	401	568	407	654	852	10
Miguel	569	401	590	407	654	852	10
Ángel	351	409	368	415	654	852	10
Porrúa/UNAM,	370	409	414	415	654	852	10
México.	416	409	439	415	654	852	10
Basave,	340	417	363	423	654	852	10
J.,	366	417	372	423	654	852	10
2002.	374	417	392	423	654	852	10
Modalidades	394	417	436	423	654	852	10
de	438	417	445	423	654	852	10
integración	448	417	485	423	654	852	10
internacional	487	417	531	423	654	852	10
y	533	417	537	423	654	852	10
perspectivas	539	417	581	423	654	852	10
de	583	417	590	423	654	852	10
expansión	351	425	383	431	654	852	10
de	384	425	392	431	654	852	10
empresas	393	425	422	431	654	852	10
mexicanas.	424	425	459	431	654	852	10
En:	460	425	470	431	654	852	10
Basave,	472	425	495	431	654	852	10
J.,	497	425	502	431	654	852	10
Dabat,	504	425	523	431	654	852	10
A.,	525	425	533	431	654	852	10
Morera,	534	425	558	431	654	852	10
C.,	560	425	567	431	654	852	10
Rivera,	569	425	590	431	654	852	10
M.A.,	351	433	367	439	654	852	10
Rodríguez,	369	433	402	439	654	852	10
F.,	404	433	410	439	654	852	10
Globalización	412	433	455	439	654	852	10
y	456	433	460	439	654	852	10
alternativas	462	433	499	439	654	852	10
incluyentes	501	433	536	439	654	852	10
para	538	433	552	439	654	852	10
el	554	433	559	439	654	852	10
siglo	561	433	575	439	654	852	10
XXI.	577	433	590	439	654	852	10
Miguel	351	441	372	447	654	852	10
Ángel	373	441	391	447	654	852	10
Porrúa/UNAM,	392	441	437	447	654	852	10
México.	438	441	462	447	654	852	10
Basave,	340	449	363	455	654	852	10
J.,	366	449	372	455	654	852	10
2012.	374	449	391	455	654	852	10
Flujos	394	449	413	455	654	852	10
de	415	449	422	455	654	852	10
IED	425	449	436	455	654	852	10
Mexicana	438	449	469	455	654	852	10
hacia	472	449	489	455	654	852	10
Europa	491	449	514	455	654	852	10
y	516	449	519	455	654	852	10
presencia	522	449	553	455	654	852	10
de	555	449	562	455	654	852	10
grandes	565	449	590	455	654	852	10
multinacionales	351	457	399	463	654	852	10
mexicanas	401	457	433	463	654	852	10
en	434	457	441	463	654	852	10
España.	443	457	466	463	654	852	10
Evidencia	467	457	496	463	654	852	10
empírica	497	457	524	463	654	852	10
y	525	457	528	463	654	852	10
reflexiones	530	457	564	463	654	852	10
teóricas.	565	457	590	463	654	852	10
Serie:	351	465	369	471	654	852	10
Working	371	465	398	471	654	852	10
Papers,	400	465	423	471	654	852	10
WP04/12,	425	465	455	471	654	852	10
ICEI,	457	465	471	471	654	852	10
Universidad	473	465	511	471	654	852	10
Complutense	513	465	554	471	654	852	10
de	556	465	564	471	654	852	10
Madrid,	566	465	590	471	654	852	10
España.	351	473	374	479	654	852	10
Basave,	340	481	362	487	654	852	10
J.,	363	481	368	487	654	852	10
Gutiérrez-Haces,	370	481	420	487	654	852	10
M.T.,	422	481	436	487	654	852	10
2009.	437	481	454	487	654	852	10
First	455	481	469	487	654	852	10
ranking	470	481	494	487	654	852	10
of	495	481	501	487	654	852	10
Mexican	502	481	528	487	654	852	10
multinationals	529	481	574	487	654	852	10
finds	575	481	590	487	654	852	10
great	351	489	367	495	654	852	10
diversity	368	489	395	495	654	852	10
of	397	489	402	495	654	852	10
industries,	404	489	436	495	654	852	10
Emerging	438	489	467	495	654	852	10
Markets	469	489	493	495	654	852	10
Global	495	489	514	495	654	852	10
Players	516	489	538	495	654	852	10
Project,	539	489	562	495	654	852	10
Instituto	564	489	590	495	654	852	10
de	351	497	358	504	654	852	10
Investigaciones	360	497	406	504	654	852	10
Económicas,	408	497	445	504	654	852	10
UNAM	446	497	467	504	654	852	10
y	468	497	472	504	654	852	10
Vale	473	497	486	504	654	852	10
Columbia	487	497	516	504	654	852	10
Center,	517	497	539	504	654	852	10
México	540	497	562	504	654	852	10
y	564	497	567	504	654	852	10
NY.	569	497	579	504	654	852	10
Basave,	340	505	363	512	654	852	10
J.,	364	505	370	512	654	852	10
Gutiérrez-Haces,	372	505	425	512	654	852	10
M.T.,	426	505	441	512	654	852	10
2010.	443	505	460	512	654	852	10
Impact	461	505	483	512	654	852	10
of	485	505	491	512	654	852	10
global	493	505	512	512	654	852	10
crisis	514	505	531	512	654	852	10
on	532	505	540	512	654	852	10
Mexican	542	505	569	512	654	852	10
multi-	571	505	590	512	654	852	10
nationals	351	513	380	520	654	852	10
varies	382	513	401	520	654	852	10
by	403	513	410	520	654	852	10
industry,	412	513	441	520	654	852	10
Survey	443	513	464	520	654	852	10
finds,	466	513	484	520	654	852	10
Emerging	486	513	516	520	654	852	10
Markets	518	513	544	520	654	852	10
Global	546	513	566	520	654	852	10
Players	568	513	590	520	654	852	10
Project,	351	521	374	528	654	852	10
Instituto	375	521	402	528	654	852	10
de	403	521	410	528	654	852	10
Inves	412	521	427	528	654	852	10
tigaciones	428	521	458	528	654	852	10
Económicas,	460	521	497	528	654	852	10
UNAM	498	521	519	528	654	852	10
y	520	521	523	528	654	852	10
Vale	525	521	538	528	654	852	10
Columbia	539	521	568	528	654	852	10
Center,	569	521	590	528	654	852	10
México	351	529	373	536	654	852	10
y	374	529	378	536	654	852	10
NY.	379	529	390	536	654	852	10
Basave,	340	537	362	544	654	852	10
J.,	364	537	370	544	654	852	10
Gutiérrez-Haces,	371	537	423	544	654	852	10
M.T.,	425	537	439	544	654	852	10
2011a.	441	537	461	544	654	852	10
Striving	462	537	487	544	654	852	10
to	489	537	495	544	654	852	10
overcome	497	537	527	544	654	852	10
the	528	537	539	544	654	852	10
economic	540	537	570	544	654	852	10
crisis:	572	537	590	544	654	852	10
Progress	351	545	379	552	654	852	10
and	381	545	393	552	654	852	10
diver	395	545	411	552	654	852	10
sification	412	545	442	552	654	852	10
of	445	545	451	552	654	852	10
Mexican	453	545	480	552	654	852	10
multinationals'	483	545	532	552	654	852	10
export	535	545	556	552	654	852	10
of	558	545	564	552	654	852	10
capital,	567	545	590	552	654	852	10
Emerging	351	553	381	560	654	852	10
Markets	383	553	408	560	654	852	10
Global	410	553	430	560	654	852	10
Players	431	553	454	560	654	852	10
Project,	455	553	479	560	654	852	10
Instituto	481	553	508	560	654	852	10
de	510	553	517	560	654	852	10
Investigaciones	519	553	567	560	654	852	10
Econó-	569	553	590	560	654	852	10
micas,	351	561	370	568	654	852	10
UNAM	372	561	392	568	654	852	10
y	393	561	397	568	654	852	10
Vale	398	561	411	568	654	852	10
Columbia	413	561	441	568	654	852	10
Center,	443	561	464	568	654	852	10
México	465	561	487	568	654	852	10
y	489	561	492	568	654	852	10
NY.	494	561	504	568	654	852	10
Basave,	340	569	362	576	654	852	10
J.,	364	569	369	576	654	852	10
Gutiérrez-Haces,	371	569	422	576	654	852	10
M.T.,	424	569	438	576	654	852	10
2011b.	440	569	460	576	654	852	10
Mixed	461	569	481	576	654	852	10
fortunes	482	569	508	576	654	852	10
for	510	569	519	576	654	852	10
Mexico's	520	569	547	576	654	852	10
top	549	569	559	576	654	852	10
firms.	561	569	579	576	654	852	10
En:	580	569	590	576	654	852	10
Financial	351	577	378	584	654	852	10
Times,	380	577	399	584	654	852	10
February/March,	401	577	451	584	654	852	10
pp.	453	577	462	584	654	852	10
70-71.	464	577	482	584	654	852	10
BIMBO,	340	585	362	592	654	852	10
en	364	585	371	592	654	852	10
línea.	373	585	389	592	654	852	10
Grupo	391	585	410	592	654	852	10
Bimbo	411	585	431	592	654	852	10
S.A.B.	433	585	450	592	654	852	10
de	451	585	459	592	654	852	10
C.V.	460	585	471	592	654	852	10
Disponible	473	585	505	592	654	852	10
en:	507	585	517	592	654	852	10
http://www.bimbo.com	518	585	590	592	654	852	10
[consultado	351	593	386	600	654	852	10
Mar	388	593	400	600	654	852	10
2013].	401	593	419	600	654	852	10
Cantwell,	340	601	369	608	654	852	10
J.,	371	601	376	608	654	852	10
Narula,	378	601	401	608	654	852	10
R.,	403	601	410	608	654	852	10
2001.	412	601	429	608	654	852	10
The	431	601	442	608	654	852	10
eclectic	444	601	468	608	654	852	10
paradigm	469	601	499	608	654	852	10
in	501	601	507	608	654	852	10
the	509	601	519	608	654	852	10
global	521	601	540	608	654	852	10
economy.	542	601	571	608	654	852	10
Inter-	573	601	590	608	654	852	10
national	351	609	376	616	654	852	10
Journal	377	609	399	616	654	852	10
of	401	609	407	616	654	852	10
the	408	609	418	616	654	852	10
Economics	419	609	452	616	654	852	10
of	453	609	459	616	654	852	10
Business	461	609	487	616	654	852	10
8	488	609	492	616	654	852	10
(2),	493	609	503	616	654	852	10
155-172.	504	609	530	616	654	852	10
Caves,	340	617	359	624	654	852	10
R.,	361	617	369	624	654	852	10
1971.	371	617	388	624	654	852	10
International	390	617	432	624	654	852	10
corporation:	434	617	475	624	654	852	10
The	477	617	488	624	654	852	10
industrial	490	617	522	624	654	852	10
economics	524	617	558	624	654	852	10
of	560	617	566	624	654	852	10
foreign	568	617	590	624	654	852	10
invest	351	625	369	632	654	852	10
ment.	369	625	387	632	654	852	10
Económica	388	625	421	632	654	852	10
38,	422	625	431	632	654	852	10
1-27.	433	625	447	632	654	852	10
CEMEX,	340	634	364	640	654	852	10
en	366	634	373	640	654	852	10
línea.	375	634	392	640	654	852	10
Cementos	394	634	425	640	654	852	10
Mexicanos	427	634	461	640	654	852	10
S.A.B.	462	634	480	640	654	852	10
de	482	634	489	640	654	852	10
C.V.	491	634	502	640	654	852	10
Disponible	504	634	538	640	654	852	10
en:	540	634	549	640	654	852	10
http://www.	551	634	590	640	654	852	10
cemexmexico.com/index.asp	351	642	438	648	654	852	10
[consultado	440	642	475	648	654	852	10
Mar	477	642	489	648	654	852	10
2013].	490	642	508	648	654	852	10
CEMEX,	340	650	363	656	654	852	10
2011.	365	650	380	656	654	852	10
Informe	381	650	406	656	654	852	10
anual	407	650	424	656	654	852	10
para	425	650	438	656	654	852	10
la	440	650	445	656	654	852	10
bolsa	446	650	462	656	654	852	10
mexicana	463	650	492	656	654	852	10
de	494	650	501	656	654	852	10
valores	502	650	524	656	654	852	10
para	525	650	539	656	654	852	10
el	540	650	545	656	654	852	10
año	546	650	557	656	654	852	10
terminado	559	650	590	656	654	852	10
el	351	658	356	664	654	852	10
31	358	658	365	664	654	852	10
de	366	658	374	664	654	852	10
diciembre	375	658	405	664	654	852	10
de	407	658	414	664	654	852	10
2010.	416	658	432	664	654	852	10
Cementos	433	658	463	664	654	852	10
Mexicanos	464	658	497	664	654	852	10
S.A.B.	498	658	515	664	654	852	10
de	517	658	524	664	654	852	10
C.V.,	526	658	538	664	654	852	10
México.	539	658	563	664	654	852	10
CEMEX,	340	666	363	672	654	852	10
2012.	364	666	381	672	654	852	10
Informe	382	666	406	672	654	852	10
anual	407	666	424	672	654	852	10
para	425	666	439	672	654	852	10
la	440	666	445	672	654	852	10
bolsa	446	666	462	672	654	852	10
mexicana	463	666	492	672	654	852	10
de	494	666	501	672	654	852	10
Valores	502	666	524	672	654	852	10
para	525	666	539	672	654	852	10
el	540	666	545	672	654	852	10
año	547	666	558	672	654	852	10
terminado	559	666	590	672	654	852	10
el	351	674	356	680	654	852	10
31	358	674	365	680	654	852	10
de	366	674	374	680	654	852	10
diciembre	375	674	405	680	654	852	10
de	407	674	414	680	654	852	10
2011.	416	674	431	680	654	852	10
Cementos	433	674	462	680	654	852	10
Mexicanos	464	674	496	680	654	852	10
S.A.B.	498	674	515	680	654	852	10
de	516	674	524	680	654	852	10
C.V.,	525	674	537	680	654	852	10
México.	539	674	562	680	654	852	10
Chakravarti,	340	682	378	688	654	852	10
A.,	380	682	388	688	654	852	10
2001.	390	682	407	688	654	852	10
The	409	682	420	688	654	852	10
determinants	422	682	464	688	654	852	10
of	466	682	472	688	654	852	10
foreign	474	682	496	688	654	852	10
direct	498	682	516	688	654	852	10
investment:	518	682	556	688	654	852	10
sensitivity	558	682	590	688	654	852	10
analyses	351	690	377	696	654	852	10
of	378	690	384	696	654	852	10
cross	385	690	401	696	654	852	10
country	402	690	426	696	654	852	10
regressions.	428	690	464	696	654	852	10
Kyklos	465	690	485	696	654	852	10
54	486	690	494	696	654	852	10
(1),	495	690	505	696	654	852	10
89-114.	506	690	528	696	654	852	10
Chudnovsky,	340	698	378	704	654	852	10
D.,	380	698	387	704	654	852	10
Kosacoff,	389	698	416	704	654	852	10
B.,	418	698	425	704	654	852	10
López,	426	698	446	704	654	852	10
A.,	447	698	455	704	654	852	10
1999.	456	698	473	704	654	852	10
Las	474	698	484	704	654	852	10
multinacionales	486	698	534	704	654	852	10
latinoamericanas:	536	698	590	704	654	852	10
sus	351	706	361	712	654	852	10
estrategias	362	706	395	712	654	852	10
en	397	706	404	712	654	852	10
un	405	706	413	712	654	852	10
mundo	415	706	436	712	654	852	10
globalizado.	438	706	474	712	654	852	10
FCE,	476	706	488	712	654	852	10
México.	490	706	513	712	654	852	10
Cremers,	340	714	367	720	654	852	10
K.J.M.,	368	714	387	720	654	852	10
2011.	389	714	405	720	654	852	10
Emerging	406	714	436	720	654	852	10
market	437	714	459	720	654	852	10
outperformance:	461	714	512	720	654	852	10
Public	514	714	533	720	654	852	10
traded	534	714	555	720	654	852	10
affiliates	556	714	583	720	654	852	10
of	585	714	590	720	654	852	10
multinational	351	722	392	728	654	852	10
corporations.	394	722	434	728	654	852	10
Yale	435	722	448	728	654	852	10
School	449	722	469	728	654	852	10
of	471	722	477	728	654	852	10
Management,	478	722	519	728	654	852	10
New	521	722	535	728	654	852	10
Haven.	536	722	557	728	654	852	10
Dunning,	340	730	368	736	654	852	10
J.H.,	369	730	381	736	654	852	10
1988.	382	730	399	736	654	852	10
Explaining	400	730	433	736	654	852	10
international	434	730	474	736	654	852	10
production.	475	730	510	736	654	852	10
Unwin-Hyman,	512	730	558	736	654	852	10
London.	560	730	584	736	654	852	10
Dunning,	340	738	367	744	654	852	10
J.H.,	369	738	381	744	654	852	10
2000.	382	738	399	744	654	852	10
The	400	738	411	744	654	852	10
eclectic	413	738	436	744	654	852	10
paradigm	437	738	466	744	654	852	10
as	467	738	474	744	654	852	10
an	475	738	482	744	654	852	10
envelope	484	738	511	744	654	852	10
for	512	738	520	744	654	852	10
economic	522	738	551	744	654	852	10
and	552	738	563	744	654	852	10
business	565	738	590	744	654	852	10
theory	351	746	371	752	654	852	10
of	373	746	378	752	654	852	10
MNE	380	746	394	752	654	852	10
activity.	396	746	420	752	654	852	10
International	422	746	461	752	654	852	10
Business	463	746	489	752	654	852	10
Review	490	746	512	752	654	852	10
9,	514	746	519	752	654	852	10
163-190.	521	746	547	752	654	852	10
Garrido,	340	754	366	760	654	852	10
C.,	368	754	375	760	654	852	10
1998.	377	754	394	760	654	852	10
El	396	754	402	760	654	852	10
liderazgo	404	754	434	760	654	852	10
de	436	754	443	760	654	852	10
las	445	754	454	760	654	852	10
grandes	456	754	481	760	654	852	10
empresas	483	754	513	760	654	852	10
industriales	515	754	553	760	654	852	10
mexicanas.	555	754	590	760	654	852	10
En:	351	762	361	768	654	852	10
Wilson,	362	762	386	768	654	852	10
P.,	387	762	394	768	654	852	10
(Ed.),	395	762	411	768	654	852	10
Grandes	412	762	437	768	654	852	10
empresas	439	762	468	768	654	852	10
y	470	762	473	768	654	852	10
grupos	475	762	496	768	654	852	10
industriales	498	762	534	768	654	852	10
latinoamericanos.	536	762	590	768	654	852	10
Siglo	351	770	365	776	654	852	10
XXI/CEPAL,	367	770	401	776	654	852	10
México.	402	770	426	776	654	852	10
44	63	66	71	72	654	852	11
J.	197	66	200	72	654	852	11
Basave	202	66	221	72	654	852	11
Kunhardt,	223	66	251	72	654	852	11
M.T.	252	66	264	72	654	852	11
Gutiérrez-Haces	265	66	310	72	654	852	11
/	312	66	314	72	654	852	11
J.	316	66	319	72	654	852	11
econ.	321	66	335	72	654	852	11
finance	337	66	357	72	654	852	11
adm.	359	66	373	72	654	852	11
sci,	375	66	383	72	654	852	11
18(34),	385	66	405	72	654	852	11
2013,	406	66	421	72	654	852	11
34-44	423	66	440	72	654	852	11
GRUMA,	63	86	89	92	654	852	11
en	90	86	97	92	654	852	11
línea.	99	86	115	92	654	852	11
Gruma	117	86	138	92	654	852	11
S.A.B.	139	86	156	92	654	852	11
de	158	86	165	92	654	852	11
C.V.	166	86	177	92	654	852	11
Disponible	178	86	211	92	654	852	11
en:	212	86	222	92	654	852	11
http://www.gruma.com/vEsp/	223	86	314	92	654	852	11
[consultado	75	94	110	100	654	852	11
Mar	111	94	123	100	654	852	11
2013].	125	94	143	100	654	852	11
GRUMA,	63	102	89	108	654	852	11
2012.	91	102	107	108	654	852	11
Informe	109	102	134	108	654	852	11
anual	135	102	152	108	654	852	11
para	154	102	168	108	654	852	11
la	170	102	175	108	654	852	11
bolsa	177	102	193	108	654	852	11
mexicana	195	102	224	108	654	852	11
de	226	102	233	108	654	852	11
valores	235	102	257	108	654	852	11
para	259	102	272	108	654	852	11
el	274	102	280	108	654	852	11
año	281	102	293	108	654	852	11
termi-	294	102	314	108	654	852	11
nado	75	110	89	116	654	852	11
el	91	110	96	116	654	852	11
31	98	110	105	116	654	852	11
de	106	110	114	116	654	852	11
diciembre	115	110	145	116	654	852	11
de	147	110	154	116	654	852	11
2011.	156	110	171	116	654	852	11
Gruma	173	110	193	116	654	852	11
S.A.B.	195	110	212	116	654	852	11
de	213	110	221	116	654	852	11
C.V.,	222	110	234	116	654	852	11
México.	236	110	259	116	654	852	11
Gutiérrez-Haces,	63	118	114	124	654	852	11
M.T.,	115	118	129	124	654	852	11
2009.	131	118	147	124	654	852	11
Atrapados	149	118	179	124	654	852	11
entre	181	118	197	124	654	852	11
los	198	118	207	124	654	852	11
acuerdos	208	118	235	124	654	852	11
de	237	118	244	124	654	852	11
integración	246	118	280	124	654	852	11
económica	281	118	314	124	654	852	11
y	75	126	78	132	654	852	11
la	80	126	85	132	654	852	11
protección	87	126	120	132	654	852	11
a	121	126	125	132	654	852	11
la	126	126	132	132	654	852	11
inversión	134	126	162	132	654	852	11
extranjera:	164	126	198	132	654	852	11
el	200	126	205	132	654	852	11
caso	207	126	221	132	654	852	11
del	222	126	232	132	654	852	11
capítulo	233	126	258	132	654	852	11
11	260	126	267	132	654	852	11
del	269	126	278	132	654	852	11
TLCAN.	280	126	302	132	654	852	11
En:	304	126	314	132	654	852	11
Guerra	75	134	95	140	654	852	11
Borges,	97	134	119	140	654	852	11
A.,	121	134	129	140	654	852	11
(Ed.),	130	134	146	140	654	852	11
Desarrollo	147	134	179	140	654	852	11
económico	181	134	214	140	654	852	11
de	215	134	223	140	654	852	11
América	224	134	250	140	654	852	11
Latina	251	134	270	140	654	852	11
y	272	134	275	140	654	852	11
los	277	134	286	140	654	852	11
procesos	287	134	314	140	654	852	11
de	75	142	82	148	654	852	11
integración.	83	142	119	148	654	852	11
Siglo	121	142	135	148	654	852	11
XXI	137	142	148	148	654	852	11
Editores,	149	142	176	148	654	852	11
México,	177	142	201	148	654	852	11
pp.	202	142	212	148	654	852	11
230-279.	213	142	240	148	654	852	11
Gutiérrez-Haces,	63	150	114	156	654	852	11
M.T.,	115	150	129	156	654	852	11
2012.	130	150	147	156	654	852	11
Caught	148	150	169	156	654	852	11
between	170	150	197	156	654	852	11
the	198	150	208	156	654	852	11
rules	209	150	224	156	654	852	11
of	226	150	232	156	654	852	11
an	233	150	240	156	654	852	11
international	242	150	281	156	654	852	11
protection	282	150	314	156	654	852	11
regime	75	158	96	164	654	852	11
for	98	158	106	164	654	852	11
foreign	108	158	130	164	654	852	11
investment	131	158	166	164	654	852	11
and	167	158	179	164	654	852	11
the	180	158	190	164	654	852	11
rights	192	158	210	164	654	852	11
of	212	158	217	164	654	852	11
governments	219	158	259	164	654	852	11
and	261	158	272	164	654	852	11
communities	274	158	314	164	654	852	11
to	75	166	81	172	654	852	11
take	82	166	95	172	654	852	11
measures	97	166	125	172	654	852	11
of	127	166	133	172	654	852	11
self-protection.	134	166	181	172	654	852	11
Paper	182	166	199	172	654	852	11
presentado	201	166	234	172	654	852	11
en	236	166	243	172	654	852	11
XXII	245	166	258	172	654	852	11
World	259	166	278	172	654	852	11
Congress	280	166	307	172	654	852	11
of	308	166	314	172	654	852	11
Political	75	174	99	180	654	852	11
Science,	101	174	125	180	654	852	11
International	126	174	166	180	654	852	11
Political	167	174	192	180	654	852	11
Science	193	174	216	180	654	852	11
Association,	217	174	254	180	654	852	11
Madrid.	255	174	279	180	654	852	11
INEGI,	63	182	82	188	654	852	11
2012.	84	182	101	188	654	852	11
Reporte,	103	182	129	188	654	852	11
México,	130	182	154	188	654	852	11
Instituto	156	182	183	188	654	852	11
Nacional	185	182	212	188	654	852	11
de	213	182	221	188	654	852	11
Estadística,	222	182	258	188	654	852	11
Geografía	259	182	290	188	654	852	11
e	291	182	295	188	654	852	11
Infor-	297	182	314	188	654	852	11
mática.	75	190	97	196	654	852	11
Johanson,	63	198	94	204	654	852	11
J.,	96	198	101	204	654	852	11
Vahine,	103	198	127	204	654	852	11
J.E.,	129	198	140	204	654	852	11
1977.	142	198	158	204	654	852	11
The	160	198	172	204	654	852	11
international	174	198	215	204	654	852	11
process	217	198	241	204	654	852	11
of	243	198	249	204	654	852	11
the	251	198	261	204	654	852	11
firm.	263	198	278	204	654	852	11
A	280	198	285	204	654	852	11
model	287	198	306	204	654	852	11
of	308	198	314	204	654	852	11
knowledge,	75	206	110	212	654	852	11
development	111	206	151	212	654	852	11
and	153	206	164	212	654	852	11
increasing	166	206	197	212	654	852	11
foreign	199	206	221	212	654	852	11
market	222	206	244	212	654	852	11
commitments.	246	206	290	212	654	852	11
Journal	292	206	314	212	654	852	11
of	75	214	80	220	654	852	11
International	82	214	121	220	654	852	11
Business	123	214	149	220	654	852	11
Studies,	150	214	174	220	654	852	11
Palgrave,	176	214	203	220	654	852	11
23-32.	204	214	223	220	654	852	11
Knickerbocker,	63	222	110	228	654	852	11
F.,	112	222	118	228	654	852	11
1973.	120	222	137	228	654	852	11
Oligopolistic	139	222	179	228	654	852	11
reaction	181	222	207	228	654	852	11
and	209	222	221	228	654	852	11
the	222	222	233	228	654	852	11
multinational	235	222	278	228	654	852	11
enterprise.	280	222	314	228	654	852	11
Harvard	75	230	99	236	654	852	11
University	101	230	132	236	654	852	11
Press,	134	230	151	236	654	852	11
Cambridge.	152	230	187	236	654	852	11
Konishita,	63	238	94	244	654	852	11
Y.,	96	238	103	244	654	852	11
2012.	104	238	121	244	654	852	11
Foreign	122	238	145	244	654	852	11
direct	147	238	165	244	654	852	11
investment	167	238	201	244	654	852	11
and	203	238	215	244	654	852	11
the	216	238	226	244	654	852	11
crisis:	228	238	246	244	654	852	11
is	248	238	253	244	654	852	11
this	255	238	266	244	654	852	11
time	268	238	282	244	654	852	11
different?	284	238	314	244	654	852	11
IMF	75	246	86	252	654	852	11
Research	87	246	115	252	654	852	11
Bulletin	116	246	140	252	654	852	11
13	141	246	149	252	654	852	11
(1),	150	246	159	252	654	852	11
March	161	246	180	252	654	852	11
2012,	181	246	198	252	654	852	11
1-15.	199	246	214	252	654	852	11
Krugman,	63	254	94	260	654	852	11
P.,	95	254	102	260	654	852	11
1993.	104	254	120	260	654	852	11
On	122	254	131	260	654	852	11
the	132	254	142	260	654	852	11
relationship	144	254	181	260	654	852	11
between	183	254	210	260	654	852	11
trade	212	254	228	260	654	852	11
theory	230	254	250	260	654	852	11
and	252	254	263	260	654	852	11
location	265	254	290	260	654	852	11
theory.	292	254	314	260	654	852	11
Review	75	262	96	268	654	852	11
of	98	262	104	268	654	852	11
International	105	262	145	268	654	852	11
Economics	146	262	179	268	654	852	11
1	180	262	184	268	654	852	11
(2),	185	262	195	268	654	852	11
110-122.	196	262	222	268	654	852	11
Krugman,	63	270	93	276	654	852	11
P.,	95	270	101	276	654	852	11
2012.	102	270	119	276	654	852	11
Acabad	120	270	142	276	654	852	11
ya	144	270	150	276	654	852	11
con	152	270	163	276	654	852	11
esta	164	270	176	276	654	852	11
crisis.	178	270	195	276	654	852	11
Editorial	197	270	223	276	654	852	11
Crítica,	224	270	246	276	654	852	11
Barcelona.	247	270	279	276	654	852	11
Narula,	63	278	85	284	654	852	11
R.,	86	278	93	284	654	852	11
1996.	94	278	110	284	654	852	11
Multinational	111	278	151	284	654	852	11
investment	152	278	186	284	654	852	11
and	187	278	198	284	654	852	11
economic	199	278	227	284	654	852	11
structure.	228	278	257	284	654	852	11
Routledge,	258	278	289	284	654	852	11
London.	291	278	314	284	654	852	11
Porter,	331	86	352	92	654	852	11
M.E.,	354	86	369	92	654	852	11
1998.	371	86	388	92	654	852	11
Competing	390	86	424	92	654	852	11
across	426	86	445	92	654	852	11
locations:	447	86	478	92	654	852	11
Enhacing	480	86	509	92	654	852	11
competitive	511	86	548	92	654	852	11
advantage	550	86	582	92	654	852	11
through	342	94	367	100	654	852	11
a	368	94	372	100	654	852	11
global	373	94	392	100	654	852	11
strategy.	393	94	419	100	654	852	11
En:	421	94	431	100	654	852	11
Porter,	432	94	452	100	654	852	11
M.	454	94	461	100	654	852	11
(Ed.),	463	94	478	100	654	852	11
On	480	94	488	100	654	852	11
competition.	490	94	528	100	654	852	11
Harvard	530	94	554	100	654	852	11
Business	556	94	582	100	654	852	11
Review	342	102	364	108	654	852	11
Book,	366	102	383	108	654	852	11
Boston,	384	102	406	108	654	852	11
pp.	408	102	417	108	654	852	11
309-350.	419	102	445	108	654	852	11
Pozas,	331	110	350	116	654	852	11
M.Á.,	351	110	366	116	654	852	11
2002.	368	110	384	116	654	852	11
Estrategia	386	110	416	116	654	852	11
internacional	417	110	457	116	654	852	11
de	458	110	466	116	654	852	11
la	467	110	472	116	654	852	11
gran	473	110	487	116	654	852	11
empresa	488	110	514	116	654	852	11
mexicana	515	110	544	116	654	852	11
en	546	110	553	116	654	852	11
la	554	110	559	116	654	852	11
década	561	110	582	116	654	852	11
de	342	118	350	124	654	852	11
los	351	118	360	124	654	852	11
noventa.	361	118	387	124	654	852	11
El	389	118	394	124	654	852	11
Colegio	396	118	418	124	654	852	11
de	419	118	427	124	654	852	11
México,	428	118	452	124	654	852	11
México.	453	118	477	124	654	852	11
Pozas,	331	126	351	132	654	852	11
M.Á.,	353	126	369	132	654	852	11
2006.	371	126	389	132	654	852	11
Estructura	391	126	425	132	654	852	11
y	428	126	431	132	654	852	11
dinámica	433	126	463	132	654	852	11
de	465	126	472	132	654	852	11
la	474	126	480	132	654	852	11
gran	482	126	497	132	654	852	11
empresa	499	126	526	132	654	852	11
en	528	126	535	132	654	852	11
México:	537	126	563	132	654	852	11
cinco	565	126	582	132	654	852	11
estudios	342	134	368	140	654	852	11
sobre	369	134	386	140	654	852	11
la	387	134	392	140	654	852	11
realidad	394	134	419	140	654	852	11
reciente.	420	134	446	140	654	852	11
El	448	134	453	140	654	852	11
Colegio	455	134	477	140	654	852	11
de	479	134	486	140	654	852	11
México,	487	134	511	140	654	852	11
México.	513	134	536	140	654	852	11
Rodrick,	331	142	356	148	654	852	11
D.,	358	142	365	148	654	852	11
2010.	367	142	383	148	654	852	11
Diagnostics	385	142	420	148	654	852	11
before	421	142	440	148	654	852	11
prescription.	442	142	481	148	654	852	11
Journal	482	142	504	148	654	852	11
of	506	142	512	148	654	852	11
Economic	513	142	542	148	654	852	11
Perspectives	544	142	582	148	654	852	11
24	342	150	350	156	654	852	11
(3),	351	150	361	156	654	852	11
Summer,	362	150	389	156	654	852	11
2-21.	391	150	405	156	654	852	11
Sauvant,	331	158	358	164	654	852	11
K.,	360	158	367	164	654	852	11
Davies,	369	158	391	164	654	852	11
K.,	393	158	401	164	654	852	11
2010.	403	158	419	164	654	852	11
What	421	158	438	164	654	852	11
will	440	158	452	164	654	852	11
an	454	158	462	164	654	852	11
appreciation	463	158	503	164	654	852	11
of	505	158	511	164	654	852	11
China´s	512	158	535	164	654	852	11
currency	536	158	564	164	654	852	11
do	566	158	574	164	654	852	11
to	576	158	582	164	654	852	11
inward	342	166	364	172	654	852	11
and	366	166	377	172	654	852	11
outward	379	166	405	172	654	852	11
FDI?	407	166	420	172	654	852	11
Columbia	422	166	451	172	654	852	11
FDI	453	166	463	172	654	852	11
Perspectives,	465	166	505	172	654	852	11
No.	506	166	516	172	654	852	11
30,	518	166	527	172	654	852	11
October	529	166	553	172	654	852	11
18,	555	166	564	172	654	852	11
2010.	566	166	582	172	654	852	11
Scott,	331	174	348	180	654	852	11
A.J.,	350	174	361	180	654	852	11
1996.	362	174	379	180	654	852	11
Regional	380	174	407	180	654	852	11
motors	408	174	430	180	654	852	11
of	431	174	437	180	654	852	11
US	438	174	446	180	654	852	11
global	448	174	466	180	654	852	11
economy.	468	174	496	180	654	852	11
Futures	498	174	521	180	654	852	11
28	522	174	530	180	654	852	11
(5),	531	174	541	180	654	852	11
391-411.	542	174	568	180	654	852	11
Scott,	331	182	348	188	654	852	11
A.J.,	350	182	361	188	654	852	11
2002.	362	182	379	188	654	852	11
Regiones	381	182	408	188	654	852	11
urbano-regionales.	409	182	466	188	654	852	11
Dilemas	468	182	492	188	654	852	11
de	494	182	501	188	654	852	11
planeación	502	182	535	188	654	852	11
y	537	182	540	188	654	852	11
de	542	182	549	188	654	852	11
política	550	182	573	188	654	852	11
en	575	182	582	188	654	852	11
un	342	190	350	196	654	852	11
mundo	352	190	373	196	654	852	11
neoliberal.	374	190	406	196	654	852	11
En:	407	190	417	196	654	852	11
Basave,	418	190	441	196	654	852	11
J.,	442	190	447	196	654	852	11
Dabat,	448	190	468	196	654	852	11
A.,	469	190	476	196	654	852	11
Morera,	478	190	501	196	654	852	11
C.,	502	190	510	196	654	852	11
Rivera,	511	190	532	196	654	852	11
M.A.,	533	190	548	196	654	852	11
Rodríguez,	550	190	582	196	654	852	11
F.,	342	198	348	204	654	852	11
Globalización	350	198	391	204	654	852	11
y	392	198	396	204	654	852	11
alternativas	397	198	433	204	654	852	11
incluyentes	435	198	469	204	654	852	11
para	471	198	484	204	654	852	11
el	485	198	491	204	654	852	11
siglo	492	198	506	204	654	852	11
XXI.	508	198	520	204	654	852	11
M.A.	522	198	536	204	654	852	11
Porrúa/UNAM,	537	198	582	204	654	852	11
México,	342	206	366	212	654	852	11
pp.	367	206	377	212	654	852	11
513-540.	378	206	405	212	654	852	11
Stiglitz,	331	214	354	220	654	852	11
J.,	355	214	361	220	654	852	11
2010a.	362	214	382	220	654	852	11
Caída	383	214	400	220	654	852	11
libre.	402	214	417	220	654	852	11
Taurus,	418	214	440	220	654	852	11
Madrid.	442	214	465	220	654	852	11
Stiglitz,	331	222	355	228	654	852	11
J.,	357	222	362	228	654	852	11
2010b.	364	222	385	228	654	852	11
Time	387	222	402	228	654	852	11
for	404	222	413	228	654	852	11
a	415	222	418	228	654	852	11
visible	420	222	440	228	654	852	11
hand:	442	222	460	228	654	852	11
Lessons	462	222	486	228	654	852	11
from	488	222	503	228	654	852	11
the	505	222	515	228	654	852	11
2008	517	222	533	228	654	852	11
world	534	222	553	228	654	852	11
financial	554	222	582	228	654	852	11
crisis.	342	230	360	236	654	852	11
Oxford	361	230	382	236	654	852	11
University	384	230	415	236	654	852	11
Press,	417	230	434	236	654	852	11
Oxford.	435	230	458	236	654	852	11
Storper,	331	238	354	244	654	852	11
M.,	356	238	365	244	654	852	11
1995.	366	238	382	244	654	852	11
The	384	238	395	244	654	852	11
resurgence	396	238	429	244	654	852	11
of	430	238	436	244	654	852	11
region	438	238	457	244	654	852	11
economies:	458	238	492	244	654	852	11
ten	494	238	503	244	654	852	11
years	505	238	520	244	654	852	11
later:	522	238	538	244	654	852	11
the	539	238	549	244	654	852	11
region	550	238	569	244	654	852	11
as	571	238	577	244	654	852	11
a	579	238	582	244	654	852	11
nexus	342	246	360	252	654	852	11
of	362	246	367	252	654	852	11
untraded	369	246	396	252	654	852	11
interdependences.	398	246	453	252	654	852	11
European	454	246	483	252	654	852	11
Urban	484	246	503	252	654	852	11
and	504	246	515	252	654	852	11
Regional	517	246	543	252	654	852	11
Studies	544	246	566	252	654	852	11
2	567	246	571	252	654	852	11
(3),	573	246	582	252	654	852	11
191-221.	342	254	367	260	654	852	11
UNCTAD,	331	262	359	268	654	852	11
2012.	360	262	377	268	654	852	11
World	378	262	397	268	654	852	11
Investment	398	262	432	268	654	852	11
Report.	434	262	456	268	654	852	11
United	457	262	478	268	654	852	11
Nations,	479	262	504	268	654	852	11
Geneva.	505	262	529	268	654	852	11
Vernon,	331	270	355	276	654	852	11
R.,	357	270	364	276	654	852	11
1966.	366	270	383	276	654	852	11
International	385	270	426	276	654	852	11
investment	427	270	462	276	654	852	11
and	464	270	476	276	654	852	11
international	477	270	518	276	654	852	11
trade	520	270	536	276	654	852	11
in	538	270	544	276	654	852	11
the	546	270	556	276	654	852	11
product	558	270	582	276	654	852	11
cycle.	342	278	359	284	654	852	11
Quarterly	361	278	390	284	654	852	11
Journal	391	278	413	284	654	852	11
of	415	278	421	284	654	852	11
Economics	422	278	454	284	654	852	11
80,	456	278	465	284	654	852	11
pp.	467	278	476	284	654	852	11
190-207.	477	278	503	284	654	852	11
