Revista	71	48	96	56	454	624	1
Científica	99	48	131	56	454	624	1
de	133	48	142	56	454	624	1
la	144	48	151	56	454	624	1
UCSA,	153	48	175	56	454	624	1
Vol.1	178	48	196	56	454	624	1
N.	198	48	206	56	454	624	1
o	206	47	209	53	454	624	1
1	209	48	214	56	454	624	1
Diciembre	216	48	251	56	454	624	1
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	1
24	388	48	397	56	454	624	1
ARTICULO	71	64	114	74	454	624	1
ORIGINAL	117	64	161	74	454	624	1
La	80	84	92	95	454	624	1
Gestión	95	84	134	95	454	624	1
del	136	84	152	95	454	624	1
Riesgo	155	84	189	95	454	624	1
de	192	84	204	95	454	624	1
Crédito	207	84	244	95	454	624	1
como	247	84	274	95	454	624	1
herramienta	277	84	339	95	454	624	1
para	342	84	366	95	454	624	1
una	368	84	387	95	454	624	1
Administración	94	95	170	106	454	624	1
Financiera	173	95	226	106	454	624	1
eficiente.	229	95	276	106	454	624	1
Un	279	95	293	106	454	624	1
estudio	296	95	333	106	454	624	1
de	336	95	348	106	454	624	1
caso	352	95	374	106	454	624	1
The	84	117	103	128	454	624	1
Credit	106	117	136	128	454	624	1
Risk	139	117	161	128	454	624	1
Management	164	117	229	128	454	624	1
as	232	117	244	128	454	624	1
a	247	117	253	128	454	624	1
tool	256	117	275	128	454	624	1
for	278	117	293	128	454	624	1
efficient	296	117	337	128	454	624	1
financial	341	117	384	128	454	624	1
management	201	128	267	139	454	624	1
*Gómez	185	150	223	160	454	624	1
LA,	226	150	241	160	454	624	1
Checo	244	150	273	160	454	624	1
H	276	150	283	160	454	624	1
Universidad	82	170	132	181	454	624	1
del	135	170	148	181	454	624	1
Cono	151	170	172	181	454	624	1
Sur	175	170	190	181	454	624	1
de	193	170	203	181	454	624	1
las	207	170	218	181	454	624	1
Américas	221	170	260	181	454	624	1
(UCSA).	264	170	298	181	454	624	1
Asunción,	301	170	343	181	454	624	1
Paraguay	346	170	385	181	454	624	1
RESUMEN	71	191	117	201	454	624	1
Palabras	71	429	112	439	454	624	1
clave:	115	429	143	439	454	624	1
creditscoring,	146	429	204	439	454	624	1
stress	207	429	232	439	454	624	1
testing,	235	429	267	439	454	624	1
severidad,	270	429	315	439	454	624	1
probabilidad	318	429	370	439	454	624	1
de	373	429	383	439	454	624	1
incumplimiento,	71	439	139	449	454	624	1
exposición	142	439	186	449	454	624	1
crediticia,	190	439	231	449	454	624	1
pérdida	234	439	266	449	454	624	1
esperada.	269	439	311	449	454	624	1
ABSTRACT	71	460	121	470	454	624	1
The	78	470	94	480	454	624	1
management	97	470	154	480	454	624	1
of	158	470	166	480	454	624	1
credit	170	470	194	480	454	624	1
risk	198	470	213	480	454	624	1
is	218	470	224	480	454	624	1
related	228	470	258	480	454	624	1
to	262	470	270	480	454	624	1
volatile	274	470	305	480	454	624	1
and	309	470	325	480	454	624	1
sensitive	329	470	366	480	454	624	1
to	370	470	378	480	454	624	1
the	382	470	396	480	454	624	1
macroeconomic	71	480	137	491	454	624	1
environment	141	480	195	491	454	624	1
factors,	198	480	230	491	454	624	1
so	234	480	243	491	454	624	1
it	247	480	252	491	454	624	1
is	256	480	262	491	454	624	1
essential	266	480	303	491	454	624	1
to	306	480	315	491	454	624	1
define	319	480	344	491	454	624	1
and	348	480	364	491	454	624	1
control	367	480	396	491	454	624	1
these	71	491	94	501	454	624	1
risks	98	491	118	501	454	624	1
to	122	491	131	501	454	624	1
mitigate	135	491	170	501	454	624	1
and	174	491	190	501	454	624	1
reduce	194	491	223	501	454	624	1
potential	227	491	264	501	454	624	1
losses	268	491	294	501	454	624	1
uncertainty	298	491	347	501	454	624	1
holds.	351	491	376	501	454	624	1
The	381	491	396	501	454	624	1
main	71	501	92	511	454	624	1
objective	96	501	135	511	454	624	1
resulted	139	501	173	511	454	624	1
in	178	501	186	511	454	624	1
the	190	501	204	511	454	624	1
need	208	501	229	511	454	624	1
to	234	501	242	511	454	624	1
study	247	501	270	511	454	624	1
the	274	501	288	511	454	624	1
analytical	293	501	333	511	454	624	1
tools	337	501	358	511	454	624	1
of	362	501	370	511	454	624	1
retail	375	501	397	511	454	624	1
banking	71	511	104	522	454	624	1
and	110	511	125	522	454	624	1
how	131	511	148	522	454	624	1
a	154	511	159	522	454	624	1
good	164	511	185	522	454	624	1
credit	191	511	214	522	454	624	1
management	220	511	276	522	454	624	1
contributes	282	511	329	522	454	624	1
to	335	511	343	522	454	624	1
the	349	511	362	522	454	624	1
results	368	511	396	522	454	624	1
*Autor	71	529	94	538	454	624	1
Correspondiente:	97	529	158	538	454	624	1
Laura	161	529	184	538	454	624	1
Analía	187	529	211	538	454	624	1
Gómez,	214	529	243	538	454	624	1
Universidad	246	529	288	538	454	624	1
del	291	529	301	538	454	624	1
Cono	304	529	322	538	454	624	1
Sur	325	529	337	538	454	624	1
de	340	529	349	538	454	624	1
las	351	529	361	538	454	624	1
Américas	364	529	397	538	454	624	1
(UCSA).	71	538	99	546	454	624	1
Asunción,	102	538	136	546	454	624	1
Paraguay	138	538	171	546	454	624	1
E-mail:	71	546	96	555	454	624	1
laumil.gomez@gmail.com	99	546	189	555	454	624	1
Fecha	71	555	91	563	454	624	1
de	94	555	102	563	454	624	1
recepción:	105	555	141	563	454	624	1
setiembre	144	555	179	563	454	624	1
2014;	181	555	202	563	454	624	1
Fecha	205	555	225	563	454	624	1
de	228	555	236	563	454	624	1
aceptación:	239	555	279	563	454	624	1
noviembre	282	555	319	563	454	624	1
2014	322	555	339	563	454	624	1
Revista	71	48	96	56	454	624	2
Científica	99	48	131	56	454	624	2
de	133	48	142	56	454	624	2
la	144	48	151	56	454	624	2
UCSA,	153	48	175	56	454	624	2
Vol.1	178	48	196	56	454	624	2
N.	198	48	206	56	454	624	2
o	206	47	209	53	454	624	2
1	209	48	214	56	454	624	2
Diciembre	216	48	251	56	454	624	2
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	2
25	388	48	397	56	454	624	2
which	71	64	95	74	454	624	2
position	102	64	136	74	454	624	2
the	143	64	157	74	454	624	2
bank	164	64	185	74	454	624	2
in	192	64	200	74	454	624	2
an	207	64	218	74	454	624	2
advantageous	225	64	284	74	454	624	2
place	291	64	314	74	454	624	2
compared	321	64	363	74	454	624	2
to	371	64	379	74	454	624	2
its	386	64	396	74	454	624	2
competitors.	71	74	124	85	454	624	2
This	128	74	145	85	454	624	2
research	149	74	186	85	454	624	2
was	190	74	206	85	454	624	2
conducted	210	74	254	85	454	624	2
with	257	74	275	85	454	624	2
the	279	74	293	85	454	624	2
annual	297	74	325	85	454	624	2
accounts	329	74	367	85	454	624	2
of	371	74	379	85	454	624	2
the	383	74	396	85	454	624	2
bank	71	85	91	95	454	624	2
under	95	85	119	95	454	624	2
study,	123	85	149	95	454	624	2
for	152	85	163	95	454	624	2
the	167	85	181	95	454	624	2
financial	184	85	219	95	454	624	2
years	222	85	246	95	454	624	2
2007	249	85	271	95	454	624	2
-	274	85	278	95	454	624	2
2010	281	85	303	95	454	624	2
and	306	85	322	95	454	624	2
the	325	85	339	95	454	624	2
investigation	342	85	397	95	454	624	2
focused	71	95	103	105	454	624	2
on	111	95	121	105	454	624	2
the	129	95	143	105	454	624	2
relevant	151	95	185	105	454	624	2
portfolio	193	95	228	105	454	624	2
for	236	95	248	105	454	624	2
consumption,	255	95	313	105	454	624	2
using	321	95	343	105	454	624	2
intentional	351	95	396	105	454	624	2
nonprobabilistic	71	105	138	116	454	624	2
sampling.	142	105	184	116	454	624	2
Were	188	105	210	116	454	624	2
verify	214	105	238	116	454	624	2
tools	242	105	263	116	454	624	2
used	267	105	287	116	454	624	2
for	291	105	303	116	454	624	2
analyzing	308	105	348	116	454	624	2
credit	352	105	376	116	454	624	2
and	381	105	396	116	454	624	2
appropriate	71	116	120	126	454	624	2
follow-through	126	116	189	126	454	624	2
credit	195	116	219	126	454	624	2
scoring,	225	116	259	126	454	624	2
rating	266	116	290	126	454	624	2
and	297	116	313	126	454	624	2
stress	319	116	344	126	454	624	2
testing	351	116	380	126	454	624	2
by	386	116	396	126	454	624	2
controlling	71	126	115	136	454	624	2
the	118	126	132	136	454	624	2
lifecycle	135	126	169	136	454	624	2
of	172	126	180	136	454	624	2
credit	183	126	207	136	454	624	2
through	210	126	244	136	454	624	2
the	247	126	260	136	454	624	2
Markov	264	126	294	136	454	624	2
chain	298	126	320	136	454	624	2
adapted	323	126	358	136	454	624	2
to	361	126	369	136	454	624	2
credit	372	126	396	136	454	624	2
risk,	71	136	89	147	454	624	2
estimates	94	136	136	147	454	624	2
of	141	136	149	147	454	624	2
expected	154	136	193	147	454	624	2
loss	198	136	214	147	454	624	2
as	220	136	229	147	454	624	2
to	234	136	243	147	454	624	2
minimize	248	136	287	147	454	624	2
and	292	136	307	147	454	624	2
adapt	313	136	337	147	454	624	2
to	342	136	351	147	454	624	2
a	356	136	361	147	454	624	2
margin	366	136	396	147	454	624	2
provisioned	71	147	119	157	454	624	2
according	128	147	169	157	454	624	2
to	177	147	186	157	454	624	2
the	194	147	208	157	454	624	2
current	216	147	247	157	454	624	2
legal	255	147	276	157	454	624	2
framework,	284	147	332	157	454	624	2
and	341	147	356	157	454	624	2
so	365	147	374	157	454	624	2
the	383	147	396	157	454	624	2
integration	71	157	117	167	454	624	2
of	122	157	130	167	454	624	2
these	135	157	158	167	454	624	2
tools	163	157	184	167	454	624	2
affect	189	157	213	167	454	624	2
the	218	157	231	167	454	624	2
evolution	236	157	275	167	454	624	2
of	280	157	289	167	454	624	2
financial	294	157	329	167	454	624	2
ratios	334	157	358	167	454	624	2
through	363	157	396	167	454	624	2
time.	71	167	93	177	454	624	2
In	96	167	105	177	454	624	2
conclusion,	108	167	155	177	454	624	2
although	158	167	196	177	454	624	2
the	199	167	213	177	454	624	2
implementation	216	167	282	177	454	624	2
of	285	167	293	177	454	624	2
the	296	167	310	177	454	624	2
methodology	314	167	369	177	454	624	2
in	372	167	379	177	454	624	2
the	383	167	396	177	454	624	2
area	71	178	90	188	454	624	2
of	93	178	101	188	454	624	2
risk	104	178	119	188	454	624	2
of	123	178	131	188	454	624	2
this	134	178	150	188	454	624	2
entity	153	178	177	188	454	624	2
was	181	178	197	188	454	624	2
not	200	178	214	188	454	624	2
the	218	178	231	188	454	624	2
most	235	178	256	188	454	624	2
efficient,	259	178	296	188	454	624	2
it	299	178	305	188	454	624	2
was	308	178	325	188	454	624	2
appropriate	328	178	377	188	454	624	2
and	381	178	396	188	454	624	2
satisfied	71	188	106	198	454	624	2
the	109	188	123	198	454	624	2
requirements	126	188	182	198	454	624	2
for	185	188	197	198	454	624	2
profit	200	188	223	198	454	624	2
earning.	226	188	261	198	454	624	2
Keywords:	71	209	121	219	454	624	2
credit	126	209	150	219	454	624	2
scoring,	155	209	188	219	454	624	2
stress	193	209	218	219	454	624	2
testing,	223	209	255	219	454	624	2
severity,	260	209	296	219	454	624	2
probability	301	209	346	219	454	624	2
of	351	209	359	219	454	624	2
default,	364	209	396	219	454	624	2
credit	71	219	95	229	454	624	2
exposure,	98	219	140	229	454	624	2
expected	143	219	181	229	454	624	2
loss.	184	219	204	229	454	624	2
INTRODUCCIÓN	71	240	147	250	454	624	2
El	78	250	86	260	454	624	2
riesgo	89	250	115	260	454	624	2
es	119	250	128	260	454	624	2
una	132	250	148	260	454	624	2
situación	152	250	189	260	454	624	2
incierta	193	250	225	260	454	624	2
en	228	250	239	260	454	624	2
cualquier	243	250	281	260	454	624	2
actividad	285	250	324	260	454	624	2
que	327	250	343	260	454	624	2
se	347	250	356	260	454	624	2
realice	360	250	388	260	454	624	2
y	391	250	396	260	454	624	2
toda	71	260	90	271	454	624	2
persona	93	260	127	271	454	624	2
física	130	260	151	271	454	624	2
o	154	260	160	271	454	624	2
jurídica	163	260	194	271	454	624	2
se	197	260	207	271	454	624	2
encuentra	210	260	252	271	454	624	2
expuesta	255	260	294	271	454	624	2
a	298	260	303	271	454	624	2
este	306	260	324	271	454	624	2
fenómeno.	327	260	372	271	454	624	2
En	375	260	386	271	454	624	2
el	389	260	397	271	454	624	2
ámbito	71	271	100	281	454	624	2
financiero,	104	271	149	281	454	624	2
es	153	271	162	281	454	624	2
de	166	271	176	281	454	624	2
vital	180	271	199	281	454	624	2
importancia	203	271	253	281	454	624	2
predecir	257	271	291	281	454	624	2
el	295	271	303	281	454	624	2
futuro	307	271	333	281	454	624	2
para	336	271	355	281	454	624	2
tomar	359	271	385	281	454	624	2
la	389	271	396	281	454	624	2
mejor	71	281	96	291	454	624	2
decisión	100	281	134	291	454	624	2
posible.	138	281	171	291	454	624	2
El	175	281	183	291	454	624	2
propósito	187	281	226	291	454	624	2
de	231	281	241	291	454	624	2
esta	245	281	263	291	454	624	2
investigación	267	281	322	291	454	624	2
es	326	281	336	291	454	624	2
el	340	281	347	291	454	624	2
estudio	351	281	382	291	454	624	2
de	386	281	396	291	454	624	2
los	71	291	83	302	454	624	2
criterios	86	291	121	302	454	624	2
de	124	291	135	302	454	624	2
riesgo	138	291	164	302	454	624	2
de	168	291	178	302	454	624	2
crédito	182	291	211	302	454	624	2
que	215	291	230	302	454	624	2
afectan	234	291	266	302	454	624	2
una	269	291	285	302	454	624	2
administración	289	291	351	302	454	624	2
financiera	355	291	397	302	454	624	2
eficiente	71	302	107	312	454	624	2
y	110	302	115	312	454	624	2
que	119	302	134	312	454	624	2
permitan	138	302	176	312	454	624	2
el	179	302	187	312	454	624	2
desarrollo	190	302	232	312	454	624	2
sostenible	236	302	279	312	454	624	2
en	282	302	293	312	454	624	2
el	296	302	304	312	454	624	2
tiempo	307	302	336	312	454	624	2
de	340	302	350	312	454	624	2
la	354	302	361	312	454	624	2
entidad	365	302	396	312	454	624	2
bancaria	71	312	107	322	454	624	2
en	110	312	121	322	454	624	2
estudio.	123	312	157	322	454	624	2
La	78	322	88	333	454	624	2
globalización	95	322	150	333	454	624	2
de	156	322	167	333	454	624	2
los	174	322	186	333	454	624	2
mercados	193	322	234	333	454	624	2
ha	241	322	252	333	454	624	2
venido	259	322	287	333	454	624	2
generando	294	322	339	333	454	624	2
una	346	322	362	333	454	624	2
mayor	369	322	396	333	454	624	2
volatilidad	71	333	114	343	454	624	2
de	122	333	133	343	454	624	2
las	141	333	153	343	454	624	2
variables	161	333	199	343	454	624	2
macroeconómicas	207	333	283	343	454	624	2
que	291	333	307	343	454	624	2
ocasiona	316	333	353	343	454	624	2
que	361	333	376	343	454	624	2
las	385	333	396	343	454	624	2
empresas	71	343	112	353	454	624	2
en	117	343	127	353	454	624	2
general	132	343	164	353	454	624	2
presenten	168	343	211	353	454	624	2
pérdidas	216	343	252	353	454	624	2
considerables,	257	343	318	353	454	624	2
lo	323	343	330	353	454	624	2
que	335	343	350	353	454	624	2
motiva	355	343	384	353	454	624	2
el	389	343	397	353	454	624	2
desarrollo	71	353	113	364	454	624	2
continuo	116	353	153	364	454	624	2
de	156	353	166	364	454	624	2
nuevas	170	353	200	364	454	624	2
técnicas	203	353	238	364	454	624	2
de	241	353	251	364	454	624	2
gestión	255	353	286	364	454	624	2
del	289	353	302	364	454	624	2
riesgo	305	353	331	364	454	624	2
de	334	353	344	364	454	624	2
crédito	348	353	377	364	454	624	2
y	380	353	385	364	454	624	2
la	389	353	396	364	454	624	2
disminución	71	364	121	374	454	624	2
de	124	364	135	374	454	624	2
pérdidas	138	364	174	374	454	624	2
por	177	364	191	374	454	624	2
incumplimiento	194	364	259	374	454	624	2
de	262	364	273	374	454	624	2
deudas.	276	364	309	374	454	624	2
En	78	374	89	384	454	624	2
toda	93	374	112	384	454	624	2
entidad	116	374	148	384	454	624	2
dentro	152	374	180	384	454	624	2
del	185	374	197	384	454	624	2
sistema	202	374	235	384	454	624	2
financiero,	239	374	284	384	454	624	2
es	288	374	298	384	454	624	2
importante	302	374	349	384	454	624	2
definir	353	374	380	384	454	624	2
los	385	374	396	384	454	624	2
factores	71	384	105	395	454	624	2
relacionados	113	384	167	395	454	624	2
a	175	384	180	395	454	624	2
la	189	384	196	395	454	624	2
gestión	205	384	236	395	454	624	2
del	244	384	257	395	454	624	2
riesgo	266	384	291	395	454	624	2
de	300	384	310	395	454	624	2
crédito	319	384	348	395	454	624	2
mediante	357	384	396	395	454	624	2
herramientas	71	395	127	405	454	624	2
y	131	395	136	405	454	624	2
parámetros,	139	395	191	405	454	624	2
pues,	195	395	218	405	454	624	2
de	222	395	232	405	454	624	2
estos	236	395	258	405	454	624	2
factores	262	395	296	405	454	624	2
volátiles	299	395	334	405	454	624	2
y	338	395	343	405	454	624	2
sensibles	347	395	385	405	454	624	2
al	389	395	396	405	454	624	2
entorno	71	405	104	415	454	624	2
macroeconómico	108	405	180	415	454	624	2
que	185	405	200	415	454	624	2
lo	205	405	212	415	454	624	2
rodea,	217	405	244	415	454	624	2
se	249	405	258	415	454	624	2
encuentra	263	405	305	415	454	624	2
la	310	405	318	415	454	624	2
clave	322	405	344	415	454	624	2
para	348	405	367	415	454	624	2
poder	372	405	396	415	454	624	2
enfrentar	71	415	110	426	454	624	2
de	115	415	125	426	454	624	2
la	130	415	138	426	454	624	2
mejor	143	415	167	426	454	624	2
manera	172	415	205	426	454	624	2
la	210	415	217	426	454	624	2
incertidumbre	222	415	281	426	454	624	2
que	286	415	302	426	454	624	2
depara	307	415	336	426	454	624	2
el	341	415	349	426	454	624	2
futuro	353	415	379	426	454	624	2
del	384	415	397	426	454	624	2
negocio,	71	426	106	436	454	624	2
lo	111	426	119	436	454	624	2
que	124	426	139	436	454	624	2
favorecería	144	426	191	436	454	624	2
de	196	426	207	436	454	624	2
forma	211	426	237	436	454	624	2
ventajosa	241	426	283	436	454	624	2
el	288	426	295	436	454	624	2
posicionamiento	300	426	369	436	454	624	2
de	374	426	384	436	454	624	2
la	389	426	396	436	454	624	2
entidad	71	436	102	446	454	624	2
ante	105	436	124	446	454	624	2
sus	127	436	141	446	454	624	2
competidores.	144	436	205	446	454	624	2
MATERIALES	71	457	132	467	454	624	2
Y	135	457	141	467	454	624	2
MÉTODOS	144	457	191	467	454	624	2
Se	78	467	89	477	454	624	2
desarrolló	93	467	135	477	454	624	2
un	139	467	149	477	454	624	2
diseño	153	467	181	477	454	624	2
cuali-cuantitativo,	185	467	262	477	454	624	2
utilizando	266	467	307	477	454	624	2
razones	311	467	344	477	454	624	2
financieras,	348	467	397	477	454	624	2
análisis	71	477	102	487	454	624	2
de	108	477	118	487	454	624	2
contenido	124	477	165	487	454	624	2
y	171	477	176	487	454	624	2
observación	182	477	232	487	454	624	2
de	238	477	249	487	454	624	2
campo.	255	477	286	487	454	624	2
Se	291	477	302	487	454	624	2
exponen	308	477	344	487	454	624	2
los	350	477	362	487	454	624	2
puntos	368	477	397	487	454	624	2
legales,	71	488	103	498	454	624	2
teóricos	107	488	140	498	454	624	2
y	143	488	148	498	454	624	2
prácticos	152	488	190	498	454	624	2
que	193	488	209	498	454	624	2
conforman	213	488	258	498	454	624	2
la	261	488	269	498	454	624	2
estructura	272	488	316	498	454	624	2
del	319	488	332	498	454	624	2
Departamento	335	488	396	498	454	624	2
de	71	498	81	508	454	624	2
Riesgos	84	498	116	508	454	624	2
Crediticios.	120	498	167	508	454	624	2
La	78	508	88	519	454	624	2
información	91	508	141	519	454	624	2
utilizada	145	508	181	519	454	624	2
en	184	508	195	519	454	624	2
la	199	508	206	519	454	624	2
presente	209	508	247	519	454	624	2
investigación	251	508	306	519	454	624	2
fue	310	508	323	519	454	624	2
recopilada	327	508	370	519	454	624	2
entre	374	508	396	519	454	624	2
febrero	71	519	101	529	454	624	2
de	105	519	115	529	454	624	2
2013	120	519	141	529	454	624	2
y	145	519	150	529	454	624	2
enero	154	519	178	529	454	624	2
de	182	519	192	529	454	624	2
2014,	196	519	220	529	454	624	2
se	224	519	234	529	454	624	2
consultaron	237	519	287	529	454	624	2
libros	291	519	314	529	454	624	2
de	318	519	328	529	454	624	2
varios	332	519	358	529	454	624	2
autores,	362	519	397	529	454	624	2
páginas	71	529	104	539	454	624	2
de	109	529	119	539	454	624	2
Internet,	124	529	162	539	454	624	2
notas,	167	529	193	539	454	624	2
aspectos	198	529	236	539	454	624	2
legales	241	529	270	539	454	624	2
relacionados	275	529	329	539	454	624	2
con	334	529	349	539	454	624	2
la	354	529	361	539	454	624	2
Ley	366	529	381	539	454	624	2
de	386	529	396	539	454	624	2
Bancos,	71	539	104	550	454	624	2
resoluciones,	108	539	164	550	454	624	2
actas	168	539	191	550	454	624	2
emitidas	195	539	231	550	454	624	2
por	236	539	249	550	454	624	2
el	254	539	261	550	454	624	2
Banco	266	539	291	550	454	624	2
Central	296	539	326	550	454	624	2
del	331	539	343	550	454	624	2
Paraguay	348	539	387	550	454	624	2
y	391	539	396	550	454	624	2
otras	71	550	92	560	454	624	2
tesis	95	550	115	560	454	624	2
relacionadas	118	550	172	560	454	624	2
al	175	550	182	560	454	624	2
tema.	186	550	210	560	454	624	2
Además,	214	550	251	560	454	624	2
se	254	550	264	560	454	624	2
recaudó	267	550	301	560	454	624	2
información	304	550	354	560	454	624	2
sobre	358	550	381	560	454	624	2
las	385	550	396	560	454	624	2
Revista	71	48	96	56	454	624	3
Científica	99	48	131	56	454	624	3
de	133	48	142	56	454	624	3
la	144	48	151	56	454	624	3
UCSA,	153	48	175	56	454	624	3
Vol.1	178	48	196	56	454	624	3
N.	198	48	206	56	454	624	3
o	206	47	209	53	454	624	3
1	209	48	214	56	454	624	3
Diciembre	216	48	251	56	454	624	3
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	3
26	388	48	397	56	454	624	3
políticas	71	64	105	74	454	624	3
internas	111	64	146	74	454	624	3
del	151	64	164	74	454	624	3
banco	170	64	195	74	454	624	3
objeto	201	64	228	74	454	624	3
de	233	64	244	74	454	624	3
estudio	250	64	281	74	454	624	3
sobre	286	64	310	74	454	624	3
el	316	64	323	74	454	624	3
manejo	329	64	360	74	454	624	3
de	366	64	376	74	454	624	3
sus	382	64	396	74	454	624	3
carteras	71	74	105	85	454	624	3
de	109	74	120	85	454	624	3
créditos	124	74	158	85	454	624	3
y	162	74	167	85	454	624	3
procedimientos	171	74	236	85	454	624	3
correspondientes.	241	74	317	85	454	624	3
Se	321	74	332	85	454	624	3
analizaron	336	74	380	85	454	624	3
las	385	74	396	85	454	624	3
herramientas	71	85	127	95	454	624	3
que	131	85	147	95	454	624	3
ayudan	151	85	182	95	454	624	3
al	187	85	194	95	454	624	3
analista	198	85	231	95	454	624	3
a	236	85	241	95	454	624	3
obtener	245	85	278	95	454	624	3
un	282	85	293	95	454	624	3
punto	297	85	322	95	454	624	3
de	326	85	336	95	454	624	3
vista	340	85	361	95	454	624	3
general	365	85	397	95	454	624	3
de	71	95	81	105	454	624	3
la	85	95	92	105	454	624	3
situación	96	95	134	105	454	624	3
económica-financiera	138	95	229	105	454	624	3
que	233	95	248	105	454	624	3
evalúen	253	95	286	105	454	624	3
la	290	95	297	105	454	624	3
capacidad	301	95	343	105	454	624	3
de	347	95	357	105	454	624	3
pago	362	95	382	105	454	624	3
de	386	95	397	105	454	624	3
los	71	105	83	116	454	624	3
cliente	86	105	113	116	454	624	3
del	116	105	129	116	454	624	3
banco.	132	105	160	116	454	624	3
Se	78	116	89	126	454	624	3
estudiaron	92	116	137	126	454	624	3
los	140	116	152	126	454	624	3
balances	155	116	192	126	454	624	3
generales,	196	116	240	126	454	624	3
estados	243	116	276	126	454	624	3
de	279	116	289	126	454	624	3
resultados	292	116	337	126	454	624	3
e	340	116	345	126	454	624	3
indicadores	348	116	396	126	454	624	3
financieros	71	126	117	136	454	624	3
(Periodos	120	126	160	136	454	624	3
2007-2010),	163	126	217	136	454	624	3
conceptos	220	126	263	136	454	624	3
y	266	126	271	136	454	624	3
generalidades	274	126	333	136	454	624	3
descriptos	339	126	383	136	454	624	3
en	386	126	396	136	454	624	3
el	71	136	78	147	454	624	3
marco	85	136	112	147	454	624	3
teórico	120	136	149	147	454	624	3
según	156	136	181	147	454	624	3
el	189	136	196	147	454	624	3
“Taller	204	136	230	147	454	624	3
Seminario	238	136	281	147	454	624	3
de	288	136	299	147	454	624	3
análisis	306	136	338	147	454	624	3
de	345	136	355	147	454	624	3
créditos	363	136	397	147	454	624	3
corporativos”,	71	147	129	157	454	624	3
scoring	136	147	166	157	454	624	3
según	172	147	198	157	454	624	3
informe	204	147	237	157	454	624	3
de	243	147	253	157	454	624	3
la	260	147	267	157	454	624	3
ASBA,	273	147	300	157	454	624	3
“Sanas	306	147	335	157	454	624	3
prácticas	342	147	380	157	454	624	3
de	386	147	396	157	454	624	3
gestión	71	157	102	167	454	624	3
y	107	157	112	167	454	624	3
supervisión	118	157	166	167	454	624	3
del	172	157	184	167	454	624	3
riesgo	190	157	215	167	454	624	3
de	221	157	231	167	454	624	3
crédito	237	157	266	167	454	624	3
en	272	157	282	167	454	624	3
las	288	157	299	167	454	624	3
Américas”,	305	157	350	167	454	624	3
rating	355	157	380	167	454	624	3
de	386	157	396	167	454	624	3
Amat,Pujadas&Lloret	71	167	160	177	454	624	3
(2012).	165	167	197	177	454	624	3
Análisis	202	167	234	177	454	624	3
de	239	167	249	177	454	624	3
Operaciones	254	167	306	177	454	624	3
de	311	167	321	177	454	624	3
Crédito	326	167	356	177	454	624	3
y	361	167	366	177	454	624	3
stress	371	167	396	177	454	624	3
test,	71	178	90	188	454	624	3
conforme	93	178	133	188	454	624	3
a	136	178	141	188	454	624	3
lo	144	178	152	188	454	624	3
propuesto	155	178	197	188	454	624	3
por	200	178	214	188	454	624	3
Basilea	217	178	248	188	454	624	3
III	251	178	261	188	454	624	3
(2013)	265	178	294	188	454	624	3
en	297	178	307	188	454	624	3
un	310	178	321	188	454	624	3
conjunto	324	178	361	188	454	624	3
integral	364	178	397	188	454	624	3
de	71	188	81	198	454	624	3
principios	84	188	125	198	454	624	3
para	128	188	147	198	454	624	3
bancos	150	188	180	198	454	624	3
y	183	188	188	198	454	624	3
supervisores,	191	188	248	198	454	624	3
entre	252	188	274	198	454	624	3
otros,	277	188	302	198	454	624	3
que	305	188	321	198	454	624	3
hacen	324	188	349	198	454	624	3
el	353	188	360	198	454	624	3
informe	364	188	396	198	454	624	3
de	71	198	81	208	454	624	3
un	85	198	96	208	454	624	3
análisis	100	198	131	208	454	624	3
de	136	198	146	208	454	624	3
crédito	150	198	179	208	454	624	3
integral	184	198	216	208	454	624	3
para	220	198	239	208	454	624	3
la	243	198	250	208	454	624	3
toma	254	198	276	208	454	624	3
de	280	198	291	208	454	624	3
decisiones	295	198	339	208	454	624	3
de	343	198	353	208	454	624	3
la	358	198	365	208	454	624	3
alzada	369	198	396	208	454	624	3
correspondiente	71	209	139	219	454	624	3
para	145	209	164	219	454	624	3
aprobaciones	169	209	225	219	454	624	3
o	231	209	236	219	454	624	3
rechazos	241	209	279	219	454	624	3
en	284	209	295	219	454	624	3
una	300	209	316	219	454	624	3
solicitud.	321	209	360	219	454	624	3
Para	365	209	384	219	454	624	3
el	389	209	397	219	454	624	3
efecto,	71	219	100	229	454	624	3
se	105	219	114	229	454	624	3
utilizó	120	219	145	229	454	624	3
principalmente	150	219	213	229	454	624	3
la	218	219	226	229	454	624	3
revisión	231	219	264	229	454	624	3
bibliográfica,	269	219	324	229	454	624	3
entrevistas	329	219	376	229	454	624	3
con	381	219	396	229	454	624	3
gerentes	71	229	108	239	454	624	3
del	114	229	127	239	454	624	3
área	133	229	152	239	454	624	3
de	158	229	168	239	454	624	3
estudio	174	229	205	239	454	624	3
y	211	229	216	239	454	624	3
observación	222	229	273	239	454	624	3
participante.	279	229	333	239	454	624	3
Mucha	339	229	366	239	454	624	3
de	372	229	383	239	454	624	3
la	389	229	396	239	454	624	3
información	71	240	121	250	454	624	3
presentada	127	240	175	250	454	624	3
se	182	240	191	250	454	624	3
basa	198	240	218	250	454	624	3
en	225	240	235	250	454	624	3
datos	242	240	265	250	454	624	3
estadísticos	272	240	322	250	454	624	3
del	328	240	341	250	454	624	3
mercado	348	240	385	250	454	624	3
e	391	240	396	250	454	624	3
información	71	250	121	260	454	624	3
referencial	124	250	169	260	454	624	3
obtenida	172	250	208	260	454	624	3
de	212	250	222	260	454	624	3
los	225	250	237	260	454	624	3
Boletines	240	250	279	260	454	624	3
Estadísticos	282	250	332	260	454	624	3
del	335	250	347	260	454	624	3
BCP.	350	250	369	260	454	624	3
Con	78	260	94	271	454	624	3
la	100	260	108	271	454	624	3
finalidad	114	260	150	271	454	624	3
de	156	260	166	271	454	624	3
conocer	172	260	205	271	454	624	3
las	211	260	223	271	454	624	3
herramientas	229	260	285	271	454	624	3
utilizadas	291	260	331	271	454	624	3
en	337	260	348	271	454	624	3
el	354	260	361	271	454	624	3
ámbito	367	260	396	271	454	624	3
bancario	71	271	107	281	454	624	3
para	115	271	134	281	454	624	3
la	142	271	149	281	454	624	3
categorización	157	271	218	281	454	624	3
de	226	271	236	281	454	624	3
sus	243	271	258	281	454	624	3
clientes,	266	271	301	281	454	624	3
se	309	271	318	281	454	624	3
ha	326	271	336	281	454	624	3
centrado	344	271	381	281	454	624	3
la	389	271	396	281	454	624	3
investigación	71	281	126	291	454	624	3
en	129	281	140	291	454	624	3
sectores	143	281	179	291	454	624	3
de	182	281	192	291	454	624	3
actividad	196	281	234	291	454	624	3
de	237	281	248	291	454	624	3
consumo	251	281	289	291	454	624	3
que	293	281	308	291	454	624	3
posicionan	312	281	357	291	454	624	3
al	360	281	368	291	454	624	3
banco	371	281	396	291	454	624	3
de	71	291	81	302	454	624	3
estudio	85	291	116	302	454	624	3
en	121	291	131	302	454	624	3
una	136	291	151	302	454	624	3
condición	156	291	196	302	454	624	3
ventajosa	200	291	241	302	454	624	3
en	246	291	256	302	454	624	3
cuanto	261	291	289	302	454	624	3
a	294	291	299	302	454	624	3
cuota	303	291	327	302	454	624	3
de	331	291	341	302	454	624	3
mercado	346	291	382	302	454	624	3
se	387	291	396	302	454	624	3
refiere	71	302	98	312	454	624	3
y	101	302	106	312	454	624	3
rentabilidad	109	302	160	312	454	624	3
obtenida	163	302	200	312	454	624	3
a	203	302	208	312	454	624	3
través	211	302	237	312	454	624	3
de	240	302	250	312	454	624	3
los	254	302	265	312	454	624	3
años.	268	302	291	312	454	624	3
Para	78	312	97	322	454	624	3
determinar	103	312	150	322	454	624	3
la	157	312	164	322	454	624	3
estructura	171	312	214	322	454	624	3
del	221	312	234	322	454	624	3
crédito	240	312	269	322	454	624	3
se	276	312	285	322	454	624	3
ha	292	312	302	322	454	624	3
utilizado	309	312	345	322	454	624	3
el	351	312	358	322	454	624	3
modelo	365	312	396	322	454	624	3
tradicional	71	322	115	333	454	624	3
que	120	322	135	333	454	624	3
basa	140	322	160	333	454	624	3
sus	165	322	179	333	454	624	3
criterios	184	322	219	333	454	624	3
de	223	322	234	333	454	624	3
evaluación	238	322	284	333	454	624	3
en	289	322	299	333	454	624	3
las	304	322	316	333	454	624	3
5	321	322	326	333	454	624	3
C's	331	322	343	333	454	624	3
del	348	322	361	333	454	624	3
Crédito	366	322	396	333	454	624	3
adaptados	71	333	115	343	454	624	3
a	121	333	126	343	454	624	3
una	132	333	148	343	454	624	3
herramienta	154	333	206	343	454	624	3
elaborada	213	333	255	343	454	624	3
por	261	333	275	343	454	624	3
la	281	333	288	343	454	624	3
entidad	295	333	326	343	454	624	3
en	332	333	343	343	454	624	3
base	349	333	369	343	454	624	3
a	375	333	380	343	454	624	3
su	387	333	396	343	454	624	3
histórico	71	343	107	353	454	624	3
de	115	343	125	353	454	624	3
información	134	343	184	353	454	624	3
de	193	343	203	353	454	624	3
cartera,	211	343	245	353	454	624	3
llamados	253	343	291	353	454	624	3
modelos	300	343	335	353	454	624	3
estadísticos,	344	343	396	353	454	624	3
combinados	71	353	122	364	454	624	3
a	126	353	131	364	454	624	3
su	135	353	145	364	454	624	3
vez	149	353	164	364	454	624	3
con	168	353	183	364	454	624	3
modelos	188	353	223	364	454	624	3
condicionales	228	353	285	364	454	624	3
y	289	353	294	364	454	624	3
no	298	353	309	364	454	624	3
condicionales,	313	353	373	364	454	624	3
para	377	353	396	364	454	624	3
conocer	71	364	104	374	454	624	3
las	109	364	121	374	454	624	3
causas	127	364	156	374	454	624	3
de	161	364	172	374	454	624	3
incumplimiento	177	364	242	374	454	624	3
del	248	364	261	374	454	624	3
deudor	266	364	296	374	454	624	3
haciendo	302	364	340	374	454	624	3
hincapié	346	364	381	374	454	624	3
en	386	364	397	374	454	624	3
variables	71	374	109	384	454	624	3
financieras,	117	374	166	384	454	624	3
sectoriales	173	374	219	384	454	624	3
y	226	374	231	384	454	624	3
macroeconómicas	239	374	316	384	454	624	3
y	323	374	328	384	454	624	3
calculando	336	374	381	384	454	624	3
la	389	374	396	384	454	624	3
probabilidad	71	384	123	395	454	624	3
de	129	384	139	395	454	624	3
incumplimiento	145	384	210	395	454	624	3
utilizando	215	384	257	395	454	624	3
un	262	384	273	395	454	624	3
conjunto	278	384	316	395	454	624	3
de	321	384	331	395	454	624	3
variables	337	384	375	395	454	624	3
que	381	384	396	395	454	624	3
caracterizan	71	395	122	405	454	624	3
a	126	395	131	405	454	624	3
los	134	395	145	405	454	624	3
sujetos	149	395	179	405	454	624	3
de	182	395	192	405	454	624	3
crédito.	196	395	228	405	454	624	3
Para	78	405	97	415	454	624	3
estimar	101	405	133	415	454	624	3
la	139	405	146	415	454	624	3
pérdida	151	405	183	415	454	624	3
esperada	188	405	227	415	454	624	3
del	231	405	244	415	454	624	3
sector	249	405	275	415	454	624	3
consumo,	280	405	321	415	454	624	3
se	326	405	336	415	454	624	3
aplicaron	341	405	380	415	454	624	3
las	385	405	397	415	454	624	3
medidas	71	415	106	426	454	624	3
del	110	415	123	426	454	624	3
nivel	126	415	146	426	454	624	3
de	149	415	159	426	454	624	3
riesgo	163	415	189	426	454	624	3
crediticio,	192	415	233	426	454	624	3
mediante	237	415	276	426	454	624	3
la	280	415	287	426	454	624	3
aplicación	294	415	336	426	454	624	3
de	339	415	349	426	454	624	3
la	353	415	360	426	454	624	3
fórmula	364	415	396	426	454	624	3
de	71	426	81	436	454	624	3
Pérdida	85	426	116	436	454	624	3
Esperada.	120	426	162	436	454	624	3
El	166	426	174	436	454	624	3
cálculo	178	426	207	436	454	624	3
de	211	426	221	436	454	624	3
pérdida	225	426	257	436	454	624	3
esperada	260	426	299	436	454	624	3
fue	303	426	316	436	454	624	3
realizado	320	426	358	436	454	624	3
en	362	426	373	436	454	624	3
base	376	426	396	436	454	624	3
al	71	436	78	446	454	624	3
comportamiento	83	436	153	446	454	624	3
de	157	436	168	446	454	624	3
pago	173	436	193	446	454	624	3
de	198	436	208	446	454	624	3
22.765	214	436	244	446	454	624	3
clientes	248	436	280	446	454	624	3
de	285	436	296	446	454	624	3
banca	300	436	326	446	454	624	3
de	331	436	341	446	454	624	3
personas	346	436	384	446	454	624	3
al	389	436	396	446	454	624	3
término	71	446	104	456	454	624	3
del	108	446	121	456	454	624	3
lapso	126	446	148	456	454	624	3
de	153	446	163	456	454	624	3
1	167	446	173	456	454	624	3
año	178	446	193	456	454	624	3
y	198	446	203	456	454	624	3
para	207	446	226	456	454	624	3
el	231	446	239	456	454	624	3
efecto	243	446	269	456	454	624	3
se	274	446	283	456	454	624	3
asumieron	288	446	332	456	454	624	3
las	337	446	349	456	454	624	3
siguientes	354	446	396	456	454	624	3
características	71	457	132	467	454	624	3
que	135	457	151	467	454	624	3
conforman	155	457	200	467	454	624	3
el	204	457	212	467	454	624	3
total	215	457	235	467	454	624	3
de	238	457	249	467	454	624	3
clientes	252	457	285	467	454	624	3
de	289	457	299	467	454	624	3
consumo	303	457	341	467	454	624	3
al	344	457	352	467	454	624	3
cierre	356	457	380	467	454	624	3
del	384	457	396	467	454	624	3
ejercicio	71	467	106	477	454	624	3
2010:	109	467	134	477	454	624	3
-	92	480	96	491	454	624	3
Se	106	480	117	490	454	624	3
considera	123	480	164	490	454	624	3
la	170	480	177	490	454	624	3
cantidad	183	480	219	490	454	624	3
de	225	480	236	490	454	624	3
22.765	242	480	272	490	454	624	3
clientes	278	480	310	490	454	624	3
que	316	480	331	490	454	624	3
conforman	338	480	383	490	454	624	3
el	389	480	396	490	454	624	3
universo	106	490	142	501	454	624	3
de	151	490	161	501	454	624	3
la	169	490	177	501	454	624	3
cartera	185	490	215	501	454	624	3
de	223	490	234	501	454	624	3
consumo	242	490	280	501	454	624	3
por	288	490	302	501	454	624	3
la	311	490	318	501	454	624	3
suma	326	490	350	501	454	624	3
de	358	490	368	501	454	624	3
PYG.	377	490	396	501	454	624	3
1.475.773.744.676,	106	501	192	511	454	624	3
al	195	501	202	511	454	624	3
cierre	205	501	229	511	454	624	3
del	232	501	245	511	454	624	3
ejercicio	248	501	283	511	454	624	3
2010.	286	501	311	511	454	624	3
-	92	514	96	525	454	624	3
La	106	514	116	524	454	624	3
exposición	120	514	165	524	454	624	3
al	169	514	177	524	454	624	3
riesgo	181	514	207	524	454	624	3
promedio	211	514	251	524	454	624	3
es	255	514	265	524	454	624	3
de	269	514	279	524	454	624	3
PYG	284	514	300	524	454	624	3
64.826.433,	305	514	357	524	454	624	3
con	361	514	376	524	454	624	3
una	380	514	396	524	454	624	3
dispersión	106	524	150	534	454	624	3
de	152	524	163	534	454	624	3
PYG	166	524	183	534	454	624	3
30.244.538.	186	524	238	534	454	624	3
-	92	537	96	548	454	624	3
El	106	537	114	547	454	624	3
mayor	120	537	147	547	454	624	3
monto	153	537	180	547	454	624	3
prestado	186	537	223	547	454	624	3
es	229	537	239	547	454	624	3
de	245	537	255	547	454	624	3
PYG	261	537	278	547	454	624	3
100.000.000	284	537	339	547	454	624	3
y	345	537	350	547	454	624	3
el	356	537	363	547	454	624	3
menor	369	537	396	547	454	624	3
monto	106	547	134	558	454	624	3
es	136	547	146	558	454	624	3
de	149	547	159	558	454	624	3
PYG	162	547	179	558	454	624	3
5.000.000.	182	547	229	558	454	624	3
Revista	71	48	96	56	454	624	4
Científica	99	48	131	56	454	624	4
de	133	48	142	56	454	624	4
la	144	48	151	56	454	624	4
UCSA,	153	48	175	56	454	624	4
Vol.1	178	48	196	56	454	624	4
N.	198	48	206	56	454	624	4
o	206	47	209	53	454	624	4
1	209	48	214	56	454	624	4
Diciembre	216	48	251	56	454	624	4
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	4
27	388	48	397	56	454	624	4
-	92	67	96	78	454	624	4
El	106	67	114	77	454	624	4
costo	118	67	140	77	454	624	4
de	144	67	155	77	454	624	4
recuperación	159	67	213	77	454	624	4
se	218	67	227	77	454	624	4
estima	231	67	259	77	454	624	4
en	263	67	274	77	454	624	4
10%	278	67	298	77	454	624	4
sobre	302	67	325	77	454	624	4
la	329	67	337	77	454	624	4
exposición	341	67	385	77	454	624	4
al	389	67	397	77	454	624	4
riesgo	106	77	132	87	454	624	4
individual.	135	77	179	87	454	624	4
-	92	90	96	101	454	624	4
Teniendo	106	90	144	100	454	624	4
en	147	90	158	100	454	624	4
cuenta	161	90	190	100	454	624	4
la	193	90	200	100	454	624	4
clasificación	203	90	254	100	454	624	4
histórica	257	90	293	100	454	624	4
de	296	90	307	100	454	624	4
la	310	90	317	100	454	624	4
cartera	320	90	350	100	454	624	4
de	354	90	364	100	454	624	4
crédito	367	90	396	100	454	624	4
de	106	100	117	111	454	624	4
la	121	100	128	111	454	624	4
entidad	132	100	163	111	454	624	4
en	167	100	178	111	454	624	4
estudio	182	100	213	111	454	624	4
al	217	100	224	111	454	624	4
cierre	228	100	252	111	454	624	4
del	256	100	269	111	454	624	4
ejercicio	273	100	308	111	454	624	4
de	312	100	322	111	454	624	4
2010,	326	100	351	111	454	624	4
se	355	100	364	111	454	624	4
asume	368	100	396	111	454	624	4
que	106	111	122	121	454	624	4
gran	130	111	150	121	454	624	4
porcentaje	158	111	203	121	454	624	4
de	212	111	222	121	454	624	4
la	231	111	238	121	454	624	4
cartera	247	111	277	121	454	624	4
de	285	111	296	121	454	624	4
consumo	304	111	342	121	454	624	4
tiene	351	111	372	121	454	624	4
una	381	111	397	121	454	624	4
probabilidad	106	121	159	131	454	624	4
de	163	121	173	131	454	624	4
incumplimiento	178	121	243	131	454	624	4
entre	247	121	269	131	454	624	4
1%	274	121	288	131	454	624	4
y	292	121	297	131	454	624	4
20%,	302	121	324	131	454	624	4
y	329	121	334	131	454	624	4
al	338	121	345	131	454	624	4
resto	350	121	371	131	454	624	4
se	375	121	385	131	454	624	4
le	389	121	397	131	454	624	4
otorga	106	131	134	141	454	624	4
una	137	131	153	141	454	624	4
probabilidad	156	131	209	141	454	624	4
de	212	131	223	141	454	624	4
acuerdo	226	131	260	141	454	624	4
a	263	131	268	141	454	624	4
su	272	131	282	141	454	624	4
rating	285	131	310	141	454	624	4
crediticio,	313	131	355	141	454	624	4
siendo	358	131	386	141	454	624	4
la	389	131	396	141	454	624	4
probabilidad	106	142	159	152	454	624	4
más	162	142	179	152	454	624	4
alta	182	142	198	152	454	624	4
cercana	201	142	234	152	454	624	4
al	237	142	245	152	454	624	4
35%.	248	142	271	152	454	624	4
-	92	155	96	166	454	624	4
Se	106	155	117	165	454	624	4
asume	121	155	149	165	454	624	4
que	153	155	168	165	454	624	4
la	172	155	180	165	454	624	4
tasa	183	155	201	165	454	624	4
de	205	155	215	165	454	624	4
recuperación	219	155	274	165	454	624	4
será	278	155	296	165	454	624	4
el	300	155	307	165	454	624	4
ratio	311	155	330	165	454	624	4
consistente	334	155	382	165	454	624	4
en	386	155	396	165	454	624	4
la	106	165	114	175	454	624	4
parte	117	165	139	175	454	624	4
de	142	165	153	175	454	624	4
la	156	165	163	175	454	624	4
exposición	166	165	211	175	454	624	4
sujeta	214	165	240	175	454	624	4
a	243	165	249	175	454	624	4
la	252	165	259	175	454	624	4
probabilidad	262	165	315	175	454	624	4
de	318	165	328	175	454	624	4
incumplimiento	331	165	396	175	454	624	4
más	106	175	124	185	454	624	4
un	129	175	139	185	454	624	4
porcentaje	144	175	189	185	454	624	4
constante	194	175	236	185	454	624	4
de	240	175	250	185	454	624	4
la	255	175	263	185	454	624	4
exposición	267	175	312	185	454	624	4
al	317	175	324	185	454	624	4
riesgo	329	175	355	185	454	624	4
del	359	175	372	185	454	624	4
10%	377	175	396	185	454	624	4
(costo	106	186	133	196	454	624	4
de	136	186	147	196	454	624	4
recuperación	150	186	205	196	454	624	4
del	209	186	222	196	454	624	4
crédito:	226	186	259	196	454	624	4
gestión	262	186	293	196	454	624	4
de	297	186	308	196	454	624	4
cobranzas,	312	186	357	196	454	624	4
asesoría	361	186	396	196	454	624	4
jurídica)	106	196	141	206	454	624	4
-	92	209	96	220	454	624	4
La	106	209	116	219	454	624	4
previsión	120	209	159	219	454	624	4
total	163	209	183	219	454	624	4
constituida	187	209	233	219	454	624	4
por	238	209	252	219	454	624	4
la	256	209	263	219	454	624	4
entidad	268	209	300	219	454	624	4
al	304	209	312	219	454	624	4
cierre	316	209	340	219	454	624	4
del	344	209	357	219	454	624	4
ejercicio	361	209	396	219	454	624	4
2010	106	219	128	230	454	624	4
es	131	219	140	230	454	624	4
de	143	219	154	230	454	624	4
PYG	157	219	174	230	454	624	4
95.915.655.979.	177	219	248	230	454	624	4
La	78	240	88	250	454	624	4
verificación	92	240	140	250	454	624	4
de	144	240	154	250	454	624	4
las	158	240	170	250	454	624	4
reservas	174	240	210	250	454	624	4
se	215	240	224	250	454	624	4
ha	228	240	238	250	454	624	4
comparado	243	240	290	250	454	624	4
con	294	240	309	250	454	624	4
datos	313	240	336	250	454	624	4
extraídos	340	240	380	250	454	624	4
del	384	240	397	250	454	624	4
balance	71	250	103	261	454	624	4
general	107	250	139	261	454	624	4
de	142	250	152	261	454	624	4
la	156	250	163	261	454	624	4
entidad	167	250	198	261	454	624	4
en	202	250	212	261	454	624	4
estudio	216	250	247	261	454	624	4
al	250	250	258	261	454	624	4
cierre	261	250	285	261	454	624	4
del	289	250	302	261	454	624	4
ejercicio	305	250	340	261	454	624	4
2010,	344	250	369	261	454	624	4
y	372	250	377	261	454	624	4
que	381	250	396	261	454	624	4
el	71	261	78	271	454	624	4
38%	85	261	105	271	454	624	4
es	112	261	121	271	454	624	4
la	128	261	135	271	454	624	4
proporción	142	261	188	271	454	624	4
de	194	261	205	271	454	624	4
previsiones	212	261	260	271	454	624	4
correspondiente	267	261	335	271	454	624	4
a	342	261	347	271	454	624	4
banca	354	261	379	271	454	624	4
de	386	261	396	271	454	624	4
personas.	71	271	112	281	454	624	4
Además	118	271	152	281	454	624	4
se	158	271	167	281	454	624	4
han	173	271	189	281	454	624	4
calculado	195	271	234	281	454	624	4
los	240	271	252	281	454	624	4
indicadores	258	271	306	281	454	624	4
financieros	312	271	358	281	454	624	4
con	364	271	379	281	454	624	4
los	385	271	396	281	454	624	4
rubros	71	281	98	292	454	624	4
contables	103	281	144	292	454	624	4
de	149	281	159	292	454	624	4
la	164	281	172	292	454	624	4
entidad	177	281	208	292	454	624	4
para	214	281	232	292	454	624	4
determinar	238	281	284	292	454	624	4
la	290	281	297	292	454	624	4
rentabilidad,	302	281	356	292	454	624	4
liquidez,	361	281	396	292	454	624	4
calidad	71	292	101	302	454	624	4
de	105	292	115	302	454	624	4
la	120	292	127	302	454	624	4
cartera	132	292	162	302	454	624	4
y	166	292	171	302	454	624	4
capital	176	292	204	302	454	624	4
para	208	292	227	302	454	624	4
estudiar	231	292	266	302	454	624	4
su	271	292	280	302	454	624	4
evolución	285	292	325	302	454	624	4
a	329	292	334	302	454	624	4
través	339	292	365	302	454	624	4
de	370	292	380	302	454	624	4
los	384	292	396	302	454	624	4
años.	71	302	94	312	454	624	4
Para	78	312	97	322	454	624	4
controlar	102	312	139	322	454	624	4
y	144	312	149	322	454	624	4
mitigar	155	312	185	322	454	624	4
el	190	312	197	322	454	624	4
riesgo	202	312	228	322	454	624	4
se	233	312	242	322	454	624	4
elaboró	247	312	279	322	454	624	4
una	284	312	300	322	454	624	4
matriz	305	312	332	322	454	624	4
de	337	312	347	322	454	624	4
transición,	352	312	396	322	454	624	4
utilizando	71	323	112	333	454	624	4
la	117	323	124	333	454	624	4
metodología	129	323	181	333	454	624	4
de	186	323	196	333	454	624	4
la	201	323	208	333	454	624	4
cadena	213	323	244	333	454	624	4
de	248	323	259	333	454	624	4
Markov	263	323	294	333	454	624	4
aplicadas	299	323	338	333	454	624	4
al	343	323	351	333	454	624	4
riesgo	355	323	381	333	454	624	4
de	386	323	396	333	454	624	4
crédito.	71	333	103	343	454	624	4
Los	78	343	92	353	454	624	4
datos	96	343	119	353	454	624	4
obtenidos	123	343	164	353	454	624	4
fueron	168	343	195	353	454	624	4
procesados	199	343	247	353	454	624	4
con	250	343	265	353	454	624	4
una	269	343	285	353	454	624	4
planilla	288	343	318	353	454	624	4
electrónica	322	343	368	353	454	624	4
Excel	372	343	394	353	454	624	4
2010,	71	354	95	364	454	624	4
de	98	354	109	364	454	624	4
Microsoft	112	354	150	364	454	624	4
Corporation.	153	354	206	364	454	624	4
RESULTADOS	71	374	134	384	454	624	4
Y	137	374	143	384	454	624	4
DISCUSIÓN	146	374	202	384	454	624	4
El	78	385	86	395	454	624	4
análisis	96	385	127	395	454	624	4
de	137	385	147	395	454	624	4
los	158	385	169	395	454	624	4
factores	180	385	213	395	454	624	4
cualitativos,	224	385	275	395	454	624	4
correspondiente	285	385	353	395	454	624	4
a	364	385	369	395	454	624	4
esta	379	385	396	395	454	624	4
investigación,	71	395	129	405	454	624	4
se	133	395	143	405	454	624	4
basan	146	395	172	405	454	624	4
en	175	395	186	405	454	624	4
los	190	395	202	405	454	624	4
resultados	206	395	250	405	454	624	4
obtenidos	254	395	295	405	454	624	4
de	299	395	309	405	454	624	4
la	313	395	321	405	454	624	4
encuesta	325	395	363	405	454	624	4
abierta	366	395	396	405	454	624	4
realizada	71	405	109	415	454	624	4
al	113	405	120	415	454	624	4
gerente	124	405	156	415	454	624	4
de	160	405	170	415	454	624	4
riesgos	174	405	204	415	454	624	4
de	207	405	218	415	454	624	4
crédito,	221	405	253	415	454	624	4
donde	257	405	283	415	454	624	4
se	287	405	296	415	454	624	4
citan	300	405	321	415	454	624	4
las	324	405	336	415	454	624	4
metodologías	340	405	396	415	454	624	4
implementadas	71	416	136	426	454	624	4
en	140	416	150	426	454	624	4
la	154	416	162	426	454	624	4
entidad	166	416	197	426	454	624	4
para	201	416	220	426	454	624	4
el	224	416	232	426	454	624	4
análisis	236	416	267	426	454	624	4
del	271	416	284	426	454	624	4
crédito,	288	416	320	426	454	624	4
las	324	416	336	426	454	624	4
herramientas	340	416	397	426	454	624	4
que	71	426	86	436	454	624	4
mitigan	90	426	122	436	454	624	4
el	125	426	132	436	454	624	4
riesgo,	135	426	164	436	454	624	4
el	167	426	175	436	454	624	4
tratamiento	178	426	228	436	454	624	4
de	231	426	242	436	454	624	4
las	245	426	257	436	454	624	4
operaciones	260	426	311	436	454	624	4
y	314	426	319	436	454	624	4
las	322	426	334	436	454	624	4
coberturas,	337	426	386	436	454	624	4
la	389	426	396	436	454	624	4
importancia	71	436	121	447	454	624	4
de	126	436	137	447	454	624	4
la	143	436	150	447	454	624	4
adaptación	156	436	202	447	454	624	4
al	208	436	215	447	454	624	4
cambio,	221	436	254	447	454	624	4
la	260	436	267	447	454	624	4
capacitación	273	436	325	447	454	624	4
constante	331	436	372	447	454	624	4
y	378	436	383	447	454	624	4
la	389	436	396	447	454	624	4
implementación	71	447	138	457	454	624	4
de	141	447	152	457	454	624	4
políticas	155	447	189	457	454	624	4
claramente	192	447	240	457	454	624	4
definidas:	243	447	285	457	454	624	4
-	85	460	89	471	454	624	4
Las	99	460	113	470	454	624	4
herramientas	120	460	176	470	454	624	4
más	183	460	200	470	454	624	4
utilizadas	207	460	247	470	454	624	4
en	253	460	263	470	454	624	4
el	270	460	277	470	454	624	4
ámbito	284	460	313	470	454	624	4
financiero	320	460	361	470	454	624	4
son	368	460	383	470	454	624	4
el	389	460	396	470	454	624	4
credit-scoring	99	470	157	480	454	624	4
para	163	470	182	480	454	624	4
análisis	189	470	220	480	454	624	4
de	226	470	236	480	454	624	4
operaciones	243	470	293	480	454	624	4
masivas	300	470	334	480	454	624	4
o	340	470	346	480	454	624	4
del	351	470	364	480	454	624	4
sector	370	470	396	480	454	624	4
consumo-vivienda	99	480	176	491	454	624	4
y	180	480	185	491	454	624	4
rating	189	480	213	491	454	624	4
con	217	480	232	491	454	624	4
criterio	235	480	265	491	454	624	4
de	269	480	279	491	454	624	4
análisis	283	480	314	491	454	624	4
individual	318	480	358	491	454	624	4
para	362	480	381	491	454	624	4
los	385	480	396	491	454	624	4
créditos	99	491	133	501	454	624	4
corporativos	136	491	188	501	454	624	4
y/o	191	491	205	501	454	624	4
agropecuarios	208	491	268	501	454	624	4
de	271	491	281	501	454	624	4
alto	284	491	300	501	454	624	4
riesgo.	303	491	332	501	454	624	4
-	85	504	89	515	454	624	4
La	99	504	109	514	454	624	4
relación	119	504	153	514	454	624	4
riesgo-rendimiento	163	504	244	514	454	624	4
de	255	504	265	514	454	624	4
los	276	504	287	514	454	624	4
créditos	298	504	331	514	454	624	4
masivos	342	504	376	514	454	624	4
es	387	504	396	514	454	624	4
directamente	99	514	155	524	454	624	4
proporcional,	158	514	214	524	454	624	4
a	217	514	222	524	454	624	4
mayor	226	514	252	524	454	624	4
riesgo	256	514	281	524	454	624	4
mayor	285	514	311	524	454	624	4
rendimiento,	314	514	369	524	454	624	4
por	372	514	386	524	454	624	4
lo	389	514	396	524	454	624	4
que	99	524	115	534	454	624	4
se	122	524	131	534	454	624	4
hace	138	524	158	534	454	624	4
imprescindible	166	524	227	534	454	624	4
la	234	524	242	534	454	624	4
evaluación	249	524	294	534	454	624	4
de	301	524	311	534	454	624	4
su	319	524	328	534	454	624	4
impacto	336	524	370	534	454	624	4
y	377	524	382	534	454	624	4
la	389	524	396	534	454	624	4
elaboración	99	535	148	545	454	624	4
de	154	535	164	545	454	624	4
una	171	535	187	545	454	624	4
matriz	193	535	220	545	454	624	4
de	226	535	237	545	454	624	4
riesgo	243	535	269	545	454	624	4
para	275	535	294	545	454	624	4
identificar	301	535	343	545	454	624	4
los	349	535	361	545	454	624	4
puntos	367	535	396	545	454	624	4
débiles	99	545	129	555	454	624	4
en	132	545	142	555	454	624	4
los	145	545	157	555	454	624	4
productos	160	545	202	555	454	624	4
de	205	545	216	555	454	624	4
ésta	218	545	236	555	454	624	4
naturaleza.	240	545	287	555	454	624	4
Revista	71	48	96	56	454	624	5
Científica	99	48	131	56	454	624	5
de	133	48	142	56	454	624	5
la	144	48	151	56	454	624	5
UCSA,	153	48	175	56	454	624	5
Vol.1	178	48	196	56	454	624	5
N.	198	48	206	56	454	624	5
o	206	47	209	53	454	624	5
1	209	48	214	56	454	624	5
Diciembre	216	48	251	56	454	624	5
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	5
28	388	48	397	56	454	624	5
-	85	67	89	78	454	624	5
La	99	67	109	77	454	624	5
cobertura	120	67	161	77	454	624	5
de	173	67	183	77	454	624	5
las	194	67	206	77	454	624	5
operaciones	218	67	269	77	454	624	5
repercuten	280	67	326	77	454	624	5
en	338	67	348	77	454	624	5
menores	360	67	396	77	454	624	5
requerimientos	99	77	163	87	454	624	5
de	167	77	177	87	454	624	5
fondos	181	77	210	87	454	624	5
propios	214	77	245	87	454	624	5
y	249	77	254	87	454	624	5
se	257	77	267	87	454	624	5
traducen	271	77	308	87	454	624	5
en	312	77	322	87	454	624	5
bajos	326	77	349	87	454	624	5
índices	353	77	382	87	454	624	5
de	386	77	396	87	454	624	5
morosidad	99	87	144	98	454	624	5
y	147	87	152	98	454	624	5
rentabilidad	155	87	205	98	454	624	5
mejorada.	208	87	251	98	454	624	5
-	85	101	89	111	454	624	5
Las	99	100	113	111	454	624	5
garantías	118	100	157	111	454	624	5
o	162	100	167	111	454	624	5
coberturas	171	100	217	111	454	624	5
mitigan	221	100	253	111	454	624	5
el	257	100	265	111	454	624	5
riesgo	269	100	295	111	454	624	5
de	300	100	310	111	454	624	5
crédito	314	100	344	111	454	624	5
y	348	100	353	111	454	624	5
entre	357	100	380	111	454	624	5
las	385	100	397	111	454	624	5
más	99	111	117	121	454	624	5
usuales	121	111	153	121	454	624	5
se	158	111	167	121	454	624	5
encuentran	172	111	220	121	454	624	5
las	225	111	237	121	454	624	5
garantías	241	111	281	121	454	624	5
reales	286	111	311	121	454	624	5
y	316	111	321	121	454	624	5
las	326	111	337	121	454	624	5
garantías	342	111	381	121	454	624	5
de	386	111	396	121	454	624	5
firma.	99	121	124	131	454	624	5
-	85	134	89	145	454	624	5
Entre	99	134	122	144	454	624	5
los	126	134	138	144	454	624	5
elementos	142	134	186	144	454	624	5
que	190	134	205	144	454	624	5
caracterizan	209	134	261	144	454	624	5
y	265	134	270	144	454	624	5
garantizan	274	134	319	144	454	624	5
la	323	134	331	144	454	624	5
evaluación	335	134	380	144	454	624	5
del	384	134	396	144	454	624	5
crédito,	99	144	131	154	454	624	5
se	135	144	144	154	454	624	5
encuentran:	148	144	199	154	454	624	5
personal	203	144	239	154	454	624	5
a	243	144	248	154	454	624	5
cargo	251	144	275	154	454	624	5
capacitado,	279	144	327	154	454	624	5
herramienta	330	144	383	154	454	624	5
de	386	144	396	154	454	624	5
análisis	99	155	130	165	454	624	5
adaptado	137	155	177	165	454	624	5
a	184	155	189	165	454	624	5
los	196	155	208	165	454	624	5
cambios	215	155	249	165	454	624	5
más	256	155	274	165	454	624	5
frecuentes,	281	155	329	165	454	624	5
parámetros	336	155	385	165	454	624	5
y	392	155	396	165	454	624	5
políticas	99	165	134	175	454	624	5
bien	137	165	155	175	454	624	5
definidos	158	165	196	175	454	624	5
por	199	165	213	175	454	624	5
la	216	165	223	175	454	624	5
entidad.	227	165	261	175	454	624	5
-	85	178	89	189	454	624	5
La	99	178	109	188	454	624	5
rigurosidad	114	178	162	188	454	624	5
de	167	178	177	188	454	624	5
los	183	178	194	188	454	624	5
requisitos	199	178	241	188	454	624	5
en	246	178	256	188	454	624	5
la	262	178	269	188	454	624	5
concesión	274	178	316	188	454	624	5
de	321	178	331	188	454	624	5
un	337	178	347	188	454	624	5
crédito	352	178	382	188	454	624	5
es	387	178	396	188	454	624	5
siempre	99	188	133	199	454	624	5
alta,	140	188	159	199	454	624	5
aunque	166	188	198	199	454	624	5
difiere	205	188	231	199	454	624	5
en	239	188	249	199	454	624	5
la	256	188	264	199	454	624	5
cantidad	271	188	307	199	454	624	5
de	314	188	325	199	454	624	5
documentación	332	188	396	199	454	624	5
solicitada,	99	199	142	209	454	624	5
dependiendo	145	199	199	209	454	624	5
del	202	199	215	209	454	624	5
tipo	218	199	234	209	454	624	5
de	237	199	248	209	454	624	5
crédito	250	199	280	209	454	624	5
a	283	199	288	209	454	624	5
conceder.	291	199	331	209	454	624	5
-	85	212	89	223	454	624	5
Los	99	212	113	222	454	624	5
motivos	118	212	151	222	454	624	5
de	156	212	166	222	454	624	5
rechazos	170	212	208	222	454	624	5
más	212	212	230	222	454	624	5
comunes	234	212	272	222	454	624	5
son	277	212	292	222	454	624	5
por	296	212	310	222	454	624	5
capacidad	314	212	357	222	454	624	5
de	361	212	371	222	454	624	5
pago	376	212	396	222	454	624	5
inadecuada,	99	222	150	232	454	624	5
antecedentes	154	222	211	232	454	624	5
judiciales,	214	222	257	232	454	624	5
malas	260	222	285	232	454	624	5
referencias	289	222	336	232	454	624	5
en	339	222	349	232	454	624	5
el	353	222	360	232	454	624	5
sistema	363	222	396	232	454	624	5
financiero,	99	232	144	243	454	624	5
etc.	147	232	162	243	454	624	5
A	72	253	77	263	454	624	5
continuación,	81	253	138	263	454	624	5
se	142	253	151	263	454	624	5
exponen	155	253	191	263	454	624	5
los	195	253	207	263	454	624	5
datos	211	253	234	263	454	624	5
cuantitativos,	238	253	296	263	454	624	5
que	300	253	315	263	454	624	5
son	319	253	334	263	454	624	5
resultados	338	253	382	263	454	624	5
de	386	253	396	263	454	624	5
la	72	263	79	274	454	624	5
aplicación	82	263	124	274	454	624	5
de	126	263	137	274	454	624	5
la	140	263	147	274	454	624	5
metodología;	150	263	207	274	454	624	5
1.	71	284	79	294	454	624	5
La	85	284	95	294	454	624	5
estructura	98	284	141	294	454	624	5
del	145	284	158	294	454	624	5
crédito	161	284	190	294	454	624	5
de	193	284	203	294	454	624	5
la	207	284	214	294	454	624	5
entidad	217	284	249	294	454	624	5
en	252	284	263	294	454	624	5
estudio	266	284	297	294	454	624	5
está	300	284	318	294	454	624	5
conformada	322	284	372	294	454	624	5
de	375	284	386	294	454	624	5
la	389	284	396	294	454	624	5
siguiente	85	294	123	304	454	624	5
manera	126	294	159	304	454	624	5
(Tabla	162	294	188	304	454	624	5
1):	191	294	204	304	454	624	5
Tabla	180	315	201	323	454	624	5
1.	204	315	211	323	454	624	5
Estructura	214	315	250	323	454	624	5
de	252	315	261	323	454	624	5
crédito	263	315	287	323	454	624	5
Estructura	70	332	106	341	454	624	5
según	109	332	130	341	454	624	5
las	69	341	79	349	454	624	5
C's	81	341	91	349	454	624	5
del	93	341	104	349	454	624	5
Crédito	106	341	132	349	454	624	5
Estructura	140	332	176	341	454	624	5
aplicada	178	332	208	341	454	624	5
a	210	332	214	341	454	624	5
la	216	332	223	341	454	624	5
herramienta	225	332	268	341	454	624	5
de	141	341	150	349	454	624	5
consumo	152	341	183	349	454	624	5
utilizada	186	341	215	349	454	624	5
por	218	341	229	349	454	624	5
la	232	341	238	349	454	624	5
entidad	240	341	266	349	454	624	5
Peso	282	332	298	341	454	624	5
otorgado	300	332	332	341	454	624	5
a	334	332	338	341	454	624	5
cada	341	332	357	341	454	624	5
elementos	360	332	396	341	454	624	5
según	279	341	299	349	454	624	5
criterio	302	341	327	349	454	624	5
propio	329	341	351	349	454	624	5
de	354	341	362	349	454	624	5
la	365	341	371	349	454	624	5
entidad	373	341	399	349	454	624	5
Carácter	68	370	98	378	454	624	5
Solvencia	133	370	166	378	454	624	5
moral	169	370	188	378	454	624	5
y	191	370	195	378	454	624	5
comercial	198	370	231	378	454	624	5
10%	331	370	347	378	454	624	5
Capacidad	68	384	104	393	454	624	5
Capacidad	133	384	169	393	454	624	5
de	171	384	180	393	454	624	5
pago	182	384	199	393	454	624	5
35%	331	384	347	393	454	624	5
Condiciones	68	399	110	407	454	624	5
Estabilidad,	133	399	173	407	454	624	5
antecedentes	176	399	223	407	454	624	5
y	225	399	229	407	454	624	5
formación	232	399	267	407	454	624	5
25%	331	399	347	407	454	624	5
Colateral	68	427	99	436	454	624	5
Respaldo	133	427	164	436	454	624	5
patrimonial	167	427	207	436	454	624	5
30%	331	427	347	436	454	624	5
Capital	68	441	92	449	454	624	5
Respaldo	133	441	164	449	454	624	5
patrimonial	167	441	207	449	454	624	5
y	209	441	213	449	454	624	5
endeudamiento	216	441	270	449	454	624	5
30%	331	441	347	449	454	624	5
Fuente:	71	469	98	478	454	624	5
Elaboración	103	469	144	478	454	624	5
propia	149	469	172	478	454	624	5
con	177	469	190	478	454	624	5
datos	195	469	214	478	454	624	5
obtenidos	220	469	254	478	454	624	5
de	260	469	268	478	454	624	5
la	274	469	280	478	454	624	5
herramienta	286	469	329	478	454	624	5
de	334	469	343	478	454	624	5
consumo	349	469	380	478	454	624	5
utilizado	71	478	100	486	454	624	5
por	103	478	114	486	454	624	5
la	117	478	123	486	454	624	5
entidad.	125	478	154	486	454	624	5
2.	71	495	79	505	454	624	5
La	85	495	95	505	454	624	5
Pérdida	98	495	129	505	454	624	5
esperada	133	495	171	505	454	624	5
fue	174	495	188	505	454	624	5
de	191	495	201	505	454	624	5
PYG	204	495	221	505	454	624	5
15.590.904.404.-	224	495	299	505	454	624	5
(Tabla	302	495	328	505	454	624	5
2)	331	495	340	505	454	624	5
3.	71	516	79	526	454	624	5
Verificación	85	516	133	526	454	624	5
de	136	516	147	526	454	624	5
cobertura	150	516	191	526	454	624	5
de	193	516	204	526	454	624	5
pérdida	207	516	239	526	454	624	5
esperada	242	516	280	526	454	624	5
con	284	516	298	526	454	624	5
previsiones:	302	516	354	526	454	624	5
Revista	71	48	96	56	454	624	6
Científica	99	48	131	56	454	624	6
de	133	48	142	56	454	624	6
la	144	48	151	56	454	624	6
UCSA,	153	48	175	56	454	624	6
Vol.1	178	48	196	56	454	624	6
N.	198	48	206	56	454	624	6
o	206	47	209	53	454	624	6
1	209	48	214	56	454	624	6
Diciembre	216	48	251	56	454	624	6
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	6
29	388	48	397	56	454	624	6
Tabla	162	74	184	83	454	624	6
2.	186	74	193	83	454	624	6
Cobertura	196	74	231	83	454	624	6
de	233	74	242	83	454	624	6
pérdida	244	74	271	83	454	624	6
esperada	273	74	305	83	454	624	6
Previsiones	122	92	167	100	454	624	6
Monto	299	92	323	100	454	624	6
Previsiones	67	113	107	121	454	624	6
al	109	113	115	121	454	624	6
cierre	118	113	138	121	454	624	6
del	140	113	150	121	454	624	6
ejercicio	153	113	182	121	454	624	6
2010	185	113	202	121	454	624	6
(100%)	67	121	94	130	454	624	6
PYG	272	121	286	130	454	624	6
95.915.655.979.-	289	121	350	130	454	624	6
Previsiones	67	142	107	150	454	624	6
de	109	142	118	150	454	624	6
la	120	142	126	150	454	624	6
cartera	129	142	153	150	454	624	6
de	156	142	164	150	454	624	6
consumo	167	142	198	150	454	624	6
(38%)	67	151	90	159	454	624	6
PYG	272	151	286	159	454	624	6
36.447.949.272.-	289	151	350	159	454	624	6
Estimación	67	170	105	179	454	624	6
de	108	170	116	179	454	624	6
pérdida	119	170	145	179	454	624	6
esperada	147	170	179	179	454	624	6
PYG	272	170	286	179	454	624	6
15.590.904.404.-	289	170	350	179	454	624	6
Fuente:	64	195	93	203	454	624	6
Elaboración	96	195	136	203	454	624	6
propia	139	195	161	203	454	624	6
con	163	195	176	203	454	624	6
datos	178	195	197	203	454	624	6
obtenidos	200	195	234	203	454	624	6
del	236	195	247	203	454	624	6
balance	249	195	276	203	454	624	6
al	279	195	285	203	454	624	6
cierre	287	195	307	203	454	624	6
del	310	195	320	203	454	624	6
ejercicio	322	195	351	203	454	624	6
2010.	354	195	374	203	454	624	6
4.	71	213	79	223	454	624	6
Posición	85	213	119	223	454	624	6
de	123	213	133	223	454	624	6
clientes,	137	213	172	223	454	624	6
según	176	213	201	223	454	624	6
metodología	205	213	257	223	454	624	6
de	261	213	271	223	454	624	6
la	275	213	283	223	454	624	6
Cadena	286	213	318	223	454	624	6
de	322	213	332	223	454	624	6
Markov	336	213	367	223	454	624	6
(Tabla	371	213	397	223	454	624	6
3):	85	223	98	234	454	624	6
Tabla	174	244	195	252	454	624	6
3.	197	244	205	252	454	624	6
Resumen	207	244	240	252	454	624	6
de	242	244	251	252	454	624	6
posición	253	244	282	252	454	624	6
de	284	244	293	252	454	624	6
clientes	295	244	322	252	454	624	6
Deteriorados	99	275	144	284	454	624	6
Recuperados	99	286	144	294	454	624	6
Neutral	99	296	125	304	454	624	6
Clientes	231	264	263	272	454	624	6
%	331	264	340	272	454	624	6
4420	231	275	249	284	454	624	6
2415	231	286	249	294	454	624	6
15930	231	296	254	304	454	624	6
19%	331	275	347	284	454	624	6
11%	331	286	347	294	454	624	6
70%	331	296	347	304	454	624	6
TOTAL	99	307	125	315	454	624	6
22765	231	307	257	315	454	624	6
Fuente:	71	316	100	324	454	624	6
Elaboración	106	316	147	324	454	624	6
propia	152	316	175	324	454	624	6
con	180	316	193	324	454	624	6
datos	198	316	217	324	454	624	6
obtenidos	223	316	257	324	454	624	6
del	263	316	273	324	454	624	6
histórico	279	316	309	324	454	624	6
de	315	316	323	324	454	624	6
cumplimiento	71	325	118	333	454	624	6
de	121	325	129	333	454	624	6
la	132	325	138	333	454	624	6
cartera	140	325	165	333	454	624	6
de	168	325	176	333	454	624	6
consumo	179	325	210	333	454	624	6
al	212	325	218	333	454	624	6
cierre	221	325	241	333	454	624	6
del	243	325	254	333	454	624	6
ejercicio	256	325	285	333	454	624	6
2010.	288	325	308	333	454	624	6
100%	331	307	355	315	454	624	6
1.	71	344	79	354	454	624	6
La	85	344	95	354	454	624	6
estructura	99	344	143	354	454	624	6
del	148	344	160	354	454	624	6
crédito	165	344	194	354	454	624	6
en	199	344	209	354	454	624	6
sí,	214	344	224	354	454	624	6
para	229	344	248	354	454	624	6
el	252	344	260	354	454	624	6
sector	264	344	290	354	454	624	6
de	295	344	305	354	454	624	6
banca	310	344	335	354	454	624	6
de	340	344	350	354	454	624	6
consumo,	355	344	396	354	454	624	6
está	85	354	103	364	454	624	6
diseñada	106	354	144	364	454	624	6
de	148	354	158	364	454	624	6
acuerdo	162	354	196	364	454	624	6
al	199	354	207	364	454	624	6
Método	210	354	241	364	454	624	6
Tradicional	245	354	290	364	454	624	6
de	294	354	304	364	454	624	6
las	308	354	320	364	454	624	6
5	323	354	328	364	454	624	6
C's	332	354	344	364	454	624	6
del	348	354	361	364	454	624	6
crédito.	364	354	396	364	454	624	6
Este	85	364	103	374	454	624	6
método	109	364	141	374	454	624	6
se	148	364	157	374	454	624	6
encuentra	163	364	206	374	454	624	6
adaptado	212	364	252	374	454	624	6
a	258	364	263	374	454	624	6
la	270	364	277	374	454	624	6
herramienta	283	364	335	374	454	624	6
de	342	364	352	374	454	624	6
consumo	358	364	396	374	454	624	6
actualmente	85	374	138	385	454	624	6
utilizada	142	374	178	385	454	624	6
por	182	374	196	385	454	624	6
la	201	374	208	385	454	624	6
entidad	212	374	244	385	454	624	6
en	249	374	259	385	454	624	6
estudio,	263	374	297	385	454	624	6
y	302	374	307	385	454	624	6
la	311	374	319	385	454	624	6
cual	323	374	341	385	454	624	6
se	345	374	354	385	454	624	6
actualiza	359	374	396	385	454	624	6
periódicamente	85	385	150	395	454	624	6
para	154	385	173	395	454	624	6
determinar	176	385	223	395	454	624	6
si	226	385	233	395	454	624	6
existe	236	385	261	395	454	624	6
riesgo	264	385	290	395	454	624	6
de	293	385	304	395	454	624	6
pérdida	307	385	339	395	454	624	6
de	342	385	352	395	454	624	6
la	356	385	363	395	454	624	6
cartera	366	385	396	395	454	624	6
colocada.	85	395	125	405	454	624	6
La	130	395	139	405	454	624	6
calificación	144	395	190	405	454	624	6
que	195	395	211	405	454	624	6
otorga	216	395	243	405	454	624	6
la	248	395	255	405	454	624	6
herramienta	260	395	312	405	454	624	6
es	317	395	326	405	454	624	6
en	331	395	341	405	454	624	6
base	346	395	366	405	454	624	6
a	371	395	376	405	454	624	6
una	380	395	396	405	454	624	6
escala	85	405	111	416	454	624	6
predeterminada,	117	405	188	416	454	624	6
se	194	405	204	416	454	624	6
mide	210	405	231	416	454	624	6
en	237	405	247	416	454	624	6
términos	253	405	291	416	454	624	6
de	297	405	307	416	454	624	6
riesgo	313	405	339	416	454	624	6
de	345	405	356	416	454	624	6
impago,	362	405	396	416	454	624	6
garantías	85	416	124	426	454	624	6
ofrecidas,	127	416	169	426	454	624	6
carácter	172	416	206	426	454	624	6
del	210	416	222	426	454	624	6
cliente,	225	416	256	426	454	624	6
y	259	416	264	426	454	624	6
condiciones	267	416	317	426	454	624	6
externas.	320	416	360	426	454	624	6
La	85	426	95	436	454	624	6
eficiencia	98	426	137	436	454	624	6
de	140	426	151	436	454	624	6
la	154	426	161	436	454	624	6
herramienta	165	426	217	436	454	624	6
o	220	426	225	436	454	624	6
el	228	426	235	436	454	624	6
grado	239	426	263	436	454	624	6
de	266	426	276	436	454	624	6
influencia	280	426	320	436	454	624	6
en	323	426	334	436	454	624	6
los	337	426	349	436	454	624	6
resultados	352	426	396	436	454	624	6
del	85	436	98	447	454	624	6
banco	101	436	126	447	454	624	6
se	130	436	139	447	454	624	6
puede	143	436	169	447	454	624	6
medir	173	436	197	447	454	624	6
directamente	201	436	257	447	454	624	6
con	261	436	276	447	454	624	6
su	279	436	289	447	454	624	6
nivel	293	436	313	447	454	624	6
de	316	436	326	447	454	624	6
cartera	330	436	360	447	454	624	6
vencida	364	436	396	447	454	624	6
(morosidad)	85	447	137	457	454	624	6
y	143	447	148	457	454	624	6
el	154	447	162	457	454	624	6
porcentaje	168	447	213	457	454	624	6
que	219	447	235	457	454	624	6
ésta	241	447	259	457	454	624	6
representa	265	447	311	457	454	624	6
con	317	447	332	457	454	624	6
relación	338	447	372	457	454	624	6
a	378	447	383	457	454	624	6
la	389	447	396	457	454	624	6
cartera	85	457	115	468	454	624	6
total;	124	457	147	468	454	624	6
sin	157	457	169	468	454	624	6
embargo,	178	457	219	468	454	624	6
como	228	457	252	468	454	624	6
toda	261	457	280	468	454	624	6
herramienta	289	457	341	468	454	624	6
que	351	457	366	468	454	624	6
debe	375	457	396	468	454	624	6
actualizarse	85	468	135	478	454	624	6
frecuentemente	143	468	211	478	454	624	6
y	218	468	223	478	454	624	6
al	231	468	239	478	454	624	6
no	246	468	257	478	454	624	6
poder	265	468	289	478	454	624	6
controlar	297	468	335	478	454	624	6
los	343	468	354	478	454	624	6
factores	362	468	396	478	454	624	6
altamente	85	478	128	488	454	624	6
sensibles	131	478	170	488	454	624	6
al	173	478	181	488	454	624	6
cambio,	184	478	217	488	454	624	6
generan	220	478	255	488	454	624	6
una	258	478	274	488	454	624	6
debilidad,	277	478	319	488	454	624	6
que	322	478	338	488	454	624	6
se	341	478	350	488	454	624	6
encuentra	353	478	396	488	454	624	6
paliada	85	488	115	498	454	624	6
por	119	488	133	498	454	624	6
las	138	488	149	498	454	624	6
previsiones	153	488	202	498	454	624	6
constituidas	206	488	257	498	454	624	6
y	261	488	265	498	454	624	6
las	270	488	282	498	454	624	6
garantías	286	488	325	498	454	624	6
computables.	329	488	386	498	454	624	6
A	391	488	396	498	454	624	6
pesar	85	499	108	509	454	624	6
de	113	499	124	509	454	624	6
que	129	499	144	509	454	624	6
el	150	499	157	509	454	624	6
índice	162	499	187	509	454	624	6
de	192	499	202	509	454	624	6
morosidad	207	499	252	509	454	624	6
se	257	499	266	509	454	624	6
encuentra	271	499	314	509	454	624	6
por	319	499	333	509	454	624	6
encima	338	499	368	509	454	624	6
de	373	499	384	509	454	624	6
la	389	499	396	509	454	624	6
media	85	509	111	519	454	624	6
del	115	509	128	519	454	624	6
sistema	132	509	165	519	454	624	6
financiero	170	509	211	519	454	624	6
(ver	216	509	233	519	454	624	6
tabla	237	509	259	519	454	624	6
4),	263	509	276	519	454	624	6
este	280	509	298	519	454	624	6
fenómeno	302	509	345	519	454	624	6
se	349	509	359	519	454	624	6
observa	363	509	396	519	454	624	6
principalmente	85	519	148	529	454	624	6
por	151	519	166	529	454	624	6
el	169	519	177	529	454	624	6
aumento	180	519	218	529	454	624	6
de	221	519	232	529	454	624	6
la	235	519	243	529	454	624	6
cartera	246	519	276	529	454	624	6
de	280	519	290	529	454	624	6
consumo	294	519	332	529	454	624	6
en	336	519	346	529	454	624	6
los	350	519	362	529	454	624	6
últimos	365	519	396	529	454	624	6
dos	85	530	100	540	454	624	6
años;	103	530	127	540	454	624	6
sin	131	530	143	540	454	624	6
embargo,	146	530	187	540	454	624	6
la	191	530	198	540	454	624	6
misma	202	530	230	540	454	624	6
se	234	530	243	540	454	624	6
ve	247	530	257	540	454	624	6
mitigada	260	530	297	540	454	624	6
por	301	530	315	540	454	624	6
la	319	530	326	540	454	624	6
relación	330	530	363	540	454	624	6
riesgo-	367	530	397	540	454	624	6
rendimiento,	85	540	139	550	454	624	6
que	144	540	159	550	454	624	6
se	164	540	173	550	454	624	6
obtiene	178	540	209	550	454	624	6
en	214	540	224	550	454	624	6
este	229	540	246	550	454	624	6
sector.	251	540	279	550	454	624	6
En	283	540	294	550	454	624	6
el	298	540	306	550	454	624	6
siguiente	310	540	349	550	454	624	6
gráfico	353	540	382	550	454	624	6
se	387	540	396	550	454	624	6
podrá	85	550	109	560	454	624	6
observar	115	550	152	560	454	624	6
la	158	550	165	560	454	624	6
eficiencia	171	550	210	560	454	624	6
de	216	550	226	560	454	624	6
la	232	550	239	560	454	624	6
herramienta	245	550	297	560	454	624	6
implementada	303	550	363	560	454	624	6
por	369	550	383	560	454	624	6
la	389	550	396	560	454	624	6
Revista	71	48	96	56	454	624	7
Científica	99	48	131	56	454	624	7
de	133	48	142	56	454	624	7
la	144	48	151	56	454	624	7
UCSA,	153	48	175	56	454	624	7
Vol.1	178	48	196	56	454	624	7
N.	198	48	206	56	454	624	7
o	206	47	209	53	454	624	7
1	209	48	214	56	454	624	7
Diciembre	216	48	251	56	454	624	7
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	7
30	388	48	397	56	454	624	7
entidad,	85	64	120	74	454	624	7
al	124	64	131	74	454	624	7
observar	135	64	172	74	454	624	7
los	176	64	188	74	454	624	7
datos	192	64	215	74	454	624	7
consolidados	219	64	274	74	454	624	7
por	277	64	291	74	454	624	7
año,	295	64	314	74	454	624	7
que	318	64	334	74	454	624	7
comprueba	337	64	385	74	454	624	7
la	389	64	396	74	454	624	7
reacción	85	74	120	85	454	624	7
del	124	74	137	85	454	624	7
área	140	74	159	85	454	624	7
afectada	162	74	199	85	454	624	7
ante	202	74	221	85	454	624	7
el	225	74	232	85	454	624	7
aumento	236	74	273	85	454	624	7
de	277	74	287	85	454	624	7
la	291	74	298	85	454	624	7
morosidad	302	74	346	85	454	624	7
en	350	74	360	85	454	624	7
el	364	74	371	85	454	624	7
2009	375	74	396	85	454	624	7
(Tabla	85	85	111	95	454	624	7
4).	114	85	126	95	454	624	7
Tabla	191	105	212	114	454	624	7
4.	214	105	222	114	454	624	7
Índice	224	105	246	114	454	624	7
de	248	105	257	114	454	624	7
Mora	259	105	277	114	454	624	7
Índice	71	141	96	150	454	624	7
de	98	141	107	150	454	624	7
morosidad	110	141	151	150	454	624	7
Grado	71	160	94	169	454	624	7
de	97	160	106	169	454	624	7
cobertura-	108	160	150	169	454	624	7
Previsiones	71	169	116	177	454	624	7
Garantías	71	177	109	186	454	624	7
s/créditos	111	177	151	186	454	624	7
vencidos	154	177	188	186	454	624	7
2007	212	123	232	131	454	624	7
2008	262	123	283	131	454	624	7
2009	311	123	331	131	454	624	7
2010	364	123	384	131	454	624	7
1,18%	210	141	233	150	454	624	7
1,17%	261	141	284	150	454	624	7
1,93%	310	141	333	150	454	624	7
1,57%	362	141	385	150	454	624	7
90,13%	208	160	236	169	454	624	7
96,13%	258	160	286	169	454	624	7
98,89%	307	160	335	169	454	624	7
92,85%	360	160	388	169	454	624	7
10,25%	208	177	236	186	454	624	7
10,25%	258	177	286	186	454	624	7
3,60%	310	177	333	186	454	624	7
0,87%	362	177	385	186	454	624	7
Fuente:	71	204	100	213	454	624	7
Elaboración	103	204	144	213	454	624	7
propia	147	204	169	213	454	624	7
con	172	204	184	213	454	624	7
datos	187	204	206	213	454	624	7
obtenidos	209	204	243	213	454	624	7
de	246	204	255	213	454	624	7
los	258	204	268	213	454	624	7
balances	270	204	301	213	454	624	7
de	304	204	312	213	454	624	7
cierre	316	204	335	213	454	624	7
de	338	204	347	213	454	624	7
la	350	204	356	213	454	624	7
entidad	359	204	385	213	454	624	7
en	388	204	397	213	454	624	7
estudio.	71	213	99	221	454	624	7
(2007-2010)	101	213	146	221	454	624	7
Además	78	230	112	240	454	624	7
se	121	230	130	240	454	624	7
ha	139	230	150	240	454	624	7
elaborado	158	230	200	240	454	624	7
un	209	230	220	240	454	624	7
resumen	229	230	266	240	454	624	7
sobre	275	230	298	240	454	624	7
cómo	308	230	331	240	454	624	7
la	340	230	347	240	454	624	7
adecuada	356	230	397	240	454	624	7
administración	71	241	133	251	454	624	7
del	137	241	150	251	454	624	7
crédito,	154	241	186	251	454	624	7
impactan	190	241	229	251	454	624	7
en	233	241	244	251	454	624	7
los	248	241	260	251	454	624	7
ratios	264	241	288	251	454	624	7
correspondientes	292	241	365	251	454	624	7
a	369	241	374	251	454	624	7
esta	379	241	397	251	454	624	7
gestión,	71	251	105	261	454	624	7
y	111	251	116	261	454	624	7
se	119	251	128	261	454	624	7
cotejan	131	251	162	261	454	624	7
con	166	251	180	261	454	624	7
los	184	251	195	261	454	624	7
datos	198	251	222	261	454	624	7
obtenidos	225	251	266	261	454	624	7
a	269	251	274	261	454	624	7
continuación	277	251	331	261	454	624	7
(Tabla	334	251	360	261	454	624	7
5):	363	251	376	261	454	624	7
Tabla	176	271	197	280	454	624	7
5.	200	271	207	280	454	624	7
Indicadores	210	271	251	280	454	624	7
financieros	253	271	291	280	454	624	7
INDICADORES	72	290	101	295	454	624	7
RENTABILIDAD	72	297	101	302	454	624	7
Retorno	72	304	87	309	454	624	7
sobre	88	304	99	309	454	624	7
Activos	100	304	113	309	454	624	7
Totales	114	304	128	309	454	624	7
-	129	304	131	309	454	624	7
ROA	132	304	140	309	454	624	7
(UNDI/Total	72	311	95	316	454	624	7
Activos)	96	311	111	316	454	624	7
Retorno	72	318	87	323	454	624	7
sobre	88	318	99	323	454	624	7
Patrimonio	100	318	121	323	454	624	7
Neto	122	318	131	323	454	624	7
-	132	318	134	323	454	624	7
ROE	135	318	142	323	454	624	7
(UNDI/Patrimonio	72	325	106	330	454	624	7
Neto)	107	325	118	330	454	624	7
Cartera	72	333	86	338	454	624	7
de	87	333	92	338	454	624	7
Crédito/Total	93	333	118	338	454	624	7
Activo	119	333	131	338	454	624	7
DESCRIPCIÓN	289	289	317	295	454	624	7
2007	175	290	185	295	454	624	7
2008	206	290	216	295	454	624	7
2009	237	290	247	295	454	624	7
2010	268	290	278	295	454	624	7
5,74%	174	308	185	313	454	624	7
5,09%	205	308	216	313	454	624	7
4,72%	236	308	247	313	454	624	7
4,50%	267	308	278	313	454	624	7
43,74%	173	321	187	326	454	624	7
38,07%	204	321	218	326	454	624	7
36,79%	235	321	249	326	454	624	7
30,54%	266	321	280	326	454	624	7
53,97%	173	333	187	338	454	624	7
60,10%	204	333	218	338	454	624	7
57,62%	235	333	249	338	454	624	7
68,56%	266	333	280	338	454	624	7
Volumen	289	333	306	338	454	624	7
de	307	333	311	338	454	624	7
créditos	312	333	328	338	454	624	7
18,77%	173	356	187	361	454	624	7
20,57%	204	356	218	361	454	624	7
21,46%	235	356	249	361	454	624	7
19,45%	266	356	280	361	454	624	7
%	289	349	292	354	454	624	7
Indicador	293	349	311	354	454	624	7
de	312	349	317	354	454	624	7
estructura	318	349	337	354	454	624	7
que	338	349	345	354	454	624	7
muestra	346	349	362	354	454	624	7
qué	363	349	370	354	454	624	7
porcentaje	371	349	391	354	454	624	7
representan	289	355	312	361	454	624	7
los	313	355	318	361	454	624	7
recursos	319	355	335	361	454	624	7
liquidos	336	355	351	361	454	624	7
de	352	355	356	361	454	624	7
la	357	355	361	361	454	624	7
entidad	362	355	376	361	454	624	7
con	377	355	384	361	454	624	7
respecto	289	362	305	367	454	624	7
al	306	362	309	367	454	624	7
total	310	362	319	367	454	624	7
de	320	362	325	367	454	624	7
activos	326	362	339	367	454	624	7
96,58%	173	384	187	390	454	624	7
96,73%	204	384	218	390	454	624	7
95,08%	235	384	249	390	454	624	7
96,64%	266	384	280	390	454	624	7
1,18%	174	401	185	406	454	624	7
1,17%	205	401	216	406	454	624	7
1,93%	236	401	247	406	454	624	7
1,57%	267	401	278	406	454	624	7
1,07%	174	414	185	419	454	624	7
1,14%	205	414	216	419	454	624	7
1,91%	236	414	247	419	454	624	7
1,46%	267	414	278	419	454	624	7
90,13%	173	428	187	433	454	624	7
96,97%	204	428	218	433	454	624	7
98,89%	235	428	249	433	454	624	7
92,85%	266	428	280	433	454	624	7
10,25%	173	445	187	450	454	624	7
0,54%	205	445	216	450	454	624	7
3,60%	236	445	247	450	454	624	7
0,87%	267	445	278	450	454	624	7
4,87%	174	475	185	480	454	624	7
5,26%	205	475	216	480	454	624	7
8,66%	236	475	247	480	454	624	7
7,32%	267	475	278	480	454	624	7
4,11	176	488	184	493	454	624	7
4,49	207	488	215	493	454	624	7
4,49	238	488	246	493	454	624	7
4,65	269	488	277	493	454	624	7
%	289	304	292	309	454	624	7
Muestra	293	304	309	309	454	624	7
la	310	304	313	309	454	624	7
capacidad	314	304	333	309	454	624	7
de	334	304	339	309	454	624	7
los	340	304	345	309	454	624	7
activos	346	304	359	309	454	624	7
de	360	304	365	309	454	624	7
generar	366	304	381	309	454	624	7
ganancias	289	311	307	316	454	624	7
%	289	318	292	323	454	624	7
Rentabilidad	293	318	317	323	454	624	7
de	318	318	322	323	454	624	7
los	323	318	329	323	454	624	7
fondos	330	318	343	323	454	624	7
aportados	344	318	363	323	454	624	7
por	364	318	370	323	454	624	7
el	371	318	375	323	454	624	7
inversionista	289	325	313	330	454	624	7
LIQUIDEZ	72	342	90	347	454	624	7
Disponibiliades/Total	72	356	112	361	454	624	7
Activos	113	356	126	361	454	624	7
CALIDAD	72	370	89	375	454	624	7
DE	90	370	95	375	454	624	7
ACTIVOS	96	370	113	375	454	624	7
Cartera	72	381	86	386	454	624	7
de	87	381	92	386	454	624	7
Crédito	93	381	106	386	454	624	7
Vigente/Total	108	381	133	386	454	624	7
Cartera	134	381	148	386	454	624	7
de	149	381	154	386	454	624	7
Crédito	72	388	86	393	454	624	7
Cartera	72	398	86	403	454	624	7
de	87	398	92	403	454	624	7
Crédito	93	398	106	403	454	624	7
Vencida/Total	108	398	134	403	454	624	7
Cartera	135	398	149	403	454	624	7
de	150	398	155	403	454	624	7
Crédito	72	404	86	410	454	624	7
(Índice	87	404	99	410	454	624	7
de	101	404	105	410	454	624	7
morosidad)	106	404	128	410	454	624	7
Previsión	72	411	89	416	454	624	7
para	90	411	99	416	454	624	7
total	100	411	108	416	454	624	7
Cartera	109	411	123	416	454	624	7
de	124	411	129	416	454	624	7
Crédito	130	411	144	416	454	624	7
Vencida/Total	72	418	98	423	454	624	7
Cartera	99	418	113	423	454	624	7
de	114	418	119	423	454	624	7
Crédito	120	418	134	423	454	624	7
Previsión	72	424	89	430	454	624	7
para	90	424	99	430	454	624	7
total	100	424	108	430	454	624	7
Cartera	109	424	123	430	454	624	7
de	124	424	129	430	454	624	7
Crédito	130	424	144	430	454	624	7
Vencida/Cartera	72	431	103	436	454	624	7
de	104	431	108	436	454	624	7
Crédito	109	431	123	436	454	624	7
Vencida	124	431	139	436	454	624	7
Montos	72	441	87	446	454	624	7
de	88	441	92	446	454	624	7
Garantías	93	441	111	446	454	624	7
Constituida	112	441	134	446	454	624	7
de	135	441	139	446	454	624	7
la	141	441	144	446	454	624	7
Cartera	145	441	159	446	454	624	7
Vencida/Total	72	448	98	453	454	624	7
Cartera	99	448	113	453	454	624	7
Crédito	114	448	128	453	454	624	7
Vencida	129	448	144	453	454	624	7
%	289	378	292	383	454	624	7
Proporción	293	378	314	383	454	624	7
de	315	378	320	383	454	624	7
los	321	378	326	383	454	624	7
recursos	327	378	343	383	454	624	7
colocados	344	378	363	383	454	624	7
que	364	378	371	383	454	624	7
generan	372	378	387	383	454	624	7
ingresos	289	384	304	389	454	624	7
a	305	384	308	389	454	624	7
la	309	384	312	389	454	624	7
entidad	313	384	327	389	454	624	7
con	328	384	335	389	454	624	7
respecto	336	384	353	389	454	624	7
a	354	384	356	389	454	624	7
la	357	384	360	389	454	624	7
cartera	361	384	375	389	454	624	7
de	376	384	380	389	454	624	7
crédito	289	391	302	396	454	624	7
total	303	391	312	396	454	624	7
%	289	398	292	403	454	624	7
Porcentaje	293	398	313	403	454	624	7
de	314	398	319	403	454	624	7
la	320	398	323	403	454	624	7
cartera	325	398	338	403	454	624	7
que	339	398	346	403	454	624	7
ha	347	398	352	403	454	624	7
caído	353	398	363	403	454	624	7
en	364	398	369	403	454	624	7
incumplimiento	289	404	318	409	454	624	7
de	319	404	324	409	454	624	7
pago.	325	404	335	409	454	624	7
%	289	411	292	416	454	624	7
Representan	293	411	317	416	454	624	7
las	318	411	323	416	454	624	7
previsiones	324	411	345	416	454	624	7
reservadas	346	411	367	416	454	624	7
para	368	411	376	416	454	624	7
cubrir	377	411	388	416	454	624	7
pérdidas	289	418	305	423	454	624	7
de	306	418	311	423	454	624	7
la	312	418	315	423	454	624	7
cartera	316	418	330	423	454	624	7
de	331	418	335	423	454	624	7
crédito.	336	418	351	423	454	624	7
%	289	424	292	429	454	624	7
Grado	293	424	305	429	454	624	7
de	306	424	310	429	454	624	7
cobertura	311	424	330	429	454	624	7
contra	331	424	343	429	454	624	7
posibles	344	424	360	429	454	624	7
pérdidas	361	424	377	429	454	624	7
por	378	424	384	429	454	624	7
irrecuperabilidad	289	431	321	436	454	624	7
de	322	431	327	436	454	624	7
préstamos	328	431	347	436	454	624	7
vencidos.	348	431	366	436	454	624	7
%	289	444	292	449	454	624	7
Créditos	293	444	309	449	454	624	7
vencidos	310	444	326	449	454	624	7
que	327	444	334	449	454	624	7
pueden	335	444	350	449	454	624	7
ser	351	444	356	449	454	624	7
recuperados	358	444	381	449	454	624	7
por	382	444	389	449	454	624	7
la	390	444	393	449	454	624	7
ejecución	289	450	307	456	454	624	7
de	308	450	312	456	454	624	7
la	313	450	317	456	454	624	7
garantía.	318	450	334	456	454	624	7
INDICADORES	72	460	99	465	454	624	7
DE	100	460	105	465	454	624	7
CAPITAL	106	460	122	465	454	624	7
Cartera	72	475	86	480	454	624	7
de	87	475	92	480	454	624	7
Crédito	93	475	106	480	454	624	7
Vencida/Patrimonio	108	475	145	480	454	624	7
Neto	146	475	155	480	454	624	7
Total	72	487	81	492	454	624	7
Cartera	82	487	96	492	454	624	7
de	97	487	102	492	454	624	7
Crédito/Patrimonio	103	487	140	492	454	624	7
Neto	141	487	150	492	454	624	7
%	289	468	292	473	454	624	7
Que	293	468	301	473	454	624	7
porcentaje	302	468	322	473	454	624	7
de	323	468	328	473	454	624	7
los	329	468	334	473	454	624	7
créditos	335	468	351	473	454	624	7
vencidos	352	468	368	473	454	624	7
representa	369	468	390	473	454	624	7
el	391	468	394	473	454	624	7
tamaño	289	475	303	480	454	624	7
del	304	475	310	480	454	624	7
Patrimonio	311	475	332	480	454	624	7
Neto.	333	475	344	480	454	624	7
Veces.	289	481	301	486	454	624	7
Cuántas	302	481	317	486	454	624	7
veces	318	481	328	486	454	624	7
la	330	481	333	486	454	624	7
cartera	334	481	347	486	454	624	7
de	348	481	353	486	454	624	7
crédito	354	481	367	486	454	624	7
representa	368	481	389	486	454	624	7
el	390	481	393	486	454	624	7
capital	289	487	301	492	454	624	7
de	302	487	307	492	454	624	7
los	308	487	313	492	454	624	7
accionistas.	314	487	336	492	454	624	7
Fuente:	71	494	98	503	454	624	7
Elaboración	101	494	141	503	454	624	7
propia	144	494	167	503	454	624	7
con	170	494	182	503	454	624	7
datos	185	494	204	503	454	624	7
obtenidos	208	494	242	503	454	624	7
de	245	494	253	503	454	624	7
los	256	494	266	503	454	624	7
balances	269	494	300	503	454	624	7
de	303	494	311	503	454	624	7
cierre	315	494	334	503	454	624	7
de	337	494	346	503	454	624	7
la	349	494	355	503	454	624	7
entidad	358	494	385	503	454	624	7
en	388	494	396	503	454	624	7
estudio.	71	502	99	511	454	624	7
(2007-2010)	101	502	146	511	454	624	7
La	78	522	88	532	454	624	7
rentabilidad	91	522	141	532	454	624	7
sobre	145	522	168	532	454	624	7
los	172	522	184	532	454	624	7
activos	187	522	217	532	454	624	7
son	220	522	235	532	454	624	7
considerados	238	522	294	532	454	624	7
ratios	297	522	321	532	454	624	7
por	324	522	338	532	454	624	7
encima	341	522	372	532	454	624	7
de	375	522	386	532	454	624	7
la	389	522	396	532	454	624	7
media	71	532	97	542	454	624	7
del	102	532	115	542	454	624	7
conjunto	120	532	157	542	454	624	7
de	162	532	172	542	454	624	7
bancos,	177	532	210	542	454	624	7
así	215	532	227	542	454	624	7
como	232	532	255	542	454	624	7
el	260	532	268	542	454	624	7
retorno	273	532	304	542	454	624	7
sobre	309	532	333	542	454	624	7
el	338	532	345	542	454	624	7
patrimonio	350	532	396	542	454	624	7
neto,	71	542	92	553	454	624	7
otorgando	96	542	140	553	454	624	7
una	144	542	159	553	454	624	7
rentabilidad	163	542	213	553	454	624	7
al	217	542	225	553	454	624	7
inversionista	229	542	282	553	454	624	7
del	286	542	299	553	454	624	7
30%	302	542	323	553	454	624	7
por	326	542	340	553	454	624	7
cada	344	542	364	553	454	624	7
unidad	368	542	396	553	454	624	7
invertida,	71	553	111	563	454	624	7
porcentaje	116	553	161	563	454	624	7
por	166	553	180	563	454	624	7
encima	185	553	216	563	454	624	7
de	220	553	231	563	454	624	7
la	236	553	244	563	454	624	7
media	249	553	274	563	454	624	7
que	279	553	295	563	454	624	7
alcanza	300	553	332	563	454	624	7
el	337	553	344	563	454	624	7
14%	349	553	369	563	454	624	7
en	374	553	384	563	454	624	7
el	389	553	397	563	454	624	7
Revista	71	48	96	56	454	624	8
Científica	99	48	131	56	454	624	8
de	133	48	142	56	454	624	8
la	144	48	151	56	454	624	8
UCSA,	153	48	175	56	454	624	8
Vol.1	178	48	196	56	454	624	8
N.	198	48	206	56	454	624	8
o	206	47	209	53	454	624	8
1	209	48	214	56	454	624	8
Diciembre	216	48	251	56	454	624	8
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	8
31	388	48	397	56	454	624	8
resto	71	64	92	74	454	624	8
del	96	64	109	74	454	624	8
sistema	113	64	145	74	454	624	8
financiero.	149	64	194	74	454	624	8
El	198	64	206	74	454	624	8
volumen	209	64	246	74	454	624	8
de	249	64	260	74	454	624	8
los	264	64	275	74	454	624	8
créditos	279	64	313	74	454	624	8
durante	317	64	349	74	454	624	8
el	353	64	361	74	454	624	8
periodo	365	64	396	74	454	624	8
observado	71	74	115	85	454	624	8
se	122	74	131	85	454	624	8
encuentra	138	74	181	85	454	624	8
en	188	74	198	85	454	624	8
constante	206	74	247	85	454	624	8
crecimiento	255	74	304	85	454	624	8
y	311	74	316	85	454	624	8
se	323	74	332	85	454	624	8
observa	340	74	373	85	454	624	8
una	380	74	396	85	454	624	8
pequeña	71	85	107	95	454	624	8
recesión	111	85	147	95	454	624	8
entre	151	85	174	95	454	624	8
el	178	85	186	95	454	624	8
2008	190	85	211	95	454	624	8
y	215	85	220	95	454	624	8
el	225	85	232	95	454	624	8
2009,	237	85	261	95	454	624	8
debido	266	85	294	95	454	624	8
a	298	85	303	95	454	624	8
un	308	85	319	95	454	624	8
evento	323	85	352	95	454	624	8
de	356	85	366	95	454	624	8
fusión	371	85	396	95	454	624	8
sufrido	71	95	100	105	454	624	8
por	104	95	118	105	454	624	8
la	123	95	130	105	454	624	8
entidad	135	95	167	105	454	624	8
en	171	95	181	105	454	624	8
ese	186	95	200	105	454	624	8
periodo	205	95	237	105	454	624	8
(Calificadora	241	95	295	105	454	624	8
de	299	95	309	105	454	624	8
Riesgos	314	95	346	105	454	624	8
FellerRate,	351	95	396	105	454	624	8
Marzo	71	105	96	116	454	624	8
2011).	99	105	128	116	454	624	8
El	78	116	86	126	454	624	8
porcentaje	89	116	135	126	454	624	8
de	138	116	149	126	454	624	8
la	153	116	160	126	454	624	8
cartera	164	116	194	126	454	624	8
vigente	198	116	230	126	454	624	8
que	233	116	249	126	454	624	8
generan	253	116	288	126	454	624	8
ingresos	292	116	327	126	454	624	8
a	331	116	336	126	454	624	8
la	340	116	347	126	454	624	8
entidad	351	116	383	126	454	624	8
se	387	116	396	126	454	624	8
mantiene	71	126	110	136	454	624	8
sin	116	126	128	136	454	624	8
variación	133	126	171	136	454	624	8
considerable	176	126	229	136	454	624	8
y	234	126	239	136	454	624	8
cercana	244	126	277	136	454	624	8
al	282	126	290	136	454	624	8
97%,	295	126	318	136	454	624	8
atribuyendo	323	126	373	136	454	624	8
este	378	126	396	136	454	624	8
índice	71	136	95	147	454	624	8
a	100	136	105	147	454	624	8
la	110	136	117	147	454	624	8
calidad	122	136	152	147	454	624	8
de	157	136	167	147	454	624	8
la	172	136	179	147	454	624	8
gestión	184	136	215	147	454	624	8
del	220	136	233	147	454	624	8
crédito	237	136	267	147	454	624	8
a	271	136	276	147	454	624	8
través	281	136	308	147	454	624	8
de	312	136	323	147	454	624	8
los	328	136	339	147	454	624	8
años.	344	136	367	147	454	624	8
Así	372	136	385	147	454	624	8
el	389	136	397	147	454	624	8
índice	71	147	95	157	454	624	8
de	99	147	110	157	454	624	8
morosidad	114	147	158	157	454	624	8
que	162	147	178	157	454	624	8
fue	182	147	195	157	454	624	8
de	199	147	209	157	454	624	8
1,57%	214	147	242	157	454	624	8
en	246	147	256	157	454	624	8
el	260	147	268	157	454	624	8
2010,	272	147	296	157	454	624	8
cifra	300	147	318	157	454	624	8
por	322	147	336	157	454	624	8
encima	340	147	371	157	454	624	8
de	374	147	385	157	454	624	8
la	389	147	396	157	454	624	8
media	71	157	97	167	454	624	8
en	103	157	113	167	454	624	8
el	119	157	127	167	454	624	8
resto	133	157	155	167	454	624	8
del	161	157	173	167	454	624	8
sistema	179	157	212	167	454	624	8
financiero,	219	157	263	167	454	624	8
se	269	157	279	167	454	624	8
ve	285	157	295	167	454	624	8
cubierta	301	157	336	167	454	624	8
en	342	157	352	167	454	624	8
un	358	157	369	167	454	624	8
buen	375	157	396	167	454	624	8
porcentaje	71	167	116	177	454	624	8
por	119	167	133	177	454	624	8
las	137	167	148	177	454	624	8
previsiones	152	167	200	177	454	624	8
constituidas	203	167	254	177	454	624	8
para	257	167	276	177	454	624	8
cubrir	279	167	304	177	454	624	8
las	307	167	319	177	454	624	8
posibles	322	167	357	177	454	624	8
pérdidas	360	167	397	177	454	624	8
que	71	178	86	188	454	624	8
pudieran	90	178	127	188	454	624	8
ocasionar	130	178	171	188	454	624	8
esta	174	178	192	188	454	624	8
cartera.	195	178	228	188	454	624	8
Para	232	178	250	188	454	624	8
mitigar	253	178	283	188	454	624	8
los	287	178	298	188	454	624	8
riesgos	302	178	332	188	454	624	8
de	335	178	345	188	454	624	8
morosidad,	349	178	396	188	454	624	8
las	71	188	82	198	454	624	8
garantías	87	188	126	198	454	624	8
constituidas	131	188	181	198	454	624	8
cubren	186	188	215	198	454	624	8
el	219	188	226	198	454	624	8
0.87%	231	188	259	198	454	624	8
de	263	188	273	198	454	624	8
la	278	188	285	198	454	624	8
cartera	290	188	320	198	454	624	8
vencida	324	188	356	198	454	624	8
al	360	188	368	198	454	624	8
cierre	372	188	396	198	454	624	8
del	71	198	83	208	454	624	8
ejercicio	86	198	122	208	454	624	8
2010.	125	198	149	208	454	624	8
La	78	209	88	219	454	624	8
utilidad	91	209	122	219	454	624	8
del	126	209	139	219	454	624	8
ejercicio	142	209	177	219	454	624	8
del	181	209	194	219	454	624	8
último	197	209	224	219	454	624	8
año	227	209	243	219	454	624	8
analizado,	246	209	289	219	454	624	8
fue	293	209	306	219	454	624	8
de	310	209	320	219	454	624	8
PYG	324	209	340	219	454	624	8
286.224MM,	344	209	397	219	454	624	8
monto	71	219	98	229	454	624	8
superior	102	219	137	229	454	624	8
al	141	219	148	229	454	624	8
resto	152	219	174	229	454	624	8
del	178	219	190	229	454	624	8
sistema;	194	219	231	229	454	624	8
así	235	219	247	229	454	624	8
como	251	219	274	229	454	624	8
también	278	219	312	229	454	624	8
el	316	219	324	229	454	624	8
patrimonio	328	219	373	229	454	624	8
neto	377	219	396	229	454	624	8
se	71	229	80	239	454	624	8
encuentra	84	229	126	239	454	624	8
por	130	229	144	239	454	624	8
encima	148	229	178	239	454	624	8
de	182	229	192	239	454	624	8
la	196	229	203	239	454	624	8
media,	207	229	236	239	454	624	8
por	240	229	254	239	454	624	8
la	258	229	265	239	454	624	8
suma	269	229	292	239	454	624	8
de	295	229	306	239	454	624	8
PYG	309	229	327	239	454	624	8
937.142MM.	330	229	383	239	454	624	8
La	387	229	396	239	454	624	8
cartera	71	240	101	250	454	624	8
de	106	240	116	250	454	624	8
consumo,	121	240	162	250	454	624	8
que	167	240	183	250	454	624	8
es	187	240	197	250	454	624	8
la	202	240	209	250	454	624	8
que	214	240	230	250	454	624	8
genera	235	240	264	250	454	624	8
mejor	269	240	294	250	454	624	8
rendimiento	299	240	350	250	454	624	8
por	355	240	369	250	454	624	8
tener	374	240	396	250	454	624	8
tasas	71	250	93	260	454	624	8
más	96	250	114	260	454	624	8
elevadas,	117	250	157	260	454	624	8
es	161	250	170	260	454	624	8
la	174	250	181	260	454	624	8
mejor	184	250	209	260	454	624	8
posicionada	212	250	262	260	454	624	8
en	265	250	276	260	454	624	8
cuanto	279	250	308	260	454	624	8
a	311	250	316	260	454	624	8
cuota	319	250	343	260	454	624	8
de	346	250	356	260	454	624	8
mercado	359	250	396	260	454	624	8
se	71	260	80	271	454	624	8
refiere	84	260	111	271	454	624	8
y	114	260	119	271	454	624	8
con	123	260	138	271	454	624	8
referencia	141	260	184	271	454	624	8
a	187	260	192	271	454	624	8
los	195	260	207	271	454	624	8
créditos	211	260	244	271	454	624	8
vencidos	247	260	285	271	454	624	8
se	288	260	297	271	454	624	8
encuentra	301	260	343	271	454	624	8
en	347	260	357	271	454	624	8
el	360	260	368	271	454	624	8
tercer	371	260	396	271	454	624	8
lugar	71	271	92	281	454	624	8
de	97	271	108	281	454	624	8
4	113	271	118	281	454	624	8
bancos	123	271	152	281	454	624	8
más	157	271	175	281	454	624	8
sobresalientes	180	271	241	281	454	624	8
en	246	271	256	281	454	624	8
el	261	271	269	281	454	624	8
sistema	273	271	306	281	454	624	8
por	311	271	325	281	454	624	8
su	330	271	340	281	454	624	8
volumen	345	271	381	281	454	624	8
de	386	271	396	281	454	624	8
créditos.	71	281	107	291	454	624	8
2.	71	291	79	302	454	624	8
Al	85	291	93	302	454	624	8
estimar	98	291	130	302	454	624	8
la	135	291	142	302	454	624	8
pérdida	147	291	179	302	454	624	8
esperada	183	291	222	302	454	624	8
del	227	291	240	302	454	624	8
sector	244	291	270	302	454	624	8
consumo	275	291	314	302	454	624	8
y	318	291	323	302	454	624	8
considerando	328	291	384	302	454	624	8
la	389	291	397	302	454	624	8
totalidad	85	302	122	312	454	624	8
de	129	302	140	312	454	624	8
clientes	147	302	180	312	454	624	8
en	187	302	197	312	454	624	8
este	205	302	222	312	454	624	8
sector,	230	302	258	312	454	624	8
el	265	302	273	312	454	624	8
resultado	280	302	320	312	454	624	8
obtenido	327	302	364	312	454	624	8
de	371	302	381	312	454	624	8
la	389	302	396	312	454	624	8
aplicación	85	312	127	322	454	624	8
de	137	312	147	322	454	624	8
la	157	312	164	322	454	624	8
fórmula	174	312	207	322	454	624	8
de	217	312	227	322	454	624	8
“Pérdida	237	312	273	322	454	624	8
Esperada”	283	312	326	322	454	624	8
fue	336	312	349	322	454	624	8
de	359	312	369	322	454	624	8
PYG	379	312	396	322	454	624	8
15.590.904.404,	85	322	156	333	454	624	8
monto	163	322	190	333	454	624	8
que	197	322	212	333	454	624	8
representa	218	322	264	333	454	624	8
el	271	322	278	333	454	624	8
1.06%	285	322	313	333	454	624	8
de	319	322	329	333	454	624	8
la	336	322	343	333	454	624	8
cartera	350	322	380	333	454	624	8
de	386	322	396	333	454	624	8
consumo	85	333	123	343	454	624	8
al	126	333	134	343	454	624	8
cierre	136	333	160	343	454	624	8
del	163	333	176	343	454	624	8
ejercicio	179	333	215	343	454	624	8
2010.	218	333	242	343	454	624	8
3.	71	343	79	353	454	624	8
Al	85	343	93	353	454	624	8
cierre	96	343	120	353	454	624	8
del	123	343	136	353	454	624	8
ejercicio	139	343	175	353	454	624	8
2010	178	343	200	353	454	624	8
el	203	343	210	353	454	624	8
total	213	343	233	353	454	624	8
previsionado	236	343	290	353	454	624	8
para	293	343	312	353	454	624	8
créditos	315	343	349	353	454	624	8
de	352	343	362	353	454	624	8
dudoso	366	343	396	353	454	624	8
cobro	85	353	109	364	454	624	8
fue	115	353	128	364	454	624	8
de	135	353	145	364	454	624	8
PYG	152	353	169	364	454	624	8
95.915.655.979,	175	353	247	364	454	624	8
asumiendo	254	353	300	364	454	624	8
entonces	306	353	345	364	454	624	8
que	351	353	367	364	454	624	8
como	373	353	396	364	454	624	8
máximo	85	364	119	374	454	624	8
el	125	364	132	374	454	624	8
38%	138	364	158	374	454	624	8
de	164	364	174	374	454	624	8
estas	180	364	202	374	454	624	8
previsiones	208	364	256	374	454	624	8
corresponden	262	364	320	374	454	624	8
a	326	364	331	374	454	624	8
la	337	364	344	374	454	624	8
cartera	350	364	380	374	454	624	8
de	386	364	396	374	454	624	8
consumo;	85	374	127	384	454	624	8
es	134	374	143	384	454	624	8
decir	150	374	171	384	454	624	8
PYG	178	374	194	384	454	624	8
36.447.949.272,	201	374	273	384	454	624	8
y	280	374	285	384	454	624	8
considerando	292	374	348	384	454	624	8
el	355	374	362	384	454	624	8
monto	369	374	396	384	454	624	8
obtenido	85	384	122	395	454	624	8
mediante	126	384	166	395	454	624	8
la	170	384	178	395	454	624	8
aplicación	182	384	224	395	454	624	8
de	228	384	238	395	454	624	8
la	243	384	250	395	454	624	8
fórmula	255	384	287	395	454	624	8
de	292	384	302	395	454	624	8
pérdida	307	384	339	395	454	624	8
esperada	343	384	382	395	454	624	8
de	386	384	396	395	454	624	8
PYG	85	395	102	405	454	624	8
15.590.904.404,	107	395	179	405	454	624	8
la	185	395	192	405	454	624	8
entidad	197	395	229	405	454	624	8
sería	235	395	255	405	454	624	8
capaz	261	395	285	405	454	624	8
de	291	395	301	405	454	624	8
mitigar	307	395	337	405	454	624	8
sus	342	395	356	405	454	624	8
posibles	362	395	396	405	454	624	8
pérdidas	85	405	121	415	454	624	8
ocasionadas	130	405	182	415	454	624	8
por	190	405	204	415	454	624	8
default,	213	405	246	415	454	624	8
aplicando	254	405	295	415	454	624	8
a	303	405	308	415	454	624	8
las	317	405	329	415	454	624	8
reservas	338	405	374	415	454	624	8
por	382	405	396	415	454	624	8
previsiones,	85	415	136	426	454	624	8
para	139	415	158	426	454	624	8
no	161	415	171	426	454	624	8
afectar	174	415	204	426	454	624	8
el	207	415	215	426	454	624	8
capital	218	415	246	426	454	624	8
del	248	415	261	426	454	624	8
banco.	264	415	292	426	454	624	8
4.	71	426	79	436	454	624	8
Por	85	426	98	436	454	624	8
último,	103	426	133	436	454	624	8
utilizando	138	426	179	436	454	624	8
la	184	426	192	436	454	624	8
técnica	196	426	226	436	454	624	8
de	231	426	242	436	454	624	8
la	247	426	254	436	454	624	8
Cadena	259	426	291	436	454	624	8
de	296	426	306	436	454	624	8
Markov,	311	426	344	436	454	624	8
aplicada	349	426	384	436	454	624	8
al	389	426	396	436	454	624	8
riesgo	85	436	111	446	454	624	8
de	116	436	127	446	454	624	8
crédito,	132	436	165	446	454	624	8
se	170	436	180	446	454	624	8
puede	185	436	211	446	454	624	8
exponer	217	436	252	446	454	624	8
que	257	436	273	446	454	624	8
de	278	436	289	446	454	624	8
los	295	436	307	446	454	624	8
22.765	312	436	342	446	454	624	8
clientes	348	436	380	446	454	624	8
de	386	436	396	446	454	624	8
consumo	85	446	123	456	454	624	8
analizados,	126	446	174	456	454	624	8
4420	177	446	199	456	454	624	8
clientes	202	446	234	456	454	624	8
han	238	446	254	456	454	624	8
deteriorado	257	446	306	456	454	624	8
su	309	446	319	456	454	624	8
posición	322	446	357	456	454	624	8
respecto	360	446	396	456	454	624	8
a	85	457	90	467	454	624	8
la	94	457	102	467	454	624	8
situación	106	457	144	467	454	624	8
inicial	148	457	172	467	454	624	8
en	176	457	186	467	454	624	8
el	191	457	198	467	454	624	8
cual	202	457	219	467	454	624	8
empezaron,	223	457	274	467	454	624	8
que	278	457	294	467	454	624	8
representa	298	457	344	467	454	624	8
el	348	457	356	467	454	624	8
19%	360	457	380	467	454	624	8
del	384	457	397	467	454	624	8
total;	85	467	108	477	454	624	8
los	111	467	123	477	454	624	8
créditos	126	467	160	477	454	624	8
recuperados	163	467	215	477	454	624	8
están	218	467	242	477	454	624	8
conformados	245	467	300	477	454	624	8
por	303	467	317	477	454	624	8
2415	320	467	342	477	454	624	8
clientes	345	467	378	477	454	624	8
que	381	467	396	477	454	624	8
representan	85	477	136	487	454	624	8
el	142	477	149	487	454	624	8
11%	155	477	174	487	454	624	8
y	180	477	185	487	454	624	8
el	190	477	198	487	454	624	8
resto	203	477	225	487	454	624	8
de	230	477	241	487	454	624	8
la	246	477	254	487	454	624	8
población	259	477	299	487	454	624	8
representa	305	477	351	487	454	624	8
la	356	477	364	487	454	624	8
mayor	369	477	396	487	454	624	8
proporción	85	488	130	498	454	624	8
siendo	135	488	163	498	454	624	8
el	168	488	176	498	454	624	8
70%	181	488	201	498	454	624	8
los	206	488	218	498	454	624	8
clientes	223	488	255	498	454	624	8
que	261	488	276	498	454	624	8
han	281	488	297	498	454	624	8
mantenido	303	488	348	498	454	624	8
su	353	488	363	498	454	624	8
estado	368	488	396	498	454	624	8
inicial	85	498	109	508	454	624	8
de	113	498	123	508	454	624	8
máximo	127	498	161	508	454	624	8
atraso.	165	498	194	508	454	624	8
De	198	498	209	508	454	624	8
los	213	498	225	508	454	624	8
clientes	229	498	261	508	454	624	8
que	265	498	280	508	454	624	8
han	284	498	300	508	454	624	8
iniciado	304	498	336	508	454	624	8
su	340	498	350	508	454	624	8
crédito	353	498	382	508	454	624	8
en	386	498	397	508	454	624	8
la	85	508	92	519	454	624	8
categoría	96	508	135	519	454	624	8
1,	139	508	147	519	454	624	8
con	151	508	166	519	454	624	8
0	170	508	175	519	454	624	8
(cero)	179	508	205	519	454	624	8
días	208	508	226	519	454	624	8
de	229	508	239	519	454	624	8
atraso;	243	508	273	519	454	624	8
318	277	508	293	519	454	624	8
clientes	297	508	329	519	454	624	8
han	333	508	349	519	454	624	8
migrado	353	508	387	519	454	624	8
a	391	508	396	519	454	624	8
la	85	519	92	529	454	624	8
categoría	101	519	140	529	454	624	8
2;	149	519	158	529	454	624	8
565	167	519	183	529	454	624	8
clientes	191	519	224	529	454	624	8
migraron	232	519	271	529	454	624	8
a	279	519	284	529	454	624	8
la	293	519	300	529	454	624	8
categoría	309	519	349	529	454	624	8
3	357	519	363	529	454	624	8
y	371	519	376	529	454	624	8
así	385	519	396	529	454	624	8
sucesivamente	85	529	148	539	454	624	8
hasta	152	529	175	539	454	624	8
llegar	179	529	202	539	454	624	8
al	206	529	214	539	454	624	8
punto	217	529	242	539	454	624	8
de	245	529	256	539	454	624	8
clasificación	260	529	310	539	454	624	8
irrecuperables,	314	529	378	539	454	624	8
con	381	529	396	539	454	624	8
categoría	85	539	124	550	454	624	8
6,	128	539	136	550	454	624	8
representados	139	539	200	550	454	624	8
por	204	539	217	550	454	624	8
0,37%	221	539	249	550	454	624	8
del	252	539	265	550	454	624	8
total	269	539	288	550	454	624	8
general.	291	539	326	550	454	624	8
Entonces,	329	539	371	550	454	624	8
estos	374	539	396	550	454	624	8
clientes	85	550	117	560	454	624	8
con	123	550	138	560	454	624	8
categorías	143	550	187	560	454	624	8
diferentes	193	550	236	560	454	624	8
de	241	550	252	560	454	624	8
1	258	550	263	560	454	624	8
están	269	550	292	560	454	624	8
costando	298	550	336	560	454	624	8
al	342	550	349	560	454	624	8
banco	355	550	380	560	454	624	8
en	386	550	396	560	454	624	8
Revista	71	48	96	56	454	624	9
Científica	99	48	131	56	454	624	9
de	133	48	142	56	454	624	9
la	144	48	151	56	454	624	9
UCSA,	153	48	175	56	454	624	9
Vol.1	178	48	196	56	454	624	9
N.	198	48	206	56	454	624	9
o	206	47	209	53	454	624	9
1	209	48	214	56	454	624	9
Diciembre	216	48	251	56	454	624	9
2014:24-32	254	48	295	56	454	624	9
32	388	48	397	56	454	624	9
previsiones,	85	64	136	74	454	624	9
lo	139	64	146	74	454	624	9
ideal	150	64	170	74	454	624	9
sería	173	64	193	74	454	624	9
que	196	64	212	74	454	624	9
los	215	64	227	74	454	624	9
créditos	230	64	263	74	454	624	9
permanezcan	266	64	323	74	454	624	9
en	326	64	337	74	454	624	9
el	340	64	347	74	454	624	9
rango	350	64	374	74	454	624	9
de	377	64	388	74	454	624	9
0	391	64	396	74	454	624	9
(cero)	85	74	111	85	454	624	9
días,	119	74	139	85	454	624	9
debido	148	74	176	85	454	624	9
a	184	74	189	85	454	624	9
que	197	74	213	85	454	624	9
toda	221	74	240	85	454	624	9
categoría	249	74	288	85	454	624	9
diferente	296	74	335	85	454	624	9
a	343	74	348	85	454	624	9
1,	356	74	365	85	454	624	9
están	373	74	397	85	454	624	9
recurrentemente	85	85	156	95	454	624	9
requiriendo	160	85	208	95	454	624	9
de	212	85	222	95	454	624	9
previsiones	225	85	274	95	454	624	9
y	277	85	282	95	454	624	9
afectando	285	85	327	95	454	624	9
así	331	85	342	95	454	624	9
a	346	85	351	95	454	624	9
la	354	85	361	95	454	624	9
utilidad	365	85	396	95	454	624	9
del	85	95	98	105	454	624	9
banco	100	95	126	105	454	624	9
y	129	95	134	105	454	624	9
adicionalmente	137	95	201	105	454	624	9
a	204	95	209	105	454	624	9
la	213	95	220	105	454	624	9
calidad	223	95	253	105	454	624	9
de	256	95	266	105	454	624	9
la	269	95	276	105	454	624	9
cartera	279	95	309	105	454	624	9
neta	313	95	332	105	454	624	9
de	334	95	345	105	454	624	9
créditos.	348	95	384	105	454	624	9
REFERENCIAS	71	115	126	124	454	624	9
BIBLIOGRAFICAS	128	115	197	124	454	624	9
Amat,	71	124	92	132	454	624	9
O.,	95	124	105	132	454	624	9
Pujadas,	109	124	139	132	454	624	9
P.,	142	124	150	132	454	624	9
&	153	124	158	132	454	624	9
Lloret,	162	124	184	132	454	624	9
P.	188	124	193	132	454	624	9
(2012).	197	124	224	132	454	624	9
Análisis	227	124	254	132	454	624	9
de	257	124	266	132	454	624	9
Operaciones	269	124	312	132	454	624	9
de	316	124	324	132	454	624	9
Crédito.	328	124	356	132	454	624	9
Barcelona:	359	124	397	132	454	624	9
Profit	85	132	104	141	454	624	9
Editorial.	106	132	137	141	454	624	9
Avila	71	141	88	149	454	624	9
Bustos,	91	141	117	149	454	624	9
J.C.	120	141	133	149	454	624	9
(2005).	136	141	163	149	454	624	9
Trabajo	166	141	193	149	454	624	9
de	196	141	205	149	454	624	9
Grado	208	141	229	149	454	624	9
"Medición	232	141	266	149	454	624	9
y	269	141	273	149	454	624	9
Control	277	141	302	149	454	624	9
de	305	141	314	149	454	624	9
riesgos	317	141	342	149	454	624	9
Financieros	345	141	385	149	454	624	9
en	388	141	397	149	454	624	9
empresas	85	150	119	158	454	624	9
del	121	150	132	158	454	624	9
sector	134	150	156	158	454	624	9
real",	158	150	177	158	454	624	9
Bogota.	180	150	207	158	454	624	9
Besley,	71	158	95	166	454	624	9
S.,	100	158	109	166	454	624	9
&	114	158	119	166	454	624	9
Brigham,	123	158	155	166	454	624	9
E.	159	158	166	166	454	624	9
(2009).	170	158	197	166	454	624	9
Fundamentos	201	158	249	166	454	624	9
de	253	158	262	166	454	624	9
administración	266	158	317	166	454	624	9
financiera,	322	158	358	166	454	624	9
14a.	363	158	379	166	454	624	9
Ed.,	383	158	397	166	454	624	9
Santa	85	167	105	175	454	624	9
Fe:	108	167	119	175	454	624	9
Cengage	121	167	152	175	454	624	9
Learning	154	167	185	175	454	624	9
Editores	187	167	216	175	454	624	9
S.A.	218	167	233	175	454	624	9
Brun,	71	175	90	183	454	624	9
X.,	94	175	103	183	454	624	9
Larraga,	108	175	137	183	454	624	9
P.,	141	175	149	183	454	624	9
&	153	175	158	183	454	624	9
Moya,	162	175	183	183	454	624	9
M.	187	175	195	183	454	624	9
(2008).	199	175	226	183	454	624	9
Cómo	230	175	250	183	454	624	9
interpretar	255	175	292	183	454	624	9
la	296	175	303	183	454	624	9
información	307	175	348	183	454	624	9
económica	352	175	389	183	454	624	9
-	394	175	397	183	454	624	9
Análisis	85	184	111	192	454	624	9
de	116	184	124	192	454	624	9
mercados	129	184	163	192	454	624	9
financieros:	168	184	209	192	454	624	9
coyuntura	214	184	249	192	454	624	9
económica,	254	184	293	192	454	624	9
sistema	298	184	325	192	454	624	9
financiero,	330	184	367	192	454	624	9
política	372	184	396	192	454	624	9
monetaria.	85	192	123	200	454	624	9
Barcelona:	126	192	163	200	454	624	9
Bresca	166	192	189	200	454	624	9
Editorial,	192	192	223	200	454	624	9
S.L.	226	192	239	200	454	624	9
Escobar,	71	200	100	209	454	624	9
C.,	104	200	113	209	454	624	9
Pérez,	118	200	139	209	454	624	9
L.,	144	200	152	209	454	624	9
&	156	200	161	209	454	624	9
Portillo,	166	200	192	209	454	624	9
E.	196	200	203	209	454	624	9
(2011).	207	200	234	209	454	624	9
“Diseño	238	200	265	209	454	624	9
de	269	200	278	209	454	624	9
gestión	282	200	307	209	454	624	9
del	311	200	322	209	454	624	9
riesgo	326	200	347	209	454	624	9
de	352	200	360	209	454	624	9
crédito	364	200	388	209	454	624	9
y	392	200	397	209	454	624	9
liquidez,	85	209	114	218	454	624	9
en	119	209	128	218	454	624	9
base	132	209	148	218	454	624	9
al	153	209	159	218	454	624	9
análisis	164	209	190	218	454	624	9
vertical	194	209	220	218	454	624	9
y	224	209	228	218	454	624	9
horizontal	233	209	267	218	454	624	9
de	272	209	281	218	454	624	9
los	285	209	295	218	454	624	9
estados	300	209	326	218	454	624	9
financieros	331	209	369	218	454	624	9
de	373	209	382	218	454	624	9
las	386	209	396	218	454	624	9
pequeñas	85	218	119	226	454	624	9
y	121	218	125	226	454	624	9
medianas	128	218	161	226	454	624	9
empresas	164	218	198	226	454	624	9
de	200	218	209	226	454	624	9
servicios	211	218	242	226	454	624	9
de	244	218	253	226	454	624	9
publicidad.”v-	255	218	303	226	454	624	9
Tesis,	305	218	326	226	454	624	9
El	328	218	334	226	454	624	9
Salvador.	337	218	369	226	454	624	9
Hernández	71	226	108	235	454	624	9
Corrales,	111	226	143	235	454	624	9
L.	146	226	152	235	454	624	9
y	155	226	159	235	454	624	9
Meneses	162	226	192	235	454	624	9
Cerón	195	226	216	235	454	624	9
L.	218	226	225	235	454	624	9
(2005)	228	226	252	235	454	624	9
–“Desarrollo	255	226	299	235	454	624	9
de	302	226	310	235	454	624	9
una	313	226	326	235	454	624	9
metodología	329	226	372	235	454	624	9
propia	375	226	397	235	454	624	9
de	85	235	93	243	454	624	9
análisis	96	235	122	243	454	624	9
de	124	235	133	243	454	624	9
crédito	135	235	159	243	454	624	9
empresarial	162	235	203	243	454	624	9
en	206	235	214	243	454	624	9
una	217	235	230	243	454	624	9
entidad	232	235	258	243	454	624	9
financiera”	261	235	298	243	454	624	9
–	301	235	305	243	454	624	9
Trabajo	308	235	335	243	454	624	9
de	337	235	346	243	454	624	9
grado	348	235	368	243	454	624	9
http://www.scielo.org.co/pdf/eg/v21n97/v21n97a07.pdf.	85	243	286	252	454	624	9
Perez	71	252	90	260	454	624	9
Ramírez,	93	252	124	260	454	624	9
J.,	126	252	134	260	454	624	9
&	137	252	142	260	454	624	9
Calvo	145	252	165	260	454	624	9
Gonzalez-Vallina,	168	252	228	260	454	624	9
J.	231	252	237	260	454	624	9
(2006).	240	252	266	260	454	624	9
Instrumentos	269	252	316	260	454	624	9
financieros:	319	252	360	260	454	624	9
Análisis	363	252	390	260	454	624	9
y	393	252	397	260	454	624	9
valoración	85	260	121	269	454	624	9
con	124	260	137	269	454	624	9
una	140	260	153	269	454	624	9
perspectiva	157	260	197	269	454	624	9
bancaria	201	260	231	269	454	624	9
y	234	260	239	269	454	624	9
de	242	260	251	269	454	624	9
información	254	260	296	269	454	624	9
financiera	299	260	334	269	454	624	9
internacional.Ed.	337	260	397	269	454	624	9
Pirámide.	85	269	118	277	454	624	9
Sans,	71	277	90	285	454	624	9
J.S.	93	277	106	285	454	624	9
(2000).	110	277	136	285	454	624	9
El	140	277	146	285	454	624	9
sistema	149	277	177	285	454	624	9
financiero	180	277	214	285	454	624	9
y	217	277	222	285	454	624	9
su	225	277	233	285	454	624	9
encuentro	236	277	271	285	454	624	9
con	275	277	287	285	454	624	9
la	290	277	296	285	454	624	9
empresa.	300	277	333	285	454	624	9
Bilbao:	336	277	361	285	454	624	9
Ediciones	364	277	397	285	454	624	9
Deusto,	85	286	112	294	454	624	9
S.A.	116	286	130	294	454	624	9
Acta	134	286	149	294	454	624	9
Nº	153	286	162	294	454	624	9
60	166	286	174	294	454	624	9
del	178	286	188	294	454	624	9
28	192	286	201	294	454	624	9
de	205	286	213	294	454	624	9
setiembre	217	286	252	294	454	624	9
de	255	286	264	294	454	624	9
2007-	268	286	289	294	454	624	9
Resolución	292	286	330	294	454	624	9
Nº	333	286	343	294	454	624	9
1-	346	286	354	294	454	624	9
Normas	357	286	384	294	454	624	9
de	388	286	397	294	454	624	9
Clasificación	85	294	128	303	454	624	9
de	135	294	144	303	454	624	9
activos,	150	294	177	303	454	624	9
riesgos	185	294	209	303	454	624	9
de	216	294	225	303	454	624	9
créditos,	232	294	262	303	454	624	9
previsiones	269	294	309	303	454	624	9
y	316	294	320	303	454	624	9
devengamiento	327	294	381	303	454	624	9
de	388	294	396	303	454	624	9
intereses.BCP.	85	303	136	311	454	624	9
http://www.felaban.com/archivos_siri/anexo9_paraguay_Resolucion_%20n1.pdf	85	311	369	320	454	624	9
Asociación	71	320	108	328	454	624	9
de	110	320	119	328	454	624	9
Supervisores	121	320	167	328	454	624	9
Bancarios	169	320	204	328	454	624	9
de	206	320	215	328	454	624	9
las	217	320	227	328	454	624	9
Américas	230	320	262	328	454	624	9
(ASBA).	264	320	293	328	454	624	9
(2008).	295	320	322	328	454	624	9
“Sanas	328	320	352	328	454	624	9
Prácticas	354	320	386	328	454	624	9
de	388	320	397	328	454	624	9
Gestión	85	328	112	337	454	624	9
y	114	328	118	337	454	624	9
Supervisión	121	328	162	337	454	624	9
del	164	328	174	337	454	624	9
Riesgo	177	328	200	337	454	624	9
de	203	328	211	337	454	624	9
Crédito	214	328	239	337	454	624	9
en	241	328	250	337	454	624	9
las	252	328	262	337	454	624	9
Américas”,	264	328	302	337	454	624	9
grupo	304	328	325	337	454	624	9
de	327	328	336	337	454	624	9
trabajo	338	328	363	337	454	624	9
Nº	365	328	374	337	454	624	9
2.	377	328	384	337	454	624	9
http://www.asba-supervision.org/dmdocuments/Pub_ASBA_WG2.pdf.	85	337	332	345	454	624	9
Basilea	71	345	96	354	454	624	9
III.(2013).	98	345	136	354	454	624	9
Principales	139	345	177	354	454	624	9
Cambios	180	345	210	354	454	624	9
Propuestos	213	345	251	354	454	624	9
para	254	345	270	354	454	624	9
el	272	345	278	354	454	624	9
Marco	281	345	302	354	454	624	9
Regulatorio	305	345	345	354	454	624	9
Internacional.	348	345	397	354	454	624	9
Felavan.	85	353	114	362	454	624	9
www.felaban.com/pdf/basileaIII/Basilea%20III.docx.	117	353	305	362	454	624	9
Centro	71	362	94	371	454	624	9
de	103	362	112	371	454	624	9
Estudios	121	362	151	371	454	624	9
Monetarios	160	362	198	371	454	624	9
Latinoamericanos,	207	362	271	371	454	624	9
Banco	281	362	302	371	454	624	9
Mundial,	311	362	341	371	454	624	9
FirstInitiative	351	362	397	371	454	624	9
(2011).Sistemas	85	371	143	379	454	624	9
de	146	371	154	379	454	624	9
Reporte	157	371	184	379	454	624	9
de	187	371	195	379	454	624	9
préstamos	198	371	235	379	454	624	9
bancarios	237	371	271	379	454	624	9
en	273	371	282	379	454	624	9
Paraguay.	284	371	318	379	454	624	9
WHCRI,	321	371	349	379	454	624	9
México.	351	371	378	379	454	624	9
http://www.whcri.org/PDF/reporte_paraguay.pdf.	85	379	259	388	454	624	9
Insfrán,J.A.	71	388	112	397	454	624	9
(2000).	114	388	141	397	454	624	9
BCP.El	143	388	165	397	454	624	9
Sector	168	388	190	397	454	624	9
Financiero	193	388	229	397	454	624	9
Paraguayo.	231	388	271	397	454	624	9
Documento	273	388	313	397	454	624	9
preparado	316	388	352	397	454	624	9
para	354	388	370	397	454	624	9
el	373	388	379	397	454	624	9
XXII	381	388	397	397	454	624	9
Congreso	85	397	118	405	454	624	9
Internacional	125	397	171	405	454	624	9
de	178	397	187	405	454	624	9
la	194	397	200	405	454	624	9
Asociación	207	397	244	405	454	624	9
de	251	397	260	405	454	624	9
Estudios	266	397	296	405	454	624	9
latinoamericanos	303	397	363	405	454	624	9
(2000).	370	397	397	405	454	624	9
Evaluando	85	405	121	414	454	624	9
Años	126	405	143	414	454	624	9
de	145	405	154	414	454	624	9
Transición.	156	405	194	414	454	624	9
(Liberalización	197	405	247	414	454	624	9
y	250	405	254	414	454	624	9
Crisis).	256	405	281	414	454	624	9
LASA.	284	405	304	414	454	624	9
http://lasa.international.pitt.edu/Lasa2000/InsfranPelozo.PDF.	85	414	305	422	454	624	9
Equifax	71	422	97	431	454	624	9
Paraguay.	111	422	145	431	454	624	9
(2014).	159	422	186	431	454	624	9
Entidades	200	422	234	431	454	624	9
financieras	248	422	286	431	454	624	9
y	300	422	304	431	454	624	9
grandes	318	422	346	431	454	624	9
empresas.	360	422	397	431	454	624	9
http://www.equifax.com/home/es_py.	85	431	220	439	454	624	9
BCP.	71	440	86	448	454	624	9
(2012).	89	440	115	448	454	624	9
Entidades	118	440	152	448	454	624	9
supervisadas.	154	440	203	448	454	624	9
BCP.	205	440	221	448	454	624	9
http://www.bcp.gov.py/attachments/article/174/ENTIDADES_SUPERVISADAS_2012.pdf	85	448	395	457	454	624	9
(Enero,	85	457	111	465	454	624	9
2013).	113	457	137	465	454	624	9
Informe	71	465	99	474	454	624	9
emitido	103	465	129	474	454	624	9
por	133	465	145	474	454	624	9
la	148	465	155	474	454	624	9
Comisión	158	465	191	474	454	624	9
de	194	465	203	474	454	624	9
Basilea	207	465	232	474	454	624	9
de	235	465	244	474	454	624	9
Supervisión	248	465	289	474	454	624	9
de	293	465	301	474	454	624	9
Bancos.(1999).	305	465	360	474	454	624	9
Principios	364	465	397	474	454	624	9
para	85	474	100	482	454	624	9
la	115	474	121	482	454	624	9
administración	136	474	187	482	454	624	9
de	202	474	210	482	454	624	9
Riesgos	225	474	252	482	454	624	9
de	267	474	275	482	454	624	9
Crédito.BCP.http://www.asba-	290	474	397	482	454	624	9
supervision.org/dmdocuments/2010-07-18_DCB-1999-06-Esp.pdf.	85	482	321	491	454	624	9
Universidad	71	491	112	499	454	624	9
Americana.	117	491	156	499	454	624	9
(2010).	161	491	188	499	454	624	9
Taller	193	491	212	499	454	624	9
Seminario	217	491	253	499	454	624	9
de	258	491	266	499	454	624	9
Análisis	271	491	297	499	454	624	9
de	302	491	311	499	454	624	9
Créditos	316	491	345	499	454	624	9
Corporativos.	349	491	397	499	454	624	9
Universidad	85	499	126	508	454	624	9
Americana.	128	499	168	508	454	624	9
