では、まず、いつものバリューカーブ・ポジショニングからです。
では、まず、いつものバリューカーブ・ポジショニングからです。
デジタルゴールドとの比較において、実際のゴールド、
デジタルゴールドとの比較において、実際のゴールド、
そして、DASHと同じデジタルゴールドとしてのプロダクト性質を持っているビットコイン、
そして、DASHと同じデジタルゴールドとしてのプロダクト性質を持っているビットコイン、
DASHが日常決済としての利用を志向していることから、
DASHが日常決済としての利用を志向していることから、
MakerDAOの発行するステーブルコインであるDAIなどを比較対象として用意しました。
MakerDAOの発行するステーブルコインであるDAIなどを比較対象として用意しました。
まず、みなさんに知ってもらいたいのは、1st Mover Advantageですね。
まず、みなさんに知ってもらいたいのは、1st Mover Advantageですね。
仮想通貨・ブロックチェーン業界では非常に重要です。
仮想通貨・ブロックチェーン業界では非常に重要です。
世界初の仮想通貨であり、ブロックチェーンを生み出し、
世界初の仮想通貨であり、ブロックチェーンを生み出し、
そしてデジタルゴールドとしての役割を果たしているのは、
 
 
 
 
 
 
こんにちわ。mr.masaです。
こんにちわ。mr.masaです。
今日は、DASHのファンダメンタル分析についてお話しします。
今日は、DASHのファンダメンタル分析についてお話しします。
早速、はじめていきましょう。
早速、はじめていきましょう。
まず、僕のポートフォリオ戦略における、DASHの該当カテゴリは、まさにここ。
まず、僕のポートフォリオ戦略における、DASHの該当カテゴリは、まさにここ。
デジタルゴールドの領域です。
デジタルゴールドの領域です。
この仮想通貨業界にとって最重要の領域とも言えます。
この仮想通貨業界にとって最重要の領域とも言えます。
僕の「ポートフォリオ戦略」の詳細については、別の動画にまとめているのでそちらを参考にしてください。
僕の「ポートフォリオ戦略」の詳細については、別の動画にまとめているのでそちらを参考にしてください。
 
 
 
 
分析視点は、いつもの６つの視点、つまり、
分析視点は、いつもの６つの視点、つまり、
ペインポイント分析、プロダクト分析、チーム分析、チームの実行力、トークンエコノミー 分析、
ペインポイント分析、プロダクト分析、チーム分析、チームの実行力、トークンエコノミー 分析、
そして、ハイプサイクル分析です。詳しくみてきましょう。
そして、ハイプサイクル分析です。詳しくみてきましょう。
 
 
 
一つ目、ペインポイント分析です。
一つ目、ペインポイント分析です。
 
まず、DASHに関わるペインポイントは２つです。
まず、DASHに関わるペインポイントは２つです。
一つ目は、基軸通貨ドルにのみ依存している世界経済は、
一つ目は、基軸通貨ドルにのみ依存している世界経済は、
リスクが非常に高く、持続性に欠けるということ。
リスクが非常に高く、持続性に欠けるということ。
詳しくお話しします。
詳しくお話しします。
まず、こちらの図を見てください。
まず、こちらの図を見てください。
これは、世界の中央銀行が保有する国際通貨のシェアです。
これは、世界の中央銀行が保有する国際通貨のシェアです。
IMFがまとめたデータで、2009年、2015年、2019年を定点観測したものです。
IMFがまとめたデータで、2009年、2015年、2019年を定点観測したものです。
青が、アメリカドル、オレンジがユーロ、イエローが日本円、
青が、アメリカドル、オレンジがユーロ、イエローが日本円、
ライトブルーがイギリスポンド、そして、グレーが中国元です。
ライトブルーがイギリスポンド、そして、グレーが中国元です。
見ての通り、アメリカドルのシェアは60%を超え続けており、
見ての通り、アメリカドルのシェアは60%を超え続けており、
文字通り、世界唯一の基軸通貨です。
文字通り、世界唯一の基軸通貨です。
これが、世界の金融システムにおいて、どういうことを意味しているか？
これが、世界の金融システムにおいて、どういうことを意味しているか？
 
 
 
こちらを見てください。
こちらを見てください。
それは、多くの法定通貨の信用は、アメリカのドルが裏付けているということです。
それは、多くの法定通貨の信用は、アメリカのドルが裏付けているということです。
これは、実際の世界の中央銀行に共通するバランスシートです。
これは、実際の世界の中央銀行に共通するバランスシートです。
どの国の法定通貨も、このバランスシートに基づいて発行・運用されています。
どの国の法定通貨も、このバランスシートに基づいて発行・運用されています。
法定通貨を発行する場合は、必ず、その資産の裏付けをもつことがルールになっています。
法定通貨を発行する場合は、必ず、その資産の裏付けをもつことがルールになっています。
言い換えれば、その裏付け資産を担保にして、法定通貨は発行されているわけです。
言い換えれば、その裏付け資産を担保にして、法定通貨は発行されているわけです。
そして、この担保資産の部分の大半を占めるのが、
そして、この担保資産の部分の大半を占めるのが、
アメリカのドルだったり米国債だったりするのですね。
アメリカのドルだったり米国債だったりするのですね。
これは、新興国になるほど顕著です。
これは、新興国になるほど顕著です。
これがどのようなリスクを世界の金融システムにもたらしているのか？
これがどのようなリスクを世界の金融システムにもたらしているのか？
 
 
 
 
アメリカは、大統領制によって運営されている政府です。
アメリカは、大統領制によって運営されている政府です。
直近の三人の大統領です。
直近の三人の大統領です。
オバマ大統領のように、本当に素晴らしい人格と能力を持った人が大統領である時期もあれば、
オバマ大統領のように、本当に素晴らしい人格と能力を持った人が大統領である時期もあれば、
軍事産業や石油産業など一部の産業の意見を代表した人が大統領の時期もあったり、
軍事産業や石油産業など一部の産業の意見を代表した人が大統領の時期もあったり、
今のように、自分のことしか考えないポピュリストが大統領になってしまうときもあります。
今のように、自分のことしか考えないポピュリストが大統領になってしまうときもあります。
民主主義にもとづく選挙で大統領を決めていてもこういうことが起きるわけです。
民主主義にもとづく選挙で大統領を決めていてもこういうことが起きるわけです。
つまり、アメリカの誰が大統領になるかによって、ドルの信用が大きく変化します。
つまり、アメリカの誰が大統領になるかによって、ドルの信用が大きく変化します。
これは、正直、持続的な金融システムとは言えません。金融リスクが非常に高いです。
これは、正直、持続的な金融システムとは言えません。金融リスクが非常に高いです。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ですから、ブロックチェーンの発明が正にそうであるように、
ですから、ブロックチェーンの発明が正にそうであるように、
今のドル一極に依存した経済システムではなく、
今のドル一極に依存した経済システムではなく、
信用がより分散的に管理されている仕組みに移行した方が、
信用がより分散的に管理されている仕組みに移行した方が、
世界経済の運営リスクが下がることが見えてきます。
世界経済の運営リスクが下がることが見えてきます。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
そして、二つ目。
そして、二つ目。
資本主義が、人間社会に、構造的な貧困と経済格差をもたらしているという事実です。
資本主義が、人間社会に、構造的な貧困と経済格差をもたらしているという事実です。
詳しくお話しします。
詳しくお話しします。
資本主義は、過去2世紀にわたり、人類社会に多くの問題を引き起こしてきました。
資本主義は、過去2世紀にわたり、人類社会に多くの問題を引き起こしてきました。
資本に関わる中間搾取者を生み出しています。
資本に関わる中間搾取者を生み出しています。
 
 
 
 
 
 
 
これを理解するには、
これを理解するには、
インターネット産業とのアナロジー（類似性）を考えるのがわかりやすいです。
インターネット産業とのアナロジー（類似性）を考えるのがわかりやすいです。
インターネットのテクノロジーは、メディアの世界を非中央集権化しました。
インターネットのテクノロジーは、メディアの世界を非中央集権化しました。
インターネットが普及する前は、TVがメディアの中心でした。
インターネットが普及する前は、TVがメディアの中心でした。
そこでは、アーティストは、自分たちの作品を、
そこでは、アーティストは、自分たちの作品を、
芸能事務所、TV局、広告主などの「中間搾取者」を通してしか、
芸能事務所、TV局、広告主などの「中間搾取者」を通してしか、
ユーザーに届けることができませんでした。
ユーザーに届けることができませんでした。
しかし、インターネットは、彼ら「中間搾取者」を全て取り除きました。
しかし、インターネットは、彼ら「中間搾取者」を全て取り除きました。
Youtube、インスタグラムなど、
Youtube、インスタグラムなど、
どのアーティストの作品に需要があるかは、
どのアーティストの作品に需要があるかは、
ユーザーが直接決めることができるメディアフォーマットをたくさん生み出しました。
ユーザーが直接決めることができるメディアフォーマットをたくさん生み出しました。
のお陰で、TV時代では決して日の目を見ることがなかった
のお陰で、TV時代では決して日の目を見ることがなかった
たくさんのアーティストが大成功を収めています。
たくさんのアーティストが大成功を収めています。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
典型的な成功例は、モデルのイスカ・ローレンスです。
典型的な成功例は、モデルのイスカ・ローレンスです。
彼女は、線が太いということで、
彼女は、線が太いということで、
モデル事務所をクビになってしまいました。
モデル事務所をクビになってしまいました。
しかし、彼女は、あきらめず、
しかし、彼女は、あきらめず、
インスタグラムに、線の太い人でも着こなせるコーディネート写真をアップし続けることで、
インスタグラムに、線の太い人でも着こなせるコーディネート写真をアップし続けることで、
同じような悩みをもつ女性から爆発的な人気を得て、
同じような悩みをもつ女性から爆発的な人気を得て、
フォロワー数は300万を超え、
フォロワー数は300万を超え、
今では、有名ブランドのアメリカン・イーグルと年間広告契約を結ぶまでのモデルに成長しました。
今では、有名ブランドのアメリカン・イーグルと年間広告契約を結ぶまでのモデルに成長しました。
 
 
 
 
 
今、これと同じ問題が金融の世界で起きています。
今、これと同じ問題が金融の世界で起きています。
現在の金融システムは、ユーザーが預けた余っているお金を、
現在の金融システムは、ユーザーが預けた余っているお金を、
それを、新しくビジネスを始めるや、
それを、新しくビジネスを始めるや、
家を買うや、車を買うなどの必要とするユーザーのだれに配分するかは、
家を買うや、車を買うなどの必要とするユーザーのだれに配分するかは、
「中間搾取者」である銀行、VC、信用格付け会社が判断しています。
「中間搾取者」である銀行、VC、信用格付け会社が判断しています。
しかし、ポスト資本主義の社会では、
しかし、ポスト資本主義の社会では、
インターネットで起きたことと同じように、
インターネットで起きたことと同じように、
ユーザーが直接決めることができるようになるでしょう。
ユーザーが直接決めることができるようになるでしょう。
それを実現するプロダクトがたくさん出てくるでしょう。
それを実現するプロダクトがたくさん出てくるでしょう。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
例えば、アメリカの貧困・差別問題を一気に噴出させた黒人ジョージ・フロイドの白人警官による暴力死は、
例えば、アメリカの貧困・差別問題を一気に噴出させた黒人ジョージ・フロイドの白人警官による暴力死は、
その構造的貧困の典型例です。
その構造的貧困の典型例です。
アメリカの多くの黒人の人たちは、まともな金融サービスを受けることができていません。
アメリカの多くの黒人の人たちは、まともな金融サービスを受けることができていません。
それは、彼らの多くが、貧困街に住んでいるからであり、
それは、彼らの多くが、貧困街に住んでいるからであり、
貧困街には犯罪が多いため、銀行などから、いろいろな意味でリスクが高い顧客と評価され、
貧困街には犯罪が多いため、銀行などから、いろいろな意味でリスクが高い顧客と評価され、
口座開設を渋られたり、ローンを組ませてもらえなかったりします。
口座開設を渋られたり、ローンを組ませてもらえなかったりします。
保険についても、
保険についても、
犯罪率が高い地域に住んでいるため、
犯罪率が高い地域に住んでいるため、
保険も加入できないか、
保険も加入できないか、
加入できたとしても犯罪率が低い地域に住む白人に比べて高い保険料を払わなければなりません。
加入できたとしても犯罪率が低い地域に住む白人に比べて高い保険料を払わなければなりません。
これは、完全に悪循環です。
これは、完全に悪循環です。
構造的貧困と言ってよいです。
構造的貧困と言ってよいです。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
そして、世界には、同じことを理由に、
そして、世界には、同じことを理由に、
銀行口座をもつことができず、
銀行口座をもつことができず、
きちんとした金融サービスを受けることができない
きちんとした金融サービスを受けることができない
「アンバンク」と言われる成人が、25億人も存在します。
「アンバンク」と言われる成人が、25億人も存在します。
世界の20歳以上の成人の約53%、つまり、半数以上を占めます。
世界の20歳以上の成人の約53%、つまり、半数以上を占めます。
資本主義社会がもたらした、深刻な構造的な社会問題です。
資本主義社会がもたらした、深刻な構造的な社会問題です。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
しかし、今の資本主義社会には、この問題を解決する力はありません。
しかし、今の資本主義社会には、この問題を解決する力はありません。
だから、新しい経済システムを作り出す必要があります。
だから、新しい経済システムを作り出す必要があります。
しかし、その新しい経済システムを作り出すにも、お金がかかります。
しかし、その新しい経済システムを作り出すにも、お金がかかります。
特に人件費ですね。
特に人件費ですね。
ですから、資本主義の社会に大量にあるお金が、
ですから、資本主義の社会に大量にあるお金が、
この新しい経済システムに流れていく仲介的な役割を果たす触媒のような機能が必要であり、
この新しい経済システムに流れていく仲介的な役割を果たす触媒のような機能が必要であり、
私はその役割のことを「デジタル・ゴールド」と名付けています。
私はその役割のことを「デジタル・ゴールド」と名付けています。
この役割に最もふさわしい存在が「ビットコイン」だと考えています。
この役割に最もふさわしい存在が「ビットコイン」だと考えています。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
では、ここから、よりプロダクト分析に進んでいきましょう。
では、ここから、よりプロダクト分析に進んでいきましょう。
 
まず、DASHの歴史について簡単にお話しします。
まず、DASHの歴史について簡単にお話しします。
DASHは、
DASHは、
ビットコインのBitcoin Coreのソフトウェアアーキテクチャを参考に作られ、
ビットコインのBitcoin Coreのソフトウェアアーキテクチャを参考に作られ、
2014年1月に立ち上がりました。
2014年1月に立ち上がりました。
特徴は３つです。
特徴は３つです。
まず、コンセンサスアルゴリズムは、Bitcoinが採用しているSHA256ではなく、
まず、コンセンサスアルゴリズムは、Bitcoinが採用しているSHA256ではなく、
11のハッシュ関数アルゴリズムを統合したものを採用しています。
11のハッシュ関数アルゴリズムを統合したものを採用しています。
目的は、ネットワークの堅牢性を高めるためです。
目的は、ネットワークの堅牢性を高めるためです。
二つ目は、ブロック更新時間で、
二つ目は、ブロック更新時間で、
ビットコインの10分に対して2.5分まで短縮しています。
ビットコインの10分に対して2.5分まで短縮しています。
ライトコインのようなネットワーク耐性の低下は起きていないので、よいことです。
ライトコインのようなネットワーク耐性の低下は起きていないので、よいことです。
３つ目は、PoWベースではありますが、
３つ目は、PoWベースではありますが、
参加ノードは2種類あります。
参加ノードは2種類あります。
一つ目は、通常のマイナーと同じで、
一つ目は、通常のマイナーと同じで、
もう一つはマスターノードと呼ばれ、
もう一つはマスターノードと呼ばれ、
特定の選別されたマイナーが、
特定の選別されたマイナーが、
DASHを一定量デポジットすることでなることができます。
DASHを一定量デポジットすることでなることができます。
DASHのマイニング報酬は、ブロック更新時の全報酬のうち、
DASHのマイニング報酬は、ブロック更新時の全報酬のうち、
45%がマイナーで、
45%がマイナーで、
マスターノードは、マイナー報酬に加えて更に45%もらうことができます。
マスターノードは、マイナー報酬に加えて更に45%もらうことができます。
残り、10%は、DASH保有者による投票で、
残り、10%は、DASH保有者による投票で、
DASHのプロモーションなど様々な用途に使われます。
DASHのプロモーションなど様々な用途に使われます。
この点は後ほど出てくるDASHのDAOと関わっている領域なので、そこでお話します。
この点は後ほど出てくるDASHのDAOと関わっている領域なので、そこでお話します。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
では、まず、いつものバリューカーブ・ポジショニングからです。
では、まず、いつものバリューカーブ・ポジショニングからです。
デジタルゴールドとの比較において、
デジタルゴールドとの比較において、
実際のゴールド、
実際のゴールド、
そして、DASHと同じデジタルゴールドとしてのプロダクト性質を持っているビットコイン、
そして、DASHと同じデジタルゴールドとしてのプロダクト性質を持っているビットコイン、
DASHが日常決済としての利用を志向していることから、
DASHが日常決済としての利用を志向していることから、
MakerDAOの発行するステーブルコインであるDAIなどを比較対象として用意しました。
MakerDAOの発行するステーブルコインであるDAIなどを比較対象として用意しました。
まず、みなさんに知ってもらいたいのは、
まず、みなさんに知ってもらいたいのは、
1st Mover Advantageですね。
1st Mover Advantageですね。
仮想通貨・ブロックチェーン業界では非常に重要です。
仮想通貨・ブロックチェーン業界では非常に重要です。
世界初の仮想通貨であり、ブロックチェーンを生み出し、
世界初の仮想通貨であり、ブロックチェーンを生み出し、
そして、デジタルゴールドとしての役割を果たしているのは、ビットコインのみです。
そして、デジタルゴールドとしての役割を果たしているのは、ビットコインのみです。
つまり、ビットコインだけが、1st Mover Advantageをえることができます。
つまり、ビットコインだけが、1st Mover Advantageをえることができます。
つまり、DASHはこのアドバンテッジを得ることはできません。
つまり、DASHはこのアドバンテッジを得ることはできません。
そして、リーダー組織を持たないという点で、
そして、リーダー組織を持たないという点で、
DAO（非中央集権型組織）の点からも、
DAO（非中央集権型組織）の点からも、
ビットコインは最も優れています。
ビットコインは最も優れています。
また、マイナーの多様性においても同じです。
また、マイナーの多様性においても同じです。
さらに、同じ希少性（=供給制限性)をもつゴールドとの比較においては、
さらに、同じ希少性（=供給制限性)をもつゴールドとの比較においては、
偽物の作成が不可能である点と、
偽物の作成が不可能である点と、
低いセキュリティコストで持ち運べる点で、
低いセキュリティコストで持ち運べる点で、
圧倒的に優れています。
圧倒的に優れています。
また、DASHは、日常決済として利用されることを想定して生まれた仮想通貨です。
また、DASHは、日常決済として利用されることを想定して生まれた仮想通貨です。
その上で、絶対求められることは、「価格の安定性」です。
その上で、絶対求められることは、「価格の安定性」です。
この点で、最も強力なライバルになるのは、
この点で、最も強力なライバルになるのは、
Maker DAOが発行するステーブルコインのDAIです。
Maker DAOが発行するステーブルコインのDAIです。
残念がら、価格の安定性においては、DASHはビットコインやゴールドよりもボラティリティが高いため、
残念がら、価格の安定性においては、DASHはビットコインやゴールドよりもボラティリティが高いため、
全くDAIと勝負になっていません。
全くDAIと勝負になっていません。
そして、1st Mover Advantageについて詳しく話をします。こちらをご覧ください。
そして、1st Mover Advantageについて詳しく話をします。こちらをご覧ください。
ビットコインと他のビットコインと同じデジタルゴールドタイプのアルトコインの時価総額を比較したものです。
ビットコインと他のビットコインと同じデジタルゴールドタイプのアルトコインの時価総額を比較したものです。
ビットコインが圧倒的ですね。これが、1st Mover Advantageの威力です。
ビットコインが圧倒的ですね。これが、1st Mover Advantageの威力です。
この点は、仮想通貨の他の産業カテゴリでも裏付けられています。
この点は、仮想通貨の他の産業カテゴリでも裏付けられています。
BaaS市場がそうです。こちらをご覧ください。
BaaS市場がそうです。こちらをご覧ください。
Ethereumと他のBaaSの時価総額を比較したものです。
Ethereumと他のBaaSの時価総額を比較したものです。
オレンジが、BaaS単体の時価総額で、ブルーがBaaSの上で稼働する多数のアプリの時価総額の合計です。
オレンジが、BaaS単体の時価総額で、ブルーがBaaSの上で稼働する多数のアプリの時価総額の合計です。
Ethereumが圧倒的ですね。それは、Ethereumが世界初のBaaSだからです。
Ethereumが圧倒的ですね。それは、Ethereumが世界初のBaaSだからです。
次にマイナーの多様性です。
次にマイナーの多様性です。
ビットコインの方がDASHより、
ビットコインの方がDASHより、
マイナーの多様性があるのがグラフから読み取れると思います。
マイナーの多様性があるのがグラフから読み取れると思います。
つまり、ビットコインの方がより分散的なネットワークとして成立しています。
つまり、ビットコインの方がより分散的なネットワークとして成立しています。
次に、ゴールドとの比較です。
次に、ゴールドとの比較です。
まず、理解すべきは、ゴールドは偽物を作り出すことができます。
まず、理解すべきは、ゴールドは偽物を作り出すことができます。
しかし、パブリックブロックチェーンで動くDASHでは、
しかし、パブリックブロックチェーンで動くDASHでは、
技術的に絶対不可能なのですね。
技術的に絶対不可能なのですね。
ブロックチェーンの存在価値のひとつはこれです。
ブロックチェーンの存在価値のひとつはこれです。
もう一つは、携帯性とセキュリティコストです。
もう一つは、携帯性とセキュリティコストです。
当たり前ですが、自分で常に持ち歩けないと本当の自分の資産とは言えません。
当たり前ですが、自分で常に持ち歩けないと本当の自分の資産とは言えません。
しかし、大量のゴールドバーを持ち歩くなんて現実的じゃないですよね。
しかし、大量のゴールドバーを持ち歩くなんて現実的じゃないですよね。
しかも、ゴールドを常に身につけていると強盗に襲われて、命を落とすリスクがあります。
しかも、ゴールドを常に身につけていると強盗に襲われて、命を落とすリスクがあります。
しかし、仮想通貨は違います。
しかし、仮想通貨は違います。
強盗もパスワードがわからなければUSBメモリを盗んでも仮想通貨が手に入らないので、
強盗もパスワードがわからなければUSBメモリを盗んでも仮想通貨が手に入らないので、
あなたが命を落とす危険もありません。
あなたが命を落とす危険もありません。
この点からも、供給制限の性質を持った仮想通貨は
この点からも、供給制限の性質を持った仮想通貨は
ゴールドより優れたラストリゾート資産であると私は考えています。
ゴールドより優れたラストリゾート資産であると私は考えています。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
次にチーム分析です。
次にチーム分析です。
 
DASHの立ち上げに関わった人物はここの二人と言われています。
DASHの立ち上げに関わった人物はここの二人と言われています。
特にEvanがDASHの開発の中心的人物です。
特にEvanがDASHの開発の中心的人物です。
彼は、以前は、ウェルズファーゴ銀行でプログラマなどをやっていました。
彼は、以前は、ウェルズファーゴ銀行でプログラマなどをやっていました。
現在は、Hawk Financial Groupという
現在は、Hawk Financial Groupという
開発会社を立ち上げて、
開発会社を立ち上げて、
そこのオーナーをやっています。
そこのオーナーをやっています。
もう一人は、CTOのKyleという人物で、彼の情報はほとんどありません。
もう一人は、CTOのKyleという人物で、彼の情報はほとんどありません。
次に、実行力分析です。
次に、実行力分析です。
まず、理解して欲しいことは、
まず、理解して欲しいことは、
プロダクト分析のところ述べた通り、
プロダクト分析のところ述べた通り、
デジタルゴールドの役割は、
デジタルゴールドの役割は、
1st Mover Advantageをもつビットコインにしか果たすことができません。
1st Mover Advantageをもつビットコインにしか果たすことができません。
つまり、ビットコインと似たようなタイプのアルトコインは、
つまり、ビットコインと似たようなタイプのアルトコインは、
他に生き残る道を探す必要があります。
他に生き残る道を探す必要があります。
そして、DASHは、その点を理解して生き残りを図っているプロジェクトの一つです。
そして、DASHは、その点を理解して生き残りを図っているプロジェクトの一つです。
DASHは、デジタルゴールドのポジションは狙っておらず、
DASHは、デジタルゴールドのポジションは狙っておらず、
地域通貨として生き残ることを目指していると見ています。
地域通貨として生き残ることを目指していると見ています。
全世界で使われるのではなく、
全世界で使われるのではなく、
特定のコミュニティで使われる通貨です。
特定のコミュニティで使われる通貨です。
これは、地理的なコミュニティも意味すれば、
これは、地理的なコミュニティも意味すれば、
仮想のコミュニティもあります。
仮想のコミュニティもあります。
だから、マーチャント数など、
だから、マーチャント数など、
地域通貨としての成長指標を追っていると評価しています。
地域通貨としての成長指標を追っていると評価しています。
これは、デジタルゴールド系のアルトコインとしては正しいアプローチだと思います。
これは、デジタルゴールド系のアルトコインとしては正しいアプローチだと思います。
しかし、その可能性を追求した場合、
しかし、その可能性を追求した場合、
もう一つ強力なライバルが存在します。
もう一つ強力なライバルが存在します。
地域特化型などのBaaSですね。
地域特化型などのBaaSですね。
例えば、TomoChainなどはよい例だと思います。
例えば、TomoChainなどはよい例だと思います。
彼らの活動拠点は、ベトナムで、メンバーもベトナム出身。
彼らの活動拠点は、ベトナムで、メンバーもベトナム出身。
将来的にTomoChainのBaaS上に様々なローカルアプリが登場し、
将来的にTomoChainのBaaS上に様々なローカルアプリが登場し、
TOMOトークンを地域通貨のような形でユーザー利用する可能性があると考えています。
TOMOトークンを地域通貨のような形でユーザー利用する可能性があると考えています。
TomoChain BaaS上のアプリでTOMOを地域通貨のように使うということですね。
TomoChain BaaS上のアプリでTOMOを地域通貨のように使うということですね。
この地域通貨モデル型BaaSが普及すると、BaaS機能を持たないDASHのようなアルトコインは、
この地域通貨モデル型BaaSが普及すると、BaaS機能を持たないDASHのようなアルトコインは、
存在価値が低下していくため、かなり苦境を強いられると見ています。
存在価値が低下していくため、かなり苦境を強いられると見ています。
続いて、トークンエコノミー分析です。
続いて、トークンエコノミー分析です。
デジタルゴールド系のDASHは、
デジタルゴールド系のDASHは、
僕が作ったトークンエコノミーのデザインマトリックスで具体的に該当するものはないです。
僕が作ったトークンエコノミーのデザインマトリックスで具体的に該当するものはないです。
これは、アルトコイン用に作ったものだからです。
これは、アルトコイン用に作ったものだからです。
しかし、ネットワーク効果とDAOのところについては、話をしましょう。
しかし、ネットワーク効果とDAOのところについては、話をしましょう。
まず、参考までにデジタルゴールドとしてのビットコインのネットワーク効果は、
まず、参考までにデジタルゴールドとしてのビットコインのネットワーク効果は、
非常にシンプルです。
非常にシンプルです。
世界経済が危機に陥るほど、ビットコインは成長します。なぜか？
世界経済が危機に陥るほど、ビットコインは成長します。なぜか？
 
既存の世界経済システムが、資本主義に基づくものだからであり、
既存の世界経済システムが、資本主義に基づくものだからであり、
ブロックチェーンの上に作られている経済が、
ブロックチェーンの上に作られている経済が、
ポスト資本主義に基づくものだからです。
ポスト資本主義に基づくものだからです。
古いシステムから、新しいシステムにシフトしていくということです。
古いシステムから、新しいシステムにシフトしていくということです。
ただ、DASHがこの役割を担うのは、力不足というのが僕の評価です。
ただ、DASHがこの役割を担うのは、力不足というのが僕の評価です。
特にビットコインの開発コミュニティが数百名規模である一方、
特にビットコインの開発コミュニティが数百名規模である一方、
DASHは数十名規模と言われるため、持続性において見劣りします。
DASHは数十名規模と言われるため、持続性において見劣りします。
ただ、DASHは、DAOではとても素晴らしい成果を上げているので、その点について触れたいと思います。
ただ、DASHは、DAOではとても素晴らしい成果を上げているので、その点について触れたいと思います。
DAOを考える上で、創業者チームの存在がもつリスクという問題があります。
DAOを考える上で、創業者チームの存在がもつリスクという問題があります。
よい事例として、ビットコインと同じオープンソースソフトウェアであるリナックスがあります。
よい事例として、ビットコインと同じオープンソースソフトウェアであるリナックスがあります。
作ったのは、リーナス・トーバルスという北欧に住む天才プログラマです。
作ったのは、リーナス・トーバルスという北欧に住む天才プログラマです。
リナックスは、OSとして大成功していますが、DAOの観点で評価すると大失敗です。
リナックスは、OSとして大成功していますが、DAOの観点で評価すると大失敗です。
なぜなら、創業者のリーナスが、全てを決めてしまうからなんですね。
なぜなら、創業者のリーナスが、全てを決めてしまうからなんですね。
つまり、先ほどのアメリカの大統領と同じ話で、リーダーが存在していること自体が、
つまり、先ほどのアメリカの大統領と同じ話で、リーダーが存在していること自体が、
つまり、先ほどのアメリカの大統領と同じ話で、リーダーが存在していること自体が、
ソフトウェアプロジェクトとしてのリスクを引き上げています。
ソフトウェアプロジェクトとしてのリスクを引き上げています。
 
 
 
 
このわかりやすい例は、イーサリウムで実際に起きた事件です。
このわかりやすい例は、イーサリウムで実際に起きた事件です。
イーサリウムの創業者のビタリックが、交通事故で亡くなったというフェイクニュースが流れました。
イーサリウムの創業者のビタリックが、交通事故で亡くなったというフェイクニュースが流れました。
結果、ETHの価格は数時間で大暴落しました。
結果、ETHの価格は数時間で大暴落しました。
ですから、創業者の影響力が大きすぎる組織というのは、
ですから、創業者の影響力が大きすぎる組織というのは、
DAOの観点からすると持続性に欠け、
DAOの観点からすると持続性に欠け、
創業者にトラブルが起きたときのリスクが高いということなのですね。
創業者にトラブルが起きたときのリスクが高いということなのですね。
補足しておくと、イーサリウムにおいては、ビタリック自身、
補足しておくと、イーサリウムにおいては、ビタリック自身、
自分の影響力をガバナンスからは極力排除するよう務めており、
自分の影響力をガバナンスからは極力排除するよう務めており、
この点は素晴らしいことです。
この点は素晴らしいことです。
以上が、リーダーの存在がもたらすリスクです。
以上が、リーダーの存在がもたらすリスクです。
DAOとは、このリスクが存在しない組織です。
DAOとは、このリスクが存在しない組織です。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一方、DASHのDAOはどうか？
一方、DASHのDAOはどうか？
DAOに関して、とてもよい取り組みをしています。
DAOに関して、とてもよい取り組みをしています。
まず、DASHは、ICOや株式による資金調達は一切しておらず、
まず、DASHは、ICOや株式による資金調達は一切しておらず、
完全セルフファンディング型の仮想通貨です。
完全セルフファンディング型の仮想通貨です。
そして、流入した資金は、マイナー報酬として分配されていくのですが、
そして、流入した資金は、マイナー報酬として分配されていくのですが、
全てがマイナーにいくのではないです。
全てがマイナーにいくのではないです。
マイナーは、ブロック更新の全報酬のうち、45%のみもらえます。
マイナーは、ブロック更新の全報酬のうち、45%のみもらえます。
そして、最も報酬を得るのは、
そして、最も報酬を得るのは、
マスターノードという開発コミュニティから投票によって選ばれるノードです。
マスターノードという開発コミュニティから投票によって選ばれるノードです。
彼らは、マイナーでもあるので、マイナー報酬の４５％をもらいつつ、
彼らは、マイナーでもあるので、マイナー報酬の４５％をもらいつつ、
マスターノードとしての報酬を更に45%もらいうことができます。
マスターノードとしての報酬を更に45%もらいうことができます。
この概念は、COSMOSが世界で初めて導入し、
この概念は、COSMOSが世界で初めて導入し、
BaaSで一般化しつつあるDPoSのモデルに近いですね。
BaaSで一般化しつつあるDPoSのモデルに近いですね。
そして、残りの10%はどこにいくか？
そして、残りの10%はどこにいくか？
かつては、DASH財団が受け取り、
かつては、DASH財団が受け取り、
財団は、その資金を使って、DASHのマーケティングをしたり、加盟店開拓の資金に当てていました。
財団は、その資金を使って、DASHのマーケティングをしたり、加盟店開拓の資金に当てていました。
しかし、2020年3月から財団を解体し、全てコミュニティ投票でこの10%の使い道を決めています。
しかし、2020年3月から財団を解体し、全てコミュニティ投票でこの10%の使い道を決めています。
つまり、かなり非中央集権化が進んだDAOモデルを実現しています。
つまり、かなり非中央集権化が進んだDAOモデルを実現しています。
この点は、業界の中でもDASHは特に取り組みが進んでいるので、僕も高く評価しています。
この点は、業界の中でもDASHは特に取り組みが進んでいるので、僕も高く評価しています。
では、最後に、ハイプサイクル分析です。
では、最後に、ハイプサイクル分析です。
いつものガートナー社のハイプサイクルの図を元にお話しします。
いつものガートナー社のハイプサイクルの図を元にお話しします。
DASHが該当するのは、この「暗号通貨」の領域ですね。
DASHが該当するのは、この「暗号通貨」の領域ですね。
その意味で、本格的な成長期に入りつつあります。
その意味で、本格的な成長期に入りつつあります。
その意味では、大きなポテンシャルは見込めないのですが、
その意味では、大きなポテンシャルは見込めないのですが、
その大きな可能性を見出せるのは、DAOの領域だと見ています。
その大きな可能性を見出せるのは、DAOの領域だと見ています。
しかし、DASHは、ここで素晴らしい評価をあげていますね。
しかし、DASHは、ここで素晴らしい評価をあげていますね。
では、投資の総合評価です。
では、投資の総合評価です。
まず、ペインポイントは、文句なしの5.0です。
まず、ペインポイントは、文句なしの5.0です。
現代の世界経済システムの最大のリスクであり
現代の世界経済システムの最大のリスクであり
経済格差の社会問題を解決しようとしているのがデジタルゴールドの役割です。
しかし、プロダクトとしてのDASHは、ある程度ビットコインの改善を試みている点を評価いますが、
しかし、プロダクトとしてのDASHは、ある程度ビットコインの改善を試みている点を評価いますが、
地域通貨を志向している点では、
地域通貨を志向している点では、
長期的には、コミュニティ型BaaSには圧倒的に機能性と性能で劣るため、3.0としています。
長期的には、コミュニティ型BaaSには圧倒的に機能性と性能で劣るため、3.0としています。
そして、チームですが、DAOを建設的に進めている点を評価して、3.0です。
そして、チームですが、DAOを建設的に進めている点を評価して、3.0です。
チームの実行力は、2.0です。
チームの実行力は、2.0です。
これも、コミュニティ型BaaSに比べて、
これも、コミュニティ型BaaSに比べて、
加盟店開拓しかできないため、拡張性が低い点を踏まえての評価です。
加盟店開拓しかできないため、拡張性が低い点を踏まえての評価です。
トークンエコノミーは、ネットワーク効果はほとんどないのですが、
トークンエコノミーは、ネットワーク効果はほとんどないのですが、
DAOの取り組みは、素晴らしい成果を上げているため、
DAOの取り組みは、素晴らしい成果を上げているため、
その点を評価して、3.0としました。
その点を評価して、3.0としました。
最後にハイプサイクルは、仮想通貨としての本格普及期に入って成長ポテンシャルの恩恵と、DAOへの取り組みを踏まえて、3.0としました。
最後にハイプサイクルは、仮想通貨としての本格普及期に入って成長ポテンシャルの恩恵と、DAOへの取り組みを踏まえて、3.0としました。
合計点は、19.0です。僕の最低投資基準は、25.0以上なのでクリアならずです。
合計点は、19.0です。僕の最低投資基準は、25.0以上なのでクリアならずです。
DAOへの取り組みは素晴らしいのですが、中長期でコミュニティ型BaaSには勝てないと判断しているので、
DAOへの取り組みは素晴らしいのですが、中長期でコミュニティ型BaaSには勝てないと判断しているので、
25.0を超えてくるのはかなり難しいと見ています。
25.0を超えてくるのはかなり難しいと見ています。
以上になります。
以上になります。
 
 
 
