Equities plunged on Friday after a dramatic late sell-off in New York extended the sustained losing streak on world stock markets.
Shortly after the open, the Dow Jones Industrial Average passed yet another grim milestone, diving as much as 8.1 per cent to fall below 8,000. Yet by mid-morning in New York leading indices were off their worst levels, having briefly moved into positive territory during another highly volatile session.
The S&P 500 fell 4.4 per cent to 869.34 and the Dow – which in the previous session suffered its biggest percentage decline since 1987 – fell 4.1 per cent to 8,227.70. The technology-heavy Nasdaq Composite Index fell 3.4 per cent to 1,589.02.
In London the FTSE 100 finished Friday’s session down 381.7 points, or 8.9 per cent, lower at 3,932.1. Financial stocks once again faced heavy selling. Over the week, the benchmark index is down 20.1 per cent, and since its last peak in June 2007 it has fallen 43 per cent lower.
The pattern was repeated across Europe, and by mid morning, the FTSE Eurofirst 300 had dived 7 per cent to 856.92, having earlier plunged 9.6 per cent. Frankfurt’s Xetra Dax was down 8.1 per cent to 4,493.01 and the CAC 40 in Paris lost 7.4 per cent to 3,186.90.
Japanese stocks closed 9.6 per cent lower at 8,276.43 – the first close below 9,000 for five years, and the worst one-day fall since a drop of 14.9 per cent on October 20 1987. That led to a rout of Asia-Pacific shares as fears deepened that the world’s economy was heading for recession.
The sharp falls came after New York equities suffered their seventh consecutive daily fall. The S&P 500 closed down 7.6 per cent at 990.92, its longest losing streak in 12 years and taking the index’s decline since the collapse of Lehman Brothers in September to more than a quarter. The Dow Jones Industrial Average sank 7.3 per cent – its biggest percentage decline since 1987 – to 8,579.19.
“Yesterday’s expiry of the short selling ban in the US certainly saw the financial stocks take a pummelling but overall it’s the fact that despite the huge fire-fighting efforts of central banks worldwide we still haven’t seen any thawing of interbank lending that is going to be causing the most concern now,” said Matt Buckland at CMC Markets.
Overnight interbank lending rates offered some hope, with the cost of short term lending between institutions easing markedly. Dollar-denominated overnight Libor settled at 2.46875 per cent, down from 5.09375 per cent on Thursday, a sign that this week’s co-ordinated emergency rate cuts might be starting to stimulate money markets. But three-month dollar denominated Libor continued to rise, up to 4.81875 per cent from 4.75000 per cent.
Dealing rooms around the world were waiting to study the implications of the unwinding of credit default swap positions in Lehman Brothers – in effect, insurance policies on the collapsed US investment bank defaulting on debt obligations worth up to $400bn in contract volumes.
The extent of the losses faced by banks and hedge funds who sold the protection on Lehman’s debt exposure was expected to emerge at an auction scheduled for Friday, with bonds predicted to fetch only 12 cents to 13 cents in the dollar according to data from MarketAxess.
As equities continued to sell-off, credit markets were battered, as the cost of insuring corporate debt against default hit a new high. The iTraxx Crossover index, made up of mainly junk-rated bonds, widened to a record 730 basis points, up from Thursday’s close of 675bp.
Gold prices continued to climb, with safe-haven buying setting a session-high of $931 an ounce before prices slipped back to $925.50, still bullion’s highest level since July.
Crude fell to $78.86 a barrel, down almost $8 on the day, on worries about the outlook for demand.
On currency markets, the low-yielding havens of the Japanese yen and Swiss franc were widely sought as investors scrambled from the volatility of equity markets. The moves were most noticeable against higher-yielding currencies such as the Australian dollar and the New Zealand dollar. The Aussie fell 5.3 per cent to Y65.54, taking its weekly losses to nearly 20 per cent – the worst weekly performance since it was floated in 1983. The kiwi lost 1.7 per cent to Y59.13.
President George W. Bush meanwhile on Friday made another attempt to reassure Americans over his administration’s $700bn bail-out plan. The government would “aggressively’’ use a “wide range of tools’’ to help stabilise markets, he said.
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Los mercados en todo el mundo vieron sus acciones depreciarse en una nueva jornada negra; muchos de ellos han registrado su peor caída en toda la historia.

Los mercados asiáticos resultaron extremadamente afectados: el Nikkei descendió 9,62% en su menor registro en 20 años, mientras que la compañía japonesa de seguros Yamato Life Insurance Company se declaró en bancarrota.

Wall Street ha cotizado esta semana sin rumbo fijo.

Toyota, que es la segunda compañía de autos más importante, vio sus acciones perder valor y cayó a sus peores niveles en 21 años, mientras que la mayor compañía de manufactura de memoria de computadoras, Elpida Memory, registró su peor nivel en toda la historia.

"Es capitulación", opinó Masafumi Oshiden, un gerente de Toyota. "Hay muchos vendedores forzados".

El Hang Seng, de Hong Kong, que había sido uno de los pocos índices en cerrar con ganancias el día de ayer, se desplomó hoy en 7,19%, al paso que el All Ordinaries de Australia perdió 8,4% y la bolsa en Corea del Sur también cerró en un 9% negativo.

Los mercados europeos siguieron la tendencia, y el FTSE 100 abrió perdiendo 11%, y recortó pérdidas para cerrar en baja de 8,85%. El resto de las plazas europeas también cerraron en fuerte baja: el DAX en 7,01%, el CAC 40 en 7,73% y el IBEX 35 en 9,14%.

Esta semana ha sido la peor en la historia para el FTSE 100, cerrando debajo de los 4000 puntos. En los que va del año, el índice británico ha perdido un 41% de su valor, a pesar de que en septiembre había alcanzado un máximo de 5500.

"Nos estamos ahogando en un mar de números rojos", comentó un analista de Barclays Wealth sobre esta masiva caída. "Los inversores están preocupados por la exacerbación del ''credit crunch'' y los sombríos pronósticos del crecimiento económicos. La realidad es que la mayoría de los inversores han sido espantados por la escarpada presión que el ''credit crunch'' posa sobre la economía global".

Por su parte, las Américas resultaron menos afectadas. El Dow Jones abrió en baja, pero se recuperó y perdió 1,49% hacia la tarde; el Nasdaq cerró en alza del 0,17% y el S&P 500 cedió 1,18%. El Presidente George W. Bush dio una declaración este viernes, en la cual afirmaba que los mercados estaban siendo "conducidos por incertidumbre y miedo".

Bush hablando de la economía este viernes.

El petróleo también descendió en $6 dólares, por lo que cotizaba en menos de los $80, un mínimo anual para el oro negro. Este rápido descenso había causado ayer que la OPEP convocara a una reunión de emergencia en noviembre para discutir la fuerte baja.

=== Respuesta internacional ===

El Presidente George W. Bush dio una declaración sobre la situación financiera. "Durante los últimos días, hemos sido testigos de una caída alarmante en la bolsa de valores, gran parte de ella propiciada por la incertidumbre y el temor", exclamó.

Gordon Brown: No podemos resolver los problemas en la economía mejorando la liquidez.

"El pueblo estadounidense debe saber lo siguiente: que el gobierno de Estados Unidos está tomando medidas al respecto; continuaremos tomando medidas para resolver esta crisis y reestablecer la estabilidad de nuestros mercados".

Asimismo, continuó apoyando el plan gubernamental para tratar la crisis.

El Primer Ministro del Reino Unido, Gordon Brown, también emitió sus declaraciones.

"Creo que nos dimos cuenta rápidamente que no podemos resolver los problemas que tenemos debido al colapso del mercado subprime simplemente con mejorando la liquidez", declaró a líderes economistas en Birmingham. "Eso simplemente no sería suficiente para lidiar con el problema de reconstruir el sistema bancario para el futuro y restaurar la confianza es un elemento fundamental de aquello".