MARKET SNAPSHOT: U.S. Stocks Tumble As Shaken Investors Pull Out Of Equities
U.S. stocks on Friday plunged for an eighth straight day in a wild trading session that saw the Dow Jones Industrial Average fall more than 500 points three times to under 8,000 only to battle back as fears escalated that the trauma in the credit markets could be paving the way toward a global recession.
The Dow industrials (DJI) were recently off 509 points, or 6%, at 8,072, with 26 of its 30 components trading lower. Shares of oil giant Exxon Mobil Corp. ( XOM) paced the blue-chip decliners, down 11.2%.
"What we've seen here was one big margin call that just kept feeding on itself, so the opposite could happen. But you need a catalyst," said Peter Cardillo , chief market economist at Avalon Partners.
Pacing the blue-chip gains was General Motors Corp. (GM), which rose 1.3% after falling to below $5 a share the prior session for the first time in 58 years, with Standard & Poor's putting the auto maker's debt on negative credit watch late Thursday.
Bank of America Corp. (BAC) gained the most on the Dow, its stock rising 2.5%.
Another blue chip, General Electric Co. (GE), erased an early bid higher, recently off 0.5%, after reporting a third-quarter profit that met Street expectations, and said it was on pace to meet its recently revised projections for 2008. .
"A psychiatrist is what is needed to help investors today," said Tony Crescenzi, chief bond market strategist at Miller Tabak & Co.
The Dow industrials first plunged nearly 700 points to trade below 8,000 for the first time since April 1, 2003 , but bounced back, briefly rallying into positive territory only to dip again before an hour of trading had passed.
"I'm more convinced now than ever that this market has made a bottom. The capitulation came when we breached 8,000," said Cardillo.
"It doesn't mean we can't go back and revisit that level," Cardillo added.
The short-lived trip into the green prompted cheering on the floor of the New York Stock Exchange.
"There was cheering as the market was recovering and it wasn't the meltdown we saw in the Asian markets," said Paul Nolte , director of investments at Hinsdale Associates.
The S&P 500 (SPX) fell 53.2 points, or 5.8%, to 856.72, with energy, utilities and telecommunication services fronting sector losses that stretched across all 10 of the index's industry groups.
Standout gainers in the battered financial sector included XL Capital Ltd. ( XL), up 26.5%, and Wachovia Corp. (WB), ahead 22.9%.
Noteworthy decliners included Morgan Stanley (MS), recently off 39.4%, with its shares hit again after Moody's Investors Service put the long-term ratings of Morgan Stanley and its subsidiaries on review for downgrade. .
Adding to retail-sector woes was Macy's Inc. (M), its stock off 12.4%, after the department-store operator slashed its sales and profit forecasts. .
The Nasdaq Composite (RIXF) shed 78.82 points, or 5%, to 1,566.3.
New normal?
"The CBOE Volatility Index (VIX) is up another 7.93 to 71.85 and record highs, suggesting that few investors expect a return to normal market conditions anytime soon," said Frederic Ruffy, options strategist, WhatsTrading.com.
Volume on the New York Stock Exchange topped 1.3 billion, with 10 stocks falling for every one on the rise. On the Nasdaq, 964 million shares changed hands, and decliners outran advancers nearly 5 to 1.
"We can talk about the credit crisis or the economy moving into a global recession, but there has been forced selling into an otherwise completely illiquid market," said Pado.
In Washington , finance ministers and central bankers from the Group of Seven nations are meeting, with economists looking to the gathering for coordinated measures to encourage banks to resume lending to each other. .
In economic data now virtually ignored by panicked investors had the Labor Department reporting a September decline in U.S. import prices. .
A separate report from the Commerce Department showed the U.S. trade deficit narrowing in August.
"There is no doubt that as the global economy slows, exports from the U.S. will weaken," said Stephen Stanley , Chief Economist at RBS Greenwich Capital.
The global economic fears also fueled a sell-off in crude, with oil futures sliding to $80.27 a barrel, down $6.32 , after falling to a one-year low of $ 78.61 earlier. .
Treasury prices also fell, sending yields up for a fourth straight session, as worries that moves to stabilize the flailing financial system will lead to more debt issuance, curbing the value of bonds already held. .
Central banks around the globe this week axed interest rates in a synchronized effort to thaw frozen credit markets, with the week of carnage prompting shares to tally another massive one-day fall in Europe . .
Asian markets were also dealt crushing blows, with Japanese shares hardest hit.
Stocks in emerging markets plunged, forcing trading suspensions in multiple exchanges, as the collapse in investor confidence triggered panic selling around the globe.
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Los mercados en todo el mundo vieron sus acciones depreciarse en una nueva jornada negra; muchos de ellos han registrado su peor caída en toda la historia.

Los mercados asiáticos resultaron extremadamente afectados: el Nikkei descendió 9,62% en su menor registro en 20 años, mientras que la compañía japonesa de seguros Yamato Life Insurance Company se declaró en bancarrota.

Wall Street ha cotizado esta semana sin rumbo fijo.

Toyota, que es la segunda compañía de autos más importante, vio sus acciones perder valor y cayó a sus peores niveles en 21 años, mientras que la mayor compañía de manufactura de memoria de computadoras, Elpida Memory, registró su peor nivel en toda la historia.

"Es capitulación", opinó Masafumi Oshiden, un gerente de Toyota. "Hay muchos vendedores forzados".

El Hang Seng, de Hong Kong, que había sido uno de los pocos índices en cerrar con ganancias el día de ayer, se desplomó hoy en 7,19%, al paso que el All Ordinaries de Australia perdió 8,4% y la bolsa en Corea del Sur también cerró en un 9% negativo.

Los mercados europeos siguieron la tendencia, y el FTSE 100 abrió perdiendo 11%, y recortó pérdidas para cerrar en baja de 8,85%. El resto de las plazas europeas también cerraron en fuerte baja: el DAX en 7,01%, el CAC 40 en 7,73% y el IBEX 35 en 9,14%.

Esta semana ha sido la peor en la historia para el FTSE 100, cerrando debajo de los 4000 puntos. En los que va del año, el índice británico ha perdido un 41% de su valor, a pesar de que en septiembre había alcanzado un máximo de 5500.

"Nos estamos ahogando en un mar de números rojos", comentó un analista de Barclays Wealth sobre esta masiva caída. "Los inversores están preocupados por la exacerbación del ''credit crunch'' y los sombríos pronósticos del crecimiento económicos. La realidad es que la mayoría de los inversores han sido espantados por la escarpada presión que el ''credit crunch'' posa sobre la economía global".

Por su parte, las Américas resultaron menos afectadas. El Dow Jones abrió en baja, pero se recuperó y perdió 1,49% hacia la tarde; el Nasdaq cerró en alza del 0,17% y el S&P 500 cedió 1,18%. El Presidente George W. Bush dio una declaración este viernes, en la cual afirmaba que los mercados estaban siendo "conducidos por incertidumbre y miedo".

Bush hablando de la economía este viernes.

El petróleo también descendió en $6 dólares, por lo que cotizaba en menos de los $80, un mínimo anual para el oro negro. Este rápido descenso había causado ayer que la OPEP convocara a una reunión de emergencia en noviembre para discutir la fuerte baja.

=== Respuesta internacional ===

El Presidente George W. Bush dio una declaración sobre la situación financiera. "Durante los últimos días, hemos sido testigos de una caída alarmante en la bolsa de valores, gran parte de ella propiciada por la incertidumbre y el temor", exclamó.

Gordon Brown: No podemos resolver los problemas en la economía mejorando la liquidez.

"El pueblo estadounidense debe saber lo siguiente: que el gobierno de Estados Unidos está tomando medidas al respecto; continuaremos tomando medidas para resolver esta crisis y reestablecer la estabilidad de nuestros mercados".

Asimismo, continuó apoyando el plan gubernamental para tratar la crisis.

El Primer Ministro del Reino Unido, Gordon Brown, también emitió sus declaraciones.

"Creo que nos dimos cuenta rápidamente que no podemos resolver los problemas que tenemos debido al colapso del mercado subprime simplemente con mejorando la liquidez", declaró a líderes economistas en Birmingham. "Eso simplemente no sería suficiente para lidiar con el problema de reconstruir el sistema bancario para el futuro y restaurar la confianza es un elemento fundamental de aquello".