Seven EU banks fail stress tests
A total of 91 banks from across Europe were tested
Seven of the 91 European banks that underwent stress tests have failed the healthchecks, the Committee of European Banking Supervisors (CEBS) has said.
They include five Spanish banks - Diada, Espiga, Banca Civica, Unnim and Cajasur. The other two were Germany's Hypo Real Estate and Greece's ATEbank.
The tests assessed banks' ability to survive future economic shocks.
The seven banks would need a total of 3.5bn euros (£3bn) of new capital to meet the standards required, CEBS said.
"[The failed banks] will have to agree with their respective supervisors a plan over a given time period which will explain how this weakness will be resolved," CEBS chairman Giovanni Carosio said.
BBC business editor Robert Peston said that on the face of it, the results appeared to be "good news", but questioned how severe the tests were.
The weekend will be an anxious time for banks, as they wait to learn whether it will become easier or harder for them to borrow, when markets open on Monday, he added.
Some analysts are already arguing that the tests were not strict enough.
Peston's Picks Continue reading the main story “ Start Quote It's very unclear whether banks' creditors will be reassured or unsettled by the stress test results” End Quote Robert Peston BBC business editor
"What seems to have occurred is a compromise amongst European banking regulators, with many questioning if the bar had been set way too low in testing the European banking sector," said Mark O'Sullivan of foreign exchange firm Currencies Direct.
"It seems the tests may have raised more questions than they have answered and in the coming weeks, it will be the interbank lending markets that will have the real answer as to whether real confidence has returned to the European banks."
But Vitor Constancio from the European Central Bank said the tests were very extensive.
Reassurance
The stress tests were conducted on a bank-by-bank basis, in a move designed to reassure investors over the health of Europe's financial sectors.
The most severe test looked at an adverse scenario, assuming a "double-dip" recession over the next two years, as well as a sovereign debt shock - some kind of financial crisis for European governments such as Greece.
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The seven banks failed because in this scenario, it was deemed that their "tier one" capital ratios - the strictest measure of capital - would fall below 6%, the threshold set for the test.
In its report revealing the aggregate outcome of the tests, CEBS said that the 6% threshold was used as a "benchmark solely for the purpose of this stress test exercise".
"This threshold should by no means be interpreted as a regulatory minimum... nor as a capital target reflecting the risk profile of the institutions."
Banks that are supervised in the EU need to have a regulatory minimum of 4% tier one capital.
CEBS added that failing to meet the 6% threshold did not mean a bank was insolvent.
'Preparedness and resilience'
The UK's four major banks - RBS, Lloyds, HSBC and Barclays - were among the banks tested and all passed the tests, which were carried out by the Financial Services Authority (FSA) on behalf of the EU.
Hewitt's Europe Continue reading the main story “ Start Quote Seven banks failing the stress test was fewer than many had expected. Some thought the figure would be closer to 10 or 12” End Quote Gavin Hewitt BBC Europe editor
"As expected, the outcomes of the stresses demonstrate the preparedness and resilience of the UK banks under unlikely adverse economic scenarios," the FSA said.
"This resilience is a result of the considerable work that has been undertaken to strengthen UK banks in recent years."
The British Bankers' Association said: "UK banks have already put in the work to rebuild their businesses and put more money aside against future financial problems.
"It is no surprise to find they have exceeded the standards set out by CEBS."
'Sound Spanish system'
The five Spanish banks that failed, out of 27 tested, were regional savings banks, which racked up heavy losses following the collapse of the Spanish property market.
Cajasur was bailed out by the Bank of Spain in May.
Following publication of the stress test results, the central bank said in a statement: "The exercise confirms that the Spanish banking system is sound, and in turn substantiates the savings bank restructuring and recapitalisation process pursued over the past twelve months by the Bank of Spain."
Meanwhile, 13 out of 14 German banks passed the tests.
"The German banking system has shown itself to be robust and proved its resilience even under very pessimistic assumptions," financial watchdog Bafin and central bank, the Bundesbank, said in a statement.
It added that the only German bank that failed, Hypo Real Estate, "is currently undergoing a far-reaching restructuring process".
ATEbank was the only one of the six Greek banks that participated in the tests to fail.
Greek Finance Minister George Papaconstantinou said the results were positive and showed that "the Greek banking system can cope even in the extreme conditions of a stress test".
Wie der Europäische Ausschuss der Bankenaufsichtsbehörden CEBS am Freitag bekanntgab, sind sieben der einundneunzig EU-weit getesteten Banken am Stresstest gescheitert: fünf spanische, eine deutsche und eine griechische.
Der Test sollte zeigen, wie die europäischen Banken für künftige Wirtschaftskrisen gerüstet sind und darüberhinaus ist er als Versuch zu werten, das Vertrauen in die europäische Finanzwelt wiederherzustellen.

Es nahmen 91 Banken aus 20 Staaten teil, die zusammen – gemessen an der Bilanzsumme – 65% des EU-Bankensystems repräsentieren. In jedem Land wurden – ebenfalls gemessen an der Bilanzsumme – 50% des nationalen Bankensystems überprüft. Der Test wurde zwar von der Europäischen Union koordiniert, die Durchführung oblag aber den jeweiligen nationalen Instanzen wie der Bundesbank in Deutschland.

Zunächst wurden die Wirtschaftsprognosen der EU-Kommission herangezogen, in die Parameter wie die zu erwartenden Arbeitslosenzahlen und Immobilienpreise oder das voraussichtliche BIP eingingen und anschließend wurden die Stressfaktoren hinzugefügt. Dabei wurde ein extremes Szenario mit zwei Perioden Rezession simuliert, bei dem in den Jahren 2010 und 2011 eine insgesamt um 3 Prozentpunkte stärkere Abkühlung der Konjunktur angenommen wurde, als die EU-Kommission sie voraussagt. In einem weiteren Schritt wurden weitere wirtschaftliche Verschlechterungen, wie ein Preisverfall der Staatsanleihen in das Modell integriert.
Als Limit zum Bestehen des Tests wurde ein Wert von 6% für die Kernkapitalquote nach Ende der betrachteten Periode angenommen. Diese Quote gibt darüber Auskunft, wie viele der aushaftenden Kredite einer Bank durch Eigenkapital gedeckt sind. Dies bedeutet aber nicht, dass eine Bank mit einer Kernkapitalquote von unter 6% automatisch insolvent wäre, die Marke von 6% ist lediglich eine Annahme zur Durchführung des Tests.

In Deutschland wurden insgesamt 14 Banken dem Stresstest unterzogen, wobei eine noch etwas stärker gebremste Konjunktur angenommen wurde. Nur die Hypo Real Estate Holding AG konnte unter diesen Bedingungen die 6%-Hürde nicht erreichen. Neun der getesteten deutschen Banken erreichten Werte von über 18%.

In Österreich wurden bei der Erste Bank und der RZB wegen des Osteuropa-Riskos in einigen Punkten etwas strengere Maßstäbe angelegt, beide Banken landeten aber im Mittelfeld, ebenso wie die Bank Austria, die allerdings gemeinsam mit der italienischen Mutter UniCredit geprüft wurde.

Beide Extreme deckt Spanien ab, einerseits mit der Banca March, die mit 19% Kernkapitalquote das europaweit beste Ergebnis bringt, andererseits ist die spanische Diada mit einer Quote von nur 3,9% das europäische Schlusslicht. In Spanien wurden strenge Maßstäbe bei der Bewertung der Immobilienpreise angelegt. So hat die Banco de España beispielsweise einen Verfall der Preise bei Büros um 35% im Jahr 2010 und um weitere 30% im Jahr 2011 angenommen. Im Vergleich dazu wurde der Verfall der als Büro genutzten Immobilien in Frankreich mit jeweils 4,5% im Jahr 2010 und 2011 angenommen. Es wurde eine relativ hohe Anzahl spanischer Banken, nämlich 27 geprüft, und bei den fünf Banken, die das 6%-Limit nicht erreichen konnten, handelt es sich um regionale Sparkassen, die aufgrund des vorangegangenen Zusammenbruchs des spanischen Immobilienmarktes bereits große Verluste hinnehmen mussten.
 
In Griechenland schaffte die ATEbank die Testmarke von 6% als einzige von sechs geprüften Banken nicht und der griechische Finanzminister George Papaconstantinou zeigte sich mit diesem Ergebnis zufrieden.

Die sieben an der 6%-Marke gescheiterten  Banken würden insgesamt zusätzliches Kapital in Höhe von 3,5 Milliarden Euro benötigen, um die erforderlichen Standards zu erfüllen.

Kritiker des Tests sind der Ansicht, dass die Durchführung durch nationale Instanzen und die unterschiedlichen Grundannahmen in dem Simulationsmodell zu Verzerrungen führen, die Annahmen des Tests nicht streng genug waren, dass politische Manipulation erfolgte und der Test zu wenig transparent war. Dem widersprechen die Europäische Union und die Europäische Zentralbank EZB ebenso wie die europäische Bankenaufsicht CEBS und der IWF. IWF-Chef  Dominique Strauss-Kahn meinte, dass dies ein „wichtiger Schritt in Richtung zu mehr Transparenz und mehr Marktvertrauen“ ist. Der österreichische Nationalbank-Chef Ewald Nowotny weist darauf hin, dass der EU-Stresstest mit strengeren Kriterien als derjenige in den USA vor zwei Jahren durchgeführt wurde.

Der nächste Test folgt am Montag wenn die Börsen öffnen und die Märkte darüber bestimmen, ob die vertrauensbildende Maßnahme die erhoffte Wirkung zeigt.