HEDGEFONDS
Hedgefonds verfolgen hochriskante Strategien, die im Erfolgsfall auch sehr hohe Gewinne versprechen. Sie nutzen alle möglichen Derivate, um Gewinne sowohl in steigenden als auch fallenden Märkten zu erzielen. Ein typisches Modell sind Leerverkäufe, bei denen große Aktienpakete gegen Provision von Fondsgesellschaften oder Banken ausgeliehen und an der Börse verkauft werden. Das drückt in der Regel den Kurs. Zu den dann niedrigeren Bewertungen kaufen die Hedgefonds die Papiere zurück und reichen sie an Bank oder Fondsgesellschaft weiter.
Wesentliches Element ist zudem die weitgehende Finanzierung solcher Geschäfte durch Kredite. Durch den so erzielten Hebel- oder Leverage-Effekt wird der mögliche Gewinn noch weiter erhöht, allerdings auch das finanzielle Risiko für die Anleger beim Scheitern der Spekulation erheblich vergrößert.
Hedgefonds sind häufig in sogenannten Steueroasen angesiedelt. Auf beispielsweise den Kaiman-Inseln oder den Bermudas profitieren sie von niedrigen staatlichen Abgaben und lockeren Kapitalmarktregeln. Ihre Manager freilich sitzen an den Finanzplätzen New York und London. Anleger sind vor allem Institutionen wie Pensionsfonds, Lebensversicherungen oder Stiftungen, aber auch wohlhabende Privatleute. In Deutschland dürfen die meisten Hedgefonds wegen des hohen Risikos nur im Wege der sogenannten Privatplatzierung an Privatanleger verkauft werden.
Schätzungen zufolge verwalten Hedgefonds derzeit weltweit ein Anlagevolumen von mehr als 1,9 Billionen Dollar. In der ersten Finanzmarktkrise nach dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers war das Volumen auf etwa 1,5 Billionen Dollar gesunken, hat sich nach Umfragen inzwischen aber wieder erhöht.
Die Bankenaufsicht (BaFin) untersagte ab Mitternacht in der Nacht vom 18. auf den 19. Mai sogenannte „ungedeckte Leerverkäufe“ der umstrittenen Hedge-Fonds per Eildekret. Zudem besteht die Absicht, die Hedge-Fonds generell unter Kontrolle der BaFin zu stellen.  Dies verlautbarte Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble. Die Leerverkäufe waren zeitlich befristet anlässlich der Finanzkrise im Herbst 2008 schon einmal unterbunden worden, nun wird die Aussetzung des Verbots wieder aufgehoben und zwar endgültig. Es betrifft in erster Linie Aktien und Staatsanleihen aus Euro-Ländern. 

Als Reaktion auf das Verbot erlebten die US-Anleihen einen Kurssprung in beträchtlicher Größenordnung. Jedoch wurden auch Stimmen laut, die das umstrittene Verbot für einen deutschen Alleingang halten. Ob andere Staaten das Vorgehen ratifizieren, ist ungewiss und soll auf dem Finanzministertreffen der Euro-Gruppe am kommenden Freitag geklärt werden.