Úvěry pak vyschnou a ekonomika se zhroutí. Při této neblahé sestupné spirále podnikatelské důvěry jsou hejlové – například oběti pyramidové hry Bernarda Madoffa – obvykle odhaleni až po skončení období iracionálního hýření. V ekonomii stejně jako v medicíně si epidemie žádají okamžitou a drastickou reakci. Reakce úřadů na velký krach v roce 1929 byla slabá a pomalá a světová ekonomika vstoupila do „temné éry“, která přetrvala přes velkou hospodářskou krizi ve 30. letech i přes druhou světovou válku. Finanční krize v letech 2007-2009 věstila podobný výsledek, avšak světové vlády a centrální banky tentokrát zasáhly promptně a koordinovaně a zajistily dostatečně vysoký stimul. Zotavení je slabé, ale zdaleka se neblížíme nové temné éře.
Es kommt zu einer Kreditverknappung, und die Volkswirtschaft bricht ein. Diese üble Abwärtsspirale bei der geschäftlichen Zuversicht umfasst in der Regel „Phishe“ – etwa die Opfer von Bernard Madoffs Schneeballsystem –, die erst entdeckt werden, wenn die Phase irrationalen Überschwangs vorbei ist. Epidemien – in der Wirtschaft wie in der Medizin – erfordern eine sofortige, drastische Reaktion. Die Reaktion der Behörden auf den großen Crash von 1929 war unzureichend und langsam, und für die Weltwirtschaft begann ein „dunkles Zeitalter“, das sich über die Große Depression der 1930er Jahre und den Zweiten Weltkrieg erstreckte. Die Finanzkrise von 2007-2009 deutete ein ähnliches Ergebnis an, doch diesmal intervenierten Regierungen und Zentralbanken weltweit zeitnah, in koordinierter Weise und mit einem angemessen hohen Volumen an Konjunkturimpulsen. Die bisherige Erholung war schwach, doch von einem neuen dunklen Zeitalter sind wir weit entfernt.