Tady je úkol ECB ještě těžší, protože vzhledem k tomu, že se tak úzce zaměřila na stabilizaci inflace, trhy by si přijetí pružnějšího stanoviska vyložily jako změnu postoje. Navíc s ohledem na to, že ECB v posledních letech svůj inflační cíl překročila, její věrohodnost už je zpochybněna. Pravda, přijetí patřičné politiky by od ECB vyžadovalo, aby velice pečlivě formulovala své zdůvodnění. V této věci se může poučit od svých britských a amerických protějšků: důvěryhodnost nevyžaduje dogmatismus, ale spíš srozumitelnost záměru.
In diesem Fall ist die Aufgabe der EZB umso schwieriger, denn durch ihre bisher so strikte Konzentration auf die Inflationsstabilisierung würden die Märkte es als einen Positionswechsel ansehen, wenn sie eine flexiblere Haltung einnähme. Zudem wird an der Glaubwürdigkeit der EZB ohnehin gezweifelt, da sie ihr Inflationsziel in den letzten Jahren tatsächlich überschritten hat. In der Tat müsste die EZB, wenn sie sich für die richtige Politik entscheiden würde, ihre Begründung dafür äußerst vorsichtig vortragen. Hierbei kann sie von ihren britischen und amerikanischen Pendants lernen: Glaubwürdigkeit erfordert keinen Dogmatismus, sondern ein klares Ziel.