Dnes řada těchto zemí vrávorá pod náporem učiněného cunami navracejících se peněz. Tvůrci politik v mnoha zemích rozvíjejících se ekonomik se obávají, že vystřelující kapitálové přílivy budou tlačit nahoru hodnotu místní měny, destabilizují finanční trhy a podnítí ekonomické přehřívání. Jejich reakce sahají od nákupů cizí měny ve snaze předejít zhodnocování po zavádění regulace kapitálu či v krajních případech úplné znemožnění přístupu pro peníze zvenčí. Situace se značně vyostřila, hovoří se o „měnových válkách“ a existuje reálné riziko finančního protekcionismu. Je jasné, že potřebujeme lépe uchopit to, co tyto kapitálové přílivy vyvolává. Taktéž potřebujeme určit, jakými politikami se s nimi nelépe vyrovnáme – přičemž je třeba myslet na důsledky těchto politik na globální ekonomiku jako celek. A měli bychom prošetřit, jestli by byl k užitku systém globálních pravidel zaměřený na snižování volatility kapitálových toků. Důležitým souvisejícím tématem je globální finanční pojištění.
Heute geraten viele dieser Länder ins Taumeln, aufgrund eines wahren Tsunamis an zurückkehrendem Geld. Die Politiker in vielen Schwellenländern sorgen sich, dass die steigenden Kapitalzuflüsse den Wert der lokalen Währung in die Höhe treiben, die Finanzmärkte destabilisieren und die wirtschaftliche Überhitzung anheizen. Ihre Reaktionen sind unterschiedlich – vom Aufkauf der ausländischen Devisen, um eine Währungsaufwertung zu verhindern, bis hin zur Einführung von Kapitalverkehrskontrollen und, in extremen Fällen, wird das Geld komplett draußen gehalten. Die Situation ist recht angespannt, und es ist die Rede von „Währungskriegen“ und einem realen Risiko des Finanzprotektionismus. Wir müssen die Ursachen für diese Kapitalzuflüsse eindeutig besser in den Griff bekommen. Außerdem müssen wird die besten Strategien finden, um mit ihnen umzugehen – und dabei die Auswirkungen dieser Strategien auf die globale Wirtschaft insgesamt im Auge behalten. Und wir sollten erforschen, ob ein System mit globalen Regeln, das darauf abzielt, die Volatilität der Kapitalflüsse zu reduzieren, sinnvoll wäre. Eine globale Finanzversicherung ist ein wichtiger ähnlicher Punkt.