Centrální banky s čestnou výjimkou Fedu se obávají dopadu zhodnocující se měny na konkurenceschopnost domácích firem tak silně, že nemohou neintervenovat; stále větší počet centrálních bank skutečně aktivně pracuje na oslabení vlastní měny. Tato „divergence“ hospodářského výkonu a měnové politiky ve třech ze systémově nejdůležitějších ekonomik – eurozóně, Japonsku a Spojených státech – připravila zbytku světa další důvod ke zmatku, který má obzvláště závažné důsledky pro malé otevřené ekonomiky.
Mit der bemerkenswerten Ausnahme der Fed fürchten Zentralbanken die Auswirkungen einer Währungsaufwertung auf die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen ihres Landes zu sehr, um nicht zu intervenieren. Tatsächlich arbeitet eine wachsende Zahl an Zentralbanken aktiv an der Schwächung ihrer Währungen. Die „Divergenz” zwischen Wirtschaftsleistung und Geldpolitik in den drei systemisch bedeutsamsten Ökonomien der Welt – der Eurozone, Japan und den Vereinigten Staaten – hat im Rest der Welt weitere Verwirrung gestiftet, mit besonders signifikanten Auswirkungen für kleine, offene Volkswirtschaften.