Nejlepším a nejtrvaleji udržitelným milostným příběhem pro trhy bude příběh založený na zdravé a dynamické reálné ekonomice, která bude vytvářet pracovní místa a příležitosti pro mnohem větší počet lidí. V této otázce je bohužel příliš brzy předpovídat, zda budeme žít šťastně až do smrti. Růžové brýle trhů LAGUNA BEACH – Letošní rok z pohledu globální ekonomiky neobvykle charakterizuje sled neočekávaných hospodářských, geopolitických a tržních proměn – a poslední čtvrtletí nejspíš nebude jiné. Jak se tyto proměny nakonec vyvinou, bude mít zásadní vliv na účinnost vládních politik – a mnoho dalšího. Tak proč se finanční trhy chovají, jako by žily ve svém vlastním světě? Zjevně neotřeseny neuspokojivým růstem ve vyspělých i rozvíjejících se ekonomikách ani sílícími geopolitickými pnutími ve východní Evropě a na Blízkém východě, akciové trhy jdou letos od rekordu k rekordu. Toto působivé zotavení přehlíží řadu historických vazeb, mimo jiné už dlouho prokázanou korelaci mezi výkonem akcií a státních dluhopisů.
Die beste und zukunftsfähigste Liebesgeschichte für Märkte basiert auf einer gesunden und dynamischen Realwirtschaft, die Arbeitsplätze und Möglichkeiten für viele Menschen schafft. In diesem Punkt ist es bedauerlicherweise noch zu früh vorherzusagen, ob wir bis an unser Lebensende glücklich miteinander werden. Die rosarote Welt der Märkte LAGUNA BEACH – Bislang war das Jahr 2014 von einer Reihe unvorhergesehener wirtschaftlicher und geopolitischer Veränderungen geprägt und durch Marktveränderungen gekennzeichnet: Ein ungewöhnliches Jahr für die Weltwirtschaft – und das wird im letzten Quartal vermutlich nicht anders sein. Der weitere Verlauf dieser Veränderungen wird die Wirksamkeit von Regierungspolitiken – und vieles andere mehr – wesentlich beeinflussen. Warum also haben sich Finanzmärkte verhalten, als lebten sie in einer eigenen Welt? Offenbar unbeeindruckt vom enttäuschenden Wachstum in Industrie- und Schwellenländern oder von zunehmenden Spannungen in Osteuropa und im Nahen Osten, ist auf den Aktienmärkten in diesem Jahr ein Rekord nach dem anderen erzielt worden. Diese beeindruckende Rallye hat eine Menge historischer Beziehungen ignoriert, einschließlich der traditionellen Korrelation zwischen der Wertentwicklung von Aktien und Staatsanleihen.