V rozvojových ekonomikách byly oba faktory tlumené. Ovšemže, dopady překotných propadů hodnot aktiv několik měsíců trvaly, ale s nižší zadlužeností byl vliv na čisté jmění nižší a domácí spotřeba byla méně zranitelná. Řečeno souhrnně, krize měla původ v šoku nad bilancemi, jemuž byly rozvojové země jednoduše méně vystavené. Všechny rozvojové země zaznamenaly obrovský propad obchodu – mnohem větší než poklesy příjmu a výstupu. Obchod vyšplhal zpět poměrně rychle ve druhé půli roku 2009, byť to zčásti odráželo mimořádně nízkou bázi.
Beide Faktoren waren in den Volkswirtschaften der Entwicklungsländer gedämpfter. Natürlich hatte der rapide Einbruch der Vermögenswerte einige Monate lang Auswirkungen, doch aufgrund des geringeren Fremdkapitalanteils waren die Folgen für das Reinvermögen geringer und der Inlandsverbrauch war weniger anfällig. Kurz gefasst war die Krise durch einen Bilanzschock entstanden, dem die Entwicklungsländer einfach in geringerem Maße ausgesetzt waren. Alle Entwicklungsländer erlebten einen gewaltigen Einbruch des Handels – wesentlich größer als der Rückgang bei den Einkünften und in der Produktion. Der Handel erholte sich relativ rasch in der zweiten Hälfte 2009, obwohl dies teilweise auf die außerordentlich schwache Ausgangssituation zurückzuführen ist.