Panuje proto obecná shoda, že celkový transmisní proces měnové politiky nějakou dobu trvá. Měnová politika proto v krátkém období nemůže určovat RÁMEČEK 4.1 PROČ MOHOU CENTRÁLNÍ BANKY OVLIVŇOVAT REÁLNÉ ÚROKOVÉ MÍRY EX ANTE? JAKOU ROLI HRAJE STRNULOST CEN? podnik vytiskne a rozešle svůj katalog nebo ceník, jsou změny cen velmi nákladné. A v neposlední řadě, i samotné vypočtení nových cen představuje náklad. Jinak řečeno, v dlouhém období jsou ceny plně pružné.10 Jak už bylo podrobněji vysvětleno v rámečku 3.2, reálná úroková míra ex ante představuje reálnou výnosnost, jaká se u určitého finančního aktiva očekává.
Vorhaben eine Rendite versprechen, die ausreicht, um die höheren Kapitalkosten zu decken. Die Auswirkungen auf die einzelnen Haushalte und Unternehmen zeigen, dass ein von der Geldpolitik herbeigeführter Anstieg der Realzinsen zu einer KASTEN 4.1 WIESO KÖNNEN ZENTRALBANKEN DIE REALEN ZINSSÄTZE (EX ANTE) BEEINFLUSSEN? DIE ROLLE VON „STARREN“ PREISEN Preisliste gedruckt und verteilt, sind Preisänderungen kostspielig. Schließlich ist die Berechnung neuer Preise ebenfalls kostenträchtig. Anders ausgedrückt: Langfristig sind Preise völlig flexibel.10 Wie in Kasten 3.2 näher erläutert, ist der Ex-ante-Realzins die reale Rendite, die ein bestimmter finanzieller Vermögenswert abwerfen soll.