Dnes, kdy světový růst zpomaluje, vypadá sekulární stagnace opět věrohodně. Jenže sekulární stagnace je neduh zemí na ekonomické hranici. Pro zbytek rozvojového světa není skutečnou obavou nedostatek poptávky, nýbrž nutnost zachovat si vysoké míry růstu produktivity, aby se jim dařilo dohánět vyspělé ekonomiky. Až se tento týden sejdou ve Washingtonu tvůrci politik ke svým rituálním rozhovorům, neměli by tuto odlišnost ztrácet ze zřetele. Nazrál čas na holubičí Fed CAMBRIDGE – Propukla bitva o to, kdo nahradí předsedu centrální banky USA Bena Bernankeho.
Angesichts des nachlassenden weltweiten Wachstums heute scheint die Theorie der säkularen Stagnation wieder plausibel zu sein. Allerdings kranken an ihr nur die Länder an der vordersten wirtschaftlichen Front. Für den Rest der Welt ist nicht der Nachfragemangel das Problem, sondern der Druck, ihr hohes Produktivitätswachstum beizubehalten, um zu den Industriestaaten aufzuschließen. Die Politiker, die sich diese Woche in Washington zu ihren rituellen Gesprächen treffen, sollten diesen wichtigen Unterschied nicht aus den Augen verlieren. Die Federal Reserve in einer Zeit der Tauben CAMBRIDGE – Die Schlacht um die Nachfolge des aktuellen Präsidenten der US-Notenbank, Ben Bernanke, hat begonnen.