Naděje se vkládají do toho, že trhy odmění ctnost, která se definuje jako uskrovňování. Trhy jsou ale pragmatičtější: jestliže úspory oslabí hospodářský růst, což se téměř určitě stane, a tudíž podkopou schopnost konat dluhovou službu, úrokové sazby se nesníží. Ve skutečnosti se sníží investice – čímž vzniká bludný kruh propadu ve spirále, do něhož se už dostalo Řecko a Španělsko. Německo se tím zdá překvapené.
Die Hoffnung besteht darin, dass die Märkte Tugendhaftigkeit, die als Sparsamkeit definiert wird, belohnen. Aber Märkte sind pragmatischer: Wenn, wie fast sicher ist, Sparsamkeit wirtschaftliches Wachstum schwächt und daher die Fähigkeit zur Bedienung von Schulden unterminiert, werden die Zinssätze nicht sinken. Vielmehr werden die Investitionen zurückgehen – ein Teufelskreis abwärts, der in Griechenland und Spanien bereits im Gange ist. Deutschland scheint von dieser Entwicklung überrascht zu sein.