Operační rámec Jak již bylo uvedeno výše, Rada guvernérů ECB určuje úroveň základních úrokových sazeb ECB. Výše těchto sazeb ovlivňuje úroveň úroků pro podniky a domácnosti díky zprostředkovatelské funkci bankovního systému. Když ECB změní podmínky, za kterých přijímá vklady od bank nebo za kterých peníze bankám půjčuje, změní se s velkou pravděpodobností také podmínky bank vůči jejich zákazníkům, tedy podnikům a individuálním spotřebitelům. Soubor nástrojů a postupů, které Eurosystém používá při provádění transakcí s bankovním sektorem a pomocí kterých vyvolává proces změn podmínek pro podniky a domácnosti, se nazývá operační rámec. Operační rámec Eurosystému se skládá ze tří hlavních prvků. Zaprvé, ECB ovlivňuje rezervní podmínky na peněžním trhu a pomocí operací na volném trhu poskytuje bankám rezervy na krytí jejich likviditních potřeb, čímž ovlivňuje úrokové sazby na peněžním trhu. Zadruhé, banky mohou využívat dvě stálé facility, mezní zápůjční facilitu a vkladovou facilitu, které ve výjimečných případech slouží k přijímání vkladů a poskytování úvěrů do druhého dne. Jelikož objem povinných rezerv může kolísat a musí pouze odpovídat minimálnímu požadavku v průměru za celý měsíc, slouží minimální rezervy jako rezerva pro případ krátkodobých likviditních šoků na trhu peněz, a tudíž snižují volatilitu krátkodobých úrokových sazeb.
Spitzenrefinanzierungs- und eine Einlagefazilität – angeboten, um unter besonderen Umständen Übernachtkredite oder -einlagen zu ermöglichen. Die Fazilitäten stehen den Banken bei Bedarf zur Verfügung, wobei eine Inanspruchnahme der Spitzenrefinanzierungsfazilität nur gegen eine refinanzierungsfähige Sicherheit erfolgen kann. Drittens erhöht die Mindestreservepflicht den Liquiditätsbedarf der Banken. Da das Mindestreserve-Soll über einen Zeitraum von einem Monat nur durchschnittlich zu erfüllen ist, können die Reserven auch als Puffer gegen vorübergehende Liquiditätsengpässe am Geldmarkt fungieren und so die Volatilität der Kurzfristzinsen verringern. Handlungsrahmen Wie bereits erwähnt, entscheidet der EZB-Rat über die Höhe der Leitzinsen. Die Weitergabe der Zinssätze an Unternehmen und Verbraucher erfolgt über das Bankensystem. Ändert die EZB die Bedingungen, zu denen sie beiden Banken Kredite aufnimmt und ihnen Kredite gewährt, dürften sich die Bedingungen, die die Banken für ihre Kunden, d.h. Unternehmen und Verbraucher, festlegen, ebenfalls ändern. Das Instrumentarium und die Verfahren, die das Eurosystem für ihre Transaktionen mit dem Bankensystem einsetzt und mit denen sie den Prozess der Transmission dieser Bedingungen an die privaten Haushalte und Firmen initiiert, bezeichnet man als Handlungsrahmen.