Rozhodnutí Fedu zvýšit sazby je pro finanční trhy historickým okamžikem a už dnes vyvolává období zvýšené volatility cen aktiv po celém světě. Pro investory to může být náročné, ale měli bychom hledat útěchu v dopadech na reálnou ekonomiku. Společenská smlouva v USA se ošklivě rozleptala, což pravděpodobně sehraje důležitou roli v blížících se prezidentských volbách, kde voliči vyjádří hněv nad tím, že „americký sen“ je stále více mimo jejich dosah. Žádné hospodářské zotavení se nemůže udržet bez zvýšení mezd a vyšších spotřebitelských výdajů. Fed dal možná právě najevo, že se konečně dostavil začátek této nezbytné dynamiky, a dokonce snad i klíčový inflexní bod v trendu nerovnosti. A možná se Fed také přičinil o to, aby tento vývoj urychlil.
Die Entscheidung der Fed, die Zinsen zu erhöhen, ist für die Finanzmärkte ein historischer Moment und leitet bereits jetzt eine Epoche höherer Volatilität der weltweiten Preise für Anlagegüter ein. Obwohl dies für Investoren eine Herausforderung sein kann, sollten uns die Auswirkungen auf die Realwirtschaft beruhigen. Der Gesellschaftsvertrag in den USA hat schwer gelitten, und dies wird wahrscheinlich bei den kommenden Präsidentschaftswahlen eine wichtige Rolle spielen, da die Wähler ihren Ärger darüber äußern werden, dass der amerikanische Traum immer schwerer zu verwirklichen ist. Ohne steigende Löhne und höhere Konsumentenkaufkraft kann keine wirtschaftliche Erholung aufrecht erhalten werden. Vielleicht hat die Fed gerade signalisiert, dass der Beginn dieser notwendigen Dynamik, die der Schlüssel zur Umkehr des Trends zu mehr Ungleichheit sein könnte, endlich gekommen ist. Und vielleicht hat sie auch ihren Teil dazu beigetragen, diese zu beschleunigen.