Až dosud se tak ale nestalo. Znamená to, že na světových finančních trzích může kdykoli udeřit hurikán? Ano. Nebo by to rovněž mohlo znamenat, že ústřední model, jejž ekonomové používají pro mezinárodní ekonomiku – zejména předpoklad „nepokryté úrokové parity“, podle něhož se příjmy ze zahraničních úroků vyjádřené v domácí měně mají rovnat domácí úrokové míře –, je prostě mylný. Druhým faktorem, který by mohl vystřelit úrokové míry USA prudce nahoru není strach z propadu budoucí hodnoty dolaru, ale skutečnost poklesu jeho hodnoty v minulosti. USA dovážejí ekvivalent 16% svého HDP. To znamená, že 40% propad hodnoty dolaru – z čehož polovina vyústí ve zvýšení dolarových cen importů – představuje 3,2% nárůst celkové cenové hladiny.
Bisher jedoch ist dies nicht passiert. Bedeutet dies, dass jederzeit ein Wirbelsturm die Weltfinanzmärkte überziehen könnte? Ja. Oder es könnte bedeuten, dass das Basisprognosemodell der Ökonomen die Weltwirtschaft betreffend – und insbesondere die Annahme der „ungedeckten Zinsparität“, die davon ausgeht, dass ausländisches Zinseinkommen in der inländischen Währung ausgedrückt dem inländischen Zinssatz entsprechen sollte – schlicht und einfach falsch ist. Der zweite Faktor, der die US-Zinsen steil nach oben drücken könnte, ist nicht die Angst vor einem zukünftigen Fall des Dollars, sondern die Tatsache eines früheren Rückgangs seines Wertes. Die USA importieren Waren im Werte von 16% ihres BIP. Ein A 40%iger Rückgang des Dollarkurses – von welchem die Hälfte in Form von Preiserhöhungen für Importe weitergegeben wird – beinhaltet daher einen 3,2%igen Anstieg des allgemeinen Preisniveaus.