Ve srovnání se Spojenými státy od roku 1995 produktivita evropského průmyslu klesala, později posílila. Směry evropské makroekonomické a monetární politiky jsou bohužel už dané. V posledních pěti letech sice vznikla celá řada srovnávacích metod a strukturálním změnám se přikládá stále větsí význam, propast mezi slovy a činy se vsak nijak nezúžila. Doufejme, že nadcházející evropský summit v Barceloně vevane Evropě vítr do plachet. Soustředit se na strukturální otázky usnadňuje alespoň to, že zmizely rozdílnosti v rámci Eurolandu. Dokáže euro přispět k užsí politické jednotě i mimo potřebu měnové politiky? Významnějsí vedlejsí účinky nebyly nikdy věrohodně prokazatelné.
Im Vergleich mit den USA konnte die industrielle Produktivität in Europa seit 1995 nicht aufholen. Doch die makroökonomischen und finanzpolitischen Maßnahmen in Europa zeichnen sich, leider, schon ab. Obwohl in den letzten fünf Jahren verschiedene Standards ausgearbeitet wurden und die Bedeutung der strukturellen Maßnahmen immer deutlicher hervorgehoben wurde, ist die Kluft zwischen reiner Rhetorik und wirklichen Ergebnissen noch immer ziemlich tief. Es ist zu hoffen, dass der bevorstehende Europäische Rat in Barcelona hier wichtige Impulse bringen wird. Die Inangriffnahme von Strukturmaßnahmen wird sicher dadurch erleichtert, dass nun Divergenzen innerhalb der Euroländer nicht mehr im Vordergrund stehen. Gelingt es dem Euro also auch die politische Union über rein monetäre Aspekte hinaus zu vertiefen? Ob es hier zu größeren Synergieeffekten kommt, war immer fraglich.