Na první pohled by se mohlo zdát, že trhy registrují masivní projev důvěry voličů v čerstvě zvoleného prezidenta a že Trump bude přínosem pro americkou ekonomiku a potažmo i pro dolar. Zdání však může klamat. Krátkodobé pohyby devizového kurzu nejsou dobrým nástrojem k hodnocení skutečné síly dané měny. Lépe vypovídajícím ukazatelem jsou dlouhodobé trendy mezinárodního využívání peněz – zejména jako nástroje k uchování hodnoty pro zahraniční investory či centrální banky. A v kontextu nadcházejících let, tedy nikoliv jen příštích pár týdnů, bude Trumpovo zvolení pro americkou měnu téměř jistě špatné. Dolar po volbách vystřelil vzhůru jen proto, že Trump slíbil uzákonit hluboké daňové škrty a navýšit výdaje do rozpadající se infrastruktury a do údajně „vyčerpané“ americké armády.
Auf den ersten Blick hat es den Anschein, als ob die Märkte ein massives Vertrauensvotum gegenüber dem designierten Präsidenten abgeben und dass Trump von Vorteil für die US-Wirtschaft und infolgedessen für den Dollar sein wird. Doch der Schein kann trügen. Kurzfristige Wechselkursbewegungen sind nicht geeignet, die zugrunde liegende Stärke einer Währung zu beurteilen. Aufschlussreicher sind da schon längerfristige Trends im Hinblick darauf, wie das Geld international genutzt wird – insbesondere als Wertanlage für ausländische Anleger oder Zentralbanken. Weniger im Kontext der nächsten Wochen, aber der nächsten Jahre wird sich Trumps Wahl beinahe sicher als unvorteilhaft für den Dollar herausstellen. Zunächst schoss der Dollar nach der Wahl lediglich deshalb nach oben, weil Trump versprach, einschneidende Steuersenkungen umzusetzen und die Ausgaben für die verfallende Infrastruktur sowie für Amerikas angeblich „ausgelaugtes“ Militär zu erhöhen.