Pokud světové kapitálové trhy zachvátí hysterie, rozrušení se mnohem pravděpodobněji projeví únikem kapitálu z USA. Důležitější než krátkodobé cykly jsou ovšem dlouhodobé trendy. Roční přírůstek produktivity práce v USA se v posledních třiceti letech neochvějně zrychloval - od 1,2% v období od poloviny 70. let do poloviny 90. let, přes 2,3% na konci 90. let, až po 4,2% od roku 2000. Jak velká část druhého skokového nárůstu produktivity se udrží, je nejasné, ale s jistotou můžeme vsadit na to, že něco z něj zůstane. Zajímavější otázka zní takto: kdy se prudký růst produktivity, hnaný informačními technologiemi, k němuž dochází v USA, rozšíří do ostatních bohatých zemí? To sice nevíme, ale víme, že se to stane. Nevíme také, kdy začne v důsledku internetu a kabelů z optických vláken prožívat skutečný boom světový trh s informačními službami, jako je zpracování formulářů, účetnictví či zákaznická podpora. Víme ovšem, že k tomu dojde, tak jako v 19. století došlo díky zaoceánským parním lodím s ocelovými trupy a telegrafu k rozmachu obchodu s každodenním zbožím.
Falls es auf den weltweiten Kapitalmärkten zu einer Hysterie kommen sollte, so dürfte sich diese sehr viel wahrscheinlicher in einer Kapitalflucht aus den USA äußern. Wichtiger als kurzfristige Zyklen jedoch sind langfristige Trends. Die jährliche Zunahme bei der Arbeitsproduktivität in den USA hat sich in den vergangenen 30 Jahren stetig beschleunigt: von 1,2% während des Zeitraums ab Mitte der 1970er bis Mitte der 1990er Jahre auf 2,3% Ende der 1990er Jahre und auf 4,2% seit dem Jahr 2000. Wie viel dieses zweiten Produktivitätssprungs sich aufrechterhalten lässt, ist unklar; sicher ist, dass es zumindest ein Teil davon sein wird. Interessanter ist die Frage, wann sich der rapide, von der Informationstechnologie angetriebene Produktivitätsanstieg, den die USA gegenwärtig erleben, auf die übrigen reichen Länder ausweiten wird. Wir wissen es nicht, aber wir wissen, dass es zu einem solchen Anstieg kommen wird. Ebenso wenig wissen wir, wann der weltweite Handel mit Informationsdienstleistungen wie Formularbearbeitung, Rechnungsprüfung und Kundendienst aufgrund des Internets und des Glasfaserkabels einen echten Aufschwung erleben wird, aber wir wissen, dass dieser - wie der durch die Entwicklung von stahlberumpften hochseetüchtigen Dampfschiffen und dem Unterwasser-Telegrafenkabel angetriebene Boom beim Handel mit Massenerzeugnissen im späten 19. Jahrhundert - eintreten wird.