Proto také nedávná série vzestupů a propadů internetových a telekomunikačních akcií tolik prozrazuje. Tento vývoj nelze vysvětlit schopnými trhy ani racionálními očekáváními. Já navrhuji jiné vysvětlení, založené právě na dvousměrném vztahu mezi principy a hodnocením, které nazývám „reflexivita“. Překvapuje mě, a do jisté míry baví, že ekonomové mé argumenty ignorují.
Das ist der Grund dafür, warum die jüngste Boom-/ Pleiten-Abfolge bei den Internet- und Telekommunikations-Aktien so aufschlussreich ist. Diese Entwicklungen können nicht in Begriffen von effizienten Märkten und rationaler Erwartungen erklärt werden. Ich habe eine alternative Erklärung vorgeschlagen, die auf der zweispurigen Verbindung zwischen Grundlagen und Bewertungen beruht, und die ich als „Reflexivität“ bezeichne. Ich bin erstaunt und zugleich amüsiert darüber, dass Wirtschaftswissenschaftler meine Argumente ignorieren.