Migrační krize bude mít dalekosáhlé dozvuky, včetně potenciální destrukce schengenského prostoru. Co se týče jižní Evropy, nedávné španělské volby neměly jasný výsledek a absence stabilní vlády by mohla zhatit ekonomické oživení, které v roce 2015 dostalo spád. Sanace bank z peněz věřitelů v režii italské vlády vyvolává volatilitu; přední banky zažívají mimořádné jednodenní propady akcií. Narušení reputace premiéra Mattea Renziho co do spolehlivosti vyvolala obavy z opětovného politického chaosu. Obrátíme-li se do Japonska, síla akcií od nástupu ministerského předsedy Šinzó Abeho do úřadu se zakládá na „třech šípech“ jeho strategie nazývané „abenomika“: měnové stimulaci, fiskální stimulaci a strukturální reformě. Jeden šíp vystřelila japonská centrální banka, když rozšířila měnovou základnu na 80 bilionů jenů (710 miliard dolarů) a nedávno zavedla záporné úrokové sazby. Tato hybnost ale citelně opadla, neboť investoři čekají na strukturální reformy nezbytné k trvalému zlepšení ekonomických a tržních fundamentů.
Die Migrantenkrise wird umfassende Folgen haben, darunter die mögliche Zerstörung des Schengen-Gebiets. In Südeuropa führten die spanischen Wahlen zu keinem Ergebnis, und die wirtschaftliche Erholung von 2015 könnte mangels einer stabilen Regierung wieder ins Stocken geraten. Unterdessen steigerten die Bank-Bail-Ins der italienischen Regierung die Volatilität, und die Aktienkurse großer Banken gingen an nur einem einzigen Tag enorm zurück. Der Vertrauensverlust gegenüber Ministerpräsident Matteo Renzi schürt Ängste vor einem neuen politischen Chaos. Was Japan angeht, war die Stärke der Aktienmärkte des Landes seit dem Amtsantritt von Ministerpräsident Shinzo Abe auf den „Drei Pfeilen“ seiner „Abenomics“-Strategie begründet: geldpolitische Stimuli, Haushaltsstimuli und Strukturreformen. Einer der Pfeile wurde von der japanischen Notenbank abgeschossen, die die monetäre Basis auf 80 Billionen Yen (710 Milliarden Dollar) angehoben und kürzlich negative Zinsen eingeführt hat. Aber das Momentum hat erheblich nachgelassen, da die Investoren auf die Strukturreformen warten, die für die dauerhafte Verbesserung der wirtschaftlichen und marktbezogenen Fundamentaldaten erforderlich sind.