Ve skutečnosti by QE – ať už jeho očekávání nebo jeho uskutečňování – pochopitelně mělo vliv na úrokové sazby i na inflační očekávání z nich odvozená. Chce-li tedy prezident ECB Mario Draghi vyzdvihnout fakt, že nominální úrokové sazby jsou dnes nižší než loni v srpnu, pak také musí uznat, že vzhledem k nízkým inflačním očekáváním se reálné úrokové sazby změnily jen málo.
In Wahrheit würde die quantitative Lockerung – sowohl was ihre Erwartung als auch was ihre Umsetzung angeht – natürlich die Zinsen und die davon abgeleiteten Inflationserwartungen beeinflussen. Wenn also EZB-Präsident Mario Draghi die Tatsache herausstellen möchte, dass die Nominalzinsen heute niedriger sind als im vergangenen August, muss er zugleich zugeben, dass sich die realen Zinssätze angesichts der niedrigen Inflationserwartungen kaum bewegt haben.