Teď však hrozí, že dosažené úspěchy podkope nedostatek odhodlání RCB přijmout rámec, kde by nízká inflace byla jasně stanovena jako priorita. Jako první krok by RCB měla být pověřena plánováním inflace a měla by formulovat politiky usilující o stabilizaci cen a buď tyto politiky uskutečňovat, nebo vysvětlit proč to nedokáže a kdo by to dokázat měl. Správnou odpovědí na poslední otázku – jak naznačuje MMF – by mohlo být ministerstvo financí: jediným jistým způsobem, jímž by Rusko dokázalo snížit inflaci a zachovat růst, je udržovat zdravou fiskální politiku. Skutečnost je však opačná. Místo využití nečekaných ropných peněz k uhrazení dlouho opožděných reforem zdravotnictví, vzdělávání a veřejných služeb – jež by napomohly zajistit makroekonomickou stabilitu potřebnou k udržení dlouhodobého růstu – se prezident Vladimír Putin rozhodl pro značné navýšení výdajů na státní platy a penze. Putinovo Rusko se proto zdá být na cestě k latinskoamerickému modelu stagflace vzniklé vlastním pochybením.
Doch die mangelnde Entschlossenheit der RZB ein System zu übernehmen, in dem niedrige Inflation klar zur Priorität erklärt wird, droht jetzt das Erreichte zu untergraben. Als Ausgangspunkt sollte die RZB beauftragt werden, die Inflation vorauszuplanen, eine Politik zur Stabilisierung der Preise zu formulieren und diese Politik entweder anzuwenden oder zu erklären warum sie dies nicht kann und wer es könnte. Die richtige Antwort auf letztere Frage – wie vom IWF vorgeschlagen – könnte das Finanzministerium sein: Die einzige sichere Methode für Russland, die Inflation zu verringern und das Wachstum zu fördern, ist die Einhaltung einer soliden Finanzpolitik. In der Realität ist das Gegenteil der Fall. Statt die unerwarteten Gewinne durch die Ölpreise zu nutzen, um seit langem überfällige Reformen der Gesundheitsfürsorge, des Bildungswesens und der Versorgungseinrichtungen zu bezahlen – und somit dazu beizutragen, die makroökonomische Stabilität zu gewährleisten, die für die Aufrechterhaltung schnellen, langfristigen Wachstums notwendig ist – hat Präsident Vladimir Putin sich entschieden, die Ausgaben für Gehälter im öffentlichen Dienst und Renten umfangreich zu erhöhen. Als Ergebnis scheint Putins Russland auf das lateinamerikanische Modell der selbst verschuldeten Stagflation zuzusteuern.