Je složitou otázkou, zda zaměstnanci skutečně chápou tyto příspěvky jako vlastní úspory, anebo pouze jako daně – přičemž ve druhém případě může tento systém odrazovat od práce nebo podněcovat k práci v černé ekonomice. Každopádně platí, že případné nahrazení veřejných penzijních systémů soukromými může napomoci ke snížení státních výdajů bez velkých dopadů na přerozdělování. Třetí příčinou disparit v úrovni veřejných výdajů evropských zemí je skutečnost, že se vlády často snaží zmírnit důsledky tržních neefektivit – a nedaří se jim to. Vezměme si například bydlení. Veřejné programy jsou nezbytnou podmínkou zajištění dostupného bydlení chudým a mladým lidem a podpory energetických úspor. Ve skutečnosti však dělají mnohem víc: zbytečně poskytují podporu středněpříjmovým domácnostem – nebo v horším případě nepřímo dotují majitele domů, když přispívají nájemníkům na nájemné. A totéž platí pro některé politické přístupy v oblasti trhu práce či podnikové sféry.
Die schwierige Frage ist, ob die Arbeitnehmer diese Beitragszahlungen tatsächlich als ihre eigenen Ersparnisse ansehen oder bloß als Steuern – in diesem Fall könnten sie die Arbeitnehmer davon abhalten, eine Beschäftigung aufzunehmen, oder Anreize zur Schwarzarbeit schaffen. In jedem Fall kann das Ersetzen der staatlichen Altersvorsorge durch eine private dazu beitragen, die staatlichen Ausgaben ohne große Umverteilungseffekte zu senken. Ein dritter Grund für die unterschiedlich hohen öffentlichen Ausgaben in Europa ist, dass die Regierungen oft versuchen, die Folgen der Marktineffizienzen zu mindern – und das Ziel verfehlen. Nehmen wir den Wohnungsmarkt als Beispiel. Öffentliche Programme sind notwendig, um den armen und jüngeren Menschen erschwinglichen Wohnraum zu bieten und das Energiesparen zu fördern. Doch bewirken sie oft viel mehr: Sie bieten Mittelschichthaushalten unnötige Unterstützung – oder, noch schlimmer, subventionieren indirekt Vermieter, indem sie den Mietern helfen, ihre Miete zu bezahlen. Dasselbe gilt für Maßnahmen für den Arbeitsmarkt oder für Unternehmen.