Každé přesvědčivé vysvětlení těchto tří dějů musí zmírnit důraz na rámec založený čistě na nabídce a poptávce a musí se zaměřit na vzestup rozvíjejících se trhů, zejména Číny. Svět v zásadě zaznamenal obrovský pozitivní šok v oblasti produktivity, který vycházel z rozvíjejících se trhů a urychlil světový růst a zároveň upevnil dezinflační tlaky, které už dříve vyvolalo takzvané velké zklidnění volatility v hospodářském cyklu. Tento klíčový vývoj pomáhá usmířit dva ze tří globálních dějů: rychlejší růst a nižší inflaci.
Jede überzeugende Erklärung dieser drei Entwicklungen sollte sich nicht so sehr im Rahmen der reinen Gesamtnachfrage bewegen, sondern den Aufstieg der Schwellenländer, insbesondere Chinas, stärker in den Blickpunkt rücken. In erster Linie sind diese Schwellenländer für einen enormen positiven Produktivitätsschock verantwortlich, der das weltweite Wachstum in die Höhe trieb und gleichzeitig den Deflationsdruck verstärkte, der bereits vorher durch die so genannte Große Mäßigung innerhalb der Volatilität der Unternehmenszyklen aufgebaut wurde. Dies hilft dabei, zwei der drei großen weltweiten Entwicklungen miteinander in Einklang zu bringen: schnelleres Wachstum und geringe Inflation.