Situaci ještě zhoršuje to, že poklesem procházejí i veřejné investice. Například USA, Německo, Francie a Británie zaznamenaly u veřejných investic od 80. let do prvních roků nového století dlouhodobý pokles o 0,5-1 procentní bod a od té doby je tento údaj přibližně setrvalý nebo klesá, což vytváří významné mezery v infrastruktuře. Nehmotné investice v oblastech jako software a výzkum a vývoj se z kratšího a menšího poklesu po krizi v roce 2009 zotavily mnohem rychleji. Pokračující růst u takových investic odráží vlnu digitalizace – druhý význačný rys tohoto období chudokrevného růstu produktivity –, která dnes probíhá napříč odvětvími. Digitalizací máme na mysli digitální technologie – například obláčkové služby, elektronické obchodování, mobilní internet, umělou inteligenci, strojové učení a internet věcí –, které jdou nad rámec optimalizace a transformují obchodní modely, mění hodnotové řetězce a rozmazávají hranice mezi odvětvími. Od rozmachu informačních a komunikačních technologií (ICT) v 90. letech se tato nejnovější vlna liší šíří a pestrostí inovací: novými produkty a funkcemi (například digitálními knihami a živým sledováním polohy), novými způsoby jejich poskytování (třeba streamováním videa) a novými obchodními modely (jmenujme Uber a TaskRabbit). V něčem se ale také podobají, zejména co se týče účinku na růst produktivity.
Erschwerend kommt hinzu, dass auch die öffentlichen Investitionen zurückgegangen sind. So verzeichneten beispielsweise die USA, Deutschland, Frankreich und das Vereinigte Königreich zwischen den 1980er und frühen 2000er Jahren einen langfristigen Rückgang der öffentlichen Investitionen um 0,5-1 Prozentpunkte, und die Zahl ist seitdem in etwa gleich geblieben oder zurückgegangen, was zu erheblichen Infrastrukturlücken geführt hat. Die immateriellen Investitionen in Bereichen wie Software sowie Forschung und Entwicklung erholten sich deutlich schneller von einem kurzen und kleineren Einbruch nach der Krise im Jahr 2009. Das anhaltende Wachstum dieser Investitionen spiegelt die Welle der Digitalisierung wider - das zweite herausragende Merkmal dieser Periode des anämischen Produktivitätswachstums -, die sich nun über alle Branchen ausbreitet. Unter Digitalisierung verstehen wir digitale Technologien wie Cloud Computing, E-Commerce, mobiles Internet, künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen und das Internet der Dinge (IoT), die über die Prozessoptimierung hinausgehen und Geschäftsmodelle transformieren, Wertschöpfungsketten verändern und Branchengrenzen verwischen. Was diese jüngste Welle vom Boom der Informations- und Kommunikationstechnologie (IKT) der 90er Jahre unterscheidet, ist die Breite und Vielfalt der Innovationen: neue Produkte und Funktionen (z.B. digitale Bücher und Live-Ortung), neue Wege zu deren Bereitstellung (z.B. Streaming Video) und neue Geschäftsmodelle (z.B. Uber und TaskRabbit). Allerdings gibt es auch Gemeinsamkeiten, insbesondere hinsichtlich der Auswirkungen auf das Produktivitätswachstum.