Mnoho lidí zde koneckonců vyučuje „hypotézu efektivních trhů“, podle níž se finanční trhy po celém světě staly natolik konkurenceschopnými, že je nemožné dosahovat u investic většího než obvyklého výnosu. Kdokoliv, kdo „porazí“ trh, musí mít jednoduše štěstí. Výzkumy to zřejmě potvrzují. Studie, kterou v roce 2004 provedli Brad Barber a Terrance Odean z Kalifornské univerzity a Yi-Tsung Lee a Yiu-Jane Liu z Národní univerzity Chengchi, například shromažďovala data o obchodování jednotlivých day-traderů na tchajwanské burze. Autoři přitom zjistili, že pouze 1% nejlepších obchodníků dosáhlo zisku – po odpočtu transakčních nákladů – ve dvou po sobě jdoucích šestiměsíčních obdobích, přičemž průměrný zisk stál sotva za námahu: činil pouze asi 4000 dolarů. Z toho lze snadno vyvodit závěr, že snaha porazit trh jednoduše nemá smysl.
Schließlich lehren hier viele die „Theorie effizienter Märkte“, nach der die Finanzmärkte auf der ganzen Welt so wettbewerbsfähig geworden sind, dass es unmöglich ist, durch Investitionen mehr als eine normale Rendite zu erwirtschaften. Jeder, der den Markt schlägt, muss einfach Glück haben. Studien scheinen dies zu belegen. Beispielsweise wurden in einer Studie aus dem Jahr 2004 von Brad Barber und Terrance Odean von der University of California und von Yi-Tsung Lee und Yiu-Jane Liu von der National Chengchi University Daten einzelner Handelsgeschäfte von bestimmten Tageshändlern an der taiwanesischen Börse erhoben. Die Studie fand heraus, dass nur 1 % der Tageshändler in zwei aufeinanderfolgenden Zeiträumen von sechs Monaten – nach Abzug der Handelskosten – einen Gewinn erzielten, dabei war der mittlere Gewinn kaum der Mühe wert: nur ca. 4000 US-Dollar. Man könnte leicht zu dem Schluss kommen, dass selbst der Versuch, die Märkte zu schlagen, sinnlos sei.