Je světová ekonomika v ohrožení? Existují dvě možnosti. Budou-li globální střadatelé a investoři očekávat pokračující znehodnocování dolaru, pak od této měny uprchnou, pokud nedostanou náležitou kompenzaci, aby měli důvod ponechat své peníze v USA a jejich aktivech – z čehož vyplývá, že propast mezi americkými a zahraničními úrokovými sazbami se bude rozšiřovat. V důsledku toho se prudce zvýší kapitálové náklady v USA, což odradí investice a sníží výdaje na spotřebu, neboť vysoké úrokové sazby stlačují hodnotu hlavního aktiva domácností: jejich domů. Výsledná recese by mohla vyvolat další pesimismus a výdajové škrty, což by pokles ještě prohloubilo. USA stižené recesí by už nefungovaly jako světový dovozce poslední záchrany, a to by mohlo uvrhnout do recese také zbytek světa.
Ist die Weltwirtschaft in Gefahr? Es gibt zwei Möglichkeiten. Falls Sparer und Investoren weltweit von einer weiteren Abwertung des Dollars ausgehen, werden sie die Währung abstoßen, sofern man sie nicht angemessen dafür entschädigt, dass sie ihr Geld weiter in den USA und ihren Anlagewerten investieren – was impliziert, dass sich die Kluft zwischen den Zinsen in den USA und der übrigen Welt vertiefen würde. Infolgedessen würden die Kapitalkosten in den USA steil ansteigen, was von Investitionen abschrecken und den privaten Verbrauch verringern würde, da hohe Zinsen die wichtigsten Anlagewerte der privaten Haushalte belasten: ihre Häuser. Die hieraus resultierende Rezession könnte den Pessimismus vertiefen und weitere Ausgabesenkungen schüren, was den Abschwung verstärken würde. Ein Amerika in der Rezession würde der Welt nicht länger als Importeur letzter Instanz zur Verfügung stehen – was auch die übrige Welt in die Rezession treiben könnte.