Nutnost spoléhat se na úsporná opatření s cílem uvolnit vnitřní zdroje k obsloužení dluhu za těchto okolností dusí hospodářský růst. A prorůstové reformy na straně nabídky nemohou přinést výsledky natolik rychle, aby tyto dopady vykompenzovaly. Externí věřitele zase odrazuje vyhlídka, že by měli poskytovat finance, které země potřebuje, aby se opět postavila na nohy, když ti, kdo poskytovali finance dříve, často nejsou ochotni akceptovat ztráty. Zbývá tak jen jedna reálná možnost: chaotická úprava trhu. To se samozřejmě nestane.
Unter diesen Umständen führt eine Austeritätspolitik, die eigentlich interne Ressourcen für den Schuldendienst freisetzen soll, dazu, dass das Wirtschaftswachstum abgewürgt wird. Und wachstumsfördernde angebotsseitige Reformen können nicht schnell genug Ergebnisse liefern, um diese Auswirkungen auszugleichen. Externe Gläubiger ihrerseits sträuben sich dann, die Kredite, die das Land braucht, um wieder in die Spur zu finden, zur Verfügung zu stellen, während die Inhaber älterer Kreditforderungen häufig nicht bereit sind, Verluste hinzunehmen. Damit bleibt als einzig reale Option dann eine ungeordnete Marktanpassung. Was natürlich nicht der Fall ist.