Když se vlády, zejména ty velké, dostanou do potíží, nemá už je kdo podpořit. A protože vládní dluhy dosahují po celém světě úrovně, jaká obvykle bývá k vidění jen po válce, je zřejmé, že současná strategie není trvale udržitelná. Je-li tedy trajektorie neudržitelná, jak dlouho se může dluh hromadit? Nevíme. Akademičtí ekonomové vyvinuli užitečné nástroje k predikci, které ekonomiky jsou nejnáchylnější k finanční krizi. Ačkoliv však můžeme identifikovat zranitelná místa, odhadnout správně čas vypuknutí krize je prakticky nemožné. Naše modely ukazují, že i masivně předlužená ekonomika se může teoreticky trmácet dál po mnoho let, ba i po mnoho desetiletí, než konečně ztroskotá a shoří.
Und wenn Staaten – vor allem große – in Schwierigkeiten geraten, dann gibt es keinen Schutz mehr. Nachdem die Staatsschulden auf der ganzen Welt Werte erreichen, die man sonst nur nach Kriegen kennt, ist es offensichtlich, dass diese Strategie nicht nachhaltig ist. Wenn dem nun so ist, stellt sich die Frage, wie lange man Schulden anhäufen kann. Das wissen wir nicht. Wissenschaftlich arbeitende Ökonomen haben brauchbare Instrumente entwickelt, um vorherzusagen, welche Ökonomien für eine Finanzkrise am anfälligsten sind. Aber obwohl wir Risikofaktoren identifizieren können, ist eine zeitliche Festlegung praktisch unmöglich. Unsere Modelle zeigen, dass selbst eine massiv überschuldete Ökonomie sich theoretisch über Jahre, wenn nicht gar viele Jahrzehnte, über Wasser halten kann, bevor es zum Crash und zum Zusammenbruch kommt.