To samé se děje, když na zásoby peněz dohlížejí instituce. Řada těchto služeb nedokáže spolupracovat, což omezuje naše platební možnosti a zvyšuje náklady na provedení transakce. Zatím jsme zažili dvě fáze používání peněz. V analogovém světě jsme si museli vystačit s fyzickými objekty a peníze obíhaly určitou rychlostí, rychlostí závislou na lidech. V digitálním světě se peníze mohou dostat mnohem dál a mnohem rychleji, ale jsme vydáni na milost gatekeeperům.
Das Gleiche passiert, wenn Institutionen Geldmengen steuern. Viele dieser Dienste sind nicht kompatibel und das behindert unsere Zahlungsmöglichkeiten und lässt die Transaktionskosten steigen. Bisher haben wir zwei Stadien des Geldes durchschritten. In der analogen Welt hatten wir es mit physischen Objekten zu tun und Geld bewegte sich so schnell wie der Mensch. In der digitalen Welt reicht Geld viel weiter und ist schneller, doch wir sind abhängig von den Institutionen an den Schnittstellen.