Velkolepé zisky na Wall Street i jinde ve finanční branži mají rovněž obrovský makroekonomický vliv. V tradičním zboží a službách USA hospodaří s ročním obchodním deficitem ve výši 800 miliard dolarů. Protože však Američané vytrvale získávají vyšší výnosy z investic v zahraničí než cizinci ze svých investic v USA, americký dluh roste jen asi polovičním tempem, než by jinak nejspíše rostl. I my ekonomové, přesvědčení, že globální finanční inovace jsou zdrojem obrovských čistých přínosů, musíme přiznat, že dnešní boom hedžových fondů se začíná podobat bublině internetových technologií.
Diese spektakulären Gewinne an der Wall Street und anderswo in der Finanzwelt haben auch enorme makroökonomische Auswirkungen. Die USA weisen ein jährliches Defizit von 800 Milliarden Dollar im Handel mit traditionellen Waren und Dienstleistungen auf. Doch weil die Amerikaner beständig höhere Erträge auf ihre Investitionen im Ausland erzielen als Ausländer auf ihre Investitionen in den USA, steigen die Staatschulden der USA vielleicht nur halb so stark wie es sonst der Fall wäre. Sogar wir Ökonomen, die wir der Ansicht sind, dass Innovationen im Finanzbereich unterm Strich riesige Vorteile bringen, müssen zugeben, dass der gegenwärtige Hedgefonds-Boom die Formen der Technologieblase annimmt.