Jak mohl takový celosvětový trend vzniknout, když reality jsou ze všech aktiv nejlokálnější? Nedávný výzkum naznačuje, že globální boom bydlení se úzce váže k bezprecedentnímu zvýšení nabídky likvidity ze strany hlavních centrálních bank. Jistěže, svou roli sehrály také finanční inovace jako půjčky zájemcům o koupi bydlení, kteří by podmínky hypotečních úvěrů běžně nesplňovali („sub-prime“ vypůjčovatelé čili ti pod běžnou laťkou bonity). Kdyby však centrální banky nevytvořily prostředí nasycené likviditou a typické vytrvale nízkými úrokovými sazbami, tyto rizikové hypotéky by se zřejmě v tomtéž rozsahu neposkytovaly. Krize rizikových hypoték dosud postihla finanční trhy zejména v USA a Evropě.
Wie konnte es zu einem derart globalen Verlauf kommen, wo doch Immobilien die ortsfestesten aller Anlagewerte sind? Jüngste Untersuchungen legen nahe, dass der weltweite Boom bei den Eigenheimen eng mit dem nie da gewesenen Anstieg der Liquidität bei den großen Zentralbanken verknüpft ist. Natürlich haben Finanzinnovationen wie die Kreditvergabe an Käufer, die sich normalerweise nicht für eine Hypothek qualifiziert hätten (schlechte Risiken), ebenfalls eine Rolle gespielt. Doch die Subprime-Hypotheken wären wohl nicht im selben Umfang vergeben worden, hätten die Zentralbanken nicht ein Umfeld mit reichlich Liquidität und dauerhaft niedrigen Zinsen geschaffen. Die Subprime-Krise hat bislang vor allem die Finanzmärkte in den USA und Europa getroffen.