Přestože prezident Joe Biden dal jasně najevo, že klimatické ohledy ovlivní veškeré fiskální rozhodování jeho administrativy, centrální banka proto není z obliga. Před nasazováním nekonvenčních nástrojů, jichž je zapotřebí, aby byla měnová politika na stejné vlně, je však Fed, obávající se o svou nezávislost, ostražitý. Území manipulace sazby pro úvěrování bank do druhého dne (srovnávací laťky pro vypůjčovatele a střadatele napříč ekonomikou) už Fed výrazně překročil a vstoupil hluboko do nekonvenčních vod, třeba když v reakci na pandemii covidu-19 začal nakupovat aktiva. Říká sice, že nechce určovat vítěze a poražené, ale už tak činí: nakonec vítězí každý, kdo drží aktiva nakupovaná centrální bankou. Pravda, i kdyby byl Fed ochoten změnu klimatu do své měnové politiky plně začlenit, jeho činy by zůstaly právně svázané. Centrální banka může přímo nakupovat americké vládní dluhopisy jen skrze operace na otevřeném trhu nebo skrze programy kvantitativního uvolňování (QE). K přímé podpoře konkrétní třídy aktiv – například zelených investic – by od ministerstva financí musela dostat zmocnění k uplatnění oddílu 13.3 zákona o Federálním rezervním systému.
Obwohl Präsident Joe Biden klargestellt hat, dass Klimagesichtspunkte alle fiskalpolitischen Entscheidungen seiner Regierung beeinflussen werden, ist die Notenbank damit noch nicht aus dem Schneider. Doch ist die Fed aus Sorge um ihre Unabhängigkeit skeptisch über den Einsatz der unkonventionellen Instrumente, die erforderlich sind, um die Geldpolitik in dieselbe Richtung zu lenken. Die Fed ist bereits deutlich über die Manipulation des Zinssatzes für Tagesgelder (dem Leitzins für Kreditnehmer und Sparer innerhalb der gesamten Volkswirtschaft) hinausgegangen und hat sich tief in unkonventionelle Gewässer begeben – etwa als sie begann, in Reaktion auf die COVID-19-Pandemie Wertpapiere anzukaufen. Sie erklärt zwar, sie wolle keine Gewinner und Verlierer bestimmen, doch sie tut es bereits: Jeder, der Wertpapiere hält, die die Notenbank ankauft, profitiert davon. Es stimmt, dass die Handlungen der Fed – selbst wenn diese bereit wäre, in ihrer Geldpolitik dem Klimawandel umfassend Rechnung zu tragen – rechtlichen Beschränkungen unterlägen. Die Notenbank kann US-Staatsanleihen direkt nur im Rahmen von Offenmarktgeschäften oder der Programme der quantitativen Lockerung kaufen. Um eine bestimmte Anlageklasse (wie etwa umweltfreundliche Investitionen) direkt zu unterstützen, bräuchte sie die Erlaubnis des Finanzministeriums, sich auf § 13.3 des Federal Reserve Act (US-Notenbankgesetz) zu berufen.