Ať se na to díváte jakkoliv, nadcházející koncovka nebude ani jednoduchá, ani spořádaná. Kdyby to ECB bývala věděla už na počátku evropské dluhové krize, možná by na sebe nebrala tolik rizik ohrožujících její účetní bilanci a reputaci. Na druhou stranu pravděpodobně nemohla jednat jinak – stejně jako náš kdysi hbitý záchranný člun nikdy neměl možnost setrvat bezpečně v přístavu. Evropská posedlost konkurenceschopností BRUSEL – Prezident Evropské centrální banky prý na každém jednání Evropské rady ukazuje graf znázorňující vývoj relativních mzdových nákladů v šestnácti členských zemích eurozóny. Tento graf odhaluje prohlubující se divergenci v posledních deseti letech, kdy země, které dnes čelí obtížím (Řecko, Portugalsko a Španělsko), ztratily oproti Německu asi 20% konkurenceschopnosti. Jinými slovy se mzdové náklady v Německu zvýšily od roku 1999 přibližně o 20% méně než v jižní Evropě. Závěr se zdá jasný.
Ganz gleich, welcher Auffassung man ist, das bevorstehende Endspiel wird weder leicht, noch geordnet sein. Hätte die EZB das zu Beginn der europäischen Schuldenkrise gewusst, wäre sie mit ihrer Bilanz und ihrem guten Ruf vielleicht nicht so viele Risiken eingegangen. Andererseits hätte sie vermutlich nicht anders gekonnt – genau wie unser ehemals wendiges Rettungsschiff nie wirklich die Wahl hatte im sicheren Hafen zu bleiben. Europas Manie mit der Wettbewerbsfähigkeit BRÜSSEL – Der Präsident der Europäischen Zentralbank soll bei jedem Treffen des Europäischen Rats ein Diagramm präsentieren, das die Entwicklung der relativen Lohnkosten in den 16 Mitgliedsländern der Eurozone zeigt. Daraus geht hervor, dass in den letzten zehn Jahren zunehmend Diskrepanzen entstanden, wobei jene Länder, die nun vor Schwierigkeiten stehen (Griechenland, Portugal und Spanien) im Vergleich zu Deutschland etwa 20 Prozent ihrer Wettbewerbsfähigkeit eingebüßt haben. Mit anderen Worten: Seit 1999 sind die Lohnkosten in Deutschland um ungefähr 20 Prozent weniger gestiegen als in Südeuropa. Die Schlussfolgerung scheint klar zu sein.