Úvaha je taková, že profesionální správce, který vybírá aktiva a trhy, do nichž investuje, dokáže překonat průměrný výnos z nákupu celého trhu. Takové fondy by vám měly přinést „alfu“: absolutně lepší výnosy, oproti tržní „betě“. Problémů s tímto přístupem je mnoho. Profesionálně spravované investiční fondy jsou drahé, protože jejich správci hodně obchodují a platí se jim tučné poplatky. Navíc většina aktivních správců – skutečně jde až o 95 % z nich – nedosahuje svých investičních bechmarků a jejich výnosy jsou kolísavé a rizikové. Nadto se špičkoví správci investic časem mění, takže dřívější výkonnost není žádnou zárukou budoucí výkonnosti.
Die Idee ist, dass ein Profi, der die Wertpapiere und Märkte, in die investiert wird, auswählt, Ergebnisse erzielt, die höher sind als der Durchschnittsertrag des ganzen Marktes. Das Ergebnis dieser Fonds ist „Alpha”: positive absolute Rendite, nicht das Marktbeta. Dieser Ansatz birgt viele Probleme. Professionell verwaltete Investitionsfonds sind teuer, da die professionellen Verwalter viel handeln und saftige Prämien bezahlt bekommen. Darüber hinaus bleiben die meisten aktiven Verwalter, nämlich 95 Prozent, unter ihren Investitionsbenchmarks, ihre Renditen sind volatil und risikoreich. Der Erfolg ist zudem sehr launisch, außergewöhnliche Leistungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für ebensolche Erfolge in der Zukunft.