ECB by měla své přehnané zaujetí inflací mírnit, protože evropská ekonomika slábne a slabší ekonomika si poradí s veškerými inflačními tlaky, které momentálně existují. Protiinflační tažení, které mělo až donedávna smysl, je nyní v ostrém rozporu s ekonomickou realitou. Zdá se však, že se evropští činitelé – a to nejen v ECB – velmi zdráhají si přiznat, že jejich ekonomika klopýtá, neboť se obávají dalšího oslabení důvěry, které by dále zvýšilo tlaky na zpomalení. Každý nepříznivý ukazatel – a že je jich v poslední době spousta – se zasazuje do pozitivního rámce („ekonomické základy eurozóny zůstávají pevné“ nebo „ekonomika je stále silná“) a sdělovací prostředky se s tímto klamem spokojují. Index podnikatelské důvěry německého institutu Ifo už čtyři měsíce po sobě klesá, avšak podle Ifo „ECB nemusí měnit politiku“. Ekonomický index Evropské komise střemhlav padá, indexy průmyslové aktivity klesají a německé maloobchodní tržby jakbysmet. Běžní Evropané zaplatí za sebeklam a pomýlenou politiku svých vedoucích představitelů vysokou cenu. Čím déle bude ECB pokračovat v protiinflačním tažení, tím strmější bude následný hospodářský pokles, neboť ekonomika se rozpadne pod tíhou raketově stoupajícího eura a úrokových sazeb, jež budou pro současnou ekonomickou realitu příliš vysoké (byť nedosáhnou úrovně, na kterou chtěli jestřábi z ECB před vypuknutím současné finanční krize jít). ECB tak paradoxně bude muset snížit úrokové sazby dříve a výrazněji, protože její protiinflační politika šroubuje euro na úroveň, která je pro současný stav evropské ekonomiky nebezpečná.
Die EZB sollte ihre Inflationsneigung aufgeben, weil die europäische Wirtschaft schwächer wird, und in der geschwächten Wirtschaft wird genau der Inflationsdruck bestehen, der auch jetzt da ist. Die bis vor kurzem sinnvolle Antiinflationspolitik entspricht jetzt überhaupt nicht mehr den aktuellen wirtschaftlichen Tatsachen. Doch scheinen auch EU-Funktionäre – und nicht nur die EZB – partout nicht zugeben zu wollen, dass ihre Wirtschaft ins Wanken gerät, aus Furcht, dass dies das Vertrauen weiter schwächen und den Rezessionsdruck verstärken würde. Jede interpretierbare Zahl – und davon gab es in letzter Zeit viele – wurde positiv verpackt („Wirtschaftsgrundlagen in der Eurozone weiterhin stark“ oder „Wirtschaft bleibt stabil“). Und die Medien machen bei der Täuschung mit. Der Ifo-Geschäftsklimaindex in Deutschland fällt seit vier Monaten, doch laut Ifo „muss die EZB ihre Politik nicht ändern.“ Der Wirtschaftsindex der Europäischen Kommission fällt, die Einkaufsmanagerindizes sind ebenso wie die Umsätze im deutschen Einzelhandel auf Talfahrt. Die europäischen Bürger werden einen hohen Preis für den Selbstbetrug und die irrige Politik ihrer Machthaber bezahlen müssen. Je länger die EZB ihre Inflationsneigung aufrechterhält, desto steiler wird der darauf folgende wirtschaftliche Rückgang, wenn die Wirtschaft zusammenbricht unter dem Gewicht des in die Höhe schießenden Euros und der Zinssätze, die für die derzeitige Wirtschaftslage zu hoch sind (obwohl sie niedriger sind, als es die EZB-Falken geplant hatten, bevor die aktuelle Finanzkrise anfing). Ironischerweise wird die EZB die Zinssätze schneller und stärker senken müssen, da ihre Inflationsneigung den Euro für die aktuelle Wirtschaftslage gefährlich in die Höhe steigen lässt.