A právě to - tedy účinky vládních politik na pobídky, nikoliv zásadní kulturní rozdíly nebo slabé finanční instituce - je kořenem mdlého růstu v mnoha vyspělých zemích. Ve skutečnosti přinejmenším v některých z posuzovaných zemí patří v současnosti finanční instituce k nejrozvinutějším na světě. Iracionální bujarost konce 90. let přinesla rozvoji nových finančních institucí některé překážky. Ovšem v nedávné době se mnohé pomalu rostoucí země s nadšením ujaly rozvoje trhů s rizikovým kapitálem a začaly pečovat o burzy cenných papírů zaměřené na rizikové investice - Nouveau Marche ve Francii, Neuer Markt v Německu, Nuovo Mercato v Itálii a Mothers v Japonsku. Tyto nové burzy, vytvořené podle vzoru americké NASDAQ, skončily kotací spousty slaboučkých společností a kolapsem cen akcií, jakmile je začala strhávat bouře roku 2000.
Dies - nämlich die Auswirkungen der staatlichen Anreizpolitik - ist die Ursache für das träge Wachstum in manchen Industrieländern und nicht grundlegende kulturelle Unterschiede oder schwache Finanzinstitutionen. Tatsächlich zählen nämlich die Finanzinstitutionen in manchen damals untersuchten Ländern heute zu den am besten entwickelten auf der ganzen Welt. Der irrationale Überschwang in den späten Neunzigerjahren des vorigen Jahrhunderts führte zu manchen Rückschlägen in der Entwicklung neuer Finanzinstitutionen. Aber viele langsam wachsende Länder entwickelten erst später einen gewissen Eifer bei der Entwicklung von Risikokapitalmärkten und der Förderung von Aktienbörsen, die sich risikoreichen Investments widmen, wie der Nouveau Marche in Frankreich, der Neue Markt in Deutschland, der Nuovo Mercato in Italien und Mothers in Japan. An diesen, der amerikanischen NASDAQ nachempfundenen neuen Börsen, waren letztendlich zahlreiche wenig solide Unternehmen notiert und durch den Zusammenbruch der Aktienpreise im Jahr 2000 gerieten sie endgültig in die Abwärtsspirale.