Ceny ropy v roce 2004 byly vyšší než sepředpokládalo. Obdobnějako v roce 2003 byly v několika zemícheurozóny opětovně zvýšeny daně z tabákovýchvýrobků, což přispělo k výrazným tlakům narůst cen zpracovaných potravin. Vdůsledkutoho ceny zpracovaných potravin v roce 2004rostly v průměru o 3,4 % ve srovnání s 3,3 % v roce 2003. Meziroční tempo růstu cenneenergetického průmyslového zboží v roce2004 představovalo 0,8 %. Poklesutéto složky zabránilo zvýšení regulovaných cen,zejména v případě zdravotnického zboží afarmaceutických výrobků.
EZB Jahresbericht 2004 Im Dezember lag der Durchschnittspreis fürein Barrel Rohöl der Marke Brent in Euro umgerechnet 25 % über dem Vergleichswert des Vorjahrs (die Auswirkungen der Ölpreisentwicklung auf die Wirtschaft im Euroraum werden in Kasten 5 ausführlicher erläutert). Diesübte einen erheblichen direkten Aufwärtsdruckauf die Verbraucherpreise für Energie im Euroraum aus, die im Jahresdurchschnitt 2004 um4,5 % stiegen (nach einem Anstieg von 3,0 %im Jahr zuvor). Ihr Beitrag von 0,4 Prozentpunkten zur durchschnittlichen Teuerungsrateim Jahr 2004 war der höchste seit vier Jahren(siehe Abbildung 22).