Jenže až začne konat, míra nezaměstnanosti by mohla přesahovat 9 %, ba možná 10 %. Bude-li tomu tak, lze skutečně očekávat, že kongres nebude protestovat? Kongres ve skutečnosti může Fedu říct, že by měl počkat, až se objeví jasné známky inflace a míra nezaměstnanosti bude mnohem nižší. Jelikož kongres stanovuje regulatorní pravomoci Fedu a schvaluje jmenování jeho sedmi guvernérů, Bernanke mu bude muset bedlivě naslouchat – což zvyšuje riziko opožděného zpřísňování a rostoucí inflace. Zvrátit strmý růst fiskálních deficitů je pro zdraví globálního hospodářství také zásadní. Přestože balíčky fiskální stimulace zavedené v posledních dvou letech přispívají k dosahování nynějšího vzestupu ekonomické aktivity, dráha budoucích deficitů může významně poškodit dlouhodobý růst. Rozpočtový úřad Kongresu USA odhaduje, že politiky navržené prezidentem Barackem Obamou by zapříčinily, že fiskální deficit federální vlády v roce 2019 překročí 5 % HDP, a to i po deseti letech setrvalého hospodářského růstu. Schodky nasekané v průběhu dekády by způsobily zdvojnásobení národního zadlužení, které by vzrostlo na víc než 80 % HDP.
Doch könnte die Arbeitslosenquote über 9 % betragen – möglicherweise sogar mehr als 10 % –, wenn sie einschreitet. Könnten wir in diesem Fall wirklich erwarten, dass der Kongress nicht protestiert? Tatsächlich könnte der Kongress der Fed sagen, dass sie warten soll, bis es deutliche Anzeichen für eine Inflation und eine wesentlich niedrigere Arbeitslosenquote gibt. Da der Kongress die Überwachungsfunktionen der Fed festlegt und die Ernennungen ihrer sieben Gouverneure genehmigt, wird Bernanke genau auf ihn hören müssen – was das Risiko einer verzögerten Straffung und steigenden Inflation erhöht. Auch ist eine Umkehrung der schnell zunehmenden Haushaltsdefizite entscheidend für die Gesundheit der globalen Wirtschaft. Obwohl die Konjunkturpakete, die in den letzten beiden Jahren aufgelegt wurden, zur aktuellen Konjunkturbelebung beigetragen haben, kann es dem langfristigen Wachstum erheblich schaden, wenn wir den Weg zukünftiger Defizite einschlagen. Die Haushaltsabteilung des US-Kongresses schätzt, dass die von Präsident Barack Obama vorgeschlagenen Maßnahmen dazu führen würden, dass das Haushaltsdefizit der US-Regierung 2019 bei über 5 % des BIP liegen würde, selbst nach einem Jahrzehnt des kontinuierlichen Wirtschaftswachstums. Zudem würden die Defizite, die in den zehn Jahren dazwischen angehäuft würden, die Staatsverschuldung verdoppeln, sodass sie auf über 80 % des BIP steigen würde.