Nedávné špatné makrozprávy jsou však špatné i pro trhy kvůli vnímané politické liknavosti. Evropská centrální banka váhá v otázce, do jaké míry rozšířit svou účetní bilanci nákupy suverénních dluhopisů, zatímco japonská centrální banka se teprve nyní rozhodla zvýšit tempo svého kvantitativního uvolňování vzhledem k důkazům, že letošní zvýšení spotřební daně brzdí růst a další zvýšení plánované na příští rok ho oslabí ještě více. Pokud jde o fiskální politiku, Německo dál brání tolik potřebnému stimulu na podporu poptávky v eurozóně. A Japonsko se zdá odhodlané zasadit samo sobě ránu v podobě druhého zvýšení spotřební daně, které zpomalí růst. Fed už navíc ukončil kvantitativní uvolňování a dává najevo ochotu začít zvyšovat sazby dříve, než trhy očekávaly. Neodloží-li Fed zvyšování sazeb do chvíle, než se vyjasní globální ekonomická obloha, riskuje nezdařený start – kterýžto osud potkal v posledních několika letech řadu ekonomik.
Doch die jüngsten schlechten Nachrichten aus dem Bereich Makroökonomie brachten aufgrund der empfundenen politischen Trägheit für die Märkte nichts Gutes. Tatsächlich zaudert die Europäische Zentralbank angesichts der Frage, in welchem Ausmaß man die Bilanz durch den Ankauf von Staatsanleihen ausweiten soll. Und die Bank of Japan entschied sich erst jetzt für eine Beschleunigung ihrer quantitativen Lockerung, nachdem nun Hinweise vorliegen, dass die Anhebung der Mehrwertsteuer in diesem Jahr das Wachstum behindert und die für nächstes Jahr geplanten Steuererhöhungen das Wachstum weiter schwächen werden. Fiskalpolitisch widersetzt sich Deutschland weiterhin einem dringend notwendigen Impuls zur Ankurbelung der Nachfrage in der Eurozone. Und Japan scheint die Absicht zu haben, sich selbst eine zweite, wachstumsbehindernde Mehrwertsteuererhöhung aufzuerlegen. Außerdem hat die Fed sich nun von der quantitativen Lockerung verabschiedet und zeigt sich bereit, mit der Erhöhung der Leitzinssätze früher als erwartet zu beginnen. Wartet die Fed mit dieser Anhebung der Leitzinsen allerdings nicht bis sich die weltweiten wirtschaftlichen Turbulenzen legen, riskiert man einen Startabbruch – ein Schicksal vieler Volkswirtschaften in den letzten Jahren.