Zavedení daně ze zboží a služeb – jisté formy daně z přidané hodnoty, u níž vláda dosáhla obdivuhodného pokroku – by bylo velkým úspěchem a obrovskou vzpruhou pro ekonomiku. Navzdory značnému zvýšení výdajů se však rozpočet snaží udržet fiskální deficit země v rozumných mezích převážně prostřednictvím růstu a zlepšeného výběru daní. Mezi mnoha navrženými opatřeními na zvýšení přílivu zahraničních investic figuruje v rozpočtu jeden, který se z makroobezřetnostního hlediska jeví jako riskantní. Vláda by „skoncovala s rozlišováním mezi různými druhy zahraničních investic, zejména mezi portfoliovými zahraničními investicemi a přímými zahraničními investicemi, a nahradila by je kombinovaným stropem“. Existuje však řada důvodů, proč je vhodné přistupovat k těmto dvěma typům investic odlišně. Portfoliové investice, kterým se kvůli jejich nevyzpytatelnému charakteru často říká „horké peníze“, mohou zvýšit zranitelnost ekonomiky vůči vrtochům mezinárodních financí. Přímé zahraniční investice jsou naopak mnohem stabilnější a jejich spouštěcím mechanismem jsou základní domácí ekonomické ukazatele. A protože úrokové sazby ve Spojených státech mají letos růst, lze očekávat také zvýšení volatility na mezinárodních kapitálových trzích. Rozlišování mezi portfoliovými a přímými zahraničními investicemi by tomto kontextu bylo moudré zachovat.
Die Einführung einer Waren- und Dienstleistungssteuer – einer Form der Mehrwertsteuer, bei der die Regierung auf erstaunliche Fortschritte verweisen kann – wäre eine bedeutende Errungenschaft und würde der Wirtschaft enormen Schub verleihen. Trotz der beträchtlichen Erhöhung der Ausgaben, beruht der Haushalt jedoch im Wesentlichen auf Wachstum und verbesserter Steuereinhebung, um das Haushaltsdefizit des Landes in einem vernünftigen Rahmen zu halten. Eine der zahlreichen im Haushalt erwähnten Maßnahmen zur Förderung des Zuflusses ausländischer Investitionen scheint aus makroprudentieller Perspektive riskant. Die Regierung möchte „die Unterscheidung zwischen verschiedenen Arten ausländischer Investitionen abschaffen, insbesondere die Differenzierung zwischen ausländischen Portfolio-Investitionen und ausländischen Direktinvestitionen und diese durch eine einheitliche übergeordnete Struktur ablösen.“ Es bestehen viele Gründe, die beiden Arten von Investitionen unterschiedlich zu behandeln. Die aufgrund ihres volatilen Charakters oftmals auch als „Hot Money“ bezeichneten Portfolio-Investitionen können die Anfälligkeit der Ökonomie für die Launen des internationalen Finanzgeschäfts erhöhen. Im Gegensatz dazu sind ausländische Direktinvestitionen um einiges stabiler und beruhen auf den wirtschaftlichen Fundamentaldaten des jeweiligen Landes. Da die Zinssätze in den Vereinigten Staaten heuer steigen sollen, ist mit einem Anstieg der Volatilität auf den internationalen Kapitalmärkten zu rechnen. In diesem Zusammenhang wäre es vernünftig, die Unterscheidung zwischen Portfolio- und Direktinvestitionen beizubehalten.