Pak dojde k dalšímu půjčování za přijatelných podmínek – tedy za předpokladu, že bude existovat odpovídající poptávka. Nejistota v oblasti rozsahu a tempa hospodářských reforem však přetrvává. Nedávná rozhodnutí ECB a jejich důraz na krátkodobé efekty naznačují, že měnová politika se už nezaměřuje na eurozónu jako celek, nýbrž na její problémové členy. Principiální střednědobou strategii nahradila ad hoc rozhodnutí.
Danach wird es mehr Kreditvergaben zu akzeptablen Bedingungen geben – vorausgesetzt, es besteht die entsprechende Nachfrage. Doch die Unsicherheit im Hinblick auf Ausmaß und Tempo der Wirtschaftsreformen bleibt. Die jüngsten, auf kurzfristige Effekte ausgerichteten Entscheidungen der EZB deuten darauf hin, dass die Geldpolitik nicht länger auf die Eurozone als Ganze ausgerichtet ist, sondern auf ihre Problemmitglieder. An die Stelle einer praktikablen, prinzipiengeleiteten mittelfristigen Strategie sind Ad-hoc-Entscheidungen getreten.