Toto nejsou zdaleka všechny otázky a problémy, které čekají na nového výkonného ředitele Mezinárodního měnového fondu. Je proto načase, aby byl zvolen a dal se co nejdříve do práce. Kam povede most MMF pro Řecko? CURYCH – Mezinárodní měnový fond vzkřísil starou metodu – běžně používanou v 80. letech během latinskoamerické dluhové krize –, která by umožnila Řecku, aby se příští měsíc vyhnulo vyhlášení platební neschopnosti vůči evropským věřitelům. Tato úleva zároveň poskytuje MMF a jeho evropským partnerům čas sjednotit své rozdílné názory na růst a rozpočtové vyhlídky této země sužované krizí. Elegantní kompromis fondu přesto nechává Řecko ve stínu obrovského dluhového převisu. Jeho snížení bude vyžadovat, aby Evropa našla způsob, jak odložit národní politiky stranou a jednat na základě ekonomické logiky a nutnosti. Evropa a MMF zatím nedokázaly nalézt kompromis mezi dvěma pohledy na trvalou udržitelnost řeckého dluhu, přičemž odlišné názory obou stran se přelévají do veřejné sféry. Evropské orgány zohledňující převážně analýzu cash-flow tvrdí, že řecký dluh je díky nízkým úrokovým sazbám a dlouhé lhůtě splatnosti udržitelný.
Dieses sind nur ein paar wenige von den vielen Fragen, die die Aufmerksamkeit des neuen Direktors des IMF verlangen werden. Und es ist höchste Zeit, daß man ihn oder sie endlich benennt und zu Taten schreitet. Baut der IWF Griechenland eine Brücke? ZÜRICH – Der Internationale Währungsfonds hat eine alte Technik wiederbelebt, die während der lateinamerikanischen Schuldenkrise der 1980er Jahre häufig eingesetzt wurde und es Griechenland erlauben würde, einen Zahlungsausfall gegenüber seinen europäischen Gläubigern im nächsten Monat zu vermeiden. Der Aufschub verschafft zugleich dem IWF und seinen europäischen Partnern Zeit, ihre technischen Differenzen in Bezug auf die Wachstums- und Haushaltsperspektiven des Krisenlandes beizulegen. Doch auch nach dem eleganten IWF-Kompromiss liegt noch immer der Schatten eines enormen Schuldenüberhangs auf Griechenland; diesen zu verringern erfordert, dass Europa einen Weg findet, um die nationale Politik beiseite zu lassen und auf Basis wirtschaftlicher Logik und Notwendigkeit zu handeln. Europa und der IWF haben es bisher nicht geschafft, ihre unterschiedlichen Sichtweisen über die Tragbarkeit der Schuldenlast Griechenlands in Einklang zu bringen. Die Differenzen zwischen beiden Seiten schwappten dabei in den öffentlichen Raum über. Die europäischen Behörden, die sich im Wesentlichen von einer Cashflow-Analyse leiten lassen, argumentieren, dass die Schulden Griechenlands aufgrund der niedrigen Zinssätze und langen Laufzeiten inzwischen zu bewältigen sind.