Finanční inovace jsou skvělým motorem růstu produktivity a hospodářského blahobytu. Další omyl. Představte si, že bychom se před pěti lety byli zeptali na příklady skutečně užitečných finančních inovací. Uslyšeli bychom dlouhý výčet nástrojů souvisejících s hypotékami, jež údajně zpřístupňují finance na koupi domu i zákazníkům, kteří by si jinak nemohli dům dovolit. Dnes už víme, kam nás to dovedlo. Blíže k pravdě má tedy názor Paula Volckera, že pro většinu lidí má obyčejný bankomat větší přínos než jakýkoliv finančně vyumělkovaný dluhopis.
Finanzinnovation ist ein großartiger Motor für Produktivitätswachstum und wirtschaftlichen Wohlstand . Stimmt auch nicht. Man stelle sich vor, wir hätten vor fünf Jahren nach Beispielen wirklich nützlicher Finanzinnovationen gefragt. Wir hätten eine lange Liste hypothekenbezogener Instrumente erhalten, die angeblich Eigenheimkäufern, die andernfalls nicht in der Lage wären, sich ein Eigenheim anzuschaffen, zu einer Finanzierung verhelfen würden. Wir wissen inzwischen, wohin uns dies geführt hat. Paul Volckers Ansicht, dass der Geldautomat den meisten Menschen mehr Vorteile gebracht hätte als alle strukturierten Finanzanleihen zusammen, liegt näher an der Wahrheit.